Ağır! Salgın patlak verdi ve küresel borsa şok oldu! A-hisse piyasası görünümü nasıl? İlk beş halka arz fonu yöneticisi acilen çözdü
Çin Fon Haberleri muhabiri Li Shuchao Fang Li Lu Huijing Liu Fen
A hissesi piyasası bu yılın ilk çeyreğinde sona ermek üzere.Yeni pnömoni salgını ve büyük denizaşırı borsa şoku altında A-hisse piyasası önce yükseldi, sonra düştü ve birçok yatırımcı kazançlarında bir "hız treni" aldı. Şu anda yurt dışı salgın yayılmaya devam etmekte, yurt içi ve yurt dışı borsalar uzun ve kısa dönemlerle iç içe geçmiş durumda İkinci çeyrekte borsanın nasıl yorumlanacağı her piyasa katılımcısının sinirlerini etkiliyor.
China Fund News'ten bir muhabir, ikinci çeyrekte A hisselerinin yönü, yapısal fırsatlar ve denizaşırı borsaların gelişme eğilimi hakkında ileriye dönük araştırma ve yargıya varmak için borsa şoku sırasında kamu fonu endüstrisindeki beş yatırım uzmanıyla acilen röportaj yaptı. Yinhua Küçük ve Orta Ölçekli Fon Yöneticisi Li Xiaoxing, Huatai Köprüsü Fonu Yatırım Araştırma Direktör Yardımcısı Lu Huijian, Rongtong Fonu Sermaye Yatırım Departmanı Genel Müdürü Peng Wei, Galaxy Blue Chip Seçim Fonu Yöneticisi Yuan Xi, Fortune Yeni Enerji Fonu Yöneticisi Yu Yang Yatırımcılar için piyasa trendlerinin ve fırsatlarının nabzını bir arada tutmak.
Li Xiaoxing düşünüyor , Piyasada irrasyonel keskin bir düşüş varsa, piyasanın dibinde daha fazla cips elde etmek için yüksek kaliteli şirketlerin değerlemesi makul veya düşük olduğunda "daha fazla satın alma" konusunda ısrarcı olacağız.
Lu Huijian düşünüyor , Kısa vadede, A-hisseleri daha zor bir durumla karşı karşıyadır, ancak A-hisselerinin uzun vadeli yatırım değeri önemlidir ve endüstri ekonomik farklılaşması fenomeni hala devam etmektedir ve A-payları yine de yapısal piyasadan çıkabilir.
Peng Wei düşünüyor , A-hisseleri, yurt dışı sürüklenme nedeniyle bağımsız endeks piyasasından geçici olarak çıkamasa bile, istikrarlı yurt içi büyümeden ve iç talep teşvikinden kısmen yararlanan veya salgınla zayıf bir şekilde ilişkili olan ve gelişmiş bir endüstri eğiliminde olan endüstrilerde yine de iyi yapısal fırsatlara sahip olacaklardır.
Yuan Xi düşünüyor , ABD hisse senetleri kısa vadeli A hisselerine dahil olsa da, küresel bir perspektiften bakıldığında ABD hisse senetleri gelecekte biraz istikrarlı olabilirse, A hisselerinin yine de belli bir çekiciliği olacaktır.
Yu Yang düşünüyor "Pazara göre dinamik ayarlamalar yapacağız. Yatırım tarzım pazara saygı duymaktır. Piyasada herhangi bir zamanda, yatırım için uygun risk-getiri oranına sahip bir hedef seçeceğim."
İlk çeyrekte salgın küresel borsalara "baskın"
Kısa vadede tekrar keskin bir düşüş olasılığı düşüktür
China Fund News muhabiri: A-hisse pazarı ilk çeyrekte dalgalanmaya devam etti İlk çeyrekte piyasa durumunu nasıl görüyorsunuz? Ne tür bir takas işlemi benimsendi?
Li Xiaoxing: Geçen yılın dördüncü çeyreğinde makro ekonominin bu yılın ilk çeyreğinde istikrarlı bir şekilde yükselmesini bekliyorduk, aynı zamanda tarım ürünlerinin fiyatlarının artması, enflasyonist baskıların artması ve likidite marjının daralması nedeniyle, daha yüksek değerlemelere sahip teknoloji stoklarımızı vaktinden önce azalttık. Güçlü ekonomik büyüme ve enflasyon ile tüketici stoklarını artırdı. Bu yılın Ocak ayının ilk yarısında, güçlü tüketim nedeniyle tüketici stokları daha popüler hale geldi, ancak Ocak ayı sonlarında yeni taç pnömoni salgınının yayılmasından itibaren piyasa makro ekonominin gerilemesini bekledi, büyüme ve istihdamı stabilize edecek politikaların uygulanması ve enflasyonu kontrol etme önceliği düştü. Piyasa likiditesi daha rahat. Düşürdüğümüz teknoloji stoklarının bir kısmının performansı önceki beklentilerimizi aştı ve fonun net değeri aşamalı olarak kayıplara uğradı.
Bahar Şenliği sonrası görüşümüz, teknoloji stoklarının kısa vadeli satış noktaları ve orta vadeli satış noktaları olduğu ve uzun vadede sorun olmadığı, tüketici stoklarının ise kısa vadeli satış noktaları, orta ve uzun vadeli alım noktaları olduğu yönündedir. Yukarıdaki yargılara dayanarak, bir zamanlar net zarara uğrayan tarım, gıda ve çeşnilere odaklanarak, tüketici stoklarında zorunlu tüketimin tahsisini artırdık.Şu anda, piyasadaki zorunlu tüketimin değerlemesi onarılmış ve fonun yıl içindeki zararı temelde telafi edilmiştir.
Yu Yang: İlk çeyrekte piyasa dalgalıydı ve temel değişken salgındı. Genel olarak konuşursak, A hisselerinin keskin bir şekilde düşmesi için birkaç durum vardır. Birincisi, şu anda mevcut olmayan likiditenin sıkılaştırılmasıdır. İkincisi, temellerin dış şoklara maruz kalmasıdır Şu anda, ilk çeyrekteki piyasa dalgalanmaları ağırlıklı olarak dış şokların etkisini yansıtmaktadır. Yurtiçi salgın kontrolünün durumu oldukça iyi olmasına rağmen, dünya bir topluluktur ve dış talebin de ülke üzerinde etkisi olacaktır.
Piyasaya göre dinamik ayarlamalar yapacağız Yatırım tarzım pazara saygı duymaktır Piyasada herhangi bir zamanda yatırım için bir risk-getiri oranı seçeceğim. Şu anda, piyasanın salgına verdiği tepkiye göre konum için uygun zamanlamayı yaptık ve konumun hafifletilmesi açıkça hedefe zarar verdi.
Lu Huijian: İlk çeyrekte, küresel ekonomi üzerinde daha büyük etkisi olan ve aynı zamanda borsa üzerinde büyük etkisi olan yeni taç salgını olan büyük bir acil durum meydana geldi. Avrupa ve Amerika ülkeleri salgının başlangıcında etkili önlemler alamadılar ve salgının yayılması beklentilerin çok üzerine çıkarak ekonomi üzerinde büyük etkisi oldu. Yatırım hedefinin refahının salgının etkisi altında devam edip edemeyeceğini dikkatlice değerlendirmemiz gerekiyor. Bu soru genelleme yapmak için yeterli değil. Farklı endüstrilerin durumunu dikkatlice ayırt etmek gerekiyor. Bazı endüstriler büyük ölçüde etkilendi, bazı endüstriler çok az etkiye sahipti ve ilaç, mobil oyunlar, çevrimiçi ofis ve eğitim gibi bazı endüstrilerin olumlu bir etkisi oldu. . Genel olarak sektörün ekonomik farklılaşması hala devam ediyor salgının gelişiminde aşırı bir durum yoksa A hisselerinin yapısal pazardan çıkması hala mümkün.
İlk çeyrekte, Çin'in parasal ortamı genel olarak uyumlu olmaya devam edecek ve faiz oranları aşağı yönlü seyredecek. Sel baskını olasılığı düşüktür ve borsadaki fonlar esas olarak işletmelerin ve sakinlerin bilançolarının ayarlanmasıyla ortaya çıkan fon girişinden gelir. Çin ekonomisi küresel sanayi zincirinde önemli rekabet avantajlarına sahiptir ve denizaşırı fonlar için daha caziptir ve yabancı sermaye girmeye devam edecektir. Kısa vadede, A hisseleri daha zor bir durumla karşı karşıyadır, ancak A hisselerinin uzun vadeli yatırım değeri önemlidir ve yapısal bir boğa piyasası hala mevcut olabilir.
Yakın geçmişte, küresel borsalar, salgının ekonomi üzerindeki büyük etkisini temelde sindiren ve nispeten istikrarlı bir aşamaya girip L biçimli bir trendden çıkabilen bir dizi keskin düşüş yaşadı. Ekonomi üçüncü ve dördüncü çeyreklerden sonra sürekli bir durgunluğa girse bile, borsa düşüşünün birkaç ay sonra olması gerekir ve kısa vadede tekrar keskin bir düşüş olasılığı düşüktür.
Peng Wei: Piyasanın ilk çeyrekteki yorumuna bakıldığında, Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı, 2020 için politika anahtarının istikrarlı büyüme olduğunu belirledi. Çin-ABD ekonomik ve ticaret anlaşmasının ilk aşamasının resmi olarak imzalanmasıyla birlikte, Çin-ABD ilişkileri gevşedi. A-hisse piyasası, yılın başında Bahar Festivali huzursuz pazarına başladı. . Yerli yeni taç pnömoni salgınının yayılmasının hemen ardından paniğe neden oldu ve ülke sıkı önleme ve kontrol önlemleri aldı, yeni taç salgını verileri kademeli olarak iyileşti ve piyasa GEM liderliğindeki V şeklinde bir pazar dalgasını takip etti.
Bununla birlikte, denizaşırı salgının aniden kötüleşmesi, yurtdışı piyasalarda sürekli düşüşleri ve hatta likidite risklerinin neden olduğu olumsuz geri bildirimleri tetikledi. Şu anda, çeşitli ülkelerin hükümetleri art arda "para birimi + finans + salgın önleme" şeklindeki üç ana politikayı uygulamaya koyduktan sonra, piyasa aşamalı bir istikrara kavuştu. Nitekim ilk çeyrekte pazarın işleyiş hızında bu kadar büyük bir değişikliğe yol açan fitil, yeni taç pnömoni salgınının yurtiçinden yurt dışına yayılmasıydı.
Yuan Xi: Bu yılın ilk çeyreğinde büyük bir dalgalanma yaşandı, Bahar Şenliği öncesi piyasa geçen yılın dördüncü çeyreğinden itibaren trendini sürdürdü ve elektroniğin temsil ettiği teknoloji sektörü olağanüstü bir performans sergiledi. Bahar Şenliği'nden sonra, özellikle yurtdışı salgınlarının hızla patlak verdiği dönemde, pazar küresel ekonomik kriz konusunda endişelenmeye başladı ve elektronik gibi dış talepten daha fazla etkilenen sektörler büyük bir uyum aralığına sahipken, iç talebe dayalı ilaç, yiyecek ve içeceklerde önemli bir performans göstermeye başladı. .
Borsanın uzun vadeli eğilimine daha fazla dikkat edin
2700 Para kazanmak için yakınlarda yatırım yapmak yüksek olasılıklı bir olaydır
China Fund News muhabiri: İkinci çeyrekte piyasayı etkileyen temel faktörün ne olduğunu düşünüyorsunuz?
Peng Wei: İkinci çeyrekte pazarı etkileyen iki ana faktör var: Birincisi, yurtdışı salgınları önlemenin ilerlemesidir ve çok uzun süre önünün neden olduğu iş düzeyinde riskler konusunda dikkatli olmak gerekir; ikincisi, ülkenin ekonomik büyümeyi stabilize etme politikasının gücü ve önlemlerin etkinliği. Seks.
Li Xiaoxing: Sanırım ikinci çeyrekte pazarı etkileyen temel faktör ABD, Avrupa ve diğer ülkelerin salgının yayılmasını zamanında kontrol edip edemeyeceği, Avrupa ve Amerika pazarlarında salgının önlenmesi ve kontrolünün ne zaman ortaya çıkacağı ve salgının yayılmasını nasıl etkili bir şekilde kontrol edeceği dahil olmak üzere salgın önleme ve kontrolün ilerlemesi. Pazarın en çok ilgilendiği temel unsur olun. Ayrıca salgının önlenmesi ve kontrol altına alınması ile çeşitli ülkelerin uyguladıkları ne tür bir ekonomik canlandırma planı da borsa üzerinde büyük etki yaratacaktır.
Lu Huijian: Salgın hala çok önemli bir faktör. Bir yandan denizaşırı salgınların gelişmesi ekonomi üzerinde büyük bir etkiye sahipken, diğer yandan Çin'in ikincil salgınları önlemek ve Çin ekonomisi üzerinde daha fazla etkiden kaçınmak için denizaşırı ithalatı kontrol edip edemeyeceği konusunda büyük etkisi oldu.
İkinci çeyreğe girerken, salgının değerlendirilmesi artık duygu ve beklentiler düzeyinde kalmıyor, ancak kademeli olarak kurumsal kazançların etkisinin belirli bir analizini uyguluyor. Piyasanın dikkat edeceği iki faktör var: Birincisi, salgının şirket karlarını ne kadar etkilediğini değerlendiren ilk çeyrek performansı, diğeri ise işe yeniden başlama ilerlemesi ve şirketin gelecekteki kar eğilimi.
Yuan Xi: Şu anki zaman noktası hala küresel salgın durumdur. Denizaşırı durumlar açısından bakıldığında, denizaşırı ülkelerde teyit edilen vaka sayısı şu anda artıyor ve hızlanan bir yükseliş aşamasında ... Pazar küresel bir ekonomik durgunluktan endişe duyuyor. Ancak nesnel olarak konuşursak, denizaşırı salgın kontrolden çıkıp geniş bir alana yayılmadıkça, piyasanın küresel ekonomik durgunluk hakkındaki karamsarlığı büyük ölçüde borsaya yansımış olabilir. Şu anda, etkilenen başlıca bölgelerin hükümetleri, şehri kapatmak, ülkeyi kapatmak ve sakinlerin dışarı çıkmasını kısıtlamak gibi güçlü koruyucu önlemler almaya başladı. Bu aktif anti-salgın politikaların denizaşırı salgınların kontrolü üzerinde olumlu bir etkisi olacağına inanıyoruz.
Yu Yang: İkinci çeyreği etkileyen temel faktör salgının eğilimi. Salgının gelişmesine gelince, birkaç varsayım var: Birincisi, virüsün kendisi mutasyona uğrayabilir.Eğer virüs sadece mevcut bir alt tip ise, aşı gelişimi yılın ikinci yarısında bir noktada ortaya çıkabilir, bu nedenle salgın sonbahar ve kış aylarında ikinci kez patlak verdi. Daha önce kontrol edebilmelisin. İkincisi, eğer virüs mutasyona uğramazsa, o zaman sonbahar ve kış aylarında, üçüncü ve dördüncü çeyreklerde geçiş zamanını kontrol edebilmesi gerektiğini düşünüyorum, ancak mutasyona uğrarsa, grip gibi uzun bir süre var olabilir.
Neyse ki, henüz mutasyon görmedik, bu yüzden kabaca virüsün yılın ikinci yarısında belirli bir noktada kontrol edilebileceğini düşünüyoruz. Ama aslında, bunun küresel ekonominin tamamı üzerinde çok büyük bir etkisi var.Virüs sadece sağlığı etkilemekle kalmıyor, aynı zamanda tüketici davranışları ve çeşitli davranışlar üzerinde de büyük bir etkiye sahip.Ayrıca, dışarıda yemek yemek de dahil olmak üzere gezinti davranışını azaltmak için inisiyatif alacağız. , Seyahat, bu nedenle birçok endüstri üzerinde nispeten büyük bir etkiye sahip olacaktır.
China Fund News muhabiri: A hisselerinin ikinci çeyrekte nasıl gideceğini tahmin edebilir misiniz? Küresel pazar kargaşasında, A hisseleri için bağımsız bir pazar olacak mı?
Li Xiaoxing: Kısa vadeli pazar eğilimlerini değerlendirme yeteneğimiz güçlü değildir, ancak uzun vadeli eğilimler perspektifinden, borsada işlem gören şirketlerin temel araştırmalarına odaklanır, sektörün iş ortamındaki, şirket performansındaki büyüme ve değerlemedeki değişikliklere dayalı kapsamlı kararlar verir ve daha uygun maliyetli bir yatırım yönü izleriz. Piyasada irrasyonel keskin bir düşüş varsa, piyasanın dibinde daha fazla cips elde etmek için yüksek kaliteli şirketlerin değerlemesi makul veya düşük olduğunda "daha fazla satın alma" konusunda ısrarcı olacağız.
Yeni taç pnömoni salgınının etkisine bakıldığında, yurt içi A hisselerinin düşüşü, yurtdışı piyasalardan çok daha küçüktür ve aynı zamanda, Haziran 2015'teki borsadaki düşüşten çok daha küçüktür. A-hisseleri daha iyi direnç gösterdi ve bağımsız piyasalardan çıktı.
Peng Wei: İkinci çeyrekte denizaşırı salgın durumunun hala önleme, kontrol ve izolasyon aşamasında olduğu göz önüne alındığında, ekonomi büyük olasılıkla yine de duraklat düğmesine veya yavaş bırak düğmesine basıldığı bir aşamada olacak.Salgının süresi belirsizlikle dolu ve genel küresel finans piyasası muhtemelen kısmi bir şok içinde olacak. Konsolidasyon aşaması, ancak yurtiçi salgın hastalıkların sona erdiği göz önüne alındığında, çoğu sektör kademeli olarak normal yeniden başlama dönemine girmiştir ve gelecekte istikrarlı bir ekonomik büyüme politikası beklenmektedir.A payları yurtdışından aşağı çekilse bile, bağımsız endeks piyasasından geçici olarak çıkamazlar, ancak bazıları İstikrarlı yurt içi büyümeden ve iç talep teşvikinden yararlanan veya salgınla zayıf bir şekilde ilişkili olan ve endüstriyel eğilimleri gelişmekte olan endüstriler hala iyi yapısal fırsatlara sahip olacak.
Yu Yang: Küresel hisse senedi piyasasının ikinci çeyrekteki performansı hakkında iyimser, salgına bir önceki kısa vadeli aşırı tepki. Mevcut makro arka plan, ister yerli ister yabancı olsun, aslında 2008 ekonomik krizinden farklıdır. A hisselerinin tarihi büyük ayı piyasaları, 2008 ve 2018 gibi, aslında kendi likiditeleriyle ilgili sorunlara neden oldu. Likidite nispeten gevşekse, A hisseleri için en azından yapısal fırsatlar vardır ve tek taraflı düşüşlerin meydana gelmesi olası değildir.
Bu ayarlamayla ilgili olarak, 2008'deki gibi büyük bir düşüş olmayacağına dair yüksek bir olasılık olduğuna inanıyoruz. Genel olarak, ekonomi böyle kısa vadeli bir olay şokuyla karşı karşıya kalır, olay geçebildiği sürece, onarım daha hızlı olacaktır. Ancak, salgının küresel olarak Çin gibi etkili bir şekilde kontrol edilip edilemeyeceği hala belirsizdir ve bu aynı zamanda uluslararası pazar da dahil olmak üzere tüm A-hisse pazarında büyük bir belirsizliktir.
Lu Huijian: Şu anda, Çin'in kendi salgın krizi temelde ortadan kaldırıldı ve üretime yeniden başlama aşamasına girdi. Çin için salgın önleme ve kontrolün odak noktası denizaşırı ithalatı önlemektir. Küresel bir perspektiften bakıldığında, Çin'in ekonomik etkisi nispeten küçüktür. Çin ekonomisi iyi bir esnekliğe sahiptir. "Dünya fabrikası" ve kentleşme Çin'in hızlı ekonomik büyüme aşaması sona ermesine rağmen, endüstriyel gelişme ilerlemeye devam ediyor, mikro işletmelerin olağanüstü rekabet avantajları var ve birçok endüstrinin karlılığı nispeten sağlıklı bir seviyede kalıyor. Son yıllarda, endüstri patlama saati farklılaştı ve A-hisse piyasası daha yapısal pazar fırsatlarına sahip.
ABD borsası 10 yıl üst üste yükseldi ve birçok sorun ve risk birikti.Bu salgının tüm etkileri ortaya çıktı. A-hisse piyasası son birkaç yıldır dalgalı bir seyir izledi.Bu şokun ardından, A-hisselerinin önce istikrara kavuşmak ve kendi çalışma mantığına ve ritmine dönmek için daha iyi koşulları var. Salgının ekonomi ve borsa üzerindeki etkisi, daha fazla gözlem ve değerlendirme gerektirir. İyimser bir beklenti yaparsak, A-pay piyasasının yapısal pazar dışına çıkma olasılığı hala var. Tabii ki, yatırım fırsatları esas olarak yapısaldır ve endekste keskin bir yükseliş olasılığı daha azdır.
Yuan Xi: Çok kısa vadeli piyasa eğilimleri için tahminlerde bulunma olasılığımız azalır ve orta ve uzun vadeli eğilimlere daha fazla önem veririz. A hisselerinin piyasa görünümü konusunda nispeten iyimseriz. Başlıca varlık türlerinin tahsisi perspektifinden, önceki dönemde yapılan önemli düzeltmelerden sonra piyasa değerleme seviyesi temelde tarihsel medyan değerden daha düşük bir seviyede olabilir ve borsanın çekiciliği artmaktadır. Ayrıca, son likidite gevşemeye devam etti ve risksiz faiz oranını temsil eden 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi, Bahar Bayramı öncesine göre 30 baz puan düşerek yaklaşık% 2,7 oldu. Risksiz faiz oranlarındaki düşüş, piyasanın genel değerlemesinin daha da artmasının beklendiği anlamına geliyor. Ayrıca sermaye piyasasında yapılan reform, piyasaya da canlılık getirdi. Politika yöneliminin, yüksek kaliteli şirketleri yeniden finanse etmeye ve daha büyük ve daha güçlü büyümeye teşvik etmek için değiştiğine inanıyoruz Bu, teknoloji şirketlerine daha faydalı olabilir.
ABD hisse senetleri 10 günde 4 kez erimiş olsa da, A hisse senetleri de etkisinden dolayı belirli bir ölçüde ayarlandı, ancak ABD hisse senetleri ile karşılaştırıldığında A hisselerinin bariz avantajları olduğuna inanıyoruz: Birincisi, salgın açısından ABD hala Salgının yükselen aşamasında henüz zirveye ulaşmadı; ikincisi, kaldıraç açısından bakıldığında, A hisseleri de ABD hisse senetlerinden daha düşük. Geçtiğimiz birkaç yılda, ülke kaldıraç oranını düşürüyor ve mevcut borsadaki kaldıraçlı fonların toplam miktarı 2015'e kıyasla% 80 azaldı. Buna karşılık, ABD hisse senetlerinin kaldıraç oranı önemli ölçüde yüksektir ve bu da piyasa oynaklığını artırmıştır. Genel olarak, ABD hisse senetleri kısa vadeli A hisselerine dahil olsa da, küresel bir bakış açısıyla ABD hisse senetleri gelecekte biraz istikrarlı olabilirse, A hisselerinin hala belli bir çekiciliği olacaktır.
China Fund News muhabiri: Yeni taç pnömoni salgını dünya çapında yayılıyor. İkinci çeyrek için yatırım stratejinizi ayarladınız mı? Düzen nasıl ayarlanır?
Yu Yang: Hastalık bulaşma modelinin doğrusal olmayan büyümesi, kısa vadenin salgının zirvesi olduğuna inanmaktadır. İkinci çeyrek hakkında o kadar iyimser ki, salgının tüm ilaç endüstrisi üzerindeki etkisi nispeten kontrol edilebilir. Düzenin hızını kontrol etmek için çok çalışacağız ve ardından ilgili hedefin güvenli ve makul değerlendirmesini yerleştirmek için birleştireceğiz ve ardından aynı zamanda piyasadaki bazı dalgalanmaları göz önünde bulunduracağız ve sahiplerine nispeten güvenli ve karlı bir yatırım deneyimi sunmaya çalışacağız.
Li Xiaoxing: 2700 puana yakın bir pozisyona yatırım yapmanın uzun vadede sahiplerine para kazanmak için yüksek olasılıklı bir olay olduğuna inanıyorum, yatırımda tüketim ve teknolojiye odaklanacağım ve bu iki yönü dengeli bir şekilde paylaşacağım. Bu iki sektör, önceki ayarlamalardan sonra nispeten makul bir değerleme aralığına ulaştığı için, piyasadaki mevcut nispeten düşük noktada yatırımda daha fazla esneklik arayacağız.
Peng Wei: Yurtiçi salgının sona ermesine ve çeşitli sektörlerde çalışmaya yeniden başlanmasına rağmen, salgının yurtdışındaki mevcut gelişimi hala kötüleşen bir aşamadadır ve bu, küresel ekonominin temelleri üzerinde belirli bir etkiye sahip olacaktır.
Bu nedenle, yönetimimdeki Rongtong China Wind No. 1 de ihracat odaklı firmaları azaltmak için zamanla değişti.Aynı zamanda, ülkenin gelecekte istikrarlı ekonomik büyümeyi daha da artırmak için önlemler alacağını düşünerek, yatırımdan yararlanan ve iç talebi canlandıran sektörlere olan ilgiyi artırdı. Yeni ve eski altyapı endüstriyel zincirinin yanı sıra, otomobil gibi bazı isteğe bağlı tüketimlerin yanı sıra yurtdışındaki çekirdek tedarik zinciri nedeniyle endüstriyel zincir üretim durgunluğuna neden olabilecek ilgili sektörlerden de kaçınarak, siparişlerin yurt içine aktarılmasından yararlanma potansiyelini aktif olarak araştırıyor. kurumsal.
Lu Huijian: Salgının ekonomi üzerindeki etkisinin hem genişliği hem de derinliği var.Salgının çeşitli sektörler üzerindeki etkisini dikkatlice değerlendirmek gerekiyor. Ancak bir değişiklik yok, yatırımın yine de temel soruya, yani işletmenin ne kadar karlı olduğuna dönmesi gerekiyor.
Yatırım, uzun vadeli bir bakış açısı gerektirir. Kısa vadede piyasa duyarlılığı salgının etkisine daha fazla dikkat edecek ve salgından kısa vadede yararlanma, iş geliştirme etkilenmeyecek veya etki küçük olacak gibi bazı yönler piyasa tarafından daha kolay tanınacak, salgının etkisine rağmen uzun vadede şirketin salgından sonraki işi Yatırım hedeflerinin sağlıklı gelişimini hala sürdürebilir.
Temel yatırım yöntemimiz, pozitif bir endüstri patlaması olan bir endüstri seçmektir. Yatırım hedeflerini seçerken, salgının endüstrinin patlama saatini ve şirketin karlılığını ne ölçüde etkilediğini değerlendirmek gerekir.
İkinci çeyrekte tüketim, teknoloji ve ilaç tercih ediliyor
Değerleme güvenlik marjları ile yüksek refah düzeyine sahip sektörlere odaklanın
China Fund News muhabiri: İkinci çeyrekte, hangi alanlar veya sektörler hakkında daha iyimsersiniz?
Li Xiaoxing: İkinci çeyrekte ağırlıklı olarak tüketici ve teknoloji sektörleri konusunda iyimseriz.
Bunlar arasında likör gibi önde gelen tüketici stokları kısa vadede görece yüksek belirsizliğe sahipken, uzun vadede likör refahı hala yukarı yönlü.Salgın nedeniyle yüksek stok yoksa sektör yapısı bozulacak, 1-2 çeyreklik performans düşmeyecektir. Şirketin uzun vadeli değerini etkileyen ve salgın döneminde hisse senedi fiyatlarında 1-2 yıllık orta ve uzun vadeli bir perspektiften önemli bir ayarlamayı üst üste getiren endüstri liderleri gibi temel varlıklar güçlü yatırım değerine sahiptir. İkram hizmetlerinin kademeli olarak toparlanması ve yerel iş faaliyetlerinin kademeli olarak toparlanmasıyla, ikinci çeyrekte likörün öncülük ettiği isteğe bağlı tüketimin bir değerleme restorasyonuna yol açacağına karar veriyoruz.
Teknoloji stoklarında erken düzeltmelerden sonra, bazı teknoloji stokları yüksek bir noktadan% 40-% 50'ye düştü .. Değerleme riskleri çokça ortaya çıktı ve şimdi yavaş yavaş satın alma zamanı geldi. Ancak, teknoloji işinin ikinci çeyreği düşmeye başladığından bu yana, ikinci çeyrekte bir düşük performans dönemi yaşanabilir.Bu aşama, teknoloji stoklarımızın pozisyon oluşturma zamanı olacaktır.
Peng Wei: Biri eski altyapı endüstrisi zinciri hakkında iyimser: çimento, inşaat makineleri, ağır kamyonlar, vb; ikincisi yeni altyapı endüstrisi zinciri: bulut bilişim ve altyapısı, 5G baz istasyonları vb.; Üçüncüsü iç talebi teşvik ediyor: otomobiller ve yeni enerji araçları; dördüncüsü salgının zayıflaması. Diğer ilgili endüstriler: tıp, TWS, bulut oyunları vb.
Yu Yang: Genel toparlanma konusunda iyimser ve tıp konusunda daha iyimser. İlaç sektörünün talep katılığı var Salgın hafifledikçe talep genellikle kısa sürede toparlanacak, bu nedenle önümüzdeki yıl ilaç sektörünün performansına daha güveniyoruz.Politika gevşemesiyle birleşirse değerleme artacaktır. Performansın değeri ikiye katlanabilir. Ayrıca birçok ilaç şirketinin küresel olarak rekabetçi olduğunu gördük, temelde küresel pazarı hedef alıyorlar ve böylece özellikle Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri gibi yasal düzenlemelere tabi ülkelerde daha yüksek pazar değerine sahip şirketler haline geliyorlar. Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri daha güçlü bir tüketim gücüne sahip olduğundan, ilaçların fiyatı ve kar marjları daha fazla alana sahip olacaktır.
Ek olarak, salgının etkisi altındaki bazı küresel rekabet gücü olan test ekipmanı şirketlerinin sadece ürünlerine yönelik iç talebi karşılamakla kalmayıp, yurtdışından da sipariş aldığını görebiliyoruz. Küresel endüstriyel zincirdeki bazı CRO şirketleri konusunda iyimseriz ve tedarik zinciri siparişlerinde de önemli bir artış olacak, bu nedenle tüm ilaç sektörü hakkında daha fazla iyimseriz.
Lu Huijian: Temel yapılandırma yönüm tüketim + büyümedir. İkinci çeyrekte ağırlıklı olarak bu yönlerde yatırım fırsatları arayacağız.
Birincisi, tüketim malları sektöründeki bazı önde gelen şirketler. Yiyecek ve içecek, ilaç ve tıbbi tedavi gibi temel konfigürasyonlar olarak kullanılabilen çeşitli endüstrilerde hendekleri olan bir dizi lider şirket ortaya çıkmıştır.
İkincisi, 5G, bulut bilişim, büyük veri ve yapay zeka gibi gelişmekte olan sektörler. Yeni altyapının arka planı altında, küresel iletişim endüstrisi zincirinin çekirdeği gelecekte Çin'e aktarılacak.Bu süreçte yerli şirketler, kendi tedarik zinciri güvenlikleri uğruna siparişleri ülkeye aktaracak. Bu, A-share'e kayıtlı birçok şirkete geliştirme fırsatları sağlayacaktır. . Değerlemede kar artışı iyi ve belirli bir güvenlik marjı olan hedefler seçmek gerekir.
Üçüncüsü, artan endüstri refahı, yükselen pazar yoğunluğu ve kurumsal karlarda sürekli büyüme ile gelişmiş imalat şirketleri.
Dördüncüsü, su ürünleri yetiştiriciliği ve yeni enerji araçları gibi aşamalı büyüme gösteren endüstriler.
Yuan Xi: Çok kısa bir süre için tahminlerde bulunmanın çok az önemi olduğunu düşünüyoruz. Genel olarak piyasa görünümünü dört gözle beklemekle birlikte, kısa vadede ilk çeyrekte yaşanan salgının ekonomiye ağır bir darbe indirmesinin ardından konjonktür karşıtı politikaların tam anlamıyla uygulanabileceğini, gayrimenkul ve altyapı teşviki artacağını göz ardı etmiyoruz.
Ancak daha uzun bir zaman boyutundan, altyapı, gayrimenkul vb. Geleneksel endüstriler yetersiz iç enerji sorunu ile karşı karşıyadır ve son birkaç yılda yüksek konut fiyatları gördükten sonra politika seviyesi konut ve spekülasyon yapmama politika belirlemeyi sürdürmektedir. Kuşkusuz, politika üslubunun bir önceki "büyük açılış ve kapanış" ın uyarıcısı olması pek olası değil, ancak daha çok "ihtiyatlı" reddi.
Geleneksel döngüsel endüstrilerle karşılaştırıldığında, teknoloji endüstrisi de ilk çeyrekte salgından etkilenmiş olsa da, 5G inşaat döngüsü ve küresel yarı iletken endüstri döngüsü arka planı altında, teknoloji endüstrisinin iç canlılığı çok güçlü. Ek olarak, politika yönelimi açısından, CPC Merkez Komitesi'nin 21 Şubat'taki Politbüro toplantısında, biyotıp, tıbbi ekipman, 5G ağları ve endüstriyel İnternet'in hızlandırılmış gelişimini teşvik etmek için yeni altyapının mali politikanın odak noktası haline gelmesinin beklendiğini vurguladı. Bu nedenle, teknoloji endüstrisinin orta ila uzun vadeli refah eğiliminin geleneksel endüstrilerden önemli ölçüde daha iyi olabileceğine ve orta ila uzun vadeli stilin salgın nedeniyle köklü değişikliklere uğramaması gerektiğine inanıyoruz.
China Fund News muhabiri: Yabancı yatırımdan etkilenen yerli blue-chip tüketici hisse senetleri daha da düzeldi, teknoloji hisse senetleri de bu yıl yüksek bir seviyeye geriledi, önce yükseldi sonra geriledi Bu piyasa değişimini nasıl değerlendiriyorsunuz? Piyasa görünümünde yatırım fırsatları olacak mı?
Yuan Xi: Denizaşırı salgının hızlanan yayılmasından etkilenen pazar, küresel ekonomik krizden endişe duyuyor ve elektroniklerin temsil ettiği teknoloji stokları önemli bir düşüş gördü. Ancak yurtdışı salgın kontrolden çıkmadığı sürece salgının küresel ekonomi üzerindeki etkisinin bir kereye mahsus bir etki olabileceğini düşünüyorum ve kısa vadede teknoloji stoklarının refahı etkilenecek olsa da orta-uzun vadeli eğilimin değişmeden kalması bekleniyor. .
Yurtiçi tüketici mavi çip hisse senetleri de, esas olarak yurtdışı piyasalardaki düşüş ve yabancı sermayenin kan çekmesi nedeniyle, daha önce de önemli ayarlamalar gördü. Şu anda Amerika Birleşik Devletleri, piyasa likiditesini kolaylaştırmak için bir dizi politika da uygulamaya koydu. Şu anda yurt dışı likidite risklerinin getirdiği iç tüketim blue-chip stoklarının ayarlanması geçilmiş olabilir. İç talepteki kademeli toparlanmanın ardından yatırım fırsatlarının yeniden ortaya çıkması bekleniyor.
Peng Wei: Tüketici mavi çipleri ve yarıiletkenlerin temsil ettiği teknoloji stokları bir çok düzenlemeye tabi tutuldu. Temel neden, değerlemenin yüksek olması ve risk-getiri oranının yetersiz olmasıdır.Salgın sadece fitildir; tabii salgın meydana geldiğinde bir miktar tüketim ve teknoloji talebi olacaktır. Kısmen olumsuz etki, daha düşük kazanç beklentileri.
Orta vadeli bir bakış açısıyla, salgın yıl içinde etkin bir şekilde kontrol altına alınabilirse, ilgili endüstrilerin veya borsada işlem gören şirketlerin performansı üzerindeki etki daha çok bir defaya mahsus olacaktır.Kurumsal değer açısından, temellerin etkisi kısa vadeli hisse senedi fiyat dalgalanmaları kadar büyük değildir. Salgının etkisi, sektör eğiliminde temel bir değişiklik veya endüstri patlamasının orta vadeli yönü olmadığı sürece, stoklardaki aşırı düşüş yüksek değerleme riskini sindirdiğinde, doğal olarak iyi yatırım fırsatları olacaktır.
Yu Yang: Teknoloji ve tıp, bence, hayatımızı gelecekte daha iyi ve daha iyi hale getirebilecek endüstriler ve şirketin temel rekabet gücü daha da derinleşecek ve performans istikrarı da güçlü. Çin'in teknoloji stokları uzun vadeli bir yükseliş eğiliminde ve kısa vadeli aşırı artışlar normal, takip hala iyimser.
Hisse senedi yatırımı ve fon yatırımı sürecinde güçlü refleksler olacaktır ve herkes duygulara daha duyarlı olacaktır. Ancak daha iyi bir uzun vadeli getiri oranı, yine de ilgili şirketin ana hedefinin uzun vadeli değerinin yargısına bağlıdır ve ardından kısa vadeli dalgalanmalardan kaçınmaya çalışın. A hisselerinin önceki performansından yola çıkarak, ilk başta, denizaşırı salgınların durumu hakkında yeterli farkındalığa sahip değildik, ancak yakın gelecekte, denizaşırı salgınların A payları üzerindeki etkisine aşırı tepki verdik, bu nedenle inancımızı sürdürmek zor.
Lu Huijian: Çin "dünya fabrikası" dır ve dünyanın en eksiksiz endüstriyel sistemini kurmuştur. Çin'in kentleşmesi büyük ilerleme kaydetti. Bu bağlamda, Çin hükümeti endüstriyel yükseltmeyi aktif olarak teşvik ediyor ve küresel teknoloji endüstrisi zincirinin en üst noktasına giriyor. Ulusal stratejik güvenlik perspektifinden bakıldığında, Çin hükümeti çiplerin ve uygulama yazılımının yerelleştirilmesini aktif olarak teşvik etmektedir. Amerika Birleşik Devletleri 2019'da Huawei'nin satışını yasakladı.Tedarik zincirinin güvenliğini sağlamak için Huawei, yerel tedarikçileri güçlü bir şekilde görevlendiriyor.
2019'un üçüncü ve dördüncü çeyreğinden sonra, yarı iletken endüstrisi 5G inovasyon döngüsü tarafından yönlendirilen yeni bir iş döngüsüne girdi. Bu inovasyon döngüsünde, küresel endüstriyel zincir Çin'e kaymaktadır.
2019'un üçüncü çeyreğinden bu yana, bazı A hisseli şirketlerin kazançları önemli ölçüde artmaya başladı. Bu durumun, birden fazla itici gücün rezonansının bir sonucu olduğunu ve ilgili borsada işlem gören şirketlerin refahının yükselme eğilimi hakkında güçlü bir kesinlik olduğunu ve bunun uzun bir süre süreceğini anlamalıyız. 2019'un üçüncü çeyreğinden bu yana, borsaya kote bazı şirketlerin hisse senedi fiyatları da keskin bir şekilde yükselmeye başladı ve değerlemeleri nispeten yüksek bir seviyeye ulaştı. Son zamanlarda borsa salgının etkisi altına girdi ve bu şirketlerin hisse senedi fiyatları da göreceli olarak büyük düştü ve bu hisse senetlerinin değerlemeleri de görece yüksek oldu. Aslında, temelleri iyi olan şirketler genellikle ucuz değildir. Yüksek değerleme konusunu nasıl görüyorsunuz? Benim deneyimim, değerlemenin dinamik olması gerektiğidir. Değerlemede güvenlik marjı nerede? Çekirdek, PE'nin kaç katı olduğu değil, endüstri patlamasının ne kadar süreceği ve şirketin kar büyümesinin hangi seviyeye ulaşabileceğidir. Önümüzdeki yılın döneminden yola çıkarak, yarı iletkenler, 5G ve bulut bilişim dahil olmak üzere teknoloji sektörüne yine de dikkat edeceğim.
ABD hisse senetleri likidite riskinin azalması bekleniyor
Hong Kong hisse senedi değerlemeleri genellikle iyimser
China Fund News muhabiri: Küresel borsalar şu anda dalgalı, özellikle ABD hisse senetleri dalgalı ... ABD borsalarında boğa piyasasının bittiğini düşünüyor musunuz, ikinci çeyrekte nasıl yorumlanacak ve bunun iç piyasa üzerinde ne kadar etkisi olacak?
Yuan Xi: ABD hisse senetlerinde son zamanlarda yaşanan sürekli düşüşle ilgili olarak, Federal Rezerv, açık uçlu varlık alımları da dahil olmak üzere ekonomiyi desteklemek için bir dizi yeni önlem açıkladı. Para piyasası akışlarını genişletmek için bu hafta her gün 75 milyar ABD doları devlet tahvili ve 50 milyar ABD doları kurumsal ipoteğe dayalı menkul kıymet satın alacak. Cinsel rahatlık ölçeği. Piyasanın işleyişini ve para politikasının iletilmesini sağlamak için talep üzerine ABD Hazine ve MBS satın alacağız. Bu dizi yardım politikalarının ABD hisse senetlerinin likidite riskini azaltmasının beklendiğine inanıyoruz.
Peng Wei: ABD boğa piyasasının bitip bitmediği konusundaki karar, zaman döngüsü boyutunun tanımına bağlıdır. Likidite şokları nedeniyle kısa vadeli aşırı düşüş dönemi sona ermiş olabilir. Sonraki piyasa temellere dönecek, ancak ABD ekonomisi ikinci çeyrekte pek iyileşmeyecek ve endeks devam edecek Şoklarla karşılaşma olasılığı daha yüksektir ve bu yıl pek de boğa piyasası olmayabilir. Ancak 5 yıl hatta 10 yıl gibi daha uzun vadeli bir zaman boyutundan, ABD ekonomisinin direncine bağlıdır, bunun izlenmesi ve gözlemlenmesi gerekir.
Li Xiaoxing: ABD hisse senetlerinin performansı kısa vadede belirsiz, ancak uzun vadede görece açık. Tarihte ekonomik kalkınmanın gidişatını etkileyecek bir salgın yaşanmadı.Salgının kontrolünün bu yıl kesin bir sonucu olacağına inanıyoruz.Bu yılın üçüncü ve dördüncü çeyreğinde salgının borsa üzerindeki etkisi azalacak.
Dış pazar açısından bakıldığında, denizaşırı salgınlar hızla yayılsa da, ülkelerin kendi yöntemleri vardır ve Batılı ülkeler eninde sonunda ölü sayısını etkin bir şekilde kontrol edeceklerdir. Şu anda salgın denizaşırı pazarlarda% 30-40 oranında düşüşe neden olmuştur.Birçok büyük uluslararası yatırım devi kısa pozisyonlarını azaltmaya başlamıştır.Uzun vadede, denizaşırı borsalar da değer yatırımı kanununu izleyecektir.Yüksek kaliteli şirketler makul fiyatlara düştüğünde Doğal olarak satın almayı seçebileceğiniz fonlar olacaktır.
A hisselerinin son dönemdeki performansı güçlü bir esneklik göstermiştir.Yerel salgının etkin bir şekilde önlenmesi ve kontrolü altında ve üretime yeniden başlanmasıyla, yurt içi ekonominin istikrar kazanması ve toparlanması beklenmektedir.Yurtdışı piyasalardaki dalgalanmaların A hisseleri üzerinde özellikle büyük bir etkisinin olmaması beklenmektedir.
Lu Huijian: ABD hisse senetlerindeki düşüşün doğrudan fitili, salgının gelişmesiydi. Pasif yatırımın yaygınlığı, büyük ölçekli hisse senedi ETF'leri ve itfalar gibi ABD borsasının kendisinin sorunları belirli bir likidite şokunu tetikler; ABD hisse senedi finansmanının ölçeği düşüşten önce tarihsel olarak yüksek seviyededir ve borsadaki düşüş, borsa oynaklığını da artıracak olan kaldıraç kaldırmayı tetikler. ABD hisse senetlerinin devam eden yükselişinin "yapay bir boğa piyasası" bileşeni var ve bu düşüş sorunu da ortaya çıkardı. Örneğin, düşük faiz oranlarının teşviki altında, bazı ABD hisse senedi şirketleri, hisse senetlerini geri almak için tahvil çıkardı ve net varlıkları negatifti.Boeing ve McDonald's dahil, iyi tanıdığımız bazı şirketler var. Amerikan şirketlerinin borçları şu anda tarihin en yüksek seviyesindedir. Yüksek borç, şirketlerin risklere direnme kabiliyetini azaltır ve krizi daha da şiddetlendirir. ABD borsası Mart ayından bu yana düştü ve teknik olarak ayı piyasasına girdi. Salgının gelişmesine ve ekonomi üzerindeki etkisinin derecesine bağlı olarak piyasa görünümünün dinamik olarak değerlendirilmesi gerekir. ABD borsasının 1929 ve 2008 gibi uzun vadeli bir ayı piyasasına gireceğini söylemek için henüz çok erken.
ABD hisse senetlerindeki düşüşün Çin'in A hisseleri üzerindeki etkisi üç seviyeye ayrılabilir: duyarlılık, sermaye ve ekonomik temeller (borsada işlem gören şirket kazançları). Birincisi, duygular açısından, çeşitli önlemlerin yerinde uygulanmasıyla piyasa paniği giderek azalacak ve borsa bir ölçüde toparlanacaktır. Yurt dışı borsalarda yaşanan düşüşün A hissesi üzerindeki duygusal etkisi sona erdi.
İkincisi, sermaye düzeyinde, kuzeyden sermaye çıkışı denizaşırı borsa çöküşünün başlangıcında açıktı. Son zamanlarda, sermayenin kuzeyden geri döndüğüne dair işaretler var. 2020 yılının tamamına bakıldığında, denizaşırı fonlar bir bütün olarak net bir giriş olabilir. Çin'in varlıklarına yabancı yatırım nispeten uzun vadeli bir eğilim.
Üçüncüsü, salgının ekonomi üzerindeki etkisi uzun süre devam edecek. Küresel ekonomide üç ayda bir kriz düzeyinde bir ekonomik gerileme kaçınılmazdır. Çin için, sanayi zincirinin kötü işleyişi nedeniyle arz tarafı belirli bir etkiye sahip olacak ve asıl etki talep düzeyinde olacak.Salgının ithalat ve ihracat üzerindeki etkisi önümüzdeki birkaç çeyrekte ihracatta negatif büyümeye yol açabilir. A hisselerinin eğiliminin de yansıması olarak, borsada işlem gören şirketlerin karları baskı altında olacak.
Genel olarak, Çin ekonomisi salgından nispeten daha az etkileniyor ve ekonomi nispeten hızlı bir şekilde toparlanacak. A-hisseleri genellikle hafif düştü ve daha önce sabitlendi. Çin ekonomisinin temelleri istikrarlıdır, borsada işlem gören şirketlerin değerlemesi düşüktür ve hisse senedi fiyatını tarihsel olarak ayarlamak için çok az baskı vardır.A-hisse piyasasının sonraki dönemde kendi piyasa ritmini korumaya devam etmesi beklenmektedir. Salgının etkisi hala devam ediyor ve salgının gelişmesine bağlı olarak A-pay pazarının etkisi ve eğiliminin sürekli olarak gözlemlenmesi gerekiyor.
China Fund News muhabiri: İkinci çeyrekte Hong Kong hisselerindeki yatırım fırsatları hakkında ne düşünüyorsunuz?
Li Xiaoxing: Hong Kong hisse senetleri mevcut pozisyonlarına düştü ve biz Hong Kong hisselerinin tahsis değeri konusunda daha iyimseriz.
Birincisi, Hong Kong hisse senetlerinin likidite etkisi açısından bakıldığında, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nde her mali kriz meydana geldiğinde, Hong Kong hisse senetlerine genellikle büyük bir düşüş eşlik ediyor, ancak borsa güçlü bir şekilde toparlanıyor. Borsaya kayıtlı şirketlerin değeri periyodik olarak dış pazardan etkilenebilir, ancak bir veya iki çeyrekteki düşüş şirketin uzun vadeli yatırım değerini etkilemeyecektir;
İkincisi, yakın zamanda, sigorta ve diğer uzun vadeli fonların Hong Kong hisselerine akmaya başladığını ve hatta bazı şirketlerin Hong Kong hisselerini artırdığını keşfettik.Bu eğilimin devam edeceğine inanıyoruz çünkü bir şirketin değerinin listelendiği bölgeyle hiçbir ilgisi yok ve piyasa şirketin uzun vadeli değerine daha fazla önem veriyor. Şu anda, Hong Kong hisse senetlerinin işlem hacmi 100 milyardan az Küçük bir göl olan A hisselerine kıyasla, güneye dönük fonların Hong Kong hisse senetleri üzerindeki etkisi daha da güçlenecek ve bu eğilim devam edecek;
Üçüncüsü, birçok Hong Kong hissesinin küçük ticareti yapılabilir hisse senetleri vardır ve A hisselerinin estetiğine uygun hisse senetleri gelecekte daha iyi performans gösterebilir.
Şimdi, tüketici ve teknoloji şirketleri konusunda iyimseriz. Şu anda, Hong Kong borsasında bu türden birçok seçkin şirket düşük değerlemelere ulaştı. Düşük değerli ve esnek tüketici veya teknoloji şirketlerini tahsis etmeyi umuyoruz.
Peng Wei: Hong Kong hisse senetlerinin mevcut değerlemesi, çok iyi bir fiyat / performans oranı ile nispeten düşük bir seviyededir ve içindeki yapısal fırsatları aktif olarak keşfedebilir.
Yu Yang: Gelecekte, Hong Kong hisse senetleri ve daha fazla fırsata sahip piyasalar konusunda daha iyimseriz.
Lu Huijian: Hong Kong hisseleri doğası gereği A hisselerine göre yurt dışı sermayeden daha fazla etkilenmektedir.Aynı şekilde yurtdışı salgın belli bir süre içinde kontrol altına alınabilirse Hong Kong hisse senetleri ve küresel ekonomi üzerindeki etki aşamalı olarak sona erecek ve salgın sona erecektir. Sonraki ekonomik onarım daha hızlı olacaktır. Bu nedenle salgının nasıl geliştiği, ekonomi üzerindeki etkisinin ne kadar büyük olduğu ve finans piyasası üzerindeki belirli etki derecesinin salgının gelişmesine bağlı olarak sürekli gözlemlenmesi gerekmektedir.
A payları erken dönemde büyük ölçüde yurtdışı salgından etkilenirken, gelecekte yurt içi ekonomik faktörler hakim olacak. Yakın zamanda önemli bir düşüş yaşadıktan sonra, ilk olarak piyasa görünümünün istikrar kazanması bekleniyor.
Editör: Liu Yuhui
