Herkes paniğe kapılır ve ben açgözlüyüm: Salgın altında kim delileri ayarlıyor?
Görüntü kaynağı @Visual China
Metin | Sermaye Dedektifi, Yazar | Hongjian
Bu makalenin temel noktaları:
- Salgın sırasında piyasa durgundu, ancak Tencent Investment ve Sequoia China gibi sermaye avcıları bu eğilimi savuşturarak piyasayı taradı.Hillhouse Capital ayrıca birincil ve ikincil piyasaları konuşlandırdı ve A hisselerini artırdı.
- Meituan, Alibaba, ByteDance, vb. Sürekli olarak yeni işler geliştiriyor ve rekabet ve büyüme asla kimseyi beklemez.
- Salgının etkisi altında finansman ortamı daha şiddetli hale geldi, ancak proje değerlemesi balonun açılmasını hızlandıracak ve gerçek büyüme potansiyeline sahip şirketler sermaye tarafından daha fazla tercih edilecek.
Salgın altında küresel bir panik var.
Mart ayında ABD hisse senetleri 10 günde dört kez eriyor. Netizenler, tarihe topluca tanık olduklarını ve ABD hisse senetlerinin yaşı ve sıklığı ile Warren Buffett'ı geride bıraktıklarını söylediler. Uluslararası Para Fonu (IMF) tarafından bu hafta yayınlanan rapor, küresel ekonominin 2020'de% 3,0 küçüleceğini ve bunun 1930'lardaki Büyük Buhran'dan bu yana en kötü ekonomik durgunluk olacağını öngörüyor.
Ancak, her dönem olduğu gibi, piyasa hiçbir zaman sadece bir duygu ve eylem olmadı. Çok fazla ağlayan ses var ve bu eğilime karşı piyasaya girme zamanını kontrol etmek için yapılan bu hareketler daha az dikkat çekici görünüyor. Ancak gerçek şu ki, panik altında cesur insanlar bu durumdan yararlanarak "malları süpürmek" için pazara girdi.
Genel veriler genellikle kötü bir yönü işaret ediyor.
IT Orange verilerine göre, birincil pazar açısından, 2020 yılının ilk çeyreğinde yurt içi yeni ekonomi birincil pazarında 634 yatırım ve finansman olayı yaşandı, yıllık% 44,5 düşüş; 1. çeyrek yatırım ve finansman işlemleri, yıllık% 31,4 düşüşle 119,1 milyar yuan olarak gerçekleşti.
Şirket operasyonları açısından, sıkı kurumsal nakit akışı haberleri zaman zaman yayıldı, maliyetleri düşürmek için birçok şirket maaş kesintileri ve işten çıkarmalar gibi önlemler aldı. Patron şikayet ediyor ve çalışanlar daha zor. "Derin Ses" bir keresinde bunu "Salgın Altındaki İşyeri Yaşamı: Lütfen Maaşımı İdealler ile Kaçırmayın" başlıklı makalede anlatmıştı.
Ancak küçülmenin yanı sıra, bazı insanların krize yaklaşımı saldırmaktır.
Lagou.com'un kurucusu Xu Dandan, bir keresinde "Deep Sound" ve "Capital Detective" e, "Etrafımdaki birçok CEO arkadaşımla bu sefer birçok küçük işletmenin öleceği ve birçok seçkin insanın zorla işten çıkarılacağı konusunda bir fikir birliğine sahibim. İyi şirketler, insanları kapma zamanı olduğunu ve heyecan düzeyinin gerginlik düzeyinden daha yüksek olduğunu düşünerek vites yükseliyor.Örneğin, bu dönemde görüştüğüm insanların yaklaşık üçte biri başarısız şirketlerin yöneticileriydi ve adayların kalitesi açıkça yüksekti. Normal zamanlarda. "
Kriz altında, fırsatlar da beliriyor. Buffett'in yıllar önce yaptığı ünlü söz, "Başkaları korktuğunda açgözlüyüm ve diğerleri açgözlü olduğunda korkuyorum", bu durumda çok uygundur. Poker masasında olduğunuz sürece, daha fazla fiş kazanmak istiyorsanız daha büyük riskler almalısınız.
Ne de olsa, zenginlik ve şan her zaman cesurların oyunu olmuştur.
Büyük oyuncular, malları taramak için pazara giriyor, Hillhouse A hisselerine pozisyon ekliyor
Kaçınılmaz gerçek şu ki, genel piyasa duyarlılığı olumsuzdur, ancak bu tür bir atmosfer, bazı kurumlara alt çizgiyi büyütme şansı verdi.
Verilerden görülebileceği gibi, birincil piyasa yatırımları ve finansman olayları normalden daha düşük olmasına rağmen, Tencent Investment, Sequoia China, Hillhouse Capital gibi en önemli oyuncuların isimleri hala yatırım listesinin başında yer alıyor. Sermayenin gerileme döneminde, agresif bir şekilde aşırı kilolu ve sık hareket ediyorlar.
Kaynak: IT Orange, 16 Nisan 2020
İstatistiklere göre, Tencent Yatırım bu yıl şimdiye kadarki en aktif CVC (Kurumsal Risk Sermayesi) oldu. Tencent'in en son mali raporu, yıl sonunda nakit, vadeli mevduatları ve nakit benzerlerinin 205,3 milyar yuan'a ulaştığını gösteriyor. Pek çok yatırım kuruluşu hamlelerinde temkinli davranırken, yeterli gıda ve otu bulunduran Tencent, trende karşı piyasaya girerek bir çok malı süpürdü.
16 Nisan 2020 itibarıyla Tencent bu yıl 34 yatırım kaydetti.Yatırım yönü oyunlar, e-ticaret, eğlence, kurumsal hizmetler, eğitim ve birçok denizaşırı şirket dahil olmak üzere birçok sektöre yayılıyor.
Sequoia Çin'in şu anda 29 kamu yatırım kaydı var ve yatırım sayısı Tencent'ten sonra ikinci sırada. Daha önce Sequoia China, geçtiğimiz Şubat ayında, tohum turlarından VC'den PE'ye kadar tüm aşamaları kapsayan 25 yatırım tamamlandı şeklinde yüksek profilli bir açıklama yapmıştı. Sequoia China'nın ortaklarından Zhou Kui de yatırım ritminin açık olmadığını söyledi. Çeşitlilik.
Yatırım yönü açısından Sequoia China, son yıllarda birincil pazarda da popüler olan kurumsal hizmetlerini ve tıbbi ve sağlık yolunu artırmaya odaklandı.
Hillhouse Capital bu yıl şimdiye kadar toplam 17 kamu yatırım rekoru kırdı.Yatırım hedefleri arasında Yuandaodao, Xicha ve Shell Search gibi yıldız şirketler yer alıyor.
Hillhouse Capital, bu yıl 24 Şubat'ta Hillhouse Ventures'ın kurulduğunu da duyurdu.Hillhouse Ventures'ın yaklaşık 10 milyar RMB ölçeğine sahip olduğu ve ağırlıklı olarak biyotıp ve tıbbi ekipmana odaklanan USD ve RMB çift döviz modelinde çalışacağı bildirildi. Yazılım hizmetleri ve özgün teknoloji yeniliği, tüketiciye yönelik İnternet ve teknoloji ve yeni ortaya çıkan tüketici markaları ve hizmetlerinin dört ana alanına girişim yatırımı.
Hillhouse Capital yalnızca birincil pazar değil, ikincil pazarda da sık sık hareket ediyor.
Çin Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Birliği'ne göre, 12 Mart - 2 Nisan tarihleri arasında Hillhouse Capitalin ikincil özel sermaye yatırım platformu "Tianjin Liren Investment" 32 özel sermaye ürünü kaydettirdi.
Liren Investment, Hillhouse Capital'e ait bir RMB menkul kıymetler özel sermaye fonu yönetim platformudur. Özel sermaye sıralamalarından elde edilen verilere göre, Liren Investmentin yönetim ölçeği 10 milyar yuanı başarıyla aşarak en genç 10 milyar özel sermaye fonlarından biri haline geldi.
Salgının etkisiyle ikincil piyasada tarihsel inişler ve çıkışlar yaşandı, A-hisse piyasası Bahar Bayramı tatilinin ardından ilk işlem gününde düştü ve ABD hisse senetleri birçok devre kesiciyle karşılaştı. Panik ve değişkenliğin ortasında, Hillhouse Capital pozisyonunu büyük ölçüde artırdı ve Çin'e bahis yapma niyeti açıktı.
Birkaç gün önce Hillhouse Capital'in kurucusu ve CEO'su Zhang Lei, Blackstone Group Başkanı Su Shimin ile yaptığı diyalogda, "En büyük yatırım fırsatı şu anda Çin'de ve şu anda Çin'de büyük bir hisse almak için en iyi fırsat" dedi.
Su Shimin (solda), Zhang Lei (sağda)
Gao Ling, korku altında açgözlülükle fırsatı yakalama yöntemini canlı bir şekilde gösterdi.
Kesintisiz yeni iş
Sermaye uyumadığında, endüstri de barışçıl değildir.
Pek çok şirket, çalışanlarını işten çıkarırken ve iş kollarını küçültürken, bazı şirketler de fırsatı hedefliyor ve rakiplerinin zayıf penceresini ele geçirmek ve şiddetli saldırılar başlatmak için fırsat bekliyor.
Her zaman "sınırları olmayan" olarak bilinen Meituan, salgın sırasında uzun süredir hazırladığı güç bankası projesini resmi olarak indirmeyi seçti.Ayrıca, Meituan ayrıca "Meituan Güven Puanı" nı test etti, yeni "Flaş Satış" 3C dijital ve diğer gerçek zamanlı Emtia kategorilerinin dağılımını ve taze gıda e-ticaretinin çok modlu düzenini tanımlamak abartı değildir.
Çin'deki bu yeni ortaya çıkan İnternet'in üçüncü kutbunun salgın altında çok acı çektiğini belirtmekte fayda var. Yaralılar da suçlamalıdır ve Meituan'ın saldırganlığı açıktır.
Şu anda kuvvet uygulamak pervasız bir hareket değil, Bir yandan, Meituan'ın yeni işletmeler aracılığıyla büyümek için yer bulması gerekirken, diğer yandan salgın sırasında Meituanın potansiyel rakipleri zayıflarken, Meituanın avantajları artacaktır.
Ancak, pencereyi nasıl ele geçireceğini bilen sadece Meituan değil, aynı zamanda Meituan'ın rakipleri.
Mart ayının sonunda Haro Travel APP, otel, yemek ve diğer mağaza içi tüketim kuponları dahil olmak üzere "Ye, İç ve Oyna" yerel yaşam tüketim portalını başlattı ve ayrıca "ödünç para al ve tasarruf et", "araç sahibi hizmeti", "rotayı kontrol et" ve diğer finans ve araçları ekledi Hizmetin ve haritanın içeriği zaten embriyonik bir yerel yaşam hizmeti platformudur.
İlginç olan, Alibaba'nın Haro Travel'ın ana hissedarı olması ve yerel yaşam hizmetleri sektörünün Alibaba'nın mevcut çabalarının odak noktası olması.
Bu yılın Mart ayında, Alipay APP bir ödeme aracından ömür boyu açık bir platforma revizyon ve yükseltme duyurdu. Alipay'in ana sayfasına yeni uygun yaşam bölümleri eklendi; Paket Servis Ev, Meyve Sebze Tüccarları ve İlaçlar, bu da Alipay'in yerel yaşam hizmetlerine yatırımını artırdığı ve Ele.me ile olan ilişkisinin daha yakın olacağı anlamına geliyor.
Yerel yaşam hizmetleri alanında Alibaba ile Meituan arasındaki savaşın şiddetleneceği öngörülebilir. Meituan'ın yeni işinin tanıtımı kaçınılmaz olarak Alibaba'nın bölgesini işgal edecek.
Meituan ve Alibaba'nın birçok yeni eylemi aşağı yukarı rekabet odaklıysa, o zaman Bytedance'ın eğitim alanındaki saldırısı tamamen yeni bir büyüme eğrisine dayanıyor demektir.
Zhang Yiming, 12 Mart'ta Bytedance'ın sekizinci yıldönümü vesilesiyle, organizasyonun kapsamlı bir şekilde yükseltildiğini duyuran dahili bir mektup yayınladı. Bu organizasyon yapısı güncellemesinin odak noktası, Zhang Yiming'in olgun yerel işletmeyi Zhang Lidong ve Zhang Nan'a devretmesi ve küreselleşme ve eğitimin temsil ettiği yeni işlere odaklanmasıdır.
ByteDance'ın bu yıl yatırım yaptığı kilit iş eğitimdir. ByteDance'ın kıdemli başkan yardımcısı Chen Lin, eğitim sektörünün bu yıl hala 10.000'den fazla kişiyi işe aldığını söylemişti.
36 kripton haberine göre, ByteDance'te paralel olarak ilerleyen 20'den fazla eğitim hattı var.B-end ürünleri arasında akıllı masa lambaları, eğitim robotları vb. C-end ürünleri, okul öncesi, K12 ve mesleki eğitimin tüm aşamalarını ve modlarını kapsıyor. Son zamanlarda, Bytedance altında aydınlanma AI sınıfı APP "Guagualong English" başlatıldı.
Eğitime ek olarak ByteDance, oyunlar, uzun videolar ve ortak çalışma ofisleri alanlarında da büyük çaba gösteriyor:
- Bytedance, hafif oyunlar ajansına yatırım yapmaya devam etmek temelinde, Pekin, Şanghay, Shenzhen, Hangzhou ve diğer yerlerde kendi geliştirdiği oyunları geliştirmek için ekipler kurdu;
- Bahar Şenliği dosyasının " Mom" özel yayın haklarını kazanmak için 630 milyon yuan harcadıktan sonra, ByteDance Mart ayında eğlence aracılık şirketi Taiyang Chuanhe'ye özel bir stratejik yatırım yaptı. Sonuncusu Angelababy, Zhou Dongyu, Chen He, Zhang Junning vb. İmzaladı. Sanatçı
- Salgın nedeniyle uzak ofis odak haline geldi.ByteDance şubat ayında ofis süitinin Feishu'nun ücretsiz açık olduğunu duyurdu. B-end pastasını kapmak için fiyat savaşlarını kullanma niyeti çok açık.
Rekabet ve büyüme her zaman iş dünyasının kilit noktası olacak, salgın sırasında bile şirketler yavaşlamayacak.
Yıldız auralı çaylaklar
Trendin tersine, umutları yüksek çaylaklar geliyor.
Geçen yılın tamamı boyunca, birincil pazar teması "kötü ortam, zor finansman ve yatırımcıların ödemesi kolay değil" gibi anahtar kelimelerden ayrılamazdı.Salgının ortaya çıkması, kurumsal finansmanı daha da zorlaştırdı. Ancak iyi hedefler döngüden korkmaz. Yayılan panik salgını altında bile, önde gelen şirketler sermayenin lehine dönebilir. Sadece bir ay içinde birçok şirket yeni bir finansman turu duyurdu:
- 23 Mart'ta birçok medya, Hillhouse Capital ve Kotu Capital'in çevrimiçi siyah çay markası Hey Cha'ya ortaklaşa liderlik ettiğini iddia etti. Bu finansman turundan sonra, Hey Tea'nin değerlemesi 16 milyar yuan gibi rekor bir seviyeye ulaşacak;
- 31 Mart'ta Yuandaodao, 1 milyar ABD doları tutarındaki en son finansman turunu kısa süre önce tamamladığını duyurdu. Bu finansman turunu Hillhouse Capital, ardından Tencent, Boyu Capital ve IDG Capital izledi. Finansmanın tamamlanmasının ardından Yuandaodao'nun tahmini Değer 7,8 milyar ABD dolarına ulaştı;
- The Information'a göre 1 Nisan'da güzellik markası Perfect Diary, Tiger Global Management liderliğindeki 100 milyon ABD Doları tutarında yeni bir finansman turu aldı. Bu finansman turundan sonra Perfect Diary'nin değeri 2 milyar ABD dolarıdır;
- 2 Nisan'da, yapay zeka platform sağlayıcısının dördüncü paradigması, C + tur finansmanının tamamlandığını duyurdu.C tur finansmanının toplam tutarı 230 milyon ABD dolarına ulaştı ve yatırım sonrası değerleme yaklaşık 2 milyar ABD dolarıydı;
- 7 Nisan'da, yerel diyalog temelli yapay zeka platformu şirketi Spitz, finansmanda 410 milyon yuan'lık bir E turunun tamamlandığını duyurdu.Bu finansman turu Heli Capital, ardından BAIC Industrial Investment, CITIC Jinshi ve diğerleri;
- 9 Nisan'da Sony'den 400 milyon ABD doları tutarında stratejik yatırım aldığını duyuran Bilibili, iki taraf animasyon ve mobil oyun gibi çeşitli alanlarda iş birliği yapacak.
Yatırım şirketlerinin çoğunun kendi kanallarında en iyi oyuncular olduğu görülebilir. Sektörün içinden gelenlerin bakış açısından, mevcut genel ekonomik ortam ideal olmasa da, işletmelerin değerini de test edebilir. Geçtiğimiz birkaç yıldaki para yakma modeli birçok sermaye balonunu ortaya çıkardı. Ancak dalga gerilediğinde, yalnızca hikaye anlatımına dayanan ve sert güçten yoksun şirketler ayaklarını gösterir. Bunun aksine, gerçek büyüme potansiyeline sahip şirketler sermaye tarafından daha çok tercih edilmektedir.
Bu mantık aslında geçen yıl başkent kışının devamı niteliğindedir. Sands River Ventures'ın yönetici ortağı Zhu Xiaohu, 36 kripton ile yaptığı bir röportajda geçen yıl 20'den fazla projeye yatırım yaptıklarını ancak 2018'de sadece birkaçına yatırım yaptıklarını söyledi. Nedeni "piyasa gürültüsü" Proje değerlemesi çok daha makul olacak ".
Tüm üzüntülerin ortasında bazı kurumlar ve şirketler, piyasadaki depresyonun aksine çabalarını artırarak trende saldırdılar.
Yatırım kurumları için salgının etkisi altında iş operasyonları baskı altındadır, proje değerlemelerinin balonları çözülme hızı artacak ve fiyat teklifleri daha makul olacaktır.Bu, kurumların pazara girip malları süpürmesi için kilit bir pencere dönemidir.Bu nedenle her yolun en iyi oyuncuları daha fazla etkilenir. Çok dikkat.
Şirketler için rekabet salgın nedeniyle hafiflemeyecek ve büyüme de beklemiyor.Meituan, Alibaba, ByteDance vb. Bunu açıkça anlıyoruz.
Aynı neden, pistteki çaylaklar, endüstri devleri ve sermaye avcıları ile sınırlı değildir.Yetenek genellikle akıntıya karşı en çok sınanandır ve zorluklara dayanabilenler genellikle gerçek güçlüdür.
Salgın altındaki eğilime saldıran oyuncular, döngüyü nasıl geçeceklerine en iyi cevabı verdiler: "kara kuğu" etkisine direnmenin ve döngüyü geçmenin her zaman tek yolu yeryüzüne inmek ve sıkı çalışmaktır.
Sonuçta, gelgit azaldığında, sadece kimin çıplak yüzdüğünü görmekle kalmaz, aynı zamanda iç çamaşırını kimin giydiğini de kontrol edebilirsiniz.
