Bulut bilişim endüstrisi hakkında özel rapor: yerel bulut bilişim SaaS lideri tarama
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
1. Bulut bilişim SaaS katmanındaki yatırım fırsatlarına aktif olarak dikkat edin ve segmentteki lider şirketler konusunda iyimser olun
Yakın zamanda ortaya çıkan yeni taç zatürree salgını, bulut bilişim endüstrisi zincirinin gelişimi için fırsatlar getirdi. Kısa vadede uzak ofis talebindeki artışın, geleneksel yazılıma kıyasla daha geniş bir kullanım aralığı, daha düşük ilk yatırım ve uygun bakım gibi SaaS yazılımının özelliklerini yansıttığına inanıyoruz. Aynı zamanda salgın, şirketlerin BT teknolojisi aracılığıyla işlerinin verimli ve istikrarlı operasyonlara nasıl ulaşabileceklerini düşünmelerini gerektirdi.SaaS farkındalığı derinleşmeye devam edecek ve kabul oranı büyük ölçüde artacak.
Uzun vadede, bulut bilişimin aşağı akış uygulamaları, yukarı akış altyapısının geliştirilmesine ve düzenine dayanır. Son zamanlarda, Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı, 5G'nin gelişimini hızlandırmak ve bilgi ve iletişim sektöründe iş ve üretime yeniden başlama konusunda iyi bir iş çıkarmak üzerine bir video ve telefon konferansı düzenledi. Toplantı, temel telekomünikasyon şirketlerinin salgının etkisini zamanında değerlendirmesini, 5G ağ inşaat planlarını formüle etmesini ve optimize etmesini ve özellikle bağımsız ağ inşaatı olmak üzere 5G'nin hızını hızlandırmasını istedi. 5G ticari kullanımının hızlanmasının, bulut bilgi işlem yukarı akış altyapısının sürekli iyileştirilmesinin ve IaaS katmanının sürekli geliştirilmesinin, aşağı akış uygulamalarının kendi ilgili ürünlerini oluşturmasını ve entegre etmesini kolaylaştırdığına ve bunun da aşağı akış bulut uygulama endüstrisinin penetrasyon oranını büyük ölçüde artıracağına inanıyoruz.
Bu salgının SaaS şirketlerinin genel penetrasyon oranını artırmasının beklendiğine inanıyoruz.Sektörün segmentli liderleri, kendi alanlarında aktif olarak bulut dönüşümünü uyguluyor.Sektörle derin entegrasyon ve müşterilerle olan yüksek yapışkanlık nedeniyle, bulut dönüşümünün kabulü daha yüksek. Salgından sonra SaaS katmanında endüstri liderlerinin büyümesi konusunda iyimseriz. Önerilen dikkat: UFIDA, Kingdee International, Glodon, Shiji Information, Kingsoft Office.
2. UFIDA Ağı: Dijitalleştirme + yerelleştirme dalgası geliyor ve ERP lideri "bulut" uçuyor
(1) Endüstri analizi: dijital dönüşümün yönlendirdiği ERP satıcıları bulut dönüşümünü hızlandırıyor
Politika Desteği girişim Dijital dönüşüm, trilyonlar için büyük pazar alanı . Şu anda, Çinin ekonomik büyümesi nispeten yavaş ve geliştirme modu kabataslaktan rafine hale geliyor. Kuruluşlar Çin Malı 2025 planına yanıt veriyor. Aynı zamanda, teknik düzeyde, Çinin bulut bilgi işlem, büyük veri ve yapay zeka gibi BT teknolojileri hızla gelişiyor ve dijital teknolojiler katlanarak gelişiyor artırmak. CCID Consulting, Çin'in dijital dönüşüm harcamalarının pazar büyüklüğünün 2019'da 2,8 trilyon yuan'dan 2021'de 3,7 trilyon yuan'a yükseleceğini tahmin ediyor. Bunların arasında imalat endüstrisinin 2019'daki dijital dönüşüm harcamasının 220,5 milyar yuan'a ulaşacağı. Gayrimenkul sektörünün 2019 rakamları Dönüşüm için minimum harcama 20,6 milyar yuan'dır.
Küresel ERP pazarının büyüklüğü istikrarlı bir büyüme gösteriyor . 2018 yılında, küresel ERP pazarı% 2,5 büyüme oranıyla 53,9 milyar ABD dolarına ulaştı. Son birkaç yılda, büyüme oranı yaklaşık% 2'lik bir büyüme eğilimini sürdürdü ve hala genişleme için yer var. Çin'in ERP pazarı hızlı büyümeye devam etti. 2018 yılında, Çin'deki genel ERP pazarı% 11'lik bir büyüme oranıyla 26,51 milyar yuan'a ulaştı. 2015 yılından bu yana, kurumsal bilişimin dönüşümü ile büyüme hızı yıldan yıla artmıştır ve Avrupa'da ve Amerika'daki olgun ülkelere kıyasla Çin'de kurumsal bilişimin temelinde bir boşluk vardır ve büyüme için hala büyük bir alan vardır. Gelecekte yerel ERP satıcıları Çin'in hızlı gelişiminin getirdiği avantajlardan yararlanırken küresel olarak genişleyebilirlerse, pazar alanı çok büyük olacaktır.
SaaS ERP pazarı çok geniştir. 2018 yılında küresel SaaS pazarı% 21,14 büyüme ile 87,1 milyar ABD dolarına ulaştı. 2022'de büyüme oranının yaklaşık% 13'e düşmesi bekleniyor. Bunların arasında CRM, ERP ve ofis paketleri hala başlıca SaaS hizmet türleridir.RP tek başına pazar payının% 44'ünü oluşturur ve geniş bir pazar alanına sahiptir. . Geleneksel yazılımlarla karşılaştırıldığında, bulut uygulamaları daha düşük yatırım maliyetlerine ve daha kısa uygulama döngülerine sahiptir.Geleneksel yazılım satıcıları, B tarafı müşterilerinin birikmiş avantajlarından yararlanmak için buluta dönüşmüştür. Geleneksel ERP ile karşılaştırıldığında, bulut ERP, işletmelerin kaynak yönetimi hizmetlerinden talep üzerine ödeme yapmanın daha esnek bir şekilde yararlanmasını sağlayabilir ve her büyüklükteki işletme için uygundur. Geleneksel yazılım satıcıları buluta geçiş yaptıklarında, zaten B tarafı müşteri birikimine sahipler, bulut hizmetleri ile yazılım hizmetleri arasındaki arayüz açılabilir, müşteriyi elde tutma oranı yüksektir ve ortaya çıkan yerel SaaS satıcıları ile karşılaştırıldığında, müşteri promosyonunda, operasyon ve bakım kanallarında önemli avantajlara sahiptirler.
Yerli yazılım ikame avantajına sahiptir ve önde gelen üreticilerin ilk yararlananlar olması beklenmektedir. Yurtiçi ERP pazarı geç başlamasına ve yönetim düşüncesinde, endüstri know-how'ında vb. Bazı eksiklikler olmasına rağmen, kısmen ikame avantajlarına sahiptir.Örneğin, yerli yazılım daha uygun maliyetlidir, iyi yerel hizmet avantajlarına sahiptir ve en iyi üreticiler sürekli Çeşitli sektörlerde biriken deneyim ve devletin güçlü desteği ve bulut bilişim teknolojisinin sürekli olgunluğuyla, önde gelen üreticiler, pazar payını daha da ele geçirmek ve yerelleştirme sürecini hızlandırmak için işletmelerin buluta gitme fırsatına güvenme yeteneğine sahiptir.
Bağımsız ve kontrol edilebilir yerli ikame arka planı altında, yüksek kaliteli ERP'nin pazara giriş oranı daha da artmıştır. UFIDA, toplam ERP pazarında% 30'dan fazla pazar payıyla birinci sırada yer almaktadır.En büyük on şirketin yedisi yerli şirketlerdir ve lider konumdadır. Yabancı üreticilerin ilk hamle avantajı nedeniyle üst düzey ERP pazarında SAP ve Oracle% 33 ve% 20 pazar payıyla ilk iki, UFIDA ise% 14 ile üçüncü sırada yer alıyor. Yazılım yerelleştirme politikaları ve bağımsız ve kontrol edilebilir gereksinimler nedeniyle, UFIDA'nın büyük işletmelere hizmet veren uzun vadeli bir yazılım üreticisi olarak, yüksek kaliteli ürünlerin pazar payını daha da artırması ve büyük işletmelerde Oracle ve SAP'nin yerini alması bekleniyor.
(2) Şirket profili: ERP lideri, UFIDA 3.0 stratejisini tanıtmaya devam edin
Önde gelen kapsamlı bir kurumsal yönetim yazılımı ve bulut hizmeti sağlayıcısı olarak şirket, yüksek kaliteli bir müşteri tabanına sahiptir. UFIDA 1988'de kuruldu ve 2001'de Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nda listelendi. Şirket, yazılım, bulut hizmetleri ve finansla yönlendirilen bir hizmet sağlayıcı olmak için mobil İnternet, bulut bilgi işlem, büyük veri, yapay zeka ve diğer geliştirme fırsatlarının geliştirme fırsatlarını tam olarak değerlendirdi. Yıllar süren operasyonun ardından şirket, yüksek kullanıcı viskozitesi ile büyük bir müşteri tabanı oluşturdu. Bu avantajlarla şirket, kurumsal İnternet hizmetleri aracılığıyla kademeli olarak bir kurumsal hizmet ekosistemi oluşturacak ve UFIDA'nın üç büyük işletmesinin koordineli gelişimini gerçekleştirecek. Şirket, 25.000'den fazla büyük ölçekli kurumsal müşteriye hizmet vermiştir; bunlardan Çin'in en büyük 500 şirketinin% 60'ından fazlası, Çin'in en güçlü dijital iş uygulama altyapı hizmetlerini ortaklaşa oluşturmak ve Çin'in önde gelen kurumsal hizmet ekosistemini ortaklaşa kurmak için UFIDA ile işbirliği ilişkileri kurmuştur.
Daha genç yönetim eğilimi belirlendi ve eşitlik teşvikleri çalışanların canlılığını teşvik ediyor . UFIDA'nın kurucusu ve başkanı Wang Wenjing, şirketin gerçek kontrolörü olan ve şirketin stratejik dönüşümü ve strateji uygulaması için etkin bir garanti sağlayan hisselerin% 41,76'sına sahiptir. Bay Chen Qiangbing, 2019 yılından bu yana şirketin yeni başkanı olarak görev yapmaktadır.Yazılım geliştirme, danışmanlık, pazarlama ve uygulama gibi UFIDA Cloud'un genel gelişiminden sorumlu olmuştur. İş hakkında derin bir anlayışa sahiptir. Yeni başkan sadece 43 yaşında ve genç yönetimin yönünü belirledi. Şirketin 3.0 stratejisinin ortaya konmasının ardından, ortalama yaşları 45'i geçmeyen 9 genç yönetici yeni atandı. Ek olarak, şirket, kadroların gençleşmesini daha da teşvik eden ve kadro ekibinin canlılığını canlandıran UFIDA'nın kadro yaş yönetimi düzenlemelerini yayınladı ve uyguladı. Bir grup genç ve gelecek vaat eden kadro pozisyon aldı ve mükemmel bir performans elde etti. Şirketin 19 yıldaki Q1-Q3 Satış giderlerinin ve yönetim giderlerinin oranı düşmeye devam etti ve işletme verimliliğinin artmasının etkisi önemliydi. Aynı zamanda, şirket yeni mezunların işe alımını artırmaya devam etti, tüm çalışanların gençliğini ve yetenek büyümesinin kademeli hale gelmesini teşvik etti ve şirketin sürdürülebilir gelişimi için sağlam bir temel oluşturdu.
(3) Ana ürünler: bulut ürün düzenini tamamlayın ve kapsamlı bir ekosistem oluşturun
Bulut ürünlerinin düzeni tamamlandı ve kapsamlı bir ekosistem oluşturuldu. UFIDA Cloud'un ana ürünleri arasında bulut platformu, etki alanı bulutu, bulut ERP, endüstri bulutu, Chanjet bulutu ve bulut pazarı bulunmaktadır. Şirketin bulut hizmeti işi, işletmeler ve kamu kuruluşları için dijital ve akıllı hizmetler sağlayan dijital dönüşüme ve dijital yerel işletmelere ve kamu kuruluşlarına yöneliktir.
Büyük işletmelerle karşı karşıya kalan NC Cloud'un dijital dönüşümün ana gücü olması bekleniyor. NC Cloud hibrit bulut çözümü, büyük işletmelerin hakimiyet düzeylerini ele geçirir. NC Cloud, müşterilere dijital pazarlama, akıllı üretim ve finansal paylaşım, açık ara bağlantı ve küresel kaynakları birbirine bağlama gibi 18 ana çözümü kapsayan büyük işletme grupları, üretim, tüketim malları ve inşaatı kapsayan 14 endüstri kategorisi ve 68 alt endüstri sağlar. , Bulut akıllı hizmetlerini tam olarak gerçekleştirin, yenilikçi çevik kuruluşları destekleyin ve işletmelerin dijitalleşmeyi tam olarak uygulamasına yardımcı olun. Hibrit bulut teknolojisi mimarisi, kullanıcı deneyimini yeniden şekillendiriyor. Yonyou NC Cloud, en son hibrit bulut teknolojisi mimarisini tam olarak uygular ve finansal bulut, insan bulutu ve işbirliğine dayalı bulut hizmetlerinin derinlemesine entegrasyonunu ve yeniliğini sağlamak ve dahili ERP ile entegrasyon sağlamak için Yonyou bulut platformu tarafından desteklenir. Aynı zamanda, NC Cloud'un Open API'si, ekolojik ortakların kazan-kazan yapısını gerçekleştirmek için UCG + açık platformu aracılığıyla üçüncü taraf satıcılara maruz kalıyor.
Büyüyen şirketler için YonSuite tamamen bulut yerel mimarisine dayanmaktadır . YonSuite, bulut tabanlı bir mimariye dayanmaktadır.Eylül 2019'da, tamamen genel bulut temellerine dayalı büyüyen işletmelere yönelik bir ürün olan YonSuite'i piyasaya sürdü. Bulut yerel teknolojisi, bulut bilişimle ilgili bilgi işlem, depolama ve ağı kurumsal iş özellikleriyle gerçek anlamda birleştiren, hedef kitlenin çalışma senaryolarını eşleştirmeye ve daha eksiksiz paketlemeye ulaşmaya yardımcı olan iş merkezli yüksek kullanılabilirlikli bir sistem oluşturur. YonSuite, dört geliştirme modelini destekler ve beş ana çözüm sunar. İşletmeler için beş çevrimiçi hizmet çözümünü gerçekleştirmek için endüstri ISV ürün geliştirme, kiracı düzeyinde bulut tabanlı geliştirme, yerleşik geliştirme ve entegre bağlantı geliştirme dahil: çevrimiçi işlem, çevrimiçi iş, çevrimiçi yönetim, çevrimiçi işbirliğine dayalı ve çevrimiçi ekolojik. İşletmelerin entegre e-ticaret ve finans uygulamasını fark etmelerine, gerçek zamanlı çevrimiçi e-ticaret gerçekleştirmelerine ve dijital pazarlamanın terminale ulaşmasına yardımcı olun; tek bir şirketten çok şirkete ve küresel operasyona kadar kuruluşa eşlik edin; çevik tedarik zinciri kuruluşunu bölgesel ve sınır ötesi iş birliğini gerçekleştirin.
iuap'ın yeni ürünleri, işletmelerin Çin ve Tayvan arasında dönüşüm yapmasına yardımcı oluyor ve bulut ekosistemini iyileştirmek için yakın bir şekilde çalışıyor. Çin ve Tayvan'ın stratejik değeri vurgulanır ve iuap 5.0 yeni bir ekosistem oluşturur. UFIDA iuap 5.0, üç orta teknoloji, işletme ve veri istasyonundan, iki hibrit bulut ve ekoloji hizmetinden ve düşük kodlu bir geliştirme platformundan oluşur. Yonyou Cloud'un birleşik destek platformu olarak iuap, genel bulut bilişim altyapısına aşağı doğru bağlanır ve tüm Yonyou Cloud SAAS, BAAS, DAAS ve endüstri ve ortak ekosistemlerine yukarı doğru hizmet verir. UFIDA Cloud'un çeşitli alan ve sektörlerdeki hizmetleri, iuap platformu üzerine inşa edilmiştir ve bazı bağımsız hizmetler ve ürünler de iuap üzerindeki entegrasyonlarını hızlandırmaktadır. UFIDA iuap5.0 yalnızca platform tabanlı bileşenler, çerçeveler ve araçlar sağlamakla kalmaz, aynı zamanda kurumsal bulut hizmetleri için gerekli temel teknik yetenekleri, iş yeteneklerini ve veri hizmeti yeteneklerini sağlar. Aynı zamanda, daha fazla alanın, endüstrinin ve müşterinin merkezi odaklı bir şekilde yeni yetenekler geliştirmesine yardımcı olur ve bu yetenekleri ve karşılık gelen destekleyici işletmeleri etkin bir şekilde yönetir, müşterilerin ortaya çıkmasına yardımcı olur ve paylaşılan kurumsal hizmetlerden oluşan bir ekosistem oluşturur.
(4) Buluta yolculuk: Bulut işinin oranı artmaya devam ediyor ve kurumsal müşterilerin genişlemesi etkili oluyor
Ürün yineleme, zamanın trendine uyar ve dönüşüm düğümleri doğru bir şekilde kavranır. Şirketin dönüşüm düğümleri doğru bir şekilde kavranmıştır ve içsel büyüme ivmesi güçlüdür. Şirket, finansal yazılımla başladı ve finansal yazılımın yaygınlaşmasına öncülük etti.ERP döneminin gelişmesinden sonra şirket, stratejik ilk hareket avantajlarına ve sürekli ürün geliştirmeye dayanarak üç geliştirme aşamasında kurumsal düzeydeki yazılımın değişen eğilimini doğru bir şekilde tahmin etti. Yatırım, her zaman yüksek bir pazar payını korumuştur ve şirket şu anda UFIDA 3.0'ın tamamen buluta dönüşme çağında.
Bulut işinin oranı artmaya devam ediyor ve kurumsal müşteriler etkili bir şekilde genişliyor . Şirket, iş yapısı açısından 2015 yılında UFIDA 3.0 stratejisini önerdiğinden beri, yazılım işi geliri hala ana gelir kaynağıdır.Bulut işi ve finans işi şirketin gelirine sürekli katkıda bulunmuştur. Bulut işi geliri 2016 yılında% 3'ün altında olmuştur. 2019'un üçüncü çeyreğinde% 15,63'e yükselen bu rakamın, gelecekte yeni bir sürdürülebilir büyüme noktası olması bekleniyor.
(V) Finansal analiz: gelir istikrarlı bir şekilde arttı ve yönetim verimliliği büyük ölçüde iyileştirildi
Gelirde istikrarlı büyüme ve yönetim verimliliğinde önemli gelişme . Şirketin ticari geliri, hem 2017 hem de 2018'de% 20'den fazla büyümeyi sürdürerek istikrarlı bir şekilde büyüdü. Şirket, 19'un ilk üç çeyreğinde yıllık% 10,1 artışla 5,009 milyar işletme geliri elde etti. İşletme bilişim inşasının sürekli ilerlemesi ile büyüme oranının devam etmesi beklenmektedir. Karlar önemli ölçüde arttı ve giderler iyi kontrol edildi. Şirketin 15 ila 18 yıl arasındaki yıllık net olmayan kârın bileşik yıllık büyüme oranı% 74'ü aştı ve şirketin karlılığı artmaya devam etti. Bir yandan, yükselen işletmelerin ölçek etkisi görünmeye başladı ve kademeli olarak karlı hale geldi, diğer yandan da giderler üzerinde etkin bir kontrol uyguladı. . Dağıtım sisteminin sürekli iyileştirilmesiyle, şirketin satış ve yönetim giderleri 15 yıldan bu yana sürekli bir düşüş eğilimi göstermiştir ve finansal giderler nispeten istikrarlı olup, kar büyümesi için istikrarlı bir garanti sağlamaktadır.
İçsel büyüme güçlüdür ve Ar-Ge yatırımı oldukça değerlidir. Şirket, benzerlerinden çok daha yüksek olan Ar-Ge yatırımına büyük önem veriyor. Dönüşüm 3.0 stratejisinden bu yana, şirketin Ar-Ge yatırımı büyümeye devam etti. 2018 yılında, aynı sektördeki rakiplerden genellikle daha yüksek olan işletme gelirinin yaklaşık% 20'sini oluşturarak 1.486 milyar yuan'a yükseldi. Şirket, Çin'in en büyük kurumsal ve kamu kuruluşu uygulama yazılımı ile bulut hizmeti araştırma ve geliştirme sistemini oluşturan bir genel merkez platformuna ve uygulama araştırma ve geliştirme merkezine sahiptir. Şirketin 2018'deki teknik personel sayısı 5.089'du ve şirketin toplamının% 32'sini oluşturuyor; yüksek Ar-Ge yatırımı, gelecekteki performans artışının temelini oluşturuyor ve kilit Ar-Ge bulut işinin önümüzdeki birkaç yıl içinde yüksek büyümeyi sürdürmesi bekleniyor.
(6) Hisse senedi fiyat değerlemesinin yeniden başlaması: ürün yinelemeleri zamanın trendine uymaktadır ve hisse senedi fiyatı tamamen dönüştürüldüğünde önemli ölçüde artmıştır.
Ürün yinelemesi, zamanın trendine uyuyor ve tam bulut değişiminin hisse senedi fiyatı önemli ölçüde arttı. Şirketin dönüşüm düğümleri doğru bir şekilde kavranmıştır ve içsel büyüme ivmesi güçlüdür. 2001 yılında halka açıldıktan sonra ERP alanına odaklanan şirket, 2003 yılında Çin'de ERP'nin en büyük pazar payına sahip oldu.2008 yılında CRM ve HRM alanlarında da önemli sonuçlar elde etti. Şirket, 2012'den beri bir bulut platformu oluşturmaya başladı ve hisse senedi fiyat artış oranı temelde bilgisayar endüstrisininkiyle aynı. Asıl neden, piyasanın UFIDA'nın dönüşümünün uygulanmasıyla ilgili hala şüpheleri olması. 2017'de U8 bulut ürünü piyasaya sürülmeye başladı ve hisse senedi fiyatı yukarı doğru bir dönüm noktası başlattı. UFIDA 3.0 bulutlaştırma stratejisi ilk kez resmi olarak 2010 yıllık raporunda önerilmişti ve bu sırada hisse senedi fiyat artış oranı CITIC Bilgisayar Endeksini geçmeye başladı. Gişe rekorları kıran NC bulutu resmi olarak 2018 sonunda piyasaya sürüldü ve büyüme oranı önemli ölçüde arttı.Kapsamlı ürün düzeni ile pazarın kademeli olarak şirketin bulut stratejisini kabul ettiği görülebiliyor.
3. Kingdee International: yerel ERP şirket lideri, bulut dönüşümünü aktif olarak teşvik ediyor
(1) Şirket profili: yerel ERP lider şirketi, bulut dönüşümü yeni düzeni gerçekleştiriyor
Yurtiçi ERP kurumsal lideri, bulut dönüşümünü aktif olarak destekler. Kingdee International, önde gelen bir yerel kurumsal yönetim yazılımı uygulama çözümü sağlayıcısı olarak 1993 yılında kurulmuş ve resmi olarak 1994 yılında finansal yönetim yazılımının V3.0 sürümünü yayınlamıştır. K / 3, Windows tabanlı ilk yerli finansal yazılımdır; IDC istatistiklerine göre, Şirketin yurt içi büyüme odaklı işletmelerdeki pazar payı, 13 yıl üst üste birinci sırada yer aldı. 2011 yılında yerli işletmeler arasında ilk bulut dönüşümü olan bulut dönüşümünün hızını başlatan şirket, Kingdee Cloud'un çekirdeği olarak bir bulut hizmet ekosistemi oluşturdu.
(2) Ana ürünler: eksiksiz bulut ürün düzeni ve kapsamlı bir ekosistem oluşturun
Bulut ürünlerinin düzeni tamamlandı ve kapsamlı bir ekosistem oluşturuldu. Şirket ağırlıklı olarak yazılım işi ve bulut işiyle uğraşmaktadır.Yazılım işi, büyük işletmeler için EAS, orta ölçekli işletmeler için K / 3 ve küçük işletmeler için KIS; bulut hizmeti işi, büyük işletmeler için bulut gökyüzünü ve orta ölçekli işletmeler için bulut yıldız gökyüzünü içerir. Küçük ve mikro işletmeler için Jingdou Cloud, Smart Collaborative Office Cloud Home ve E-ticaret Cloud ERP Guan Yiyun.
Kingdee Cloud Cangqi, bulut için doğmuş büyük ölçekli bir kurumsal bulut ERP'si olup, eksiksiz kurumsal düzeyde SaaS ve PaaS hizmetleri sağlar. SaaS seviyesi; finansal bulut, insan kaynakları bulutu, tedarik bulutu, üretim bulutu, satış bulutu, lojistik bulutu, kanal bulutu vb. İçerir; PaaS seviyesi, mikro hizmetler, dağıtılmış bilgi işlem ve depolama gibi işlevleri desteklemek için bulut yerel teknolojisini kullanır. Mikro hizmet mimarisinin avantajı, hizmetin daha çevik ve hızlı olması ve farklı uygulamaların bağımsız dağıtımının birbirini etkilememesidir; konteyner mimarisinin tasarımı, platformun başlatma ve anahtarlama hızını büyük ölçüde geliştirir; geliştirme platformu, verileri, raporları elde etmek için yapılandırılabilir + düşük kodlu yöntemler kullanır. Formlar ve süreç modelleri, özelleştirme ihtiyaçlarını daha iyi karşılamak için dinamik modelleme çalışmaları ile birbirleriyle işbirliği yapar.
Kingdee Cloud Xingkong-Cloud ERP, orta ölçekli ve hızlı büyüyen işletmeler için. Kingdee Cloud Xingkong, finansal bulut, tedarik zinciri bulutu, üretim bulutu, çok kanallı bulut, MES bulutu, PLM bulutu ve catering bulut çözümleri gibi çözümler sunan orta ölçekli, hızlı büyüyen işletmeler ve grup kurumsal inovasyon sektörleri için bir bulut ERP sistemi olarak konumlandırılmıştır. Çekirdek uygulama. Kingdee Cloud müşterilerinin çoğu, Happy Cakes, Makeblock, vb. Gibi hızla büyüyen şirketler; az bir kısmı, ZTE Nubia ve Huawei'in perakende terminal iş grubu gibi grup şirketlerinin yenilikçi iş sektörleridir.
Jingdou Cloud-Positioned, küçük ve mikro işletmeler için tek noktadan SaaS uygulamasıdır. Jingdou Cloud'un ana müşterileri, bulut faturalama, bulut muhasebesi, bulut POS ve bulut e-ticaret gibi SaaS uygulamaları ve hizmetleri sağlayan küçük ve mikro işletmelerdir. 2018'de 600.000'den fazla yeni kullanıcı ve 125.000 ödeme yapan kullanıcı vardı. Hizmet verilen küçük ve mikro işletme sayısı 1 milyonu, kümülatif kullanıcı sayısı 5 milyonu aştı.
(3) Buluta yolculuk: bulut işi geliri hızla arttı ve yeni bulut ERP kullanıcılarının oranı artmaya devam etti
Bulut işi geliri hızla büyüyor ve yeni bir büyüme kutbu olması bekleniyor. Şirketin bulut dönüşümünden bu yana, bulut işi geliri hızla arttı ve oranı artmaya devam etti. Bunun başlıca nedeni, bulut işletmesinin getirdiği yeni müşteri sayısındaki hızlı artıştan kaynaklanıyor.Gelir yapısı açısından bakıldığında, geleneksel yazılım işi hala şirketin ana gelir kaynağıdır. 2018'de bulut işi ilk kez% 30'dan fazla bir paya sahipti ve gelecekte büyümeye devam etmesi bekleniyor. Kingdee Cloud Xingkong, 2018 yılında bir önceki yıla göre% 53,8 artışla 605 milyon işletme geliri elde etti. 2019'da H1, yıllık% 50,5 artışla 384 milyon işletme geliri elde etti. Şirketin ana bulut iş ürünü olan Xingkong Cloud'un hızlı büyümeyi sürdürmesi bekleniyor.
Yeni bulut ERP kullanıcılarının oranı artmaya devam ediyor ve uygulama endüstrileri daha kapsamlı. Kingdee Cloud Xingkong kullanıcılarının 2017 yılındaki dağılımı ile 19'un ilk yarısı karşılaştırılarak yeni kullanıcı oranının% 55'ten% 77'ye yükseldiği tespit edildi.Bulut iş dönüşümünün başarısı, bulut hizmetlerinin yeni iş modeli ile yeni pazarlar kazanıp kazanamayacağı ile ölçülüyor. talep. 2019 ortası itibariyle, Kingdee Cloud Star kullanıcılarının% 77'si yeni ERP kullanıcılarıdır ve diğer% 13'ü rakiplerin kullanıcılarıdır, bu da kullanıcıların% 90'ının Kingdee için yeni kullanıcı grubuna ait olduğu anlamına gelir. Kingdee Cloud müşterilerinin sektördeki dağılımına göre, perakende sektörü müşteri tabanının% 22,9'unu oluşturuyordu ve bunu% 20'lik hizmet sektörü ve üretim izliyor. Kingdee Cloudun müşteri tabanı artık geleneksel üretimle sınırlı değil. Yükselen ekonomiyle ilgili endüstri grupları müşterilerin ana kaynağı haline gelecektir.
(4) Finansal analiz: finansal durum optimize edilmeye devam ediyor ve karlılık istikrarlı bir şekilde iyileştiriliyor
Mali durum optimize edilmeye ve karlılık istikrarlı bir şekilde iyileştirilmeye devam etti. Şirketin işletme geliri, bulut stratejisinin kademeli olarak uygulanmasından ve yerel işletmelerin bilgi dönüşümü talebindeki artıştan yararlanarak istikrarlı bir şekilde büyüdü. 15 yıldan beri şirketin performansı kademeli olarak toparlandı ve 2018 yılına kadar büyümeye devam etti. 2018 yılında şirket, yıllık% 21,5 artışla 2,882 milyar yuan gelir elde ederek tarihteki en yüksek seviyeye ulaştı. Bulut işinin sürekli tanıtımı, gelecekteki performans için güçlü bir garanti sağlar; şirketin karlılığı artmaya devam ediyor ve bulut işinin ölçek etkisi görünmeye başlıyor. 2014-2017 yıllarında net olmayan kar indirimi bulut işine yapılan yatırımdan etkilendi ve büyük ölçüde dalgalandı. Hem 2018'in ilk yarısı hem de 2019'un ilk yarısı karlılık sağladı. 2019'un ilk yarısında, ana şirkete atfedilebilen net kar 80 milyon oldu ve bir önceki yıla göre% 231,64 artış oldu.
Bulut işinin genişlemesini hızlandırmak ve Ar-Ge yatırımına büyük önem vermek. Şirketin satış harcama oranı, son üç yılda yaklaşık% 50 seviyesini korudu Bulut işi hala pazar genişleme aşamasında ve gelecekte de yüksek kalması bekleniyor. Kingdee, 2018 yılında gelirinin% 50'sini oluşturan 1.941 milyar satış harcaması gerçekleştirdi.Satış giderlerine yapılan büyük yatırım, bulut işinin hala hızlı bir büyüme döneminde olması ve daha fazla yeni kullanıcı elde etmek için sürekli yatırıma ihtiyaç duymasından kaynaklanıyordu. Daha sonra ürünler olgunlaşmaya ve marka olmaya devam ettikçe Gücün artması ve satış giderlerindeki düşüş kaçınılmaz bir trend. Şirketin Ar-Ge harcamaları cirosunun yaklaşık% 15'ini oluştururken, şirketin bulut dönüşüm stratejisini oluşturmasının ardından Ar-Ge yatırımı her yıl arttı. Ar-Ge harcama oranı temelde yaklaşık% 15'te tutulur. Şirket, ürün yeteneklerini geliştirmek için gelecekte de araştırma ve geliştirme çabalarını artırmaya devam edecek.
(5) Hisse senedi fiyat değerlemesinin yeniden başlaması: Hisse senedi fiyatı bulutla birlikte hareket eder ve piyasa kesinlikle buluta dönecektir.
Şirketin dönüşüm düğümleri doğru bir şekilde kavrandı ve büyüme ivmesi güçlü. Kingdee, 2001 yılında halka açıldıktan sonra bulut dönüşüm stratejisini 2011 yılında yayınladı. Bulut dönüşümü başlatan iç pazardaki ilk yazılım şirketi olan şirket, şu anda Kingdee Cloud'un çekirdeği olan bir bulut hizmet ekosistemi oluşturdu. 2012 yılında, Çin ekonomisindeki yavaşlama ve şirketin buluta kayması nedeniyle performans verileri büyüme oranını düşürdü ve Hang Seng Endeksi'nden daha düşük oldu. Ağustos 2017'de Kingdee Geçici Raporu, Kingdee Cloud ERP'nin Kingdee Cloud'a resmi olarak yükseltildiğini duyurdu; bu, geçişin başarısını gösteren bir önceki yıla göre% 70 arttı. Kingdee, Nisan 2018'de SaaS bulut hizmeti ve büyüme yazılımı pazarında 1 numaralı konuma ulaştı ve hisse fiyatı yüksek bir noktaya ulaştı.
Değerleme sistemi değişti ve PS seviyesi nispeten istikrarlıydı. Genel olarak, Kingdee, Ağustos 2017 ara raporunda Kingdee Cloud ERP'yi resmi olarak Kingdee Cloud'a yükseltti ve bu, geçişin aşamalı başarısını gösteren bir önceki yıla göre% 70 artış gösterdi. Bundan sonra, PS değerlemesindeki değişiklik, PE'deki değişikliğe kıyasla daha küçük ve nispeten sabittir ve PS değerlemesi nispeten sabittir ve 4-10 kez korunur.
4. Glodon: Bulut dönüşümü, dikkate değer sonuçlarla düzenli bir şekilde ilerliyor
(1) Sektör analizi: Bilgilendirme, inşaat endüstrisinin maliyetleri düşürmesine ve verimliliği artırmasına yardımcı olur ve Glodon iç pazarda liderdir
Şirketin üst düzey endüstrileri bilgisayar ekipmanı ve elektronik bileşen üreticileridir ve pazar rekabeti nispeten yeterlidir . Sağlanan ürün bileşenleri esas olarak şirketin ürünlerinin donanım taşıyıcısı olarak kullanılmaktadır.Bileşen ürünlerin fiyat değişikliklerinin bazı ürünlerin üretim maliyetleri üzerinde belirli bir etkisi olacaktır, ancak şirketin kendi Ar-Ge ve promosyonu üzerindeki genel etkisi nispeten küçüktür.
Şirketin alt endüstrisi, şirketin gelişimi üzerinde doğrudan uyarıcı etkisi olan bir inşaat sektörü işletmesidir. İnşaat sektörünün döngüsel dalgalanmaları, inşaat bilişim şirketleri üzerinde belirli bir döngüsel etkiye sahip olacaktır. Çin'in inşaat sektörü çıktı değerinin büyüme oranı ile şirketin gelir büyüme oranı arasındaki karşılaştırmadan, ikisinin kabaca pozitif bir şekilde ilişkili olduğu görülebilir. Özellikle, yerli inşaat sektörünün toplam çıktı değeri 2015 yılında en düşük noktasına geriledi ve şirketin cirosu, listelendiği günden bu yana tek düşüş yaşadı.
İnşaat sektörünün büyüme hızı yavaşladı ve kalkınma modunun değiştirilmesi acil. 2010 yılından bu yana Çin inşaat sektörünün toplam çıktı değerinin büyümesi önemli ölçüde yavaşladı. 2015 yılında büyüme oranı% 2,29 ile en düşük noktaya geriledi. O zamandan bu yana büyüme hızı artmış olsa da 21. yüzyılın başlarında büyüme seviyesine dönmek zor. İnşaat sektörünün gelişimindeki düşüş sadece ulusal sanayi politikasından etkilenmekle kalmıyor, aynı zamanda kendi kapsamlı geliştirme yönteminin sürdürülemezliği de önemli bir nedendir. Uzun bir süredir, Çin'in inşaat endüstrisi, bol miktarda yerli işgücüne dayanarak hızlı bir gelişme kaydetti, ancak çıktı değerinin kar oranı, yaklaşık% 3 gibi düşük bir seviyede kaldı. Özellikle, Çin'in demografik temettü kademeli olarak azaldığından ve çalışma çağındaki nüfusun oranı azaldığından, endüstriyel kalkınmayı sadece işgücü girdisini artırarak teşvik etme modeli büyük ölçüde kısıtlandı.
Basitçe artan faktör girdisinin büyüme modu sürdürülemediğinde, artan işgücü üretkenliği, endüstri gelişimi ve dönüşümü için kaçınılmaz bir seçenek haline gelir, ancak Çin'in inşaat sektörünün mevcut bilgileşmesi hala nispeten düşük bir seviyede. . McKinsey'in anket istatistiklerine göre, Çin'deki çeşitli alt endüstriler arasında, inşaat endüstrisinin dijitalleşmesi ciddi şekilde geride kalıyor, tarım ve katliamın sadece biraz önünde. Buna ek olarak, Çin'in inşaat sektörü bilişiminde son yıllarda belirli bir gelişme kaydedilmesine rağmen, 2018 yılında bilgi penetrasyon oranı% 0,10'a yükselmiştir ki bu, gelişmiş ülkelere kıyasla hala açık bir boşluk (penetrasyon oranı% 1) ve gelecekte iyileştirme için çok büyük alan var. .
İnşaat sektörünün bilgi dönüşümü, sadece işletmelerin inşaat maliyetlerini düşürmeye yardımcı olmakla kalmaz, aynı zamanda projenin ilerlemesini büyük ölçüde hızlandırır. Ek olarak, bilgi ürünlerinin uygulanması, projenin güvenliğini ve güvenilirliğini daha iyi sağlamaya da yardımcı olur. Son yıllarda yerli inşaat firmaları bilişim inşaatına ağırlıklarını giderek artırmış ve inşaat bilişim pazarı hızlı büyümesini sürdürmüştür. 2018'de pazar büyüklüğü, yıllık% 18,53 artışla 24,5 milyar yuan'a ulaştı. Yurt içi inşaat sektörünün üretim artışındaki mevcut yavaşlamaya bağlı olarak, gelecekte bilişim penetrasyon oranının artmasının inşaat bilişim pazarının genişlemesinde temel itici güç olacağına inanıyoruz.
Arz açısından bakıldığında, Çin'in inşaat bilişim pazarının çok sayıda katılımcısı var. Yalnızca Autodesk gibi denizaşırı yazılım devlerini değil, aynı zamanda Swell ve Shanghai Luban gibi nispeten küçük yerel şirketleri de içerir. Çeşitli firmaların işlerini ve ürünlerini karşılaştırarak, her firmanın franchise alanlarında farklılıklar olsa da çoğunun BIM'i (Building Information Modeling) önemli bir gelişme yönü olarak gördüğü anlaşılmaktadır. Bunun nedeni, BIM'in bir binanın tüm yaşam döngüsü boyunca çalışabilmesi, farklı rollerdeki kişilerin işbirliğini gerçekleştirebilmesi, veri ve bilgi birikimini ve paylaşımını gerçekleştirebilmesi ve inşaat sektörünün üretim ve işletme verimliliğini tam anlamıyla iyileştirebilmesidir.İnşaat sektöründen giderek daha fazla ilgi görmüştür.
Yerel inşaat bilgi endüstrisinin pazar payına ilişkin şu anda yetkili bir veri bulunmamaktadır, ancak Glodonun pazar konumu, şirketin gelir hacmi ve kamuya açık araştırma bilgilerinden değerlendirilebilir. Bir yandan, Glodon şu anda Çin'de listelenen tek A hisseli inşaat bilgi şirketidir ve geliri Pinming ve Yingjianke gibi NEEQ'da listelenen şirketlerin çok üzerinde. Öte yandan, kamuoyu araştırması bilgilerine göre, şirketin maliyet işindeki gerçek kullanıcıların pazar payı% 60'ın üzerinde; inşaat sektörü için bir bütün olarak sektör hala emekleme aşamasında.Yerel inşaat şirketlerinin ortalama BIM yatırım seviyesi düşük ve pazar parçalı. Henüz mutlak lider pazar payına sahip bir dev yokken, şirketin orta-uzun vadeli hedefi pazar payını% 10'a çıkarmak.
Kuruluşun başlangıcında, çoğu yerel inşaat bilgi şirketi, olgun AutoCAD platformunda doğrudan maliyet sistemlerini geliştirmeyi seçti. Kısa vadede, bu yöntem daha düşük teknik yetenekler ve daha hızlı geliştirme hızı gerektirir, ancak uzun vadede, AutoCAD'in temel mimarisi bağlıysa, gelecekteki yükseltmeler büyük ölçüde Autodesk'in araştırma ve geliştirme ilerlemesine bağlı olacaktır ve bu da kaçınılmaz olarak engellenecektir. Ürünün daha da geliştirilmesi.
Glodon'un ana ürünlerinin tümü bağımsız fikri mülkiyet haklarına ve bağımsız yenilikçi yazılım mimarisine sahiptir ve Autodesk'in müşteri ihtiyaçlarına daha hızlı yanıt vermeyi ve ürün güncelleme yinelemelerini gerçekleştirmeyi sağlayan temel teknolojisine dayanmaz. Aynı zamanda, Glodon teknoloji araştırma ve geliştirmeye her zaman büyük önem vermiş ve araştırma ve geliştirme harcamaları yılın% 20'sinden fazlasını oluşturmuştur.Şirketin araştırma ve geliştirme harcamaları, yerli rakiplerin gelir seviyelerini bile aşmaktadır.Teknik alandaki birikim, şirketin önemli bir rekabet avantajı haline gelmiştir.
(2) Şirket profili: önde gelen bir yerel dijital inşaat platformu hizmet sağlayıcısı
Glodon, 1998 yılında kurulmuş ve Mayıs 2010'da A-hisse pazarında listelenmiştir. Çin'de inşaat mühendisliği bilgi işlem alanında borsada işlem gören ilk şirkettir. Şirketin ana işi, mühendislik projelerinin tüm yaşam döngüsüne odaklanan, müşterilere inşaat mühendisliği alanında profesyonel ürünler ve çözümler sunan ve katma değerli hizmetler olarak endüstriyel büyük veri ve endüstriyel yeni finans ile dijital bir inşaat platformu oluşturan inşaat sektörüne dayanmaktadır. 20 yıllık geliştirmenin ardından, şirketin iş alanları teklif verme aşamasından tasarım ve inşaat aşamalarına genişledi; ürün tek bütçeli bir yazılımdan mühendislik maliyeti, mühendislik inşaatı ve yeni endüstri finansmanı gibi birden çok iş segmentine genişledi; müşteriler Çin'den hizmet verdi Bölge, dünya çapında 100'den fazla ülke ve bölgeye yayılmıştır.
Farklı iş aşamalarına ve müşteri hizmetlerine göre, şirketin işi, maliyet işi, inşaat işi, inovasyon işi, ekolojik iş ve denizaşırı iş olmak üzere beş ana iş alanına ayrılmıştır. Maliyet işi, esas olarak inşaat proje maliyetleri için araç yazılım ürünleri ve veri hizmetleri sağlayan şirketin olgun işine aittir. Şirket, Çin'deki bu iş alanında nispeten yüksek bir pazar payına sahip ve maliyet işinin bulut dönüşümünü kademeli olarak teşvik ediyor. İnşaat sektörü, şirketin atılımlar için temel büyüme işidir.Şu anda, akıllı şantiye, BIM inşaatı ve dijital girişimden oluşan üç iş kolu oluşturmuştur. Esas olarak inşaat işletmesi müşterileri için şantiye, proje düzeyi ve işletme düzeyinde kapsamlı ürünler ve iş çözümleri sunmaktadır. Program.
(3) Ana ürünler: binanın tüm yaşam döngüsü boyunca, ürün yerleşimi kapsamlıdır
Uzun süredir inşaat sektörüne dayanan şirket, temel temel desteği olarak inşaat mühendisliği alanındaki profesyonel uygulamalarla inşaat projelerinin tüm yaşam döngüsüne odaklanıyor ve "uç + bulut + büyük veriye" dayalı 100'den fazla ürün ve hizmet sunuyor. Maliyet yönetimi, çeşitli iş ürün hatları açısından bakıldığında, şirketin olgun ve avantajlı işi olarak, en bol ürüne sahiptir ve birçok segmentte fiyatlandırma ve ölçüm ürünleri sunmaktadır.
Ücretli ürünler: Glodon Bulut Fiyatlandırma Platformu GCCP5.0, dijital inşaat platformu hizmet sağlayıcılarının stratejik dönüşümüne hitap eden ve müşteri gruplarına veri hazırlama, inceleme, biriktirme, analiz, madencilik ve tahminlerin, bütçelerin ve uzlaştırma aşamalarının yeniden kullanımı ile fiyatlandırma sağlayan bir platform ürünüdür. Platform, büyük veri, bulut bilişim ve diğer bilgi teknolojilerine dayanır ve tüm fiyatlandırma işinin entegrasyonunu ve tüm sürecin kapsamını gerçekleştirir, böylece maliyet çalışması daha verimli ve daha akıllı olur.
Ürünleri sayma: Glodon İnşaat Mühendisliği Metrolojisi GTJ, mühendislik maliyet şirketlerine ve uygulayıcılarına inşaat mühendisliği profesyonel tahmini, teklif verme bütçesi, inşaat ilerleme değişikliği, tamamlama yerleşimine ilişkin tüm hesaplama, artırma, inceleme ve inceleme sürecini çözme ve tek elden iş gerçekleştirme konusunda yardımcı olur. BIM inşaat mühendisliği ölçümü.
BIM ürünleri: Glodon BIM5D, mühendislik projeleri için görsel ve ölçülebilir bir işbirliğine dayalı yönetim platformu sağlar. Hafif BIM uygulama programı ile inşaat değişikliklerinin azaltılması, inşaat süresinin kısaltılması, maliyetlerin kontrol altına alınması ve kalitenin iyileştirilmesi hedeflerine ulaşılırken aynı zamanda proje ve işletmeler için veri desteği sağlayarak rafine proje yönetimi ve yoğun işletme operasyonunu gerçekleştirir.
Dijital Proje Yönetim Platformu : Haziran 2019'da şirket, inşaat sektörünün dijital dönüşümü için tek elden hizmetler sunan bir dijital proje yönetimi (BIM + akıllı şantiye) platformu yayınladı. Platform, inşaat şirketlerine tek noktadan entegre dijital proje çözümü sağlamak için şirketin dört temel teknolojisi olan BIM, Nesnelerin İnterneti, büyük veri ve yapay zekayı entegre eden "platform + bileşen" proje düzeyinde bir üründür. Dijital proje yönetimi (BIM + akıllı şantiye) platformu, platform girişini birleştirir ve dijital dönüşümün farklı aşamalarında inşaat işletmelerinin ihtiyaçlarını daha iyi karşılayabilen modül ürünleri arasında "bölünebilir, birleştirilebilir ve bağlanabilir" gerçekleştirerek şirketin yapısını büyük ölçüde geliştirir. Dijital pazardaki rekabet avantajları.
(4) Buluta geçiş: olgun iş girişi, bölgesel pilot ilerleme
Şirket buluta aktarmaya kararlıdır ve aktarım süreci düzenli bir şekilde yapılır. 2013 yıllık raporunda Glodon, bulut bilişim teknolojisinin tam kullanımını ilk kez ürün stratejisine dahil etti; sadece iki yıl içinde şirket 2015 yılında kendi bulut tabanlı ürününü piyasaya sürdü. O zamandan beri, şirketin buluta geçiş süreci fiyatlandırma ürünlerinden bilgi işlem ürünlerine, 6 pilot alandan 21 pilot alana genişledi. 2018 yılında şirket, inşaat sektörü için bir hibrit bulut çözümünü ortaklaşa piyasaya sürmek için Microsoft ve Huawei ile ortaklık kurdu ve yine şirketin bulut geliştirmesinin sektörün ön saflarında yer aldığını gösterdi.
Genel olarak, dikey alanlardaki yazılım satıcıları için, geleneksel yazılım ürünlerinin pazar payı ne kadar yüksek olursa, kullanıcıların yapışkanlığı o kadar güçlü olur ve şirketin buluta geçişi o kadar sorunsuz olur (örneğin, Adobe Creative Suite). Glodon'un buluta geçişi, endüstri geliştirme yasasına uygun olan en olgun maliyetli işten başladı. Öte yandan, Adobe'nin agresif ve cesur dönüşüm stratejisinin aksine (Adobe, Creative Cloud'u 2012'de başlattı ve ertesi yıl orijinal lisans ürününü güncellemeyi tamamen durdurdu), Glodon'un dönüşüm hızı daha temkinli ve istikrarlı. Kullanıcıların ödeme modellerindeki değişikliklere uyum sağlamak için zamana ihtiyaç duyduklarını göz önünde bulunduran şirket, başlangıçta pilot projeler için nispeten düşük gelirli bölgeleri seçti ve dönüşüm deneyimini özetleyerek aşağıdaki bölgelere uygulamaya devam etti.
Dönüştürülen pazarda fiyatlandırma / miktar ürünlerin uygulama oranı açısından bakıldığında, yeni ürünlerin uygulama oranı kademeli olarak artmış ve eski ürünleri aşmış veya yaklaşmıştır. Ürün fiyatlandırma açısından Aralık 2018'de bulut tabanlı GCCP5.0'ın uygulama oranı eski ürün tabanlı GBQ4.0'ı geride bırakarak% 71'e ulaştı; bilgi işlem ürünleri açısından ise bulut bilişim GTJ2018'in yıl sonunda uygulama oranı eski ürün inşaat mühendisliğine yakın% 71 oldu. GCL2013 uygulama oranının% 73'ü.
Orijinal lisans modeline göre, ürün gelirinin kaynağı ilk yıldaki lisans ücreti + sonraki yıllarda yükseltme ücreti idi, ancak düşük yükseltme oranı tek bir kullanıcının yaşam döngüsü değerini kısıtladı; SaaS modeline dönüştürüldükten sonra, gelir kaynağı yıllık bir ürün haline geldi Müşteriler için yıllık yenileme ücreti ve müşterilerin yüksek yenileme oranı, yaşam boyu değerde önemli bir artış getiriyor.
Şirketin kamuya açık anket bilgilerine göre, şirket SaaS kullanıcıları için yıllık ücretin gelecekte 4000-5000 yuan olacağını ve yıllık ücretin orijinal lisans ücretinin yaklaşık 1 / 3-1 / 4'ü olacağını bekliyor; lisans modunda, yıllık kullanıcı yükseltme oranı yaklaşık% 10 - 20 arasında olacaktır. %, her yükseltmenin maliyeti, yeni satın alımın yaklaşık% 15 -% 20'si kadardır. Hesaplamaya ilgili veriler konulduktan sonra yıllık ücret sisteminde yaşam boyu değerin% 79 arttığı görülebilir.
(V) Mali analiz: Peşin gelirlerde önemli büyüme, performans deneyimi sıkıntısı
Şirketin bulut dönüşüm sürecinin ilerlemesiyle, bulut işi gelirinin oranı önemli ölçüde arttı. 2017'de şirketin bulut iş geliri sadece 45 milyon yuan idi ve% 1.91'e tekabül ediyordu; 2019'un ilk yarısında şirketin bulut iş geliri 371 milyon yuan'a yükseldi ve% 26.88'i oluşturdu.
Öte yandan, bulut dönüşümünün en doğrudan etkisi, şirketin avans hesaplarında önemli bir büyüme sağlayan gelir tanıma yöntemidir. 2019'un ilk yarısında, şirketin önceden aldığı nihai hesaplar, yıllık% 144,54 artışla 761 milyon yuan idi ve bunun% 88,30'unu bulut işiyle ilgili avans hesapları 672 milyon yuan idi.
İş modelindeki değişiklik, hasılatın muhasebeleştirme yöntemini etkiler ve bu da şirketin kâr tarafına aktarımını etkiler. İlgili gelir, hizmet süresi boyunca tek seferlik muhasebeleştirmeden taksitlendirmeye değiştiğinden, ancak ilgili giderler hala tek seferlik muhasebeleştirilir, bu nedenle geleneksel yazılım satıcılarını SaaS satıcılarına dönüştürme sürecinde, genellikle acı veren bir performans düşüşü dönemi olacaktır. . Glodon'un net karının 2018 ve 2019'un ilk yarısında ana şirkete atfedilebilir büyüme oranı sırasıyla% -7,02 ve% -39,13 oldu.
Kısa vadeli performans sıkıntısının, piyasanın şirketin değerine ilişkin yargısını etkilemeyeceğine inanıyoruz. Örnek olarak Adobe'nin bulut dönüşümünü ele alalım: Şirket 2012'de buluta geçişe başladıktan sonra, 2013 ve 2014 yıllarında net kar artış oranları sırasıyla -% 65,18 ve -% 7,45 oldu. Ancak bu dönemde Adobe'nin hisse senedi fiyatı güçlenmeye devam etti ve Nasdaq endeksine öncülük etti, çünkü değerleme sistemi PE'den PS'ye geçti.
SaaS = + 2018 2019H1 23%/29% 2018 2019H1 28%/37%
2017-2018 2017 2017 2017 SaaS
Adobe Adobe Adobe license
PMS
PMSProperty Management Software PMSPOS CRSPMS
Grand Thornton2018IT3263.5% 47 6.8% Hospitality Technology PMS 30% CRS19% POS18%
PMS PMS 80% PMS 65% PMS PMS 32% 30%
PMS PMS PMS
PMS IT
13000
PMS Datanyze OrcaleMicros Opera PMS 10.7%SirvoyRMSinnRoad PMS
1998
19H1 3.37% 32% 59%
. PMSPOSBO CRSLPSCRMPGS IP Hotel
2018 10.62 16.59% 138 1669 100 170 3.37 2017
Infrasys 2017 POS Infrasys Cloud
2018 9061 27% POS Infrasys Cloud
2017 2018 SJ 38% 4.86 SJ
1718 24% 17%16 60 60%-70%
2007 OTA . 30,000 90 13 2018 683 30%
.2014-2018 1
2017 . 20 2018 3977 78% 1.28%
2011 2014 XMS Infrasys Hero 2016 PMS Hetras 2017 Cambridge Infrasys Cloud
Review Rank Snapshot Infrasys Cloud Cambridge PMS
. 2018 500 COO IT Micros Oracle
MRR ARR MRR ARR 2019 6 SaaS MRR 1,981.09 18 6 118.8%2018 SaaS ARR 18,520.73 17 69.43%
Adobe Adobe Creative Suite
2018 5.43 17.54%
2018 2.51 22%
2018 2018 2018 17 Cambridge Infrasys Cloud ARR MRR
Adobe PE PS PE PS
1989 WPS 1.0 2018 6.55 4.80%2018 85.34 9.71% 2023 149.04 11.80%
55.90% 42.50% WPS Office WPS WPS
PC PC PC
.Microsoft OfficeG SuiteiWork
Office 2019 Google Docs WPS Office 2019 .
MS Office PC 97.31% WPS Office 73.21% 100%
MS Office 1998 WPS 1.0 1994 MS Office WPS 2011 WPS 2015 WPS+ WPS 2019
WPS Office WindowsLinux MacOSAndroidiOS 2018
WPS
WPS Office WPS Office .
WPS . WPS WPS Office WPS+
MS Office MS Office VBAWPS Office MS Office
MS Office WPS MS Office
WPS MS Office WPS PC MS Office Office 365 WPS
WPS PC WPS iOS App MS Office WPS Android App MS Office
WPS MS Office MS Office WPS QQ
WPS WPS Linux Windows WPS Linux
2019 3 500 120 69 57.50% 96 82 85.41% 12 11 91.67%
2011MS OfficeOffice 365 2015 WPS+ WPS WPS+
2016-2018 2018 4.28 37.85% A SaaS
20.50 WPS Office 6.10
2018 3.93 WPS WPS PDF
2016 2019 500
C 2019 3 WPS 1% 0.5%
License SaaS MS Office 2014-2016 MS Office 2017 2019 Office 317 15%
MS Office WPS Office 365 MS Office WPS C 0 1 2016-2018 148%23% 25% 12% 35%
2016-2018 . 2016 88.57% 2018 86.72% 2018 1.94 17.17%
2018 11.30 49.97% 3.11 44.94%
...
(Rapor kaynağı: Minsheng Securities)
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
