Büyük dağıtım! Bu "yeni altyapı" turu 2008'deki dört trilyondan ne kadar farklı?
Son 20 günde merkezi hükümet yoğun toplantılar düzenledi ve salgına ek olarak aynı şeyi - "yeni altyapı" yı da konuşlandırdı. Yüksek frekansı çok nadirdir.
Salgın anında bu "yeni altyapı" nın kökeni nedir? 2008'deki "dört trilyon" dan nasıl farklı?
Düzenleme: bir
Kaynak: Zhenghe Adası (ID: zhenghedao)
"Yeni altyapının" kökeni nedir?
Altyapı söz konusu olduğunda "Tie Gongji" yi mi düşünüyorsunuz? Belki de bu klişeyi yenileme zamanı gelmiştir.
4 Mart'ta, CPC Merkez Komitesi Siyasi Büro Daimi Komitesi bir toplantı düzenledi ve 5G ağları ve veri merkezleri gibi yeni altyapının inşasını hızlandırma ihtiyacına işaret etti.
Bu toplantıdaki altyapı inşası ifadesinde iki "hızlanma" kullanıldı . "Yeni altyapının" önemi, hayatın her kesiminden insanı alışılmadık bir koku haline getirdi.
Son zamanlarda, merkezi hükümet de "yeni altyapı" konusunda 3 toplantı düzenledi:
23 Şubat'ta, merkezi hükümet bir iş dağıtım toplantısı düzenledi: akıllı üretim ve tıbbi sağlık gibi gelişmekte olan endüstriler güçlü büyüme potansiyeli gösterdi.
21 Şubat'ta, Merkez Komitesi Siyasi Bürosu toplantısı: biyotıp, 5G ağları ve endüstriyel İnternetin hızlandırılmış gelişimini teşvik etmek.
14 Şubat'ta Kapsamlı Olarak Derinleştirme Reformu Merkez Komitesi'nin 12. toplantısı: Altyapı, ekonomik ve sosyal kalkınma için önemli bir destektir.
Bir süre için "yeni altyapı" ekonomide moda bir kelime haline geldi. 5G, bulut bilişim ve diğer sektörler günlük sınırda bir artış başlattı.
Bu "yeni altyapı" nasıl özetlenir? İki kelime: sert çekirdek. Dört kelime: sert çekirdek teknolojisi.
Basitçe ifade etmek gerekirse, "yeni altyapı" bilimsel ve teknolojik uca odaklanan altyapı inşaatına atıfta bulunmaktadır. İlgili alanların tümü Çin ekonomisinin gelecekteki gelişiminde eksikliklerdir ve bazıları hala yabancı ülkeler tarafından "çalınmaktadır". Şimdi yapmasanız bile, yine de bir gün yapmak zorundasınız.
Bu "yeni altyapı" 7 ana alanı içerir:
1. UHV;
2. Yeni enerji aracı şarj yığını;
3.5G baz istasyonu yapımı;
4. Büyük veri merkezi;
5. Yapay zeka;
6. Endüstriyel İnternet;
7. Şehirlerarası yüksek hızlı demiryolu ve şehirlerarası demiryolu taşımacılığı.
"Yeni altyapı" için yerel planlar da birbiri ardına "başlamaya" hazırlanıyor. "21st Century Business Herald" a göre, Pekin ve Hebei dahil 13 il ve şehir, yaklaşık 34 trilyon yuan toplam yatırımla kısa süre önce "2020 için Anahtar Proje Yatırım Planı" nı açıkladı. , "Yeni altyapı" projelerini içeren.
Zeping buna inanıyor 5G inşaatı gibi "yeni altyapının" arkasında yer alan yatırım projeleri trilyonlarca yatırımı yönlendirecek.
Ancak endişeler de takip ediyor: Bu "yeni altyapı" turu "yeni şişelerde eski şarap" olacak mı? 2008'deki "Dört Trilyon Plan" ile tamamen aynı mı? "Eski yolun geri dönüşünün" tekrar aşırı arz durumuna neden olacağından mı korkuyoruz?
2008'deki "dört trilyon" dan nasıl farklı?
Şimdi altyapı inşası söz konusu olduğunda, bazı insanlar "Tie Gongji" yi (demiryolları, otoyollar, havacılık vb.) Teşvik ettiğini, kredinin serbest bırakıldığını ve 2008'de "4 trilyon canlandırma planının" yeniden başladığını söyleyerek "çizgiye kadar gidecek".
Bu bir yanlış anlama veya yanlış anlama olabilir.
2008 yılında "yeni altyapı" ile "dört trilyon" ve "eski yola geri dönmek" terimlerini karıştırarak, bu tür bir düşünce ve anlayışın hala önceki dönemde kaldığı söylenebilir. . Evergrande Araştırma Enstitüsü'nün bir ekonomisti ve dekanı olan Ren Zeping, görüşünü açıkça ifade etti: "yeni altyapı" için net bir savunuculuk, dört trilyonluk bir yeniden inşa değil.
Bu "yeni altyapı" turu neden 2008'deki "4 trilyon" un tekrarı değil?
1. "Yeni altyapının" anahtarı yenidir
"Yeni" bir altyapı inşaatı turu başlatmanın anahtarı "yeni" kelimesidir.
2008'de "Dört Trilyon" da yer alan "eski altyapı", esas olarak demiryolları, otoyollar ve köprüler gibi "demir kamu altyapısı" alanlarında.
"Yeni altyapı" zamanla işaretlenmiştir ve şunları içerir: 5G, yapay zeka ve veri merkezleri gibi teknolojik inovasyon alanlarında altyapı ve eğitim, tıp ve diğer tüketici yükseltmeleri gibi alanlarda altyapı .
"Yeni altyapı" yalnızca altyapı değil, aynı zamanda gelişen bir sektördür Bir tarafta büyük yatırım ve taleple, diğer tarafta yükselen tüketici pazarıyla bağlantılı, önümüzdeki 20 yıl içinde dijital ekonomi çağında Çin'in ekonomik ve sosyal refahının temel taşı olacak.
2. Çeşitlendirilmiş yatırım kuruluşları
Bank of Communications Financial Research Center'ın baş araştırmacısı Tang Jianwei'ye göre, geçmişte Çin'in altyapı yatırımları tek bir yatırım konusu ile esas olarak yerel yönetimler tarafından yönetiliyordu.
ve "Yeni altyapı" projelerinin önemli bir kısmı pazar odaklı veya piyasa ile hükümetin ortak çabalarının sonucudur. Özel yatırımın sesi artıyor .
Mikuang Investment'ın bir makalesi, son yerel yönetimin "34 trilyon yatırım planındaki" fonların bir kısmının hükümetten veya onun yatırım ve finansman platformlarından, diğer kısmının da devlete ait işletmelerden ve özel işletmelerden geldiğine inanıyor. Devlet fonları, yalnızca kaldıraç görevi gören "rehberlik fonlarıdır".
3. Ekonomik yapı değişti
Ekonomik yapı açısından, 2020 basitçe 2008 ile karşılaştırılamaz.
2008'den farklı olan şey şudur: Tüketim artık ekonomik büyümenin ilk itici gücü . Ulusal İstatistik Bürosu'na göre, 2019'da nihai tüketim harcamalarının GSYİH büyümesine katkı oranı% 57,8 idi ve 2008 yılına bakıldığında, tüketim ekonomiye yalnızca% 30 katkıda bulundu.
4. Sözde "kredi tahliyesi" değildir
2008'deki "Dört Trilyon Plan" bir dereceye kadar kredinin serbest bırakılmasına dayanıyordu.
Ancak, 2008'de Çin'in toplam ekonomik hacminin sadece 30 trilyon olduğunu ve şu anda yüz milyara yaklaştığını bilmelisiniz. Ekonomiyi canlandırmak için güçlü yatırımlara güvenmek istiyorsanız, gerekli sermaye miktarı ne kadar? Ne kadar kredi eşleştirilebilir?
2020, 2008'in basit bir tekrarı olmayacak. Ekonomiyi istikrara kavuşturmak adına, uygun kaldıraç gerekli olsa bile, tutum ihtiyatlı ve ölçülü olmalıdır.
Çin Renmin Üniversitesi'nin başkan yardımcısı Liu Yuanchun, altyapı büyümesindeki her 1 puanlık artışın GSYİH büyümesini yaklaşık 0.11 puan artıracağını hesapladı. 2019 yılında altyapı inşaatının büyüme oranı% 3,8 ... Bu yıl% 5-% 6 ekonomik kalkınma hedefine ulaşmak istiyorsak altyapı inşaatının büyüme oranının en az% 10'a ulaşması gerekiyor yani 2 trilyonun üzerinde yeni altyapı eklenecek.
Yeni iki trilyon yuan, açık oranı ve özel borç artırılarak karşılanabilir. Şu anda, Çin'in maliye politikası ve para politikası hala manipülasyon için çok yer var.
"Yeni altyapı" iktidar ve muhalefet partileri arasında bir fikir birliği oluşturuyor 2008'deki "dört trilyon geri dönüş" değil.
"Yeni Altyapı" doğru zamanda
Şu anda Çin ekonomisi birçok kaynaktan gelen baskıyla karşı karşıyadır: salgın ekonomiyi kısa vadeli bir "kapanmaya" sürükledi; ekonomi bir geçiş sancısı döneminde; arz tarafındaki yapısal reform derin su alanında ilerliyor.
Peki, bu risklerden nasıl korunulur?
Ren Zeping'e göre, kısa vadede "yeni altyapı" talebi genişletmeye, büyümeyi dengelemeye ve istihdamı dengelemeye yardımcı olacak; uzun vadede, Çin'in ekonomik büyüme potansiyelini serbest bırakmaya, uzun vadeli rekabet gücünü artırmaya ve insanların geçimini iyileştirmeye yardımcı olacak.
1. "Yeni altyapı", büyümeyi dengeleme politikasının başlangıç noktasıdır
Bu yıl Çin'in ekonomik büyümesini istikrara kavuşturmak için çok önemli bir önlem yatırımı istikrara kavuşturmaktır ve istikrarlı yatırımda çok önemli bir düğüm altyapıyı stabilize etmektir. .
Geleneksel altyapı yatırımının marjinal faydaları azalıyor ve yatırım yapısını optimize etmek için "yeni altyapıyı" teşvik etmek gerekiyor, böylece etkili talebin kısa vadeli uyarımı, etkili arzın uzun vadeli artışıyla eşleşiyor.
2. "Yeni altyapı", Çin'in uzun vadeli ekonomik dönüşümünün yönü ile tutarlıdır
CITIC Securities'in makroekonomik ekibinin analizine göre:
Birincisi, "yeni altyapı" yüksek kaliteli geliştirmeyle ilgilidir ve odak noktası, 5G inşaatı, büyük veri merkezleri vb. Dahil olmak üzere teknolojik yenilikçidir.
İkincisi, "yeni altyapı" yeni kentleşmeyle ilgilidir ve odak noktası, şehir çemberinin ekonomik yayılma kapasitesinin genişletilmesi ve şehirlerarası yüksek hızlı demiryolları ve şehirlerarası demiryolu taşımacılığı da dahil olmak üzere kentsel yönetim düzeyinin iyileştirilmesidir.
Üçüncüsü, yeni altyapı arz tarafındaki yapısal reformlarla ilgilidir ve odak noktası, halk sağlığı hizmetleri ve yeni enerji araçları için ücretlendirme yığınları dahil olmak üzere eksiklikleri telafi etmek üzerinedir.
3. "Yeni altyapının" arkasında büyük bir pazar talebi var
"Yeni altyapının" arkasında büyük işler var, İster 5G baz istasyonları ister büyük veri merkezlerinin inşası olsun, her alanın arkasında büyük yatırım potansiyeline sahip yüz milyarlarca, trilyonlarca ve hatta onlarca trilyonluk büyük bir pazar var. .
Oldukça az insan "hepsini izliyor". 5G inşaatını örnek olarak ele alan Çin Bilgi ve İletişim Teknolojileri Akademisi, 2025 yılına kadar 5G inşaatına yapılan kümülatif yatırımın 1,2 trilyon yuan'a ulaşacağını ve çeşitli endüstrilerdeki endüstriyel zincir ve uygulamaların yukarı ve aşağı yönündeki yatırımların 3,5 trilyon yuan'ı aşacağını tahmin ediyor.
Daha da önemlisi, 5G inşası, İnternet ekonomisi ve yapay zeka gibi yeni teknolojilerin ve endüstrilerin refahını artırmaya yardımcı olacak, 10 trilyondan fazla çıktı değerine sahip yeni bir ekonomiyi yönlendirecek ve Çin'in dünyanın yeni nesil bilgi teknolojisinin hakim zirvelerini ele geçirmesinin temelini atacak.
Bu salgından görmek zor değil, Tüm Çin ekonomisinin "çevrimiçi" süreci yakın ve çevrimiçi eğitim ve bir gecede evden çalışma gibi yeni ekonomilerin ortaya çıkması da 5G ve yapay zeka gibi "yeni altyapı" için büyük bir talep anlamına geliyor. .
Sonuç
Bu salgında gördük Çin'in "Altyapı Deliliği" , Hayat kurtarmak için zamana karşı bir yarış: Huoshen Dağı ve Thunder Mountain'daki iki hayat kurtaran hastane 12 gün içinde tamamlandı.
Bunun arkasında, son birkaç on yılda "Tie Gongji" alanındaki ter birikimi var.
Ren Zeping'in dediği gibi, Çin ekonomisinin geçmiş tarihine baktığımızda: "Geçtiğimiz 40 yılda orta derecede gelişmiş bir altyapı yoksa, Çin'de nasıl güçlü bir rekabet olabilir?"
Bu nedenle Çin, dünyanın üretim merkezi haline gelebilir ve yaklaşık yüz milyarlık toplam GSYİH ile yavaş yavaş dünyanın en büyük ikinci ekonomisi haline gelebilir.
Çin ekonomisindeki iç ve dış sorunların mevcut durumunda, yeni altyapıyı devralmak ve kırmak daha da acildir.
"Yeni altyapı" sadece salgın ve ekonomik krizle başa çıkmak için etkili bir politika aracı olmakla kalmayacak, aynı zamanda Çin-ABD ticaret sürtüşmeleri altında büyük güç rekabeti ve reform ve yenilik için kilit bir katil olacak. Çin ulusunun ve kazananının büyük gençleşmesi için savaş olacak!
Referans malzemeleri:
.Zeping Macro, Ren Zeping: Neden dört trilyon dolarlık bir yeniden başlatma yerine net bir duruşa sahip "yeni bir altyapıyı" savunuyorum
CITIC Securities, yeni altyapı, ters döngüsel uyum için önemli bir başlangıç noktası olacak
.Mikai Yatırım, 34 trilyon yuan! Konut piyasası durdurulduktan sonra, ekonomiyi canlandıracak güçlü ilaç şimdi büyük altyapının sırasıdır.
