Lityum Piller hakkında Lityum Demir Fosfat Özel Raporu: Sektör mantığında değişiklikler ve uygun maliyetli avantajlar ortaya çıkıyor
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
1. Lityum demir fosfat piller neden tercih edilir?
Farklı teknik rotalara göre, güç pilleri esas olarak üçlü piller, lityum demir fosfat piller ve lityum manganez oksit piller olarak ikiye ayrılır. Güç pillerinin performans değerlendirmesi genellikle maliyeti (yuan / Wh), hacim enerji yoğunluğunu (Wh / L), kütle enerji yoğunluğunu (Wh / kg), güvenliği, çevrilebilirliği, deşarj oranını, düşük sıcaklık performansını vb. İçerir. Üçlü pillerle karşılaştırıldığında, lityum demir fosfat pillerin temel dezavantajları şunlardır: 1) Düşük enerji yoğunluğu Özellikle hacimsel enerji yoğunluğunun çok düşük olması binek araçların sürüş menzilini etkiliyor; 2) Zayıf düşük sıcaklık performansı , Kuzey kış ortamında kullanıma uygun değildir. Yukarıdaki iki noktaya ek olarak, Maliyet, güvenlik, döngü performansı ve deşarj oranı, lityum demir fosfat pillerin avantajlarıdır .
Son birkaç yıldaki elektrikli batarya kurulum verilerinden, üçlü bataryaların payı 2016'da% 23'ten 2019'da% 62'ye yükselirken, lityum demir fosfat bataryaların oranı% 72'den% 72'ye düştü. % 32. Ana nedenler: (1) Politika düzeyinde, sübvansiyonlar doğrudan sürüş menzili, enerji yoğunluğu ve binek otomobili teşvik eden diğer göstergelerle bağlantılıdır. Trinity (2) Teknik düzeyde, üçlü bataryanın enerji yoğunluğunun iyileştirilmesi için daha fazla yer vardır, böylece aracın sürüş menzili artmaya devam edebilir; (3) Maliyet seviyesinde, üçlü batarya teknolojisinin ilerlemesi, maliyet azaltmayı ve daha fazla maliyet düşürme yolunu teşvik eder. Maliyet düşürme için daha fazla alan. Bu nedenle, üçlü pillerin kurulu kapasitesinin oranı artarken, lityum demir fosfat pillerin kurulu kapasitesinin oranı azalmıştır.
Son durumdan yola çıkarak, yukarıdaki üç faktörü yeniden incelemenin gerekli olduğuna inanıyoruz.Lityum demir fosfat pillerin endüstri mantığı değişti:
Ö Değişikliklerden biri: politika seviyesi Elektrikli araçlar için sübvansiyon 2019'da keskin bir şekilde düştü. Sübvansiyonun 2020'nin sonunda tamamen iptal edilmesi bekleniyor ve "Yeni Enerji Araç Sektörü Geliştirme Planı (2021-2035)" (yorumlar için taslak) artık enerji yoğunluğu, sürüş kilometre vb. Konularını tartışmayacak. Bir hedef belirleyin, Binek otomobilleri tanıtın Trinity Politika faktörleri kademeli olarak zayıflar, geleceğin endüstrisi esas olarak pazar odaklı faktörlerle yönlendirilir ve teknik yollar farklılaştırılabilir.
Ö İkiyi değiştir: teknik seviye 2019'dan bu yana, CATL ve BYD önemli teknolojik ilerleme kaydetti. Yapıyı düzene sokarak enerji yoğunluğunu iyileştirmek iki liderin ortak tercihi haline geldi. Özellikle BYD'nin "kanatlı pil" çözümü, lityum demir fosfat piller için daha uygundur. Lityum demir fosfat pillerin hacimsel enerji yoğunluğu ile üçlü piller arasındaki boşluk daraldı , Böylelikle lityum demir fosfat pillerle (BYD "Han") donatılmış binek araçlarının sürüş menzili 600 km'yi aşıyor;
Ö Üçü değiştirin: maliyet seviyesi , Aerodinamik yapı, pil paketi seviyesinden maliyetleri düşürebilir, Lityum demir fosfat pillerin maliyet düşüşü beklentileri aşıyor . Bir önceki raporumuza göre, "Güç pillerinin maliyeti zarif bir şekilde nasıl sökülür? Güç pilinin maliyetiyle ilgili serilerden biri ", lityum demir fosfat pil paketinin maliyeti yaklaşık 0,66 yuan / Wh'dir ve maliyet, basitleştirilmiş yapıdan sonra yaklaşık% 10-% 15 oranında azalacaktır. Lityum demir fosfat pil paketinin maliyetinin 0,5X yuan'a ulaşması beklenmektedir / Wh seviyesi.
1.1. Değişikliklerden biri: pazar odaklı, teknolojik rota farklılaştırması
Son birkaç yılda, yerli elektrikli araçların geliştirilmesi, esas olarak sübvansiyon politikalarının teşvik edilmesine dayanıyordu. Tablo 1'e göre elektrikli araçlar, özellikle saf elektrikli binek araçlar, Sürüş mesafesine dayalı dosya sübvansiyonu , Kilometre ne kadar yüksekse, bisiklet sübvansiyonu o kadar yüksek olur.Örneğin 2019'da 250-400 km menzile sahip araçlar için sübvansiyon 18.000 yuan ve menzili 400 km'den fazla olan araçlar için sübvansiyon 25.000 yuan; Sübvansiyon katsayısı, pil kalitesine ve enerji yoğunluğuna bağlıdır , Güç pil sisteminin kütle enerji yoğunluğu sübvansiyonsuz 120 Wh / kg'dan az, 120-140 Wh / kg modeller 0,8 kat, 140-160 Wh / kg modeller 0,9 kat, 160 Wh / kg ve üzeri modeller 1 kat sübvanse edilmektedir. sübvansiyon. Bu tür sübvansiyon politikaları, otomobil şirketlerinin daha uzun sürüş menzili ve daha yüksek enerji yoğunluklu akülere sahip araçları piyasaya sürmesine yol açtı.Yolcu arabaları üçlü akülerle donatıldı ve lityum demir fosfat akülere olan talep bastırıldı.
Kısa ve orta vadede, lityum demir fosfat pillere olan talebi baskılayan politika faktörleri giderek zayıflıyor. Aralık 2019'da, Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı ve diğer departmanlar tarafından hazırlanan "Yeni Enerji Taşıtları Sanayi Geliştirme Planı (2021-2035)" (yorumlar için taslak) kamuoyunun görüşleri için talep edildi. Aşağıdaki tablo, politika fikirlerini açıkça görebilen dört planlama belgesini sıralamaktadır. Planın yeni versiyonu enerji yoğunluğu ve sürüş menzili gibi göstergeleri belirlemiyor. Geleceğe baktığımızda, tüketiciler yeni enerjili araçları kabul ettikçe pazar belirleyici bir rol oynayacak, işletmelerin bağımsız tercihleri artacak ve ürün çeşitliliği ve teknik güzergahlar artacaktır.
1.2. İkinci değişiklik: teknolojik ilerleme ve hacim yoğunluğu artışı
Güç pil maliyet modelimize göre, diğer parametreler aynı ayarlandığında, lityum demir fosfat pil paketlerinin hacimsel enerji yoğunluğu, üçlü pil paketlerinden% 15 -% 25 daha düşüktür, yani aynı elektrikli araçta demir fosfat Lityum pillerin şarj kapasitesi, üçlü pillere göre% 15 -% 25 daha düşüktür, yani Lityum demir fosfat pillerle donatılmış elektrikli araçlar daha kısa sürüş menziline sahiptir .
"Blade pil" programı, lityum demir fosfat pillerin hacimsel enerji yoğunluğunda bir atılım yaptı. BYD Başkanı ve Başkanı Wang Chuanfu, 11 Ocak 2020'de Çin Elektrikli Araçlar Forumu'nda (2020) bir konuşma yaptı BYD tarafından geliştirilen bıçaklı pil, yeni nesil lityum demir fosfat pillere (süper lityum demir fosfat piller) aittir. 2020'de seri üretim, hacme özgü enerji yoğunluğu, geleneksel lityum demir fosfat pillerden% 50 daha yüksektir ve yüksek güvenlik ve uzun ömür özelliklerine sahiptir. Lityum demir fosfat pillerin güvenliği daha iyi olduğundan, "bıçaklı pil" lityum demir fosfat piller için daha uygundur. Tablo 3, BYD'nin "blade batarya" patentindeki verilerdir. Yeni "blade batarya" çözümünü kullanarak, Pil takımının hacimsel enerji yoğunluğu, kontrol grubununkinden önemli ölçüde daha yüksektir.
1.3. Üçüncü değişiklik: Maliyet düşürme, benzinli kamyon paritesi yaklaşıyor
Güç pillerinin maliyeti esas olarak aşağıdakilere bağlıdır: : (1) Teknolojik ilerleme (artan voltaj, alt tabakaları düzene sokma, vb.); (2) Daha uygun maliyetli malzeme sistemleri kullanma (yüksek nikel üçlü, lityum demir fosfat, vb.); (3) Daha düşük malzeme fiyatları; (4) Akü yapısını düzene sokun; (5) Proses iyileştirme (malzeme kullanımını, verim oranını iyileştirin); (6) Ekipman iyileştirme (otomasyon seviyesini iyileştirin, ekipman yatırımını azaltın, arıza oranını azaltın, vb.).
Güç pil takımı esas olarak piller, modül donanımı ve pil takımı donanımından oluşur. Güç pil maliyet modelimize göre, pil çekirdek donanımı paket maliyetinin% 5'inden daha azını oluşturuyor ve modül donanımı yaklaşık% 15'ini oluşturuyor. bu nedenle Pilleri ve modül donanımını entegre etmek ve düzene sokmak, güç pillerinin maliyetini düşürmenin önemli yollarından biri haline geldi.
Güç pil maliyet modelimize göre, CATL tarafından önerilen CTP teknolojisine (Cell To Pack) atıfta bulunarak, modül donanım malzeme maliyetinin% 80 azaldığını ve karşılık gelen modül montaj ekipmanı ve personelinin azaldığını ve ardından paket maliyetinin orijinal değeri ile karşılaştırıldığını varsayalım, Basitleştirilmiş yapıdan sonra, pil takımının maliyeti yaklaşık% 10-% 15 oranında azalır. Şekil 35'ten, CTP teknik çözümünün benimsenmesinden sonra, lityum demir fosfat pil paketlerinin maliyeti 0,66 yuan / Wh'den 0,57 yuan / Wh'a düşürüldü.
2. Talep: Ticari araçlara dayalı olarak, düşük kaliteli binek araçlarına nüfuz edin
2.1 Ticari araçlar: lityum demir pillerin ana savaş alanı
Ticari araçların özellikleri şunları içerir: (1) Daha büyük modeller ve daha düşük pil hacmi gereksinimleri; (2) Yolcu arabalarının güvenlik için daha yüksek gereksinimleri vardır; (3) Kullanım sıklığı, özel arabalara göre daha yüksektir ve pil bisikleti gereksinimleri daha yüksektir. yüksek. Ticari araçlara olan talebin lityum demir fosfat akülerle daha yüksek derecede eşleştiği görülmektedir. GGII verilerine göre binek otomobil sektöründe kurulu lityum demir fosfat oranı% 85'in üzerinde, özel araç sektöründeki kurulu lityum demir fosfat oranı ise geçtiğimiz yıl ortalama% 70 oranında arttı.
Varsayalım ki: (1) 2020 sübvansiyonun bittiği yıl Binek ve özel amaçlı araç satışlarının 2019 yılına göre bir miktar artacağını varsayıyoruz. Önümüzdeki iki yılda binek otomobil satışları yıldan yıla azalacak, özel amaçlı araç satışları ise biraz artacak; Lityum demir fosfat pillerin oranı yıldan yıla artmaktadır; (3) Bisiklet pillerinin şarjı yıldan yıla artmaktadır. Son olarak ticari araçlarda 2020-2022 yıllarında lityum demir fosfat pillerin kurulu kapasitesi hesaplanmıştır.
2.2. Binek otomobiller: Lityum demir piller, düşük ve orta sınıf araçlar için uygundur.
Geçtiğimiz birkaç yılda, binek otomobili alanında, lityum demir fosfatın kurulu kapasitesinin oranı düşüyor ve bu oran temelde 2019'dan bu yana yaklaşık% 5'te kaldı. Mevcut verilerden yola çıkarak, lityum demir fosfat esas olarak A00 sınıfı modellerde taşınır.
Yeni enerjili binek araç endüstrisinin gelişim yolunun şunlar olabileceğine inanıyoruz: (1) Orta-üst düzey modellerin yönlendirdiği erken aşamada Model 3 en çok satan bir pazar ve Avrupalı ve Amerikan otomobil şirketlerinin patlayıcı modellerinin birbiri ardına ortaya çıkması bekleniyor. Bu patlayıcı modeller kullanıcıları besleyecektir. (2) Batarya maliyetlerindeki düşüş, şarj yığınlarının giderek artan popülaritesi ve değer tutmanın artmasıyla birlikte, daha geniş bir kullanıcı tabanına bakan 100.000 seviyeli modeller hızla popüler hale gelecek ve yeni enerji araçlarının penetrasyon oranı önemli ölçüde artacaktır. Orta-üst düzey modeller için, güç pillerinin maliyeti% 30'dan daha azdır. Marka, performans ve sürüş deneyimi gibi faktörlerle karşılaştırıldığında, daha yüksek pil maliyetleri faktörü önemli ölçüde zayıflamıştır; 100.000'in altındaki modellerde fosforik asit Lityum demir piller maliyetleri önemli ölçüde azaltabilir.
(1) A0 ve A00 sınıfı tamamen elektrikli binek araçların satışlarında yıldan yıla düşüş olduğunu varsayıyoruz.Diğer modellerde B sınıfı araçlar (Model 3 gibi) olduğu için satış payı önemli ölçüde artmış ve PHEV satışları yıldan yıla azalmıştır; (2) ) Lityum demir fosfat pil, A00, A0 ve diğer düşük kaliteli modellerde daha fazla avantaja sahiptir, bu nedenle A00 ve A0 modellerinin oranı büyük ölçüde artmıştır; (3) Plug-in hibrit modellerin şarjı sabit kalır ve saf elektrikli modellerin şarjı bekardır. Her yıl artırın. Son olarak, 2020-2022 yıllarında binek araçlarda lityum demir fosfat pillerin kurulu kapasitesi hesaplanmıştır.
Yukarıdaki hesaplama sonuçlarına dayanarak, lityum demir fosfat güç pillerinin yerli kurulu kapasitesinin 2022'de 42 Gwh'a ulaşacağını ve CAGR'nin 2020-2022'de% 30'a yakın olacağını tahmin ediyoruz.
3. Desen: Pil süper güçlüdür ve malzemeler nispeten dağınıktır
2019 yılında yerli lityum demir fosfat pil kurulu kapasitesi sıralamasında CATL,% 54 pazar payı ile 11,3 Gwh kurulu gücü ile ülkede birinci, Guoxuan Hi-Tech, BYD ve Yiwei Lithium Energy ikinci kademe. Genel olarak, lityum demir fosfat güç pillerinin rekabet ortamı nispeten istikrarlıdır.
2019 yılında lityum demir fosfat katot malzemelerinin yerli üretimi yıllık% 36,1 artışla yaklaşık 93.000 ton oldu. Üretim sıralaması açısından, Alman Nano'nun lityum demir fosfat üretimi 20.000 tona, Beiterui ve Guoxuan Hi-Tech 15.000 tona, Hubei Wanrun ve Hunan Yuneng gibi işletmeler ise 10.000 tona ulaştı.
4. Yatırım tavsiyesi
Elektrikli araç endüstrisi, önümüzdeki birkaç yıl içinde politika odaklılıktan pazar odaklılığa geçecek. model3 orta-üst-uç pazarın lideridir.Marka, performans ve sürüş deneyimi gibi faktörler mevcut yüksek batarya maliyetlerini kapsar; orta-alt-uç 100.000-seviyeli modeller batarya maliyetlerine daha duyarlıdır ve lityum demir fosfat bataryalar daha uygun maliyetli avantajlara sahiptir.
Lityum demir fosfat sanayi zinciri konusunda iyimseriz. Öncü teknoloji rotası değişti. BYD amiral gemisi modelinde lityum demir fosfat yönüne geçti. "Bıçak batarya" çözümü önemli atılımlar yaptı ve hacimsel enerji yoğunluğu arttı. Bu yıl kurulan BYD Han'ın sürüş menziline ulaşması bekleniyor 600 kilometre.
Önerilen dikkat: (1) Ningde Times, BYD, Guoxuan Hi-Tech ve Yiwei Lithium Energy, vb. Dahil olmak üzere pil sektöründeki yüksek kaliteli şirketler; (2) Defang Nano, China Baoan, Xiangtan Electrochemical vb. Dahil olmak üzere malzeme sektöründeki yüksek kaliteli şirketler.
...
(Rapor kaynağı: Everbright Securities)
Raporu almak için lütfen www.vzkoo.com adresini ziyaret edin.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
