Araştırma Raporu Blockchain Uygulaması Altında Dağıtılmış Finansal Ağ
13 Mart'ta, 2019 Çin · Shanghai Blockchain Teknolojisi Uygulama Zirvesi'nde Darling Institute, "Blockchain Uygulamaları Altında Dağıtılmış Finansal Ağlar" raporunu yayınladı. Ana bakış açısı, dağıtık finansal sistemin 2019'da trendlerden ve sıcak noktalardan biri olacağıdır. Mevcut finansal hizmet sorunu, eşit olmayan finansal hizmet hedef kitlesi ve karşı taraf risklerine sahiptir. Dağıtılmış finansal sistem, şeffaflık, güvensizlik, finansal kapsayıcılık ve programlanabilirlik avantajları nedeniyle finansal hizmetlerin yukarıda belirtilen sorunlarını etkili bir şekilde iyileştirdi.Yenilen bazı blok zinciri girişimleri bu yılın başlarında gösterilecek.Aşağıdaki konuşma içeriğinin bir özeti.
Genel Bakış
Blok zinciri alanındaki en heyecan verici gelişme beklentilerinden biri, "dağıtılmış bir finansal sistemin" kurulmasıdır. Bu yeni sistemde kullanıcılar, kişisel servetlerini ve verilerini özerk bir şekilde kontrol ederken güvenilmez finansal hizmetlere erişebilecekler. Bu finansal araçlar açık olacak ve coğrafya ve çevre artık tek ön koşul değil. Kullanıcılar ayrıca, sözleşmeyi imzalamadan önce her sözleşmenin şartlarını bilerek finansal sözleşmelerde benzeri görülmemiş bir şeffaflığa sahiptir. Benzer şekilde, finansal anlaşmalar akıllı sözleşmelerle tahkim edilecek ve bu sözleşmeler her zaman planlandığı gibi yürütülecek ve böylece sistemdeki çeşitli karşı taraf riskleri ortadan kaldırılacaktır.
Market
Finansal hizmetler, herhangi bir ekonominin anahtarıdır. Bireylerin değer alışverişinde bulunmasına, varlık depolamasına ve kredi almasına olanak sağlar. Banka kartları, kredi kartları ve dijital bankacılık uygulamaları, bireylerin mal ve hizmetler için harcama yapmasına olanak tanır; banka hesapları, bireylerin para birimini depolamasına ve bu tasarruflardan faiz kazanmasına olanak tanır; krediler, bireylerin ve işletmelerin günlük ihtiyaçlar için fon elde etmesine olanak tanır, böylece genel ekonomi Daha hızlı bir oranda artırın.
Finans, ekonomik fonksiyonların temel endüstrisi olarak çok değerlidir, bu nedenle finansal hizmet endüstrisi dünya ekonomik sisteminin büyük bir bölümünü işgal eder. Özellikle gelişmiş ülkelerde öne çıkıyor.Sadece ABD'de, finansal hizmetler endüstrisi 2008 finansal krizinden sonra tekrar yükseldi. 2018 yılına kadar, finans ve sigorta piyasasının toplam çıktı değeri yaklaşık 3 trilyon ABD doları olacak ve ABD GSYİH'sinin yaklaşık% 7,5'ini oluşturacak.
Finans sektörünün üretimini küresel GSYİH'ye göre doğru bir şekilde ölçmek zor olsa da, Uluslararası Para Fonu, rakamın son yıllarda yaklaşık% 16,5 olduğunu ve toplam çıktı değerinin yaklaşık 15 trilyon ABD doları olduğunu tahmin ediyor.
Blockchain teknolojisinin uygulanmasında mevcut ana sorunlar ve iyileştirmeler
(1) Eşsiz finansal hizmet kitlesi
Pazarın toplam değeri ne olursa olsun, finansal hizmetler sektörü şu anda sorunlarla dolu. Bu sorunların çoğu, merkezi kurumlar tarafından finansal hizmetlerin kontrolü ve sağlanmasından kaynaklanmaktadır. Böyle bir sistemde tek bir işletme, finansal hizmetleri ne ölçüde ve kime sağlayacağına karar verebilir. Bu, hizmet kalitesinde mutlaka bir düşüş anlamına gelmez, ancak bu temel araçlara kimin erişebileceği üzerinde orantısız bir etki anlamına gelir. Çoğu durumda bireyler, ikamet yeri, kontrol edilemeyen çevre ve diğer faktörler gibi faktörler nedeniyle temel mali hizmetleri alamamaktadır.
Dünya Bankası istatistiklerine göre dünyada banka hesabı olmayan veya finansal hizmet almayan 2 milyar insan var. Afrika, Orta Doğu ve Asya'nın bazı bölgelerinde, düşük gelir seviyeleri, finansal bilgi eksikliği ve küçük genel piyasalar nedeniyle bankacılık hizmetleri genellikle anlamsızdır. Bu, banka hesaplarının açılması, elverişsiz banka şubesi inşası ve verimsiz işletim sistemleri ile ilgili yüksek ücretlerle sonuçlandı. Sonuç olarak, ekonomik kalkınma ve sosyal ilerleme genel olarak durgunlaştı çünkü vatandaşları servet depolayamadı, para gönderemedi ve mali tarih oluşturamadı.
(2) Yüksek karşı taraf riski
Merkezi bir finansal sisteme güvenmek aynı zamanda her işlemi bir tür karşı taraf riskine maruz bırakacaktır, bu da finansal kuruluşların genellikle sözleşmeden doğan yükümlülüklerini yerine getirmeme riski altında oldukları anlamına gelir.Bu tür olaylar dünyanın her yerinde her zaman gerçekleşmektedir. meydana gelir.
Karşı taraf riski, kredi davranışında özellikle yaygındır, çünkü borç verenin borçlunun anaparasını belirli bir süre içinde iade edeceğine güvenmesi gerekir. Borç veren her zaman temerrüt riskini taşır. Yaygın bir örnek, bir bireyin bir bankaya para yatırırken aldığı risktir. Bir banka müşteriye borç verirse, bankanın mevduatı nakde çevirememe riski her zaman vardır. Gelişmiş ekonomilerde risk çok daha azdır, ancak gelişmekte olan ülkelerdeki risk çok daha yüksektir Ülkenin ekonomik durumu iyimser olmadığında, banka işlemlerine neden olmak kolaydır. Aynı şey, çok sayıda finans kuruluşunun borçlarını ödeyemediği 2008 küresel mali krizinde de yaşandı. Birçok banka iflastan kaçınmak için hükümetten yardım alsa da sıradan yatırımcılar trilyonlarca dolar kaybetti.
Finansal sistemin mevcut belirsizliği, kurumların ürünlerinin risklerini çok sayıda detaylı kural ile örtbas etmesine neden olmuş ve bu sorunların çoğu 2008 finansal krizi sırasında kritik noktaya ulaşmıştır.
(3) Varlıkların özerkliği ve blok zinciri tarafından getirilen programlanabilir finansal protokol
Önceden, servet ya dijital biçimde ya da bir veri tabanındaki girişler yoluyla ya da banknotlar gibi fiziksel araçlar aracılığıyla saklanıyordu.
Kullanıcılar, blockchain teknolojisini kullanarak tam düğümleri çalıştırarak varlıklarını tamamen koruyabilir. Bunu yapmak, kullanıcıların işlemleri üçüncü bir taraf olmadan doğrulamasını sağlar.
Akıllı sözleşmeler, temel finansal protokollerin programlanabilirliği için özellikle yararlıdır ve birçok mevcut sorunu çözmek için yazılım kodlarını etkin bir şekilde uygular. Dağıtılmış blok zinciri ağında kod, temel eşler arası aktarımdan sonra değerin nasıl aktarılacağını belirleyebilir. Risk finansmanı, borç verme ve sigorta gibi işlevlerin tümü, belirli taraflara güvenmek yerine akıllı sözleşmeler yoluyla gerçekleştirilebilir.
Şu anda, yazılım sistemlerinin finans sektörünün belirli yönlerinin yerini alacağı açıktır. Örneğin, bugünün finans departmanı birkaç güçlü aracı aracılığıyla faaliyet göstermektedir, ancak bu hizmetler koda kolayca devredilebilir. Geçmişten günümüze finansal süreçlerin dijitalleşmesinin önündeki en büyük engel, dijital ortamda güven inşa etmektir. İşlemdeki temel unsurları doğrulayacak merkezi bir taraf yoksa, her iki taraf da dijital işlemin geçerli olduğunu nasıl bilebilir?
Dağıtık defter teknolojisinin ortaya çıkması, buna bir ölçüde etkili bir çözüm sağlar.
Dağıtık bir finansal ağın kademeli olarak kurulması
(1) Geleneksel finansal hizmet şirketlerinin dönüşümü
Şu anda, birçok finansal hizmet şirketi de yatırımcı olarak blockchain alanına girdi. 2016-17'de kurumsal risk sermayesi kurumları, finans alanında blockchain teknolojisinde en aktif yatırımcılar haline geldi.
Öte yandan blockchain, ekonomik modellerin yeniden tasarlanmasına imkan sağlayan ve daha önce mevcut olmayan veya kârlı olmayan pazarların ve ürünlerin gelişimini destekleyen yıkıcı bir teknolojidir.
Kurumlar için bu yeni pazar fırsatları şunları içerir:
(1) Para birimi istikrarsızlığını ve jeo-risk zorluklarını yeni bir şekilde çözmek için dijital para birimi sağlayın.
(2) Finansal hizmetlerin daha geniş bir tüketici segmentini kapsayabilmesi için dijital kimlikler oluşturun ve iyileştirin.
Bu gelişme aynı zamanda gelişmekte olan şirketler, girişimciler veya telekomünikasyon veya e-ticaret şirketleri gibi güçlü bir müşteri tabanına sahip finans dışı sektörlerdeki yerleşik şirketler için fırsatlar yaratır. Bu katılımcılar, yeni iş modellerini ve hizmetlerini tanıtmak ve bu süreçte değer zincirini dönüştürmek için hızla harekete geçerek, bankalar gibi geleneksel katılımcılara meydan okuyor.
(2) Ortaya çıkan girişimlerin etkisi
Ek olarak, yeni dijital çağın ortaya çıkmasıyla birlikte, birçok girişimci ve geliştirici, mevcut finansal kümelerin bazılarının yerini almayı amaçlayan yeni merkezi olmayan finansal altyapı oluşturmaya başladı. Kullanıcılar, aracılara ihtiyaç duymadan bağımsız olarak servet depolayacak ve aktaracak ve kredi alacaktır. Benzer şekilde, akıllı sözleşmeler, kullanıcıların karmaşık finansal araçlara kolayca erişmesine, varlıklar oluşturup korumasına ve riskleri yönetmesine olanak tanır.
Merkezi olmayan finansal ağlar, mevcut sistemler tarafından belirli haklardan mahrum bırakılan kullanıcılar için başka bir seçeneği temsil eder. Bu geçiş her açıdan daha optimize olmak zorunda değildir, ancak bu yeni finansal sistemin kullanıcılar için belirli ödünleşimleri vardır: eşit katılım, sansür ve güvensiz sistemlere değer veren bireyler düşük gecikmeden vazgeçmek zorunda kalacak ve Yüksek verimlilik ve diğer işlevler.
Merkezi olmayan bir finans ağı, bugün herkes, hatta çoğu insan için uygun değildir. Bu, isteğe bağlılık sağlamak ve insanların katılmayı seçmelerine izin vermek ve bunu yepyeni bir grup insana açmakla ilgilidir. Belirli taraflara güvenmeden belirli bir derecede finansal güvenlik sağlayın.Mevcut sistem yavaş ve pahalı olmasına rağmen, blok zinciri tabanlı finansal hizmetler, aşağıdaki özelliklerde temel olarak merkezi finansal hizmetlerden daha üstündür:
Örnek: Varlık Menkul Kıymetleştirme
Tipik varlık menkul kıymetleştirme işlem yapısı şunları içerir:
(1) Menkul kıymetleştirilmiş varlıkları belirleyin ve bir varlık havuzu oluşturun.
(2) Bir "iflas izolasyonu" taşıyıcısı oluşturmak için tek amacı olarak işletme varlıklarının menkul kıymetleştirmesini kullanmasını sağlamak için bir SPV oluşturun.
(3) "Gerçek satışı" gerçekleştirmek için varlıkların devri. Menkul kıymetleştirilmesi gereken varlıklar asıl paydaşlardan çıkarılır ve SPV'ye aktarılır.
(4) Kredi geliştirme ve kredi notu. SPV, optimum segmentasyon ve menkul kıymet tasarımına ulaşmak için sponsor veya üçüncü bir taraf aracılığıyla varlık havuzunun nakit akışını yeniden düzenler, sıralar ve iyileştirir.
(5) Satış işlemleri. Menkul kıymetler sigortacı tarafından ihraç edilir ve menkul kıymetlerin satışından elde edilen gelir, SPV'nin başlatıcıdan dayanak varlıkları satın alması için fon olarak kullanılır.
(6) Takip hizmeti ve yönetimi. SPV'nin, varlık havuzu fonlarının kurtarılmasından ve dağıtımından sorumlu olmak için özel bir varlık hizmeti organizasyonu tutması gerekir.
Blockchain teknolojisi, temel olarak mevcut varlık menkul kıymetleştirmedeki iki temel sorunu çözer: bilgi şeffaflığı ve varlık ayrımı. Varlık likiditesi sağlamaya yönelik bir çözüm olarak varlık menkul kıymetleştirme, ihraççılara nispeten düşük eşikli finansman yöntemleri sunmayı ve mevcut varlıkları yeniden canlandırmayı amaçlamaktadır. İhraç sürecinde, teorik olarak ihraççının ana kredisinden ayrılmasına ve üçüncü taraf bir derecelendirme kuruluşu tarafından bağımsız olarak derecelendirilmesine rağmen, pratikte genellikle opak bilgi, ana gövde riskine vurgu ve tek işlem verimliliği gibi sorunlarla karşılaşır.
Blockchain teknolojisi yalnızca varlık bilgilerinin şeffaflığını artırmakla kalmaz, aynı zamanda nüfuz eden bir denetim yönteminde insan risklerini azaltabilir ve süre boyunca bilgi etkileşiminin kalitesini artırabilir.
Şu anda, birçok yerel banka, menkul kıymet, Ping An Finance, JD Finance, Baidu Finance, vb. Hala aktif olarak blok zinciri ABS'yi kullanıyor. Bunlar arasında Baidu'nun Du Xiaoman'ı, 2017'de blok zincir teknolojisine dayalı ilk yerli varlık menkul kıymetleştirme ürününü aldı: Baidu-Changan Xinsheng-Tianfeng Birinci Aşama Varlık Desteği Özel Projesi. Şu anda, çevrimiçi blok zinciri ağı düzinelerce ABS projesini ve yaklaşık 50 milyar varlığın dolaşımını ve izlenebilirliğini destekledi.
Örnek 2: Dağıtılmış krediler
Kredi, herhangi bir ekonomik operasyonun temel yollarından biridir. Krediler, ekonominin daha hızlı büyümesine yardımcı olur çünkü insanlar daha hızlı finansman elde edebilir ve çalışmasını sağlayabilir. Normalde her kredi, borç alan ve verenin ödünç almayı kabul ettiği miktara, faiz oranına ve borcun geri ödenmesi gereken süreye sahiptir. Borçlular genellikle geç ödeme veya temerrüt durumunda ceza alırlar.
Tüketiciler, şirketler ve hükümetler, tümü faaliyetlerini finanse etmek için sermayeye ihtiyaç duyan devasa borç piyasalarıyla karşı karşıyadır. Yaygın örnekler arasında ipotek ve otomobil kredileri gibi basit anlaşmalar ve borç finansmanı, kredi türevleri ve belediye tahvilleri gibi daha karmaşık kullanım durumları yer alır.
Krediler, ekonomik faaliyetler için etkili bir yardım olsa da, merkezi finansal hizmetlerin başına bela olan sorunların çoğuyla da karşı karşıyadır: Gelişmekte olan ülkelerdeki bireyler temel finansmanı etkili bir şekilde elde edemezler. Birçok kredi anlaşması tasarım açısından şeffaf değildir. İster yağmacı yüksek faiz oranı, ister insanların 2008 kredi ipoteğinde gördükleri amaçlı gizlilik hükümleri olsun, sistem hala çitin içinde gelişiyor ve riskler büyüyor.
Temel borç sözleşmesinin blok zincirine taşınması, bilgiye açık erişim, şeffaflık ve programlanabilirlik dahil olmak üzere birçok verimlilik iyileştirmesi sağlayabilir. Dünyada internet bağlantısı olan herkes blockchain tabanlı kredi hizmetlerine erişebilir.Kamu blok zincirinde oluşturulan tüm protokoller şeffaftır.Aynı zamanda blockchain kredilerinin programlanabilirliği sistemi daha güçlü kılar.
Akıllı sözleşme sözleşmelerini kullanmak merkezi olmayan bir sözleşmedir, dünyadaki herhangi biri borcu dijital varlıklar biçiminde kolayca düzenleyebilir ve kitle kaynaklı olarak kaynak oluşturabilir. Bu, herkesin belirli bir merkezi üçüncü tarafa ihtiyaç duymadan borç sözleşmelerini başlatmak, sigortalamak, düzenlemek ve yönetmek için geliştirme araçlarını ve akıllı sözleşmelerini kullanabileceği anlamına gelir.
Herhangi bir borçlu, sigortacıdan kredi isteyebilir. Sigortacı, borçlunun kredi itibarını değerlendirir ve kredi notuna göre belirli şartlarda bir kredi teklifi oluşturur. Bu şartları kabul eden bir borçlu, herhangi bir sayıda yedek tarafa iletilen bir borç emrini imzalar ve bu iletimler, yatırımcı fon emirlerini gösteren kuruluşlardır.
Alacaklılar krediyi finanse etmek isterse, bir borç emri imzalayacak ve ilgili dijital sertifikayı alacaklar. Borçlunun tüm geri ödemeleri otomatik olarak dijital kupon sahibine aktarılır.
Bu tür dağıtık finansal ağlar, fonlara erişim, şeffaflık ve programlanabilirlikte önemli gelişmeler sağlar. Borçluların artık fon toplamak için büyük kurumlara güvenmesi gerekmiyor. Diğer bir avantaj, geliştiricilerin dünya çapında sınırsız sayıda kredi platformu ve işletme oluşturmak için dağıtılmış ağları kullanabilmesi ve bu da finansal hizmetleri daha bölümlere ayrılmış hale getirmesidir.
