Yeni Enerji Aracı Özel Raporu: Lider Tesla'nın yükselişi
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
1. Şirkete genel bakış: dünyanın önde gelen elektrikli araç şirketleri
1.1 Şirket profili
Tesla, ağırlıklı olarak elektrikli araçlar, güneş panelleri ve enerji depolama ekipmanları üreten ve satan bir Amerikan elektrikli araç ve enerji şirketidir. 2003 yılında Martin Eberhard ve Mark Tarpening tarafından ortaklaşa kuruldu, fizikçi Nikola Tesla'nın anısına Tesla adını verdi ve merkezi Palo, Kaliforniya, Silikon Vadisi, ABD'de bulunuyor. birçok. Elon Musk, 2004 yılında şirketin başkanı olarak şirkete girmek için Tesla'ya 6,3 milyon ABD doları yatırım yaptı ve tüm konularda nihai kararı verdi. 2010 yılında şirket, ABD'deki NASDAQ'da 17,00 ABD Doları (aşağıdaki aynı birim) IPO fiyatıyla listelendi. Tesla Motors Inc., 2017 yılında resmen adını Tesla Inc. olarak değiştirdi, bu da otomobillerin artık şirketin tek işi olmadığı anlamına geliyor.
Hissedarlık yapısında Elon Musk, şirketin hisselerinin% 21,7'sine sahiptir ve şirketin en büyük hissedarıdır; Kalan% 5 veya daha fazla hissedar, Baillie Gifford ve Co, Fidelity Funds, Capital Ventures International vb. Dahil olmak üzere kurumsal yatırımcılardır. Şirketin direktörü Larry Ellison'ın (Oracle patronu) Tesla'nın% 1,7'sine sahip olduğunu belirtmekte fayda var.
Şirketin ruhu Elon Musk'ın yanı sıra, Tesla'nın arkasında kurumsal büyümeyi teşvik etmek için birçok seçkin temel figür olduğu göz ardı edilemez. Şirketin eski CTO'su ve şu anki kıdemli danışmanı olan JB Straubel, önemli teknik projelerden, özellikle de onun katkısıyla yakından ilgili olan şirketin temel teknoloji-pil yönetim sistemi BMS'den sorumlu olmuştur; Franz von Holzhausen, Şirketin baş tasarımcısı, Volkswagen, GM, Mazda ve diğer otomobil şirketlerinin tasarımcısı olarak görev yapmış, Tesla'nın Model S / X / 3'ün şekil tasarımı kendisi tarafından tasarlandı; Tesla Greater China başkanı Zhu Xiaotong, 20142016 yılında Tesla'ya katıldı ve Çin'de Supercharger Proje Direktörü olarak görev yaptı.Tesla'nın Şangay fabrikasının beklentilerin ötesinde inşaat ilerlemesi, katkısından ayrılamaz.
1.2 Çalıştırma
Şirketin toplam işletme geliri, listelendiği günden bu yana ortalama yıllık bileşik büyüme oranı% 72 ile her yıl artmaktadır. Bununla birlikte, büyük Ar-Ge yatırımı ve kapasite artışı sorunu nedeniyle, şirket, negatif uzun vadeli net kar gibi bir finansal sorunla karşı karşıyadır.
Otomotiv işi gelirin merkezidir. İş yapısı açısından Tesla, otomotiv işini (araba satışları ve kiralama dahil), enerji üretimi ve depolaması ve diğer ilgili hizmet işlerini kapsar. 2019 yılında otomobil işi, enerji üretimi ve depolama işi ve hizmet işi geliri sırasıyla% 84,7,% 6,2 ve% 9,1 olarak gerçekleşti.
ABD pazarı gelirin merkezidir. Bölgesel yapı perspektifinden bakıldığında, Tesla'nın şu anki iş odağı hala ABD pazarında ve 2019'da gelirin yaklaşık% 51,5'ini oluşturuyor; Anakara Çin, Avrupa ve diğer bölgeler sırasıyla% 12,1,% 11,4 ve% 25,0'tı.
Otomobil işi geliri esas olarak otomobil satış gelirini ve otomobil kiralama gelirini içerir. Otomobil satış geliri, Model S, Model X ve Model 3 modellerinin satışından elde edilen geliri, süper şarj ağlarından elde edilen geliri ve otonom sürüş ve FSD işlevleri gibi yazılım güncellemelerinden elde edilen geliri içerir; araç kiralamadan elde edilen gelir, Model S, Model X ve Model 3 otomobillerin doğrudan kiralanmasından elde edilen geliri içerir. toplu iğne. 2017'den 2019'a kadar şirketin otomotiv işi geliri sırasıyla 9.64 milyar yuan, 18.52 milyar yuan ve 20.82 milyar yuan oldu.
Model 3, şirketin 2019 yılındaki otomobil satışları için ana kaynak modelidir. 2017'den 2019'a kadar şirketin otomobil satışları sırasıyla 103.000, 245.000 ve 367.000 idi. Bunlar arasında, 2019'da Model 3,% 83'ünü oluşturan 301.000 adet satışa katkıda bulundu; Model S / X,% 17'lik bir oranla toplam 66.000 adet satışa katkıda bulundu.
Otomobil işinin brüt kar marjı% 20 civarında dalgalanıyor. Şirketin otomotiv işinin 2017'den 2019'a brüt kar marjı sırasıyla% 23,% 23 ve% 21 oldu. Artan üretim kapasitesi ve satış yapısındaki değişiklikler nedeniyle, brüt kar marjı çeyrekten çeyreğe dalgalanmaktadır.
Enerji üretimi ve depolaması, Tesla'nın hayal gücüne dayalı gelecekteki işidir. Enerji üretimi ve depolama işinden elde edilen gelir, güneş enerjisi üretimi ve depolama ürünlerinin ve ilgili hizmetlerin satışını ve kiralamasını içerir; 2017'den 2019'a kadar şirketin enerji işi geliri sırasıyla 1.12 milyar, 1.56 milyar ve 1.53 milyar yuan idi. Tesla, 2016 yılında, kullanıcılara uçtan uca temiz enerji ürünleri sağlamak için dünyanın tek dikey entegre enerji şirketini kurma hedefiyle çatı güneş enerjisi şirketi SolarCity'yi satın aldı.
Şirketin mevcut temiz enerji ürünleri arasında güneş ışığını elektriğe dönüştürebilen Solar Roof ve yedek güç sağlayabilen Powerwall bulunmaktadır. İki ürün etkili bir şekilde birleştirilebilir.Güneş çatı, gün boyunca elektrik üretir ve kalan enerji Powerwall'da depolanır.Elektrik tüketiminde kendi kendine yeterliliği sağlamak için ev geceleri elektrik sağlar.
Enerji sektörünün brüt kar marjı, son iki yılda% 12 civarında sabitlendi. Enerji sektöründeki birçok ürün ve model hala geliştirme aşamasında olduğundan, şirketin brüt kar marjı yıllar içinde büyük dalgalanma gösterdi. 2017'den 2019'a şirketin enerji üretimi ve rezerv işinin brüt kar marjı sırasıyla% 21,7,% 12,2 ve% 12,4 oldu.
2. Tesla'nın hendeği nerede?
2.1 Hendek Bir: Elon Musk
Musk kesinlikle Tesla'nın ruhudur ve şirketin gelişim tarihinde ve gelecek planlamasında son derece önemli bir rol oynamıştır. Musk, Tesla'nın cesur, yenilikçi, hayallerle ve tutkuyla dolu iç kültürünü şekillendirdi. Teslanın son dahili çalışan el kitabı Anti-Handbook El Kitabının teşhir edilmiş bir kopyasına göre, "Biz Tesla'yız. Dünyayı değiştireceğiz. Her şeyi yeniden düşünmeye hazırız." Ve "Biz farklıyız, Kendimizi böyle seviyoruz. Kendimizi ayırt etmemize ve başkalarının gözünde imkansız olan görevleri başarmamıza izin veren farktır. "Vb. El kitabı, Musk'ın kişisel tarzıdır.
Olağanüstü akademik geçmiş, Musk'ın Tesla'yı iyi yönetmesi için sağlam bir temel oluşturdu. Musk, Pennsylvania Üniversitesi Wharton İşletme Fakültesi'nden ekonomi ve fizik alanında lisans derecesiyle mezun oldu. Daha sonra Stanford Üniversitesi'nde uygulamalı fizik ve malzeme bilimi alanında doktora yaptı, ancak kayıttan sonraki ikinci gün okulu bırakıp kendi işini kurmaya karar verdi. 1995'ten 2000'e kadar Musk ve ortakları art arda çevrimiçi içerik yayınlama yazılımı "Zip2" yi, elektronik ödeme "X.com" u ve "PayPal" ödeme aracını kurdu. 2002 yılında, American Space Exploration Technology Company'yi kurmak için 100 milyon ABD doları yatırım yaptı. UZAY X. Musk'ın olağanüstü akademik geçmişinin, Tesla'yı iyi yönetmesi için sağlam bir temel oluşturduğuna inanıyoruz: ekonomik geçmişi ona iş operasyonlarında, finansmanda vb. Yardım sağladı ve bir fizik geçmişi Musk'ın Ar-Ge tarafına daha iyi yaklaşmasını ve ona rehberlik etmesini sağladı. Şirketin araştırma ve geliştirme yönü ve ilerlemesi.
İlk İlkeye sadık bir inanan. İlk İlkeye sadık bir inanan olarak Musk, analojiler ve iyileştirmeler kullanmak yerine sorunları analiz etmek ve çözmek için şeylerin özüne dönme eğilimindedir. İkincisinin, teknolojide veya ürünlerde yalnızca küçük iyileştirmeler ve yinelemeler üretebilen doğrusal düşünceye ait olduğuna ve yalnızca şeylerin özünden başlayarak yıkıcı yeniliklerin üretilebileceğine inanıyor. Örneğin, Tesla üretilirken, piyasadaki pil modüllerinin maliyeti 600 ABD Doları / KWh idi. Musk, fizik ilkeleri açısından en düşük pil maliyetinin hepsi olması gerektiğini düşünerek, düşünerek ve kökleri izleyerek "ilk ilkeleri" kullandı. Londra Metal Borsası'nda tarihsel olarak en yüksek lityum pil hammaddesi fiyatlarını ekledi ve büyük maliyet azaltma alanını gerçekleştirerek yalnızca 80 ABD doları / KWh'ye mal olduğunu buldu. Bundan sonra Musk, pil maliyetlerini kademeli olarak azaltmak için kendi pil fabrikasını kurdu.
Musk'ın sosyal medyada büyük etkisi var. Musk, kendi trafiği ve 30 milyonu aşkın Twitter takipçisi ile "Silikon Vadisi Demir Adamı" olarak biliniyor. Sosyal medyadaki kişisel etkisi nedeniyle, Tesla'yı büyük reklam harcamalarından kurtardı.
2.2 Moat 2: Marka etkisi
Model S / X, Tesla'nın marka etkisini ve itibarını başarıyla oluşturdu. Tesla'nın seri üretilen ilk ürünü olan Model S / X olarak kümülatif satışları 2019 yılı itibarıyla 450.000'e ulaşarak şirketin marka etkisini ve itibarını başarıyla tesis etmiştir. Tüketici Raporları tarafından yayınlanan yıllık otomobil markası sahibi memnuniyet anketine göre Tesla ilk sırada yer aldı.
Kullanıcı deneyimi ve Musk'ın benzersiz aurası üzerine inşa edilen Tesla, çok yüksek bir marka değerine sahiptir. Pazar araştırma ajansı Kantar China tarafından yayınlanan "BrandZ En Değerli Otomobil Marka Listesi 2019" a göre Tesla, 9,29 milyar dolarlık marka değeriyle Audi'yi geride bırakarak yedinci sırada yer aldı.
Marka etkisi, şirketin pazarlama giderlerinden tasarruf sağlar. Tesla'nın kendi trafiği ve medyaya maruz kalması nedeniyle, markanın etkisi yüksek, şirketin ek pazarlama giderleri düşük ve gelir oranı diğer geleneksel otomobil şirketlerinden daha düşük. Örneğin Model 3 konferansından sonra şirket tanıtım için sosyal ağları ve medyayı kullandı ve ilk hafta rezervasyon sayısı 300.000'i geçti.
2.3 Moat III: Temel Teknoloji
Tesla, güçlü teknoloji araştırma ve geliştirme yeteneklerine sahiptir ve yıllar içindeki araştırma ve geliştirme yoğunluğu, geleneksel otomobil şirketlerinden daha yüksektir. Şirketin araştırma ve geliştirmesinin temel teknik yönü, esas olarak üç elektrik sistemi (piller, motorlar ve elektronik kontroller dahil) ve akıllı sürüş sistemidir (sensörler, çipler ve algoritmalar dahil).
2.3.1 Pil ve pil yönetim sistemi BMS
Pil ve pil yönetimi teknolojisi, Tesla'nın ana avantajlarından biridir. Patentler açısından bakıldığında, pil sistemiyle ilgili patentler% 50'nin üzerindedir. Piller ve pil yönetim sistemleri, temel olarak tek hücreler (pozitif ve negatif elektrot malzemesi elektrolit / diyafram vb. Oluşur), pil paketi PACK (birden fazla monomerden oluşan bir koleksiyon) ve pil yönetim sistemi BMS'yi ( Pil verimliliğini artırmak için güvenli izleme ve pil paketlerinin etkili yönetimi için bir cihaz)
Tesla, çoğunlukla silindirik lityum piller kullanır. Tek hücreli pillerin mevcut teknik rotasına bakıldığında, lityum pil ambalajı üçlü bir eğilim, yani en yaygın kullanılan üç silindir, yumuşak paket ve kare oluşturur. Tesla, temel avantajları arasında olgun sarım teknolojisi, yüksek derecede otomasyon, yüksek üretim verimliliği, yüksek enerji yoğunluğu ve nispeten düşük maliyet olan silindirik Panasonic tipini kullanır.
2170 pilin performansı, 18650'den önemli ölçüde daha yüksektir. Model 3, Tesla ve Panasonic tarafından üretilen en son NCA2170 silindirik bataryayı benimsemiştir Model S ve Model X'de kullanılan 18650 batarya ile karşılaştırıldığında, performans önemli ölçüde artmıştır. Aynı enerji ile, gerekli pil sayısı yaklaşık 1/3 oranında azaltılabilir, böylece pil takımının ağırlığı azaltılır ve aracın enerji yoğunluğu artırılabilir. Aynı zamanda, 2170 pil katodunda kullanılan nikel-magnezyum-kobalt oranı 8: 1: 1'dir ve önceki 622 rotasının yerini alarak kobalt içeriğini büyük ölçüde azaltır ve pil maliyetlerini optimize eder.
Tesla pil maliyetleri endüstri ortalamasının altındadır. Model 3 pil takımının standart versiyonu 55kWh kapasiteye sahiptir ve 2976 hücre 2170 hücre içerir.Her 31 hücre bir pil tuğlası oluşturur. 23 pil tuğlası ve 25 pil tuğlası sırasıyla 2 modül oluşturur.Tüm pil paketi 223 hücre içerir. Brick modülü ve 225 pil tuğla modülü. Gelişmiş mühendislik yetenekleri ve batarya paketleri üreten süper bir fabrika ile Tesla, elektrikli araç bataryalarının maliyetinde endüstri lideri olmaya devam ediyor.
BMS, yüksek soğutma verimliliğine sahiptir. Bir lityum iyon pil boşaldığında, çalışma voltajı zamanın devamı ile sürekli değişir ve doğrusal olmayan bir şarj-deşarj eğrisine sahiptir. Bu nedenle güvenlik açısından, araçtaki lityum pillerin dahili olarak izlenmesinin ve yönetilmesinin zorluğu büyük ölçüde artmaktadır. Aynı zamanda 2170 bataryanın geliştirilmiş performansı nedeniyle batarya hacmindeki artış ve kapasite yoğunluğundaki önemli artış bataryanın kimyasal termal hassasiyetinde artışa neden olmuştur. Soğutma sistemi son derece yüksek talepler getirir. Tesla, ilk Model S'nin çift soğutma kayışlarından, her bir hücrenin dalga şeklindeki ayrı soğutma kayışlarını hesaba katabilen mevcut Model 3'e geliştirildi. Aynı zamanda, bileşenler ve ısı eşanjörü arasındaki merkez olarak Superbottle, batarya, sürücü ve elektrik ve elektronik sistemlerin soğutulmasını tamamlar, 2170 batarya için daha iyi sıcaklık kontrolü sağlar ve batarya soğutma verimliliğini artırır.
Son derece entegre BMS modülü. Tesla BMS modülü, bakım için uygun olan ve toplam ağırlığı ve maliyeti etkili bir şekilde azaltabilen yüksek voltaj kontrolörlerini, DC dönüştürücüleri ve çoklu sensörleri entegre etmek için daha az kablo demeti kullanarak son derece entegre edilmiştir. Tesla'nın merkezi bir işlem birimine sahip merkezi elektronik mimarisi, diğer şirketleri yönlendirdi.
Tesla'nın pil zayıflama oranı rakiplerinden çok daha hızlı. BMS pil yönetim sisteminin önde gelen doğasından yararlanan Tesla'nın pil zayıflama oranı, rakiplerinden çok daha hızlıdır. Dalhousie Üniversitesi'nden Jeff Dahn'ın araştırma sonuçlarına göre Tesla'nın yeni bataryası, NMC gaz üretimi sorununu ortadan kaldıran elektrolit katkı maddesi ODTO kullanıyor ve elektrolit sisteminin sadece% 5'lik 1200 döngü zayıflama ile daha iyi döngü performansına sahip olmasını sağlıyor. Tesla pil teknolojisinin sürekli yükseltilmesiyle, bozulma hızı ve çevrilebilecek döngü sayısı optimize edilmeye devam ediyor.
Tesla'nın yüksek bir koruma oranı var. Genel olarak, şirketin pil hücreleri, pil paketleri ve pil yönetim sistemi BMS'deki üstün performansı, Tesla'nın elektrikli araç koruma oranını benzerlerinden daha iyi hale getirdi. İSeeCars.com'un Ağustos 2019'dan Ocak 2020'ye kadar satılan 6 milyondan fazla yeni ve kullanılmış otomobilin fiyat analizine ve değer koruma oranı sıralamasına göre Model 3% 5,5 ile ilk sırada yer aldı. Çin'in 2019'daki otomobil (saf elektrikli araçlar) elde tutma oranı sıralamasında ilk iki, üçüncü sıranın çok ilerisinde olan Tesla modelleri-Model S / X. Daha yüksek tutma oranı, Tesla'nın marka değerini artırmaya da yardımcı olur.
2.3.2 Otonom sürüş teknolojisi
Otonom sürüş teknolojisi, Tesla'nın bir başka önemli avantaj alanıdır. Şu anda, insansız sürüş alanındaki ana oyuncular arasında Tesla, Waymo ve Mobileye yer alıyor.Sensör seçimi açısından, teknik yol esas olarak kamera liderliğindeki çözümler (Tesla) ve lidar liderliğindeki çözümler (Waymo) olarak ayrılmıştır.
Model 3'ün vücut sensör sistemi Tesla Vision'da tanıtıldı. Model 3, gövde etrafında 360 derece görüş açısına sahip toplam 8 kamera ile donatılmıştır ve çevredeki ortamın izleme mesafesi 250 metreye kadar çıkabilmektedir. On iki yeni versiyon ultrasonik sensör, tüm görüş sistemini tamamlar ve yumuşak veya sert nesneleri algılayabilir. Ön uç radarının geliştirilmiş versiyonu yağmur, sis, toz ve hatta öndeki aracın altındaki alanı, fazladan dalga boylarına sahip radar dalgaları yayarak algılayabilir ve görüş sistemi için daha zengin veriler sağlar. Bu yüksek performanslı kamera setinden tam olarak yararlanmak için Tesla ayrıca, derin sinir ağlarına dayanan, sürüş ortamının profesyonel yapısöküm analizini yapabilen, geleneksel görme işleme teknolojisinden daha yüksek güvenilirlik sağlayan yeni bir dizi görme işleme aracı Tesla Vision'ı piyasaya sürdü. .
FSD, Tesla'yı otonom sürüş çipleri geliştirme ve tasarlama becerisine sahip tek otomobil üreticisi yapıyor. Tesla ilk olarak otonom sürüşte Mobileye ve Nvidia ile işbirliği yaptı, daha sonra çeşitli faktörler nedeniyle bağımsız araştırma ve geliştirmeye yöneldi. Tesla'nın kendi geliştirdiği tam otomatik sürüş çipi FSD, yapay sinir ağlarını (YSA) destekleyebilir ve performansı önceki nesilden (HW 2.5) 21 kat daha yüksektir. FSD, 100 watt'tan daha az güç tüketimiyle 144 TOPS bilgi işlem gücü üretebilir ve işlem hızı, NVIDIA'nın yeni nesil sürücüsü Xavier yongasının 7 katıdır. FSD, Tesla'yı otonom sürüş çipleri geliştirme ve tasarlama becerisine sahip tek otomobil üreticisi yapıyor.
OTA, sistem yükseltme işlevi sağlar. Yazılım açısından Tesla, Apple sistem yükseltme yöntemine benzer bir uzaktan yükseltme OTA (HAVA ÜZERİNDE) işlevi ile donatılmıştır.Kullanıcılar, itilen yükseltme paketine göre çevrimiçi güncelleme yapabilir, donanım cihazı işlev kombinasyonu yöntemini ayarlayabilir ve araç sahibi OTA yazılımını kullanabilir. Gelecekte tamamen otonom sürüşü gerçekleştirmek için güncelleme. Aynı zamanda, araç sahibinin AppleID'ye benzer benzersiz bir Tesla hesabı vardır; bu, şarj ilerlemesini kontrol etmek, yakındaki şarj yığınlarını görüntülemek, şarjı başlatmak veya durdurmak, aracın kilidini açmak ve anahtarsız çalıştırma gibi aracın durumunu bilmek için cep telefonu APP aracılığıyla uzaktan kontrol edilebilir , Sürgülü açılır tavanı veya sıcaklık kontrol sistemini uzaktan açın, aracı arayın vb.
Tesla'nın algoritması uzun süredir liderliğini korudu. 2014'ten sonra, Autopilot'un donanımı varsayılan olarak fabrika Model S / X ve Model 3'e kurulur. MIT İnsan Merkezli AI projesinin tahminlerine göre, 2019'un 3. çeyreğine kadar, satılan tüm Tesla araçlarının kümülatif kilometresi yaklaşık 16,8 milyar mil olacak ve bunun 1,88 milyar mili Otopilot ile sürülmüş olacak.Tesla'nın otopilot yol testi bekleniyor Kilometre sayısı endüstrinin% 90'ından fazlasını oluşturmaktadır. Veri miktarı ve sürekli makine öğreniminin desteğiyle, Tesla'nın algoritması uzun vadeli bir liderlik sağlayacaktır.
2.4 Moat IV: Ürün Matrisi
"SEXY" binek otomobil ürün matrisi oluşturuldu. Tesla esas olarak iki ürün grubu boyunca geliştirmektedir: binek otomobiller ve kamyon serisi Binek otomobil ailesi, şirketin gelecekte satışlarına ana katkı sağlayacak olan "SEXY" ürün matrisinin yapımını tamamlamıştır.
Tesla'nın satış hacmi 2019 yılında dünyada ilk sırada yer aldı. Şirket 2019 yılında 367.000 araç satarak ilk kez BYD'yi geçerek dünyanın en büyük elektrikli araç üreticisi oldu. Bunlar arasında Model 3,% 83'ünü oluşturan 301.000 adet satışa katkıda bulundu; Model S / X,% 17'sini oluşturan toplam 66.000 adet satışa katkıda bulundu; Model Y'nin 2020'de teslimata başlaması ve şirketin önümüzdeki 2-3 yıl içindeki satışlarına katkı sağlaması bekleniyor. Artımlı.
Model 3'ün elektrikli araçların yaygınlaşmasını hızlandırması bekleniyor. Model 3, Tesla'nın elektrikli araçların yaygınlaşmasını gerçekleştirmesi için önemli bir adımdır.Mükemmel performans ve uygun fiyatlar ile pazarı hızla işgal etmesi beklenmektedir. 2019 sonu itibarıyla Model 3, yaklaşık 448.000 araçlık satış gerçekleştirerek, ikinci sıradaki BAIC New Energy EU serisinin 2,7 katı satışla dünyanın en iyi elektrikli araç satış listesi oldu.
Rakip ürünlerle karşılaştırıldığında Model 3 bariz avantajlara sahiptir. Saf elektrik pazarında henüz Model 3'ün gerçek bir rakibi yok. Kısa vadede Model 3'ün ana rakipleri BMW 3 Serisi, Mercedes-Benz C-Class veya Audi A4 gibi BBA modelleridir. İster saf e-spor ürünleriyle veya aynı fiyat aralığındaki yakıtlı araçlarla karşılaştırıldığında, Model 3 hızlı hızlanma, uzun pil ömrü / düşük kullanım maliyeti ve gelişmiş otonom sürüş teknolojisi avantajlarına sahiptir.
Model Y seri üretimi yakında geliyor. Model Y, Tesla'nın kompakt bir SUV'udur, Fremont fabrikasında üretilmiştir ve Mart ayı başlarında Kuzey Amerika'da teslim edilecektir. Aynı zamanda Şangay fabrikası, 2021 yılında teslime başlaması beklenen yerli üretim Model Y'nin üretim projesine başladı. Model Y ve Model 3, parçaların ve bileşenlerin% 75'ini paylaşıyor.Gelecekte, yerel olarak üretilen Model Y'nin daha büyük bir fiyat indirimi olabilir. Aynı zamanda, Model Y, SUV pazarını kıyaslıyor ve büyük bir pazar kapasitesine sahip Model Y'nin gelecekteki satışlarının Model 3'ten daha düşük olmayacağını tahmin ediyoruz.
Şirketin şu anda toplam üretim kapasitesi 640.000'dir. Bunlar arasında, Fremont fabrikası 90.000 Model S / X kapasitesine ve 400.000 Model 3 / Y kapasitesine sahiptir. 2020'nin ilk yarısında Model 3 / Y'nin kapasitesi kademeli olarak 500.000 adet / yıla çıkarılabilir; Şangay fabrikası 150.000 Model 3 kapasitesine sahiptir. Model Y üretim kapasitesinin inşasına başlandı ve Model 3 üretim kapasitesinden daha az olmaması bekleniyor; bu arada Almanya'daki Berlin fabrikası da inşaat halinde. Mevcut planlanan üretim kapasitesinin yılda 1 milyon araca yakın olduğunu tahmin ediyoruz.
Tesla'nın üretim tırmanış eğrisi, Ford Model T'ye benzer. Otomobil endüstrisi tarihinde çığır açan bir ürün olarak anılan Ford Model T, gerçek anlamda dünyanın ilk seri üretim modelidir.Aynı zamanda düşük fiyatı, otomobilin milyonlarca haneye hızla girmesini sağlayarak otomotiv devrimini tetiklemektedir. Mevcut Tesla'nın da elektrikli araçların tarihinde benzer bir rol oynadığını düşünüyoruz. İkisinin teslim eğrileri karşılaştırıldığında, Tesla'nın teslim tırmanma eğrisinin Ford Model T'nin büyüme eğrisi boyunca patladığı görüldü. Ford Motor Y8'in teslimat hacmine bakıldığında Tesla'nın 2020'de 500.000 aracı tamamlama imkanına sahip olabileceğini tahmin ediyoruz.
Bisiklet amortismanı ve amortismanı düşmeye devam ediyor. Tesla'nın üretim kapasitesinin sürekli iyileştirilmesinden yararlanan şirketin ölçek avantajları ortaya çıkmaya devam ediyor ve her aracın ortalama amortismanı ve amortismanı düşmeye devam ediyor.
Üretim kapasitesi artmaya devam ederken Tesla, şarj tesislerini aktif olarak genişletiyor. Tesla, çeşitli şarj yöntemleri sunar ve şarj etmek için en uygun yer evdedir. Eve döndükten sonra, aracı bir güç kaynağına takın ve ertesi sabah erken saatlerde şarj işlemini tamamlayın. Uzun mesafeli sürüş için, ana otoyollarda inşa edilen süper şarj istasyonları elektriği desteklemek için kullanılabilir. Giderek daha fazla ortak Tesla'nın "Hedef Şarj Programı" na katıldıkça, Tesla'nın şarj ettiği park yerleri ülke genelinde otellerde, restoranlarda ve diğer yerlerde de bulunabilir.
Süper şarj sistemini sürekli olarak yükseltin. Tesla, en son olarak tüm dünyada 1.821 süper şarj istasyonu ve 16.104 süper şarj kazığı inşa etti. Tesla tarafından resmi olarak yayınlanan verilere göre, en yeni V3 süper şarj sistemi, 250kW'a kadar pik şarj gücünü destekleyebilen yepyeni bir 1MW güç kabini ile yepyeni bir aşırı şarj yöntemleri mimarisi kullanıyor. 1600 km / saatin üzerindeki şarj hızıyla Model 3, V2'den% 70 daha yüksek olan yaklaşık 250 km pil ömrünü 15 dakikada şarj edebilir. Ek olarak, yepyeni güç elektroniği bileşenleri uygulayarak, V3 süper şarj yığını, şarj şöntünü etkili bir şekilde önleyebilir ve Tesla sahiplerinin süper şarj istasyonundaki ortalama şarj süresini daha da kısaltabilir.
3. Tesla'nın uzun vadeli planlaması ve piyasa görünümü
3.1 Master Plan nasıl tanımlanır?
Master Plan, Tesla'nın uzun vadeli gelişimine rehberlik eder. Ana Plan, Teslanın on yıllık planına eşdeğerdir. İlk olarak 3 Ağustos 2006da Musk tarafından resmi web sitesinde açıklanmıştır. Ana içerik şunları içerir: "1) Spor otomobil üretimi; 2) Kazanılan parayla uygun fiyatlı otomobil üretimi ; 3) Kazanılan parayı daha uygun fiyatlı otomobiller üretmek için kullanın; 4) Yukarıdakileri gerçekleştirirken, sıfır emisyonlu enerji üretim seçenekleri de sağlıyor. "Tesla'nın temelde 2006-16'da Ana Planı başardığına inanıyoruz. Hedefler: 1) Üretilen Roadster; 2) Üretilen Model S / X; 3) Üretilen Model 3; 4) Enerji işini dikey olarak entegre etmek için SolarCity satın alındı.
Master Plan Part Deux. Musk, 21 Temmuz 2016'da Tesla'nın önümüzdeki on yıldaki gelişimine rehberlik etmeyi ümit ederek Ana Plan'ın ikinci bölümünü yayınladı. Ana hedefleri şunlardır: "1) Entegre elektrik şoku işleviyle donatılmış, inanılmaz derecede verimli oluşturmak, Güzel güneş panelleri; 2) Çeşitli pazar segmentlerinin ihtiyaçlarını karşılamak için elektrikli araçların ürün yelpazesini genişletin; 3 Çok sayıda filo öğrenme işlevi sayesinde, insan manuel sürüşten 10 kat daha güvenli olan otomatik sürüş teknolojisi geliştirin; 4) Araçların boşta kalmasına izin verin , Sizin için para kazanmak için paylaşarak. Tesla Model Y / Cybertruck'ın piyasaya sürülmesinin ve robotaxi işinin keşfinin şirketin ana planı uygulama girişimleri olduğunu ve şirketin uzun vadeli vizyonunun gelecekte daha çok otomobil zekasına yönelik olacağını düşünüyoruz. , Ağ oluşturma, paylaşma ve sürdürülebilir kalkınma için eksiksiz bir enerji sisteminin geliştirilmesi.
3.2 Tesla'nın yerelleştirme fırsatları
Tesla'nın Şangay fabrikası beklentileri aştı. İnşaat Ocak 2019'da başladı ve Ekim'de tamamlandı.Tesla'nın Şangay tesisinin inşaat hızı piyasa beklentilerinin çok üzerinde. Üretim kapasitesi açısından, Şangay fabrikası 2020'de 150.000 Model 3 üretim kapasitesine katkıda bulunacak ve gelecekte Model Y ve diğer modellere daha da genişleyecektir. Ek olarak, Şangay fabrikasının sermaye harcaması nispeten düşüktür ve tek bir Model 3'ün amorti edilmiş maliyeti ABD fabrikasınınkinden% 65 daha düşüktür, bu da üretim maliyetlerinde bir düşüşe neden olur.
Yerelleştirme, Tesla için Çin pazarını açacak. Pazar açısından bakıldığında, Teslanın Çin pazarındaki geliri 2019da yalnızca% 12di ve Çin, dünyanın en büyük otomobil tüketicisi olarak büyük bir potansiyele sahip (satışların% 30u). Şirketin yerelleştirme olacağına inanıyoruz. Çin pazarını açın. 2019H2'de Tesla, Birleşik Devletler'deki lüks otomobil pazarının yaklaşık% 20'sini oluşturuyordu.Tesla'nın Çin'deki lüks otomobil pazar payının ABD'dekine benzer olduğunu varsayarsak, Tesla'nın Çin'deki satış hacminin yaklaşık 600.000 olduğunu tahmin ediyoruz. (Çin'in 2019'daki lüks otomobil satışları yaklaşık 3 milyondur)
Yerelleştirme oranı kademeli olarak% 100'e çıktı. Endüstriyel zincir perspektifinden, Model 3 Şangay'da yerelleştirildikten sonra, endüstriyel zincir kademeli olarak orijinal Avrupa ve Amerikan destek tesislerinden yerel bileşen üreticilerine geçecektir. Halihazırda Model 3'ün yerlileştirme oranı sadece% 30 olup, Temmuz ayına kadar% 70-% 80'e çıkması ve yıl sonunda% 100 yerli üretimi tamamlaması planlanmaktadır. Endüstriyel zincirin yerelleştirilmesinin Tesla'nın üretim maliyetlerini düşürmesine yardımcı olacağına ve pazarı kapmak için daha fazla fiyat indirimi olanağı sağlayacağına inanıyoruz.
3.3 Tesla'nın pazar alanını düşünme
Kısa vadede bu aşamada elektrikli araç pazarında Tesla'nın gerçek bir rakibi yok.Şirketin uzun vadeli rakibi geleneksel yakıtlı araçlar. Tesla'nın uzun vadeli pazar alanının iki belirleyicisi vardır: elektrikli araçların penetrasyon oranındaki değişim oranı ve nihai pazar payı.
2019'da, saf elektrikli ve takılabilir hibrit araçların küresel satışları 2,21 milyondu ve bunun% 74'ü saf elektrikle, yani 1,63 milyonu oluşturuyordu. Tesla, 2019'da 367.000 araç satarak küresel saf elektrikli araç satışlarının% 22,5'ini oluşturdu. BloombergNEF'in tahminine göre küresel elektrikli araçların 2025'te 10 milyona, 2030'da 28 milyona ve 2040'ta 56 milyona ulaşması bekleniyor. O zamana kadar elektrikli araç satışları, tüm yeni araç satışlarının% 57'sini oluşturacak. Tesla'nın önümüzdeki 10-20 yılda yaklaşık% 20'lik bir pazar payını koruyacağını varsayıyoruz, bu da 2025'te 1,5 milyon, 2030'da 4,2 milyon ve 2040'ta 8,4 milyon satış anlamına geliyor.
...
(Rapor kaynağı: Guoyuan Securities)
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
