Özel alan e-ticaret sektörü özel raporlarında devlete ait beğenilerin derinlemesine analizi
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
1. Özel alan e-ticaretinin yükselişi, iyi iş kullanımı
Kamuya açık e-ticaret platformu trafiğinin artan fiyatı ve platform algoritması tarafından önerilen ve kullanıcıları aktif olarak işletip tutamayan tüccarların hayal kırıklığı ile birlikte, giderek daha fazla tüccar özel alan dağıtım platformlarına yönelmeye başladı. 2019'da WeChat Mini Programları, özel alan trafiğinin gücünü doğrulayan 800 milyar ürün getirdi. 2020'de, salgın zorluğunun katalizörü altında, daha fazla çevrimiçi ve çevrimdışı tüccar, iş standardı olarak özel alan e-ticaretini kullanacak. Özel etki alanı e-ticaret işinin gelişimi, yüksek kaliteli e-ticaret SaaS ürünlerine olan talebi doğurmuştur. Çin Youzan, e-ticaret SaaS kanalında lider şirkettir.
E-ticaret teknik hizmetleriyle uğraşan bir kuruluş olarak China Youzan, tüccarlara e-ticaret çözümleri, ödeme ve garanti hizmetleri ve reklam ve pazarlama programları sağlamayı taahhüt eder. 2019'un ilk yarısı itibarıyla Youzan, Wangfujing, Nanjing Xinbai, Liangpinpu, Mengniu, Haidilao, Afu Essential Oil, Liby, Dell, Fangtai, Rebecca ve Kuaikan Manga dahil olmak üzere 4,9 milyondan fazla kayıtlı tüccar biriktirdi. Sertifikalı markaların ve diğer tanınmış markaların ve tüccarların 21.000'den fazla resmi mağazası bulunmaktadır.
1.1 Beğeniler trafik üretmez, ancak trafik taşıyıcıları oluşturur
Bir e-ticaret teknolojisi şirketi olarak, Youzan'ın kendisi bir trafik platformu sağlamaz, ancak tüccarlara mağaza açma araçları, sipariş yönetimi, müşteri yönetimi ve garanti ödemesi gibi katma değerli hizmetler sağlamak için WeChat ve diğer platformlara dayanır.
Youzanın mevcut ürünleri arasında Youzan WeChat Mall, Youzan Retail, Youzan Industry, Youzan Education, B-end satıcılar için Youzan Mini Programları ve geliştiriciler için "Youzan Cloud" PaaS bulutu gibi SaaS ürünleri bulunmaktadır. Hizmetler, Youzan Özellikli, Youzan Mikro Mağazalar ve C-end tüketicileri için diğer hizmetler. Youzanın temel ürünü "Youzan WeChat Alışveriş Merkezi" WeChat, Kuaishou, Baidu, Weibo, Bilibili, Momo, Huya vb. Gibi birden çok trafik platformuyla işbirliği yaptı. Satıcılar, Youzan WeChat Alışveriş Merkezi aracılığıyla birçok platformda e-ticaret gerçekleştirebilir. İş ve katma değerli hizmetlerin keyfini çıkarın.
Youzan WeChat Store'un tek mağazalı sürümü temel olarak üç kategori içerir: temel, profesyonel ve amiral gemisi.Fiyatlandırma yıllık 6.800 yuan / 12.800 yuan / 26.800 yuan'dır ve farklı boyut ve ihtiyaçlara sahip işletmeler için uygundur. Daha yüksek fiyatlı sürüm, satış görevlileri, topluluk grubu satın alımları vb. Gibi daha geniş bir satış kanalı yelpazesi dahil olmak üzere daha fazla işleve sahiptir; kuponları bölme, 0 yuan satın alma, tek seferlik fiyat, tercihli paketler vb. Gibi daha zengin pazarlama yöntemleri; daha ayrıntılı yönetim Isı haritası, promosyon ve tek ürün analizi, pazar bilgisi vb. Gibi analiz işlevleri; elektronik faturalar, satış raporları vb. Gibi daha fazla destekleyici araçlar
1.2 E-ticaret genleri güçlüdür, önce ürün teknolojisi
Youzanın selefi Pockettongun Kasım 2012de kurulmasından önce, Youzanın kurucusu Baiya (Zhu Ning) Alipayde baş ürün tasarımcısı olarak görev yaptı ve kasiyer tezgahları ve dilek ağaçları gibi birçok ürünün büyümesine tanık oldu. E-ticaret, İnternet toplulukları, arama ve çevrimiçi ödeme gibi İnternet alanlarında deneyim.
2013 yılında, Taobao WeChat ile bağlantısını kesmiştir.Bai Ya, bunun Youzan için bir ticaret sistemi kurması için bir fırsat olduğunu şiddetle algılar. Youzan WeChat Alışveriş Merkezi Aralık 2013'te doğdu ve Pockettong, 2014'te Youzan olarak yeniden adlandırıldı. Youzan, mayıs 2016'da ticarileştirmeye başladı ve tüccarlardan ücret almaya başladı. Şirket, 2017 yılında Youzan Retail, Youzan Industry, Youzan Catering ve Youzan Cloud'u piyasaya sürdü. 2018'de Youzan, Hong Kong arka kapısı "China Innovation Payment" listesinde yer aldı ve China Innovation Payment'ın bir yan kuruluşu olan Gaohuitong aracılığıyla bir ödeme lisansı aldı; aynı zamanda listelenen şirketin adı "China Youzan" olarak değiştirildi.
CEO Bai Ya'nın yanı sıra Youzan CTO'su Cui Yusong ve CFO Yu Tao'nun da Taobao ve Alipay'den geçmişleri var. Bunların arasında, Cui Yusong bir Taobao arama teknolojisi uzmanıydı ve Alipay, Alibaba Cloud, Taobao ve Alibaba bünyesindeki diğer iş gruplarında Ar-Ge ve Ar-Ge yönetiminden sorumluydu. Youzan'a geldikten sonra, Youzan'ın temel teknik gücü olan Cui Yusong, Youzan'la iyi tanınıyor Mükemmel ürün teknolojisi sistemi büyük katkılarla kurulmuştur.
2018'de Youzan ve China Innovation Payment arasındaki birleşme, yalnızca bir arka kapı listelemesi elde etmekle kalmadı, aynı zamanda China Innovation Payment'ın yüzde yüz iştiraki olan Beijing Gaohuitong'a ait bir İnternet ödeme lisansı aldı. China Innovation Payment ayrıca Haier Tüketici Finansmanının% 10'unu elinde tutmaktadır; birleşmeden sonra China Youzan, Beijing Gaohuitong, Qima ve Haier Tüketici Finansmanının% 100 /% 50,76 /% 10'una sahiptir. Ödeme lisansının satın alınması, Youzan'a çevrimiçi ödeme, satıcı garantisi ve hızlı ödeme tahsilatının geliştirilmesi için temel destek sağladı.
Nisan 2019'da, Tencent ve Youzan bir hisse abonelik sözleşmesi imzaladı Tencent'e bağlı bir yatırım şirketi olan Poyang Lake, Youzan'ın toplam sermayesinin% 6,7'sini oluşturan 549 milyon Hong Kong dolarlık Youzan hissesine abone oldu ve Youzan'ın en büyük ikinci hissedarı oldu. Youzan, Baidu'yu Ağustos 2019'da Qima'nın hissedarı olarak başarıyla tanıttı ve Youzan, iki İnternet devi Tencent ve Baidu tarafından tanındı.
Bir e-ticaret SaaS şirketi olarak Youzan, ürün teknolojisini temel rekabet gücü olarak görüyor. Şirket çalışanlarının yaklaşık yarısı teknik Ar-Ge personeli ve Ar-Ge harcama oranı benzer ürünlerden çok daha yüksek, yaklaşık% 25-30. Youzan, ürün cilalamaya büyük önem verir ve her ay yaklaşık 20-30 ürün fonksiyonunu yineleyebilir. Youzan, her ay satıcının ürün işlevlerine olan talebini ve her talebin ilerleyişini açıklayacak. Bu tür ustalıkla parlatma, Youzan ürünlerinin tüccarlar tarafından geniş çapta tanınmasını sağlamıştır. 2019 ortası itibarıyla Youzan'ın toplam 4,9 milyon kayıtlı tüccarı vardı ve aylık ortalama aktif kayıtlı tüccar 130.000'i aştı.
2019'un ilk üç çeyreğinde Youzan tüccarlarının GMV'si 2018'in toplam cirosunu aşan 38 milyara ulaştı. Youzan'ın işletmelere getirdiği değer, Youzan'ın kendi gelirine de yansıyor. 2019'un ilk üç çeyreğinde, Youzan'da listelenen Çin şirketlerinin toplam geliri yaklaşık 800 milyon yuan idi ve bunun Youzan'ın kendi ticari geliri yaklaşık 720 milyondu.
Şirketin ürün satış temsilcilerine yaptığı önemli geri ödemeler ve yeterli ürün Ar-Ge yatırımı nedeniyle, şirketin satış giderleri, yönetim giderleri ve Ar-Ge harcamaları her zaman yüksek düzeyde tutuldu; bu da Youzan'ın henüz kârlılığa ulaşamamasına neden oldu. Gelecekte şirketin karlılığının iyileştirilmesinin, gelir yapısını optimize ederek ve ürün yenileme oranını artırarak sağlanacağına inanıyoruz.
2. Özel alan adı teslimi çağı, ancak yalnızca WeChat'te değil
2.12020'de, özel alan teslimi tüccarlar için standart hale geldiğinde
2.1.1 Uzun vadeli: Maliyet azaltma ve aktif operasyon, işletmelerin temel çıkarlarıyla uyumludur
E-ticaret ve çevrimdışı catering perakendeciliğinin gelişmesiyle birlikte, Taobao, Tmall ve Pinduoduo gibi e-ticaret platformlarının yanı sıra Meituan ve Ele.me gibi yerel yaşam hizmeti platformları, giderek trafik tekelleri haline geldi. Tüccarların, Tmall ve Meituan gibi platformlarda karşılık gelen komisyon masraflarını ve araç masraflarını ödemesi gerekir; Daha fazla trafik almak istiyorlarsa, reklam masraflarını da ödemeleri gerekir. 2019Q3 itibariyle Alibaba ve Pinduoduo'daki e-ticaret tüccarlarının ortalama harcama oranları yaklaşık% 3,5 ve% 3,0 civarında.Elbette daha fazla trafik alan tüccarlar bu seviyenin üzerinde ödeme yapacak. Meituan'daki yiyecek ve içecek dağıtım işletmelerinin 2019Ç3'teki ortalama gider oranı da% 13,9'a kadar yükseldi.
Tüccarları yüksek maliyetten daha zor kılan şey, aktif olarak faaliyet gösterememeleri ve kullanıcılarını kamuya açık platformlarda tutamamalarıdır. Kullanıcı trafiği, platform düzeyinde kontrol edilir ve işletmelerin kullanıcılarla etkileşim kurma şekli, kullanıcı aramaları ve platform önerileridir. Kullanıcı arama girişimi kullanıcıların elinde ve platform önerisi girişimi platformun elindedir. Platformun önerisi, kendi kullanıcı veri etiketlerinin satıcıyla eşleşmesine dayanır ve satıcı, kullanıcılarla aktif olarak doğrudan etkileşim kuramaz veya elde tutma ve yeniden satın alma dönüşümünü güçlendiremez.
Bununla birlikte, WeChat gibi güçlü sosyal ilişkilere sahip platformların yükselişi, işletmeler ve kullanıcılar arasında özel alan bağlantıları kurmak, işletme işletim maliyetlerini düşürmek ve işletmelere aktif işletme haklarını iade etmek için verimli bir zemin sağlamıştır. WeChat'te kullanıcılar, tüccarların özel alan trafiğidir ve tüccarlar, kullanıcıları aktif olarak tutabilir ve resmi hesaplar, grup sohbetleri, Anlar, Mini Programlar vb. Aracılığıyla geri satın alma dönüşümlerini tamamlayabilir.
Bu verimli topraklarda Youzan ve Weimob gibi üçüncü taraf SaaS kanalları doğdu ve tüccarlar için ödeme işlemleri, ürün yönetimi, kullanıcı yönetimi, pazarlama oyunu, veri analizi vb. Sağlamak için çevrimiçi mikro alışveriş merkezleri ve perakende catering gibi O2O mağaza ürünleri kuruldu. Ve diğer işlevler. Youzan ve diğer kanallar, tüccarların yalnızca WeChat sistemindeki mevcut kullanıcılara aktif olarak erişmesine ve indirim kuponları vb. Yoluyla satın alma dönüşümünü teşvik etmesine izin vermekle kalmaz, aynı zamanda gruba katılma, WeChat reklamı vb. Yoluyla potansiyel yeni kullanıcılar edinme; , Saklama ve yeniden satın alma dönüşümü güçlü araçlar sağlar. Ek olarak, bir SaaS kanalı olarak Youzan, Taobao ve Pinduoduo gibi güçlü trafik üretimi ve güçlü müdahale yürütmeyecektir; bu, yalnızca tüccarlar için daha fazla girişim anlamına gelmekle kalmaz, aynı zamanda Youzan'ın daha düşük ücretler talep edeceği anlamına gelir. .
2.1.2 Kısa vadeli: Elde tutmayı güçlendirin, yeniden satın almayı artırın; salgın dönüşümü katalize edecektir
Birçok marka ve çevrimdışı tüccar, özellikle de kendi mikro alışveriş merkezlerine sahip olmak üzere çevrimiçi konusunda hâlâ dikkatli olsaydı, o zaman salgının zorluğu, çevrimdışı tüccarları kendi özel alan trafiğine sahip olmanın öneminin tam olarak farkına varacaktı.
Çin Mutfağı Derneği tarafından yayınlanan "Yeni Koroner Pnömoni Salgınının 2020 Yılında Çin Yemek Sektörüne Etkisi Raporu" na göre, catering şirketlerinin yaklaşık% 93'ü bu yıl Bahar Şenliği tatilinin 7 günü boyunca mağazalarını kapatmayı tercih etti. İkram şirketlerinin% 73'ü tüm mağazalarını kapattı; Yiyecek ve restoranların kapanması catering şirketlerinde büyük kayıplara neden oldu. Aynı zamanda, mevcut gıda dağıtım platformlarının yüksek komisyonları da gıda dağıtımını dönüştürmeye çalışan şirketleri caydırıyor.Raporda ankete katılan şirketlerin% 91'i platform komisyon oranının olumlu olmadığını söyledi.
Perakende sektörü de ciddi zorluklarla karşı karşıyadır. LianShang'ın istatistiklerine göre, yeni yılın başından bu yana ülke çapında binlerce büyük mağaza ve alışveriş merkezi faaliyetlerini durdurdu. Mağazaların kapanması giyim markaları ve kozmetik tezgahları gibi işletmelerin işini zorlaştırdı. Ülke çapında yaklaşık 500 Afu Essential Oil mağazası var ve bunların çoğu mağazaları kapatmayı tercih ediyor. 1.300 mağazası bulunan Teenie Weenie'nin tam marka kapanma oranı% 80'dir.
İşletmelerin kapanmasını önlemek için, çevrimdışı restoranlar ve perakendeciler işletmelerini mümkün olan en kısa sürede çevrimiçine taşımalıdır. Şu anda, işletme Taobao Meituan gibi kamuya açık platformları seçmeli veya Youzan gibi kanallar aracılığıyla özel alan platformlarına girmeyi seçmelidir?
Tabii ki, kamu malı platformu bir seçenektir. Ancak, bir yandan işlerini sürdürmeye istekli olan çevrimdışı tüccarlar için, bir yandan kamuya açık platformlarda trafiğe maruz kalma elde etmek için, mağaza satıcıları için önemli bir ek masraf olan önemli reklam giderleri ve komisyon oranları ödemeleri gerekir. Öte yandan, kamuya açık platformlardaki tüccarlar yalnızca "tavsiye edilebilir" ve operasyonel dönüşümleri tamamlamak için proaktif olarak kullanıcılarla iletişime geçemezler; bu, acilen kan iade etmesi gereken tüccarlar için temel satış ihtiyaçlarını karşılayamaz. Üçüncüsü, mağaza tüccarlarının başlangıçta çok sayıda alışveriş rehberi ve servis personeli vardı ve mağazanın düzenli müşterileriyle günlük hizmet ve güveni sürdürdüler. Bu nedenle, bu mağazalar başlangıçta hazır bir özel alan ilişkisi yağışına sahipti; şimdi sadece alışveriş rehberlerinin önceki ile ilgilenmesi gerekiyor Düzenli müşterilerin çevrimdışı satışlarının çevrimiçine dönüştürülmesi işlerini canlandırabilir. Bu nedenle, çevrimdışı satıcılar için WeChat ve Youzan kanalları aracılığıyla özel alan e-ticaretinin geliştirilmesi, yalnızca maliyetleri düşürme gereksinimlerini karşılamakla kalmaz, aynı zamanda tam kadrolu pazarlamayı başlatmak, müşteriyi elde tutmayı etkin bir şekilde iyileştirmek ve yeniden satın almayı teşvik etmek için mevcut alışveriş rehberi kaynaklarını kullanabilir. Dönüştürmek.
Örneğin, önde gelen bir catering şirketi olan Haidilao, Youzan WeChat Alışveriş Merkezi aracılığıyla yaklaşık 100 mağaza için bir çevrimiçi mağaza zinciri açtı; tüketiciler, ihtiyaç duydukları şeyi satın almak için "Haidilao Taze Gıda Doğrudan Dağıtımı" nın WeChat terminalindeki topluluğa yakın mağazaları doğrudan seçebilirler Güveç malzemeleri; aynı gün saat 17: 00'den önce sipariş edilir ve ertesi gün saat 12: 00'de teslim edilir. Youzan'ın mikro alışveriş merkezi hizmeti, salgın sırasında işleri etkilenen çevrimdışı yemek mağazaları, süpermarketler ve sebze çiftlikleri için uygun ve verimli çözümler sunar.
Giyim perakende markası Teenie Weenie, mağazaların çoğu kapandıktan sonra hızlı bir şekilde ayarlamalar yaptı ve Youzan Weenie Alışveriş Merkezi ve Mini Programlarını hayata geçirmek sadece bir hafta sürdü; bir yandan marka tanıtım faaliyetlerini imtiyazlı satışlar için kullanırken, diğer yandan Youzan üzerinden "Satıcı" işlevi, 7.000'den fazla alışveriş rehberini ve çalışanı tam kadrolu bir pazarlama ekibine dönüştürdü. Teşvik olarak mal getirmeye yönelik% 8 komisyonla, arkadaşlar ve topluluklar çevresinde çok çeşitli müşteri kazanımı ve işlemleri açtı. Teenie Weenie ve Youzan'a göre bu etkinlik, lansmanından sonraki üç gün içinde 15 milyon satış gerçekleştirdi; yalnızca alışveriş rehberlerinin ve satış personelinin heyecanını tam anlamıyla harekete geçirmekle kalmadı, aynı zamanda işletmeye önemli atılımlar da getirdi.
Bu savaştan sonra, birçok çevrimdışı marka, dağıtımcı ve mağaza çevrimiçi özel alan trafiğinin önemini fark etti: yalnızca inisiyatif almak, kullanıcıyı elde tutma ve yeniden satın alma inisiyatifine tam anlamıyla yer vermek değil, aynı zamanda düşük maliyetli operasyon ve esnek yanıt. Çevrimdışı formatların etkisine karşı savunma yaklaşımı. Şu anda, Anta, GXG, Wenfeng Group, Bubble Mart, Dali Garden ve Yiyeye gibi pek çok tanınmış yerli marka, salgın sırasında özel alan trafiğinin düzenini güçlendirdi. 2020'nin özel alan e-ticaretinin markalar için standart ekipman haline gelmesinin ikonik ilk yılı olacağına inanıyoruz.
2.1.3 trilyon özel alan ürünleri pazarı, düşündüğünüzden daha büyük
Özel alan trafiği platformunun kapsamı daha önce düşündüğümüzden daha geniş olabilir ve WeChat gibi sosyal iletişim liderinden çok daha fazlasıdır. Aslında, içerik platformları, malları özel alanlara getirerek para kazanma modelini genişletme motivasyonuna sahiptir ve e-ticaret platformları, kullanıcı zamanını artırmak ve alışveriş dönüşümünü iyileştirmek için özel alan trafiği ekolojisini geliştirme motivasyonuna da sahiptir; İlki Kuaishou'yu doğurdu ve ikincisi Taobao canlı yayınını doğurdu.
2019 yılında WeChat, Kuaishou, Taobao Live ve diğer platformlar gibi platformların özel alanlarda birden fazla trilyon ürün taşıyacağını tahmin ediyoruz. Bunlar arasında WeChat, mini programların yıllık satışlarının yalnızca 800 milyar yuan'a ulaştığını resmen açıkladı. Taobao Live, 2018'de yaklaşık 100 milyar ürün getirdi. Taobao Liveın 2019 cirosunun 200 milyara ulaşabileceğini tahmin ediyoruz. Kuaishou kanalının en büyük çapaları zaten Taobao Live'dan Wei Ya ve Li Jiaqi ile aynı seviyededir. Kuaishou'nun 2019'da on milyarlarca hatta yüz milyarlarca mal getireceğini tahmin ediyoruz.
2. 2 Ürünler için rekabet, platforma giriş, övgü ile neler yapabilirsiniz?
2.2.1 Rakip ürünler arasındaki fark: e-ticaret övgü ile vurgulanır ve Weimob reklamı yapılır
Özel alan ürünleri pazarının patlak vermesi, tüccarların yüksek kaliteli pan-e-ticaret SaaS hizmet sağlayıcılarına olan talebini artırdı. 2019'da, yurtiçi üçüncü taraf pan-e-ticaret SaaS pazarının ölçeği yaklaşık 10 milyardır; ancak, pazar yapısı nispeten parçalıdır. Tipik şirketler arasında Youzan, Weimeng, WeChat ve DianDianke bulunur. Bunlar arasında, en büyük iki hizmet sağlayıcı Youzan ve Weimob'un pazar payının 2019'da sırasıyla yaklaşık% 10 ve% 5 olacağını tahmin ediyoruz.
Aslında, Youzan ve Weimob'un farklı iş öncelikleri vardır. Youzan'ın e-ticaret SaaS ürünlerini çalıştırmaya odaklanmasıyla karşılaştırıldığında Weimob, reklam ve pazarlama ajansları alanında daha hızlı gelişti. Weimob bünyesindeki "Shanghai Mengyao Information Technology Co., Ltd.", Tencent Advertising'in KA hizmet sağlayıcısının altın niteliğine ve "Shanghai Mengju Information Technology Co., Ltd.", Tencent Advertising'in 11 bölgesel hizmet sağlayıcı lisansına ve 3 endüstri hizmet sağlayıcı lisansına sahiptir. , Tencent sisteminde önemli bir reklam hizmeti sağlayıcısıdır. 2019'un ilk yarısında Weimobun reklam pazarlama ajansı geliri yaklaşık 438 milyondu ve Weimobun gelirinin% 67'sini oluşturuyordu; Weimobun SaaS işinin de reklamverenlerin yaklaşık% 40'ının reklam ajansı işine katkıda bulunduğunu tahmin ediyoruz.
Aksine, Youzan e-ticaret SaaS işine odaklanır; yalnızca mikro alışveriş merkezleri gibi temel ürünlerin işlevsel uygulamalarını yinelemeli olarak optimize etmeye devam etmekle kalmaz, aynı zamanda tüccarlara acilen ihtiyaç duydukları ödeme, garantiler ve diğer finansal hizmetleri ödeme lisansları alarak sağlar. Yeterli destek. Şu anda, SaaS iş geliri açısından Youzan, Weimob ile bir boşluk açtı.
Elbette, WeChat Alışveriş Merkezi mağazasının da inşa etmek için üçüncü taraf bir SaaS şirketine ihtiyacı yoktur, tıpkı Taobao Live Room'un Taobao Live tarafından yapılmış bir teslimat aracı olması gibi. Youzan, Weimob ve Weidian gibi SaaS araçlarının karşılaştığı rekabet sadece birbirlerinden değil, platformun kendisinden de geliyor.
2.2.2 WeChat'ten kurumsal WeChat'e, Tencentin e-ticaret arzusu hiç durmadı
Bir platform eko-oluşturucusu olarak WeChat'in kendisi operasyonlara daha az dahil olur; ancak Tencent, malları taşımak için resmi hesaplar ve mini programlar gibi temel araçları da hazırlamıştır. 2019 yılından bu yana özel alan adı teslimi ve canlı yayın e-ticaretinin patlak vermesiyle Tencent, e-ticaret araçlarına artan bir önem veriyor.
Mart 2019'da Tencent Live, bazı herkese açık hesaplar aracılığıyla dahili beta sürümüne başladı. Tencent'in verilerine göre, "Goddess Evolution" adlı kamu hesabı Nisan ayında canlı yayında 4.212 abonelik aldı. Mini program mağazalarının sipariş dönüşüm oranı% 48,5'e ulaştı. Mayıs ayındaki ilk canlı yayınındaki "Xiao Xiao Bao Ma Ma" nın satışı 2.16 milyonu aştı. Daha sonra Tencent Canlı Yayın, Kandian Live tarafından ev sahipliği yaptı; 2019 sonu itibariyle Kandian Live, 100 milyonun üzerinde kümülatif işlem hacmi ile 1.800'den fazla trafik sahibi ve tüccar için yaklaşık 10.000 canlı yayın açtı.
Ocak 2020'de WeChat Mini Programı, canlı yayın işlevinin halka açık testine başlayacak. Bu, WeChat Mini Programı tarafından sağlanan resmi canlı yayın bileşenidir. Satıcılar, üçüncü taraf araçlarını kullanmadan doğrudan Mini Program'da canlı yayın yapabilir. Mini program canlı yayın, beğeniler, yorumlar ve alışveriş gibi işlevlerin yanı sıra piyango, kuponlar ve diğer oyunları destekler. Kamuya açık bilgilere göre, Perfect Diary's Mini Programının Şubat ayında canlı yayın başına ortalama izleyici sayısı bir önceki aya göre 3-10 kat artarken, Mini Programın devreye girmesinin ardından yeni kullanıcı sayısı% 500, işlem miktarı ise% 300 arttı.
Şubat 2020'de, son zamanlarda yüksek ses seviyesine sahip bir kuruluş olan WeChat, WeChat ile iletişim kurmak için hızlı bir kanal açtığını duyurdu. Kuruluşlar, WeChat kullanıcılarına kuruluş WeChat'in "müşteri grubu", "müşteri iletişimi" ve "müşteri arkadaş çevresi" aracılığıyla ulaşabilir ve mini programlar, WeChat ödemesi ve grup canlı yayınları aracılığıyla satış işlemlerini tamamlayabilir. Catering endüstrisindeki Xibei, giyim endüstrisindeki Goliath, perakende endüstrisindeki Watsons vb., Kurumsal WeChat aracılığıyla çevrimdışı olarak gerçekleşen hizmetleri ve satışları çevrimiçine aktarmıştır. Tencent'in resmi verilerine göre, Xibei'nin çevrimiçi geliri, salgın döneminde toplam gelirin% 80'inden fazlasını oluşturuyordu; Goliya'nın kurumsal WeChat'teki günlük satışları 1 milyon ila 3 milyona ulaşabilir.
2.2.3 Magic Chopsticks Yıldız Seçimi'nden Kuaishou Xiaodian'a, Kuaishounun kapalı döngü yolu yeni başladı
Elbette, kendi kendine oluşturulmuş kapalı döngü araçları geliştiren sadece WeChat değil. Malların canlı teslimatı için önde gelen platformlardan biri olarak Kuaishou, Taobao, Youzan, Magic Chopsticks Xingxuan ve Kuaishou Xiaodian gibi teslimat kanallarının talebini en erken üstlenen oldu. 2019'un ortalarında, Pinduoduo'ya bağlandı. Bunların arasında Kuaishou Xiaodian, Kuaishou'nun resmi kanalı Mocai Xing, Kuaishou Investment için üçüncü taraf kanalı olarak seçildi.
Ancak, Ekim 2019'dan itibaren kullanıcılar Kuaishou'nun Pinduoduo kanallarına yeni erişemediğini fark etti. Aralık 2019'un sonunda kullanıcılar, Kuaishou'nun Pinduoduo'ya erişemedikten sonra Taobao ürünlerine yeni bağlantılara erişemediklerini ve yeni yüklenen Taobao ürünlerinin incelemeyi geçemediğini fark ettiler. Sonuç olarak, Kuaishou platformunun ana dağıtım kanalları yalnızca Zan, Kuaishou Investmentın Magic Chopsticks Star Selectionı ve Kuaishounun kendi inşa ettiği Kuaishou mağazasında kaldı.
Şu anda, ana tedarik zinciri kanalı olarak Kuaishou Xiaodian'ı kullanan birçok Kuaishou dağıtım çapası var. WeChat'te Kuaishou, e-ticaret işini doğrudan geliştirmek için "Kaishou Xiaodian" uygulamasını bile başlattı. Bu noktada Kuaishou'nun kapalı devre yolu resmen başladı.
WeChat resmi küçük programları ve Kuaishou mağazaları gibi resmi kanalların Youzan için Weimeng'den daha fazla rekabete sahip olduğuna inanıyoruz. Youzanın avantajları 1) Eksiksiz ürün sistemi: eksiksiz pazarlama oyunu, canlı e-ticaret çözümleri, tedarikçi sistemi, finansal destek hizmetleri vb. 2) İş, belirli bir platformla sınırlı değildir. WeChat resmi mini programlarının ve Kuaishou mağazalarının avantajları şunlardır: 1) resmi platformdan onay ve promosyon desteği ve 2) yıllık ek ücret yok; bu, yalnızca temel teslimat işlevlerine ihtiyaç duyan satıcılar için yeterli olabilir. Şu anda WeChat ve Kuaishou'nun ilgili sistemlerindeki birçok markanın ve çapanın WeChat resmi mini programlarını veya Kuaishou mağazalarını seçtiğini gördük.
2.2.4 Daha hızlı çalışmayı seviyorsunuz: ürün gücünü iyileştirmeye ve daha fazla platformu genişletmeye devam edin
WeChat ve Kuaishou'nun kişisel amacı karşısında, Youzan daha hızlı koşmalıdır: Ürün, WeChat ve Kuaishou'nun resmi kanallarının ürün gücünü çok aşacak kadar güçlü olacak şekilde yinelenir veya daha fazla platformu genişletir ve çoklu platform bağlantıları için tek durak noktası haline gelir. Kanallar.
Aslında, Youzanın ürünleri çok hızlı bir şekilde yineleniyor. Örnek olarak son birkaç ayı ele alalım, bir yandan düzenli ve sık sık ürün işlevi güncellemeleri gerçekleştiren Youzan, örneğin Aralık'ta 34 yeni işlevi, Ocak'ta 22 yeni işlevi güncelledi, diğer yandan da salgına aktif olarak yanıt veriyor. Ticari faaliyetler süresince, destekleyici tedbirleri işe alır ve uygularız. 31 Ocak'tan itibaren Youzan, perakende, güzellik, eğitim vb. İşletmeler için hizmet bedeli indirimi ve muafiyet dahil olmak üzere işletmeler için 16 destek önlemi yayınladı, tüm hizmetleri salgınla ilgili kamu refahı kuruluşlarına ücretsiz olarak açtı ve işletmelere iş sağlamak için lisanslı finans kurumlarıyla işbirliği yaptı. Mağaza sahiplerinin kredileri için hızlı geri ödeme oranı indirimleri ve ilk vadeli faizsiz indirimler vb. Youzan'ın verimli ürün yinelemesi ve aktif tüccar hizmetleri, ürün gücünün endüstride geniş çapta tanınmasını sağlamıştır.
Aynı zamanda Youzan, büyük trafik platformlarıyla aktif olarak işbirliği geliştirir ve tüccarlar için tek noktadan çoklu platform çözümü hazırlar: Satıcılar, Youzan Satış Asistanı aracılığıyla Kuaishou Live, Momo Live ve Aixiang Live ile doğrudan bağlantı kurabilir; Youzan Ayrıca tüccarların WeChat uygulaması, Baidu uygulaması ve Alipay uygulamasıyla bağlantı kurmasına yardımcı oldu; Weibo ve Huya da Youzan'ın e-ticaret işlevi desteğine bağlandı.
Özel alan e-ticaretinin patlak vermesiyle birlikte, e-ticaret işinde çeşitli içerik platformlarının katılımı gittikçe daha yaygın hale geliyor ve tüccarların malları birden fazla platformda getirme talebi de artıyor. Youzan'ın çok platformlu tek duraklı düzeni stratejik olarak hem saldırı hem de savunma amaçlıdır. Bir tüccar, mal getirmek için büyük platformların trafiğinden tam olarak yararlanmak istiyorsa, çeşitli resmi kanalları seçmektense Youzan'ı seçmek daha uygundur.
3. Takım ürünleri ikilemi nasıl çözülür?
Araç tabanlı ürünler, nispeten güçlü ikame edilebilirlikleri nedeniyle genellikle alıkoyma ve gerçekleştirme ikilemiyle karşı karşıyadır. Bununla birlikte, C-end araç tabanlı ürünlerle karşılaştırıldığında, B-end araç tabanlı ürünler, müşterilerin işlerine sağladığı ticari değeri takip etmeleri, yüksek değerli ürünler için daha yüksek bir elde tutma oranına sahip olmaları ve ücretler için daha yüksek bir toleransa sahip olmaları için daha fazladır. Bu nedenle, Youzan gibi B-end araç ürünlerinin özü, ürün değerinin nasıl artırılacağı ve müşterilerin iş başarısına nasıl ulaşılacağı, böylece müşteriyi elde tutma oranının nasıl artırılacağı ve ürün gerçekleştirme verimliliğinin nasıl iyileştirileceğidir.
3.1 Elde tutma: Övgü almanın değeri, işletmeyi başarılı kılmaktır
3.1.1 WeChat Alışveriş Merkezine odaklanın ve yaratıcılıkla ürünler yapın
Kurucu ekibin ürün teknolojisi genleriyle ilgili olarak, Youzan'ın ürünlere yaptığı vurgu sert olarak tanımlanabilir. Yedi yıldır mikro alışveriş merkezi ürünlerinin araştırma ve geliştirmesine odaklanan Youzan, şirketin teknik kadrosunun neredeyse yarısını oluşturdu ve araştırma ve geliştirme gider oranı emsal şirketlere göre çok daha yüksek olan% 25-30'da kaldı.
Daha fazla Ar-Ge yatırımı, daha verimli ürün yinelemelerine yol açar. Şu anda, ZanYue yaklaşık 20-30 işlevi yineliyor ve tüccarlara daha iyi bir deneyim sunmaya çalışıyor. Satıcı hizmetleri açısından, Youzan her ay tüccarların talep geri bildirimlerini ve her işlevin gelişim sürecini yayınlar. Tüccarlar, ihtiyaçlarının karşılanabilmesi için Youzan ekibiyle aktif iletişim ve etkileşim kurabilir; bu, tüccarların bakım ve güven tesislerinin yanı sıra Youzan'ın kendi ürünlerinin yinelenmesi için sürekli motivasyon sağlar.
3.1.2 Tüccarlar için endişeli olan bir ödeme lisansını kullanma
Youzan, China Innovative Payments'ın bir yan kuruluşu olan Gaohuitong aracılığıyla, Youzan'ın tüccarlara bir dizi ek ödeme, garanti, kredi ve diğer hizmetlerin yanı sıra tüccarlar için kredi ciroları ve likidite desteği sağlamasına olanak tanıyan bir İnternet ödeme lisansına sahiptir:
İlk olarak, garanti hizmetleri: işletmelere performans garantisi ciroları, sigorta tazminatı vb. Sağlayın.
İkincisi, hızlı ödeme tahsilatı: Uygun tüccarlar, teslimattan hemen sonra ödeme alabilir, bu da sermaye cirosunun verimliliğini hızlandırır.
Üçüncüsü, transfer fonksiyonu: Tüccarlar, tüccarların diğer tüccarlara para transfer etme ve çalışanların ücretlerini ödeme ihtiyaçlarını fark ederek banka hesaplarına tek veya toplu işlemlerle para aktarabilir.
Dördüncüsü, taksitli ödeme: Taksitli ödeme yoluyla, tüketiciler ani mali baskıdan kurtulur ve ödeme dönüşüm oranı iyileştirilir.
3.1.3 Çoklu platform düzeni, tek noktadan bağlantı
Tüccarların büyük platformların trafik getirilerinden tam anlamıyla yararlanmasını sağlamak için Youzan, tüccarlara WeChat, Baidu, Alipay, Kuaishou, Weibo, Momo ve Huya gibi tek noktadan çoklu platform hizmetleri sunuyor. Çoklu platform işbirliği ve yerleştirme yoluyla Youzan, işletmelerin daha fazla trafik gösterme fırsatı elde etmesine ve müşteri edinme ve satış dönüşümünü daha da iyileştirmesine yardımcı olabilir.
Youzanın ürün teknolojisi ve işlevlerine olan aşırı arayışı, tüccarlar için tedarikçi sistemi ve sermaye ödeme hizmetleri gibi katma değerli hizmetler ve tüccarlar için çok platformlu tek noktadan düzen, hepsi de Youzan'ı tüccarların başarısını destekleme yolunda daha da ileriye götürüyor. Daha ileri. Aslında övgü değerinin tüccarların, özellikle baş ve bel bölgelerinin elde tutma oranına da yansıdığını görüyoruz. Youzan ürünleri için aylık ortalama GMV'si 30-40 milyon olan bel satıcılarının genel yenileme oranı% 50'den fazladır ve aylık ortalama GMV'si 40.000'den fazla olan en iyi satıcıların genel yenileme oranı% 90'ı aşmaktadır.
3.2 Para Kazanma: Youzan'ın para kazanma oranı ne kadar yüksek olabilir?
Para kazanma, araç tabanlı ürünler için her zaman bir sorun olmuştur ve övülen para kazanma, dirençsiz değildir. Mayıs 2016'da Youzan, daha önce ücretsiz olan WeChat mağazası için yıllık bir ücret talep edeceğini duyurdu. Piyasada haberler çıktığı anda birçok tüccar Youzan'ı para hakkında konuşmak ve duyguları incitmekle suçladı. Önceki ücretsiz hizmet sadece bir kılıftı ve hatta Youzan ile tüccarlar arasında yükseldi. Güven krizi. Daha sonra, Youzan ürünlerinin değeri daha belirgin hale geldikçe, daha fazla tüccar Youzan'ın ücretlerinin makul olduğunu kabul etti. Aslında bu, SaaS araçlarını gerçekleştirmenin zorluğunu da yansıtır.
3.2.1 Ademi merkeziyet, aynı zamanda ticarileştirmeden belirli bir dereceye kadar
Özel alan e-ticareti de merkezi olmayan bir e-ticarettir.Tüccarlar için avantajı, kanalların trafik dağıtımına müdahale etmemesi ve tüccarlara yeterli seçenek ve inisiyatif vermesidir; ancak bu aynı zamanda kanalların sınırlı etkiye sahip olduğu anlamına gelir. İşletmelerin en çok ihtiyaç duyduğu trafik eğimini getiremez.
Aslında, en çok para kazanılan İnternet platformlarının çoğu trafik dağıtımı için para kazanıyor. Alibaba'nın 2019'daki e-ticaret reklam geliri 170 milyarı aştı ve bu da esas olarak trenler, elmas sergileri ve öneri akışları aracılığıyla tüccarlar için trafiğe maruz kalma sağladı. ByteDance'ın 2019'daki reklam geliri, tümü güçlü müdahale, güçlü öneri ve güçlü merkezi operasyondan gelen 120 milyarı aştı. Meituan Dianping'in 2019'daki reklam geliri de on milyarlarca seviyededir ve bu da işletmeler için trafik önerileri sağlamaktan kaynaklanmaktadır. Youzan gibi kanallar kendi başlarına trafik üretmezler ve önemli trafikten para kazanma yeteneklerine sahip değildir. Bu nedenle, bir dereceye kadar, kanalların ademi merkezileştirilmesi aynı zamanda ticarileştirmeme anlamına gelir.
3.2.2 Fark etmenin yolları: tüccar sayısından para kazanmaktan tüccarın başarısından para kazanmaya kadar
Para kazanmak için trafiğe güvenmemeyi seviyorsanız, hizmetten para kazanmada verimliliği artırmanız gerekir. Şu anda, Youzan'ın ücretleri esas olarak yıllık ürün ücretlerinden ve katma değerli hizmet ücretlerinden kaynaklanmaktadır.
Gelecekte, para kazanma potansiyeli ilk olarak ödeme yapan tüccarların sayısındaki artıştan gelecektir; ancak daha da önemlisi, tüccarların yüksek kaliteli ürünlere ve daha fazla katma değerli hizmetlere yükseltilmesi gibi tüccarların başarısından kazanç elde etmelerine yardımcı olma becerisinden kaynaklanmaktadır. Benimseme.
Her şeyden önce, SaaS ürünlerinin daha yüksek sürümleri, tüccarların işletmeleri için daha yüksek değer sağlayabilir, böylece Youzan, ürünlerin daha yüksek son sürümlerinin sözleşme oranını artırarak satıcı ARPU'yu artırabilir ve böylece para kazanma verimliliğini optimize edebilir. Temel sürümle karşılaştırıldığında, mikro alışveriş merkezinin profesyonel sürümü sıfır dolar satın alma, paketlenmiş fiyat ve sıfır dolarlık piyango gibi daha fazla pazarlama işlevine sahiptir.Temel sürümle karşılaştırıldığında, amiral gemisi sürümünde daha fazla mevduat genişletme, döngü satın alma, promosyon analizi, tek ürün analizi vb. İş fonksiyonları. Tüccarlar, özellikle belirli bir ölçeğe sahip olanlar, Youzan'a güvendiklerinde ve Youzan tüccarlarının faaliyetlerine getirdiği değeri anladıklarında, daha üst düzey ürünler satın alacaklardır.
İkinci olarak, Youzan, tüccarlara garanti, ödeme, pazarlama ve tedarikçiler gibi katma değerli hizmetler sağlar ve tüccarların ticari işlemlerinin komisyonu yoluyla nakit parayı gerçekleştirir. Tüccarın iş ölçeği ne kadar büyükse, Youzan'ın katma değerli hizmetlerinin para kazanma yeteneği o kadar güçlüdür. Bu nedenle, katma değerli hizmetler, Youzan'ın "satıcı başarısı" yoluyla para kazanması için önemli bir araçtır. Youzan hizmetlerinin artan olgunluğu ve gelişmesiyle birlikte katma değerli hizmetlerin Youzan'ın geliri için en önemli büyüme noktası olacağına inanıyoruz.
3.2.3 Para kazanma potansiyeli: Tmall'ı referans çerçevesi olarak kullanma
Peki, trafik değeri yerine ürün hizmet değeri sağlarsanız, para kazanma verimliliği ne kadar yüksek olabilir?
Tmall'ı örnek olarak alalım. Tmallın satıcılardan aldığı ücretler arasında 1) yıllık ücretler ve mağaza araç ücretleri gibi sabit ücretler; 2) yaklaşık% 2-5 oranında komisyon gibi katma değerli hizmet ücretleri ve Tmallın yüksek kaliteli satıcılar için hızlı geri dönüşü bulunmaktadır. Hizmet ücretleri, vb .; 3) Reklam ücretleri, yani iş trafiğinden para kazanmak için.
Tmall'ın para kazanma modeli, Youzan'dan daha fazla platform trafiği para kazanma yöntemine sahip olması dışında sabit ücret ve katma değerli ücret modeline benzer. Aslında, Tmall'ın araç hizmetleri ve katma değerli hizmetleri de B tarafı SaaS işletmeleridir. Tüccarlar açısından, Tmall ve Youzan'ın kendi avantajları vardır: Tmall'ın önemli trafik avantajları vardır; Youzan, mağaza açmak için daha düşük eşikler, daha yüksek operasyonel girişim, daha hızlı ürün yinelemesi ve titiz satıcı hizmetleri sağlar. Genel olarak, Tmall'ın sabit yıllık ücretinin ve katma değerli hizmetten para kazanma seviyesinin, uygun bir para kazanma oranına sahip bir referans çerçevesi olarak kabul edilebileceğine inanıyoruz.
Son yıllarda, Tmallın kapsamlı komisyon oranı% 2,1-2,5 civarındaydı. Bunun, Youzan'ın kısa vadeli gerçekleşme oranı için bir referans sağlayabileceğine inanıyoruz. Youzanın gerçekleşme oranı bu düzeyi önemli ölçüde aşarsa, artık satıcılar için trafik maliyetlerini azaltma avantajına sahip olmayacaktır. Tmall niteliklerini karşılayan orta ve büyük ölçekli satıcılar geçiş yapabilir ve uzun vadeli satıcılar da maliyet nedeniyle kaybedilebilir. Şu anda, Youzan'ın kapsamlı gerçekleşme oranı yaklaşık% 1,7-1,8'dir ve hala önemli bir gelişme potansiyeli vardır.
3.2.4 Kar: katma değerli hizmetlerin katkısını artırın ve sözleşme yenileme oranını iyileştirin
B-end araç ürünleri, esas olarak aşağıdakilerden dolayı kar elde etmek kolay değildir:
1) Çoğu B-uç araç ürünü ARPU tarafında önemli bir gelişme sağlamamıştır ve yalnızca "tüccar sayısının" büyümesine dayanmaktadır; ancak tüccar sayısının artması, gelir ölçeğinin genişlemesini sağlayabilir, ancak kârlılığın iyileşmesini sağlamayabilir;
2) Ürün, tüccarın işine çok yardımcı olmadığında, ürünün tüccar elde tutma oranı düşecek ve şirketin yeni müşteriler geliştirmeye devam etmesine neden olacak ve satış maliyeti yüksek olmaya devam edecektir.
Bunun temel nedeni, çoğu B-end araç ürününün, tüccarların iş başarısına daha fazla değer getirememesi ve bu nedenle, para kazanma ve satıcı elde tutma sonunda tatmin edici olmamasıdır. B-uç araç ürünlerinin karlı olabilmesi için sadece "tüccar sayısından" para kazanmanın değil, "iş başarısından" da para kazanmanın gerekli olduğuna inanıyoruz; gelir yapısını optimize etmek ve katma değerli hizmet geliri oranını artırmak ve tüccarları artırmaya devam etmek gerekiyor. Yenileme oranı ve satış giderlerinin oranını optimize edin.
Birincisi, katma değerli hizmetlerin potansiyel karlılığı, sabit yıllık ücretten daha yüksektir.
Youzan, ürünlerini ağırlıklı olarak acenteler aracılığıyla satıyor ve onlara önemli satış indirimleri ve sübvansiyonlar sağlıyor. Genel olarak, Youzan, tüccarı imzalayan temsilci için sabit yıllık ücretin önemli bir yüzdesini verecektir. 2019'da, Youzan'ın e-ticaret SaaS yıllık ücret gelirinin 500 milyon yuan'ı aşmasını bekliyoruz ve Youzan'ın temsilcilere kamuya açıklanan 2019 indirimleri 200 milyon yuan'a ulaşacak. Yüksek indirim, gelişen bir ajan ekolojisi geliştirdi ve aynı zamanda övgüye değer yüksek satış giderleri getirdi. Son iki çeyrekte, Youzan'ın satış gider oranı% 39-40 civarındaydı. Bunun tersine, Youzan'ın katma değerli hizmetlerin ücretlendirilmesi için temsilcilerine para iadesi yapması gerekmez, bu nedenle, katma değerli hizmet gelirine karşılık gelen satış gider oranı önemli ölçüde düşüktür ve karlılık önemli ölçüde daha güçlüdür.
İkinci olarak, yenilenen tüccarın sözleşme gelirine karşılık gelen kâr seviyesi, ilk imzalayan tüccarınkinden daha yüksek olabilir.
Yeni satıcılar geliştirmek daha önemli olduğundan, Youzanın yeni satıcılar imzalayan temsilciler için indirimi yenileme satıcılarından daha yüksek olacaktır. Tabandan gelen araştırma ve tahminimize göre, tüccar ücreti yenilediğinde, Youzan tarafından acenteye verilen indirim, yeni imzalanan tüccarınkinden% 10-20 daha düşük olacaktır. Diğer bir deyişle, Youzan için yenilenen üye işyerlerinin satış gider oranı, yeni imzalanan işyerlerine göre daha optimize edilmiştir. Bu nedenle Youzan için ürün yenileme oranını artırmanın önemi sadece gelir tarafına değil, kâr ucuna da yansıyor.
En iyi satıcıların% 90'ın üzerindeki yenileme oranı Youzan ürünlerinin değerini kanıtlıyor. Orta bel tüccarların ve uzun kuyruklu tüccarların yenileme oranının, Youzan'ın ürün gücü tanınmaya devam ettikçe artmaya devam edeceğine inanıyoruz; bu nedenle, Youzan'ın gelecekteki satış gider oranı sürekli olarak optimize edilecek ve karlılık artmaya devam edecek.
4. Finansal Tahmin ve Değerleme
4.1. Mali Tahmin
Youzan'ın uzun vadede gerçekleşmesinin hem tüccar sayısına hem de tüccarların başarısına bağlı olduğuna inanıyoruz. Gelecekte, SaaS yıllık ücret gelirinin itici gücü, ödeme yapan tüccar sayısının artması ve tüccarlar tarafından kullanılan ürün sürümlerinin yükseltilmesi olacaktır. Youzan'ın gelecekte katma değerli hizmet gelirinin itici gücü ilk olarak tüccarlar tarafından getirilen GMV ölçeğindeki artıştan, ikincisi de tüccarların Youzan'ın katma değerli hizmetlerini kullanımının penetrasyon oranındaki artıştan kaynaklanacak.
Ödeyen tüccarların sayısındaki uzun vadeli artışın, tüccarların malları özel alanlara getirme talebindeki sürekli artıştan kaynaklandığına inanıyoruz; kısa vadede, tüccarların salgının katalize ettiği çevrimiçi ve proaktif operasyonları dönüştürme talebi ve Kuaishou gibi kooperatif platformlarında hızlı sevkiyat salgını ve imza talebi . GMV'nin tüccarlar tarafından büyümesi, esas olarak WeChat ve Kuaishou gibi özel alan platformlarının ekolojisinin iyileştirilmesi ve patlamasından kaynaklanmaktadır. SaaS yıllık ücretindeki ve katma değerli hizmet gerçekleştirme oranındaki artış, tüccarların başarısına yardımcı olan Youzan ürünlerinden gelir, böylece tüccarlar, gerçekleştirme verimliliğini artırmak için daha yüksek kaliteli ürünler ve katma değerli hizmetler kullanırlar.
2022'ye kadar, beğeni alan ödeme yapan tüccar sayısının 140.000'i aşabileceğini ve tüm istasyonda malları olan tüccarların GMV'sinin 170 milyarı aşabileceğini tahmin ediyoruz, bu da SaaS'ın yıllık ücret gelirini ve Youzan'ın katma değerli hizmet gelirini sırasıyla 1,71 milyar ve 2,10 milyara çıkaracaktır. . 2020'den 2022'ye kadar Youzan'ın toplam gelirinin 19,00 / 28,3 / 4,04 milyar RMB'ye veya yaklaşık 2,12 / 31,6 / 4,51 milyar HKD'ye ulaşacağını ve üç yıllık CAGR'nin yaklaşık% 50 olacağını tahmin ediyoruz; yıl için GAAP dışı net kâr yaklaşık -6,4 / - 4.6 / 110 milyon Hong Kong doları.
4.2. Değerleme ve yatırım danışmanlığı
Youzan hala kâr amacı gütmeyen büyüme aşamasında olduğu için, Youzan'da P / S değerlemesi yapıyoruz. Daha önce de belirtildiği gibi, Weimob'un bir e-ticaret SaaS işi olmasına rağmen, esas olarak reklam ajanslarına odaklanmıştır. 2019H1 gelirinin yaklaşık 2 / 3'ü reklam ajanslarıyla ilgili işletmelerden gelir. Bunun aksine, Shopify ve Square'in iş modelleri Youzan'a daha benzer, satıcılara mağaza açma araçları ve ödeme araçları sağlar ve SaaS ürün abonelik geliri ve işlem hizmeti geliri elde eder.
Shopify ve Square'in değerleme seviyelerini birleştirerek China You'ya 10x 2021e P / S övgü veriyoruz. CAGR 50% Shopify CAGR 39% Square CAGR 24%
10x 2021e P/S 50.76%8083.HK1.1
SaaS SaaS
...
(Rapor kaynağı: Guosheng Securities)
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
