Borç almak da hissedarlara temettü ödemelidir! Elektronik ürün geri dönüştürücüsü Fuyuan Holdings üçüncü kez Hong Kong stok teslimat formu
2020'nin başında, 5 şirket zaten Hong Kong Borsası'na izahname başvurusu yaptı. 10 Ocak'ta bir işletme formunu üçüncü kez Hong Kong Borsası'na sundu. İlk ikisi Eylül 2017 ve Nisan 2018'de gerçekleşti. Bu şirket, Hong Kong'un tanınmış geri dönüşüm ve yenileme şirketi olan Fu Yuan Holdings Limited'dir (bundan sonra "Fu Yuan Holdings" olarak anılacaktır).
Hong Kong hisse senedi halka arzlarının tarihinde, halka arzlarını üç kez Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'na sunan çok fazla şirket yoktur ve şirketlerin ortalama bir yıldan fazla bir süre sonra halka arzlarını Hong Kong Borsasına sunmaları daha da nadirdir.
Fuyuan Holdings, formu Hong Kong Borsasına üç kez göndermeden önce neden yaklaşık 2 yıl bekledi? Hong Kong borsasına neden bu kadar takıntılısın? Bu sorunları analiz etmeden önce, önce bu şirketi anlayalım.
Hızlı ürün karışımı değişiklikleriyle "geri dönüşüm kutusu"
Fu Yuan Holdings, 2013 yılında Hong Kong'da kurulmuştur ve bilgi teknolojisi ve elektronik ürünlerin geri dönüşümü ve yenilenmesi işiyle uğraşmaktadır. 2018 yılında Fu Yuan Holdings, yaklaşık% 10,2'lik bir pazar payıyla (toplam gelire göre) Hong Kong'daki üçüncü en büyük BT ve elektronik ürün geri dönüşüm ve yenileme şirketi haline geldi.
Şu anda, Fuyuan Holdings'in üç ürün kategorisi vardır: geri dönüştürme ve yenileme bilgi teknolojisi ve elektronik ürünler, değerli metaller içeren fazla bileşenler ve diğer metalleri içeren fazla bileşenler Şirketin ana işi bilgi teknolojisi ve elektronik ürünlerin geri dönüşümü ve yenilenmesidir. Son birkaç yılda, gelir oranı% 97'nin üzerinde kaldı.
Fu Yuan Holdings'in bu iş modeli, onu geri dönüşüm ve yenileme işinin tedarik zinciri endüstrisinin orta noktası haline getiriyor.Üretici tedarikçilerden geri dönüştürülebilir bilgi teknolojisi ve elektronik ürünler satın alıyor ve çeşitli süreçlerle yeni ürünleri yeniliyor. Yurtiçi ve yurtdışında BT ve elektronik ürünler ve / veya fonksiyonel bileşen toptancılarına, tüccarlarına ve perakendecilerine satış yapmak
Bilgi teknolojisi ve elektronik ürünlerin çok hızlı güncellenen bir endüstri olduğunu hepimiz biliyoruz.Sektörün yukarı, orta ve aşağı akışındaki tedarikçiler, üreticiler, satıcılar ve hatta geri dönüşüm ve yenileme şirketleri, endüstri ürünlerini yükseltmek için teknolojiler ve ürünler geliştirmelidir. Üretim hatlarının, ürünlerin ve satışların stratejik olarak ayarlanması. Ayrıca makroekonomik açıdan bakıldığında bilgi teknolojileri ve elektronik ürünlere olan talep de ekonomik ortamdan derinden etkilenmektedir.Birçok sektörün yükselişi, büyümesi ve gerilemesi kaçınılmazdır.
Ve Fuyuan Holdings'in ürün portföyündeki değişikliklerden öğrenebiliriz.
2019'dan önce, akıllı saatler / bileklikler, sunucular ve bilgisayar bileşenleri, cep telefonları ve cep telefonu aksesuarları, Fu Yuan Holdings'in geri dönüşüm ve yenileme bilgi teknolojisi ve elektronik ürünler segmentinin üç ana faaliyet alanıydı. Ancak 2019'da akıllı saatlere / bilekliklere ek olarak, üç ana işletmenin diğer iki büyük işletmesinin gelirleri, ürün arzındaki azalma nedeniyle azaldı.Sensing ve kontrol bileşenleri segmenti aniden ortaya çıktı.Ağustos'tan Ekim 2019'a kadar gelir Geri dönüşüm ve yenileme bilgileri ile elektronik ürünler segmentinin% 72,41'ini oluşturmaktadır.
Ana işletmenin gelir yapısındaki hızlı değişiklikler, Fuyuan Holdings'in işletme performansının dalgalanmasına neden oldu. 2017'den 2019'a kadar, Fuyuan Holdings'in geliri 113 milyon HK $ 'dan 161 milyon HK $' a yükseldi. Nispeten istikrarlı olmasına rağmen, net karı 2018'de bir önceki yıla göre% 22.11 düştü ve sadece 2019'da 2017 seviyelerine geri döndü.
2018 yılında kârlılığın zayıflaması, cep telefonları ve cep telefonu aksesuarları gibi brüt kar marjı yüksek ürünlerin fiyatlarının yükselmesi ve popülaritesi düşük bazı ürünlerin fiyatlarının düşmesi nedeniyledir. Piyasa arz ve talep koşulları ve genel ekonomik koşullar, geri dönüştürülebilir bilgi teknolojisi ve elektronik ürünlerin arz ve fiyatlarını etkilemektedir.Aracı olarak Fu Yuan Holding'in bu konu üzerinde hiçbir kontrolü yoktur ve bu da karlılığını daha değişken hale getirmektedir.
Ek olarak, yeni ana iş algılama ve kontrol bileşenlerinin düşük brüt kar marjı, Fuyuan Holdings'in performansındaki düşüşte önemli bir faktördür. 2019'da algılama ve kontrol bileşenlerinin brüt kar marjı, akıllı saatler / bileklikler gibi birden fazla ürünün brüt kar marjından daha düşük olan yalnızca% 21,36 idi. Brüt kar en yüksek, ancak brüt kar marjı düşük Fuyuan Holdings'in karı tatmin edici bir şekilde nasıl artabilir?
Savurgan! Borçlanma ayrıca her yıl hissedarlara temettü ödemelidir
Fuyuan Holdings'in karlılığı istikrarsız olsa da, bu onun temettü politikasını etkilemez.
Fuyuan Holdings, 2017 mali yılından 2019 mali yılına ve Ağustos'tan Ekim 2019'a kadar toplam 107 milyon HK $ olmak üzere 36,2 milyon HK $, 29,1 milyon HK $, 18 milyon HK $ ve 24 milyon HK $ temettü dağıttı. Aynı dönemde, Fuyuan Holdings'in toplam karı 77.056 milyon Hong Kong doları ile toplam temettü miktarından azdı Fuyuan Holdings'in temettü konusunda oldukça cömert olduğu görülüyor.
Fuyuan Holdings'in çok fazla büyük hissedarı yok. 2017 yılında, başkanı Chen Hanqiao, CEO Zhang Jinhua ve Times Logistics hissedarlarına ve 2018 mali yılında Succeed Road, Pengfu ve Times hissedarlarına 26 milyon HK $, 6 milyon HK $ ve 8 milyon HK $ temettü dağıttı. Lojistik 17.55 milyon HK $, 4.05 milyon HK $ ve 5.4 milyon HK $ temettü ilan etti; 2019 mali yılında Succeed Road, Pengfu ve Times Logistics hissedarlarına 11.7 milyon HK $, 2.7 milyon HK $ ve 3.6 milyon HK $ temettü ilan etti; ve 2019 itibariyle 31 Ekim'de sona eren üç aylık dönemde, Succeed Road, Pengfu ve Times Logistics hissedarlarına 16.25 milyon HK $, 3.75 milyon HK $ ve 5 milyon HK $ temettü ilan etti.
Gelecekteki temettü stratejisi ile ilgili olarak, Fuyuan Holdings izahnamede şunları söyledi: "Potansiyel yatırımcılar, grubun gelecekteki temettüleri için bir rehber olarak veya gelecekte ödenecek temettü tutarını belirlemek için bir referans olarak geçen yıl açıklanan ve ödenen temettülerin değerine güvenmemelidir. Veya temeli. Temettülerin benzer bir seviyede beyan edileceğine veya ödeneceğine veya gelecekte beyan edilmeyeceğine veya ödenmeyeceğine dair hiçbir garanti yoktur. "
Her yıl yüksek temettü ödemesi, Fuyuan Holdings'in nakit akışını nispeten sıkılaştırıyor. 2018'den beri Fuyuan Holdings'in nakit akışı ve nakit benzerlerinin her ikisi de negatif. 2018 mali yılında, 2019 mali yılında ve Ağustos-Ekim 2019'da Fuyuan Holdings'in dönem sonu nakit akışı ve nakit benzerleri sırasıyla -1.755 milyon Hong Kong doları ve -8.407 milyon Hong Kong doları idi. Ve Fuyuan International'ın Ağustos'tan Ekim 2019'a kadar kısa vadeli borçları (bir yıl içinde veya talep üzerine geri ödeme) 22.762 milyon Hong Kong dolarına ulaştı.
Temettü nedeniyle toplam özkaynaktaki azalma nedeniyle, Fuyuan Holdings'in vites oranı, 2019 mali yılına göre 182,59 puan artışla Ağustos'tan Ekim 2019'a% 246,02'ye ulaştı.
Bu bakış açısından, Fuyuan Holdings, iş dünyasında ender görülen, borçlu baskılara dayanmayı ve büyük hissedarlara temettü ödemeyi tercih ediyor. Bununla birlikte, hissedarlar çok fazla temettü cebe atsa da, nakit akışı baskı altında olan Fuyuan Holdings, şirketin günlük faaliyetlerini ve genişleme ihtiyaçlarını nasıl sürdürüyor? Fuyuan Holdings'in Hong Kong'da listeleme ve finansman konusunda ısrar etmesinin temel nedeni budur.
Yazar: Tan Han count
Editör: Peng Shangjing
