Snack Food Sektörü Özel Raporu: Yeni Snack Gıda Perakende Devlerinin Farklılaştırılmış Düzeni
Raporu almak için, lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'da oturum açın.
Yazıt
Atıştırmalık yiyecek e-ticareti, önde gelen şirketlerin hızlı yükselişini doğurdu. Üç Sincap 2012'de kuruldu ve sadece 8 yılda, gelirleri 10 milyar yuan'ı aştı; bu, on yıldan veya on yıldan fazla bir süredir diğer benzer şirketlerin gelişiminden daha büyüktür. Şirketin 2012'deki faaliyet geliri yalnızca 30 milyondu ve 2019'da 7 yıllık YBBO% 129,93 ile 10.194 milyar işletme geliri elde etti. Üç sincabın gelirinin hızla artmasının üç ana nedeni vardır:
- Ağaç fıstığı kategorilerinin mavi okyanusunu kavrayın. İlk günlerde, üç sincap, macadamia ve cevizler gibi ağaç yemiş kategorilerine odaklandı ve yan sanayinin büyüme temettülerinin tadını çıkardı.
- IP fırsatlar yaratır. Three Squirrels, sahiplerinin ve müşterilerinin imajını oluşturmak için IP tabanlı "Squirrel Xiaoku, Squirrel Xiaomei ve Squirrel Xiaojian" imajını başlattı.
- E-ticaret temettüleri. Üç sincap, İnternet e-ticaret trafiğinin kâr payı dalgasını yakaladı ve atıştırmalık yiyecek ve atıştırmalık e-ticaretinin bir numaralı markasını başarıyla elde etti ve sürdürdü. Sonunda, üç sincap sermaye tarafından defalarca tercih edildi. Yeni iş modelinin getirdiği büyük büyüme alanı nedeniyle, listeden önce IDG Capital ve Today Capital gibi VC ve PE kurumlarından toplam yaklaşık 490 milyon yuan finansman elde edildi ve bu da şirketin hızlı büyümesinin temelini attı.
Bununla birlikte, çevrimiçi büyüme yavaşladı, müşteri edinme maliyetleri arttı ve trafik temettüleri azaldı. Hazır atıştırmalık yiyeceklerin rastgele tüketim özelliklerine ek olarak, çevrimdışı kanallar% 80'den fazla paya sahip. Gelecekte, çevrimiçi ve çevrimdışı kanalların entegrasyonu ve tüketicilere birden fazla boyutta ulaşılması, atıştırmalık gıda şirketlerinin gelişimi için kaçınılmaz bir trend haline geldi. . 2020'nin başlarındaki yeni taç salgınının etkisi, pazarı büyütmede ve kanal entegrasyonunu ve endüstri entegrasyonunu hızlandırmada rol oynadı.
Bu makale atıştırmalık yiyeceklerin yeni perakende modelini çevrimiçi, çevrimdışı ve yeni perakende sırasına göre yorumlamaktadır. Analiz, üç sincap, Liangpin Mağazası, Laiyifen ve Baicaowei'yi içermektedir.
1. Çevrimiçi: Geleneksel e-ticaret şirketlerinin büyümesi yavaşladı ve şirketler ürünlerini ve kanallarını büyük ölçeğe genişletti
1.1 Çevrimiçi büyüme yavaşlıyor ve konsantrasyon artmaya devam ediyor
1.1.1 Çevrimiçi atıştırmalık gıda pazarının büyüme oranı yavaşlıyor ve penetrasyon oranının% 25'in üzerinde artması bekleniyor
Geleneksel e-ticaretin büyümesi yavaşladı ve çevrimiçi atıştırmalık yiyecek pazarının% 15'in üzerinde bir büyümeyi sürdürmesi bekleniyor. 2008-2012'den bu yana Taobao Mall (daha sonra Tmall olarak değiştirildi), Suning Tesco ve SF Express çevrimiçi oldu, Çin'in e-ticaret kanalı marka temettüleri kademeli olarak gösterildi ve Liangpinpu ve Baicaowei gibi çevrimdışı atıştırmalık gıda şirketleri e-ticaret platformlarını kolaylaştırmayı hedefliyor Ve iyi bir tüketici deneyimini şekillendirmenin avantajları, çevrimiçi düzen çevrimdışıdan genişletildi; 2013'ten 2016'ya kadar gıda e-ticareti arttı ve bir dizi üçüncü taraf platform gıda sektörünü güçlü bir şekilde geliştirdi. Üç sincap göz kamaştırıcı bir performans sergiledi; ancak son yıllarda Taobao ve Jingdong gibi geleneksel e-ticaret platformları Perakende kanallarının büyüme oranı düştü. 2013'ten 2018'e, 10,4 trilyon yuan'dan 3,163 milyar yuan'a yükseldi ve yıllık büyüme oranı% 57,6'dan% 8,47'ye düştü.Aynı dönemde, atıştırmalık gıda e-ticaret pazarı 15,5 milyar yuan'dan 135,9 milyar yuan'a yükseldi. Büyüme oranı% 54,38'e ulaştı ve yıllık büyüme oranı da 2016'dan 2018'de% 34,42'ye düştü. Genel e-ticaret sektörü seviyesi ile karşılaştırıldığında, daha fazla büyüme için hala yer var. Önümüzdeki 5 yıl içinde, genel e-ticaret işlem hacminin büyüme oranının CAGR =% 8'i koruyacağı, atıştırmalık yiyecek e-ticaretinin ise CAGR =% 15 veya daha fazla tutması bekleniyor.
Karşılaştırılabilir perakende satışların e-ticaret düzenine göre, atıştırmalık yiyeceklerin çevrimiçi penetrasyon oranının% 25'i aşması bekleniyor. Önde gelen geleneksel gıda şirketlerinin (Laiyifen, Zhou Heiya) dönüşümü ve gelişmekte olan atıştırmalık e-ticaret şirketlerinin (üç sincap) girişi, küçük ve orta ölçekli işletmeleri e-ticaret platformuna girmeye çekmiştir. Veriler, ticari perakende satışlarının genel çevrimiçi penetrasyon oranının 2013'ten 2018'e% 7,7'den% 19,6'ya yükseldiğini ve bunun 2016'da Çin giyiminin çevrimiçi penetrasyon oranının% 36,90'a ulaştığını ve Çin'in 3C ürünlerinin çevrimiçi penetrasyon oranının 2018'in ilk yarısında% 34,0'a ulaştığını gösteriyor; Çin'in atıştırmalık yiyecekleri Online perakendenin payı her yıl% 3'ün altından% 10,6 artışla% 13,2'ye yükseldi. Atıştırmalık yiyeceklerin düşük deneme yanılma maliyetleri ve çeşitlendirilmiş seçeneklerle nitelendirildiği göz önüne alındığında, önümüzdeki 5 yıl içinde çevrimiçi kullanım oranlarının% 25'i aşmasını bekliyoruz. E-ticaret fiziksel perakendeyi sıkıştırmış olsa da, gerçek gelir kaynağı hala çevrimdışı pazardır.Gelecekte, hem çevrimiçi hem de çevrimdışı çok kanallı düzenlere sahip şirketler kademeli olarak ortaya çıkacaktır.
1.1.2 Sektör konsantrasyonu artmaya devam ediyor, CR5'in önümüzdeki 5 yıl içinde% 22'yi aşması bekleniyor
Pazar merkezileşiyor ve rekabet hızlanıyor ve CR5'in 5 yıl içinde% 22'yi aşması bekleniyor. Çevrimiçi rekabet pazarı, birden fazla oligarkın bir modelini ve en iyi markaların atıştırmalık yiyecek e-ticaret pazarının yoğunlaşmasını teşvik etme çabalarını sunar. CR5, 2015'e göre 6 puan artışla 2018'de% 15'e ulaştı. Bunların arasında üç sincap başı çekiyor.E-ticaret operasyonlarında yılların tecrübesiyle 2018'de 6.227 milyar yuan çevrimiçi satış geliri elde ettiler. Pazar payı son üç yılda% 6,50'de kaldı ve düştü. Asıl sebep, kuruyemiş büyüme oranının bloke olması ve şirketin bir trend içinde olmasıdır. Tüm kategorideki dönüşümün kilit aşaması ve yılın başındaki satışların en yoğun olduğu sezon, stokların azaltılmasından kaynaklanıyordu. Mevcut şirketin Tmall kullanıcı penetrasyon oranı% 11'dir. Çok kategorili yerleşimdeki bir sonraki adımın yüksek büyüme getirmesi bekleniyor. 19 yıldaki fırıncılık kategorisi zaten performans gösterdi; Baicao Weiheliangpin mağazası, 2018'de% 4,03 /% 2,99 pazar payı ile biraz daha sonra başladı ve iyileştirme için çok yer var; Laiyifen, her zaman% 0,4 -% 0,5'i koruyan istikrarlı bir performansa sahip. Gelecekteki% 15'lik sektör büyüme oranına ve% 22'lik CR5 büyüme oranına göre, 2025 yılına kadar CR5 konsantrasyonunun% 22'yi aşması beklenmektedir.
Çevrimiçi gelir artışı yavaşladı ve gelecekteki büyüme, kategori genişlemesinden gelecek. Three Squirrels, Baicaowei, Liangpinpu ve Laiyifen'in çevrimiçi geliri kademeli bir şekilde. 2018'deki gelir sırasıyla 6.227 / 39.00 / 28.79 / 411 milyar yuan idi. Geleneksel e-ticaret temettülerinin 14-16, 18 yılda solmasının ardından Büyüme oranı% 17.92 /% 26.71 /% 27.00 /% 10.48'e düştü. Atıştırmalık gıda endüstrisinin aşağı akışı tüketicilerle doğrudan bağlantı kurduğundan, satın alma davranışları ve tüketim tercihleri şirketin operasyonları üzerinde doğrudan bir etkiye sahiptir. Tüketiciler, çevrimiçi markalara dayalı diğer yeni ürünleri deneyeceklerdir. "Patlama tarzı lider ve tam kategori geliştirme" büyüme motorudur.
1.2 Genişlemeye odaklanan Kategoriler + kanallar
1.2.1 Kategori: Kuruyemişler çevrimiçi patlar, gelecek popüler ürünlere ve tüm kategorilerin gelişmesine yol açar
Atıştırmalık yiyecekler sıklıkla tüketilir ve müşteri başına birim fiyatı daha yüksektir Yeni ürünler, tüketici yapışkanlığını korumaya yardımcı olur. Veriler, 2018'de haftada birden fazla atıştırmalık satın alan tüketicilerin mutlak çoğunluk olarak% 92,3'ünü oluşturduğunu, yılda bir kez üç sincapın çevrimiçi alışverişin% 65,54'ünü oluşturduğunu gösteriyor ki bu da çevrimiçi tüketimin çoğunlukla istifçilik olduğunu gösteriyor. Mallara olan talep çoğunlukla rastgele ve çevrimdışı tüketim sahneleri çoğunlukla. Sıradan atıştırmalıkların çoğu zarif ve paketlidir.Ayrıca, fındık ve domuz eti gibi hammaddelerin maliyeti nispeten yüksektir ve bu da tüketiciler için daha yüksek bir birim fiyatla sonuçlanır. Veriler, 2018 yılında Çin'de atıştırmalık yiyeceklerin toplam birim fiyatının 50-100 yuan olduğunu ve bunun% 70,4'ünü oluşturduğunu göstermektedir.Bunlardan üç sincabın birim fiyatı, yüksek maliyetli ağaç yemişlerinden çok kategorili atıştırmalıklara dönüşüm nedeniyle 2016'da 104,58 yuan'dan 18 yıla düşürülmüştür. 69,59 yuan, hala nispeten yüksek bir seviyede. Yüksek müşteri birim fiyatı çevrimiçi tüketim ve yüksek frekanslı çevrimdışı tüketim göz önüne alındığında, gelecekte eski kullanıcıların marka bağlılığını pekiştirmek ve yeni kullanıcıları çekmek için yeni ürünleri aktif olarak genişletmek için aktif pazarlama yöntemlerini benimsemek, pazardaki büyük rakipler için en iyi seçenek olacaktır.
Sektörün kâr payı altında, lo-mei / pişirme / fındık büyüme oranı hızlı. Atıştırmalık yiyecek kategorileri şu anda ağırlıklı olarak şekerlenmiş meyveler, bisküviler, şişirilmiş yiyecekler, fırında pişirilmiş hamur işleri, kavrulmuş kuruyemişler, pişmiş hamur işleri, kavrulmuş kuruyemişler vb. İçerir. Lomei / fırınlanmış / kuruyemişlerin büyüme oranı hızlıdır ve üçünün büyüme oranı 2013-2018'de birleşmiştir. Bu oran% 20 /% 12,8 /% 11 olup, bu oran şekerli kek / bisküvi / puflamanın daha çok Avrupa, Amerika veya Hong Kong ve Tayvan'da yapılmasından farklıdır. Lo-mei / pişirme / kuruyemişler çoğunlukla yerel şirketler tarafından sağlıklı ve rahat tüketimin ihtiyaçlarını karşılamak için üretilmektedir. Büyüme hızı hızlı ve yoğunlaşmıştır. Düşük derece ve geniş geliştirme alanı.
Ağaç yemişleri sağlık ve lezzet talebini karşılar ve pazar alanı geniştir. Çin'in fındık tüketimi artıyor. 2012'den 2018'e kadar, Çin'in kişi başına fındık tüketimi 2,96 / 3,52 kg, YBBO% 3,53 oldu ve büyüme yavaştı. Çinli vatandaşlar tarafından tüketilen başlıca fındık türleri tohum kuruyemişleridir. 2017 yılında, Çin'de ağaç yemişlerinin kişi başına tüketimi yalnızca 0,38 kg idi ve toplamın yaklaşık% 10'unu oluşturuyordu. INC verileri, Çin'in ceviz dışındaki kabuklu ağaç yemişlerinin ağırlıklı olarak ithalata dayandığını gösteriyor.Bunlardan küçük miktarlarda ceviz ve macadamia fındığı ithal ediliyor. 10 yıllık YBBO sırasıyla% 9 ve% 21'e ulaştı. Yüksek birim fiyat nedeniyle satış gelirleri 793 milyon yuan'a ulaştı. 1.119 milyar yuan ile üçüncü en büyük ve en büyük tek kuruyemiş ürünüdür ve mevcut endüstri yoğunluğu düşüktür. Üç sincap, geliştirme için mavi okyanusu bulmayı başaran erken ürün konumlandırmasıdır. Yüksek büyüme rotasına ayak bastılar, ağaç kuruyemiş ürünlerine odaklandılar, torbalı ceviz pazarına doğrudan girdiler ve tüketicilerin izlenimini derinleştirmek için etkileşimli pazarlamayı kullandılar. "Promosyon, marka potansiyelini patlatan temel güçtür. Markanın kuruluşundan sonra, yüksek bir büyüme sürdürdü. 2018 yılına kadar, fındık ürünleri, sektördeki diğer şirketlerin çok ilerisinde, 3.696 milyar RMB gelire katkıda bulundu.
Kuruyemişler İnternet atıştırmalıkları dalgasına öncülük ediyor ve gelecekte işletmeler tüm kategorilerde gelişecek. Çevrimiçi pazarın lokasyonun yeme alışkanlıklarını dikkate almasına gerek yoktur, bu nedenle zengin ürün çeşitliliğine sahiptir ve tüketicilerin tercih etmesi uygundur. Üç sincap 2012'de ana yemiş olarak başladı ve hemen atıştırmalık yiyecek e-ticaret platformunu patlattı. 2014'te işlerini kuru meyveler, kokulu çay ve diğer çevre ürünleri ile genişletti ve daha sonra tüm eğlence atıştırmalıkları yelpazesini geliştirmeye devam ettiler. Şu anda 600'den fazla SKU ve 2018'de atıştırmalık geliri var Toplam gelirin yaklaşık% 35,8'ini oluşturan 2,499 milyar yuan'a ulaştı; Baicaowei de kuruyemişle başladı. 2013'te kuruyemişten elde edilen gelir% 72,47'ye düştü. 2017'ye kadar% 54'e düştü ve kuru meyve / kurutulmuş et / kek% 16 / 16'ya düştü % /% 9; Liangpin Store her zaman, daha kapsamlı ve dengeli bir yerleşim düzenine sahip, 1.200'den fazla SKU ile tam kategori stratejisine odaklanır. 2019'un ilk yarısında, et atıştırmalıkları / şekerlemeler / kuruyemişler ve kavrulmuş tohumlar, gelirin% 23.00 /% 20.08 /% 18.98'ini oluşturuyordu; Laiyifen Aynısı, binlerce SKU ile tüm tarla için geçerlidir. 2018'de et ürünleri ve su ürünleri / kavrulmuş tohumlar ve soya ürünleri / kekler ve şişirilmiş yiyecekler / konserveler ve meyve ve sebzeler% 30.08 /% 30.07 /% 14.67 /% 12.44 olarak gerçekleşti. Her firma kendi kanallarının avantajlarına güvenerek patlayıcı modellerle kornanın üflenmesine öncülük etmiş ve tam kategori düzeniyle tüketimin kişiselleştirilmesine uyum sağlamıştır.
Üç sincap, kuruyemişlere odaklanmaktan fındık ve atıştırmalıklara odaklanmaya ve hediye kutuları, kuru meyveler ve kuru meyvelerin çok kategorili geliştirme modeline geçiş yaptı. 2019 itibariyle, şirketin SKU'su 500'ü aştı. Şirket, kategori genişletme stratejisine uyum sağlamak için bir ürün yöneticisi sistemi kurmuştur. Şirketin sıfır gıda kategorisinin gelecekte yüksek gelir artışını ve SKU büyümesini sürdürmesi beklenmektedir. Kabuklu yemiş kategorisi, ceviz ve macadamia fıstığı gibi ağaç yemişlerine dayanmaktadır. "Kuruyemiş" ve diğer ürün portföyleri, ürün matrisini zenginleştirmeye devam ediyor. Aynı zamanda, genel atıştırmalık lezzetleri trendi altında, üç sincap, derinlemesine ürün sahnesi tasarımıyla ürün çağrışımını genişletmeye devam etti. Örneğin, ilk aşamadaki üç sincap esas olarak cevizlere odaklandı. Cevizlerin soyulmasının zor olduğu, lekelenmesinin kolay olduğu ve taşınmasının zor olduğu düşünüldüğünde, ürün soyucu, ıslak kağıt havlu ve bir kabuk torbasıyla birlikte geliyor. Gelecekte, üç sincap sahnesi tasarımının üründe daha derinlere inmesi ve kullanıcı deneyimini optimize etmesi, böylece kullanıcı yapışkanlığını artırması ve tüketim sıklığını artırması bekleniyor.
Best Store, her zaman çok kategorili bir geliştirme stratejisi uygulamıştır. Şirket, ürünleri çekirdek olarak alır ve ürünleri için OEM üretimini benimser.Şirketin üretim ve işletme maliyeti baskısı küçüktür ve hammadde alımını teşvik etmek için ürün araştırma ve geliştirmeye dayanır. Liangpin Shop'un SKU'su, 2006'da Wuhan'da ilk mağaza açıldığında sadece 60 yaşındaydı ve 2014'te yaklaşık 300'e genişledi ve ardından bir patlama başlattı. Şu anda, BESTORE SKU'su 1200-1500'de sabitlendi ve ürün kategorisi 7 kategoriye genişledi. Çevrimdışının ilk aşamalarında mağazaların ölçeğini aktif olarak genişleten şirket, 2016 yılına kadar mağaza sayısı doğrusal olarak artmış ve mağaza sayısı şu anda yaklaşık 2.000 düzeyinde tutulmuş, ayrıca müşteri şikayet yönetimi sistemi adı verilen verimli bir tüketici geri bildirim mekanizması kurmuştur, ancak 2018 yılında, Şirket, 10 milyondan fazla müşteri değerlendirme verisi topladı ve düzinelerce ayrı ürünün ambalaj spesifikasyonlarında ve tatlarında hedefli iyileştirmeler yaptı.
Laiyifen, birden fazla kategorinin koordineli geliştirilmesiyle Çin'deki atıştırmalık gıda pazarına derinlemesine dahil olmuştur. Şirketin ana markaları olan "Laiyifen", "Yami" ve "Yizai" tüketiciler arasında iyi bilinmektedir. Şirket, beş kıtada 20 ülkeden ve Çin'deki 25 il ve şehirden ürünlerle küresel bir satın alma planı uygulamaktadır. Şimdi kavrulmuş kuruyemiş, etli ara öğünler, kuru meyve konserveleri gibi 10 ana kategoriye ve 800'den fazla ürüne sahiptir.Son yıllarda atıştırmalık yiyecekleri kolaylaştırma eğilimine cevaben özel kısa süreli pastalar ve taze kilitli ambalajlar sunarak fast food ve hazırlamanın kolaylığına girmiştir. İçecekler ve diğer gelişen alanlar. Şirket aynı zamanda ürün izlenebilirlik kategorisini genişletir ve hammaddelerin izlenebilirliği, süreçlerin doğrulanması, nerede olduğunun izlenebilirliği ve üretim sahalarının izlenmesi için kalite ve güvenlik izlenebilirlik sisteminin kapsamını teşvik eder.
1.2.2 Kanallar: temelde pazarın başında olmak üzere çeşitlendirilmiş trafik ve kuyrukta çeşitlilik
E-ticaret kanalları başta yoğunlaşmakta ve kuyrukta çeşitlendirilmektedir. Snack food e-ticaret iş modelleri temel olarak üç kategoriye ayrılmıştır.Şu anda, üç sincap / liangpin mağazası temelde B2C modeline dayanmaktadır.B2 modeli kamuoyunun gözüne girerken, sosyal e-ticaret ve kendi kendine çalışan APP ortaya çıkmıştır. Geleneksel e-ticaretin büyümesi yavaşladı, ancak kendi kendini aşma için hala yer olduğu inkar edilemez; Öte yandan, sosyal e-ticaret ve içerik e-ticaret gibi yeni çevrimiçi pazarlama modellerinin yükselişi, e-ticaret kelimesi kavramını zenginleştirdi. Gelecekte, atıştırmalık yiyeceklerin satış kanalları, kendi kendine çalışan APP ve sosyal e-ticaret tarafından temsil edilen çeşitlendirilmiş e-ticaret modellerinin sinerjik bir gelişimini oluşturacak, özellikle B2C / B2B.
B2C, geleneksel e-ticaret platformlarına güç verir ve Ali tabanlı platformlar ana gelire katkıda bulunur. B2C (İşletmeden Tüketiciye), ürünleri ve hizmetleri doğrudan tüketicilere satan ticari bir perakende modelidir. Markalı amiral gemisi mağazaları açmak için genellikle Tmall, JD.com ve WeChat Mall gibi üçüncü taraf platformlarla anlaşmalar imzalar. Ürünler maliyete dayanır ve kendi fiyatlarına göre belirlenir. . 2018'de, üç sincap / liangpin mağazasının B2C ticari geliri 4,34 / 2,15 milyar RMB oldu ve çevrimiçi gelirin% 79,38 /% 74,64'ünü oluşturdu. Bunların arasında, Tmall platform satışları 3.315 / 1.475 milyar RMB'ye ulaştı ve bu, aynı dönemde JD.com'un 3.23 / 3.75 katı oldu. Üç Sincap, markanın amiral gemisi mağazalarının inşasına odaklandı ve patlayıcı tek ürünlerle büyümeye öncülük etti. 2014'ten 2018'e B2C model gelirinin bileşik büyüme oranı% 52,95'e ulaştı. En iyi mağazalar geç başladı ve tam kategori stratejisine odaklanarak hızla büyüdü. 2018'de üst düzey marka sadakatine odaklandılar. B2C kanallarının 3 yıllık bileşik büyüme oranı% 51,09'a ulaştı. Laiyifen, 2019'daki "618" sırasında "Xianxian Baodian" konsept hediye kutusu lansmanını tanıttı ve Tmall / JD amiral mağazasının satış geliri aynı gün önemli ölçüde arttı.
l B2B kanalı 2015 yılında patlak verdi ve gelir sabitlendi. B2B (Business to Business), şirketin tüketicilerle üçüncü taraf şirketler aracılığıyla gerçekleştirdiği işlemlere atıfta bulunur, bunlar ağırlıklı olarak 2015 yılında platformdaki sıvı hacminin patlayıcı bir şekilde büyümesinden kaynaklanan Tmall Süpermarket, JD.com, Ele.me vb. Gibi üçüncü taraf e-ticaret platformları dahil . 2018'de, üç sincap / liangpin mağazası B2B geliri 1.28 / 730 milyon yuan idi ve bu, çevrimiçi gelirin% 20.62 /% 25.36'sını oluşturuyordu. Bunların arasında, Tmall'den elde edilen gelir 682/3329 milyon yuan ve JD.com'dan 6.02 / 330 milyon yuan idi ve gelir seviyesi benzerdi. Laiyifen, 2018 yılında paket alım işine başladı. 2019 yılının ilk yarısında, Şangay'da 500'den fazla mağazaya bağlanarak müşteriler ve tüccarlar arasındaki iletişimi artırdı ve üyelerin tüketim deneyimini daha da geliştirdi.
Kendi kendine çalışan APP, kullanıcı yapışkanlığını artırmak için üyeleri bağlar: Üç Sincap, 2015 yılında kendi uygulamalarını piyasaya sürdü. 2019'un ilk yarısında, çevrimiçi gelirin% 0,91'ini oluşturan 40 milyon yuan satış geliri elde ettiler. Mevcut aylık en yüksek ciro 16 milyon yuan'ı aştı. Liangpin Shop, 2017 yılında APP markasını piyasaya sürdü. 2019'un ilk yarısında, APP gelire 20 milyon yuan katkıda bulundu ve bu% 1,29'u oluşturdu. IPO toplanan fonların bir kısmı da kablosuz kendi kendine çalışan APP'nin yükseltilmesine yatırıldı. Çevrimiçi bir hat oluşturmak için 64 milyon yuan yatırım yapması bekleniyor Bir sonraki mağazada ücretsiz yönlendirme ve çevrimdışı QR kod taraması, perakende verilerinin kapalı döngü tüketimini teşvik etti; Laiyifen ayrıca "Laiyifen Mobil Alışveriş Merkezi" APP'yi de piyasaya sürdü. 2019'un ilk yarısında 10 yinelemeyi tamamladı ve 11 milyonun üzerinde APP kullanıcısı var.
Sosyal e-ticaret gibi çeşitlendirilmiş trafiğin tanıtımı: 2020'nin başında, üç sincap meşhur film ve televizyon IP'si "Celebrating Yu Nian" ı dayanak noktası olarak ve Taobao canlı yayınını kaldıraç olarak kullandı ve kullanıcılar arasında yankı uyandırmak için Weibo'da "Wang Qinian × Weiya Canlı Satış" konusunu kurdu. Resmi verilere göre canlı yayın gecesi mağazaya giren kişi sayısı nihayet 1.36 milyonu, bir saatlik satışlar ise 40 milyonu aştı. Liangpin Shop, Youzan WeChat Alışveriş Merkezi ve Yunji WeChat Mağazası ve diğer platformlar da dahil olmak üzere 2016 yılından beri sosyal e-ticaret işiyle uğraşmaktadır.Ayrıca, popüler WeChat resmi hesabı ve Weibo aracılığıyla yukarıdaki kanallara trafik çekmek için tüketicilerle doğrudan etkileşime girer. 2018 itibarıyla, gelir katkısı 87 milyon RMB idi ve% 3.02'ye tekabül ediyordu.
1.2.3 Karlılık: Yoğunlaştırılmış rekabet,% 3 -% 5 net kar marjını sürdürmek, ölçek genişletmeye odaklanacaktır
Brüt kar marjı ve net kar marjı istikrar kazandı ve ölçeğin pay kapmak ve ciro verimliliğini artırmak için genişletilmesi ana odak noktası olacak. Önde gelen atıştırmalık gıda şirketlerinin brüt kar marjı ve net kar marjı, temel olarak üçüncü taraf 2B / 2C iş modelinin olgunlaşmış olması ve gelirin büyük bir bölümünü oluşturması nedeniyle istikrar eğilimindedir. Genel çevrimiçi brüt kar marjının ve net kar marjının% 25-30 ve% 3'ü koruması beklenmektedir. % 5 seviyesi. Pazar rekabeti şiddetli ... Online pazarın hala% 15'in üzerinde bir büyüme oranını koruyabildiği göz önüne alındığında, kısa vadede lider şirketler gelir ölçeklerini genişletmeye ve pazar paylarını artırmaya odaklanacak.
Baş geliri kademeli olarak bir ölçek haline geldi ve brüt kar seviyesi sabitlendi ve% 25-30 seviyesinde kalması bekleniyor. Üç sincap liderliği ele geçirdi. 2018'deki gelir 6 milyar yuan'ı aştı. Baicaowei ve Liangpin Shop biraz genişledi, ancak yine de belirli bir büyümeyi sürdürdüler ve sırasıyla 3.00 / 2.879 milyar yuan gelir elde ettiler. Çevrimiçi operasyonlar, düşük brüt kar ve düşük gider oranı ile karakterizedir. Brüt kar marjı seviyesi son yıllarda istikrar kazanmıştır. Üç sincabın brüt kar marjı, temelde B2B gelir oranındaki artış ve atıştırmalıkların oranının promosyonu nedeniyle 2016'dan 2018'e 2,53 yüzde 27,54'e düşmüştür. Brüt kar marjı azaldı; BESTORE'un brüt kar marjı 4 yılda 9,87 puan artarak% 28,41'e yükseldi ve 2018'de üç sincabı resmen aştı. Ana odak noktası üst düzey stratejiler. 2018'in ikinci yarısındaki fiyat artışı, yıllık kâr marjının büyümesine katkıda bulundu. destek.
Ölçeğin etkisi giderek belirgin hale geliyor ve payı kapmak için kısa ve orta vadeli harcamalara yatırım yapmak gerekiyor ve net faiz oranının% 3-5 kalması bekleniyor. Three Squirrels / Baicaowei'nin net kar marjı 2015'te% 0,44 /% 0,73'ten 2018'de% 4,34 /% 3,40'a yükseldi. Temel olarak genel giderlerin etkin kontrolü nedeniyle boşluk daraldı ve kârlılık sabitlendi. Üç sincap pazar payını artırdı.Şirketin satış gider oranı 2014'teki% 25,35'ten 2019Q3'te% 20,94'e düşürüldü ve son üç yılda yaklaşık% 20'de kaldı; Ar-Ge harcama oranı 2016'da% 0,27'den% 0,48'e yükseldi; genel dönem gider oranı Ayrıca 2014'teki% 27.04'ten 2019Q3'te% 22.94'e düşürüldü ve son üç yılda yaklaşık% 22'de kaldı; Baicaowei'nin ürünleri, düşük brüt kar marjı ve daha yüksek satış gideri oranıyla, satın alma öncesinde temelde kuruyemişti. Baicaowei'nin net kar marjı negatif olmaya devam etti. 2016 yılında Hao Xiangyou tarafından satın alındıktan sonra, ürün yapısının ayarlanması ve yüksek net kar marjı depolama geliri oranındaki artış ile net kar marjı 2018'de% 3,40'a ulaştı.
2. Çevrimdışı: Tek depoda çalışma yeteneği ve model tekrarlanabilirliği anahtardır, Yipin sürekli olarak sincap keşfetmek için Yifen'e geldi
2.1 Bölgesel yeniden üretilebilirlik: İyi ürünler olgunlaşmıştır, Laiyifen el yordamıyla hareket etmektedir, Sincap şiddetle ileri hareket etmektedir
Mağaza geliri, İnternet'te eğlence amaçlı atıştırmalık şirketleri için çevrimdışı gelirin ana kaynağıdır. İnternet eğlence amaçlı atıştırmalık şirketlerinin çevrimdışı satış gelir kaynakları, çoğunlukla çevrimdışı mağaza gelirini ve büyük müşterilerden grup satın alma gelirini içerir ve nadiren distribütörler aracılığıyla satış yaparlar. Liangpin Store ve Laiyifen mağazaları, toplam çevrimdışı gelirin% 90'ından fazlasını oluştururken, üç sincap, bebekliklerinde oldukları için çevrimdışı mağazaların küçük bir bölümünü oluşturuyordu.
Mağaza operasyon modeli ayrıca, her biri kendi avantajları ve dezavantajları olan farklı gelir, maliyet ve gider bileşenlerine sahip bir doğrudan satış modeli ve bir franchise modeli olarak alt bölümlere ayrılabilir.
l Doğrudan satış modelinde, şirket her mağazanın birleşik yönetimini gerçekleştirir ve geliri esas olarak son tüketiciler için satış gelirlerinden elde edilir. Bu modelde, bir yandan şirket ürünün tüm brüt karını elde edebilir, diğer yandan şirketin ürün stratejisini ayarlamak ve mağazanın birleşik yönetimini yürütmek daha kolaydır. Ancak aynı zamanda, şirketin mağaza operasyon risklerini ve belirli ön yatırımları üstlenmesi gerekiyor.
l Franchise modelinde şirketin ana gelir kaynakları ürün toptan satış geliri, yönetim ücreti geliri ve franchise ücreti geliridir. Şirketler, pazarlama ağlarını genişletmek, çeşitli bölgesel pazarlara girmek, ürün pazar payını artırmak ve mağaza sayısını hızla artırmak için franchise alanlarının bölgesel kaynak avantajlarından yararlanabilir, ancak aynı zamanda ürün marjlarını franchise alanlarla paylaşmaları gerekir.
Liangpin Shop, Laiyifen ve çevrimdışı mağazaları güçlü bir şekilde dağıtan üç sincabı analiz edin:
l Liangpin Store güçlü mağaza yönetimi ve kontrolüne sahiptir, "doğrudan operasyon tamamlanır, franchise temel dayanaktır", franchise mağazalarının sayısı ve gelir güçlü çevrimdışı mağaza işini yönlendirir, bölgesel gelişme "Orta Çin ve tüm ülkede derinlemesine gelişmiştir", mağaza genişlemesi güçlüdür ve şirket gelecek için iyimserdir Çevrimdışı geliştirme ve mağaza genişletme;
l Laiyifen'in doğrudan satış modeli olgunlaşmış, yüksek oranda gelir ve mağaza sayısı ile franchise modeli halen araştırılmaktadır.Şirketin mağazaları Jiangsu, Zhejiang ve Şangay'da yoğunlaşmıştır.Gelecekte hem doğrudan satış hem de franchise genişlemesi gerçekleştirilecektir. Etkinin gözlemlenmesi gerekir;
l Üç sincap çevrimdışı olarak geç ortaya kondu.Mağazalar IP tabanlı işlemleri vurgular ve doğrudan franchising farklı işlevler üstlenir.Şirketin çevrimdışı mağaza doğrudan operasyonu ve franchising'in gelecekte el ele gitmesi beklenir. Çevrimdışı olarak güçlü bir şekilde gelişme stratejisi altında, mağaza sayısı ve gelirin kısa vadeli olması bekleniyor Bir salgında ortaya çıktı.
Mağaza yönetimi ve operasyon modu açısından:
l Liangpin Store, franchise alanlar üzerinde güçlü bir kontrole sahiptir ve doğrudan operasyon modeli ve franchise modeli uyumludur. Liangpin Shop'un prospektüsü, franchise gelirinin% 80'inin ürün toptan satış gelirinden geldiğini gösteriyor. Şirketin tek mağazalı toptan satış gelirinin doğrudan işletilen mağazaların tek mağazalı gelirine oranı, franchise alanın ürünlerinin satın alma fiyatının terminal ürün satış fiyatının yaklaşık% 65'i olduğunu gösteriyor. Şirketin franchise koşulları nispeten yüksektir ve franchise alanların 600.000'den fazla yatırım fonuna ve 1 milyondan fazla işletme sermayesine sahip olmasını ve her franchise mağazası için 60 metrekareden az olmayan bir alana sahip 1-2 mağaza açmayı garanti etmesini gerektirir. Aynı zamanda Best Stores, franchise alanların terminallerini sattıktan sonra gelirlerini onaylamalarını ister. Franchise alanların terminal parası önce şirkete çağrılır ve sonra iade edilir.Şirket ayrıca kaynakları franchise alanlar ve doğrudan işletilen mağazalar arasında paylaştırarak şirketin franchise sahipleri üzerindeki güçlü kontrolünü gösterir. Best Stores'un mağaza yönetimi modelini devam ettirmesi, franchise mağazalarının ve doğrudan satış mağaza yönetimi ile kontrol ve operasyon modellerinin bir araya gelmesi, franchise mağazalarının ürün kalitesini ve şirket geliştirme stratejilerini sağlamak için yönetimi ve kontrolü güçlendirmek için kullanılması bekleniyor.
l Laiyifen doğrudan yönetim sistemi nispeten olgunlaşmıştır ve franchise modeli hala araştırılmaktadır. Laiyifenin doğrudan operasyon modeli, iş felsefesini, kurumsal logoları, çalışan ticari markaları ve standart hizmetleri birleştirmiştir. Şirket, doğrudan işletilen mağazaların birleşik yönetimine sahiptir ve doğrudan işletilen mağaza terminallerinin standardizasyonunu, ölçeğini, sistemleştirmesini ve verisini gerçekleştirmiştir. Franchise mağazaları için Laiyifen, tek mağazalı franchising, çok mağazalı franchising ve bölgesel franchising gibi çeşitli franchising yöntemlerinin yanı sıra franchising ve ortak operasyonlar gibi çoklu işbirliği yöntemlerini benimseyerek franchise alanların değer gerçekleştirmesine ve marka pazarının kapsamına odaklanır. Ancak, şirket şu anda katılmaktadır. Model, doğrudan operasyon modeli ile karşılaştırılmaya devam edilmektedir.Şirketin gelecekte franchise modelini güçlü bir şekilde geliştirmesi ve kendi daha olgun franchise sistemini geliştirmesi beklenmektedir.
l Üç Squirrels çevrimdışı mağazası yeni başladı.Mağaza işlemleri kullanıcı deneyimi ve IP atmosferi yaratmaya odaklanıyor.Doğrudan işletilen mağazalar ve franchise mağazalarının farklı işlevleri var. Three Squirrels'ın çevrimdışı mağaza düzeni gecikti, ancak şirketin IP geliştirme yoluna uygun oldu. Çevrimdışı mağazalar, kullanıcı deneyimini vurgulayan "Squirrel Food Store" (doğrudan işletilen mağaza) ve kullanıcı deneyimini vurgulayan "Squirrel Alliance Store" (satış ortağı mağazası) şeklinde işletilmektedir. Mağazada çok sayıda "Sincap Bebeği" ve diğer IP tabanlı mağazalar bulunmaktadır. ürün. Aynı zamanda, üç sincap direkt mağazasının işlevi, daha zengin bir ürün kategorisi ve daha büyük bir mağaza ölçeği ile marka deneyiminin taşıyıcısı olarak konumlandırılmıştır. Franchise mağazası işlevi, yerel bir iş bölgesi oluşturmak ve kullanıcı erişimini kolaylaştırmak için konumlandırılmıştır.Çok fazla ürün kategorisi yoktur ve mağaza ölçeği küçüktür. Üç sincap mağazasının gelecekte büyük ölçüde IP tabanlı operasyonlara dayanması beklenmektedir. Franchising, franchise mağazası sahiplerinin imajını ve kendi IP'lerini vurgular. Franchisee ilişkileri yönetimi, yönetim ve yönetilen modelden ziyade "işbirliği" ittifak modelini benimser.
Doğrudan işletilen mağazaların ve franchise verilen mağazaların gelir ölçeğinden:
l BESTORE, doğrudan satışlarla desteklenen franchise'ı sürdürme iş stratejisini ortaya koyar ve franchise verilen mağazalar mağaza gelirinde hızlı büyüme sağlar. 2018'de Best Stores'un doğrudan operasyon modu ve franchise modunun geliri sırasıyla 1.333 milyar ve 2.068 milyar oldu ve toplam gelirin sırasıyla% 20.9 ve% 32.4'ünü oluşturdu. 2015 yılı ile karşılaştırıldığında, franchise gelirlerinin oranı% 37,19'dan% 61,21'e yükselirken, franchise ve doğrudan satış modellerinin üç yıllık YBBO'ları sırasıyla% 34,76 ve% -2,25 oldu .. Franchise modeli, tüm çevrimdışı mağaza geliri büyümesine katkıda bulundu. Şirketin, çevrimdışı performans artışını sağlamak için franchise mağazası gelirine güvenmeye devam etmesi bekleniyor.
l Laiyifen doğrudan satışta mutlak bir avantaja sahip ve franchise gelişimini artırmaya devam ediyor. 2018'de, Laiyifen'in doğrudan mod ve franchise modundan elde ettiği gelir sırasıyla 3.091 milyar ve 173 milyondu ve toplam gelirin sırasıyla% 79.4 ve% 4.4'ünü oluşturuyor.Doğrudan modun mutlak bir avantajı var ve nispeten istikrarlı. Şirketin gelecekte franchise modelini genişletmeye devam etmesi ve franchise gelirlerinin oranının sistem olgunlaştıktan sonra hızla artması bekleniyor.
l Üç sincap, faaliyet göstermek için çevrimdışı mağazaya girdikten kısa bir süre sonra, şirket, çevrimdışı düzeni için hızlandırıcı tuşuna bastı. Üç Sincap, 2016 yılında çevrimdışı mağaza işlemlerini test etmeye başladı ve 2018'de 751 milyon yuan çevrimdışı gelir elde etti ve toplam işletme gelirinin% 10.73'ünü oluşturdu; bunun çevrimdışı mağaza geliri yaklaşık 200 milyon yuan idi ve toplam işletme gelirinin yaklaşık% 3'ünü oluşturuyordu. . Şirketin güçlü bir şekilde çevrimdışı dağıtım stratejisi altında mağaza gelirinin hızla artması bekleniyor.
Mağaza ve bayi sayısı açısından:
l BESTORE'un franchise mağazalarının sayısı hızla arttı, franchise alanlar arasındaki ilişki istikrarlı oldu ve doğrudan işletilen mağazalar mağaza ayarlama aşamasına girdi. BESTORE, 2015 yılında doğrudan işletilen 1.005 mağaza ve 763 franchise mağazasına sahipti. 2018 yılında 775 doğrudan işletilen mağaza ve 1.388 franchise mağazası vardı, franchise mağazalarının oranı% 43'ten% 64'e yükseldi. Şirket, doğrudan işletilen orijinal mağazalarda yoğun bir dönüşüm gerçekleştirmiş, doğrudan işletilen bazı mağazaları ortadan kaldırarak ayarlama aşamasına geçmiştir. Şirketin franchise alanlarının sayısı 2015'te 194 iken 2018'de 306'ya yükseldi ve her franchise alan tarafından kabul edilen ortalama franchise sayısı da 3,9'dan 4,5'e çıktı, bu da şirketin franchise mağazalarının gelişimini ve franchise alanlarla ortaklık kurmayı güçlü bir şekilde genişlettiğini gösteriyor. Derinleşiyor. Aynı zamanda BESTORE'un franchise gelirinin% 70'i, 3 yıldan fazla süredir işbirliği yapan franchise sahipleri tarafından karşılanmaktadır ve franchise ilişkisi sabittir.
l Irak'ta doğrudan işletilen mağazaların oranı yüksek ve franchise mağazalarının sayısı artıyor. Laiyifen, 2015 yılında doğrudan işletilen 2.125 mağazaya ve 156 franchise mağazasına sahipken, 2018'de 2.381 doğrudan işletilen mağaza ve 316 bayiliğe sahip mağazaya sahipti. Doğrudan işletilen mağazaların oranı% 90 civarında kaldı ki bu çok yüksek bir orandır. Şirketin franchise mağazalarının sayısı üç yılda% 102,6 artarak Yifen'in gelecekteki franchise mağazalarını genişletme eğilimini gösteriyor.
l Üç sincap deposu sayısının patlaması bekleniyor. 2018 itibariyle, üç sincabın doğrudan işletilen toplam 53 mağazası ("Squirrel Food Store") vardı. 2019'da doğrudan işletilen mağaza sayısı 100'ü, franchise mağaza sayısı ("Squirrel Alliance Store") 200'ü aştı. Gelecekte, şirketin çevrimdışı kanalları daha fazla yayma eğilimi altında, çevrimdışı mağaza sayısının kısa vadede patlayıcı bir büyüme kaydetmesi ve franchise mağazalarının ve doğrudan işletilen mağazaların el ele gitmesi bekleniyor.
Çevrimdışı mağaza gelirinin alt bölgesel bileşimi açısından:
l Liangpin Store, avantajlı bölgelerde büyük satış ölçeği ve dezavantajlı bölgelerde yüksek büyüme oranıyla Orta Çin'i derinden büyütme ve tüm ülkeye yayma stratejisini uygulamaktadır ve bölgesel mağazaların satış geliri büyümesi yan kuruluşlar tarafından yönlendirilmektedir. 2018 yılında, Liangpin Store'un Hubei, Hunan ve Henan bölgeleri sırasıyla 1.773 milyar, 389 milyon ve 289 milyon işletme geliri elde etti.Şirketin Hubei'deki geliri% 50'den fazlasını oluşturdu ve gelir nispeten yoğunlaştı. Büyüme oranı açısından, şirketin Henan ve Sichuan'ın satış gelirlerindeki üç yıllık CAGR'si, nispeten yüksek bir büyüme oranına işaret ederek sırasıyla% 83,2 ve% 41,5 oldu. Şirketin bölgesel satış ölçeğinin büyümesi ve avantajlı satış bölgelerinin oluşması, iştiraklerin kuruluş süresiyle yakından ilgilidir. Şirketin mevcut avantajlı bölgesel yan kuruluşları 2015'ten önce kuruldu ve daha sonra Guangdong, Shaanxi, Chongqing ve diğer bölgelerde satışları zayıf olan yan kuruluşlar kurdu ve bu da bölgesel satış geliri artışını hızla teşvik etti. Örnek olarak Henan'ı ele alan şirket, 2015 yılında Henan'da bir yan kuruluş kurdu. Henan'daki gelir o yıl sadece 47 milyondu. 2018'de Henan'daki gelir 289 milyondu ve 3 yıllık CAGR% 83,2'ye ulaştı.
l Laiyifen mağazaları Yangtze Nehri Deltası bölgesinde yoğunlaşmıştır ve gelirler Şangay ve Jiangsu'da yoğunlaşmıştır Bölgesel avantajlar açıktır, ancak tarihsel genişleme beklendiği gibi değildir. Laiyifen'in 2018'de 1148'i Şangay'da, 878'i Jiangsu'da ve 203'ü Zhejiang'da olmak üzere ülke genelinde 2697 mağazası vardı. Yangtze Nehri Deltası bölgesi mağazaların% 80'inden fazlasını oluşturuyordu. Gelir bileşimi açısından bakıldığında, Laiyifenin Şangay ve Jiangsu bölgeleri, gelirin yaklaşık% 90'ını oluşturuyor. Mağazaların ve gelir bölgelerinin bileşimi, şirketin yukarıda belirtilen bölgelerdeki mevcut avantajlarına elverişli olan çok yoğun. Bununla birlikte, şirketin tarihi bölgesel mağazalarının genişlemesinden yola çıkarak, şirket henüz dezavantajlı bölgelerde etkili bir mağaza işletim modeli oluşturmadı. Laiyifen, Pekin, Guangdong ve diğer yerlerde suyu test ederek doğrudan işletilen çok sayıda mağazaya girdi, ancak aşırı harcama ve dezavantajlı bölgelerdeki mağazalarda sürekli kayıplar nedeniyle genişleme etkisi beklenenden az oldu. Şu anda, şirket güçlü bir şekilde franchise mağazaları geliştiriyor ve bölgesel genişleme modeli hala araştırılıyor.
l Üç sincap deposu hala emekleme aşamasındadır ve baskın bir alan oluşturmamıştır. Liangpin Shop ve Laiyifen ile karşılaştırıldığında, üç sincap mağazasının sayısı daha azdır ve henüz baskın bir alan yoktur.
Gelecekteki bölgesel genişleme perspektifinden:
l Liangpin Mağazası, büyük ölçüde çoğaltılabilir olan "yan kuruluşlar yolu açar, önce doğrudan işletilen mağazalar ve franchise mağazaları genişler" modelini izler. En iyi mağazalar, doğrudan işletilen orijinal mağazalar için "büyük mağazalar açma ve küçük mağazaların kapatılması" ve "ticari bölge mağazalarının dönüştürülmesi" iş stratejisini ortaya koydu ve çevreye yayılan doğrudan işletilen mağazalarla franchise mağazalarının genişletilmesini teşvik etti. Şirketin prospektüsü, önümüzdeki üç yıl içinde Orta Çin, Doğu Çin ve Güneybatı Çin'de 600'den fazla eski mağazayı yükseltmeyi ve dönüştürmeyi planladığını, aynı zamanda 13 şehirde (bağlı kuruluşlarla birlikte) 376 doğrudan işletilen mağaza açarak yaklaşık 700 mağaza açacağını gösteriyor. Franchise mağazasının genişletilmesi. Önümüzdeki üç yıl içinde şirket, Hubei, Hunan, Jiangxi, Sichuan ve Henan gibi satış avantajları olan bölgelerde 141 mağazayı genişletmeyi ve Anhui, Shaanxi, Guangdong ve Guangxi gibi dezavantajlı alanlarda 235 mağaza eklemeyi planlıyor. İyi bir genişleme modeli ile Liangpin Store'un mevcut genişleme hızını koruyacağı, bir yandan dezavantajlı bölgelerdeki mağazaların genişlemesini güçlendireceği, diğer yandan da mağaza düzenlemeleri ile mevcut olgun satış alanlarının avantajlarını pekiştireceği beklenmektedir.
l Laiyifen'in genişleme modeli hala araştırılıyor ve gelecekteki mağaza genişlemesinin etkisi görülecek. Laiyifen mağazalarının genişletilmesinin aşırı yatırım sorununu çözmesi gerekiyor ve bölgesel genişleme modeli hala araştırılıyor.Doğrudan satış + franchise mağazalarıyla ortak genişlemenin gelecekteki stratejisinin görülmesi gerekiyor.
l Üç sincap, çevrimdışı mağazalarını güçlü bir şekilde düzenler ve mağaza genişletmesi küçük bir şekilde yapılır. Üç sincapla ilgili prospektüs, şirketin şu anda çevrimdışı mağazaları esas olarak Ali perakende platformuna çevrimdışı giriş yaparak, kendi kendine çalışan çevrimdışı gıda mağazalarını açarak ve franchise modu Squirrel Alliance küçük mağazalarıyla kurduğunu açıkladı. Şirketin gelecekteki çevrimdışı mağaza genişletmesine odaklanacak İkinci ve üçüncü kademe şehirler. Doğrudan ve imtiyazlı mağazalar arasındaki işlev farklılığından dolayı, üç sincabın "sincap besleme deposunu" noktadan yüzeye sürdürmesi, ticari semtlerde ve trafiğin yoğun olduğu bölgelerde doğrudan işletilen mağazaların düzenini hızlandırması beklenmektedir. Kooperatif mağaza yöneticilerinin "İttifakı", doğrudan işletilen mağazaların etrafında kurulacak.
2.2 Tek mağazalı işlem kapasitesi: çevrimdışı işlemlerin% 4-5'lik istikrarlı net kar marjı, iyi ürünlerin kârlılığının sürekli optimizasyonu
Mağaza seviyesi perspektifinden bakıldığında, tek mağaza modeli, doğrudan işletilen mağazaların satış ölçeğinin franchise mağazalarına benzer olduğunu, ancak doğrudan işletilen mağazaların karlarının daha yüksek olduğunu ve şirketin karının, müşteri birim fiyatı ve ürün brüt kar marjından önemli ölçüde etkilendiğini göstermektedir. Liangpin Store ve Laiyifen'in doğrudan satış modeli esas olarak terminal tüketiminden kaynaklanmaktadır, maliyet esas olarak ürün maliyetidir ve giderler esas olarak mağaza işletme giderleri ve yatırım öncesi paylaşım giderleridir. Franchise modeli için ana gelir, franchise edilen mağazaların toptan satışıdır, maliyet esas olarak ürün maliyetidir ve giderler nispeten küçüktür.
Şirket açıklamalarına ve çeşitli kanal verilerine göre arama ve hesaplama yapıyoruz,
l BESTORE direkt satış mağazasının tek mağazasının satış ölçeği ayda 135.000'e, brüt kar marjı% 50'ye ve net kar marjı% 15'e ulaşabilir.Aynı zamanda, franchise mağazalarının brüt kar marjı% 35 iken, şirketin 10 aylık bir yatırım geri ödeme süresi ödemesi gerekmektedir.
l Laiyifen direkt mağazasının tek mağaza satış ölçeği aylık 108.000, brüt kar marjı% 45 ve net kar marjı% 8.75.Aynı zamanda, franchise mağazasının brüt kar marjı% 30 iken, şirketin 21 aylık bir yatırım geri ödeme süresi ödemesi gerekiyor. Şirketin ürünlerinin brüt kar marjı ve müşteri birim fiyatı, tek mağaza geliri ölçeğini ve mağaza brüt kar marjını önemli ölçüde etkilerken, aynı zamanda şirketin franchise politikası ve erken yatırımı esas olarak geri ödeme süresini etkiler.
Şirketin bakış açısından, Best Stores'un doğrudan satış mağazalarının tek mağaza geliri güçlenmeye devam etti ve brüt kar marjı, Laiyifen'i üst düzey stratejiyi göstermek için geride bıraktı. Doğrudan Liangpin Store tarafından işletilen tek bir mağazanın ortalama yıllık geliri, 2015'te 1,42 milyon RMB'den 2018'de 1,72 milyon RMB'ye yükseldi. Aynı dönemde, doğrudan Yifen tarafından işletilen tek bir mağazanın yıllık geliri 1,26 milyon RMB ve 1,33 milyon RMB oldu. Doğrudan Best Stores tarafından işletilen tek bir mağazanın gelir artışı, doğrudan işletilen mağazalarının brüt kar marjıyla oldukça ilişkilidir. BESTORE'un brüt kar marjı 2015'teki% 47'den 2018'de% 51'e yükselirken, Yifen'deki doğrudan işletilen mağazaların brüt kar marjı% 49 civarında kalırken, BESTORE, esas olarak ürün stratejisi ve üst düzey uygulama stratejisi nedeniyle aştı. To.
BESTORE'un franchise mağazaları, satış hacmindeki artıştan yararlandı ve tek tek mağazaların cirosu kademeli olarak arttı, istikrarlı brüt kar marjı, istikrarlı franchise politikasını vurguladı. Best Store'un franchise mağazalarının tek mağaza geliri, 2015'te 1,08 milyon yuan'dan 2018'de 1,49 milyona yükseldi ve şirketin prospektüsü, 2015'ten 2018'e, Best Store franchise'ının tek mağazalı toptan satış gelirinin 864.000 yuan'dan 1.184 milyona yükseldiğini gösterdi. Toplam gelir artışının yaklaşık% 80'ine katkıda bulunan Yuan, Best Stores'un franchise mağazalarının gelirinin esas olarak franchise mağazalarının satın alma hacmine bağlı olduğunu gösteriyor. Brüt kar marjı açısından, BESTORE'un franchise mağazalarının brüt kar marjı, şirketin franchise politikasının nispeten istikrarlı olduğunu gösteren% 23 civarında kaldı. Best Store franchise modelinin brüt kar marjı, esas olarak şirketin ürünlerinin brüt kar marjının yüksek olması ve farklı fiyatlandırma politikaları nedeniyle Laiyifen'den daha yüksektir.
Nihai kârlılık açısından, Best Stores'un offline mağazalarının net kar marjının% 4-5 seviyesinde kalacağı tahmin ediliyor.Laiyifen, yatırım maliyeti ile aşağı çekildi ve net kar marjı son yıllarda önemli ölçüde düştü. Laiyifen'in çevrimdışı mağazaları tüm gelirin yaklaşık% 90'ını oluşturuyor, bu nedenle çevrimdışı net kar marjı şirketin genel net kar marjına yakın. Laiyifen'in net kar marjı, temel olarak şirketin mağaza genişlemesinden kaynaklanan aşırı harcamalar nedeniyle 2013'te% 3,56'dan 2018'de% 0,26'ya düştü. BESTORE'un net kar marjı 2015'teki% 1,43'ten 2018'de% 3,75'e yükseldi. Çevrimiçi İnternet gündelik atıştırmalık markası Baicaowei'nin net kar marjı ve BESTORE'un çevrimiçi ve çevrimdışı gelir oranına göre, BESTORE'un çevrimdışı mağazalarının net kar marjının yaklaşık 4,09 olduğu tahmin edilmektedir. %. Best Stores'un üst düzey stratejisinin gelecekte brüt kar marjını artırması ve şirketin net kar marjını% 4-% 5 gibi yüksek bir seviyede tutması beklenirken, Yifen'de kısa vadede giderlere yatırım yapılması gerekiyor.
3. Yeni perakende yön, çok kanallı entegrasyonu ve tedarik zinciri avantajı sağlayan şirketleri tercih ediyor
3.1 Yeni atıştırmalık gıda perakendesi tüketicilere her yönden ulaşıyor ve tedarik zinciri ve büyük veri kilit önemde
3.1.1 Çevrimiçi ve çevrimdışı bütünleşen yeni perakende modeli,
Çin'in atıştırmalık gıda endüstrisinin gelişim tarihi boyunca, itici güç arzdan talebe, endüstrinin özellikleri ademi merkeziyetten standardizasyona kaymış ve kanallar tekilden çokluya kaymıştır.
l
l
l 2019 20% 13.2%
2013
l OEM
l
l APPO2O
3.1.2
OEM + 40 .
l . 200 100 60 4 10 1.93 5.2 2 1.5 0.8 0.4
l 220 9 16 7.49 1.27
2018 5.39/6.65/4.31
C2M
l ERP 1.07 ERP 5.62
l C2M C2M C2M APP
l
3.2
3.2.1
2012 2019 101.94 2.5 .
2019 101.94 45.61% 2.5 17.80%2019 28 18 7.8 2019
3.2.2
2006 2010 2012 2015 2018 2020
2018 63.78 17.58% 3.14 83.81% POSWMSOMS2015 IBM 2017
...
(Raporun görüşleri orijinal yazara aittir ve sadece referans içindir. Raporun kaynağı: Dongxing Securities)
Raporu almak için, lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'da oturum açın.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
