Buffett'tan öğrenmek için hisse senetlerini "spekülasyon" yapmayın
· Qin Shuo Moments ID'yi takip edin: qspyq2015 ·
Bu Qin Shuo'nun Moments'taki 2641 orijinal ilk makalesi
Küresel yatırım çemberi Berkshire Hathaway'in 89 yaşındaki "stok tanrısı" Buffett ile başrol oyuncusu olarak yıllık toplantısının yıllık "hac" olayı yeniden düzenlendi. Yıllar geçtikçe bu, Çinliler tarafından yönetilen bir "parti" haline gelmiş gibi görünüyor.Konferansta sağlanan simültane tercüme tek dilde: Mandarin Çincesi. Muhabirler de Buffett'ın Çin'e ne zaman gideceğinden endişe duyuyor ve "İyi bir proje varsa gidecek" yanıtını vermiş ve muhabirden tavsiye etmesini istemiştir. Buffett, "Çin büyük bir pazar ve Çin'deki yatırımımız zaten ideal, ancak yine de yapabileceğimiz çok şey var." Dedi.
"Hac yolculuğuna" giden Çinli yatırımcılar arasında bireysel yatırımcılar, kurumsal yatırımcılar, profesyonel varlık ve servet yöneticileri, servet yaratmayı tamamlamış ve sonsuz aile şirketini dört gözle bekleyen girişimciler ve sermaye piyasasını uzun süredir takip eden kıdemli medya profesyonelleri var. Çoğu, "hisse senedi tanrılarından" bir şeyler öğrenme arzusuna sahip ve borsayı kontrol etmek için yenilmez yatırımın sırlarını elde etmeyi dört gözle bekliyor.
Geçen yılki yıllık toplantıda, "Stok Tanrısı" Buffettin eski ortağı Munger bir keresinde, ABD borsası ile karşılaştırıldığında, Çin'in borsa fırsatlarının çok daha fazla olduğunu söylemişti. Mükemmel bir balıkçı, Çin'de kesinlikle daha büyük balık bulabilir. Çin daha keyifli bir balıkçılık alanıdır .
Buffett, böyle bir fırsatımız olduğuna, ancak tüm piyasanın gelişimini kısıtlayacak bir kriter olmadığına doğrudan işaret etti.Yükselen bir piyasa olarak Çin borsası, tüm halkın katılımıyla spekülatif hale gelecektir ve spekülasyon çok akıllıca bir yaklaşım değildir.
Birçok yerli yatırımcı biçim olarak Buffett'e saygı duysa da, gerçekte genellikle "Buffett olmayı reddederler"! Hepsi Buffett'in setinin Çin için uygun olmadığını ve Buffett Çin'e yatırım yaparsa, onun da ifşa olacağını söylediler.
Gerçek durum nedir? Buffett'ın Berkshire'ı PetroChina ve BYD'ye yatırım yaptı ve ikisi de cömert getiri elde etti.
"Stock God" bu yüzyılın başında PetroChina'ya yatırım yaptı. Yatırıma katıldığında, PetroChina uluslararası pazarda görülmedi. 1 yuan'dan fazla lahana fiyatı dikkate alınmadı, bu yüzden Buffett birden fazla satın alma işlemi yaptı. Sonunda, ellerde tutulan PetroChina hisselerinin toplam sayısı 2.347761 milyar oldu ve PetroChina'nın toplam öz sermayesinin% 1.33'ünü oluşturdu. O sırada 1.7 HK $ / hisse satın alma fiyatı esas alınarak hesaplanır, fiyat-kitap oranı 1 kez, fiyat-kazanç oranı 8 kat ve temettü oranı% 6'dır. Beş yıl sonra piyasa çok sıcaktı, PetroChina'yı sürekli 11-15 Hong Kong doları aralığında sattı.Satarken ortalama satış fiyatı üzerinden hesaplanan fiyat-kitap oranı yaklaşık 3,5 kat, fiyat-kazanç oranı yaklaşık 17 kattı. Toplam yatırım getirisi% 720 ve ortalama yıllık bileşik getiri oranı% 52'dir.
Eylül 2008'de otobüs, BYD'nin toplam hisselerinin yaklaşık% 10'unu oluşturarak Sino-American Energy Holding Company aracılığıyla hisse başına 8 Hong Kong doları fiyatından 225 milyon BYD hissesi satın aldı. Buffett, küresel bir pil devi olan BYD'nin geliştirilmesiyle ilgileniyordu. Elektrikli araçlar, diğer otomobil üreticilerinin sahip olmadığı avantajlara sahipler ve ayrıca yeni enerji araçlarının gelecekteki eğilimi konusunda iyimserler. Bu yüzden Buffett, BYD'ye 10 yıldan fazla bir süredir değişmeden takıldı.Bu süre zarfında Çin borsasında iki boğa-ayı döngüsü yaşadı ve BYD'nin hisse senedi fiyatı birçok kez keskin bir şekilde yükseldi ve düştü. Buffettin vizyonuyla ilgili sorular geldi ve geçti, ancak Buffettin inançları ve yatırımlarındaki ısrarı, geri dönüşün 10 katından fazlasını verdi.
Gerçekler, Buffett'in değer yatırımı yönteminin, büyük başarı elde etmek için Çinli şirketlere yatırım yapmak için de kullanılabileceğini göstermiştir. Öyleyse, yerli yatırımcılar sadece A hisselerinde yorgunluk ve endişe yaşarken Buffett Çin şirketlerine yatırım yapmayı neden başarabilir? Aradaki fark, Buffett'in "iyi şirketlere yatırım yapmak" için burada olması, yerli yatırımcıların çoğu ise sadece "hisse senedi spekülasyonu".
Aslında, yerli yatırımcıların hevesli olduğu "hisse senedi spekülasyonunun" özü, bir grup insanın 1 yuan'ın değerini 10 yuan, 100 yuan'a itmesi ve daha sonra herkesten daha hızlı kaçmasıdır. Bu bir kumar oyunudur. Katılımcılar kumar oynamak gibidir.
Buffett tarafından uygulanan değer yatırımı, 5 yuan veya daha düşük bir fiyata 10 yuan'dan fazla değerli yüksek kaliteli varlıkları satın almak ve ardından yüksek kaliteli varlıklara uzun vadeli değer katmak gibidir.
İyi bir şirkete yatırım yapmak, gün doğumu endüstrisindeki seçkin firmaları dikkatlice "seçmek", fiyatı makul olduğunda sabırla "beklemek" ve uzun süre azimle "elde tutmaya" devam etmek anlamına gelir. Hisse senedi spekülasyonu, her gün K-satırlarını izleyerek, haberleri dinleyerek ve kavramları takip ederek hisse senedi alıp satmak anlamına gelir. İlki uzun vadeli servetin korunması ve takdir edilmesini sağlayabilir, ancak ikincisi? Yorgunluk ve kaygı dışında kazanılacak hiçbir şey yok.
Piyasadaki ateşli satıcılar, "borsa her savaşı kazanır", "bayiye karşı zafer", "ayı ile savaşan boğa" gibi herkesi borsada bir servet kazanmaya teşvik eden "sırlar" olsa da, borsada on ila yirmi yıllık yatırım deneyimine sahip bir gaziyim. Çok fazla hissedar var, ancak ikincil piyasa yatırımlarıyla kimin gerçekten servet kazandığını bulamıyorlar. Bir zamanlar tanıdığım birçok "borsa boğası" var ve sonlar birkaç kategoriden başka bir şey değil: almamaları gereken para yüzünden kaçanlar; açgözlülük nedeniyle kendilerinden kurtulamayanlar ve hapse girenler; kaldıraç nedeniyle pozisyonlarını bozdular. Ve hiçbir şey için geri çekilme ...
Bir zamanlar Çin'de yenilmez hisse tanrısı olarak bilinen Xu Xiang, hapis cezasını çekmeye devam ediyor. Hakkındaki hükmü dikkatlice okuduktan sonra, geçmişte ikincil piyasadaki durumu yönetme yeteneğinin, gayretli araştırmalara dayalı iyi şirketler bulma yeteneğine ya da zekice piyasa ticaret becerilerine dayanmadığını, ancak bunun aşağıdakilerden kaynaklandığını görebilirsiniz. Vicdansız borsaya kayıtlı şirketler çıplak piyasa manipülasyonu ve harmanlama yaparlar ki bu sadece "uzlaşma" dır.
A hisselerinin her zaman her türlü "büyüme sıkıntısı" yaşamış olmasına rağmen, hızlı ekonomik büyümeye dayanan A hisseleri, yerli yatırımcıların kar elde etmeleri için hala iyi fırsatlara sahip. Veriler sorunu açıklayabilir:
2005-2007 yıllarında eşi benzeri görülmemiş boğa piyasasının ardından borsa tekrar tekrar gerilemeye devam ederken, 500'den fazla hisse senedi birkaç yıl içinde en yüksek fiyatına ulaşarak "on kat" kazanç elde etti. Açıktır ki, şirketin kendi işletme yeteneklerinin sürekli iyileştirilmesi, bu hisse senetlerinin boğalar ve ayılar arasında "on kat artması" için nihai karar faktörüdür. Markalı likör, geleneksel markalı ilaçlar, tıp ve sağlık hizmetleri, tüketici hizmetleri ve finans endüstrileri gibi toplumun "sadece ihtiyaç duyulan endüstrileri", bu şirketlerin doğuşunun "yuvaları" dır. Geçtiğimiz beş yılda bile (2014'ün başından günümüze), pazar yükseldi ve düştü. Bu sektörlerin önde gelen şirketleri Kweichow Moutai, Wuliangye, Pien Tzehuang, Aier Eye, Gree Electric, Yili, China Merchants Bank, Ping An Insurance, vb. Hisse senedi fiyatı beş yıl öncesinin beş katını aştıktan sonra, boğaları ve ayıları gerçekten aşan yenilmez bir cins haline geldi. Bu hisse senetlerinin fiyatı önümüzdeki beş yıl içinde ikiye katlandığı sürece, yatırımcılar için "on kat on kat" cömert getiri hayalini yatırımcılar için gerçekleştirmek kolay olacak.
Yerli yatırımcıları "iyi şirketlere yatırım yapmaya ve hisse senetlerinde spekülasyon yapmamaya" ikna ediyorum. nasıl yani?
Size ekin eken bir çiftçi örneği vereyim: İyi bir hasat yapmak için iyi tohumlar seçmeli, tohumları ilkbaharda ekmeli ve sonra fidelerin büyümesini beklemeli, zararlıları önlemek için düzenli olarak sulamalı ve gübrelemelisiniz ve sonbaharda iyi bir hasat alacaksınız. Tohumlar ekildiğinde, fideler büyüdüğünde ve sıklıkla yer değiştirdiğinde ve yavaş büyüdüğünü gördüklerinde bile büyümeyi teşvik etmek için sık sık fideleri çekip çıkarırken fideler nasıl sık sık değiştirilebilir? Herkes mahsul yetiştirmenin sağduyusunu bilir .. Konu borsaya yatırım yapmak olduğunda, neden sağduyunuzu geride bırakıyorsunuz?
Birçok yatırımcı soruyor, önümüzdeki dönemde borsa nasıl gidecek?
İlk önce dürüstçe söyleyeyim: Benim tahmin etme yeteneğim yok ve kimsenin birkaç ay içinde bu kadar kısa vadeli eğilimleri tahmin edebileceğini sanmıyorum. Ama yargıladığım şey, "öz sermaye rehni finansman patlamasını" hafifletmek için başlatılan genel piyasa fiyat artışının sona ermiş olmasıdır.
Gelecekte, "yeni hisse ihracından tescil sistemine geçiş", "listeden çıkarma sisteminin katı bir şekilde uygulanması" ve "mali dolandırıcılığın ve piyasa manipülasyonunun ağır cezalandırılması" gibi uluslararası standartlara uygun piyasa mekanizmalarının inşası geri alınamaz.
Bu nedenle, kavramları speküle etmek, haberleri dinlemek ve hisse senedi alıp satmak için hikayeler anlatmak gibi geleneksel operasyonların gelecekte kazanma şansı neredeyse hiç olmayacak. A hisselerindeki birkaç (yaklaşık 50) çekirdek yatırım şirketi gelecekte iyi performans göstermeye devam ederken, diğer 3.000 yüksek değerli şirket yatırımcılara herhangi bir getiri sağlamayacak.
İyi bir şirkete yatırım yapmak, gün doğumu endüstrisindeki seçkin şirketleri "dikkatlice" seçmek, "sabırlı" ve diğer makul fiyatlarla ve uzun süre "kalıcı" demektir. Yatırımcılar için servetlerini korumanın ve artırmanın doğru yolu budur.
-
9 yıl boyunca her yıl binlerce yuan yatırım yapılıyor ve şu ana kadarki varlıkların toplam getirisi% 200'e yakın - Sonun yetişkin hediyesi ve finansal eğitimi
"Bu makale yalnızca yazarın kişisel görüşlerini temsil etmektedir"
Qin Shuo Moments WeChat genel hesabı: qspyq2015
Ticari işbirliği: biz@chinamoments.org
Katkılar, içerik işbirliği, işe alım özgeçmişi: friends@chinamoments.org
