Bilim-teknoloji inovasyon kurulundaki yıldız şirketler, Lanqi Teknolojisini görmezden gelemezsiniz
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözmek, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu ve finans uzmanları bir araya geliyor. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Lanqi Teknolojisinden bahsetmişken, ruh figürü Yang Chonghe'den bahsetmeliyiz. 1957'de doğdu, 1981'de Amerika Birleşik Devletleri'nde okudu ve 1989'da Oregon Eyalet Üniversitesi'nden elektronik mühendisliği alanında yüksek lisans ve doktora derecesi aldı. Facing Philips Laboratories, Texas Instruments ve National Semiconductor Yang, National Semiconductor'ı seçti. Yang, 1990'dan 1994'e kadar National Semiconductor'da çalıştı ve okudu. 1994'te Yang Chonghe, Japonya, Güney Kore, Tayvan ve Singapur'un tümleşik devreleri kullanabileceğine inandığı için Çin'e dönmeye kararlıydı. Sektör geliştikçe Çin neden yapamaz? Ben de Shanghai Bellingin Ar-Ge departmanının başkanıyla başladım ve ardından 1997 yılında Xintao Technologyyi kurdum. Bugün, Lanqi Technologynin Ar-Ge ve yönetim ekibinin birçok üyesi aslen Xintao Technology tarafından istihdam edildi. Meslektaşı Xintao Technology, IDT tarafından satın alındı. 2004 yılında Yang Chonghe ve Stephen Kuong-lo tai, Lanqi Technology'yi kurdu.
Yang Chonghenin adım adım seçimlerinden fikre sorunsuz bir şekilde adım attığı söylenebilir, ancak gerçek geliştirme süreci sorunsuz değildir. Lanqi Teknolojisi o kadar çok başladı ki artık lider ürünlerin bellek arayüzü haline geldi. Çipin çekirdek teknolojisi, bellek modüllerinde çıkışı ikiye katlamak için kullanılan bir teknoloji olan ddr (çift veri hızı) 'dır.Bu teknolojik yineleme sürecinde, ddr2 aşaması sektöre katılan 10'dan fazla şirketi içerir. Ana Sayfa, ddr3 aşamasında katılımcı sayısı önemli ölçüde azaldı, neden bu kadar büyük bir değişiklik oldu? 2008'de Intel, bellek arabellek mimarisi planını pazar nedenlerinden dolayı büyük ölçüde değiştirdi, bu nedenle bu, bellek arabelleği yonga şirketlerinin çoğunu yeniden inşa etmeye zorladı, böylece birçok şirket "tekneyi kapattı" ve böylece "artık kraldır" depolama Ddr4 aşamasında arayüz yongası endüstrisinde sadece üç şirket kaldı: IDT, Lanqi Teknolojisi ve rambus.
Bu nedenle, Lanqi Technology'nin net kar marjının bu kadar yüksek tutulmasının nedeni de budur.Aynı zamanda, yerli çip endüstrisi zincirindeki şirketlerden daha aşağı değildir ve aynı zamanda Goodix Technology ve Zhaoyi Innovation'dan önemli ölçüde daha yüksektir. Bunun nedeni, Lanqi Teknolojisinin yonga endüstrisi zincirindeki konumu ile de ilgilidir Bellek arabirimi yongasının aşağı akışı dram yonga pazarıdır ve dram pazarının ana müşterileri Samsung, Hynix ve Micron'dur.
2017'de dramın pazar payında, mobil terminaller pazar payının yaklaşık% 37'sini, sunucular yaklaşık% 20'sini ve bilgisayar yaklaşık% 13'ünü oluşturuyordu.Mobil terminaller, sunucular ve pc, dramın üç ana tüketici ürününü oluşturuyor ve yaklaşık olarak % 70.
Ve Zhaoyi Innovation tarafından üretilen nor flash çip, aynı zamanda, çoğunlukla kodları ve bazı verileri depolamak için kullanılan bir depolama çipidir.Uygulama terminalleri arasında cep telefonları, PC'ler, DVD'ler, TV'ler, USB Anahtarları, set üstü kutular ve Nesnelerin İnterneti cihazları bulunur. 2008'den beri, Zhaoyi Yi Chuangxin, yabancı tekeli kırmak ve ardından seri üretime ulaşmak için Çin anakarasında ilk 8m-bit spi nor flash chip'i başarıyla geliştirdi. Çip ürünleri ağırlıklı olarak düşük ve orta seviye alanlarda kullanılmaktadır. Bu nedenle, Lanqi Technology'nin net kar marjı Zhaoyi'nin yeniliğini önemli ölçüde aşabilmek doğaldır.
Zhaoyi Innovation tarafından üretilen ürünler farklı alanlarda olmasına rağmen, Zhaoyi Innovation'ın ipo'dan bu yana pazar değerlemesi Lanqi Technology için referans olarak kullanılabilir.
Öncelikle, Zhaoyi Innovation'ın (25 Haziran 2019 itibarıyla% 13,53'üne sahip olan) başkanı Zhu Yiming'in farklı bir geçmişi var. 1972 doğumlu, Tsinghua Üniversitesi'nde lisans ve New York Eyalet Üniversitesi'nde yüksek lisans derecesine sahip. Technologies Inc. (NASDQ: MOSY) proje yöneticisi, American Techno genel müdürü.
İpodan sonra, Ağustos 2017'de, toplam sermayenin% 48,03'ünü oluşturan Zhaoyi Innovation'ın 16 destekçisinin sahip olduğu ilk sınırlı hisselerin kote olma yasağından kaldırıldığını gördük. Bir yandan Zhu Yiming, şirketin hisselerini artırırken aynı zamanda Fon ve Shaanxi International Investment Co., Ltd. (ana para Guoxin Tuition'dır) destekçilerin hisselerinin bir kısmını anlaşma devri yoluyla devretti ve şirketin ikinci ve beşinci en büyük hissedarı oldu.
Çevre dostu bir noktada, o dönemde net kar marjı% 13,22 olan Zhaoyi Innovation'ın piyasadaki en yüksek değerlemesi 139,7 kattı. O zamanki piyasa değeri 24,58 milyar yuan'a ulaştı ve piyasa duyarlılığı azaldı. Neredeyse yarı yarıya azaldı. 2019'a geldi. Şu anda piyasa duyarlılığı çok istikrar kazandı.Şu anda Zhaoyi Innovation'ın net kar marjı% 18.04'e yükseldi, ancak şu anda piyasa tarafından verilen değerleme öncekinden çok daha düşük.
İlginç olan, Goodix Teknolojisinin, hisse senedi fiyatlarının yükselmesi ve düşmesi sürecinde Zhaoyi İnovasyonuna benzememesi, ancak değerlemesinin piyasa duyarlılığına göre düzenlenmiş olması ve ardından Zhaoyi İnovasyonu ile aynı seviyeye düşmesi, ancak belki de pazarın parmak izi çiplerinin geleceğinin dışında olması. Belirsiz beklentiler bekleniyor veya Goodix'in ipodan sonra ölçeğin büyümesi ile ilgili endişeler var, piyasadaki en yüksek ipo değerlemesi 88.88 kat, sayı iyi ama sonuç çok yaralayıcı, piyasa değeri 76.08 milyar yuan'a ulaştı, Aynı zamanda piyasa değeri de piyasa duyarlılığına paralel olarak düşürülmüş ve uzun bir konsolidasyon döneminin ardından daha düşük bir değerleme seviyesine geri dönmüştür.
Bununla birlikte, Yu Zhaoyi Innovation'ın tersi, net kar marjının 2016-2018 trendinde% 27,8'den% 19,94'e gerilemesidir.
Bu iki şirketin üç yıllık faaliyetlerine bağlı olarak, Lanqi Technology'nin ilk değerlemesi daha yüksek olabilir.Aynı zamanda, Lanqi Technology'nin geliri 2018'de 1.757 milyara ulaştı ve net kârdaki yıllık artış da ulaştı. Caihua Haber Ajansı, Jiayuan Teknoloji analiz makalesinde "Güçlü Satışlar, Zayıf Ar-Ge" Jiayuan Teknolojisi, ilk görünüm çok parlak, en büyük gerçek risktir ", daha yüksek başlangıç, daha fazla alan olduğu için, bu hayal edilemez bir% 112,72'dir. Değer ne kadar küçükse risk de o kadar yüksek olur, piyasanın genel duyarlılık ve diğer faktörlere dayalı mantıksız değerlemeler sunacağından bahsetmiyorum bile.
Buna karşılık, "Çin ve Batı'nın bir kombinasyonu" olan Anji Microelectronics'ten ne tür bir enerji patlayacak? "Analiz edilen Anji Microelectronics'in bu sorunu yok ki bu büyük bir avantaj.
Tabii ki, bu endişe verici faktörleri bir kenara bırakırsak, China Electronics Information Industry Group, Intel ve CITIC Securities, yatırıma katılmak için önemli hissedarlar olarak, Lanqi Teknolojisinin çok yüksek kaliteli bir varlık olduğunu göstermiştir, ancak yüksek kaliteli olsa bile, varlığın fiyatı dikkate alınmalıdır!
Elbette daha da önemlisi, yatırımcılar teknoloji işinin büyümesini sektör yapısı ve gelişim süreci açısından değerlendirmelidir.
Lanqinin mevcut iş yapısı açısından bakıldığında, gelirinin% 99,49'u bellek arabirim yongasındadır. Pazar payı açısından, 6,9 USD / RMB döviz kuru baz alındığında, Lanqinin payı 2016-2018'de 45 idi. Yaklaşık%, yaklaşık% 48 ve yaklaşık% 45 seviyesi:
Idt ve rambus ile karşılaştırıldığında hisse avantajı açısından Lanqi Technology, Çin pazarına dayalı ve Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda listelenen bir şirket olarak bir avantaja sahipken, yine de bellek arabirim yongalarının büyümesine bağlıdır. Şu anda bu, Bulut bilişim pazarında ölçek genişlemesinin ilerlemesi.
Bulut bilişim hizmetlerinin ölçeğinin genişletilmesi, altta yatan bulut altyapısının geliştirilmesine ve üst bulutta belirli endüstri uygulamalarının geliştirilmesine neden oldu ve küresel ölçekte veri merkezi talebinin sürekli büyümesini teşvik etmede çok önemli bir rol oynadı.
Veri merkezleri, bulut bilişimin fiziksel temelidir. 2017'de küresel veri merkezi pazarı 53,47 milyar ABD dolarına ulaştı. Son üç yılda, küresel pazar büyüme oranı temelde% 15 ila% 20 arasında kaldı. Küresel pazarda, Kuzey Amerika pazarı ülkenin yarısını kaplıyor ve onu takip ediyor % 30,3'ü Asya-Pasifik pazarı, üçüncüsü ise% 15,8'lik payı ile Batı Avrupa'dır. Büyüme oranı açısından bakıldığında, Asya-Pasifik en büyük potansiyele sahiptir ve üç yıl üst üste% 30'dan fazla büyüme oranıyla Çin ve Hindistan en çok büyümüştür.
Sunucular, veri merkezinin en maliyetli kısmıdır. 2017'de Çin sunucu pazarı, 2016'nın aynı dönemine göre% 15,6 ve% 15,8 artışla 66,88 milyara ulaşan satışla 2,8081 milyon adet sattı. X86 sunucu pazarı 2,782 milyon adet satarak Çin'deki toplam sunucu sayısını oluşturdu. % 99,1 satış, x86 sunucu satışları 59,19 milyar yuan, Çin'deki toplam sunucu satışlarının% 88,5'ini oluşturan x86 sunucuları, mutlak bir lider konumda olan mevcut pazar uygulamalarının ana akımı haline geldi.
Bellek modülü (bellek çubuğu) sunucunun temel mantık aygıtıdır, bu nedenle bu mantık düzleştirilir.Bir yandan, yükselen bellek arabirimi yongası, büyük müşteri dram yongası üreticileri Samsung, Hynix ve Micron'un dram büyüme hızına bağlıdır. Bir yandan, 5g ağ yapısının BT trendi altında, uç bilgi işlem için mikro sunucular, cpu + gpu, fpga, asic ve ai sunucularına dayalı heterojen bilgi işlem mimarilerindeki yeni eğilimler, yeni sunucuları ne ölçüde teşvik edebilir? Bellek modüllerine olan talep, yani bellek arabirim yongalarına olan talep, Lanqi Technologynin net kârındaki büyümeyi belirleyen bu talebin büyüme oranıdır.
Yukarıdakiler büyümeden kaynaklanmaktadır, ancak kendisini iç pazarda temel almaya başlayan, idt ve rambus arasındaki rekabetle karşı karşıya kalan bir şirket olarak Lanqi Technology, kısa vadede şirketin hayatta kalmasını garanti edebilir; bu, statüko sürdürülse bile, yalnızca üç şirketin geçici olarak katılacağı anlamına gelir. Sektör rekabeti tabii ki Lanqi'nin sunucu platformlarına dahil olmaya başladığını da görüyoruz. 2018 yılında geliştirilen Jintide sunucusu, Lanqi Teknolojisinin Jintide sunucu CPU'su ve Lanqi Technology'nin veri işlemeye uygun hibrit güvenlik bellek modülünden oluşuyor. Yüksek güvenlik gereksinimleri olan veri merkezleri artık pazar tanıtım aşamasına girmiştir.Bu alandaki mevcut gelir önemsiz olsa da, gelecekte bu alanda beklenenden fazla büyüme olup olmayacağını gözlemleyebiliyoruz.
Genel olarak, Lanqi Teknolojisi kesinlikle Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda listelenen şirketlerin yıldızlarından biridir.İster endüstri durumu, kurucu statüsü, hissedar geçmişi veya mevcut ulusal strateji olsun, hak edilmiştir, bu nedenle kaçınılmaz olarak pazar ilgisini ve finansmanı çekecektir. Dikkat, spekülasyon kesinlikle kaçınılmazdır. Önemli olan, yatırımcılar için olumlu bir holding pozisyonu elde etmek ve açık fikirliliği sürdürmek ve sabırla gelecekteki işlerinin gerçek büyümesini sabırla gözlemlemek için yatırımcıların yapması gereken şeydir. Bu bilim ve teknoloji yıldızının sahnede görünmesini sabırla bekleyelim.
Eser sahibi: Zhou Zhiwei
Editör: Peng Shangjing
