g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Test ekipmanı endüstrisi hakkında derinlemesine rapor: üçüncü taraf testleri boğaları ve ayıları ve yerel liderin üstünden geçiyor

Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.

1. Test endüstrisi: önemli büyüme, istikrarlı büyüme, boğaları ve ayıları geçme

1.1. Küresel test endüstrisi istikrarlı bir şekilde büyüyor ve döngüsel değil

Test endüstrisi, GSYİH'den daha hızlı bir büyüme oranı ve daha az dalgalanma ile makroekonomik ortamla ilgilidir. Test endüstrisi çeşitli endüstrilerle yakından ilişkilidir ve birçok alt segment olduğu için, genel büyüme oranı çok az dalgalanmaktadır. Aynı zamanda, küresel test endüstrisi her zaman kendi hızında istikrarlı bir şekilde ilerlemekte ve GSYİH'den daha yüksek bir büyüme oranını korumaktadır. Küresel test pazarının son 20 yılda ortalama büyüme oranı% 5-% 6 olmuştur ve ortalama büyüme oranı son 10 yılda yaklaşık% 10'a yükselmiştir. Gözetim endüstrisi, kendi endüstriyel özelliklerini korur ve eklektik olabilir ve savunma niteliği, boğaları ve ayıları geçme özelliklerine sahip olmasını sağlar.

Küresel test pazarı, geçtiğimiz beş yılda% 9,4'lük bir YBBO'ya sahiptir ve bu, küresel GSYİH büyüme oranının yaklaşık üç katıdır ve gelecekte yaklaşık% 7'lik bir büyüme oranını sürdürmesi beklenmektedir. HIS verilerine göre, küresel test pazarı 2018'de 1601.0 milyar yuan'a ulaştı ve son beş yıldaki bileşik gelir büyüme oranı, küresel GSYİH'nın yaklaşık üç katı olan% 9.4 idi. Küresel ekonominin yavaş toparlanması bağlamında, IHS, küresel test pazarının hala yaklaşık% 7'lik bir büyüme oranını koruyacağını tahmin ediyor.

1.2. Yerel test pazarı geniş bir alana sahiptir ve endüstriyel transfer refahı teşvik eder

Yurt içi test pazarı, geçtiğimiz beş yılda% 15'lik bir CARG'ye sahiptir, bu da yurt içi GSYİH büyüme oranının yaklaşık iki katıdır ve küresel test endüstrisi büyüme oranı 1,5 kattır ve gelecekte% 10'un üzerinde bir büyüme oranını koruması beklenmektedir. Küresel test endüstrisi istikrarlı bir şekilde büyüyor ve endüstriyel transfer, iç pazarın refahını artırdı. Dünyanın en büyük imalat ülkesi olan Çin'in test endüstrisi hızla gelişti ve en büyük potansiyele sahip dünyanın en hızlı büyüyen pazarı haline geldi. 2018 yılında, yurt içi test pazarı geliri 281,05 milyara ulaştı ve son beş yıldaki bileşik gelir büyüme oranı% 15,0 oldu; bu, yurt içi GSYİH büyüme oranının yaklaşık iki katı ve küresel endüstri büyüme oranının 1,5 katıdır. Teftiş ve belgelendirme, yerel stratejik gelişmekte olan endüstriler ve sekiz tür yüksek teknoloji hizmet endüstrisi için tüketim yükseltmelerini ve arz tarafı reformlarını teşvik etmek için önemli bir araçtır. IHS, yerel teftiş pazarının gelecekte% 10'dan fazla hızlı bir büyüme sağlayacağını öngörüyor.

1.3. Üçüncü taraf testleri bir trend haline geldi ve iç pazar büyüme oranı, GSYİH büyümesinin yaklaşık 2 katı

Üçüncü taraf testleri, kurumsal iç denetimin yerini alacak bir trend haline geldi ve oranı yıldan yıla arttı. Pek çok faktör, üçüncü taraf kurumların işletmelerin iç teftişlerinin yerini almasını teşvik eder: (1) Üçüncü şahıs kurumlar yüksek derecede serbestleşmeye sahiptir ve politikalar üçüncü şahıs teftişlerinin kullanımını teşvik eder; (2) Üçüncü şahıs kurumların ölçek ekonomileri vardır ve teftiş maliyetleri, iç iç teftişlerden daha düşüktür; (3) ) Ürün Ar-Ge ve inovasyon aşamasında, işletme içindeki çıkar çatışmalarını önlemek için üçüncü bir tarafa bırakılması; (4) test için üçüncü bir tarafa bırakılması, işletmenin riskin bir kısmını devretmesini sağlayabilir. 2013 yılında yurt içi üçüncü taraf testi% 32,6'yı oluşturdu ve 2018'de% 35,7'ye yükseldi.

Son beş yılda yurtiçi üçüncü şahıs testlerinin YBBO'su% 17'dir ve sektördeki büyüme oranı GSYİH büyümesinin yaklaşık iki katıdır.Gelecekte yaklaşık% 15'lik bir büyüme oranını sürdürmesi beklenmektedir. Çin'in üçüncü şahıs test kurumları profesyonelleşme, büyük ölçekli entegrasyon ve pazar odaklı operasyonlar elde ettikçe, yurtiçi üçüncü şahıs test pazarı hızlı bir gelişme kaydetti. Qianzhan Endüstri Araştırma Enstitüsü'nün verilerine göre, yurt içi üçüncü taraf denetim pazarı 2018'de 100,4 milyar RMB'ye ulaştı, yıllık bazda% 10,8 artış ve 2013'ten 2018'e CAGR% 17 oldu. Birlikte ele alındığında, yurtiçi üçüncü şahıs teftiş sektörünün ortalama büyüme oranı, yurtiçi GSYİH'nın yaklaşık iki katıdır ve gelecekte yaklaşık% 15 gibi hızlı bir büyümeyi sürdürmeyi umuyoruz.

2. Sektör yapısı: dağılım yoğunlaşma eğilimindedir, lider şirketler küçük şirketlerden daha iyidir

2.1. Algılama endüstrisi düşük konsantrasyona ve belirgin bölgeselliğe sahiptir

Gözetim endüstrisi, düşük konsantrasyon ve parçalı bir rekabet modeli sunar. 2018'de, yurtiçi test pazarı CR5 yalnızca% 10,5'ti ve yerel test lideri Huace Testing'in pazar payı% 1'den azdı. Küresel test pazarı CR10 yalnızca% 18,7'dir ve uluslararası test lideri SGS, yalnızca% 3,7'lik bir pazar payına sahiptir. Ulusal denetim ve test hizmeti endüstrisinde, belirlenen büyüklüğün üzerindeki denetim ve test kurumlarının sayısı (10 milyon yuan'ın üzerindeki yıllık gelir) 5.051'e ulaşmıştır ve belirlenen boyutun üzerindeki denetim ve test kuruluşlarının sayısı yalnızca sektörün% 12,8'ini oluşturmaktadır.

Merkez olarak laboratuar ile test hizmetlerinin kapsamı "yerelleştirilmiştir". Test endüstrisi bölgeseldir. Müşteriler genellikle laboratuvar merkezli, bölgesel bir test pazarı oluşturmak için yakındaki servis acentelerini seçerler. 2018 yılında Çin'de 39.472 test kurumu vardı, bunların% 76,8'i il sınırları içinde, sadece% 19,6'sı ulusal hizmet verebilecek test kurumları, yalnızca% 0,7'si yurtiçi ve yurtdışında hizmet verebilecek test kurumlarıydı. Test kurumlarının büyük çoğunluğu küçüktür, test kurumlarının% 96,30'unda 100'den az kişi vardır ve ülke çapında hizmet sunma imkânından yoksundur. Yerli test endüstrisinin hizmet kapsamı, yüksek oranda küçük kurumlarla "yerelleştirilmiştir".

2.2. İki tekerlekten çekişli "içsel büyüme + genişlemeli M&A", artan konsantrasyon bir eğilimdir

İçsel büyüme + genişlemeli birleşme ve satın alma, test şirketlerinin gelişimi için iki tekerlekli itici güçtür.Varlık ağırlıklı modelde, lider şirketlerin doğal avantajları vardır. Test endüstrisinin coğrafi dağılımı ve bariz yerelleştirme özellikleri nedeniyle, test şirketlerinin gelişimi, endüstri entegrasyonunu aktif bir şekilde gerçekleştirmelidir. Yerli ve yabancı test şirketlerinin gelişim geçmişi açısından bakıldığında, şirketlerin yeni laboratuvarlar kurarak ve yüksek kaliteli hedefler edinerek erken aşamalarda ölçeklerini genişletmeleri, ürün hatlarını iyileştirmeleri, hizmet ağlarını genişletmeleri ve şirket markası ve güvenilirliğini inşa etmeleri gerekmektedir. Şu anda, yerel test endüstrisi hızlı bir gelişme aşamasındadır ve küçük test kurumları, sabit varlık harcamaları, devam eden inşaat ve yabancı yatırım gibi yüksek sermaye harcamalarını karşılayamaz; önde gelen şirketler, özellikle borsaya kayıtlı şirketler, daha düşük maliyet sağlamak için sermaye piyasasını kullanabilir. Finansmanın, endüstri entegrasyonunun kapsamlı genişlemesi ve teşvikinde önemli sermaye avantajları vardır.

"İçsel büyüme": Borsaya kayıtlı şirketlerin kamulaştırılması ön plandadır. Tespit hizmeti coğrafi olarak açıktır, bu nedenle ulusal yerleşim düzeni özellikle kritiktir.Sadece yeni pazarlar açmakla kalmaz, aynı zamanda ölçek etkileri yoluyla laboratuvarların gelir getirme kabiliyetini de geliştirir. Sektör liderleriyle karşılaştırıldığında, küçük test kurumları yetersiz fonlara, sınırlı iş kapsamına ve dışa doğru genişlemede daha büyük zorluklara sahiptir; borsada işlem gören şirketler istikrarlı mali koşullara ve bol nakit akışına sahiptir ve piyasayı genişletmek için düşük maliyetli fonlar elde etmek için sermaye platformlarını kullanabilir. Millileştirme süreci her zaman ülkenin ön saflarında yer almıştır.

Örnek olarak Çin Testini ele alalım. Yerli bir üçüncü şahıs test lideri olarak China Test Testing, listelenmesinden bu yana sermaye piyasasında toplam 3,31 milyar yuan topladı; bunun IPO finansmanı 540 milyon yuan, sabit artış 1,10 milyar yuan ve dolaylı finansman ise 1,66 milyar yuan. ChinaTest tarafından test edilen laboratuvar sayısı da pazarın başlangıcında 2009'da 30 iken 2018'de 133'e yükseldi ve temelde ulusal düzeni tamamladı.

"Genişletilmiş M&A": Liderler endüstri entegrasyonuna liderlik etmeye devam ediyor. Eksiksiz bir ürün grubu ve hizmet ağı, alt bölümlerin ihtiyaçlarını karşılayabilir ve yeni bir laboratuvar, hazırlamak ve geliştirmek için çok fazla zaman ve enerji gerektirir. Nispeten genişletilmiş birleşme ve devralmalar yoluyla iş kapsamını ve ağ düzenini genişletmek, yeni test alanlarına daha hızlı giriş sağlayacak, yeni giriş alanlarının risklerini azaltacak ve sermaye avantajlarını ilk hamle avantajlarına dönüştürecek. 2013'ten 2018'e kadar, büyük uluslararası test şirketleri toplam 397 birleşme ve satın alma işlemini tamamladı. Birleşme ve satın almalar yoluyla yeni bölgelere ve yeni işletmelere hızla ayrılmak, test endüstrisinin gelişme trendi haline geldi.

Örnek olarak uluslararası denetim lideri SGS'nin geliştirme geçmişini ele alalım.Şirket, erken aşamada tahıl alt bölümünde lider bir konuma ulaştı; orta vadede tarımsal denetimi ve diğer komşu alanları genişletti ve aynı zamanda hammadde ve mineraller gibi birçok alanda konuşlandırmaya başladı; genişleme dönemi küreselleşme ve çeşitliliğe doğru ilerliyor Yeni iş geliri 10 yılda% 50'ye ulaştı. 1981'de listelenmesinden bu yana SGS, yeni işlerin ve yeni pazarların genişlemesini gerçekleştirmek için sermaye işlemlerinden tam anlamıyla yararlandı. SGS, endüstri entegrasyonunu teşvik etmeye devam etti ve 2010 ile 2018 arasında kümülatif olarak 121 satın alma gerçekleştirdi.

Birleşmeler ve satın almalar, test endüstrisinin genişleme trendlerinden biri haline geldi ve yerli ve yabancı liderlerin endüstri entegrasyonunu teşvik etmeye devam etmesi bekleniyor. Dünyanın dört büyük test devi SGS, BV, Eurofins, Intertek ve yerel test lideri Huace Testing, genişlemeli birleşme ve satın almalar yoluyla hızla büyüdü. 2012'den bu yana, büyük yerli ve yabancı üçüncü taraf test kurumları, yılda ortalama 60'tan fazla birleşme ve satın alma ile endüstri birleşme ve devralmalarını teşvik etmeye devam etmiştir. Liderlerin, genişlemeli birleşme ve devralmalar yoluyla sektörü entegre etmeleri genel bir eğilimdir.

2.3. Test kurumlarının ölçeği, büyüme oranıyla pozitif korelasyon içindedir ve lider pazar payı her yıl artmaktadır

Test organizasyonunun büyüklüğü, gelir artış oranı ile pozitif yönde ilişkilidir. Test endüstrisinin ölçek etkisi önemlidir.Kuruluş ölçeği ne kadar büyükse, üretimi ve rekabet gücü o kadar güçlü olur ve dolayısıyla yıllık gelir artışı o kadar yüksek olur. Sertifikasyon Komisyonu'nun verilerine göre 2016'da büyük test kurumlarının yıllık ortalama gelir artışı% 23,6, orta ölçekli kurumların% 10,9, küçük kurumların% 6,3 ve mikro işletmelerin yalnızca% 1,9 oldu. Bu sonuç aynı zamanda test endüstrisindeki M&A entegrasyon eğilimini de yansıtıyor.

Önde gelen yerli test şirketlerinin gelir artış oranı, endüstrininkinden önemli ölçüde yüksektir. Yurtiçi üçüncü şahıs teftiş sektörünün 2013'ten 2018'e ortalama gelir artış oranı yaklaşık% 15,0 iken, aynı dönemde borsada işlem gören 4 yerli teftiş şirketinin ortalama gelir artış oranı yaklaşık% 26,6 oldu.Yerli lider şirketlerin büyüme oranı, sektör ortalamasından önemli ölçüde yüksekti , Ölçek etkisi önemlidir. 2018 yılında, 10 milyon yuan'dan fazla gelire sahip yerel test kurumlarının sayısı 5.051 idi ve sektörün yalnızca% 12.8'ini oluşturuyordu, ancak toplam işletme geliri 214.88 milyar yuan idi ve gelirin% 76.5'ini oluşturuyordu. Test endüstrisinin ölçek etkisi önemli, ancak yüksek gelir oranına sahip büyük test kurumlarının geliri daha hızlı artıyor ve lider pazar payı yıldan yıla artıyor.

Önde gelen yerli ve yabancı test şirketlerinin pazar payı her geçen yıl artmaktadır. Şu anda yerli ve yabancı sanayilerin yoğunluğu yıldan yıla artmaktadır. Uluslararası test pazarında, dünyanın dört büyük test kurumu SGS, BV, Eurofins ve Intertek'in pazar payı 2012'de% 6,5 iken 2018'de% 9,0'a yükseldi. Yurtiçi test pazarında, 5 test şirketi, Çin Test Testi, Radyo ve Televizyon Metrolojisi, Çin Otomobil Araştırma Enstitüsü, Elektrik Enerjisi Araştırma Enstitüsü ve Çin Ulusal Denetim Grubu'nun pazar payı da kademeli olarak artarak 2014'te% 1,7'den 2018'de% 2,4'e yükseliyor. .

3. Yurtiçi test pazarı: yerli liderler yabancı liderlerden daha iyidir

3.1. Denizaşırı gelişim tarihini inceleyin ve üç dev geni ayırın

Yüzlerce yıllık geliştirmeden sonra, uluslararası test endüstrisi nispeten olgun bir modele sahiptir.Yurtdışı test devlerinin büyüme geçmişi, endüstrinin mantığını anlamaya yardımcı olacak ve iç pazar durumu için bir referans sağlayacaktır.

2018 yılında, dört uluslararası test devi SGS, BV, Eurofins ve Intertek, 20-50 milyar yuan gelir ölçeğine ve 2-50 milyar yuan net kâra sahipti. 2008'den 2018'e kadar yıllık gelir büyümesi birleştirildi. Hızlar% 3,% 7,% 20,% 11 ve net karın yıllık bileşik büyüme oranı% -1,% 4,% 29 ve% 12'dir. Bunlar arasında Eurofins, genişlemeli birleşme ve satın almalara yönelik olağanüstü geliştirme stratejisi nedeniyle genişleme gücü ve hızı açısından sektöre liderlik ediyor.

SGS'nin geliştirme geçmişini örnek olarak alın: Dünyanın en büyük test hizmeti organizasyonu olan "test süpermarketi" SGS, yüz yıldan daha uzun bir süre önce tahıl testine güvenerek işine başladı. 1878'de, Rusya'dan Fransa'ya sevk edilen birçok tahıl, Rouen limanına indirildi. O dönemde ihracatçılar, tahılların yüklenmesi ve boşaltılması sırasında ve nakliye sırasında hırsızlık veya kayıp nedeniyle zarar görüyordu. Malların miktarı ve kalitesi test edilir ve teslim edilen malların toplam değerinin belirli bir yüzdesi komisyon olarak kullanılır. SGS'nin kuruluşundan itibaren bir yıl içinde SGS, Fransa'nın en büyük üç limanında ofisler kurdu. 1913 itibariyle, SGS tarafından her yıl denetlenen toplam tahıl miktarı 21 milyon tona ulaşmıştı ve Avrupa'da 45 ofis açılmıştı. 1919'da merkez, Fransa'dan İsviçre'ye taşındı ve adını resmi olarak SGS olarak değiştirdi ve bu da hızlı bir gelişim sürecini başlattı.

Bir liman denetim istasyonunun geliştirilmesinden dünyanın en büyük üçüncü taraf denetim kurumuna kadar, birleşmeler ve satın almalar SGS'nin geliştirilmesinde çok önemli bir rol oynadı. 1939'da SGS, Avrupa'daki profesyonel laboratuvarları satın alarak işini hammaddelerin, minerallerin ve metallerin incelenmesi ve analizine genişletti. SGS, "içsel büyüme + genişletilmiş birleşme ve devralma" yaklaşımı yoluyla, 1980'lerde otomotiv ve yaşam bilimi hizmetleri gibi ilgili işlere girdi ve gelirinin yarısı 1970'lerden sonra yeni işgal edilen iş alanlarından sağlandı. Şu anda SGS, tarım ürünleri, endüstri, petrokimya ve tüketici ürünlerini kapsayan bugünün sekiz ana iş düzenini kurmuştur.

Devasa SGS sisteminde, yönetim verimliliğini artırmak, pazar rekabetçiliğini artırmak için önemli bir strateji haline geldi. SGS şu anda küresel pazarı iş + bölgesel alanlara bölmek için bir matris yönetim sistemi uygulamaktadır. Her iş kolunun küresel bir başkan yardımcısı ve her bölgede bir baş işletme sorumlusu vardır. Bölge sorumlusu, potansiyel pazar fırsatlarını aktif bir şekilde keşfedecek ve SGS'nin satın almaları, birleşmeleri ve diğer işbirliği yöntemleri için ipuçları ve bilgiler sağlayacaktır. Yüksek uygulama yönetim sistemi ve iş operasyonlarının hassas yönetimi, SGS'nin büyümesini hızlandırır.

Genel olarak, uluslararası üçüncü taraf denetim devleri genellikle alt bölüm liderlerinden yola çıkarak, ürün hatlarını genişletmek ve yeni pazarlara girmek için ana araç olarak birleşme ve satın almaları kullanır ve çeşitlendirilmiş işletmelerin ağını ve sinerjisini nispeten kısa sürede tamamlar.

Giant Gene 1: Segmentli alanlarda lider, ilk hareket ettiren avantajının dikey birikimi . Uluslararası test devleri genellikle alt bölümlerde başlar ve daha sonra endüstriyi birleşmeler, satın almalar ve yeni laboratuvarlar yoluyla entegre eder ve kademeli olarak kapsamlı liderler haline gelir. Örneğin, SGS, ilk aşamalarda tarım ürünlerinin denetimiyle ilgileniyordu, BV şirketi nakliye endüstrisinden geliyordu ve Intertek denetimden geliyordu. Üç uluslararası denetim acentesi erken kuruldu ve bir asır sonra tam kategori kapsamlı bir denetim şirketi haline geldi. Eurofins nispeten geç kuruldu. İlk ana faaliyet alanı gıda ve ilaçtı. Test etme ve ardından birleşme ve satın almalar yoluyla iş kapsamını çevre, otomotiv testleri vb. Kapsayacak şekilde hızla genişletti ve sadece 32 yılda dünyanın en büyük üçüncü test devi haline geldi.

Tespit endüstrisi, yüksek derecede eşleşen nakit akışına ve önemli bir ilk hamle avantajına sahiptir. Segmentli lider, yoğun ekim yoluyla, zengin müşteri kaynakları ve bol ve istikrarlı nakit akışı sağlayarak pazarı kazanır.İlk hareket ettirenin avantajı, pazarı karşılamak için hizmet ağının daha da genişletilmesine ve kurumsal marka etkisini, sosyal ağını, sosyal güvenilirliğini ve itibarını güçlendiren sermaye avantajlarını biriktirir. . 2018 yılında, uluslararası test devleri işletme faaliyetlerinden bol miktarda nakit akışına sahipti ve yatırım faaliyetlerine yönelik nakit akışı harcamaları da nispeten yüksek bir seviyeyi korudu.Görece olarak, yerel test şirketleri arasında hala büyük bir boşluk vardı.

Giant Gene 2: "Endogenous + M&A", iş genişlemesini yatay olarak teşvik eder. Test devleri, alt bölümlere ayrılmış alanlarda avantajlarını dikey olarak birleştirirken, aynı zamanda birleşme ve satın alma stratejileri gerçekleştirmek için sermaye platformundan tam olarak yararlanır ve çeşitlendirilmiş test hizmetleri, çok seviyeli endüstri dağıtımı ve kapsamlı küresel kapsama elde etmek için hızla yeni alanlara ve pazarlara girerler. Uluslararası kapsamlı bir test kuruluşu olmanın tek yolu. Dört büyük uluslararası test devi, nispeten düşük mali maliyet oranlarına ve faiz gider oranlarına sahiptir ve çeşitlendirilmiş finansman kanalları, "içsel + birleşme ve devralma" ağır sermaye modeli altında iş genişlemesini teşvik etmiştir.

Muayene pazarı, parçalı özelliklerinden dolayı, birleşme ve satın almalar yoluyla daha da büyümeye ve güçlenmeye çok uygun ... Bu süreçte "büyük balık küçük balığı yiyor" olgusu ortadadır. Önde gelen test şirketleri, güçlü operasyonel yeteneklerine ve ödeme yeteneklerine dayanarak alt bölümlerde ilk hamle avantajlarını biriktirdikten sonra, iş genişletme ve endüstri entegrasyonu için bankalardan nispeten ucuz fonlar elde edebilirler. Şu anda, önde gelen dört uluslararası test şirketinin aktif-pasif oranları% 60'ın üzerindeyken, yerel test şirketleri, China Testing Testing, Radio and Television Metrology, China National Inspection Group ve Anche Testing'in ortalama aktif pasif oranları sadece% 37,3'tür. Finansman çabaları ve endüstri entegrasyonu hala devam etmektedir. İyileştirme için geniş alan.

Çeşitlendirilmiş test hizmetleri, çok seviyeli endüstri dağıtımı ve kapsamlı küresel yerleşim, büyük uluslararası üçüncü taraf test kurumlarının ekonomik dalgalanmalara direnme becerisini önemli ölçüde artırmıştır. Marka ve güvenilirliğe, eksiksiz hizmet ve teknik destek ağına ve profesyonel teknik yeteneklere güvenerek, müşterilerimize tek elden test hizmetleri ve verimli çözümler sağlıyoruz, marka güvenilirliğini ve şirket rekabet gücünü güçlendiriyoruz ve nihayet sektörde, üst ve alt müşterilerde tanınırlık kazanıyoruz.

Giant Gene 3: Yönetim optimizasyonu, verimlilik ve kalite artışı. Endüstrilerin ve işletmelerin gelişiminin sürekli derinleşmesi, teftiş kurumlarının genel yönetim seviyesi için daha yüksek gereksinimler ortaya koymuştur ve rafine yönetim, rekabet edebilirliği ve yüksek kaliteli büyümeyi artırmada önemli bir faktör haline gelmiştir. Değerlendirme mekanizmasını değiştirerek, yatırım yönetimini güçlendirerek, nakit akışı kontrolünü güçlendirerek, laboratuar verimliliğini artırarak, birim alan başına çıktı değeri, kişi başına çıktı değeri, net faiz oranı, sermaye maliyetlerini düşürerek ve test kurumlarının genel işletme verimliliğini iyileştirmek için bilgi yönetimini uygulayarak.

3.2. Yerel test pazarının desteğiyle, yerli liderlerin virajlarda geçmeleri bekleniyor

Her şeyden önce, yerel destekli test liderleri uluslararası devlerin genlerine sahip:

(1) Yurtiçi finanse edilen denetim liderleri genellikle alt bölümlerde liderdir. China Test Testing, yaşam bilimleri, endüstriyel ürünler, tüketici ürünleri ve ticaret güvenliğinin dört ana test alanında avantajlara sahiptir; Radyo ve Televizyon Metrolojisi, askeri ve otomotiv testleri alanında liderdir; China National Inspection Group, yapı malzemeleri testi alanında liderdir ve Anche Testing, yerli bir makinedir. Motorlu araç muayenesi alanında lider.

(2) "Edinim + endojen" nin iki aşamalı büyümesini aktif olarak yönlendirin. China Test Testing'in listelenmesinden bu yana, birleşme, satın alma ve laboratuvarların sayısı yıldan yıla artmaktadır ve şu anda aktif olarak tüketici ürünleri ve diğer alanlarda yurtdışı satın alma hedefleri aramaktadır; bölgesel test laboratuvarlarına yatırım yapmak için radyo ve televizyon ölçüm yatırım projeleri kullanılacaktır ve şu anda aktif olarak gıda ve çevre koruma testi işlerini konuşlandırmaktadır; Inspection Group, inşaat ve yapı malzemeleri endüstrisinin entegrasyonunu defalarca teşvik etti ve pazar payı, iki malzemenin yeniden yapılandırılmasının ardından arttı; Anche Inspection, motorlu araç muayene pazarını daha da entegre etmek için yakın zamanda Zhengzhi Group'un hisselerini satın aldı.

(3) Rafine yönetim bir gelişme trendi haline geldi. 2019'da Çin Test ve Muayene, rafine yönetimi tam olarak uygulayacak ve bir dizi önlemle sürdürülebilir kalkınmayı destekleyecektir; Yayıncılık ve Televizyon Metrolojisi, genel yönetim ve operasyon yeteneklerini iyileştirmek için genel merkez tarafından iştiraklerin güçlü yönetimini ve kontrolünü uygulamaya koydu; Çin Ulusal Muayene ve Karantina Grubu, operasyon ve yönetimde "maliyet azaltma ve verimlilik artırmayı" benimsedi. "Maliyet kontrolünü uygulamaya yönelik önlemler; Anche Testing, bilgilendirilmiş ofisi savunarak ve organizasyon yapısını düzleştirerek kademeli olarak rafine yönetimi teşvik etti.

İkincisi, yerli sermaye, iç test pazarında daha fazla avantaja sahiptir:

(1) İç pazardaki en iyi yetenekleri çekmek için yeterli teşvik mekanizması. Gözetim endüstrisi, profesyonel bir teknik hizmet endüstrisidir ve çekirdek ekip ve liderlik, şirketin uzun vadeli gelişimini belirler. Önde gelen yerel test şirketleri, yönetimi şirketin çıkarlarına daha da bağlayan yetenekleri cezbetmek ve motive etmek için önlemler aldı. Haziran 2018'de China Test Testing, SGS Group'un eski küresel başkan yardımcısını franchise şirketinin başkanı olarak kabul etti; Nisan 2019'da China Test Testing, aşağıdaki teşvik koşullarıyla 9 çekirdek yöneticiye 4,7 milyon hisse senedi opsiyonu veren bir öz sermaye teşvik planı yayınladı 2019-2021 net karı 300 milyon / 360 milyon / 432 milyondur (veya üç yılda kümülatif olarak 1,15 milyar). Aralık 2019'da, Çin Ulusal Denetim ve Karantina Grubu bir taslak öz sermaye teşvik planı yayınladı. Toplam sermayenin yaklaşık% 2,44'ünü oluşturan 7,522 milyondan fazla hisse senedi opsiyonu vermeyi planlıyor. Değerlendirme planı, 2020'den 2022'ye kadar olan gelirin 2018'in bileşik büyüme oranından daha az olmamasıdır. % 15 /% 16 /% 17, ROE% 12'den az değildir ve temettü oranı% 30'dan az değildir.

(2) Yerelleştirme avantajları, yerli işletmelerin müşteri ihtiyaçlarını daha iyi anlaması. Uluslararası test kurumlarıyla karşılaştırıldığında, yerel finanse edilen kurumlar, Çinli yerel müşterilerin test ihtiyaçlarını ve Çin'deki iş geliştirme sürecindeki test hizmetleri için yabancı şirketlerin ihtiyaçlarını daha iyi anlıyor. Yabancı fonlu test kurumları ile karşılaştırıldığında, özel test kurumlarının yerelleştirme avantajları, verimli karar verme, ulusal pazarlama ağlarının daha hızlı genişlemesi ve müşteriler için yerelleştirilmiş hizmetler vardır.

(3) İç pazardaki yapısal fırsatlar için yerli işletmeler tercih edilir. Test endüstrisi hayatın her alanıyla yakından ilgilidir.Sektörün trendini takip eder ve çok hızlı gelişir.Örneğin, son 20 yılda iç test pazarının büyümesi, tüketim malları imalat endüstrisinin gelişiminden büyük ölçüde fayda sağlamıştır. Yabancı yatırımın geleneksel işletmelerde avantajları olmasına rağmen, düşük kaliteli, emek yoğun, yüksek enerji tüketimi ve yüksek kirliliğe sahip geleneksel üretim artık Çin'in gelecekteki gelişiminin odak noktası değil. Gelişmekte olan endüstrilerin stratejik gelişimi, "Made in China 2025", "One Belt One Road" ve "Going Global" stratejileri gibi yapısal fırsatlar, test endüstrisine somut iş fırsatları getirdi. Yerli finanse edilen işletmeler, hükümet projeleri için art arda teklifler kazanmış ve ulusal temel araştırma ve geliştirme programlarına katılmışlardır; bu, yerel sanayinin sınırlarını kavramada yerli sermayeli işletmelerin avantajlarını yansıtır.

Son olarak veriler, yerli sermayenin yabancı sermayeden daha hızlı büyüdüğünü gösteriyor:

(1) Gelir artış hızı, yerli sermaye yabancı sermayeden daha hızlıdır. Devlet Piyasa Düzenleme İdaresi tarafından yayınlanan "2018 Ulusal Denetim ve Test Hizmetleri Sektörü İstatistikleri Özeti" ne göre, özel test kurumları yıllık 92,93 milyar yuan gelir elde etti, 2017'ye göre yıllık% 33,6 artış ve ulusal denetim ve test endüstrisinin% 18,21 ortalama yıllık büyümesinden daha yüksek Oran; yabancı yatırımlı test kurumları, 2017'ye göre% 0,67 artışla 20,07 milyar yuan gelir elde etti.

(2) Pazar payı arttı ve yerli yatırım yapan liderler yabancı sermayeli liderlerden daha yüksek. Frontier Industry Research Institute'ün verilerine göre 2016-2017 yılları arasında yurt içi test pazarında önde gelen yabancı şirketler SGS ve Intertek'in pazar payı -0.35pct ve -0.23pct olurken, yerli şirketler Huatest Testing, Pony Testing, Electric Power Research Institute ve China Testing Test edilen pazar payları + 0.21pct, + 0.45pct, + 0.52pct ve + 0.02pct idi. Yurt içi üçüncü taraf test pazarı büyüklüğüne ve şirketin yıllık raporunda açıklanan test ve sertifikasyon işinin gelir ölçeğine göre, her bir şirketin pazar payı hesaplanır. Sonuçlar ayrıca 2013'ten 2018'e kadar yerel finanse edilen Huatest Testing, Radio and Television Metrology ve Anche Testing şirketlerinin pazar payının olduğunu da göstermektedir. Oranlar yükseliş eğilimi gösterirken, Ulusal Denetim ve Karantina Grubu hafif düşüş gösterdi.

3.3. Yerel liderler güçlü bir büyümeye sahiptir ve A hisseleri fırsatlarla doludur

Önde gelen uluslararası test şirketlerinin boyutu ve verimliliği ile karşılaştırıldığında, yerli şirketler geniş bir büyüme alanına sahiptir. . Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki test pazarları nispeten olgunlaştı SGS, BVI ve Intertek gibi yabancı test kurumları, tüm dünyada entegre iş düzeni ve hizmet ağları ile uluslararası devler haline geldi. Nispeten konuşursak, yerel üçüncü taraf test pazarı hala hızlı bir büyüme aşamasındadır. Gelir, şirket büyüklüğü, ağ düzeni ve operasyonel verimlilik açısından önde gelen yerli denetim şirketleri ile denizaşırı devler arasında hala önemli bir boşluk var.

Gelir açısından, yerel liderler küçük ölçekli ve büyüme açısından yüksek ve hızlı bir büyüme dönemindeler. 2018 yılında önde gelen uluslararası test şirketleri SGS, BVI ve Intertek sırasıyla 46,49 milyar RMB, 37,80 milyar RMB ve 25,91 milyar RMB gelir elde etti. Aynı dönemde, yerel üçüncü taraf test şirketleri, Çin Test Test, Radyo ve Televizyon Metrolojisi, Çin Ulusal Denetim Grubu ve Anche Testing Gelir ölçeği sırasıyla 2.68 milyar yuan, 1.23 milyar yuan, 940 milyon yuan ve 530 milyon yuan idi.Çin Test Testinin gelir ölçeği SGS'nin yalnızca% 5.8'idir. Aynı zamanda, dört yerli test şirketinin ortalama gelir büyüme oranı% 31,5 olurken, önde gelen uluslararası test şirketlerinin ortalama gelir büyüme oranı sadece% 5,9 oldu. Yurtiçi test şirketleri, iyileştirme, hızlı büyüme için geniş alana sahiptir ve hızlı bir gelişme aşamasındadır.

Çalışan sayısı ve satış noktası sayısı açısından, yerel liderlerin iyileştirme için geniş bir alanı vardır. . İçsel büyüme, test şirketleri için büyüme yollarından biridir. 2018 yılında, önde gelen üç uluslararası test şirketindeki ortalama çalışan sayısı 72.000 iken, dört yerel test şirketindeki ortalama çalışan sayısı sadece 3.790 idi. Hizmet satış noktaları açısından, üç uluslararası devin satış noktası sayısı, ortalama 1667 ile 1.000'den fazla. Çin'deki en hızlı kamulaştırma sürecine sahip Chinatest test satış noktalarının sayısı yalnızca 132'dir ve 4 yerli test şirketinin ortalama satış noktası sayısı yalnızca 62 tane var ve gelecekteki iş genişletmeleri için geniş bir alan var.

Yerli ve yabancı liderlerin net kar marjları benzerdir, ancak denizaşırı liderlerin genel karlılığı daha yüksektir.Gelecekte operasyon ve yönetimin verimliliğini artırmak, kalkınma önceliklerinden biridir. 2 018 yılında, önde gelen 3 uluslararası gözetim şirketinin ortalama net faiz oranı% 10,1 ve 4 yerli denetim şirketinin ortalama net faiz oranı% 16,2 idi.Yerel denetim şirketlerinin net faiz oranı, başlıca iki şirketin, China National Inspection Group ve Anche Inspection'ın denetim işi nedeniyle biraz daha yüksekti. Yüksek net faiz oranı, yerli ve yabancı test şirketlerinin benzer net faiz oranlarından kaynaklanmaktadır. ROE açısından, 3 yurtdışı denetim liderinin ortalama değeri% 39 iken, 4 yerli denetim şirketinin ortalama değeri sadece% 15'tir. Genel olarak, ROE, ROA, varlık devir hızı ve uluslararası denetim devlerinin diğer göstergeleri, yerli işletmelerinkinden önemli ölçüde daha iyidir ve uluslararası denetim devlerinin karlılığı daha yüksektir. Gelecekte, rafine ve yoğun yönetim, test endüstrisinin trendi olacak ve operasyon ve yönetimin verimliliğini artırmak, test şirketlerinin geliştirme önceliklerinden biri haline gelecektir.

Yurtiçi lider test şirketleri hızlı bir gelişim dönemindedir ve A-share lider şirketleri fırsatlarla doludur. Uluslararası test devleri ile karşılaştırıldığında, A-hissesi test şirketi geç kuruldu ve gelir ölçeği ile piyasa değerindeki boşluk önemli, ancak gelir artış oranı uluslararası liderlerden önemli ölçüde daha yüksek ve gelecekteki büyüme alanı geniş. Yurtdışındaki liderlerin başarılı deneyimlerine dayanarak, hızla büyüyen iç pazara güvenerek, yerelleştirme avantajlarından yararlanarak ve endüstri segmentlerinden yararlanarak, yerel fonlu denetim liderlerinin virajları geçmeyi başarması bekleniyor.

Uluslararası test sektöründeki hisse senedi sayısının 10 katı sıklıkla görülmekte ve uzun vadeli değeri vurgulamaktadır. Dört büyük uluslararası test devinin hisse senedi fiyat performansına bakıldığında, SGS, BV, Eurofins ve Intertek sırasıyla 17 kat, 2 kat, 187 kat ve 17 kat arttı ve hepsi çok etkileyici. Özellikle Eurofins, 1997'de halka açıldığından beri 187 kattan fazla artmıştır. Diğer üç şirkete kıyasla nispeten geç kurulmasına rağmen, yalnızca 32 yıl içinde hızla dünyanın üçüncü büyük test devi haline gelmiştir. BV, finansal krizin arifesine denk gelen 2007 yılında halka açıldı ve halka arz edilmesinden bu yana sadece% 223 arttı, ancak aynı zamanda sürekli olarak piyasanın üzerinde performans gösterdi.

4. Alt sektörleri test etme: endüstri büyümesine odaklanma + konsantrasyondaki artış

4.1. Algılama yan sanayi uygulamaları dağınıktır ve genel anti-döngüsellik güçlüdür

Test endüstrisinin aşağı akış uygulamaları dağınıktır ve inşaat ve yapı malzemeleri testlerinin oranı nispeten yüksektir. Alt kısımda denetim ve test hizmeti endüstrisinde yer almak

Pek çok işletme var ve tümü nispeten dağınık ve belirli bir düzeyde döngüsellik göstermiyor. 2018 yılında Sertifikasyon Komisyonu tarafından hazırlanan Ulusal Muayene ve Test Hizmetleri Sektörü İstatistikleri Brifingine göre, 2018 yılında yurtiçi test pazarı 270 milyar yuan'ı aştı. 454,87 pazar büyüklüğü ile ilk üç alt sektör inşaat mühendisliği, çevre ve çevre koruma ve yapı malzemeleri oldu. Milyar, 32.692 milyar, 26.826 milyar, sırasıyla% 16.7,% 12.0 ve% 9.9.

Yurt içi ve yurt dışı test pazarlarının yan sanayi yapısında farklılıklar bulunmaktadır. Küresel test pazarında ilk beş alt sektör tüketim malları ve perakende, tarım ürünleri, petrol ve gaz, inşaat ve kimya iken, yurtiçi test pazarında ilk beş alt sektör inşaat mühendisliği, çevre ve çevre koruma, yapı malzemeleri, Motorlu taşıt muayenesi, gıda muayenesi. Genel olarak, inşaat, çevre koruma ve motorlu taşıt muayenesi gibi endüstriyel üretim denetimleri iç denetim pazarının ön saflarında yer alırken, uluslararası denetim pazarında tüketim malları perakende ve tarım ürünleri denetimi daha yüksek bir orana sahiptir.

4.2. Yerli ve yabancı test şirketlerinin ana iş alanlarının karşılaştırılması

Önde gelen uluslararası test şirketlerinin her birinin kendi avantajlı işletmeleri vardır. Uluslararası lider denetim şirketleri genellikle alt bölümlere ayrılmış alanlarda yoğun bir şekilde çalışırlar ve "satın alma + içsel" iki tekerlekten çekiş yoluyla kapsamlı denetim ajansları geliştirirler. Uluslararası test devlerinin eksiksiz bir ürün yelpazesine sahip olmalarına rağmen, yine de kendi geliştirme öncelikleri vardır.Örneğin, SGS'nin baskın alanları endüstriyel enerji ve tüketici ürünleri, BV'nin baskın alanları endüstriyel iş, Eurofins'in baskın alanları ilaç ve Intertek'in baskın alanları tekstil ve elektroniktir.

Yurtiçi test şirketlerinin kendi iş odakları vardır . Önde gelen uluslararası test şirketlerinin geliştirme yoluna benzer şekilde, yerli borsada işlem gören test şirketlerinin çoğu şu anda kendi güç alanlarında dikey olarak gelişirken, aktif olarak yüksek kaliteli satın alma hedefleri arıyor ve farklı alanlarda iş genişletiyor. China Testing Testing'in ana işi, yaşam bilimleri, endüstriyel ürünler, tüketici ürünleri ve ticaret güvenliğinin dört ana test alanıdır.Temel olarak kamulaştırma tamamlanmıştır ve birleşme, satın alma ve laboratuvarların sayısı yıldan yıla artmaktadır; Radyo ve Televizyon Metrolojisi, askeri ve otomotiv testleri alanında liderdir. Gıda ve çevre koruma testi işini aktif olarak dağıtıyor; China National Inspection Group, yapı malzemeleri testi alanında liderdir ve pazar payının daha da artması, satın alma ve yeniden yapılanma ve bölgeler arası dağıtımı hızlandırması beklenmektedir; Anche Testing, yerli motorlu araç test alanında liderdir ve yakın zamanda Zhengzhi Group'u satın almıştır. Otomobil muayene endüstrisini daha fazla entegre etmek için eşitlik.

4.3. Popüler alt sektörler ve ilgilenilen şirketler

IHS tahminlerine göre, uluslararası test pazarının 2020'de 200 milyar avroyu aşması bekleniyor. Alt alanların potansiyel pazar büyüklüğüne bölünerek üç seviyeye ayrılabilir. Birinci seviyenin potansiyel pazar büyüklüğü, tüketim malları, tarım ürünleri ve petrol ve gaz testleri dahil olmak üzere 20 milyar avrodan fazladır; ikinci seviyenin potansiyel pazar büyüklüğü inşaat, otomotiv, ulaşım, kimya, madencilik, imalat ve enerji dahil olmak üzere 10-20 milyar avro arasındadır. ; Hükümet, denizcilik, sağlık, bankacılık ve diğer alanlar dahil olmak üzere ikinci potansiyel pazar büyüklüğü seviyesi 10 milyar avronun altındadır.

Yukarıda bahsedildiği gibi, her yerel test kuruluşunun iş odağı farklıdır ve çoğu şu anda kendi güçlü yönlerinde uzmanlaşmış ve sofistike dikey geliştirme ile uğraşmaktadır. Çeşitli test kurumlarının işinde en yüksek oranlar arasında gıda testi, tıbbi test, çevre ve güvenilirlik testi, otomotiv testi, yarı iletken testi ve yapı malzemeleri testi bulunur.

Gıda güvenliği denetimi: Çin Test ve Yayın Metrolojisine odaklanan 18 yılda yıllık% 16,4 artış. Gıda güvenliği testi endüstrisi, gıda güvenliği test cihazları pazarını, gıda güvenliği test reaktifi pazarını ve gıda güvenliği test pazarını içerir. 2018 yılında, Çin'in gıda güvenliği testi endüstrisinin ölçeği yıllık% 16,4 artışla 66,5 milyar yuan'a ulaştı ve 2010'dan 2018'e YBBO% 21,5 oldu. Gıda testi, China Testing test işindeki yaşam bilimi testi sektörüne aittir.Bu sektör, şirketin işindeki en hızlı büyüme oranına sahiptir ve en yüksek orana sahiptir; Radyo ve Televizyon Metrolojisi, 13 yıl içinde gıda testini uygulamaya başladı ve işi genişliyor. İnsanların gıda güvenliği ve kalitesi için gereksinimleri artmaya devam ettikçe, denetim daha sıkı hale geldikçe, ürün standartları ve örnekleme denetimi kapsamı genişlemeye devam ettikçe ve gıda üreticileri ve hükümetlerden gıda testi hizmetlerine olan talep arttıkça, Çin'in gıda testi pazarının gelecekte yüksek bir seviyede büyümeye devam etmesi bekleniyor.

Tıbbi testler: 2017'de bir önceki yıla göre% 37,4'lük bir artış, Jinyu Medical'e dikkat edin. Tıbbi test, insan vücudundan alınan numuneler üzerinde klinik testler yapmak ve test sonuçlarını vermektir Üçüncü taraf tıbbi testleri, test verimliliğini ve kalitesini geliştirme, hata oranlarını ve yoğun maliyetleri azaltma avantajlarına sahip bağımsız tıbbi laboratuvarlar tarafından sağlanır. Yurtiçi üçüncü taraf tıbbi teftiş ölçeği, genel tıbbi muayene ölçeğinin% 5'inden azını oluştururken, Japonya, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki oranlar% 67,% 50 ve% 35'e kadar çıkmaktadır. Genel ölçek henüz emekleme aşamasındadır. 2017 yılında, yurtiçi üçüncü şahıs tıbbi test pazarının ölçeği 14,36 milyar yuan idi ve 2009'dan 2017'ye kadar olan CAGR% 41,6'ya ulaştı. Yurtiçi üçüncü şahıs tıbbi muayene pazarına Jinyu Medical, Dean Diagnostics, Aidikang ve Daan Gene'nin dört lider şirketi hakimdir ve bunlar birlikte yurtiçi üçüncü şahıs tıbbi muayene pazarının yaklaşık% 70'ini oluşturur ve bunların% 36'sını Jinyu Medical oluşturur. Gelecekte, bölge sakinlerinin sağlık bilinci arttıkça, üst düzey denetimlere olan talep arttıkça, tıbbi iyileştirme süreci ilerledikçe ve dış kaynak sağlayan ilaç şirketlerinin oranı arttıkça, üçüncü taraf tıbbi denetimler için pazar alanının kademeli olarak serbest bırakılması beklenmektedir.

Çevre ve güvenilirlik testi hizmetleri: 18 yılda yıllık bazda% 18,4 büyüme, radyo ve televizyon ölçümlerine odaklanma . China Industry Information Network'ün verilerine göre, 2018'de yerel çevre ve güvenilirlik testi hizmeti pazarı, yıllık% 18,4 artışla 10 milyar RMB'yi aştı ve 2008'den 2018'e CAGR% 22,1 oldu. Çevre ve güvenilirlik testi hizmetleri, geleneksel olarak radyo ve televizyon ölçümünün avantajlı alanlarıdır. 2018'de, iş gelirleri toplam gelirin% 28,8'ini oluştururken, pazar payı% 3,5 oldu. Şu anda, topluma çevre ve güvenilirlik testi hizmetleri sunan üçüncü şahıs profesyonel laboratuvarların sayısı görece azdır.Geniş iş hacmine, geniş kapsama alanına ve çeşitlendirilmiş ihtiyaçlara sahip lider şirketlerin pazar payında daha da artması beklenmektedir.

Otomobil denetimi: 2018'de yıllık bazda% 10,0 artış, Anche denetimine dikkat edin. Farklı işletmelere göre, otomobil muayene pazarı iki pazara ayrılmıştır: otomobil muayene hizmetleri ve otomobil muayene sistemleri. Küresel araç sahipliği büyümeye devam ettikçe, tüketici güvenliği bilinci artarken ve küresel otomotiv düzenleme politikaları daha sıkı hale geldikçe, araç muayenesi talebi artmaya devam ediyor. 2018 yılında, yerli otomobil muayene hizmeti pazarı ölçeği, yıllık% 10,14 artışla 26,84 milyar yuan idi; otomobil muayene sistemi pazar ölçeği, yıllık% 8,86 artışla 3,81 milyar yuan'a yükseldi; Otomobil muayene pazarının toplam ölçeği, 2010-2018 YBBO ile 30,65 milyar yuan idi % 13.7. Buna ek olarak, otomotiv alanında yeni teknolojilerdeki çeşitli atılımlar ve elektronik bilgi teknolojisinin hızlı gelişimi ve yeni enerji otomotiv endüstrileri de araç muayenesi için yeni bir pazar açmıştır. Otomobil muayenesinin kar oranı nispeten yüksektir. 2018'de, yerli otomobil muayene lideri An Auto Inspection'ın net kar oranı% 24,5 oldu ve bu, Çin Test Muayene ve Yayıncılık Ölçümünün% 10'luk net faiz oranından çok daha yüksekti.

İnşaat ve yapı malzemeleri testi: 2018'de yıllık% 2,2'lik bir büyüme ve konsantrasyonun artması bekleniyor.Çin Ulusal Denetim ve Karantina Grubu'na dikkat edin. Yapı malzemeleri testi temel olarak üç yönü içerir: bina inşaat alanı testi, ihracat yapı malzemeleri testi ve ev içi dolaşımdaki yapı malzemeleri testi. Çin ve diğer gelişmekte olan ülkelerde kentleşmenin sürekli iyileştirilmesi, sürekli artan altyapı talebi ve insanların bina performansına olan talebi ile, yapı malzemeleri testleri Çin'deki test pazarının en yüksek çıktı değerine sahip bir segment haline geldi. 2018'de, inşaat malzemeleri ve inşaat için yurtiçi üçüncü taraf denetim pazarı, yıllık + 2,2 milyar yuan ve 2009'dan 2018'e kadar olan YBBO% 14,7 oldu. Yapı malzemeleri testi alanında lider olan Çin Ulusal Denetim ve Karantina Grubunun gelecekte pazar payını artırması bekleniyor.

Genel olarak, gelişmekte olan test endüstrisinin büyüme hızı artarken, geleneksel alanlar yavaşladı. Devlet Piyasa Düzenleme İdaresi'nin verilerine göre, 2018'de ortaya çıkan test alanları (elektronik, makine, malzeme, ilaç, elektronik, enerji, yazılım ve bilgi teknolojisi dahil), bir önceki yıla göre% 20,5, + 3,4 oranında bir yıllık artışla 45,71 milyar yuan toplam gelir elde etti. , Sektörün toplam gelirinin% 16,3'ünü oluşturuyor ve önceki yıla göre + 0,3. Geleneksel alanların (inşaat mühendisliği, malzeme yapımı, çevre ve çevre koruma (çevre testleri hariç), gıda, motorlu taşıt muayenesi, tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık dahil) gelir artış oranı bir önceki yıla göre yüzde -2,6 olarak% 9,1 oldu ve toplam sanayi gelirini oluşturdu Şirket oranı 2016'da% 47,1'den 2018'de% 42,1'e düştü.

Ar-Ge, test endüstrisinin yüksek büyümesini destekler. Algılama endüstrisi geniş bir alt uygulama yelpazesine sahiptir ve teknolojik ilerlemeden derinden etkilenir.Birincisi, ölçüm ve tespit yöntemlerinin sürekli gelişimini teşvik edebilir.İkincisi, aşağı akış endüstrisi yeni pazarlar açan teknolojik atılımlara sahiptir. A hisse test şirketlerinin Ar-Ge oranı nispeten yüksek bir seviyede sabit kaldı. 2018 yılında dört test şirketinin ortalama Ar-Ge oranı yaklaşık% 8 oldu. Yüksek araştırma ve geliştirme, denetim endüstrisinin hızlı gelişimini teşvik etmiş ve şirketlere işletme maliyetlerini düşürmeleri, hizmeti gerçek zamanlı olarak iyileştirmeleri ve endüstri güvenilirliğini sağlamaları için geniş bir alan sağlamıştır.

5. İlgili hisse senetleri

5.1. Çin Test Testi: tam kategori + ulusal düzen, önde gelen özel testler

Çin'deki en büyük üçüncü taraf özel test kurumu . China Test Testing 2003 yılında kurulmuş olup, 2009 yılında Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenmiştir ve merkezi Shenzhen'dedir. Şirketin işi dört ana test sektörüne ayrılmıştır: ticaret güvenliği, tüketici ürünleri, endüstriyel ürünler ve yaşam bilimleri.

2009-2018 CAGR 29% 2018 26.8 2009 7 28.7% 19 22.03 20.2% 3.6123.09%19Q38.717.3% 2.0 81.3% 5G 20%

2018 72% 2018 53%19%14% 14%2018 72%2018 28%

2018 44.8% 69.9% 48.8%

5.1.1.

+ 2013 -2017

2018 SGS

. 2009-2015 CAGR 15.6% 2016

5.1.2.

2013-2017 2009-2017 2018 SGS CEO

5.1.3. +

5.2.

+ 1964 2019 56 44.8% 2009 18.1%