Yeni enerji fotovoltaik hücre ekipmanı tedarikçileri hakkında özel araştırma
(Rapor için lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'u ziyaret edin)
Gözden Geçirme: Fotovoltaik eşlik sürecinde teknik yineleme
Tekrar 1: Beş yıl içindeki iki teknik yinelemenin ilk turu - elmas telin yerelleştirme dalgası
Fotovoltaik endüstrisinde son beş yıldaki teknolojinin ilk aşaması, silikon plaka bağlantısından geldi. Güneş pillerinin temel hammaddesi olan silikon plakaların maliyetinin düşürülmesi fotovoltaik endüstrisi için büyük önem taşımaktadır. Silikon gofretlerin maliyetinin düşürülmesi büyük ölçüde kesme teknolojisine bağlıdır.Erken silikon yonga plakası kesme işlemi, daha sonra harç kesiminde geliştirilen elmas iç dairesel testere bıçağı işlemini kullandı.Yukarıda bahsedilen geleneksel kesme işlemi, kristal silikon dilimlerin maliyetini ve kesme verimliliğini artık büyük ölçüde azaltamaz. İyileştirme, o dönemde fotovoltaik endüstrisinin sağlıklı ve sürdürülebilir gelişimini kısıtlayan önemli bir faktör haline geldi.
Elmas tel kesme işleminin ortaya çıkışı, birim silikon malzeme başına verim oranını ve silikon gofret kesiminin verimliliğini büyük ölçüde artırarak silikon gofret üretim sürecindeki silikon dışı maliyeti etkili bir şekilde düşürmüştür. Elmas telin yerelleştirilmesinin ardından fiyat avantajı nedeniyle Longji ve Zhonghuan'ın temsil ettiği tek kristal şirketleri 2015 yılında elmas tel sürecini büyük ölçekte kullanmaya başladı. Elmas tel kesme işlemi silikon gofret üretim sürecindeki silikon dışı maliyeti büyük ölçüde azaltabilir. Bu nedenle tek kristal kesim alanındaki hızlı penetrasyon, 2016-2017 yıllarında elmas tel pazar talebinin hızlı büyümesine neden olmuştur.
Verimliliği önemli ölçüde artırmak ve maliyetleri düşürmek, yeni teknolojilerin yönlendirdiği temel güçtür. Elmas tel kesmenin geleneksel harç kesimine göre en büyük avantajı, birim zamanda çıktıyı artırması, yani aynı zamanda daha fazla silikon gofret ve daha az sarf malzemesi üretebilmesidir. Şu anda, silikon gofret üreticileri, geleneksel kesime kıyasla elmas tel kesimi kullanarak 0,38 yuan / parça silikon malzeme maliyetinden tasarruf edebiliyor ve maliyet% 22,58 oranında düşüyor.
Silikon gofret üreticileri için silikon dışı maliyetler, büyüme maliyetleri ve kısma maliyetleri olarak ikiye ayrılır. Bunların arasında, gofret sayısındaki artış, daha fazla kristal büyüme maliyetini amorti edebilir.Harç kesimiyle karşılaştırıldığında, silikon gofret üreticileri, elmas telle kesilmiş her bir monokristal silikon gofret parçası için büyüme maliyetlerinde 0.23 yuan tasarruf sağlayabilir. Harcın mevcut kesme maliyeti 0.96 yuan / adettir ve elmas telin kesme maliyeti 0.75 yuan / adet olup, 0.21 yuan / parça tasarruf sağlayabilir. Yani silikon gofret üreticisi, elmas telle kesilmiş monokristal silikon gofret parçası başına silikon olmayan maliyette 0.44 tasarruf sağlayabilir ve maliyet% 22.45 oranında azalır.
Özetle, silikon gofret üreticileri tarafından üretilen her bir kristal silikon gofret için, geleneksel harç kesimine kıyasla 0,38 + 0,44 = 0,82 yuan / parça tasarruf sağlayabilir ve maliyet% 22,59 oranında azalır.
Elmas telin penetrasyon oranı hızla arttı ve bu da monokristal silikon levha işletmelerinin hem hacimlerini hem de karlarını artırmalarına yardımcı oldu. Silikon gofret bağlantılarının bu teknik yinelemelerinde, elmas telin yerelleştirilmesinin ardından, elmas telin fiyatı ithal edildiği döneme göre önemli ölçüde düşmüştür. 2015'ten 2017'ye piyasa talebi geometrik olarak artmış ve elmas tel satış hacmi yıllık olarak 15-17'de artmıştır. Oran% 450,3. Aralık 2018 itibarıyla, elmas telin monokristal silikon gofret alanında penetrasyon oranı% 90'ı, polikristalin silikon gofret alanındaki penetrasyon oranı ise% 50'yi aşmıştır.Önde gelen monokristal gofret üreticileri bu tur silikon plaka teknolojisinin kâr paylarına güvenmektedir. 2016 ve 2017 yıllarında şirket, pazar payını yakalamak için üretimini hızla artırırken, aynı zamanda hacim ve kârda da bir artış elde etti.
Elmas tel değiştirme çağında, elmas tellerin net kârının dört yıllık bileşik büyüme oranı% 70'i aştı. Elmas telin tamamen sanayileştiği 2013'ten 2017'ye kadar olan dönemde, dört elmas tel üreticisinin birleşik net karı% 72 bileşik büyüme oranına sahipti. Net kardaki hızlı ve sürekli büyüme, üçü 2017'de listelenen dört üreticiye listeleme fırsatı sağladı ve tümü, kar serbest bırakılması ve değerleme artışı nedeniyle 2018'de 531'den önce tarihi yüksek hisse fiyatlarına ulaştı.
Tekrar 2: PERC hücresinin getirdiği yeni bir sermaye harcaması yarışması turu
Geçtiğimiz beş yıl içinde, ikinci tur fotovoltaik teknoloji sürücüsü hücre segmentine aktarıldı ve endüstri, PERC hücresi çağına girdi. 2018'den önce, geleneksel BSF piller hala ana akım konumundaydı ve 2017'deki pazar payları hala% 83,3'e kadar yüksekti. PER piller, N tipi piller, HIT heterojonksiyon piller ve IBC arka kontak piller gibi birçok yüksek verimli pil teknolojisi rotası arasında, PERC rotasının ekonomisi sektörde hızlı bir şekilde tanındı. 2016'dan beri PERC, Çin'de büyük ölçekli inşaat veya yenileme çalışmalarına başladı. 2017'de PERC pil pazarı% 15'i oluşturdu.
Geleneksel monokristal modüllerle karşılaştırıldığında, PERC pil modüllerinin değiştirme eğilimi ortaya çıkmıştır. Son yıllarda, PERC'nin maliyeti düştükçe, geleneksel pillere kıyasla ekonomisi giderek daha belirgin hale geldi:
1. BOS maliyeti seyreltilir. Daha yüksek güçle, elektrik santralinin inşası sırasında doğrudan alanla ilgili bir dizi maliyet amortismana tabi tutulur.Geleneksel monokristal modüllerle karşılaştırıldığında, PERC monokristal modülleri% 5,4 daha fazla sistem BOS amorti edebilir Maliyet: Geleneksel monokristal modüllerle karşılaştırıldığında, PERC monokristal modülleri% 8.6 daha fazla sistem BOS maliyetini amorti edebilir.
2. Düşük ışık etkisi% 3 güç üretimi kazancı sağlar İyi düşük ışık etkisi ile PERC monokristal modülü PERC, aynı güç altında geleneksel polikristal pilden% 3 daha fazla elektrik üretebilir.
Elmas tel teknolojisi değişim gelgitinin son turuna benzer şekilde, 2018 ortası zaman noktası, harcın elmas tel değişiminin arifesinde olan 2014'e benzer, yani PERC yüksek verimli piller maliyet etkinliklerini göstermeye başladı ve değiştirme trendi haline geldi.
2017'de, PERC genişleme dalgası geldi ve büyük ana akım üreticiler PERC'i aktif olarak dağıttı. Endüstri temel olarak 2017 yılında, PERC sürecinin önümüzdeki birkaç yıl içinde fotovoltaik hücrelerin geliştirilmesi için ana akım teknoloji olduğu konusunda bir fikir birliğine vardı.Geleneksel ana akım üreticiler, 2017 yılında PERC teknolojisini büyük ölçekte kullanmaya, ekipman satın almaya ve üretim kapasitesini artırmaya başladı. Aynı zamanda, erken aşamada sektöre yatırım yapılan bazı PERC üretim hatları, optimizasyon ve yükseltme yoluyla üretim kapasitesini artırmaya devam edebilir ve büyük ana akü üreticileri, PERC üretim hatlarını etkin bir şekilde dağıtmaya isteklidir. Buna ek olarak, 2018'deki "531" etkinliği fotovoltaik endüstri zincirinin hızla kapasite temizleme döngüsüne girmesini sağladı ve yüksek verimli ve düşük maliyetli PERC hücrelerinin rekabet gücü daha da öne çıktı.
PERC'in geniş çaplı genişlemesi,% 100'ü aşan üç yıllık bileşik büyüme oranıyla 18-20 yılda yoğunlaştı. Ana akım pil üreticilerinin 2017'den bu yana genişleme planları ve üretim kapasitesi iniş ilerlemesine ilişkin istatistikler: 2018'in ikinci çeyreğinin sonu itibarıyla, ana akım yüksek verimli pil üreticileri 64,71 milyar yuan kümülatif yatırımla toplam 76,5 GW faaliyete geçirmeyi planladı ve karadaki toplam üretim kapasitesi yalnızca 13,6'dır. GW, ihtiyatlı olarak, aşağı doğru endüstride 63GW yüksek verimli pillerin genişletilmesi için hala yer olduğu tahmin edilmektedir. 2019 yılında sektörde yüksek verimli hücrelere olan talep sıçradı ve üç yıl içinde sektörde yüksek verimli PERC batarya genişlemesi dalgası yaşandı.Gelecekte çeşitli üreticilerin üretim kapasitesi tamamlanıp kademeli olarak piyasaya sürüldükçe PERC bataryalarının pazar payı hızla artacak. 2019'da BSF'yi geçerek pazar payı olacak En yüksek teknoloji rotası olan PERC pil üretim kapasitesi, üç yılda% 108,7'ye yükseldi.
PERC dalgasının daha büyük bir pastası var ve bu turdan yararlanan ekipman satıcıları önemli ölçüde yükseltti. PERC pilleri 15-17'de kademeli olarak nüfuz etmeye başladı ve endüstri 18-20'de bir patlama başlattı ve birçok mükemmel PERC pil ekipmanı tedarikçisi vardı. Diamond Wire'dan farklı olarak, PERCization sürecinde, tek GW ekipmanına yapılan daha ağır yatırım ve daha yüksek teknik engeller nedeniyle, Jiejia Weichuang ve Maiwei dahil olmak üzere PERC pil ekipmanı segmentinde bir dizi önde gelen tedarikçi doğmuştur. Hisse senetleri, Robotech, Dier Laser vb. Ve bu teknoloji yinelemesi turu, elmas tel yerelleştirme döneminin son turuna kıyasla, ekipman endüstrisi daha yüksek düzeyde kar elde edebilir.
PERC pil ekipmanı üreticileri, bu yineleme turunda beş yıllık bileşik büyüme oranını% 90'ın üzerinde net kar elde etti ve hepsi 2018'de halka açıldı. Net kar artışı perspektifinden bakıldığında, birçok PERC ekipman tedarikçisi 14-18 yılda hızlı bir kâr artışı dönemini başlattı. Dört ekipman tedarikçisinin kombine net karının beş yıllık bileşik büyüme oranı% 91,15 oldu. Aynı zamanda PERC dalgası, dört ekipman şirketinin 2018'de ChiNext'te listelenmesini sağladı.
Yeniden keşif özeti: "Verimlilik + maliyet" tartışması, "polikristalin" yerine "tek kristal" devam ediyor
Erken aşamada, BSF pilleri daha düşük dönüşüm verimliliğine sahip ancak daha iyi maliyetli çoğunlukla polikristalin BSF pillerdi.Monokristal silikon plaka elmas tel kesiminin ortaya çıkmasıyla, BSF pillerde polikristalinin monokristal değiştirme eğilimi başladı. PERC teknolojisinin 17 yılda olgunlaşmasıyla birlikte, monokristal hücreler PERC çağında polikristal hücrelerin değişimini kademeli olarak hızlandırdı, yani BSF hücrelerinden PERC hücrelerine evrimde, "monokristalin" yerine "polikristalini" değiştirmek teknolojik ilerlemenin ana tezahürüdür. Özü, polikristalin yerine tek kristaldir.
Bu nedenle, fotovoltaik teknoloji yinelemeleri, fotovoltaik endüstrisi, silikon plakaların elmas tel kesim sanayileşmesi ve PERC hücresinin iki tur teknoloji dalgaları da dahil olmak üzere beş yıllık endüstri devriminin iki turunu tamamladı. Asıl, "tek kristali tamamlamaktır. "Polikristalin" yerine, endüstriyel zincir transferinin özü, endüstrinin fotovoltaik kilovat-saat maliyetini düşürme hedefine ulaşmak için "varlık yatırımını azaltmak, dönüşüm verimliliğini artırmak ve üretim maliyetlerini düşürmektir", yani "verimliliği artırmak ve maliyetleri düşürmek" her zaman fotovoltaik endüstrisinin ana teması olacaktır. . Şu anda endüstri PERC sonrası çağda. PERC + ve HJT (heterojunction) pillerin birbiri ardına sanayileşmesiyle, ekipman satıcılarına dayanan yeni bir "silahlanma yarışı" turunun nihayet gelmesini bekliyoruz.
Özetle, fotovoltaik endüstrisindeki verimlilik iyileştirme ve maliyet azaltma, parite çağında talep artışını yönlendirmenin merkezinde yer almaktadır. "Verimlilik iyileştirme" genellikle pil dönüştürme verimliliğini ve ekipman üretim verimliliğini artırmayı, "maliyet azaltma" ise Ekipmanın yatırım maliyeti ve belirli üretim sürecindeki üretim maliyeti ve fotovoltaik hücre ekipmanı üreticileri, yukarıdaki iki gösterge altında çok kritik ve vazgeçilmez bir rol oynamaktadır.
Görünüm: Heterojunction gelecek, PERC + yakınsama
Hücre 2.5 üretimi: "PERC +", "polikristalin" yerine "monokristalin" tarihsel misyonunu devralacak
Eksen olarak dönüşüm verimliliği ile fotovoltaik teknolojinin gelişimine baktığımızda eğer BSF batarya birinci nesil batarya ve PERC monokristal ikinci nesil batarya ise o zaman PERC + 2.5 nesil bataryalar çağındayız. Şu anda, geleneksel Al-BSF tek kristal pillerin verimliliği yaklaşık% 20-20,3 ve karşılık gelen modül gücü 280W'dır.Ana verimlilik kaybı, arkadaki tüm metallerin kompozitinden kaynaklanmaktadır. Bu nedenle, arka pasivasyon hücre yapısına sahip PERC ortaya çıkmıştır.Geleneksel hücrelerle karşılaştırıldığında, PERC hücresinin arka tarafına alüminyum oksit AlOx, silikon oksit SiOx ve silikon nitrür SiNx gibi pasivasyon yığınları eklenmiştir, böylece hücrenin yüzey rekombinasyon hızı büyük ölçüde azalmıştır. , Pilin açık voltaj VOC'si 15-20mV artırılabilir. Ayrıca, arka pasifleştirme katmanı optik dahili yansımayı artırabildiğinden, pilin mevcut ISC'si de önemli ölçüde artacaktır.
Üçüncü nesil pil olarak, HJT (heterojonksiyon) heterojonksiyon pilin araştırma ve geliştirme çalışmaları hızla ilerliyor. PERC'in hızlı tanıtımından sonra, N-tipi piller endüstride gittikçe daha fazla ilgi görmeye ve kabul görmeye başladı.Çeşitli N-tipi pil türleri arasında, heterojonksiyon piller (HJT (heterojunction)) bazı BOS'larda daha yüksek verimlilik nedeniyle daha maliyetlidir. Piyasanın zaten belli bir ekonomisi var. Şu anda, endüstride orta düzeyde PERC ölçeğine sahip şirketler HJT'ye (heterojunction) yatırım yapmaya isteklidir ve bazı şirketler pilot denemelere veya küçük operasyon gruplarına başlamıştır ve daha büyük PERC'ye sahip şirketler de HJT'nin (heterojunction) ilerlemesine dikkat etmektedir.
PERC + geldi ve şu anda kuşaklar arası geçiş döneminde. Şu anda PERC +, heterojunction'dan daha uygun maliyetli. PERC, TOPCon ve HJT (heterojunction) pillerin maliyet verileri karşılaştırıldığında, PERC pil en düşük maliyete ve en düşük bileşen gücüne sahiptir ve LID / PID / LETID zayıflaması vardır ve sonraki nesil kapasitesi zayıftır; TOPCon'un maliyeti PERC'den daha yüksektir Yaklaşık 1 yuan / parça, yüksek güç nedeniyle bileşenlerin ve BOS'un maliyetini etkili bir şekilde azaltabilir.TOPCon pilinin% 23 verimliliği, PERC pilinin% 22 verimliliğinin sistem maliyeti ile aynıdır, ayrıca TOPCon bileşenlerinin yüksek çift taraflı oranı ve düşük zayıflama özellikleri , Kapsamlı güç üretim kapasitesi daha güçlüdür ve daha avantajlı bir seçim haline gelmiştir; HJT'nin (heterojunction) maliyeti, TOPCon'dan parça başına 1,4 yuan daha yüksektir.Mevcut verimlilik ve modül gücü TOPCon'a eşdeğerdir ve çift taraflı hız ve zayıflama önleme yeteneği de eşdeğerdir. Benzer durumlarda, sistemin maliyeti çok yüksektir. Mevcut maliyetin altında rekabet edebilmek için, verimliliğin% 24,5'e çıkarılması gerekir; bu, 0,12 yuan / W'lık bir pil maliyet artışına yaklaşabilir ve sistem maliyetini düşürmek için dönüşüm verimliliğinin% 1 oranında artırılması gerekir. .
Sıradan monokristal hücrelerden PERC'ye, BSF'den PERC'ye dönüşümü gerçekleştirmek için yalnızca iki ila üç işlem eklenebilir. PERC pilinin işlem akışı şunları içerir: arka pasifleştirme katmanını yerleştirme ve ardından arka kontağı oluşturmak için yuva açma. Geleneksel fotovoltaik hücrelerin işlem akışıyla karşılaştırıldığında, iki yeni önemli işlem eklenir ve geleneksel hücre üretim hattına yalnızca pasivasyon filmi biriktirme ekipmanı (PECVD ekipmanı veya ALD ekipmanı) ve lazer oluk açma ekipmanı eklenir.
PERC'in temel ürünleri PECVD ekipmanı, serigrafi vb. . Bunların arasında, Jiejia Weichuang'ın temel ürünü olan PECVD ekipmanı ve difüzyon fırını bağımsız olarak geliştirilmiştir ve ekipmanın temel teknolojisi ve temel performansının tümü uluslararası ileri düzeydedir. Tübüler PECVD ekipmanı, esas olarak kristalin silikon hücrelerin dönüşüm verimliliğini etkili bir şekilde artıran endüstri lideri arka pasivasyon lamine film teknolojisini kullanır. Şirketin Ar-Ge teknolojisi ve üretim kapasitesi, güneş pillerinin ön ve orta uç üretimi için tüm temel ekipmanı kapsıyor ve Çin'deki müşterilere eksiksiz bir ön ve orta uç üretim hattı ekipmanı seti sağlayabilen tek tedarikçidir.
Pillerin PERCizasyonu, PECVD ekipmanına olan talebi büyük ölçüde artırdı . PERC pilleri ile geleneksel piller arasındaki en büyük fark, dielektrik filmin arka yüzeydeki pasifleştirilmesidir, yani geleneksel üretim hattı temelinde, iki geri pasivasyon kaplama ve pasivasyon katmanı lazer oluk açma işlemi gereklidir. Bunların arasında, arka pasivasyon kaplaması alüminyum oksit kaplama ve silikon nitrür kaplama içerir.Piyasada iki teknik yol vardır.Birincisi, üreticiyi Jiejia Weichuang olarak temsil eden iki PECVD + PECVD ekipmanı kullanmak, diğeri ise ALD + PECVD iki ekipman kullanmaktır. , Temsilci üretici Jiangsu Microguide'dir. İkincisi ile karşılaştırıldığında, birincisi daha yüksek bir biriktirme oranına sahiptir ve iki ekipmanı bir cihazda birleştirme olasılığına sahiptir.
PERC + 2.5 nesli, LPCVD, alkali parlatma ve yeni kaplama ekipmanı gibi yeni ekipmanlara daha fazla önem veriyor. TOPCon, mevcut PERC ekipmanı temelinde LPCVD ekipmanı ekler.B genişleme ve kaplama temizliği daha az zordur.Teknoloji yükseltmesini tamamlamak için 100 milyon yuan / GW'lik bir artış kullanılabilir ve işletme maliyeti düşüktür. Şu anda, Jiejia Weichuang tarafından temsil edilen ekipman üreticilerinin yeni TOPCon ekipmanı partiler halinde sevk edildi ve ekipman endüstrisinin yeni PERC + araştırma ve geliştirme alanını temsil eden çeşitli PERC + kaplama ekipmanı stoklandı.
PERC + "2.5 nesil" hala devam ediyor ve stoğun değiştirilmesi ve yeni kapasite için bolca yer var. Büyük ölçekli üretim genişleme dalgası 18-20 yılda yoğunlaştı. 2017'den bu yana ana akım akü üreticilerinin genişleme planları ve üretim kapasitesi indirme ilerleme istatistiklerine göre, 2019 itibariyle ana akım yüksek verimli akü üreticilerinin kümülatif üretim planı 100 GW'a ulaştı. Şu anda endüstri, PERC sürecinin endüstrinin pillerinin standart konfigürasyonu haline geldiği konusunda bir fikir birliğine varmıştır. 2017'den beri, geleneksel ana akım üreticiler PERC teknolojisini büyük ölçekte kullanmaya, ekipman satın almaya ve üretim kapasitesini artırmaya başladı. Aynı zamanda, sektöre yatırılan bazı PERC üretim hatları, optimizasyon yoluyla PERC + 'ya yükseltilebilir ve büyük pil üreticileri, PERC üretim hatlarını etkin bir şekilde dağıtmaya isteklidir. PERC + 'in gelecekte stok ve yeni ekipman pazarına girmesi ve yeni bir üretim patlamasını tetiklemesi bekleniyor.
Hücre 3.0 üretimi: HJT (heterojunction) çok uzakta değil, maliyette düşüş beklenebilir
Fotovoltaik endüstrisinde, hücre "laboratuvar teknolojisi" nin sanayileşmesi, zengin bir teorik temele ve pratik deneyime sahiptir ve fotovoltaik dönüşüm verimliliğini iki katına çıkarmak için hala yer vardır. . Ulusal Yenilenebilir Enerji Laboratuvarı (NREL), fotovoltaik dünyadaki çeşitli ürünlerin verimliliği için en yetkili platform kuruluşudur. 2019'da, sektördeki bu tanınmış laboratuvar bir rapor yayınladı. Bu rapor, 1976'dan günümüze bir rapor içeriyor. Bir dizi fotovoltaik teknoloji araştırma hücresinin doğrulanmış en yüksek dönüşüm verimliliği tablosu Bu tablodan, güneş pili teknolojisi gelişiminin en son bilimsel araştırma sonuçlarını görebilirsiniz. NREL tarafından yayınlanan güneş pili verimlilik çizelgesinde, kristalin silikon hücre teknolojisi, ince film teknolojisi ve yeni ortaya çıkan fotovoltaik teknoloji, en ilgili dört verimlilik eğrisidir.Şu anda, fotovoltaik endüstrisinde sanayileştirilebilen teknolojiler bu dört hücre teknolojisinden gelmektedir. , Mor, yeşil, mavi ve turuncuyla ayırt edilir. Mor, şu anda laboratuvarda elde edilebilecek en yüksek dönüşüm verimliliğine sahip yoldur ve aynı zamanda gelecekteki sanayileşmenin ana yönüdür; mavi, kristalin silikon güneş pillerinin teknik rotasıdır, BSF, PERC, IBC, HJT (heterojunction) Bu rotada, mevcut fotovoltaik pazar payının% 95'i kristal silikon güneş pilleri tarafından işgal edilmektedir; yeşil, gelecekteki fotovoltaik bina entegrasyon uygulamaları için ana araştırma ve geliştirme yönleri olan ince film pillerdir; turuncu, perovskite pillerle temsil edilen organik pillerdir. Nihai maliyet optimizasyonuna ulaşmak ve bir sonraki en doğrudan uygulama, lamine bir pile yükseltmek, yani mor rotaya yükseltmek için HJT heterojonksiyonlu pil ile birleştirilmektir.
Heterojonksiyon piller, mavi ve mor araştırma ve geliştirme yollarını hesaba katar ve heterojonksiyon, gelecekteki pillerin "temelidir" . Bir yandan, HBC teknolojisinin IBC ve HJT teknolojisi ile birlikte kullanılması, batarya verimliliğini daha da artırabilir.Japonya Panasonic ve Sharp, gelecekteki IBC bataryaları için önemli bir yön haline gelecek olan% 25.6 ve% 25.1 batarya verimliliklerine ulaştı.
Öte yandan, laboratuvar tarafından şu anda bildirilen optimal kristalin silikon güneş pilinin fotoelektrik dönüşüm verimliliği,% 29.4 teorik fotoelektrik dönüşüm verimliliği sınırına çok yakın olan% 26.6'ya ulaştı.Heterojonksiyon, tandem hücreler için temel olarak kullanılabilir. % 30 dönüşüm verimliliği olan teorik sınırı aşın. Şu anda, lamine pil laboratuarının araştırma ve geliştirme çalışmaları önemli ilerlemeler kaydetmiştir.Bunlar arasında, Çin Bilimler Akademisi Dalian Enstitüsü, yarı saydam perovskit pilleri,% 27.0'lık bir fotoelektrik dönüşüm verimliliği ile kalsiyum oluşturmak için yüksek verimli silikon heterojonksiyonlu ince film pillerle birleştirmektedir. Titanyum cevheri silikon lamine güneş pili.
Özetle, HJT ve IBC pillerinin kombinasyonu HBC pilleri üretebilir, verimlilik% 25'in üzerine çıkarılabilir ve üretim ekipmanı, heterojunction (HJT) üretim hattı temelinde değiştirilebilir; gelecekte lamine piller, heterojunction ve Perovskite lamine pilin şu anda sanayileşmenin en olası yönü olduğu kanıtlanmıştır ve çift bağlantılı pillere veya hatta çok bağlantılı pillere kadar heterojonksiyon pillere dayanabilir.
Üçüncü nesil heterojonksiyon batarya, her açıdan mevcut bataryaların önündedir. Üçüncü nesil bir pil olarak heterojonksiyon pil, basit yapı, düşük proses sıcaklığı, iyi pasivasyon etkisi, yüksek açık devre voltajı, iyi sıcaklık özellikleri ve çift taraflı güç üretimi gibi avantajlara sahiptir.Yüksek dönüşüm verimli silikon bazlı güneş pillerinin sıcak noktalarından biridir. . Heterojonksiyonlu bir pilin temel özelliği, teorik olarak homojonksiyonlu bir pilden daha yüksek olan PN bağlantısını oluşturan farklı malzeme türlerinden gelen yüksek açık devre voltajıdır. Bununla birlikte, özel kristal silikon / amorf silikon arayüz durumu pasivasyonu, ekipman, süreç, çevre ve işletim seviyesinde çok yüksek gereksinimler gerektirir. Amorf silikon ara yüz pasivasyonu, TCO ışık soğurma kaybı ve metalizasyon direnci kaybının üç yönünden çaba gösterilmesi gerekmektedir Karşılık gelen işlem akışı CVD, PVD ve serigrafidir. Bu üç zorluğun üstesinden gelmek yalnızca bir süreç sorunu değil, aynı zamanda ekipman ve malzemelerin eşleştirilmesini ve iyileştirilmesini de içerir.
HJT (heterojunction) süreci büyük ölçüde basitleştirilmiştir ve uyumsuzluk, ekipman üreticilerinin oynaması için daha büyük bir aşama sağlar. Süreç sayısı açısından, mevcut ana akım PERC + SE süreci 9 adım gerektirir ve HJT (heterojonksiyon) süreci yalnızca 4 adım gerektirir. TOPCon sürecinin Ar-Ge ve ekipman entegrasyonundan sonra 10 adımdan fazla olması beklenir. HJT (heterojunction) en az adıma sahiptir ve HJT (heterojunction), mevcut kristalin silikon hücre proses ekipmanıyla uyumlu değildir, bu da HJT (heterojunction) üretiminin yeni bir ekipman karnavalı turu tetiklemesi için temel oluşturur. . Heterojonksiyon işleminin büyük ölçüde basitleştirildiğini, ancak mevcut pil teknik gereksinimlerinden daha yüksek olan temizlik, vakum, sıcaklık kontrolü, kaplama kalitesi vb. Gibi işlem gereksinimlerinin daha katı olduğunu belirtmek gerekir. Büyüklük sırası.
Heterojunction pil maliyet azaltma yolu açık ve bekleniyor . 2018 sonu itibarıyla, heterojonksiyon hücrelerin üretim maliyeti yaklaşık 1,22 Yuan / W idi, bunlara esas olarak silikon plaka maliyeti (% 47,13), bulamaç maliyetleri (% 24,34), amortisman (% 12,30), hedefler (% 4,34) ve Diğer malzemeler, güç, işçilik vb. Heterojonksiyon hücrelerin üretim maliyetinin önümüzdeki 3-5 yıl içinde yaklaşık% 50'ye düşmesi bekleniyor.Ana azaltma önlemleri şunları içeriyor: N-şekilli silikon gofret sanayileşmesi ve silikon gofret maliyetlerini düşürmek için inceltme, gümüş macunu tüketiminde azalma ve yerelleştirme Bulamaç maliyetini azaltın, bağımsız üretim ekipmanının kapasitesini artırın ve yerelleştirme ile amortisman maliyetlerini azaltın.
Şu anda, küresel HJT (heterojunction) yaklaşık 3GW üretim kapasitesine sahiptir ve sektördeki birçok yeni ve eski oyuncu HJT'nin (heterojunction) ilerlemesine yakından dikkat etmektedir. Orta ölçekli PERC şirketleri, HJT'ye (heterojunction) yatırım yapmaya nispeten daha isteklidir. Katılımcılar, 15GW'nin üzerinde bir HJT (heterojunction) kapasitesine sahip olmayı planlamaktadır. Bazı şirketler pilot denemelere veya küçük operasyon gruplarına başlamışlardır. 7GW'den fazla yeni HJT (heterojunction) kapasitesinin lansmanı, bir grup kıyaslama şirketi ve projesi, sektörün heterojonksiyon pillere olan güvenini daha da artıracak şekilde yıl sonundan gelecek yıla kadar faaliyete geçirilebilir. 2020'de HJT (heterojunction) olabilir. Sanayileşmenin ilk yılı.
Üretime giren heterojonksiyon pil üretim hatları arasında Jiejia Weichuang, Maiwei, Junshi Energy, Shanghai Ideal ve diğer ekipman üreticileri, ilgili ekipman ürünlerini gönderdiler. PERC çağında, ekipman üreticileri farklı bağlantılardaki çabalarında farklıdırlar.Heterojonksiyon çağında, daha kısa üretim hattı adımları ve yerli ve yabancı araştırma ve geliştirme nedeniyle, her ekipman üreticisi temelde bir heterojonksiyonlu tüm hat üretim modelini benimser. Bunların arasında, Jiejia Weichuang tarafından HJT (heterojonksiyon) pil üretim hattında kullanılan RPD ekipmanı, Jiejia Weichuang'ın araştırma ve geliştirme yapmak için Sumitomo Heavy Industries'in (Çin Halk Cumhuriyeti) özel yetkisini aldığı temel proses ekipmanıdır. Membran ekipmanı tasarım açısından benzersizdir.Geleneksel PVD ekipmanı ile karşılaştırıldığında, daha az yüzey hasarı ve yüksek taşıyıcı göç hızı gibi teknik avantajlara sahiptir ve HJT (heterojonksiyon) hücrelerin dönüşüm verimliliğinin iyileştirilmesine büyük katkı sağlar. RPD ekipmanları yaygın olarak kullanılmaktadır.HJT (heterojunction) pil üretim hatlarının yanı sıra OLED ve perovskite piller gibi birçok alanda da kullanılabilir.
Amorf silikon film biriktirme ve TCO kaplamanın Ar-Ge gücü ve değerinin yüksek seviyelerini işgal ettiği heterojonksiyon üretim hatlarına yapılan yatırımın sökülmesi. Bunların arasında, amorf silikon kaplama PECVD ve TCO kaplama RPD / PVD ekipmanı birlikte toplam yatırımın% 60-75'ini oluşturmaktadır. Heterojunction'a büyük yatırım yapan ilk ekipman şirketleri arasında Junshi Energy ve Meyer Burger yer almaktadır. Son yıllarda Jiejia Weichuang, Maiwei, Jinchen, Boyang Precision, Jiangsong Technology, Jiangsu Zhongzhi ve German New Cam ve diğerleri de yatırımı artırıyor. Ekipman satıcılarının hızlandırılmış Ar-Ge düzeninin özü, alt müşteriler tarafından kabul edilme derecesinde yatmaktadır. Bir yandan heterojonksiyonlu ekipman üreticileri arasındaki rekabetten kaynaklanan pek çok zorluk var, diğer yandan da stok PERC pil ekipmanının yatırım ve üretim maliyeti ile rekabet.
Kesinti: Uygun fiyatlı "yüksek kaliteli sarf malzemeleri" hedeflerinin geleceği, Davis'in yola çift tıklamasını bekliyor
Diğer dağlardan gelen taşlar: Fotovoltaik ekipman üretim kapasitesinin değişim dalgası yaklaşıyor ve Davis'in yola çift tıklamasını bekliyor
Diğer dağlardan gelen taşlar: önde gelen akıllı çift tıklama yolunun yorumu . Pioneer Intelligence, yeni enerji araçlarının ve binek araçlarının penetrasyon oranının arttığı ve çalışan binek araçların sayısının arttığı (2015 yılında yeni enerji araçlarının satışlarının% 300'den fazla arttığı) ve aşağı akış talebinin büyük ölçekli güç bataryası üreticilerini yeni enerjiye yönlendirdiği bir zamanda piyasaya sürüldü. Otomotiv endüstrisinde (2014'te 50 pil şirketi ve 2015 sonu itibarıyla 130 yerli pil şirketi), yükselen pazarların güçlü salgını, güç pili "kürekçi" lider istihbaratı için geniş bir aşama sağlamıştır.
2016'dan 2019'a kadar, şirket art arda 2016 düzen yılını, 2017 Davis yılını çift tıklama yılını, 2018 performans yayınlanma yılını ve 2019'da dibe vurma yılını deneyimledi. Stok değeri açısından bakıldığında, dört yıllık lider istihbaratının gelişimini 2016'dan 19 yıla ayırıyoruz. 2017'de en yüksek artış, değerleme ve performansta Davis'in çift tıklamasıyla en yüksek oldu. 2017'de kurşun değerlemesi yıl sonunda 31x'ten 62x'e yükseldi ( Değerleme, gerçek zamanlı hisse senedi fiyatının 2017 sonunda tahmini EPS'ye bölünmesiyle hesaplanır ve bu rakam ikiye katlanmıştır. 2017'de, bir yandan endüstri düzeyindeki güç bataryası genişleme dalgası hızlandı ve yerel fotovoltaik kurulumunu üst üste getirdi, diğer yandan 2016 yılında (Titan'ın lityum güç ekipmanı düzeninin 2016'da satın alınması ve yeni fotovoltaik otomasyon ekipmanının piyasaya sürülmesi) öncü Smart, 2017'de Davis'in çift tıklama sürecini yeni siparişlerde hızlı büyüme ve artan endüstri değerlemesi gerçekleştirdi. Yeni ürünlerin geliştirilmesi ve piyasaya sürülmesi ile satışa dönük talebin büyümesi arasındaki oyun, ekipman üreticileri için ebedi bir konudur.Leading Intelligence, bu oyun sorununu ortadan kaldırmak için uzun vadeli stratejik düzen ve kısa vadeli yeni ürün sürümlerini kullanır ve büyük başarı elde etmiştir. Süreklilik, uzun süre yeterince garanti altına alınmıştır.
Fotovoltaik hücre endüstrisinin aksine, hücre ekipmanı endüstrisinin önümüzdeki beş yıldaki çıktı değeri yaklaşık 80 milyar yuan olacak ve heterojonksiyon ekipmanının büyüme oranı en hızlı olacak . Önceki makalede açıklandığı gibi, harç kesimi ve PERC hücresi yerine elmas tel ile karşılaştırıldığında, bu heterojonksiyon pil yinelemeleri, bir yandan yeni kurulu kapasitenin artmasıyla talebi serbest bırakırken, diğer yandan stok PERC pil üretim hattının yerini alıyor. Heterojonksiyon pillerin piyasaya sürülmesi aynı zamanda tarihteki en güçlü kapasite değişimi ve yeni dalga olacaktır. Yeni nesil teknolojinin piyasaya sürülmesinden sonra, endüstrinin maliyetleri önemli ölçüde düşürdüğü ve verimliliği önemli ölçüde artırdığı ve yeni parite için alt pazar talebini daha da teşvik ettiği dikkate alındığında, hücre üreticilerinin ekipman üreticileri için heterojonksiyonlu pil ekipmanı talebini önümüzdeki beş yıl içinde tek bir GW heterojonksiyonla takip edeceği tahmin edilmektedir. Yatırım ve yardımcı malzeme tüketim maliyetleri azaldı. 2019'dan 2023'e kadar, heterojonksiyonlu ekipmanın toplam pazar alanı 79.325 milyar olacak. Ekipman üreticilerinin yeni ürünlerinin% 25'lik net faiz oranı üzerinden hesaplanırsa, heterojonksiyonlu ekipmanın sektördeki net kârı 19.269 milyara ulaşacak Yuan, fotovoltaik endüstrisinde şimdiye kadarki en güçlü ekipman değiştirme dalgasıdır.
Jiejia Wei Chuang ve Maiwei hisseleri şu anda düşük değerde ve Davis'in yola çift tıklamasını bekliyor. Şu anda, PERC + ve heterojonksiyon yolları aynı yönde ilerliyor. Analoji, zeka gelişimine öncülük ediyor. 2019, Jiejia Weichuang ve Maiwei için "düzen yılı". Jiejia Weichuang ve Maiwei hisselerinin mevcut değerlemesi Hala düşük bir noktada (19'un sonunda net kara dayalı olarak 28x civarında hesaplanır). Güneş pili endüstrisi, geç dönemdeki bariz avantajlarla karakterizedir. Küresel fotovoltaik paritenin ortaya çıkmasından önce, pil üreticilerinin ekipmana yaptığı yatırımın özü, onu ekipman üreticileri ve hücre üreticilerinin eşlik ettiği "yüksek kaliteli bir sarf malzemesi" olarak görmektir. Ar-Ge hızlandı ve stok ve yeni eklenen hücre üreticileri, "verimliliği artırmak ve maliyetleri düşürmek" için yeni pil teknolojileri ve ekipmanı için daha fazla talepte bulundu. Bu talebi karşılamak için ekipman üreticileri "üst düzey sarf malzemeleri" olarak vazgeçilmezdir. Önemli katılımcılar, önümüzdeki iki yıl içinde, Ar-Ge ve heterojonksiyon siparişlerinin gruplar halinde uygulanacağına ve hücre ekipmanı tedarikçilerinin, lider istihbarata benzer Davis Çift Tıklama Yolu'nu yeniden üreteceğine karar veriyoruz.
Yatırım tavsiyesi: Yeni nesil pil ekipmanı üreticilerinin Ar-Ge lideri konusunda iyimser olun ve sektörün düzeni rüzgarı bekliyor
Heterojunction, PERC + çok yönlü düzen, Jiejia Weichuang, eşitliğe giden yolda "üst düzey bir sarf malzemesi" olmaya kararlıdır
Şirketin gelir artışı hızla büyümeye devam etti. Alt sektörlerdeki teknoloji yükseltmelerinin hızlanmasından ve üretim maliyetlerindeki sürekli düşüşten faydalanan şirket, 2019'un ilk üç çeyreğinde yıllık% 60,34 artışla 1,804 milyar yuan işletme geliri elde etti. 2015'ten 2018'e, şirketin net karı 40 milyon yuan'dan 306 milyon yuan'a yükseldi ve ortalama yıllık bileşik büyüme oranı% 97.04'tür. 2019'un ilk üç çeyreğinde, bir önceki yıla göre% 30,47'lik bir artışla ana şirkete atfedilen 341 milyon yuan net kar elde etti.Hızlı büyüme devam edecek .
Ar-Ge harcama oranı sektör ortalamasının üzerindedir. Yarı iletken ekipman endüstrisi, fotovoltaik üretim ekipmanı ve entegre devre üretim ekipmanı içerir.Hem fotovoltaik üretim ekipmanı hem de entegre devre üretim ekipmanı teknoloji ve sermaye yoğun endüstrilerdir. İlişkili şirketler Ar-Ge yatırımına büyük önem veriyor. Fotovoltaik üretim ekipmanı üreten üreticiler arasında, şirketin Ar-Ge yatırım oranı sektör ortalamasının üzerinde ve Ar-Ge yatırımını daha da artırması bekleniyor.
Yüksek verimli kristalin silikon hücre proses teknolojisinin ortaya çıkışı, araştırma ürünlerinin geleceği beklenebilir . Şirket, önümüzdeki 2-3 yıl içinde yüksek verimli pil teknolojisini temsil eden bir dizi ekipman için araştırma ve geliştirme gerçekleştirdi.Bunlardan zincir HIT silikon gofret temizleme ekipmanı ve ultra yüksek kapasiteli HIT tek kristal tekstüre temizleme ekipmanı prototip üretimini tamamladı ve TOPCon teknolojisine uyguladı Boru şeklindeki LPCVD, prototip tasarım aşamasına girdi ve ultra yüksek kapasiteli siyah silikon tekstüre ekipmanı prototip hata ayıklama aşamasına girdi. PERC, N-tipi tek kristal ve HIT gibi yüksek verimli teknoloji rotaları ile yavaş yavaş pazar alanını açan şirket, ıslak siyah silikon, geri pasivasyon, N-tipi tek kristal ve diğer ilgili ekipman proses teknolojilerinin araştırma ve geliştirmesine odaklandı. Şirket, yeni teknoloji proses Ar-Ge ve üretiminin dağıtımında başı çekiyor ve yeterli teknik rezerv ile yeni proses teknolojisi ekipmanı, şirketin gelecekteki 2-3 karı için önemli bir büyüme noktası olacak.
Jiejia Weichuang'ın yıllık gelir seviyesi temelde bir önceki yıl ihraç edilen onaylanmamış malların değeriyle aynıdır. . Fotovoltaik endüstrisinin onay döngüsü temelde Eylül ve Aralık arasında olduğundan ve bir önceki yılın yıllık raporunda yayınlanan tanınmayan emtia değeri, temelde gelecek yıldaki geliri doğrulamak için kullanılabildiğinden, Jie Jiawei fotovoltaik ekipmanın lideridir ve tanınmayan sorun, gelire karşılık gelir. Tutarlı finansal fenomen çok düzenli: 2016'da piyasaya sürülen onaylanmamış ürünler temelde 2017 geliri ve 2017'de piyasaya sürülen onaylanmamış ürünler temelde 2018 geliri.Bu nedenle, şirketin 2018 onaylanmamış ürünlerinin temelde 2019 geliri olması bekleniyor. . Üçüncü ve dördüncü çeyreklerde şirketin gelirinin sorunsuz olmasını bekliyoruz, bu da net faiz oranının yıldan yıla düşeceği varsayımına karşılık geliyor. Bu model, şirketin ana faaliyetlerinden beklenen yıllık net kârının 448 milyon yuan olacağını hesaplayabilir (kar amacı gütmeyen ve zarar hariç). Dördüncü çeyrek, sırasıyla doğrusal olarak yumuşatıldı.Üçüncü çeyrek raporunun kümülatif net karı bir önceki yıla göre 35,43, 2019 yıllık raporunun kümülatif net karı ise bir önceki yıla göre yaklaşık% 46,51 arttı. Ara rapor temelde beklentileri karşıladı. Onaylanan siparişlerin alınmasıyla birlikte şirketin 2019 performansının çeyrek bazda hızla artması bekleniyor.
Heterojonksiyonlu komple hat ekipmanını aktif olarak yerleştirin ve şirketin çok noktalı alt kısmına adım atın
Milestone'un gelir ve performans artışı hızla büyümeye devam ediyor . 2015'ten 2018'e, şirketin geliri 104 milyon yuan'dan 788 milyon yuan'a, bileşik büyüme oranı% 96'ya çıktı; net kar,% 95 bileşik büyüme oranıyla 23 milyon yuan'dan 171 milyon yuan'a yükseldi. 2019'un ilk üç çeyreğinde şirket, yıllık bazda% 76.06'lık önemli bir artışla 1.022 milyar yuan işletme geliri elde etti; ana şirkete atfedilebilen net kar 184 milyon yuan, eşzamanlı olarak% 30.46 artışla gerçekleşti.
OLED, lazer ürünleri ve araştırılan heterojonksiyon ürünleri gelecekte beklenebilir. Şirket açıklamasına göre 2018 yılında OLED teşhir ekipmanları alanında da önemli bir atılım gerçekleştirdi. Visionox Gu'an AMOLED panel üretim hattının lazer projesi için ihaleyi kazanan firma, kurulum ve devreye alma için müşteri sahasına sevk edildi. Şirket, yeni teknoloji proses Ar-Ge ve üretiminin dağıtımında başı çekiyor ve yeterli teknik rezervle, yeni proses teknolojisi ekipmanı, şirketin gelecekteki 2-3 karı için önemli bir büyüme noktası olacak.
Aynı şekilde, Maiwei hisselerinin yıllık gelir seviyesi, temelde bir önceki yıl ihraç edilen teyit edilmemiş malların değeriyle aynıdır. Fotovoltaik endüstrisinin onay döngüsü temelde Eylül ve Aralık arasında olduğundan ve önceki yılın yıllık raporunda yayınlanan teyit edilmemiş emtia değeri temelde gelecek yıldaki geliri doğrulayabildiğinden, bu model net faiz oranının yıldan yıla azaldığı varsayımını hesaplayabilir. Şirket, ana işinin yıllık net karının 246 milyon yuan olmasını (kar amacı gütmeyen kuruluşlar ve zararlar hariç) bekliyor ve bunun dördüncü çeyreği doğrusal olarak düzeltildi.
Göreli değerleme
Jiejia Wei Chuang ve Maiwei hisse senedi işletme yetenekleri sektörün önde gelen seviyesinde ve kısa vadeli borç geri ödeme seviyesi nispeten yüksek. 2019 yılının üçüncü çeyrek raporu itibarıyla, iki şirketin ortalama alacak ciro günleri 48.50 gün olarak gerçekleşerek makine endüstrisi ve fotovoltaik endüstri zincirinin ortalama seviyesinin altında, şirketin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı istikrarlı, nakit akış kalitesi iki sektörün ortalama seviyesindeydi ve uzun vadeli sürdürülebilirliğe sahipti. Seks. Aynı zamanda, şirketin borç geri ödeme seviyesi mükemmeldir ve mevcut / hızlı oran, şirketin daha da genişlemesi için finansal garanti sağlayabilen fotovoltaik operasyon endüstrisinde lider seviyededir.
Rüzgar fikir birliği verilerine göre, aynı sektördeki karşılaştırılabilir şirketlerin 2020 P / E oranının ortalama tahmini yıllık değeri 20.66 kattır.Şirketin karşılık gelen değerlemesinin, sektörün merkezi değerleme seviyesinin altında 17, 16 kat olacağını öngörüyoruz. Göreli değerleme, karşılaştırılabilir şirketler için 19 yıllık ortalama fiyat-kazanç oranının 24.50 katına ve 20 yıllık ortalama fiyat-kazanç oranının 20.66 katına dayanmaktadır ve Jiejia Weichuang'ın 19 yıllık EPS değerleme modeli 1.39 yuan / hisse ve 2.00 yuan / hissedir ve şirket makul değerlidir. 38,31-41,3 yuan / hisse; Maiwei hisse değerleme modelindeki 19 yıllık EPS 5,20 yuan / hisse ve 7,61 yuan / hisse ve şirketin makul değerlemesi 144,35-157,22 yuan / hisse.
Mutlak değerleme
Jiejia Weichuang mutlak değerlemesi. Ar-Ge yatırımına büyük önem veren şirket, PERC +, TOPCon ve heterojonksiyon teknoloji rota ekipmanlarını aktif olarak stokluyor.Ar-Ge giderlerinin hızla artması, satış gider oranının PECVD satış ölçeği ve toplam gelir ile aynı anda değişmesi bekleniyor.
Sektör ortalama varlık Beta değerinin 1,13, risksiz faiz oranının 10 yıllık hazine bonosu vadeli işlem getiri oranını% 3,48 ve risk priminin% 4,5 olduğunu varsayıyoruz. Şirketin mutlak değerlemesi için FCFE değerleme yöntemini kullanıyoruz. Aşağıdaki varsayımlara göre, şirket makul Hisse senedi fiyatı 45,89 yuan.
Şirket değerlemesinin bir duyarlılık analizi, iskonto oranı (yatay eksen) ve endüstrinin sürekli büyüme oranı (dikey eksen) ±% 1.00 aralığında yapılmakta ve aşağıdaki tablo değerleri elde edilmektedir: Değerleme merkezi 45.89 yuan / hisse'dir. Ayar katsayısı olarak WACC değişikliklerini kullanarak, şirketin mutlak değerleme aralığı 40.93-52.06 yuan / hisse'dir.
Maiwei hisselerinin mutlak değerlemesi. Ar-Ge yatırımına büyük önem veren şirket, aktif olarak OLED ekipmanı ve heterojonksiyon teknoloji rota ekipmanı stokluyor.Ar-Ge giderlerinin hızla artması, satış gider oranının yeni ürünlerin satış ölçeği ve toplam gelir ile eş zamanlı olarak değişmesi bekleniyor.
Sektör ortalama varlık Beta değerinin 1.13 olduğunu varsayıyoruz Şirketin mutlak bir değerlemesini gerçekleştirmek için FCFE değerleme yöntemini kullanıyoruz Aşağıdaki varsayımlara dayanarak, şirketin makul hisse fiyatı 139.02 yuan'dır.
Şirket değerlemesinin bir duyarlılık analizi, iskonto oranı (yatay eksen) ve endüstrinin sürekli büyüme oranı (dikey eksen) ±% 1.00 aralığında yapılmakta ve aşağıdaki tablo değerleri elde edilmektedir: Değerleme merkezi 45.89 yuan / hisse'dir. Ayar katsayısı olarak WACC değişikliklerini kullanarak, şirketin mutlak değerleme aralığı 40.93-52.06 yuan / hisse'dir.
(Rapor kaynağı: Guosen Securities)
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
