A-paylaşım geçmişinin "politika tabanı" envanteri
Yazar: Niu Qing poetry
Kaynak: borsa dinamik analizi
2000 yılından bu yana, A hisselerinde tanınan 3 piyasa tabanı bulunmaktadır. Örnek olarak yukarıdaki hisse senedi endeksini alın, 6 Haziran 2005'te 998,23 puan; 28 Ekim 2008'de 1,64,93 puan ve 25 Haziran 2013'te 1.849,65 puandır.
"Politikanın alt kısmı pazarın dibidir." Bu cümle, A-hisse pazarında oldukça kabul görmektedir. Yukarıdaki üç piyasa düşüşünün politika ortamına bakıldığında, bu cümle doğrudur. 2005 yılında, RRR indirimi ve piyasa faiz oranları düştü, gevşek parasal ortam ve bölünmüş hisse yapısı reformu için yeni politikanın getirilmesi politikanın temelini oluşturdu; 15 Eylül 2008'de Lehman Brothers iflas etti, merkez bankası derhal çifte indirim açıkladı ve 19'unda damga vergisinin iptal edildiğini açıkladı. Altta; 20 Haziran 2013'te piyasa "likidite krizine" girdi. Ertesi gün merkez bankası likidite desteği açıkladı ve piyasa ayın 28'inde dip yaptı. En düşük nokta yalnızca bir sınır değeridir ve en alt nokta bazen bir aralıktır. 13'ten 14'e kadar dibe vurmak uzun bir süreçtir, ancak temelde olumlu politikalara eşlik eder. 2000 yılından bu yana durum açısından bakıldığında, temelde piyasanın dibini, tersine çevirme yeteneği ile politika tabanı üzerinden yargılamak mümkündür.
19 Ekim 2018'de Şangay Bileşik Endeksi düşüşle açıldı ve hafif bir düşüşle dört yıldan fazla bir süre içinde 2449,2'ye düştü. SZSE Bileşen Endeksi ve küçük ve orta ölçekli işletmeler daha da trajiktir. Ardından, Başbakan Yardımcısı Liu He başkanlığındaki denetim otoritesi bağırdı ve piyasa güçlü bir şekilde toparlandı. Politika perspektifi giderek daha fazla fikir birliği haline geliyor. fakat, Bu makale, okuyuculara bazı yararlı tarihsel veriler ve yatırım rehberliği sağlama umuduyla, yalnızca 2000'den beri "politika tabanı" envanterini kullanarak mevcut "politika tabanını" tahmin etmeye çalışmıyor.
2005: Hisse ticareti reformu politikasının sonu
8 Mayıs 1999'da NATO, Çin'in Yugoslav Büyükelçiliğini bombaladı ve Çin-ABD ilişkileri donma noktasına geldi. Spesifik koşullar farklı olsa da, durumun ciddiyeti bu yıl Çin-ABD çatışmasından daha aşağı değil (Çin-ABD ilişkileri 1999'un sonunda ve 2000'in başlarında gevşedi. Ne de olsa, Çin o dönemde yüzleşmek için bir temele sahip değildi ve ABD'nin ilk hayali düşmanı da değildi). Şaşırtıcı bir şekilde, o yılın 19 Mayıs'ında, A-hisse pazarında "519 pazarı" patlak verdi. 1999'dan 2001'e 1047,83 puanla en düşük noktadan, sadece iki yılda 2254,44 puana yükseldi ve% 100'ün üzerinde bir artış sağladı. .
Ancak, bu boğa piyasası dalgasının sonu, yüzyılın başında "İnternet balonu" ile kafa kafaya çarpıştı ve ardından dört yıllık uzun bir ayı yolculuğuna başladı. A-hisse pazarının dibini bulma süreci oldukça dolambaçlıydı. 2002'den beri 1300 puan piyasanın "demir tabanı" olarak görülüyor ve kırılması imkansız çünkü her 1300 puana düştüğünde çok güçlü bir toparlanma olacak. . 24 Haziran 2002'de, düzenleyicinin "yerli menkul kıymetler piyasası yoluyla devlete ait hisselerin azaltılmasının durdurulacağı" haberinin ana etkisi altında, iki şehirde büyük ölçekli bir günlük limit ortaya çıktı ve endeks nihayet% 9,25'lik bir artışla kapandı. 1990'ların başındaki "antik çağ" bir kenara bırakılırsa, böyle bir artış, tarihin ilk üçü arasında uygun bir şekilde sıralanabilir.
Ancak, endeksin eğilimi piyasanın "demir dip" varsayımına olan ilgiyi tatmin etmedi. 2004'ün ikinci yarısında, çekişme 1300'de başladı. Arka arkaya sekiz kez 1300'ün altına düştükten sonra isteksizce geri çekildikten sonra, 17 Aralık'taki dokuzuncu ara "Asla Geriye Bakma" oldu. Böylece, aynı zamanda piyasanın en umutsuz aşaması olan dip araştırmasının ikinci aşaması başladı. Endeks, "519 pazarı" nın 1048 puanını kolayca kırarak ve ardından 1.000 puanlık tamsayı işaretini kolayca kırarak tamamen aşağı gitti. 1000 puanlık durgunluğun dalgalandığı anda, devrilen ve geri dönen Çin borsasının sesi sonsuzdur.
Bu derginin 4 Haziran 2005 tarihli 23. sayısında şu açıklama var: 1000 puana düştüğünde, A-hisse pazarındaki tüm sorunlar çözülemez sorunlar haline geldi. Aşırı kötümserlik altında, herhangi bir iyilik kötü olarak kabul edilecektir. "G Trinity" gibi ilk hisse reformu şirketleri, indirim eşiğini yükseltmek için hisse ve nakit verse bile, hisse senedi fiyatları hala düşüyor. Son olarak, piyasa, Çin borsasının devrilip yeniden başlatılmasının gerekip gerekmediğine dair eski bir soruya geri döndü. Başlangıçta "getiri teorisi" binlerce kişi tarafından eleştirildi, şimdi borsa çöktü ama nasıl başlayacağımı bilmiyorum.
Bununla birlikte, piyasanın umutsuz hissiyatı biriktikçe, çok boyutlu bir politika tabanı yavaş yavaş şekilleniyor. 24 Ocak 2005 tarihinde, 2001 yılından sonra damga vergisi yeniden indirildi ve politikanın ilk aşaması olan 1 vergi oranı uygulandı. Likidite açısından, devam eden ticaret açığı sermaye girişini beraberinde getirdi. Aynı zamanda merkez bankasının para politikası görece gevşemişti 17 Mart 2005 tarihinde fazla mevduat rezervlerine uygulanan faiz oranı düşürülmüş, piyasa faiz oranı düşmüş ve likidite yeterli olmuştur.
Borsadaki artımlı fonlar açısından, 16 Şubat'ta Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ile birlikte "Sigorta Kurumsal Yatırımcıların Hisse Yatırımı İşlemlerine İlişkin Sorunlar Hakkında Bildirim" ve "Sigorta Kurumsal Yatırımcıların Hisse Senedi Yatırım İşinin Kaydı ve Mutabakatı için Yönergeler" yayınladı. Artımlı sigorta fonları pazara fiili işletme aşamasına girdi. Ayrıca, ana organ olarak kamu fonlarına sahip kurumsal yatırımcılar kademeli olarak oluşmuştur ve 2004 yılında denetim makamları, fon sektörünün temelini oluşturan "Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Kanunu" ("Fon Kanunu"), "Menkul Kıymetler Yatırım Fonu İşletme Yönetimi Tedbirleri" ve diğer kanun, yönetmelik ve politikaları çıkarmıştır. Standartlaştırılmış çalışma yasal koruma sağlar. Daha sonra, hükümet daireleri kurumsal yatırımcıları yetiştirmeye odaklandı ve fonun ölçeği genişlemeye devam etti.Rüzgar istatistiklerine göre, Haziran 2005 itibariyle, açık uçlu fonların ölçeği, yıllık% 68 artışla 349.141 milyar yuan'a ulaştı.
Tabii ki, hisse senedi ticareti reformu, 2005'in gerçek kahramanı. O yılın Nisan ayının sonunda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, hisse senedi bölümü reformunun pilot çalışmasını başlatan "Borsaya Kote Edilen Şirketlerin Pilot Sermaye Bölümü Reformu ile İlgili Sorunlar Hakkında Duyuru" yayınladı. Hisse ticareti reformu sonunda "büyük ve küçük" sorununu başarılı bir şekilde çözdü ve borsanın sağlıklı gelişimi için sağlam bir temel oluşturdu. 998 puanın büyük dip noktası da yaklaşık bir ay sonra 6 Haziran'da ortaya çıktı. Ancak, endeks günlük limitinin 2002 yılında açılmasının nedeninin ikincil piyasada kamuya ait hisselerin azaltılmasını yasaklamak olması oldukça ironiktir. Bölünmüş hisse reformu "bir boğa piyasasını tetiklerken", temel içeriği ikincil piyasada devlete ait hisseler sorununu çözmektir.
Şekil 1: 2005'teki "Üç Dip"
2008: "Üç Düşüş" ve "Dört Trilyon"
2005 yılındaki iki aşamalı dip araştırmasından farklı olarak, 2008 A-hisse piyasası temelde bir serbest düşüş eğilimine girdi. 23 Nisan'da yaklaşık bir hafta içinde toparlanan damga vergisi indirimi dışında, geri kalan süre iç ve dış faktörlerin üst üste binmesinden kaynaklanıyordu. , Neredeyse hiç direniş yok. Bu farklılaşmamış şehir genelindeki genel düşüş, trajik derecesini kanıtlamak için çok fazla veriye ihtiyaç duymuyor çünkü mesafe çok uzakta değil. Biraz daha yaşlı olanların hala korkuları olabilir ve pazara yeni giren yeni gelenler hikayeyi uzun süre dinlemiş olabilir.
Bununla birlikte, piyasanın altını politikanın altından değerlendirmek, 2008'de uçuruma düşmek kolay olabilir. 18 Eylül 2008'de Şangay Bileşik Endeksi minimum 1802 puana düştü. 18 Eylül akşamı devlet, piyasayı kurtarmak için üç ana politika yayınladı: Birincisi, damga vergisi ikili vergiden tek taraflı vergiye, ikincisi ise Huijin'in piyasaya doğrudan girip bağımsız olarak işgücü ve Çin'i ikincil piyasadan satın almasıydı. , Jiansan Bank hisseleri; üçüncü olarak, SASAC, borsaya kayıtlı şirketlerin hisselerini artırmak veya yeniden satın almak için merkezi işletmeleri destekler. 25 Eylül'de Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, borsada işlem gören şirketlerin hissedarlıklarını artırmak için ilgili hissedarların hassas dönemlerindeki kısıtlamaları gevşetmek için Borsada İşlem Gören Şirketlerin Hissedarlarının Hisselerini Artırma Rehberi ve Uyumlu Eylemleri nin 7. Maddesini revize etti.
Damga vergisindeki indirim, milli takımın pazara girişi ve geri alımın teşvik edilmesi, içinde bulunduğumuz 18 yıla oldukça benziyor. 19 Eylül'de Şangay Bileşik Endeksi% 9,5 arttı ve iki şehrin günlük limiti vardı ve endeks limit yükseldi Endeks 5 işlem günü içinde% 20 artarak maksimum 2333 puana ulaştı. Ancak, Nisan ayında damga vergisi 3 'dan 1 'e düştüğünde piyasa düşüşü unutmuş görünüyor. Bu kendini beğenmiş toparlanma dalgası, yine çoğu yatırımcıyı aldattıktan sonra, son ve en acı düşüşü hemen başlattı ve bu düşüş, 28 Ekim'e kadar 1664.93'ün dibine ulaşmadı.
Pul vergisini düşürmenin yanı sıra, merkez bankasının eylemleri de küçük değil.Tekrarlanan faiz indirimleri ve RRR indirimleri gevşek para politikasını sürdürdü. 9 Ekim 2008'den 23 Aralık 2008'e kadar olan dönemde bir yıllık mevduat faiz oranı, dört aşağı yönlü düzeltmenin ardından% 4,14'ten% 2,25'e düştü. 15 Ekim 2008'den 25 Aralık 2008'e kadar, RMB mevduat rezerv oranı üç kez% 17,5'ten% 15,5'e düşürüldü.
Piyasa, temelde 28 Ekim'den 7 Kasım'a kadar 1660 ve 1780 puan arasında geziniyordu. A hisselerini gerçekten karaya çeken şey 9 Kasım'da (Pazar) yayınlanan "Dört Trilyon Plan" idi. 10 Kasım'dan itibaren piyasa belirleyici bir şekilde dipten çıktı ve çok hızlı ve sert bir toparlanma başlattı.
Şekil 2: 2008'deki "Üç Dip"
12, 13 ve 14 yıl: politikanın alt çizgisi ve alt çizgisi el ele gider
Bu aralıktaki pazarın dibi gerçekten cilalı. 2005'te daha belirgin olan iki aşamalı dipten ve 2008'deki serbest düşüşün dip noktasından daha farklı olarak, 2012'den 2014'e kadar olan dönem 31 aydan fazla yavaş çalışma idi.
10 Kasım 2008'de başlayan "V" şeklindeki ters dönüşte, tüm ana endeksler temelde bir yıldan kısa bir süre içinde en yüksek seviyelere yükseldi. Toplanmanın gücü de oldukça güçlü.Örnek olarak yukarıda belirtilen borsa endeksini alın 1664,93'ün en düşük noktasından doğrusal bir yükselişten maksimum 3,378,01 puana, tam bir dalga olan% 108,9'luk bir artışa sadece yaklaşık 10 ay geçti. Mavericks.
Yüksek toparlanma ile konsolide edildikten sonra, pazar Nisan 2011'de bozulmaya başladı. 15 Aralık 2011 tarihinden itibaren Şangay Bileşik Endeksi 2.200 puanın altına geriledi ve 31 Temmuz 2014'te toparlanarak 2.200 puanın altına düşmedi, bu 2 yıl 7 aydır (31 aydan fazla). Burada, endeks temelde merkezi eksen artı veya eksi% 10 olarak 2200 nokta ile dalgalanır. Özellikle 2014'e girdikten sonra günlük artış ±% 1'i geçmemeye devam etmiş ve uzun süredir 2000 puanın üzerinde cansız bir şekilde emeklemektedir. Ekonomik açıdan bakıldığında, bu "emekleme" süreci ile Çin'in ekonomik büyüme hızı "sekizi yediye bölme" dönemine girmiştir.
Şu anda piyasada, daha canlı bir benzetme şudur: gökyüzüne atılan bir top, indikten sonra farklı yükseklik ve frekanslarda zıplar ve sonunda sorunsuz bir şekilde yerde kalır. Bu sürecin sonunda, ultra yüksek frekans ve ultra düşük genlik pazarı en az canlılığa ve canlılığa sahiptir.
Politikanın temelini oluşturan iyi habere neredeyse bu dibe vurma dönemi eşlik ediyor. 28 Nisan 2012'de borsa, A-hisse işlem ücretlerini% 25 düşürdü, 20 Haziran'da Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tüm yabancı yatırımcılar için hisse senedi sınırını% 20'den% 30'a yükseltti. Kan alımlarını azaltın ve artan fonlar sağlayın.
Likidite açısından 30 Kasım 2011, 18 Şubat ve 12 Mayıs 2012 tarihlerinde RRR'nin% 0,5 oranında düşürüldüğü açıklandı. Ayrıca, 8 Haziran 2012 tarihinde, bir yıllık gösterge mevduat ve kredi faiz oranları 0,25 puan, 6 Temmuz 2012'de ise bir yıllık mevduat ve kredi gösterge faiz oranları 0,25 puan ve 0,31 puan ve diğer notlarda düşürülmüştür. Gösterge mevduat ve kredi faiz oranları ile bireysel konut yardım fonu mevduatı ve kredi faiz oranları buna göre ayarlanacaktır. Şu anda politikanın altının çok açık olduğu görülüyor. Ancak bunlar yine de en ufak bir rahatsızlığa neden olmadı ve pazar hala düştü.
Bununla birlikte, hükümet değişikliğinin tamamlanmasıyla, politika yönü net bir önyargı göstermeye başladı ve bu sırada "çifte yenilik" işaretleri ateşlenmiş olabilir. 3 Nisan 2013 tarihinde, Danıştay, < hükümet çalışma raporu > Ve Danıştayın Manevi Temel Çalışma Departmanlarının İş Bölümüne İlişkin İlk Genel Kurul Toplantısının "mali kaynakların en iyi şekilde tahsis edilmesini teşvik etmek için" Görüşleri. Finansal kurumlara, özellikle "üç kırsal", küçük ve mikro işletmeler ve stratejik gelişmekte olan endüstriler olmak üzere, ekonomik yeniden yapılandırma için finansal desteği artırmaları için rehberlik edin. 5 Temmuz'da "Ekonomik Yeniden Yapılandırma, Dönüşüm ve İyileştirme için Mali Destek Hakkında Kılavuz Görüşler" yayınlandı, sermaye piyasası reformlarının çok yönlü olarak uygulanmasını gerçekleştirdi ve GEM'in yenilikçi ve büyüyen şirketler için mali erişim standartlarının uygun şekilde gevşetilmesi gerektiğini açıkça belirtti. 15 Kasım'da, "Çin Komünist Partisi Merkez Komitesi'nin Kapsamlı Şekilde Derinleşen Reformun Çeşitli Temel Sorunlarına Dair Kararı", çok seviyeli sermaye piyasası sisteminin iyileştirileceğini ve ChiNext piyasasının inşasının iyileştirileceğini önerdi.
Yönün belirlenmesiyle piyasa ufuktaki ölü su üzerinde son bir dalış ısınması yaptı. 20 Haziran 2013'teki para sıkıntısı, piyasayı 1.849,65 gibi son derece düşük bir seviyeye itti. Bu olayda merkez bankası, piyasa likiditesini desteklemek için çok sayıda kısa ve orta vadeli yöntem kullandı ve Haziran ayı boyunca, merkezi bono vadesi, pozitif geri satın alma vadesi, SLF ve hazine nakit vadeli mevduatı yoluyla piyasaya 760 milyar yuan'dan fazla net likidite sağladı. Bunların arasında, SLF aracılığıyla birden fazla bankaya toplam 416 milyar yuan likidite sağlandı.
2014'e girerken, merkez bankası Nisan ve Haziran aylarında RRR'yi art arda düşürdü ve 2012 bazında likidite bir kez daha gevşetildi. Başbakan Li Keqiang, 10 Eylül'de Tianjin Yaz Davos Forumu'nda "çifte yenilik" önerdiğinde, Şangay Bileşik Endeksi 2.200 puanda istikrarlı bir şekilde durdu ve resmi olarak dibe ulaştı.
Aslında, ister politikanın dibi, ister değerlemenin dibi, ister pazarın dibi olsun, 2012 en alt koşullara sahip olacak, ancak 2014'te dip gerçekten dipten çıkana kadar devam edecek. Yazar, büyük olasılığın, piyasanın sürekli olarak istekleri bastırması ve yeni liderliği beklemesi olduğuna inanıyor. Ekip sorumlu olduktan sonra, gelecekteki politika yönünü net bir şekilde görün. Açıkçası, böyle bir beklemeye değer.
2018: 4 kez RRR kesintisi artı denetleyici sesler
18 yıllık piyasanın tekrar edilmesine gerek yok. 29 Ocak'taki en yüksek 3587.03'ten 19 Ekim'deki en düşük 2449.2'ye, A hisseleri 9 aydan kısa bir sürede 1007.66 puan düşerek% 31.98 ile en büyük düşüş kaydetti.
Riskleri önleyin, kaldıraçları azaltın ve Çin-ABD ticaret savaşının etkisini üst üste getirin. Piyasa "3300 demir dipten" kurtulduktan sonra kolayca 3000 puan kırdı ve ardından düşüşünü hızlandırmaya başladı Haziran ayında tam sayı işaretinin kırılması daha hızlı ve daha hızlı hale geldi. 3000'den 2449,2 puana sadece 4 ay sürdü.
Bazı kurumlar 2800'den dipleri aramaya başladı. Ancak merkez bankası daha hızlı hareket etti. Sırasıyla 25 Ocak, 25 Nisan, 5 Temmuz ve 15 Ekim'de hedeflenen 4 adede kadar RRR kesintisi, 300 milyar yuan, 400 milyar yuan, 700 milyar yuan ve 750 milyar yuan gibi yüksek bir fon serbest bıraktı. . Bu tür sık ve önemli RRR kesintileri, 10 yılda ilk kez. Ayrıca, banka varlık yönetimi ürünleri ve sigorta fonlarının piyasaya girişine ilişkin düzenlemelere açıklık getirilmiş, finansman ve rehin risklerine mali destek sağlanmıştır. Ancak piyasa onu satın almadı ve dibi bulma süreci hala durmadı. 19 Ekim'e kadar Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu Başkanı Liu Shiyu, Merkez Bankası Müdürü Yi Gang, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu Başkanı Guo Shuqing ve Başbakan Yardımcısı Liu He, piyasa takip edebilmeden önce defalarca konuştu. 2449,2 puanlık bir düşük geldi.
Hiç şüphe yok ki 2018'in politika tabanının oluştuğu, ancak piyasanın dip noktasının henüz zamanı gelmedi. 2000'den bu yana üç piyasa tabanına bakıldığında, politikanın dip noktası açık bir liderliğe sahip ve piyasanın dibinden çok ya da yakın. 2012'den 2014'e 31 ay kadar uzun ve 2005'te birkaç ay kadar kısadır. Dahası, piyasanın dibi aslında olumlu politikaların sürekli biriktirilmesi, değerleme balonlarının sürekli olarak temizlenmesi ve ekonomik beklentiler ile piyasa güveninin iyileştirilmesi sürecidir. Yukarıda belirtilen politikalar, likidite ve sermaye düzeyinde hala rutin eylemlerdir, bunlar temel olmakla birlikte, hangi piyasa dipleri olursa olsun, likiditeyi desteklemek için önceki politikanın sonunda serbest bırakılan büyük miktarda fonlara bağlıdır.
Ancak mevcut piyasada, politikalar açısından bakıldığında, bir dönüm noktası olayı oluşturmak için 2005 bölünmüş hisse yapısı reformu gibi bir gişe rekorları kıran politikaya ihtiyaç olduğu açıktır.
Değerleme açısından bakıldığında, yine de olumsuz tarafa yer var. Pazar genelindeki fiyat-kazanç oranını (TTM) ve fiyat-kitap oranını (LF) örnek olarak ele alalım. 19'uncu piyasanın düşük verileri sırasıyla 13.46 ve 1.48. Kitap-fiyat oranı (LF), 3 Haziran 2005'te 1.61 ve 31 Ekim 2008'de 1.91 olan uç değerlerden çok daha düşük, ancak yine de 9 Mayıs 2014'teki 1.45'lik uç değerlerden daha yüksek. Buna ek olarak, fiyat-kazanç oranı (TTM) da 2005 ve 2008'deki uç değerlerden daha düşüktü, ancak fiyat-kazanç oranı, 2014'teki 11,55'lik uç değerden hala yaklaşık% 15 daha düşük. Ayrıca grafikten, 2000 yılından bu yana piyasada fiyat-kazanç oranı ve fiyat-defter oranının açık bir düşüş eğilimi gösterdiği görülmüştür.Bunların arasında, önceki piyasadaki fiyat-kazanç oranının en düşük noktasının verileri, önceki dip verilerinden önemli ölçüde daha düşüktür. (Bkz. Şekil 3 ve Şekil 4)
Bununla birlikte, politikanın altından, değerlemenin altından veya piyasanın altından görünse de, mevcut piyasa zaten ucuz çiplerle dolu ve beklediğimiz şey sadece bir fırsat. Bu süre uzun ya da kısa olabilir, ancak kararın genel yönünün doğruluğunu etkilemez.
Şekil 3: Borsa kazanç oranı ile piyasa genelindeki endeks trendlerinin karşılaştırması
Şekil 4: Hisse Senedi Piyasası Net Oranı ve Piyasa Endeksi Trendlerinin Karşılaştırılması
(Düzenleme: küçük paylaşımlar)
Telif hakkı beyanı: Orijinal finansal makalelerin yayınlanmasının yanı sıra, borsa dinamik analizi, mükemmel finansal makalelerin değiş tokuşu ve paylaşımına da bağlıdır. Bazı makaleler orijinal yazarla iletişim kuramadı. Telif hakkı sorunları söz konusuysa, lütfen bizimle iletişime geçin ve mümkün olan en kısa sürede ilgileneceğiz. İletişim: 0755-82075959; WeChat orijinal mesajı vb. (WeChat Kimliği: gsdtfxv).
