Perakende sektöründe 36 yıllık birleşme ve satın alma geçmişinde bir sonraki satılacak şey ...
W
Inshang
Giriş
Pandemi krizinden sonra birleşme ve devralmaları kimler yapıyor? Kim edinildi?
Kaynak | Ticari Emlak Başlıkları (Kimlik: Dtoutiao)
Yazar | Chen Anqi
Salgın sonrası dönem burada ve perakende sektörü iyileşiyor, ancak düşük gelgit hala orada.
Bazı küçük ve orta ölçekli küçük ve orta ölçekli işletmeler çoktan uçurumun kenarına ulaştı ve bir adım ileri dipsiz uçurum; ve ellerinde ağır altın olan devler ani bir düşüşün ardından aniden ayağa kalktı.
Keskin karşıtlığın arkasında çıplak "nakit kraldır" çağı var. Bu dönem, özellikle krizin tetiklediği çalkantılı dönemde, "büyük balıkların küçük balıkları, küçük balıkların karidesleri yediği" M&A hikayeleriyle dolu.
Türbülans genellikle varlık değerlerinin yeniden değerlendirilmesi anlamına gelir ve bunu endüstri değişiklikleri, birleşme ve satın almalar takip eder. İncelemeyi geç Son 36 yıllık birleşme ve devralma geçmişinde Çin'in perakende sektörü , Ticari gayrimenkul manşetleri keşfediyor: Krizden sonra kim satın alıyor? Kim edinildi?
Ölçek entegrasyonundan, çapraz format dönüşümünden perakende modelinin değişimine. Salgından sonra, Çin perakende çemberindeki birleşme ve satın alma dalgası yükseliyor.
011984-2008 Temelde yatay birleşme ve devralmalar, büyük ölçekli gelişme
SARS salgınından önce, Çinli perakende şirketlerinde çok az birleşme ve satın alma vardı. Piyasanın yabancı yatırıma yönelik tutumu: tamamen kapalı durumdan ülkenin açılmasına kadar.
Kaynak: Zheshang Securities
2005 yılından bu yana şirket birleşmeleri ve satın almaları artmaktadır. Çin'in perakende sektöründe "açılmanın ilk yılı" olarak da bilinen bu yıl, uluslararası iş dünyasına süper saldırganlar akın etti.
-
Perakende sektörü dış dünyaya tamamen açıktır ve yabancı yatırımcılar bölge için rekabet etmek için sık sık birleşme ve satın almaları geçmektedir.
Keşif döneminden stratejik gelişim dönemine kadar, Çok uluslu perakendeciler, dokunaçlarını birinci ve ikinci kademe açık şehirlerden üçüncü ve dördüncü kademelere kadar genişletiyor. Şehri kuşatmakla meşguller ve ölçek genişletme hedeflerine ulaşmak için birleşme ve satın almalardan yararlanıyorlar.
Kaynak: Kamuya açık veri toplama Haritacılık: Ticari emlak başlıkları
-
Yerel mağazalar yoğun rekabet, çapraz formatlı birleşme ve satın almalar ve aktif dönüşüm altında
Yatay birleşmeler, büyük ölçekli geliştirme, Yurt içi büyük ve orta ölçekli mağazaların yabancı rekabetle başa çıkması için tercih edilen strateji haline geldi. Shanghai Bailian, Nanjing Xinbai, Dalian Dashang ve Wangfujing Department Store gibi şirketlerin tümü bölgeler arası birleşme ve satın almaların temsilcileridir.
Kaynak: Kamuya açık veri toplama Haritacılık: Ticari emlak başlıkları
Bu birleşme ve satın almalar sayesinde, önde gelen çok katlı mağaza hızla "altını satın alma" eğilimiyle ülke çapında bir dağıtım ağı kurdu ve şiddetli rekabette üstünlük kazandı. Ek olarak, sektörler arası birleşme ve satın almalar yoluyla dönüşümsel büyüme noktaları da buldular.
Kaynak: Kamuya açık veri toplama Haritacılık: Ticari emlak başlıkları
-
Yerel yönetim birleşme ve satın almalara liderlik ediyor ve devlete ait varlıkların entegrasyonu hızlanıyor
bir taraftan, Mağaza alanı ve grup entegrasyonu sıktır. Mart 2007'de Wuhan Devlet Varlıkları ve Wuhan Ekonomik Kalkınma Yatırımı (Grup), Ewushang, Wuhan Zhongbai ve Wuhan Zhongshang'ın birleşik yönetimini yürütmek ve genel varlık operasyonunu uygulamak için Wuhan Ticaret Birliği'ni (Grup) birlikte kurdu.
diğer yandan, Devlete ait büyük mağazaların entegrasyonu hızlandı. Haziran 2009'da, Friendship Holding'in bir yan kuruluşu olan Lianhua Süpermarket, Bailian Group ve Bailian Real Estate'in sahip olduğu Hualian Süpermarket'in% 100'ünü satın almayı planladı.
Resim kaynağı: Fotoğraf
-
Esas olarak nakit iktisapları, öz sermaye ve kaldıraçlı birleşme ve satın almalar ve ikincil piyasa başlangıcı
2005 yılından bu yana perakende sektörü, First Department Store'un Hualian Commercial Building ile birleşmesi, Intimeın arka kapı girişi, Maoyenin Chengshang Group ile birleşmesi ve Gomeun Yongle Electrici satın alması gibi afiş satın alımları için ikincil pazarda görünmeye başladı.
Bu birleşme ve devralmalar sayesinde, birleşen şirketlerin çalışma koşulları öncekine göre büyük ölçüde iyileşmiştir. Aynı zamanda, yeni perakende formatlarının büyümesini de teşvik etti ve pazar yapısı ön değişikliklere uğradı.
02
2008-2013 Büyük mağazalar ve süpermarketler öncülüğünde birleşmeler ve satın almalar patlaması
Fiziksel perakende şirketlerinin gelir artışı iki yönden kaynaklanmaktadır: Dış mağaza açılışları ve iç büyüme. Ancak büyük mağazaların ve süpermarketlerin kendi odak noktaları vardır.
Büyük mağaza endüstrisi, özellikle marka ayarlaması, müşteri birim fiyatlarını artırma ve yolcu akışını elde etmek için marka etkisini genişletme yoluyla içsel büyümeye daha fazla önem vermektedir.Site seçimi, konumlandırma ve yatırım en kritik olanlardır.
Kapsamlı bir şekilde genişlediğinde, iyi mağazalar "mevcut değildir". Şu anda, Bölgeler arası birleşme ve satın almalar Kısayol olun.
2008'den sonra, mağazalar birbirlerinin güçlü yönlerini tamamlamak için güçlerini birleştirdi; Öte yandan, bölgedeki devlete ait varlıkları entegre etmeye devam edecekler.
Kaynak: Kamuya açık veri toplama Haritacılık: Ticari emlak başlıkları
Büyük mağazaların aksine, süpermarket operasyonları "kendi kendine çalışan" a daha yakındır ve her tedarik zinciri farklıdır. Lider süpermarket perakendecisi, güçlü bir tedarik zinciri sistemine, mükemmel taze gıda yönetimi yeteneklerine ve güçlü genişletme kapasitelerine sahiptir.
Birleşme ve devralma sürecinde, Süpermarketler, kendileriyle operasyonel sinerji oluşturabilecek hedefler seçmeye daha meyillidir. Entegrasyon sorunsuz olmadığında, çabanın yarısı ile iki kat daha fazla sonuç alacaktır.
Hualian'ı örnek alırsak, Tayvan'daki Shin Kong Mitsukoshi Mağazası'nın% 50 hissesi ile kurulan Shin Kong Place, o yıl perakende sektöründe bir kârlılık mucizesi yarattı.
Bu işbirliği, yine Hualian Süpermarket'in altında bulunan Hualian Süper BHG üst düzey süpermarketin cephede engellenmesine (yabancı üst düzey süpermarketlerin popülaritesi) ve peşine düşmesine (butik özel mağazaların ve çevrimiçi alışveriş kanallarının gıda dışı satışlar üzerindeki etkisi) izin veriyor. İkilem altında, ağır kuşatma başarıyla vurgulandı.
Resim kaynağı: Fotoğraf
Bu aşamadaki kentleşmenin modern perakende sektörünün gelişimini desteklediğini belirtmekte fayda var. Birleşme ve satın alma alanı, ilk satırdan ikinci ve üçüncü satırlara doğru genişliyor.
1996'dan 2008'e kadar, Çin'in kentleşme oranı% 30.48'den% 45.68'e yükseldi, bu da yıllık ortalama 1.27 puanlık bir artış oldu. Amerika Birleşik Devletleri ve Japonya'nın tecrübesine göre şehirleşme oranı yaklaşık% 45'e ulaştığında, büyük şehirlerin gelişme hızı yavaşlayacak, küçük ve orta ölçekli şehirler hızlanacaktır.
Doymuş ticari satış yerleri ve şiddetli fiyat rekabeti olan büyük şehirlerle karşılaştırıldığında, ikinci ve üçüncü kademe şehirlere giriş daha yüksek kar marjlarına sahiptir ve bu alanlar yeni birleşme ve satın almalar için sıcak noktalar haline gelmiştir.
Kaynak: Kamuya açık veri toplama Haritacılık: Ticari emlak başlıkları
032014-2019 Devler çağında, perakende modeli hızla yineleniyor
2014 yılından bu yana, perakende şirketlerinin yatay entegrasyon oranı düşmüş ve birleşme ve devralmalara olan talep kademeli olarak çeşitlenmiştir.
-
Farklı işletmelerin farklı geliştirme modelleri ve aşamaları ve farklı birleşme ve satın alma amaçları vardır.
2014'ten 2016'ya kadar çevrimiçi trafik bir büyüme darboğazı ile karşılaştı, çevrimdışı fiziksel mağazalar kademeli olarak avantajlarını gösterdi ve sektör yapısı yeniden şekillendirildi.
Perakende şirketleri agresif bir şekilde gayrimenkul ve İnternet hedef şirketleri satın alıyor. Bu hedef şirketlerin ana işi, bilgi entegrasyon sistemlerini, bulut hizmetlerini, akıllı robotları ve diğer alt işletmeleri kapsar.
Aynı zamanda büyük veri ve akıllı üretim gibi ileri teknolojiler, perakende sektörünün üretim, tedarik, dolaşım ve satış gibi tüm yönlerinin optimizasyonunda önemli bir rol oynamaktadır. Onlar, bu aynı zamanda çeşitli perakende devleri arasında rekabetin hedefi haline geldi.
Resim kaynağı: Fotoğraf
Ek olarak, 2014'ten sonra, finans sektöründe perakende şirketlerinin birleşme ve satın almaları yaygındır. Amaç, yeni finansal hizmet alanlarını keşfetmeyi, tedarik zincirindeki üst düzey müşterilerin finansman ihtiyaçlarına hizmet etmeyi ve çevrimiçi ödeme işinin düzenini güçlendirmeyi içerir.
-
E-ticaretin açık bir etkisi vardır, çevrimiçinden çevrimdışına dikey entegrasyon
Örnek olarak Alibaba'yı ele alalım: 2014 yılında fiziksel perakendeye yatırım yapmaya başladı ve Intime Alışveriş Mağazasına 5,37 milyar HK $ yatırım yaptı. 2015 yılında, hisselerin% 19.99'unu oluşturan Suning'e 28.34 milyar yuan'lık başka bir büyük yatırım, Suning'in en büyük ikinci hissedarı oldu.
Aynı zamanda Suning, Alibaba'nın yeni ihraç edilen hisselerine abone oldu ve yeni bir çevrimiçi ve çevrimdışı entegrasyon yolculuğuna girdi.
Kaynak: Kamuya açık veri toplama Haritacılık: Ticari emlak başlıkları
-
Yurtiçi perakende rekabeti yoğunlaştı ve birleşme ve satın almalar yurtdışına ulaştı
Kaynak: Kamuya açık veri toplama Haritacılık: Ticari emlak başlıkları
-
Yabancı fonlu perakende inzivaları ve süpermarket mağazaları birleşme ve satın almalarda yeniden ortaya çıkıyor
Son iki yılda, yabancı perakende bir geri çekilme dalgası başlattı. Buna bağlı olarak, IT Big Three tarafından büyük birleşme ve satın almalar dönemi başladı.
"Altyapı sağlayıcısı" olarak hareket eden internet şirketleri, Ali, JD, Tencent gibi, Perakende sektöründeki entegrasyonunun özü veri bağlantısında yatıyor, Geleneksel perakendecileri dijital hizmet sistemleriyle birleştirmek ve dönüştürmek.
Resim kaynağı: Fotoğraf
"Yeni perakende" bir trend haline geldi, model hızla yineleniyor ve Alis, teknolojik yenilikler sayesinde rekabet avantajı elde etti. Buna karşılık, teknolojik yenilik, bu dönemde perakende sektörünün gelişimini teşvik etti.
04 "Salgın sonrası" birleşme ve satın almalar dalgalanıyor, bundan sonra kim satılacak?
Çin'in perakende sektöründeki 36 yıllık birleşme ve satın alma geçmişine baktığımızda, büyük mağazalarda, süpermarketlerde, restoranlarda ve diğer işletme formatlarında nispeten az sayıda birleşme ve satın alma entegrasyon etkinliği olduğunu göreceğiz. Nedenler aşağıdaki gibidir:
-
Büyük mağazaların ve süpermarketlerin gelişimi, yüksek konsantrasyon ve çok sayıda önde gelen işletme ile nispeten olgunlaşmıştır. Bu, sektördeki daha aktif birleşme ve devralmalar için koşullardan biridir.
Aksine, Çin'in catering endüstrisinin toplam miktarı büyük olmasına rağmen, konsantrasyonu düşük ve dağınık ve lider şirketlerden yoksun. 2016 yılında, Çin'in en büyük 100 catering şirketinin işletme geliri, ulusal catering gelirinin yalnızca% 6,1'ini oluşturuyordu.
Resim kaynağı: Fotoğraf
-
Süpermarketler ve büyük mağazalar arasında kullanıcı talebinde çok az fark vardır.Tedarik zinciri standartları yeniden üretilebilir. Ve epitaksiyel genişleme yoluyla hızlı bir şekilde büyük bir ölçeğe genişletilebilir.
Bununla birlikte, pazar talebinin karmaşıklığı ve catering endüstrisindeki mağazaların, ürünlerin ve tedarik zincirlerinin düşük standardizasyonu nedeniyle, sektörde büyük ölçekli birleşme ve satın almalar meydana gelmemiştir.
Son yıllarda Çin'in ticari gayrimenkul endüstrisinin büyük gelişmelere tanık olduğunu ve alışveriş merkezlerinin hacim olarak büyüdüğünü belirtmek gerekir. Yemek şirketleri de günlerdir standardizasyon yolundadır . Bu faktörlerdeki değişiklikler, bu "salgın sonrası" M&A dalgasında şüphesiz hayal gücüne daha fazla yer veriyor.
Resim kaynağı: Fotoğraf
Bir yandan ticari projelerde birleşme ve satın alma fırsatları artmıştır. Şu anda, alışveriş merkezi rekabeti artımlıdan envantere kaymaktadır ve verimsiz, kötü yönetilen ve şehrin ana / alt çekirdek iş bölgelerinde bulunan bazı varlıklar bu rekabet turunda ortadan kaldırılabilir.
Beijing Business Daily'nin yakın tarihli bir raporuna göre, Beijing Ginza Harmony Plaza projesi, Beijing-Beijing Phoenix Mall ve Beijing China Resources Wucai City'de iki olgun ticari projesi olan China Resources Land tarafından devralındı.
Öte yandan, catering sektörünün sürekli gelişmesiyle birlikte, daha fazla üst düzey marka mağazaların standartlaştırılmasına, ürün standardizasyonuna ve tedarik zincirinin güçlendirilmesine yönelecek. Sermayenin kutsanmasıyla, catering endüstrisi birleşme ve devralmalar için yeni fırsatlar sağlayabilir.
Bu birleşme ve devralmaların nihai etkileri henüz belirlenmemiş olsa da devam edecek. Sonuçta, kısa vadeli fayda açıktır.
Haritacılık: Ticari Emlak Başlıkları
Alışveriş merkezi bir savaş alanı gibidir, bazıları ayrılır ve bazıları bu zamanda girmeyi tercih eder. Gelişmeler ve gerilemeler piyasada norm değildir.
Bu makale izin alınarak çoğaltılmıştır, metin ve resimlerin telif hakları orijinal yazara aittir.
Yeniden basma, gönderme, son dakika haberleri, işbirliğini tartışma
AVM'ler salgından sonraki ilk yolcu dalgasını nasıl soyuyor?
Wanda Guangzhou aceleyle geri çekiliyor, Baoneng gizemli bir devralma mı? !
Göz alıcı bir alışveriş merkezi nasıl yapılır, "en iyi öğrencilerin" 12 gösterisini izleyin!
