19 kurum, 2019'da küresel ekonomik trendlerin "nabzını tutuyor"
2018'deki küresel ekonomik düşüş, özellikle yılın ikinci yarısında, Avrupa ve Amerika borsalarında ve uluslararası petrol fiyatlarında keskin düşüşler yaşadı ve bu durum, piyasayı 2019'daki küresel ekonomik görünüm konusunda endişelendirdi. Yılın sonuna doğru, birçok tanınmış kurum 2019 için ekonomik görünümlerini açıkladı. Gelecek yıl küresel ekonomiye yönelik başlıca Çin ve yabancı kurumların görünümüne bir göz atalım:
1. Goldman Sachs: Küresel ekonomi yavaşlayacak, ancak henüz gerilemeyecek
Goldman Sachs baş ekonomisti Jan Hatzius'un ekibi, ABD'deki ekonomik yavaşlamanın etkisi ve Çin ekonomisinin daha da zayıflaması nedeniyle, 2019'daki küresel ekonomik büyüme oranının bu yılki% 3,8'den% 3,5'e yavaşlayabileceğini tahmin ediyor. Hem vücudun hem de Çin'in ekonomik büyümesi yavaşlayacak, ancak önümüzdeki birkaç yıl içinde finansal dengesizlikler sınırlı olacak ve durgunluk bu kadar erken gelmeyecek.
Goldman Sachs, ABD ekonomisinin artık tam istihdama yakın olduğunu, işgücü piyasasının küçülmeye devam edeceğini, çekirdek enflasyonun kademeli olarak yükseleceğini ve politika faiz oranlarının da yükseleceğini tahmin ediyor. Bu nedenle, önümüzdeki yıl ABD ekonomik büyüme oranı bu yıl% 2,9'dan% 2,6'ya düşecek. 2019'un sonunda ABD ekonomik büyüme oranı beklenen büyüme oranı olan% 1,75'e yavaşlayacak. Trump'ın vergi reformunun olumlu etkisi 2019'da gerilese de, ABD ekonomisi şu anda sağlıklı ve bir süre daha büyümeye devam edecek.
2. Morgan Stanley: ABD tüketimi 2019'da güçlü kalacak ve yatırımlar ılımlı kalacak, ancak ticaret ve konut piyasaları sıkıntıya girecek.
Morgan Stanley, mali teşvik tedbirlerinin zayıflaması ve faiz oranlarındaki artışlar nedeniyle finansal ortamın sıkılaşması nedeniyle 2019 ortasına kadar ekonomik büyümenin önemli ölçüde yavaşlayacağını tahmin ediyor. Reel faiz oranlarının "nötr" seviyesine ulaşmasıyla Fed, faiz oranlarını 2019'da sadece 2 kez artırmayı ve yılın ikinci yarısında faiz artışlarını askıya alarak bekle-gör moduna girebilir.
Morgan Stanley, doların yükseliş eğiliminin 2019'da sona ereceğine inanıyor. Dolar şu anda% 10-% 15 oranında fazla değerleniyor. Dolar cinsinden varlıklar ile karşılaştırıldığında, gelişmekte olan ekonomilerin varlıkları düşük değerde. 2018'de ABD'ye büyük miktarda fon aktı ve bu da ABD dolarının yükselmesine yol açtı. Morgan Stanley, bu fonları "düşük kaliteli" fonlar olarak gördü ve fon akışı kolayca tersine döndü. Yatırımcı duyarlılığı-yabancı uzun vadeli fonların daha iyi bir göstergesi, ABD varlıklarına olan talep yüksek değil.
Morgan Stanley aynı zamanda gelişmekte olan ekonomilerin ağırlığı konusunda iyimser ve yükselen ekonomilerin ekonomik büyüme ve hisse senedi performansının gelecek yıl gelişmiş ekonomilerden daha iyi olacağına inanıyor. Morgan Stanley stratejisti Jonathan Garner'ın ekibi, gelişmekte olan ekonomiler ile gelişmiş ekonomiler arasındaki kazanç artışı farkının, yatırımcıların ABD pazarından çekilmesine ve yükselen ekonomilere dönmesine neden olacağını söyledi.
Küresel ekonomik büyümenin potansiyel riskleriyle ilgili olarak, çeşitli ekonomiler arasındaki ekonomik sürtüşme şüphesiz en önemli kısa vadeli risklerden biridir, ancak Morgan Stanley ayrıca ABD şirket borçları hakkında özel uyarılar yayınladı ve bunun küresel ekonomik büyüme için bir tehdit olduğuna inanıyor. "Temel Riskler".
3. Citigroup: ABD ekonomisi döngünün son aşamasına girmiştir ve çekirdek ülkeler Euro bölgesinin genel büyümesini yönlendirmektedir.
Citi, ileriye dönük göstergelerin ABD ekonomisinin 2019'da büyümeye devam edeceğini gösterdiğini, ancak büyüme oranının% 2,5'e yavaşlayabileceğini, ancak yine de trend seviyesinin üzerinde olduğuna işaret etti. 2019'dan sonra ABD ekonomisi daha büyük bir baskı ile karşılaşacak. Fed'in kademeli olarak faiz artırımı yapması bekleniyor, faiz% 3,25'e yaklaştığında faiz artırımı sona erebilir. 3 aylık ABD Hazine faiz oranı 10 yıllık ABD Hazine faiz oranından düşük olduğu sürece, ekonominin parasal sıkılaştırma riski kontrol edilebilir olmalı ve Fed bilanço indirim planına devam edecektir. Mali açık, ABD tahvil faiz oranlarının yükselme eğilimini yönlendiren önemli bir faktördür. 2017'deki vergi indirimleri ABD açığını GSYİH'nın% 5,2'sine çıkaracaktır. Yüksek açıkların ikili etkisi ve faiz artışlarının yavaşlamasıyla doların değer kaybetmesi üzerindeki baskı artmıştır.
2019'da euro bölgesindeki ekonomik büyümenin, ekonomik büyüme hızı yavaşlasa da, nispeten istikrarlı olması bekleniyor. Citibank, tam bir ekonomik gerilemenin birkaç işareti gördü. Euro Bölgesi GSYİH'sinin 2019 yılında% 1,9 olan 2018 tahmininin biraz altında% 1,7 büyümesi bekleniyor. Fransa, Almanya, İspanya ve Portekiz'de büyüme oranları% 1,7 ile% 2,3 arasında değişti. Hizmet sektörü ve imalat sanayiindeki faaliyetler daha dengeli olma eğilimindedir. Yavaş ekonomik büyüme durumunda, Avrupa'nın 2019'da hisse başına kazanç büyümesinin yaklaşık% 10 olması bekleniyor ki bu, Avrupa ekonomik görünümünün tersine döneceğini tahmin etmenin en parlak nedeni olabilir.
4. JPMorgan Chase: 2019'da küresel ekonominin temelleri sağlam kalacaktır
JPMorgan Chase, sürükleme faktörlerinin son zamanlarda kademeli olarak azalması ve ABD, Euro Bölgesi ve Çin mali politikalarının ekonomiyi yönlendirmedeki artan rolüyle birlikte, küresel ekonominin temellerinin 2019'da genel olarak sabit kalacağına ve art arda üçüncü yıl devam etmesi beklendiğine inanıyor. Potansiyelin üzerinde büyüme.
Gelişmiş piyasaların yeniden dengelenmesi bekleniyor.Euro bölgesi ekonomisindeki toparlanmanın ABD büyümesindeki yavaşlamayı telafi etmesi bekleniyor. Hem Avrupa hem de ABD'nin 2019'da yaklaşık% 2'lik bir büyüme elde etmesi bekleniyor. Çin-ABD ticaret sürtüşmesi aşağı yönlü bir risk oluşturuyor, ancak Çinin politikaları ekonomik büyümeyi% 6 civarında stabilize edecek.
Ticaret sürtüşmeleri ve jeopolitik tehdidine rağmen, 2019'da bir durgunluk yaşanması olası değil, çünkü durgunluğa neden olan bazı zayıf bağlantıların, kurumsal kar marjlarının sıkışması ve merkez bankasının baskıcı politikalara kayması gibi bazı zayıf bağlantıların toplanmaya başladığına dair hiçbir işaret yok.
2019'daki küresel ekonomik görünüm tahminiyle ilgili olarak JP Morgan Chase, mevcut temel ortamın hala sağlıklı olduğunu ve finansal desteğin biriktiğini, bu nedenle çok fazla endişelenmeye gerek olmadığını; ekonomik sürükleme faktörleri azalırken, önümüzdeki yıl küresel GSYİH'nın art arda üçüncü yılı aşması beklendiğini belirtti. Potansiyel büyüme oranı.
5. Bank of America Merrill Lynch: Yükselen Asya para birimleri önümüzdeki yılın ikinci yarısında güçlenebilir.
Bank of America Merrill Lynch, küresel ticaret sürtüşmesinin 2019'un ilk yarısında sona erebileceğini tahmin ediyor. Fed, 2019'da faiz oranlarını dört kez artıracak ve faiz oranları "nötralize" olma eğiliminde olacak. 2020'de faiz oranlarının yükseltilmemesi olasılığı daha yüksek.
Bank of America Merrill Lynch, Asya yükselen piyasa para birimlerinin 2019'un ikinci yarısında güçlenebileceğini söyledi. O zamana kadar, Fed'in sıkılaştırma politikalarının çoğunun piyasa tarafından sindirilmesi ve mali teşvik önlemlerinin ABD ekonomisi üzerindeki etkisinin de azalması bekleniyor.
6. UBS: Amerika Birleşik Devletleri'nde resesyon riski yüksek değil ve Euro Bölgesi'ndeki aşağı yönlü risk artıyor
UBS'nin 2019'da küresel ekonomik görünümle ilgili tahmini şu şekilde: Çin-ABD ticaret savaşının ABD ekonomisi üzerindeki olumsuz etkisi (% 25 gümrük vergileri) 2018'in dördüncü çeyreğine ve 2019'un ilk çeyreğine yansıyacak, ancak daha sonra kademeli olarak ortadan kalkacak . İstihdam etkisi açısından, imalat sektörü en büyük etkiye sahip olup, onu perakende sektörü izlemektedir. Bu, Fed'i Mart 2019'da faiz artırımını ertelemeye sevk edecek, ancak ekonomi 2019Q2'deki ticaret savaşının etkilerinden kurtulduktan sonra Fed faiz oranlarını artırmaya devam edecek. Fed'in 2019 yılında üç kez faiz artırımı yapması ve 2020'de faiz artırımını durdurması (faiz oranlarının% 3,25'e çıkması durumunda durması) bekleniyor.
Mali teşvikin kademeli olarak zayıflaması ve para politikasının sıkılaşması 2020'de ekonomik büyümeyi aşağı çekecek olsa da, yukarıdaki iki faktör tek başına ABD ekonomisini durgunluğa itmek için yeterli değil. ABD ekonomisinin büyüme hızının 2019 ve 2020'de% 2,5 ve% 2,0'ye yavaşlaması bekleniyor. Belirsizlik riskleri, Çin-ABD ticaret sürtüşmelerinin artması, beklenenden yüksek enflasyon ve daha zayıf konut ve otomobil tüketiminden kaynaklanıyor.
Euro Bölgesi GSYİH büyümesi 2018'de% 1,9'dan 2019'da% 1,6'ya ve 2020'de% 1,5'e yavaşladı, bu da ekonomik büyümenin trend çizgisinin biraz üzerinde kalacağı ve bu da işsizlik oranının daha da düşürülmesine yardımcı olacağı anlamına geliyor. Enflasyon% 1.0'dan% 1.4'e yükselecek ve Avrupa Merkez Bankası QE'yi sona erdirecek ve yıl sonunda faiz oranlarını 20 baz puan artıracak.
Bununla birlikte, riskler çoğunlukla aşağıya doğru çarpık göründüğü için UBS, küresel görünümden rahatsız olmaya devam ediyor. UBS, korumacılığın potansiyel yayılması, Birleşik Krallık'taki sert Brexit ve İtalyan finans piyasasındaki kargaşa nedeniyle risk dengesinin düşme eğiliminde olduğuna inanıyor. Ters riskler, küresel ticaretin yeniden hızlanmasından, ticaret gerilimlerinin hızlı bir şekilde gevşemesinden, işgücü piyasasındaki güçlü toparlanmanın devam etmesi ve petrol fiyatlarındaki düşüşten kaynaklanabilir.
7. Deutsche Bank: ABD ekonomisinin görünümü iyimser, Avrupa geçici olarak düşüşte
Deutsche Bank, Federal Rezerv'in faiz oranlarındaki artışları, yükselen kurumsal borç seviyeleri ve ticaret politikalarındaki belirsizlik nedeniyle mali ortamın sıkılaşabileceğine ve bunun da vergi indirimleri, mali harcamalar ve tüketici harcamalarındaki toparlanmalar nedeniyle bazı aşağı yönlü riskler getireceğine inanmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri'nin ekonomik büyüme hızının 2019'da% 2,8'e düşmesi bekleniyor. Deutsche Bank'ın finansal modeli, ekonomik durgunluk riskinin çok düşük olduğuna işaret ediyor.
Euro Bölgesinin ekonomik toparlanmasının sağlığı son 2-3 ayda yakından takip edildi. Üçüncü çeyrekte GSYİH% 0,2 olurken, imalat ve PMI endeksleri Ekim ayında iki yılın en düşük seviyesine geriledi. Bu veriler, son ekonomik büyümenin aşağı yönlü risklerinin arttığını gösteriyor. Deutsche Bank, Almanya için 2019 GSYİH tahminini önceki% 1,7'den% 1,3'e düşürdü. Bunun başlıca nedeni otomobil pazarındaki gerilemeydi, ancak aynı zamanda ihracat beklentilerini ve piyasa duyarlılığını da yansıtıyordu. Bununla birlikte, güçlü ücret artışı ve hala uyumlu mali ortam, iç talebin esnekliğini göstermektedir. Bununla birlikte, kredi büyümesi 2018'in başından bu yana durgunlaştığı için, banka kredisi 2018'de bir destek faktöründen 2019'da bir meydan okuma faktörüne dönüştü. Euro bölgesi ekonomisinin 2019'da% 1,7 büyümesi bekleniyor.
8. Credit Suisse: Küresel ekonomi büyümeye devam edecek
Credit Suisse, 2019'un özelliğinin, birçok riske rağmen küresel ekonominin büyümeye devam edeceğine ve enflasyonun kontrol altına alınacağına inanıyor. Ekonomik döngüyü uzatabilecek çeşitli faktörler, bazı varlıklara fayda sağlayacak ve bu da piyasanın odak noktası haline gelecektir. Geçtiğimiz yıl birçok alan yeniden dengelendi. ABD faiz oranlarındaki artışlar esas olarak gelişmekte olan piyasa varlıkları üzerinde baskı oluştururken, gelişmiş piyasa borsaları daha yumuşak bir kar eğrisi için beklentilerini ayarladı. Ek olarak, bir dizi politik risk belirli pazarlar üzerinde baskı oluşturmaktadır.
Credit Suisse, küresel gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesinin, esas olarak Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ekonomik canlandırma önlemlerinin aşamalı olarak kaldırılması ve Çin dışındaki gelişmekte olan pazarların gelirleri nedeniyle 2018'de% 3,3'ten% 3,1'e düşerek 2019'da yavaşlayabileceğini tahmin ediyor. Sıkı politika. Politika teşviki ticari gerilimlerin etkisini dengelediğinden, Çin'in yaklaşık% 6'lık bir büyümeyi sürdürmesi bekleniyor.
Credit Suisse, enflasyonun ılımlı kalacağını ve bu da Fed'in politikaları aşırı sıkılaştırma riskini azaltacağını tahmin ediyor. Bu aynı zamanda, ABD dolarının 2018'e göre daha istikrarlı olacağı ve gelişmekte olan piyasaların yeniden dengelenmesine destek sağlanacağı anlamına geliyor. Credit Suisse Global Yatırım Direktörü Michael Strobaek, büyüme oranının son yıllara göre daha düşük seyretmesine rağmen 2019'un yine bir büyüme yılı olacağını söyledi.Gelişmiş piyasalarda ekonomik büyümenin kademeli olarak normalleşmesi ve para politikasının kademeli olarak normalleşmesi ve acil bir daralma riski olmadığı için hisse senedi bekliyoruz Gelişmekte olan piyasalardaki güçlü döviz bonoları gibi riskli varlıklar önümüzdeki yıl toparlanabilir.
9. Nomura Menkul Kıymetler: Küresel ekonomik büyüme yavaşlayacak, ancak çok şiddetli olmayacak
Nomura Securities, küresel ekonomik büyümenin soğumak üzere göründüğünü söyledi. Alexander (Lewis Alexander) başkanlığındaki Nomura Securities'de bir ekonomist ekibinin tahmini, küresel ekonomik büyüme oranının bundan sonra yavaşlayacağını gösteriyor. Bu ekonomistler, 2019'da küresel GSYİH büyüme oranının% 3,7'ye ulaşacağını tahmin ediyor. Buna karşılık ekonomistler, 2018'de küresel ekonomik büyüme oranının% 3,9'a ulaşacağını tahmin ediyor. ABD ekonomisi söz konusu olduğunda, Nomura Securities'deki ekonomistler, ABD GSYİH büyüme oranının 2018'de% 2,9'a ulaşacağını ve 2019'da% 2,4'e düşmesi bekleniyor.
Nomura Securities'deki ekonomistler, küresel ekonomik yavaşlamanın nedenlerinin, ABD mali teşvik tedbirlerinin olumlu etkisinin azaltılması, Federal Rezerv'in para politikasını sıkılaştırmaya devam etmesi ve Amerika Birleşik Devletleri'nde yurtiçi arz kısıtlamaları üzerindeki artan baskı olduğunu belirtti. Ancak ekonomik yavaşlamanın muhtemelen daha az ciddi olacağına da işaret ettiler.
Alexander ve ekibi, daha büyük bir yavaşlamanın, ancak dünyanın büyük ekonomilerinin aşırı ısındığına dair daha fazla kanıt olduğunda geleceğine inanıyor. Son zamanlarda, ham petrol fiyatları düştü ve artan ücret enflasyonunun, "silahsızlandırılması ve teslim edilmesi" gereken tüketimi desteklemesi muhtemeldir. Ayrıca, Euro bölgesindeki maliye politikası gevşek kalır (aynısı ABD için de geçerlidir). Ying Ke, nispeten iyimser bir döngüsel görüşe sahip. Ancak bu iktisatçılar, politik durumun gelişmesinin etkisiyle görece iyimser temel varsayımsal senaryoların riskinin arttığına da dikkat çekti.
10. Schroder: Ekonomik büyüme istikrarlı ve sorunsuz bir Brexit, Euro Bölgesi büyümesinin anahtarıdır
Vergi indirimleri + yükselen faiz oranları + ticaret savaşlarının durgunluğundan etkilenen Schroeder, ABD ekonomisinin 2019'da sabit bir oranda büyüyeceğine ve GSYİH büyümesinin% 2,4 olmasının beklendiğine inanıyor. Çin ve Amerika Birleşik Devletleri 90 günlük bir müzakere süresine sahip olsalar da, müzakerenin (fikri mülkiyet haklarının müzakereleri gibi) sonucu konusunda daha kötümserler. Fed'in faiz artırımı perspektifinden bakıldığında, işgücü piyasası sıkılaşıyor ve artan ücretler enflasyonun yükselmeye devam etmesine neden oluyor.Fed, Haziran 2019'da faiz oranlarını% 3'e yükseltecek. Yılın ikinci yarısında Fed, devam edip etmeme kararı için yavaşlayan ekonomiyi değerlendirecek. Fed'in 2020 yılında faiz artırımına son vermesi bekleniyor.
ABD-Çin ticaret savaşının etkisi nedeniyle Schroeder, büyümenin 2019'un ilk yarısında daha da yavaşlayacağını ve GSYİH büyümesinin 2018'de% 1,9'dan 2019'da% 1,6'ya düşmesini bekliyor. Brexit'in sorunsuz ilerlediğini varsayarsak, İngiltere 2019'da büyümede bir iyileşme görmelidir. Schroeder, GSYİH büyüme oranının% 1,4 olacağını tahmin ediyor. Euro bölgesindeki ekonomik büyümenin önümüzdeki yıl zayıf olması beklense de, yine de trend çizgisinin üzerinde kalacak. Euro'nun toparlanması bekleniyor ancak Avrupa'da finansal ortamı sıkılaştıracak ve ABD ekonomisi küresel ekonomiyi aşağı çekecek, bu faktörler Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artırımını zorlaştıracak. Schroeder, Avrupa Merkez Bankası için para politikasının normalleşmesinin en iyi fırsatı kaçırma ihtimalinin yüksek olduğuna ve euro bölgesinin bir süre için düşük faiz oranlarında durabileceğine inanıyor ve bu aynı zamanda para politikasının bir sonraki ekonomik durgunluğa karşı koyacağı anlamına geliyor. Oda küçük.
11. Standard Chartered Bank: Küresel ekonomik büyümenin 2019'da yavaşlaması bekleniyor ve genel yatırım pazarı tatmin edici olmayacak
Standard Chartered Bank, küresel ekonomik büyümenin önümüzdeki yıl yavaşlayacağına ve genel yatırım piyasasının ideal olmadığına inanıyor.ABD döngünün sonunda. 2019'da% 30 durgunluk ihtimali var. Dolar güçlü olmaya devam ediyor. Ticari ilişkilerin gelişmesi küresel ekonomik kalkınmayı etkileyecek. Döviz açısından Standard Chartered, Faiz artışı riski azalırken ABD doları orta ve uzun vadede yumuşayıp istikrar kazanacak.Brexit sürecinin önümüzdeki yılın Mart ayı sonunda tamamlanmasıyla birlikte poundun düşük ve orta vadede toparlanma şansı var.
12. Wells Fargo: Küresel ekonomik büyüme beklentileri düşme eğilimindedir
Wells Fargo analistleri, küresel ekonomik büyümenin yavaşlamaya başlayabileceğine dikkat çekti.Küresel ekonomiye bakış açımız son güncellemeden fazla değişmedi. Küresel GSYİH büyümesinin 2019'da daha da yavaşlaması bekleniyor. Buna göre 2019 için küresel GSYİH tahmin edeceğiz. 2020 için tahmin% 3,4 olarak korunurken,% 3,7'den% 3,6'ya biraz düşürüldü.
Wells Fargo, küresel ekonomik görünüme yönelik risklerin aşağı yönlü olduğunu, bunun da küresel ekonomik büyüme oranının mevcut tahminimizin altında kalmasına neden olabileceğini, asıl endişenin ticaret durumunun daha da tırmanması olduğunu, ayrıca para politikasında sıkılaşmayı hızlandırmak için bazı olasılıklar olduğunu söyledi. Özellikle Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada'da işgücü piyasası iyileşirse ücret baskıları artmaya devam edecek.
13. ANZ Bank: Ekonomi zorluklarla dolu ve döviz piyasası keskin bir şekilde dalgalanacak
ANZ Bank, 2018'in zorlu bir yıl olduğunu ancak 2019'un daha iyi olduğunu düşünüyorsanız hayal kırıklığına uğramaya hazır olun dedi. Analist Daniel Been, küresel ekonomik büyüme eğiliminin yavaşlayacağına, politika ataletinin ve kredi sıkıntısının likiditenin zayıflığını artıracağına ve jeopolitik risklerin devam edeceğine ve piyasayı 2019'da hala çalkantılı bir yıl haline getireceğine inanıyor. 2019, bireysel para biriminin temel ilkelerindeki değişikliklerden ziyade gerçeğe uygun değeri aşan bir yıl olacak, gerçeğe uygun değer performansını artıracak. Ayrıca, bu aşımların dolar mega trendinin zirvesini işaretleyeceğine inanıyoruz. ABD ekonomisi yavaşladıkça, çoğu ekonomi aynı yönde ilerlediğinden, farklılıklara dayalı döviz işlemleri daha zor hale gelecektir.
14. Aberdeen Standardı: Küresel ekonomi 2019'da büyümeye devam edecek, ancak büyüme hızı yavaşlayacak
Aberdeen Standartları, küresel ekonominin 2019'da büyümeye devam edeceğine, ancak artış hızının bu yıldan daha yavaş olacağına inanıyor. Ekonomik döngünün sona ermesiyle birlikte, çeşitli ülke merkez bankaları para politikasını sıkılaştırmada daha temkinli davranacak, böylece gelişmiş ülkelerin çekirdek enflasyon oranı kontrol edilebilir bir aralıkta kalacaktır. Teşvik edici maliye politikası nedeniyle ABD ekonomisi bir süre daha görece yüksek bir büyüme oranını korumaya devam edecek ve 2020'den 2021'e kademeli olarak yavaşlayacak. Bu nedenle ABD ekonomisinin kısa vadede resesyona girme olasılığı düşük.
15. CICC: Küresel ekonomik büyüme aynı anda yavaşlar ve Fed faiz artışlarının hızı yavaşlar
CICC, küresel ekonomik büyümenin 2019'da eş zamanlı olarak yavaşlayacağına ve para politikası sıkılaştırma hızının da yavaşlayacağına inanıyor. Amerika Birleşik Devletleri'nin 2019'da reel GSYİH büyüme oranının% 2,5 olacağı ve işsizlik oranının yıl sonunda yaklaşık% 4,5 olan doğal işsizlik oranının çok altında olan yaklaşık% 3,2'ye düşeceği tahmin ediliyor.Ücret artışının hızlanması ve enflasyonun artmaya devam etmesi bekleniyor. Fed, 2019'da faiz artırımlarının hızını yavaşlatacak ve yıl boyunca faiz oranlarını iki kez artıracak.
2019'daki yurt dışı makroekonomik eğilimlerle ilgili olarak, çeşitli kuruluşlar küresel ekonomik büyüme oranının ılımlı bir şekilde yavaşlayacağını kabul etti.Bunlar arasında, vergi indirimi teşvik politikasının zayıflaması ve yükselen faiz oranlarının etkisi nedeniyle ABD ekonomisi zayıflayacak ve gerçek GSYİH büyüme oranı zirve yapıp düşecek. Ancak genel olarak ABD ekonomisi önemli bir oranda büyümeye devam edecek.
16. CITIC Menkul Kıymetler: Vergi indirimlerinin ve teşvik politikalarının etkisi zayıfladı ve ABD ekonomisinin içsel büyüme ivmesi düşecek
CITIC Securities, vergi indirimlerinin ve teşvik politikalarının etkilerinin giderek zayıfladığına, faiz oranlarının yükselme eğiliminin ekonomi üzerindeki olumsuz etkisinin ortaya çıkmaya başlayacağına ve ABD ekonomisinin içsel büyüme ivmesinin yavaş yavaş düşüş eğiliminin ortaya çıkacağına ve bu eğilimin sonunda Avrupa ve Japonya'ya taşınacağına inanıyor. Çin'de dış talepteki yavaşlama, küresel ekonomik büyümenin yavaşlamasına neden oldu. 2019'da Amerika Birleşik Devletleri'nin reel GSYİH büyüme oranının 2018'e göre 0,5 puan düşerek% 2,3 -2,6'ya düşmesi bekleniyor; Euro bölgesi ekonomisi 2018'e göre 0,1 puan düşüşle% 1,8'e gerileyecek; Japonya'nın gerçek GSYİH büyüme oranının% 1,1 civarında kalması bekleniyor.
17. Huatai Securities: ABD ekonomisinin 2019'un başlarında zirveye çıkması muhtemel ve Fed bir ikilemle karşı karşıya
Huatai Securities, ABD ekonomisinin 2019'un başlarında zirveye çıkma olasılığının yüksek olduğunu tahmin ediyor. Fed bir ikilemle karşı karşıya: Fed faiz oranlarını piyasa beklentilerinden daha hızlı yükseltirse, ABD hisse senetleri önemli ayarlama riski altındadır; Fed faiz oranlarını artırmazsa, ABD hisse senetleri muhtemelen yüksekleri kaydetmeye devam edecek. Sermaye piyasasının özel bir dönemde para politikasına olan bağımlılığından kurtulması zordur. Huatai Securities, Fed'in 2019'da faiz oranlarını iki kez artırma olasılığının yüksek olduğuna ve hisse senedi piyasasındaki oynaklığın aşırı faiz artışlarını olumsuz şekilde sınırlayabileceğine inanıyor.
18. Çin Tüccar Menkul Kıymetleri: Küresel ekonomi, aşağı yönlü rezonans riskleriyle karşı karşıya kalabilir
China Merchants Securities, 2019'da küresel ekonominin rezonans düşüşü riskiyle karşı karşıya kalabileceğine inanıyor. ABD ekonomisinin gelişen durumunu sürdürmek zor ve ABD doları endeksi yükselip düşecek. O zaman renminbi zayıflığından kurtulabilir ve giderek güçlenebilir. Fed'in faiz artırımının da desteğiyle 10 yıllık ABD Hazine getirisi 2019'da% 3,0'da kalacak.
Genel olarak, dış durum dostça değildir. ABD hisse senetleri, küresel risk varlıklarının performansı üzerinde baskı oluşturacak daha büyük ayarlama baskısıyla karşı karşıyadır. A hissesi ve bankalar arası tahvil piyasalarının açılmasıyla birlikte dış durumun iç varlık fiyatları üzerindeki etkisi giderek artacaktır.
19. ICBC International: Gelişmiş pazarlar bozulma eğiliminde olacaktır
2019 yılında, küresel toparlanmanın tereddüdüne ve krizin yeniden canlanmasının etkisine bağlı olarak, gelişmiş piyasalardaki toparlanma ivmesinin büyüyerek azalması ve kademeli olarak kötüleşmesi bekleniyor. ABD ekonomisinin 2019'da döngü dönüm noktasının ilk yarısına girmesi bekleniyor. Ticaret sürtüşmesinin merkezde olduğu durumlarda, politika belirsizliği ABD ekonomisi için birincil risk haline gelebilir. Avrupa ekonomisi çok sayıda jeopolitik riskle karşı karşıya kalacak Bölgesel entegrasyonun geri çekilmesinin gerçek tehdidi yeniden yükselecek ve bu da Avrupa'yı eski zayıf toparlanma durumuna geri çekebilir. Buna karşılık, istikrarlı iç ve dış ortam sayesinde, Japon ekonomisinin biraz yavaşlaması beklense de, karşılaştırmalı bir avantaj göstermesi muhtemeldir.
Genel olarak, ABD, Avrupa ve Japonya'nın hakim olduğu gelişmiş piyasaların 2019'da ekonomik büyümede düşüş, daha yavaş enflasyon, risk merkezlerinde artış ve daha temkinli bir politika gibi ayırt edici özellikler göstermesi bekleniyor. Bundan etkilenen gelişmiş piyasalarda varlık performansının dönmesi bekleniyor. Düşüşün devam edeceğinden korkan ABD hisse senetlerinin uzun boğalara veda edip tekrar tekrar salınım dönemine girmesi bekleniyor. Yavaş yavaş aşağıya doğru bir kanala geçmesi ve dolar olmayan güvenli liman varlıklarının daha büyük bir değerlenme potansiyeline sahip olması bekleniyor.
[Original Statement] Bu makale orijinal olarak Huitong.com Yiqing tarafından derlenmiş ve Huitong.com Meicheng tarafından düzeltilmiştir. Huitong.com'un 2018 özel konusu üzerine bir makaledir. Lütfen yeniden basım için kaynağı belirtin. Teşekkür ederiz.
