Havayolunun dijital yeniliği neden sermaye piyasası tarafından tercih edilmiyor? Seyahat Haberleri saat 8
"Harvard Business Review" araştırması şuna inanıyor: finans piyasası "büyüme" şirketlerini dijital teknolojiye yatırım yapmaya teşvik edecek, ancak daha olgun, istikrarlı ve karlı şirketlerin ilgili girişimlerini engelleyecektir.
Küresel Seyahat Haberleri Lufthansa İnovasyon Merkezi (LIH), 2015-2018 döneminde Wall Street finansal analistleri ve en iyi beş havayolu yöneticisi tarafından gerçekleştirilen 60 kazanç konferans görüşmesinin ana tartışma konularını analiz etmek için yapay zeka teknolojisini kullandı.
Bu çalışma, havayollarının ilgilendiği sıcak konuların nicel, sistematik ve objektif bir analizini gerçekleştirdi ve ayrıca finansal yatırım topluluğunun dijital geleceğinde havacılık endüstrisine olan ilginin derecesini tartıştı.
Özel araştırma yöntemleri
Büyük veri istihbarat ortağı Quid'in yardımıyla Lufthansa İnovasyon Merkezi, 2015-2018 boyunca Lufthansa, JetBlue Airways, EasyJet, Air France ve KLM ve Southwest Airlines'ı analiz etmek için doğal dil işleme (NLP) ve kümeleme algoritmalarını kullandı. Kazanç çağrısının kısa taslağında yapılandırılmamış metin bilgisi (toplam 483.713 kelime) olan 8,223 paragraf.
Makine öğrenimi algoritmaları ile analiz edildikten sonra, 8.223 metin mesajının her bir paragrafındaki anahtar sözcükler ve ifadeler tek tek belirlendi. Ardından, her paragrafın ifadesini karşılaştırarak anahtar kelimeler arasında bağlantılar oluşturun.
Büyük veri platformu Quid, tüm paragrafların birbirine ne kadar benzer olduğunu gösteren görsel bir ağ oluşturmak için bu süreci büyük ölçekte çoğaltabilir ve böylece konuları görüntüleyebilen kümeler oluşturabilir.
Araştırma nedenleri
Dijital dönüşüm şu anda geleneksel büyük işletmelerin hayatın her alanında karşı karşıya olduğu ana tehdittir ve havacılık endüstrisi de bir istisna değildir.
Pazar araştırma şirketi CB Insights, kısa süre önce 677 kurumsal strateji lideriyle anket yaptı. Aralarında, yanıt verenlerin% 41'i, gelişen teknolojiler nedeniyle şirketlerinin bozulma riskinin "son derece büyük" veya "çok büyük" olduğunu söyledi. Ankete katılanların yalnızca% 4'ü, Etkilenmemiş.
Bir yönetim danışmanlığı şirketi olan McKinsey, olgun şirketlerin genellikle "yenilikten daha fazla güç uyguladıklarına" ve bu tür şirketlerin başarısının çoğunun yıkıcı yaratıcılıktan ziyade mevcut işlerin optimizasyonundan yararlandığına inanıyor.
Havayolunun finansal rapor konferans görüşmesinin kısa taslağı metnini inceleyerek, konferans diyaloğuna dahil olan yorumları, soruları ve tartışmaları anlayabilir ve ardından Wall Street'in havayolu şirketleri için ana endişelerini anlayabilirsiniz.
-
Havayolu yönetimi dijital inovasyon sürecini nasıl değerlendiriyor?
-
Havayolu yönetimi, geleneksel olmayan endüstrilerdeki ve gelişen teknolojilerdeki şirketlerin oluşturduğu zorlukları nasıl değerlendiriyor?
-
Yönetim, borsaya kote şirketlerin karlılığını sağlamak için dijital dönüşüme nasıl liderlik etmelidir?
Bu araştırmanın amacı, havayolu konferans görüşmesinde gerçekte ne kadar "dijital inovasyon" tartışıldığını ve Wall Street analistlerinin havayolunun uzun vadeli dijital inovasyon stratejisini nasıl derinlemesine incelediklerini anlamaktır.
Çalışma şunu buldu: Şu anda Wall Street, havacılık endüstrisinin "dijitalleşmesine" dikkat etmiyor ve bu durum makul görünüyor.
Havayolu konferans görüşmeleri esas olarak finansal analize odaklanır
Bu çalışmada, en iyi 20 konu kümesi, geleneksel finansal analizin ve geleneksel havacılık konularının havayolu konferans görüşmelerindeki baskınlığını göstermektedir. Tartışmaların çoğu çeşitli gelir, maliyet ve gelir göstergelerini, genel pazar segmenti büyümesini, yakıt fiyatı ayarlamalarını ve yönetim değişikliklerini içeriyordu.
Uzun vadede büyüme ve sürekli kazançların borsada işlem gören herhangi bir şirketin performansının ana itici güçleri olduğu doğrudur ve bu aynı zamanda finansal analistlerin yatırımcılar için kaçınılmaz olarak odaklanacağı bir alandır.
Farklı havayollarının kendi öncelikleri vardır
Lufthansa İnovasyon Merkezi, beş büyük havayolunun bağımsız analizi ve kendi önceliklerini karşılaştırarak (her bir konu kümesindeki paragraf sayısı), her havayolunun en çok ilgilendiği konuları keşfetmiştir.
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, her havayolunun kendi farklı odak alanları ve benzersiz zorlukları vardır.
Ancak aynı şey, dijital inovasyonun nadiren tartıştıkları bir konudur.
8.223 kısa el yazması paragrafları arasında yalnızca 187 paragraf dijital inovasyon ve havayolu inovasyon stratejisi girişimlerini içeriyordu.
Bunlar, mali rapor toplantısının toplam tartışma süresinin yalnızca% 2'sini oluşturuyordu.
Havayolları neden dijital dönüşüm konusunu nadiren tartışıyor? Çünkü Wall Street analistlerinin odak noktası burada değil.
Dijital inovasyon tartışmasının 187. paragrafında, 185. paragraf havayolu yöneticileri tarafından başlatıldı.
Wall Street analistleri dijital konuları pek umursamıyor. 60 konferans görüşmesinde, finansal analistlerin doğrudan havayolunun dijital hizmetleri ve ürünleriyle ilgili yalnızca iki sorusu (toplamda 1.544 soru / yorum) vardı.
Buna karşılık, diğer 1.542 soru ve yorum, uzun vadeli stratejilere pek az ilgi göstererek kısa vadeli finansal göstergelere (özellikle karlılık) odaklandı.
Ek olarak, analistler yakıt fiyatı ayarlamaları, işçi grevleri, anormal hava koşulları ve kur dalgalanmaları gibi gelir düzeylerini ve kar marjlarını etkileyen dış faktörleri tartışmaya daha meyillidir.
Yıllar geçtikçe "dijital içeriğin" önemi artmadı.
Wall Street'in havayollarının dijital inovasyon çabalarına ilgisizliğine ek olarak, "dijital içerik" konusundaki tartışmalar da büyüme belirtisi göstermiyor.
Wall Street için, havayollarının finansal uygulanabilirliği dijital dönüşümden daha önemli. Analistler, bu beş havayolunun dijital inovasyona odaklanmasa bile, finansal performanslarının iyi olduğuna inanıyor.
Rekabeti sürdürmek için dijital inovasyon şarttır
Dijital inovasyon yatırımının sonunda işletme için gerçekten getiri sağlayıp sağlayamayacağını kanıtlamak zor olabilir (Massachusetts Institute of Technology tarafından yapılan bir araştırma, şirketin yaratıcılığı ile kârın veya net gelirin büyümesi arasında önemli bir korelasyon olduğunu gösteriyor).
Ancak Lufthansa İnovasyon Merkezi, dijital inovasyonun şirketlerin uzun vadede yaratıcılığı sürdürmelerine ve rekabet avantajı elde etmelerine yardımcı olabileceğine inanıyor.
Benzer şekilde, CB Insights tarafından yapılan son kurumsal yenilik araştırması, bir şirketin performansı ne kadar iyi olursa, risklere karşı koyma istekliliğinin arttığını ve ilk hamle avantajı için çabalama olasılığının diğer şirketlerinkinden üç kat daha fazla olduğunu göstermektedir.
Diğer bir deyişle, yüksek performanslı şirketler belirsizliğe daha fazla yatırım yapma ve yıkıcı yeniliğe daha fazla yatırım yapma eğilimindedir.
Havayolu dijital yeniliğinin Wall Street tarafından tercih edilmemesinin üç nedeni
1) Kısa vadeli karlara odaklanın
Hepimizin bildiği gibi, finansal analistler kısa vadeli finansal performansta şirketler üzerinde baskı oluşturacaklar.
Aslında sadece analistler değil. New York Times tarafından yayınlanan bir makale, kısa vadeli kâr düşüncesinin birçok dezavantajını ayrıntılı olarak analiz etti.
"Gerçekler, yatırım dünyasındaki neredeyse tüm kimlik rollerinin şirketlerin uzun vadeli hedefler belirlemesi için zorluklar yarattığını kanıtladı."
Bir yandan, Wall Street'in profesyonel yetenekleri tartışılmaz. Bankacılar ve analistler, olası zararları değerlendirirken tahvilleri ve hisse senetlerini dikkatli bir şekilde fiyatlandıracaklar. Öte yandan, Wall Street, geleceğe liderlik etmekle ilgilenen şirketler sağlayabilir. Destek çok sınırlıdır (yüksek riskler taşımak, yeni çözümler keşfetmek vb.).
Amazon CEO'su Jeff Bezos, "Yatırım kararlarımız, kısa vadeli karlılık veya Wall Street'in kısa vadeli yanıtı yerine uzun vadeli piyasa konumu değerlendirmelerine dayalı olmaya devam edecek" dedi.
2) Karlı şirketlerin daha fazla kar elde etmesi gerekir
Sermaye piyasasının kısa vadeli finansal performansa odaklanmasına ek olarak, dijital yeniliğe yeterince dikkat edilmemesine neden olan yakından ilişkili ancak beklenmedik başka bir faktör daha var:
Harvard Business Review tarafından yayınlanan yakın tarihli bir araştırma raporuna göre, finans piyasası "büyüme" şirketlerini dijital teknolojiye yatırım yapmaya teşvik edecek, ancak daha olgun, istikrarlı ve karlı şirketlerin girişimlerini engelleyecektir.
"Yatırımcılar mevcut karlardan (teknoloji devleri) ziyade bir şirketin (yeni başlayanlar) büyüme potansiyeline değer verdiklerinde, yalnızca dijital yeniliğe yatırım yapma olasılıkları daha yüksek olmakla kalmaz, aynı zamanda daha yüksek piyasa değerleri elde edebilirler."
"Aksine, yatırımcılar endüstri devleri için yalnızca kısa vadeli kâr peşinde koşuyorlarsa, dijital yeniliğe yatırım yapma olasılıkları daha düşüktür ve dijital liderliği etkilediklerinde daha düşük pazar değerleri alacaklardır."
Bu sonuçlar, Lufthansa gibi şirketlerin kendi değer kaynaklarını değiştirmelerinin ve yeni dijital yeniliklerin peşinden gitmelerinin zor olduğunu ve bu nedenle sermaye piyasasının bu konuda desteğini alamayacaklarını gösteriyor.
Analistler, borsada yatırımcılara hizmet veren acentelerdir, kurumsal karlarını hemen artıramazlarsa, havayollarının dijitalleştirilmesi ve gelişen yenilikçi teknolojilere hava yolu yatırımıyla pek ilgilenmezler.
3) Finansal tablolar dijital değer yaratamaz
Kazanç çağrısı tartışması, şirketin en son mali durumunu (genellikle üç aylık sonuçları) yansıtır.
Sorun, geleneksel finansal raporların sermaye piyasası karar alma sürecine yardımcı olma konusunda giderek daha az değerli hale gelmesidir. Bazı araştırma kurumları, maddi varlıkları olmayan ve ekosistemi işlerinin kapsamını aşan dijital şirketler ve teknoloji şirketleri (Uber ve Airbnb gibi) için geleneksel anlamda finansal verilerin çok az değerli olduğuna inanıyor.
Araştırmaya göre, "dijital bir şirketin değer temeli Ar-Ge, markalaşma, organizasyon stratejisi, tedarikçi ağları, müşteri ve sosyal ilişkiler, elektronik veri, yazılım ve insan sermayesidir."
"Bu maddi olmayan varlık yatırımlarının ekonomik önemi, fabrikalara ve binalara yatırım yapan sanayi şirketlerininki ile aynıdır."
"Bununla birlikte, bir dijital şirketin maddi olmayan varlık yatırımı, varlıklar tarafından değil, kâr maliyeti olarak hesaplanır. Bu nedenle, gelecekte dijital şirketler ne kadar çok yatırım yaparsa, kayıpları o kadar yüksek olur, geleneksel finansal istatistiklere dayalı olacaktır."
Başka bir çalışma, kurumsal finansmanın şirket hisse senedi getirilerindeki değişimin yalnızca% 2,4'ünü etkilediğini gösterdi. Bu, şirketin yıllık hisse senedi getirisindeki yaklaşık% 98'lik değişimin yıllık finansal verileriyle açıklanamayacağı anlamına geliyor.
sonuç olarak
Havayolları ve diğer birçok şirket daha dijital hale geldikçe ve maddi olmayan varlıklara daha fazla yatırım yaptıkça, bu şirketler değerlerini Wall Street'e aktarmanın yeni yollarını keşfetmelidir.
Şu anda, kazanç konferansı görüşmesi hala geleneksel muhasebe yöntemlerini kullanıyor ve gelir tablosu, dijital şirketlerin ana değer kaynağını ancak kısmen gösterebilir: maddi olmayan varlık yatırımının ölçeğinde getiriyi artırmak.
Finansal olmayan göstergelerin (web veya APP trafiği gibi) raporunun artırılması gibi finansal rapor toplantısının tartışma temeli ayarlanamazsa, finansal analistler ve şirket yöneticileri dijital yatırımın (ağ etkileri gibi) elde ettiği değeri tartışamayacaklardır.
Lufthansa İnovasyon Merkezi'nin havayollarının finansal rapor konferanslarının ana konu kümelerine ilişkin yapay zeka analizi, dijital değer yaratma tartışmasının havacılık endüstrisine gerçekten girmediğini gösteriyor.
Orijinal İngilizceyi görüntülemek için [Orijinali Oku] 'yu tıklayın
Önerilen Kaynaklar
Okumak için aşağıdaki resme tıklayın
