Coolte Intelligence: Ana iş akıllı değil, işten çıkarmalar ve performansı sağlamak için mağazaları kapat
Yazar: Ran Li Xing
Kaynak: borsa dinamik analizi
Qingdao Kute Intelligence Co., Ltd.'nin (bundan böyle "Kute Intelligence" olarak anılacaktır) ilk başvurusu 9 Ocak'ta onaylandı, bu da listeden yalnızca bir adım uzakta olduğu anlamına geliyor. Coolte Intelligence, 60 milyon hisse ihraç etmeyi ve 418 milyon yuan toplamayı planlıyor. Bunların arasında 278 milyon yuan yeni esnek akıllı fabrika projeleri için kullanılacak ve 140 milyon yuan akıllı lojistik depolama, büyük veri ve Ar-Ge merkezi karmaşık inşaat projeleri için kullanılacak.
Kute Intelligence, iş modelini siparişlerin yönlendirdiği büyük ölçekli bir özelleştirme olarak sunar. Sipariş odaklı üretim, şirketin önce müşterilerden siparişleri kabul etmesi, ardından üretimi düzenlemesi ve satışa dayalı üretimi belirlemesi anlamına gelir; İnternet ve büyük veri gibi teknik araçlar ve büyük ölçekli sanayileşme ile müşteri ihtiyaçlarına odaklanan büyük ölçekli kişiselleştirilmiş özelleştirme. Müşterilerin farklı taleplerini karşılayan kişiselleştirilmiş özelleştirilmiş ürünlerin büyük ölçekli üretimi.
Adından, okuyucular bunu yapay zeka, endüstriyel otomasyon ve diğer yönlerle kolayca ilişkilendirebilirler, ancak aslında Coolte Intelligence, OEM tabanlı bir giyim şirketidir. Sadece bu değil, "Borsa Dinamikleri Analizi" muhabiri de Kute Intelligent'in performansı sağlamak için işten çıkarmalar ve mağaza kapanmaları şüphesi olduğunu ve ilgili varlık edinme sorununu keşfetti.
İş yanlış adlandırılması
Kute Smart'ın giyim özelleştirme işi temel olarak üç bölüme ayrılmıştır: ODM OEM işleme, kişiselleştirilmiş özelleştirme ve profesyonel giyim. Buna ek olarak, şirket ayrıca "kitlesel özelleştirme üretimindeki zengin deneyimine dayanarak, diğer şirketlere fabrika yükseltmeleri için genel çözümler ihraç ediyor" ve danışmanlık hizmetleri açıyor.
İzahname, şirketi "akıllı bir şirket" olarak tanımlıyor. Şirket şu anda tüm endüstri zinciri için yalnızca bir hafta süren bir C2M modelini kullanıyor. Layman'ın terimleriyle, kullanıcı çevrimiçi olarak tatmin edici bir takım görür, Cooltenin akıllı platformu üzerinden sipariş verir ve ardından kapıdan kapıya ölçüm, özelleştirme, tasarım, üretim, işleme ve kullanıcıya teslimattan yalnızca 7 gün sürer. Sonuç olarak, şirket adını "Kaimiao Giyim" yerine "Kute Smart" olarak değiştirdi.
Bununla birlikte, gelir yapısı açısından 2016'dan 2018'e en çok katkıda bulunan iş ODM oldu. ODM iş geliri sırasıyla% 63,01,% 73,77 ve% 74,15, özel marka (OBM) 'nin geliri sadece% 11.08,% 9.06 ve% 9.90 idi ve bu, izahnamede vurgulananla tam olarak aynı değildir.
Veri bakış açısından, Kute Intelligent'in brüt kar marjı, emsallerinden çok daha düşük. İzahname, 2016'dan 2018'e kadar Kute Intelligence'ın brüt kar marjının% 37.90,% 38.79 ve% 36.28 olduğunu gösteriyor. Aynı dönemde, SAINT ANGELO, Xinur ve George White, şirketin emsallerinin benzer şirketleridir ve üç şirketin ortalama brüt kar marjları sırasıyla% 39,40,% 53,52 ve% 54,12'dir. Sinur, giyim işini Kasım 2017'de sattığından, sonraki veriler karşılaştırılamaz.Sadece kalan iki şirketin verileri Kute Intelligence ile karşılaştırılır. SAINT ANGELO'nun brüt kar marjı% 50,68,% 60,34 ve% 61,06'dır. George White Brüt kar marjı% 47,53,% 46,69,% 47,18 olarak gerçekleşti Raporlama döneminde, Kute Intelligent'in brüt kar marjı iki benzerinden çok daha düşüktü. Yansıyan sorun, yüksek brüt kar marjlarına sahip özel markaların başarısız yaratılması olabilir.
Bu nedenle, Kute Intelligent "istihbarat" adı altındadır, ancak yine de temelde düşük kaliteli OEM işleme işidir.Şirketin prospektüste tanıtılmasının "fazla paketleme" olduğundan şüphelenilmektedir.
Performans sağlamak için işten çıkarmalar, mağaza kapanışları
Finansal veriler ile mağaza ve çalışan sayısının karşılaştırılmasından, Kute Intelligent, halka açık bir hızla koşmak için performans sağlamak için çalışanları işten çıkarma ve mağazaları kapatma imkanına sahip.
2016'dan 2018'e kadar, şirketin işletme geliri 420 milyon yuan, 584 milyon yuan ve 591 milyon yuan, net kar ise 22.803.500 yuan, 62.865.900 yuan ve 62.730.200 yuan oldu. 2018'de, şirketin performans büyümesi durdu ve net faiz oranları bile düştü.
2016, 2017 ve 2018 yıllarının sonunda şirketin toplam çalışan sayısı sırasıyla 2.838, 3.060 ve 2.586 oldu. 2016'dan 2018'e kadar şirketin çalışan devir oranı% 17,55,% 23,86 ve% 31,19 oldu. Şirket, izahnamede artan ciro oranının nedenlerini açıkladı: 2018'in ikinci yarısında, şirketin büyük müşterileri siparişlerini kaybettikçe, ilgili üretim personelinin performans ücretleri düşerek ciro oranında daha fazla artışa neden oldu.
2018 yılında, şirketin üretim personelinin ortalama maaşı% 4,73 düşerek tüm çalışanların ortalama maaşında% 1,71'lik bir düşüş yaşandı. Diğer bir deyişle, personelin ve maaşların azaltılması olmasaydı, şirketin 2018'deki performansı sadece raporda gösterilen 135.700 yuan değil, keskin bir düşüş yaşayabilir.
Ancak, performansı sağlamak için yalnızca işten çıkarmalara güvenmek imkansızdır Şirketin en büyük sorunu, büyük müşterilerin kaybıdır.
Ayrıca, şirket mağaza para çekme işlemlerinde de düşüş yaşadı.Raporlama döneminde mağaza para çekme oranları% 33,33,% 50 ve% 37,50'ye kadar yükseldi. 2017 ve 2018'de Kute Smart 11 çevrimdışı mağazayı kapattı. Bu, şirketin iş genişlemesindeki bir gerileme olarak anlaşılabilir.
Muhabir, ana hatta şirkete sordu: "Şirket mevcut ikileme nasıl tepki veriyor? Mevcut zorluklar geçici mi yoksa kalıcı mı?" Maalesef, basın zamanı itibariyle, muhabir herhangi bir yanıt alamadı.
Tablo 1: Raporlama döneminde Kute Smart Store'dan çekilme durumu
Veri kaynağı: prospektüs
İlgili satın almaların sisleri
Şirket, listeleme materyallerini göndermeden önce üç satın alma gerçekleştirdi: Kasım 2014'te Kutewangding'i, Nisan 2015'te Xinqirun, Xinqiao ve Red Collar Group'un üretim ekipmanını ve Aralık 2016'da Xinyuan'ı satın aldı. nokta. Şirketin gerçek kontrolörü Bay Zhang, bu dört şirketin hisselerinin yaklaşık% 100'üne sahiptir.
Bunlar arasında, Kute.com tarafından belirlenen satın alma bedeli 83.602 milyon yuan ve 2013'teki net kar kaybı 381 bin yuan idi. Xinyuandian'ın devralımına ilişkin bedel 157,315,200 RMB ve Xinyuandian'ın 2015'teki net kar kaybı 362,200 RMB'dir.
Kute Intelligence, sırasıyla Mayıs 2015 ve Mayıs 2017'de Kute Wangding ve Xinyuandian'ı iptal etti. Şu anda her iki şirket de bir yıldan kısa bir süre içinde satın alındı. Buna ek olarak, şirketin hakim hissedarı Zhang Yi ve ailesi, Red Collar Group dahil olmak üzere kontrolü altındaki bir düzineden fazla şirketi yoğun bir şekilde iptal etti.
Neden net kar zararı olan iki varlık alıp sonra bunları hızlıca silip süpürme zahmetine giresiniz? Büyük hissedarların şirketi boşalttığına dair herhangi bir şüphe var mı?
Bu soruyla ilgili olarak, muhabir de konuyu taslakta sordu, ancak o da ilgi odağı oldu ve şu ana kadar bir yanıt alamadı.
Tablo 2: Coolte Intelligence raporlama döneminde iptal edilen bazı şirketlerin listesi ve gerçek kontrolör
Kaynak: Prospektüs
2020 için haftalık "Borsa Dinamikleri Analizi" abonelikleri açıldı!
Abone olmak için lütfen aşağıdaki resme tıklayın!
(Düzenleme: küçük paylaşımlar)
Telif hakkı bildirimi: Orijinal finansal makalelerin yayınlanmasının yanı sıra, borsa dinamik analizi, mükemmel finansal makalelerin değiş tokuşu ve paylaşımına da bağlıdır. Bazı makaleler gönderildiğinde orijinal yazarla iletişime geçilemedi. Telif hakkı sorunları söz konusuysa, lütfen bizimle iletişime geçin, en kısa sürede bununla ilgileneceğiz. İletişim: 0755-82075959; WeChat orijinal mesajı vb. (WeChat Kimliği: gsdtfxv).
Daha fazla yatırım bilgisi almak için "Borsa Dinamikleri Analizi" ni takip edin!
