Bu "hurda stok" Tsinghua'yı atış yapmaya zorladı! Genişleme gizli tehlikeleri gömdü, zengin patronlar dışarı çıktı
Şimdi, Şanghay'da yaşayan insanlar her gün iki ruh işkencesine maruz kalmak zorunda: Ne tür bir saçmalıksınız?
Doğru çöpü ayırırsanız, bir grup büyükanne ve büyükbabanız tarafından övüleceksiniz, daha hızlı gitmezseniz, bazı teyzeler elini tutacak ve bu yıl bir erkek ya da kız arkadaşın olup olmadığını soracak.
Tüm bunlar, 1 Temmuz'da "Şangay Belediyesi Evsel Atık Yönetimi Yönetmeliği" nin resmi olarak uygulanmasından kaynaklanıyor. Şangay, ülkede zorunlu çöp sınıflandırmasını uygulayan ilk şehir olacak.
Atık ayrıştırma yeni başlamış olmasına rağmen, ilgili konsept stokları hızla artmıştır Su, katı atık ve çevresel sanitasyon düzenine sahip "ilk katı atık stoğu" Tussound ön plandadır.
Ancak bu yıl bu şirket için de hareketli bir sezon.
20 Nisan'da kurucu Wen Yibo, başkanlıktan resmen istifa etti ve artık şirkette herhangi bir pozisyonu bulunmuyor. Bundan sonra şirket, adını "Tuition Sander" yerine "Eğitim Ortamı" olarak değiştirmeyi amaçlayan isim değiştirme planını hızlı bir şekilde başlattı.Wen Yibo tarafından yapılan bu girişim hızla "kumdan arındırılıyor" ve Tsinghua'nın rengi gittikçe daha fazla hale geliyor. Ne kadar kalın olursa spekülasyonu tetikler.
Tus Sander'den istifa eden Wang Jiangtao, şehir çevrelerine bu ayarlamalar dizisinin aslında "ayrılan kardeşlerin" hikayesi olduğunu söyledi.
01
Aydınlanma taahhüdü
Buradaki "kardeş", Çin'deki büyük ölçekli profesyonel bir çevre koruma ve yeni enerji şirketi olan Sound Group'a atıfta bulunuyor. Sound Group'un kurucusu Wen Yibo ve ailesi, "2018 Forbes Çin 400 Zengin Listesi" nde 313. sırada yer aldı.
"Brother", Tsinghua Holdings'e bağlı bir şirket olan Tus-Science'a atıfta bulunur ve finansal holding ve yenilikçi iş inkübasyonu için hizmetler sağlar. Faaliyetleri, başlangıç fonları, melek fonları, VC, PE ve M&A fonları zincirini kapsar.
Wen Yibo, 1990 yılında Tsinghua Üniversitesi'nden mezun olduktan sonra Kimya Endüstrisi Bakanlığı Planlama ve Tasarım Enstitüsüne atandı.
1993 yılında, Wen Yibo'nun iki arkadaşı çevre koruma ile ilgili işleri düzeltmek istedi, eskiden yardım ederdi, ancak arkadaşı tarafından nazikçe genel müdür yardımcısı olarak atandı. Özel bir şirkette kilit bir pozisyonda olduğu için genel müdür yardımcılığına atandı ve Kimya Sanayi Bakanlığı'ndan ayrılmasına neden oldu.
Çaresizlik içinde Wen Yibo'nun kurşunu ısırıp kanalizasyon arıtma konusunda uzmanlaşmış Sander Group'u kurmaktan başka seçeneği yoktu.
Sonraki 15 yıl içinde, Sound Group çeşitli entegrasyonlar, listelemeler, birleşme ve satın almalardan geçti ve 2014 yılına kadar çevre koruma alanında başarılı oldu.
O zamanlar, Sander Group'un üç ana iş bölümü vardı: Biri, katı atık arıtmada uzmanlaşmış Sander Environment (A-hisse pazarında listelenmiştir, Tus Sander'in selefi) ve ikincisi, su ve çevre hizmetleri ile uğraşan Sander International'dı (Hong Kong stoklarında listelenmiştir). Üçüncüsü, yeni bir enerji kaynağı olan Thornton New Energy'dir.
Mutluluk çabuk gelir ve çabuk geçer. 4 Şubat 2015'te, kısa satış ajansı olan Emerson Analytics, Sander'in yanlış gelir raporlamasına dahil olduğunu iddia eden ve Sander'ı tetikleyen güçlü bir satış derecesi verdiğini iddia eden "Sound International - Bir Sorunlu Su Arıtma Uzmanı" başlıklı bir rapor yayınladı. Uluslararası acil durum askıya alma.
Ticaretin yeniden başlamasından kısa bir süre sonra, 13 Mart'ta denetçi, 2014 performans denetimi sırasında banka mevduat bakiyesi ile Sander International'ın defter bakiyesi arasında 2 milyar yuan'lık bir fark olduğunu keşfetti ve bu da ticaretin başka bir askıya alınmasını tetikledi. Yarım yıldan fazla süren incelemeden sonra, Sander International nihayet sorunu şuna bağladı: iki potansiyel satın alma için rezervlerin ele alınmasındaki büyük bir hata.
Ancak, bu açıklama açıkça sermaye piyasası tarafından kabul edilemezdi. 10 aylık alım satım kesintisinin ardından Sander International, 25 Ocak 2016'da ticaretin yeniden başladığı günde% 62,14 düştü.
Yanıt olarak, Zhongguancun Yeşil Yaratılış Çevresel Yönetişim Endüstrisi Teknoloji İnovasyonu Stratejik İttifakı direktörü Qu Ruijing, şehir çevrelerine, Sander'ın o sırada karşılaştığı en büyük sorunun parasızlık olduğunu söyledi. Pazarı ele geçirmek için çevre koruma şirketlerinin görece düşük bir fiyatla hızla yayılması gerekmektedir.Bu durumda karlılık kesinlikle etkilenecektir.Ayrıca piyasa finansmanının zorluğundan dolayı kısa vadeli borç ve uzun vadeli yatırım da çok ciddidir.
Şehir kapısı alev aldı ve havuz balıkları vuruldu. Sander International kargaşası, Sander Group'un A hisseli bir şirketi olan Sander Environment'ı aşağı çekti. 4 Şubat 2015'te, kısa satıcının rapor yayınladığı gün, Sander Environment% 9,44 düştü.
Bir yandan piyasa tarafından derinden sorgulandı, diğer yandan şirketin kalkınma ve büyüme için hala her yerde paraya ihtiyacı vardı ve baskı altında Wen Yibo dış yardım aramaya başladı.
10 Nisan 2015'te Sound Group, Sound Environment'ın 252 milyon hissesini Tsinghua Holdings'in bir yan kuruluşu olan TusPark'a 6,99 milyar yuan fiyatla devredeceğini ve ikinci en büyük hissedar olmaktan çekileceğini duyurdu.
İşlem o yılın Eylül ayında tamamlandı ve şirketin gerçek kontrolörü Tsinghua Holdings olarak değiştirildi ve Tsinghua Holdings ve onun uyumlu tarafları hisselerin toplam% 29.8'ine sahipti. Kasım ayında, Sander'in çevre adı Tus Sander olarak değiştirildi.
Yeniden doğan Tussound için, yeni hissedarların desteği ana işini büyük bir etkiden kurtardı ve ayakta kaldı; Wen Yibo için Tussound'un kontrolünü kaybetmek gerçekten çaresiz bir seçimdi.
O sırada bazı medya kuruluşları şu yorumu yaptı: "Şirketi Tsinghua Departmanına 7 milyar yuan'a sattı ve birim fiyatı piyasa fiyatı kadar yüksek değil. Kontrolü devretme pahasına yatırımcıları çekmek oldukça zor."
02
Hızlı genişlemenin fiyatı
Tsinghua Departmanı devraldıktan sonra, Wen Yibo yönetim kurulu başkanı olarak kalırken, Tus-Sand hızla genişlemeye başladı ve her yıl artan işletme geliriyle hızlı bir gelişme dönemine girdi.
2016'yı örnek alarak iş segmentlerine ayrılan Tus-Sound, yenilenebilir kaynaklar, çevre koruma ekipmanı kurulumu ve teknik danışmanlık işinde ve sanitasyon hizmeti işinde sırasıyla% 48,25,% 122,51 ve% 167,72'lik yıllık gelir artış oranlarına ulaştı.
2013'ten 2018'in sonuna kadar, şirketin devam etmekte olan inşaatının ölçeği, 6 yılda yaklaşık 13 kat artışla 930 milyon yuan, 2.35 milyar yuan, 6.2 milyar yuan, 9.36 milyar yuan, 12.9 milyar yuan ve 13.3 milyar yuan idi.
Hızlı genişleme Tus Sander'a büyük bir popülerlik getirdi ve birçok gizli tehlikeyi de beraberinde getirdi.
İlk konu sermaye zincirinin güvenliğidir. 2015'ten 2018'e kadar, şirketin toplam cari yükümlülükleri sırasıyla 7,3 milyar yuan, 11,2 milyar yuan, 12 milyar yuan ve 15,75 milyar yuan idi ve borçların ölçeği yıldan yıla arttı.
İkincisi, büyük yatırımların getirisi yavaş yavaş arttı.
2015'ten 2017'ye kadar, Tussound'un ana şirkete atfedilebilen net karının büyüme oranı yaklaşık% 16'da kaldı.
2018'de, Tus Sander'in ana şirkete atfedilebilen net karı, bir önceki yıla göre% 48,5 düşüşle yalnızca 640 milyon yuan'a geriledi, bu rakam 2014'ten daha düşük bir rakam.
Qu Ruijing şehir çevrelerine şunları söyledi: Ülkemizde tüm çevre koruma sektörü hızlı bir büyüme sürecine girmiş, birçok firma rekabet mücadelesi vermektedir.Sektörde şiddetli rekabet devam etmekte ve projelerin para kazanmaması yaygın bir durumdur.
Bununla birlikte, TusSound ile ilgili en şaşırtıcı şey, sanitasyon işindeki büyük ölçekli genişlemesidir.
Bu iş, yüksek alacaklar getirdi. 2018 sonu itibariyle, Tus Sands'ın alacak hesapları ve alacak senetleri bakiyesi yıllık% 59.44 artışla 6.175 milyar yuan oldu ve bunun temizlik işi için alacaklar bakiyesi 1.49 milyar yuan oldu.
Wang Jiangtao, şehir çevrelerine temizlik işinin yalnızca şirketin performansı için iyi olduğunu ve açıklamadan elde edilen geliri artırabileceğini, ancak para kazanmak için iyi olmadığını söyledi.
Açıklamalara göre, 2018 yılında Tus-Sound'un sanitasyon işinin brüt kar marjı% 19,21 iken, şirketin diğer işletmelerinin aynı dönemdeki ortalama brüt kar marjı% 30,22 oldu. Sanitasyon işinin brüt kar marjı en alttaydı.
Yabancılar, yüksek marjlı işler geliştirmeden düşük marjlı işleri genişletmenin mantıklı olmadığını sorguladılar.
Wang Jiangtao şehre "Sanitasyon para kazandırmaz, Lao Wen'nin bilmemesi imkansızdır. Sanitasyon ekipmanı satmak, pil geri dönüşümü yapmak, pil satmak ve hatta tüm sıhhi tesisat zincirini kurmak için sanitasyon yapıyor."
Wen Yibo bir keresinde medyaya Tus-Sound'un sanitasyon için akıllı bir araba geliştirdiğini söylemişti. Katı atık alanındaki çeşitli girişler arasında, sanitasyon en iyi giriştir. Gelecekte, İnternet ve Nesnelerin İnternetinin desteğiyle, Tus Sands'in endüstriyel atık sınıflandırması, çevresel temizlik ve yenilenebilir kaynaklar zincirini açması bekleniyor.
03
Desander
Wen Yibo'nun stratejisi çok iyi görünüyor, ancak öğrenmesi kolay ve yapması zor ve piyasanın bu kadar sabrı yok.
2018'de, A hisse pazarı sıkıntılı olmaya devam etti ve Tussand Sander tek başına hayatta kalamadı ve hisse senedi fiyatı düşmeye devam etti.
Yavaş hisse senedi fiyatı, düşük performans ve büyük bir fon açığı, Wen Yibo'yu büyük zorluklarla karşı karşıya bırakıyor.
11 Şubat 2018'de Wen Yibo, çalışanları bir şirket duyurusu ile kendi adına varlıklarını artırmaya teşvik etti.Tussound hisselerinin artışından kaynaklanan zararların tamamen kendi fonlarıyla karşılanacağını; hisse varsa Katma değerli gelir çalışana aittir.
Tus Sander'in azınlık hissedarı, hisse senedi çubuğunda bir makale yayınladı ve bir dalgayı kınadı: "Tus Sands'i kendi çocuğu olarak değil, bir nakit makinesi olarak değerlendirdi. Çalışanların Tus Sands hisselerinin kendi rehinlerini engellemek için kendi hisselerini satın almaları önerildi. Patlamak."
Wen Yibo birden fazla pozisyona sahip ve kendi Sander Grubu, Tus Sander'ın yalnızca ikinci hissedarı. Herkes yaptığı şeyden mutlu ve iyi yapmadığı takdirde sorgulanması gerçekten de kolay.
2018 ortalarında, Tussand Sander'ın acil olarak paraya ihtiyacı olduğu söylenmeye başladı. Bazı bankacılar, "Sunder her yerde para arıyor!" Dedi.
Aynı zamanda, Tussound'un çok sayıda yöneticisi ayrılıyor. 2018'de Başkan Yardımcısı Wang Shugui, Genel Müdür Yardımcısı ve Finans Direktörü Wang Zhiwei, Genel Müdür Yardımcısı Zhao Da ve Genel Müdür Yardımcısı Li Tianzeng dahil olmak üzere birçok kişi iş nedeniyle ayrıldı veya görevden alındı. Aynı zamanda, "Tsinghua Departmanı" kademeli olarak yönetim kuruluna ve idareye entegre oldu.
Kasım 2018'den itibaren Tus-Sound, büyük ölçekli işten çıkarmaların ilk turuna başladı.
"Dış dünya, yöneticilerinin nakit para ödediğini söylüyor, ancak aslında çoğu, genel müdür onları artık elinde tutamayacağı için. Öte yandan, yöneticiler gelmek istemiyor. İşten çıkarmalar daha da ani. İşten çıkarmalar bazı insan gücünü ve maliyeyi azalttı. İşten çıkarılmış çalışanlara işten çıkarmaların daha da zayıflayacağını söylediler. "Wang Jiangtao şehre söyledi.
Büyük hissedar Tsinghua Departmanı da yeni müttefikler buldu. 21 Mart'ta Tus-Sound, şirketin dolaylı hâkim hissedarı Tus-Holdings'in, şirketin nihai kontrolörü olarak Tsinghua Holdings'e katılacak olan Xiongan Fonu'nu tanıttığını duyurdu.
20 Nisan'da Tus-Sound, 9. Yönetim Kurulu'nun 15. toplantısını gerçekleştirdi. Wen Yibo, strateji komitesi başkanı, müdürü ve başkanı olarak tüm görevlerinden istifa etti. Toplantıda ayrıca şirket isminin değiştirilmesi için bir teklif kabul edildi. Şirket adı değiştirilecek. "Aydınlanma Sesi", "Aydınlanma Ortamı" olarak değiştirildi.
Wen Yibo, istifasının ardından Tussound ve Sound International'ın su işleri gibi çevre koruma projelerinde "mücadele" etmesini engellediğini açıklayarak daha sonra verdiği bir röportajda sakince hareket etti.
Söylemesi ne kadar kolay olursa olsun, Wen Yibo tarafından büyük yapılan bu şirket, hızlı bir şekilde "kumdan arındırma" yaptı.
Şu an itibariyle, Wen Yibonun Ses Grubu ve uyumlu partileri, Tus-Soundun hisselerinin% 15.88ine sahip ve şirketin en büyük ikinci hissedarı.
8 Mayıs'ta Tus Sandy, şirketin hisselerini artırma çağrısına yanıt veren yorgan çalışanlarının Wen Yibo tarafından tazmin edildiğini duyurdu. İstatistiklere göre, tazminat için uygun olan toplam 121 çalışan bulunmaktadır ve ilgili toplam tazminat miktarı 5.508 milyon yuan'dır.
Wen Yibo bir yıl önce verdiği sözü nihayet yerine getirdi. Ancak, mevcut hisse fiyatı, Tsinghua Departmanı'nın devraldığı zamana kıyasla yarıya indirildi ve sıkıca kapana kısılmış durumda.
Bazı kurumlar, güçlü yeni hissedarların müteakip müdahalesiyle, Tussound'un finansman zorluklarının gelecekte daha da hafifleyeceğine ve iş durumunun iyileşeceğine inanıyor.
Beklentilerden bağımsız olarak, Tus Sander'in Wen Yibo dönemi geçmişte kaldı.
Daha eğlenceli sermaye hikayeleri keşfetmek istiyorsanız, halka açık hesap piyasasına da dikkat edebilirsiniz (ID: ishijie2018)
