Bu hisse senetlerinin özelleştirileceği yer ikiye katlanmak üzere
Qunar, özelleştirmesini başarıyla tamamladı ve ABD'deki Nasdaq'tan çıkarılacak. Bir kez daha pazarın dikkatini özelleştirmeye çekti ve aynı zamanda Çin konsept stoklarının geri dönüşüne ilişkin spekülasyonları da tetikledi. Peki özelleştirme nedir? Neden A hisselerine geri dönelim? Bir dizi sorunla karşı karşıya kaldım, yardım edemem ama biraz kayıp hissediyorum. Özelleştirme ile başlayayım:
1. Borsaya kayıtlı şirketlerin özelleştirilmesi
1. Özelleştirme nedir
Borsaya kayıtlı bir şirketin özelleştirilmesi aslında bir tür birleşme ve devralma işlemidir.Özellik, büyük hissedarların azınlık hissedarlardaki tüm hisseleri satın almaları ve satın alma sonrasında şirketin kote olma niteliğinin kaldırılarak halka açık şirketi büyük hissedarlara sahip özel bir şirkete dönüştürmesidir. Şirketin listeleme ve finansman sürecinin tam tersi.
2. Borsaya kayıtlı şirketlerin büyük bir özelleştirme dalgası nereye gidecek?
1 Mart'ta Qunar, Sino-Ocean Management Holdings Limited ile daha önce varılan özelleştirme devralma anlaşmasının tamamlandığını duyurdu. Başarıyla özelleştirildi ...
Son zamanlarda JD Finance'in özelleştirmeyi tamamlamak üzere olduğu ve değerlemenin 50 milyara yükseldiği haberleri var ...
Ayrıca 360, Ant Financial ve diğerleri özelleştirildi ...
Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen birçok şirket özelleştirmeyi tamamladı veya özelleştirmeye hazırlanıyor. Nereye gidiyorlar?
Cevabın tahmin edilmesi kolay, A paylaşımına dönün!
2. Neden A hisselerine dönelim
ABD'de halka açmak için bu kadar çok çalıştıktan sonra, neden tekrar geri gelmek istiyorsunuz? Aslında, Amerika Birleşik Devletleri'nde halka arz etmek onların asıl amacı değil, o zamanın bu şirketlerin koşulları altında A hisselerinde listelenmek gerçekten zor!
1. Çin ve Amerika borsa listelerinin karşılaştırılması
A-hisse ana kurulu listeleme gereksinimleri (yalnızca mali kısmı karşılaştırın):
Son üç yıl üst üste kazançlar ve son üç yıl için birikmiş net kar 30 milyon RMB'den az değildir;
Son üç yıldaki işletme faaliyetlerinden kaynaklanan kümülatif net nakit akışı 50 milyon RMB'yi aştı veya son üç mali yılın kümülatif işletme geliri 300 milyon RMB'yi aştı;
En son dönemin sonunda, maddi olmayan varlıklar (arazi kullanım hakları, su yüzeyinde su ürünleri yetiştirme hakları ve madencilik hakları vb. Düşüldükten sonra) net varlıkların% 20'sinden fazlasını oluşturmuyordu;
En son dönemin sonundaki net varlıklar 20 milyon RMB'den az olmayacak ve karşılanmamış zarar olmayacak;
A-share GEM listeleme gereksinimleri
Son iki yıldır kârlı olmuştur ve son iki yıldaki kümülatif net karı 10 milyon RMB'den az değildir ve büyümeye devam etmiştir veya geçen yıl kârlıdır ve net kar 5 milyon RMB'den az değildir;
En son yıldaki işletme geliri 50 milyon RMB'den az değildir ve son iki yıldaki işletme gelirinin büyüme oranı% 30'dan az değildir;
En son dönemin sonundaki net varlıklar 20 milyon RMB'den az olmayacak ve karşılanmamış zarar olmayacak;
Karşılaştırmadan görülebileceği gibi, ana kurulun borsaya kote şirketler için daha katı gereksinimleri vardır.Tek başına GEM'de listelenmek için gereken mali gereksinimler Amerika Birleşik Devletleri'ndekinden daha katıdır.GEM'in net net gelir gereksinimleri varken Amerika Birleşik Devletleri'nde yalnızca bir sektörün gereksinimleri vardır; Kurumsal işletme gelirinin büyüme oranı için net gereksinimler vardır, ancak ABD gereksinimleri daha düşüktür. Kısacası, pek çok Çinli internet şirketi o zaman bunu yapamadı!
O zamanlar bunu yapmanın imkansız olduğunu düşünmüştüm! Şimdi yapabilirim, hayat daha iyi! A hisselerine dönmek istiyorsun, "vatan hasreti" mi? Dahası, Başkan Liu herkesi rahatlattı! "ABD listesine geri dönmezseniz, bu aynı zamanda ulusal stratejiye de hizmet ediyor." Aslında, Çin konsept hisse senetlerinin geri dönüşünün de kendi ihtiyatı var.
2. Çin konsepti geri döndüğünde dikkatli olun
2.1 ABD'de çıkarları korumak için "Soğukta kayboldu"
Çin konsept hisse senetlerinin Amerika Birleşik Devletleri'nde iyi bir yaşamı olmamıştır. En bariz olan şey, 2014 yılından bu yana piyasa değerlemelerinin ABD'deki benzer şirketlerden bile daha düşük olması. Böylelikle, düşmanca devralma riski artmıştır.Çin Kavram Hisse Senetleri baskı altında, iş başarısının zaferini garantilemek için özelleştirmeyi düşünüyor.
2.2 Günler hala uzun "Yeme ve tutumlu"
Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen Çin konsept hisse senetleri genellikle nispeten küçük bir piyasa değerine sahiptir ve daha alması gereken uzun bir yolu vardır. Bununla birlikte, avukatlara, denetimlere ve danışmanlara her yıl en az bir milyon ABD doları ödenir ve işletme giderleri yüksektir, bu gerçekten çok fazladır. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki finansman, Çin'deki borsada işlem gören şirketlerin işletme maliyetleri ile karşılaştırıldığında, belirli bir ölçüde gelişmiştir, hala "tutumlu" olabilir.
2.3 Çin'in sermaye piyasası çekici
Piyasa mekanizması ve denetimi açısından bakıldığında, Çin'in A pay piyasası tek taraflı bir piyasadır ve borsada işlem gören şirketler üzerinde çok az olumsuz etkisi olan açığa satış mekanizması yoktur, ancak ABD Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve borsalarının denetimi giderek daha sıkı hale gelmiştir. Buna karşılık, Çin'in sermaye piyasası daha çekici hale geldi. Buna ek olarak, Çin'in A-hisse pazarı son zamanlarda özellikle "SF Holdings" arka kapıda halka açıldığında ve başkanı Wang Wei, Ma Huateng'in değerini doğrudan aştığında patlamaya başladı. Bu ölümcül bir cazibedir!
3. ABD özelleştirme süreci
ABD sermaye piyasasına girdiğinizden beri, özelleştirmeden çıkmak istiyorsanız, oyunun kurallarına uymalısınız.ABD SEC'nin özelleştirme için iki ana koşulu vardır: Birincisi, başlatan, ihraççı veya bağlı kuruluşu tarafından verilen bir devralma teklifi olmalıdır. İkincisi, alınıp satılabilen hisselerin satın alınması nakit olarak yapılmalıdır. İkincil piyasadan satın alındığı için piyasa fiyatına göre belli bir prim (piyasa fiyatından daha yüksek) olması gerekir. Özelleştirme süreci kabaca şu şekildedir:
Bu süreçten sonra sorun geliyor! Devralma teklifinde bulunan şirketin güçlü bir finansal güce sahip olması gerekir ve çoğu zaman aldığı fonlar da belli bir kaldıraçla veya yüksek sermaye maliyetiyle olur Maliyet nasıl aktarılır? En iyi seçenek, bir an önce iç piyasaya listelemektir.
3. China Concept Stocks'un düzeni burada
Çin konsept hisse senetlerinin geri dönüşü uzun, ancak Amerika Birleşik Devletleri'nde halihazırda listeden çıkarılmış olan şirketlerin nispeten güçlü beklentileri var. Özellikle son haberlerde Çin, bazı teknoloji şirketlerinin halka arzları için daha hızlı bir onay süreci sağlamayı düşünüyor. Ant Financial, ZhongAn Online Insurance ve Qihoo 360 gibi şirketler, China Securities Regulatory Commission tarafından kısayollar olarak listelenecektir. Bu tür teknoloji şirketlerinin halka açılması için hızlı bir kanal açılırsa, kesinlikle bunlarla ilgili borsa şirketlerine fayda sağlayacaktır.
Bu haberden etkilenen Çin konsept stokları yakın gelecekte lansman sinyalleri verdi ve Ant Financial ve 360 Concept gibi eski geri dönüş kavramlarına dikkat edilebilir. Ant Financial ile kooperatif ilişkisi olan borsaya kayıtlı şirketler Ingenic Group'a (601216) dikkat edebilir.
Yabancı medyadan gelen son haberlerden yola çıkarak, Qihoo 360'ın, 360 özelleştirme projesine katılan borsaya kayıtlı şirketler için faydalı olacak hızlı bir halka arz kanalı elde etmesi bekleniyor. Borsaya kayıtlı şirketler CITIC Guoan'a (000839) dikkat edebilir.
Daha sıcak konulara ulaşmak istiyorsanız, WeChat genel "Konu Baixiaosheng" i takip edebilirsiniz
