14 işlem günü için listelenen Çin Uluslararası "kuruş hisse senedi" yolculuğuna% 60 düştü
Hong Kong hisse senetleri, kısa vadeli müşterilerin yeni hisse senetleri için istekli olduğu Ekim ayında yeni bir hisse senedi spekülasyonu dalgasına yol açtı. Her bir hype'ın ayrıntıları veya kökeni biraz farklı olsa da, sonuçlar şaşırtıcı tanıdıklardır.Örneğin, Usta Lu (03601) ve Deshijia (01846), açgözlü kısa süreli konuğu uyandıran büyük bir olumsuz çizgi. ".
Bununla birlikte, uyanan korku da iletkendir ve hatta bazı hisse senetleri büyük bir Yinxian ile listelemenin ilk gününde gösterilir.Örneğin, Xiangzhong International (01871) böyle bir hisse senedi.
24 Ekim'de listelenen Xiangzhong International,% 14'ün üzerinde artışla açıldı. Ancak hisse senedi fiyatı bir dakikadan daha az bir süre yüksek seviyede kaldı, 15 dakika içinde hisse fiyatı +% 14'ten% -18'e yükseldi veya düştü ve yüksekleri kovalayan kısa vadeli müşteriler anında% 30'dan fazla kaybetti. Ticaretin ilk gününde% 32 düşüşle kapandı Xiang Zhong International, sermaye piyasasında bir gün kaldıktan sonra kuruşluk hisse senetleri arasına katıldı.
Kuruşluk hisse senedi ordusuna katıldı, ancak düşüşünü durdurmadı. Zhitong Finance APP, listelemeden bu yana 5 Kasım'da sadece Yang hattının kapatıldığını ve kalan günlerde K hatlarının hepsinin "yeşil artışlar" olduğunu gözlemledi. Hisse senedi fiyatı şu ana kadar% 50'den fazla düştü.
Alıntı kaynağı: Zhitong Finance
Yatırımcılar neden China International'ı "sıcak patates" olarak görüyor?
Yerel kalkınma tavana vuruyor
Zhitong Finance APP Xiangzhong International'ın Zhumadian, Henan'da bir sürücü kursu grubu olduğunu ve iki sürücü okuluna sahip olduğunu öğrendi. Belki de pek çok insan Zhumadian'ı hiç duymamıştır. Zhumadian, toplam 8,05 milyon nüfusa ve 6,19 milyon kalıcı nüfusa sahip Henan'da vilayet düzeyinde bir şehirdir. 2018'de GSYİH, Henan'daki 18 vilayet düzeyindeki şehir arasında 11. sırada yer aldı.
Xiangzhong International'ın kurucusu Bay Qi, 2012 yılında ilk sürücü okulunu kurdu. 7 yıllık sıkı çalışmanın ardından,% 33,8'lik pazar payı ile Zhumadian'daki en büyük büyük ölçekli araç sürücü okulu oldu. 2018'de gelir 77,7 milyon yuan idi, esas olarak büyük araçlar için gelişmiş kurslardan.
Aslında, A-hisseleri ayrıca motorlu taşıt sürüş eğitimi veren bir şirkete sahiptir - Oriental Fashion (603377.SH). Oriental Fashion'ın ana savaş alanı Pekin'dedir ve Pekin'deki payı yaklaşık% 34'tür. Pazar payı hala artıyor, ancak çok az değişiklik var. 2018'de toplam gelir 1.04 milyar yuan idi ve bunun 860 milyonu Pekin'den geldi. Oryantal Moda, Pekin'in yanı sıra Yunnan, Shijiazhuang ve Jingzhou'ya da yayıldı. Bununla birlikte, bu üç yerdeki operasyonların ölçeği Pekin'inkinden çok daha azdır ve brüt kar seviyesi de Pekin'den uzaktır.
(Kaynak: Oriental Fashion 2018 Faaliyet Raporu)
Akranların durumuna bakarsak, bir sürücü okulunun belirli bir alanda% 30'dan fazla pazar payına sahip olduğunu ve neredeyse genişleme tavanına değdiğini bilebiliriz. Yeniden hızlı büyümeye sahip olmak için dış büyümeye ihtiyaç var. Bununla birlikte, sürücü kursu işi coğrafi kısıtlamalara tabidir. 1 milyar yuan geliri olan Eastern Fashion bile, 100 milyon yuan'ın altında bir gelire sahip Xiangzhong International bir yana, denizaşırı genişlemede iyi sonuçlar elde edememiştir.
Xiangzhong International'dan öğrenci sayısındaki artış bu görüşü destekliyor gibi görünüyor. 2016'dan 2018'e kadar, şirketin kursiyer sayısının yıllık bileşik büyüme oranı yalnızca% 4,3 oldu ve hatta 2019'un ilk dört ayında% 4'lük negatif bir büyüme oldu.
Bununla birlikte, kursiyer sayısındaki yavaş artış Xiangzhong Internationalın gelirindeki hızlı büyümeyi etkilemiyor. 2016 yılında 46,29 milyon olan geliri,% 29,6 bileşik yıllık büyüme oranıyla 2018 yılında 77,7 milyona yükseldi. 2019 yılının ilk dört ayında kursiyer sayısındaki düşüşe rağmen gelir% 65 arttı. Bu nasıl yapılır?
Zhitong Finance APP, bunu yapmak için asıl şeyin işletmeyi daha yüksek ücretli ileri düzey kurslara yönelterek ileri düzey kurs öğrencilerinde önemli bir artışa neden olmak olduğunu anlıyor. Öğrenci veri grafiğinden, hem büyük hem de küçük araçlar için standart kurstaki öğrenci sayısının keskin bir şekilde düştüğü de görülebilir.
Tabii ki, ileri düzey derslerin öğrencilere daha iyi hizmetler sağlayabileceğini inkar edemeyiz, ancak ikincil pazardaki yatırımcıların bakış açısından, hepsi ileri düzey öğrencilere dönüştürülseler bile öğrenci sayısının artmadığı arka planı altında, Zaman geçtikçe, öğrenciler "mezun" olurlar, bir sonraki büyüme dalgası sürdürülebilir olacak mı? Bu açıkça şirket yönetiminin karşı karşıya olduğu bir sorundur.
"Kaybolan" hendek
Buna ek olarak, Xiangzhong International'ın prospektüsünden, bağış toplamanın Zhumadian'da bir eğitim alanı inşa etmek için 80.000 metrekarelik bir alan satın almak için yaklaşık 49.6 milyon yuan kullanacağı görülebilir. Bu anlaşılabilir bir durumdur Sonuçta, en karlı büyük ölçekli araç eğitim merkezinin kullanım oranı% 100'ün üzerindedir. Ancak şirketin küçük araçlardan yararlanma oranı çok düşük.
Şu anda Xiangzhong International, yaklaşık 150.000 metrekarelik eğitim alanına sahip ve 80.000 metrekarelik ek bir arazi% 53'lük bir genişlemeye eşdeğer. Büyük araçlar için eğitim yeri sıkıntısı giderilmesine rağmen, küçük araçlar için eğitim alanlarının boşta kalma oranının daha da artacağı göz ardı edilemez.
Xiangzhong International'ın yerel bir marka etkisine sahip olduğunu düşünüyorsanız fiyat savaşları ile küçük araç eğitim alanlarının kullanım oranını artırabilirsiniz ki bu yanlıştır. Xiangzhong Internationalın küçük otomobil eğitim işletmesinin halihazırda bir fiyat savaşı başlattığını bilmelisiniz. 2018'de, Zhumadianın küçük otomobil standart kursu için ortalama öğrenim ücreti 2835 yuan iken, Xiangzhong Internationalın büyük otomobil ileri düzey kursu için ortalama öğrenim ücreti 3852 yuan idi. Çin Uluslararası 2998 yuan.
İster standart bir kurs ister gelişmiş bir kurs olsun, küçük araç parkurunun fiyatı açıkça yerel ortalama fiyattan çok daha düşük, ancak mekanın kullanım oranı hala çok düşük. Bu nedenle, öğrencileri tanıtmak ve küçük araba eğitim alanlarının kullanım oranını artırmak için marka etkisini kullanmaya çalışmak gibi bir şey olmadığı açıktır.
Aynı zamanda, müşterinin sürücü okuluna rapor vermede tek bir amacı vardır, o da testi geçmek. Belirli bir şirket, emsallerinden daha yüksek bir geçiş oranına sahip olmadığı sürece, piyasa fiyatı kuralları açısından en ucuz seçenek olmalıdır. Xiangzhong International'ın geçiş oranı emsallerinden daha yüksek değil ve temelde aynı seviyede kalıyor.
Bu nedenle, bölgesel kısıtlamalar, marka, eğitim ve öğrenim ve gümrükleme kalitesi açısından Xiangzhong International güçlü bir hendek oluşturmuyor. Ve tepeye doğru büyüme ve görünmez hendek bağlamında, gerilemenin ne zaman iyileşeceği açık bir şekilde bilinmiyor.
Kaynak: Zhitong Finance
Daha fazla finansal bilgi için Tonghuashun Finance WeChat Resmi Hesabını (ths518) takip edin
