Meituan'ın sadece trafiğe ihtiyacı var
Görüntü kaynağı @Visual China
Metin | AI Lanmeihui (ID: lanmeih001), yazar | Han Xiaohuang, editör Gu Pan, çizim Liu Qi
"Dudak ve dişler birbirine bağlıdır, kimse yalnız olamaz."
Bu, son zamanlarda Meituanın komisyon fiyatı artışını alenen boykot eden birçok yerel tüccarın söylemidir, Yemek şirketleri ve yemek dağıtım platformları birbirine güveniyor.
Meituan açıkça böyle bir ilişkiyi inkar etmiyor, ancak sadece bu ilişkiye dayanarak "sıkışmış" bir partiye dönüştüğünü reddediyor.
Dün öğleden sonra Meituan, "komisyon artışı" haberlerine yanıt verdi ve "her siparişin iki sentten daha az bir karı olduğunu" ve komisyon gelirinin% 80'inin binicinin maliyeti olduğunu söyledi.
Ama aynı zamanda paket servis yapan kardeş de "gelir çok düşük" diye ağlıyor.
Platformlar, tüccarlar, distribütörler ve "birbirine bağımlı" tüm taraflar büyük bir baskı altında olduklarını ve hiç para kazanmadıklarını hissediyorlar.
Peki para nereye gitti?
En azından mali rapor verilerine göre, Meituanın düşük gelir iddiası oldukça inandırıcı. Ancak, dış dünya tarafından her zaman eleştirilen ana paket servis işinin düşük brüt kârının bir gerçek olduğu gizli bir itiraf olarak kabul edilebilir.
Artan komisyonla sağlanan kâr
Paket yemek Meituan'ın özü olduğu söylenir, ancak paket servisi gerçekten "para kazanmak" değildir.
Geçtiğimiz 2019'da Meituan, 97,5 milyar yuan yıllık geliri ve 4,66 milyar yuan net karı ile ilk kez bir değişim başlattı ve "tarihte ilk kez pozitif işletme karı ve işletme nakit akışı kaydetti."
Bunların arasında, paket servis iş geliri 54,8 milyar yuan'a ulaştı ve% 56'sını oluşturdu ve hala merkezde.
Bununla birlikte, gelir artışı ana yemek işinin güçlü itici gücü tarafından yönlendirilmiyor Hepimizin bildiği gibi, son derece düşük brüt kar, yiyecek dağıtımını Meituan'ın "en az karlı" işi yapıyor.
Mali rapora göre, Meituan'ın yiyecek-içecek işinin 2019'daki brüt karı% 18,7 idi. Başka bir deyişle, dış dünya tarafından talep edilen en yüksek% 30 komisyona göre, diğer sabit maliyetler dikkate alınmadan, tek bir 100 yuan sipariş siparişine göre, Meituan'ın brüt karı yalnızca 5,6 yuan'dır.
Sabit maliyetleri amorti ettikten sonra, yalnızca daha düşük olacaktır.
Bu yüzden Meituan, dışarı çıkarak "kârlı olmadığı" gerçeğini açıkça iddia etmeye cesaret etti.
İkinci gelir faktörü olan şarap turizmi,% 88'e ulaşan yüksek bir brüt kar marjına sahiptir, ancak şarap turizminin gelişme ivmesi güçlü değildir ve yüksek brüt kar altında gelir oranı yüksek değildir. 2019 mali raporu, mağazalardan, otellerden ve turizmden elde edilen gelirin 22,3 milyar yuan olduğunu ve toplam gelirin% 23'ünü oluşturduğunu gösteriyor.
% 88 oranına göre, bu kısmın brüt karı 19.6 milyar yuan.
Meituanın kârlılığının bu ikinci kademenin iş geliriyle desteklendiği neredeyse kesindir, ancak işin bu kısmı ölçek açısından hala paket servis olmaktan uzaktır ve kalıcı kârı desteklemek için yeterli değildir.
Meituan kar için neye güveniyor? İş türünü bir kenara bırakırsak, gelir türüne bakmak daha mantıklı.
Mali rapor, Meituanın 2019 komisyon gelirinin 65,5 milyar yuan olduğunu ve toplam gelirin% 67'sini oluşturduğunu ve çevrimiçi pazarlama hizmeti gelirinin 15,8 milyar yuan olduğunu ve toplam gelirin% 16'sını oluşturduğunu gösteriyor.
Diğer bir deyişle, Meituan'ın iki gelir kaynağı son derece trafiğe bağlıdır.
Bu nedenle, Meituan, ister yiyecek-içecek ister başka türlü olsun, yalnızca komisyonları artırabilir.
Daha fazla şikayet olsa bile, kullanıcıların İnternet ekolojisi altında oluşturduğu O2O ataleti, giderek daha fazla işletmeyi Meituan gibi platformlardan ayrılamaz hale getiriyor.
Tersine, Meituan'ın C-end trafiğini sıkı bir şekilde kavrayabilmesinin nedeni, kullanıcılara Meituan'ın can damarı olan büyük miktarda bilgi tarama ve dağıtım hizmetleri sunabilmesidir.
C tarafında konuşma hakkına sahip olan Meituan, kaçınılmaz olarak diyalogun B tarafında "pazarlık gücüne" sahip olacaktır.
Bu, amacı kar elde etmek olan borsaya kayıtlı şirketler için anlaşılabilir bir durumdur.Dağları yemek için dağlara, hava akımı için suya güvenmek ve akışı yemek için akışa güvenmek doğaldır.
İster Meituan ister aç olsun, komisyon odaklı kar olduğu için, durumu diğer seviyelerde bozmanın zor olduğu durumlarda komisyonları artırarak karı artırmak bir piyasa kanunudur.
Ancak bir koyunun yününü sıkma şekline göre dış dünya tarafından tavukları, yumurtaları öldürmek, balık tutmakla eleştirilmesi kaçınılmazdır.
B tarafı C tarafı trafik zirveleri
Meituan'ın özü ikram hizmetleri değil trafiktir.
Bu nedenle Meituan, her trafiğin kullanım oranını olabildiğince artırmanın yollarını bulmalı, aynı zamanda trafik havuzunu genişletmenin yollarını bulmalıdır.
Her balığın fiyatını olabildiğince artırmak, aynı zamanda balık havuzlarının alanını genişletmenin yollarını bulmak gerekir. Ama açıkçası, ikincisi şu anda yalnızca "stratejik planda" var ve henüz başarılı bir şekilde uygulanmadı.
İster B-end ister C-end olsun, Meituan'ın trafiği neredeyse zirveye ulaştı.
Veriler, 31 Aralık 2019 itibarıyla Meituan'ın yıllık% 12,5 artışla 450 milyon işlem kullanıcısına sahip olduğunu; tüccar sayısının ise yıllık% 7,1 artışla 6,2 milyon olduğunu gösteriyor.
Zayıflık 2018'de ortaya çıkmaya başladı ve 2019 yılına kadar darboğazı aşmadı.
2019Q1-Q4'te Meituan'ın ticari kullanıcıları sırasıyla 410 milyon, 420 milyon, 430 milyon ve 450 milyondu ve bir önceki yıla göre% 26,4'ten% 12,5'e yükseldi. Aylık büyüme oranları% 0,% 1,72, 0 ve% 5,08 idi ve bu temelde durağan.
Bisikletlerin "trafiği" büyük ölçekte satın alınsa bile, büyümesi yine de zordur.
B-uç büyümesi de aynı ikilemle karşı karşıyadır.
Mali rapora göre Meituan'ın 2019Ç1-Q4'teki tüccar sayısı sırasıyla 5,8 milyon, 5,9 milyon, 5,9 milyon ve 6,2 milyondu. Yıllık büyüme oranı% 27,3'ten% 7,1'e düştü ve çeyrek bazda da durgun bir duruma girdi.
Kısa bir süre önce Tech Planet, Meituan'ın bu yıl resmi olarak paylaşılan güç bankası alanına gireceğini doğrulamak için birden fazla kaynaktan alıntı yaptı.
Belki de piyasada oluşan "üç güç ve bir canavar" modeli için Meituan gibi baş platformların bu işe onlardan daha çok ihtiyacı var. Son tahlilde, güç bankalarının işi trafik işidir ve bağımsız geliştirme alanı çok küçüktür, ancak Meituan gibi büyük bir platform için gereklidir.
Bundan önceki paylaşılan bisikletlere gelince, güç bankaları bile bisikletlerden daha sık kullanılabilir.
İiMedia Research tarafından geçen yıl yayınlanan bir rapora göre, Çin'in ortak güç bankası kullanıcıları 2019'da 305 milyona, kullanıcı sayısı 2020'de 408 milyona çıkacak.
Meituan için bu, rekabet edilecek bir trafik sahnesi olmak zorunda.
Tek gerilim, pazar payını kapmak için doğrudan satın alma veya kuluçka aşamasındadır. Ne de olsa 2,7 milyar dolara mal olan bisiklet işi geriye dönüp bakıldığında iyi bir anlaşma değildi.
Satın alımdan sonraki iki yıl içinde, bisiklet işi Meituan'a önemli bir trafik ve gelir artışı getirmedi. 2019 yılına kadar bu işletme, finansal rapordaki yalnızca "diğer" sütununda yer almaktadır.
Belki de Meituan'ın yeni trafik savaş alanında biraz verimlilikten ödün vermeyi ve savaşmak için silahlar yapmayı seçtiği tam da bu yönü düşünüyor.
Sonuçta, Meituan'ın kendisinin de dediği gibi, gıda dağıtım platformundaki "sermayeli, geçmişe sahip ve fena parası olmayan süper devler" ile karşılaştırıldığında, "Meituan hala bir başlangıç şirketidir."
Karlılığa ulaşmış olsa bile, Meituan henüz "harcamaya" hazır değil.
Çekirdek etrafında yatay genişleme
Meituan'da sadece trafik ve sadece trafik var.
İster mevcut iş yapısından ister gelecekteki yatırım ortamından olsun, Meituanın temel stratejisi her zaman trafiğin genişletilmesi olmuştur. Bu nedenle Meituan, uzun süredir dış dünyada "ekolojik veya platform" tartışması hakkında bir sonuca varmıştır.
Wang Xing uzun zamandır herkesi "çekirdeğe dikkat etmeye" çağırdı ve şirketin CFO'su ve yatırım işindeki "Bay Key" Chen Shaohui, daha önceki bir röportajda Meituan'ın yatırım yönüne işaret etti:
Birincisi kullanıcı tarafıdır. Ortakların daha fazla kullanıcıyı genişletmeye, daha fazla kullanıcı senaryosunu keşfetmeye ve daha fazla kullanıcı ihtiyacını keşfetmeye yardımcı olabileceğini umuyoruz;
İkincisi, tüccarlarla bağlantı kurma yeteneğine sahip bir şirkettir. Meituan, üçüncü taraf ortaklarını işbirliği ve operasyonlar yoluyla üçüncü taraf hizmetleri oluşturmaya teşvik eder.Bazıları Meituan platformunda yılda bir milyardan fazla işlem gerçekleştirmiştir.Gelecekteki açık platform altyapısı hala inşa sürecindedir. Üçüncü taraf hizmet sağlayıcılarla bağlantı kurabilen daha fazla API ve yerleştirme özelliği olacaktır;
Üçüncüsü, ticaret platformunun ürün formudur. Örneğin, bir işlemin performans bağlantısı birçok karmaşık çevrimdışı hizmet yeteneği gerektirir. Örneğin, işlemle ilgili tüm sistemler ve süreçler söz konusu olduğunda, Meituan'ın ekosistemiyle bağlantı kurmaya ve ortaklar temelinde daha fazla yatırım yaparak derinlemesine işbirliği yollarını keşfetmeye hazırız.
Genişleme açısından, Meituan her zaman ikram hizmetine odaklanmıştır ve "yatay" genişleme kullanım senaryoları trafiğe hizmet eder. İster "başlangıç döneminde" yatırım için daha fazla fon bulunmaması veya Wang Xing'in her zaman akış işini yapmaya kararlı olması nedeniyle, Meituan hiçbir zaman yukarı akış ve aşağı akış sanayi ara bağlantısının "dikey" mantığını oluşturmadı, bu da dış dünyanın takdir ettiği şeydi. Ekoloji".
Birkaç gün önce Meituan, düşük anahtarlı bir tavırla, 7 yıl boyunca konuşlandırılmış olan genel bulut işinin sonlandırılacağını duyurdu.Meituan bölgesindeki nadir dikey genişleme işi bir başarısızlık duyurdu.
Finans ve dağıtım, terk edilmemiş "dikey" genişleme işi olarak kabul edilebilir, ancak, yükseltilmiş "flaş satışı" örnek alırsak, mantık hala üçüncü taraf taşıma kapasitesine erişmektir ve JD ve Suning gibi kendi lojistik sistemini kurmamıştır. Yukarıdakiler, yemek dağıtım işi için yalnızca "ctrl c + ctrl v" yapmak içindir.
Tabii ki, aynı şey açlar için de geçerli.
Son analizde, tüm paket ve paket paket işler, komisyon işletmeleridir.
İster bu aşamadaki yemek hizmeti isterse şarap turizmine, taze yiyeceklere, seyahatlere, güç bankasına, hızlı teslimat vb. Gibi konulara zaten yatırım yapılmış olsun, catering hizmetinin kendi iş mantığından pek bir farkı yoktur. Hepsi B-tarafını kazanmak için C-tarafının avantajlarını kullanır. para.
En azından bu aşamada, Meituan'ın trafik akışını derinleştirmenin başka yolu yok.
