Tesla'nın "açığa satış" şüpheleri: hayal kırıklığı, toplu halüsinasyonlar ve beklenmedik olaylar
2007'de sıradan bir öğleden sonra, bir Wall Street özel sermaye fonu yöneticisi alışılmadık bir çağrı aldı: Birisi ona Goldman Sachs genel merkezinde, "tuhaf" bir şeyin, ABD mortgage sistemini korumak için çok sayıda kredi temerrüdü satın almak olduğunu söyledi. değiş tokuş.
Banka bonosu tüccarlarını kulaktan kulağa güldüren bu "koca kafa" şaka olarak Wall Street'in yarısına kadar yayılmıştı, ancak baş adamı yüksek sesle güldürmedi. Telefonu kapattıktan sonra, derhal ABD mortgage kredi sistemi hakkında derinlemesine bir soruşturma başlatmak için personel atadı. Bir hafta sonra, elindeki hemen hemen tüm fonlara bahse girdi ve ayrıca ABD ipotekleri için büyük miktarda kredi temerrüt sigortası satın aldı.
Steve Eisman'ın kendisi (sağda) ve onu "Big Short" da canlandıran aktör Steve Carell
Bu kişinin adı Steve Eisman. On yıl sonra, bu yılki diğer "tuhaflar" ile olan deneyimi, o yıl Akademi Ödülleri için birden fazla adaylık kazanan "The Big Shot" filmine dönüştürüldü.
Bu filmin içeriği 2008 mali krizinin gerçek hikayesine dayanıyor. Küresel finansal tsunami sırasında ABD ekonomisini başarılı bir şekilde kısaltan ve Lehman Brothers'ın çöküşünün enkazı altında on milyarlarca dolar kazanan Wall Street'in gözünde birkaç çılgın adamın hikayesini anlatıyor. 7 milyar kişi arasında az sayıdaki kazananlardan biri oldu.
Bu, hedge fonların tarihindeki tartışmasız zirvedir ve aynı zamanda kısa işe girmek için mücadele eden sayısız yatırımcı için pusuladır. Şu anda kısa satış alanında tanrı düzeyinde bir figür olarak saygı gören özel sermaye fonu başkanı Steve Eisman'ın prototipi, hala kısa satış piyasasının ön saflarında aktif.
ABD ekonomisini başarıyla kısalttıktan sonra, bir sonraki hedefi Elon Musk ve Tesla'sı.
"Değer Yok Edici"
Elon Musk çok kızmıştı.
Bu iş dehası her zaman kötü bir huylu olsa da, Tesla'yı kısaltan "aç kurtlar" grubuyla karşılaştığında, sert bir dille toplumda alay etmekten ve alay etmekten çekinmedi. Ayıları sadece "değer yok ediciler" olarak tanımlamakla kalmadı, bir platform organizasyonu olarak ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) bile onun tarafından bombalanmanın kaderinden kaçamadı: "Bu kısa satıcıları besleyen bir komite, ( Shorting) yasa dışı olmalı! "
Sözler çirkin olsa da Musk'ın öfkesi mantıksız değil ... On yıldır kote olmayan bir şirket olarak Tesla, Nasdaq borsasında öncekilerin çoğundan daha kanlı rüzgarlar yaşadı. Veriler, bu yılın Şubat ayında Tesla'nın Apple'ı başarılı bir şekilde "yenerek" Wall Street'te en çok şortla ABD hisse senedi haline geldiğini gösteriyor.
Tesla'yı kim kısaltacak? Bu sorunun bilinen düzeyinde, kısa Tesla ekip listesi hayatın her kesiminden seçkin yetenekleri bir araya getiriyor. Birçoğu Steve Eisman gibi Wall Street'in en iyi seçkinleri ve ayrıca birçok muhasebeci, avukat ve hatta eski başkan adayı var.Musk'u en çok endişelendiren şey, bu ekibin Tesla'dan ayrılan birçok eski çalışanla karıştırılmış olmasıdır. Çalışan.
Tesla'nın coşkulu takipçileri gibi, Tesla'nın şortları da stoğu azaltmaya ve "değer yatırımı" ilkesini izlemeye kararlı. Ancak fark, gözlerinde görülen Tesla'nın kocaman, renkli bir sabun köpüğü gibi olmasıdır.
Jim Chanos, Kynikos Associates'in kurucusu ve başkanı
Kynikos Associates'in kurucusu ve başkanı Jim Chanos, "Tesla bir otomobil şirketi, üst düzey bir şirket, ancak yine de bir otomobil şirketi ve kar marjı diğer otomobil üreticileri kadar düşük." Dedi.
Kısa Tesla alanında Chanos, önde gelen isimlerden biri olarak kabul edilebilir ve Tesla'nın hisse senedi fiyatını takip eden en akılcı insan grubudur. Ona göre Tesla kar etmeye başlasa da Kârının kaynağı hala ürünün fiili satışları değil, vergi kredisidir.
"Yatırımcılar, Elon Musk'a yatırım yaptı, arkasındaki Tesla'ya değil." Chanos'un görüşüne göre, bu Tesla'nın kendi piyasa değerini temsil ediyor. Değeri yok "Çünkü Musk'ın getirdiği hale bir kenara bırakılırsa, henüz sağlam bir dayanak sağlamamış ve istikrarlı bir karlılık elde etmiş bir otomobil şirketi.
Elon Musk, Tesla'nın kurucusu ve başkanı
Buna ek olarak, Chanos ve birçok emektar Wall Street finansmanı, işleri titizlikle ele almaya alışkın birçok kişide Musk ve Tesla'nın davranış tarzı hakkında çok fazla eleştiriye sahip: "Tesla ve Bay Musk'ın 'gerçekler' hakkında çok fazla anlayışa sahip olduğunu düşünüyoruz. Kapsamlı '. Tesla birçok duyuru yayınladı ... ve bu duyuruların çoğu gerçeklerle çelişiyor. "
Zor bekleme ve "kolektif illüzyon"
Tesla'ya kısa devre yaptırmak kolay değildir ve bazen Amerika Birleşik Devletleri'ni kısaltmaktan bile daha zordur. "The Big Shot" filminde Steve ve diğerleri, ABD konut piyasasının gerçek çöküşünden önce bir yıldan uzun süredir zorlu bir bekleyiş yaşadılar. Görünüşe göre bir ruletin açılış süresi zorla on bin kez uzatıldı Bu yıl boyunca her gün ayılar için büyük bir zihinsel işkence oldu.
Tesla'ya odaklanan kısa filmler için ABD'yi kısaltmak için gereken zaman ve baskı çok daha az.
Tesla'nın değer balonunun sonunda patlayacağına kesin olarak inanmamıza rağmen, kartlarını değer kurallarına göre oynamayan daha fazla fanatik var. "Bir hisse senedi, dinamik büyümesi nedeniyle değerleme kısıtlamalarına tabi olmadığında ve kült benzeri bir etkiye sahip olduğunda, bırakılmalıdır."
Bunu söyledikten sonra Steve Eisman'ın Tesla'ya kısa satışı sona erdi: Bu, çılgınlığın neredeyse "kült" kelimesini kederle dile getirdiğini bilmeyen Wall Street timsahını yapan fiyasko bir deneyimdi.
Hala ısrar eden daha fazla insan için, Tesla'yı kısaltmaya olan inançları yavaş yavaş bir "kolektif illüzyon" a dönüştü: dikkatlice hesaplanan modellerinin ve boşlukların Tesla'yı durduramayacağına inanamıyorlar. Azmak, Değere göre listelenmeyen hisse senedi fiyatlarında 9 milyar ABD dolarından fazla kaybettiler ve emsallerinin gözünde başarısız oldular.
Ancak daha fazla insan hala bunun sadece bir balon şişirme süreci olduğu konusunda ısrar ediyor. "Aslında, Tesla'nın 2019 yılının tamamı için ABD geliri 2018'e kıyasla% 14,9 azaldı. Tesla hisselerinin hisse senedi fiyat tablosuna bakılırsa, kimse bunu tahmin edemezdi." Piyasa analisti Jim Collins, .
Bir anlamda, önde gelen kısa satıcılar Tesla'nın araştırmasına daha fazla dahil oluyor ve bu da onlara inançları için daha fazla destek sağlıyor. Ancak daha kısa satış yapanların kalbinde, Tesla'nın değerinin düşmesi beklentisi geri döndürülemeyecek bir "kolektif illüzyon" haline geldi. Kısa bir satıcı, "Sadece Tesla'nın yakında çökeceğine inanıyorsam uyuyabilirim" dedi.
Başka bir fanatizm
Belki de Tesla'nın kararlı kısa satıcılarının fark etmediği şey, saplantılarının Tesla'nın fanatik takipçilerininkilerle aynı olduğu, ancak sadece farklı yönler olduklarıdır. Sıkı bir şekilde yükseliş ve düşüş kendi başına piyasa yasalarını ihlal eden davranışlardır ve yalnızca eğilimi takip ederek kazanabilirsiniz.
Tesla'nın etrafındaki bu kumarda, belki de en zeki insanlar hala karanlıkta saklanıyor.
Son zamanlarda, finans kurumu S3 Partners'tan alınan veriler, 24 Şubat ile 3 Mart arasında piyasada açığa satışın yaklaşık 15 milyar ABD doları arttığını, bunun da ABD yurt içi kısa borsasını 848 milyar ABD dolarına çıkardığını ve kârının aşıldığını gösterdi. 50 milyar dolar. Ve bu rakam, ABD hisse senetlerindeki birkaç patlama sonrasında artmaya devam ediyor.
24 Şubat'tan itibaren kısa yatırımcıların en çok yaptığı hisse Tesla. S3 Partners, bu 7 işlem gününde Tesla'nın hisse senedi fiyatının% 17 düştüğü için Tesla'nın hisse fiyatının düşeceğine bahse giren kısa yatırımcıların 1,1 milyar dolar kar elde ettiğine dikkat çekti.
Ayılar nihayet karnavala girdiklerinde, Musk bu "değer yok edicilerinin" zaferine alışılmadık bir sakinlik gösterdi. Sevdiği Twitter'da hayranlarından "Tesla'nın hisse senedi fiyatının nasıl düştüğünü görüyorsunuz" gibi keskin sorularla karşı karşıya kalan Musk, yardımcı olmadı, her zamanki gibi tükürdü, daha mantıklı, tarafsız ve tarafsız bir şekilde şunları söyledi: Sla'nın hisse senedi fiyatı bir süre önce gerçekten de biraz yüksekti. "Düzeltilmeli" .
Musk gerçekten 800 Dolarlık Tesla'nın "çok yüksek" olduğunu mu düşünüyor?
Tesla'nın değerinin en kararlı takipçisi olarak, gerçekler değer yatırımcısı Nader'in söylediği gibi: "Tüm Tesla hayranları delidir", o zaman Musk kadehlerine kesinlikle uyarıcılar katıyor. Bu, 800 dolar Musk'ın beklediği en yüksek puan olmayacak. Sonuçta, mevcut durumda bile, Wall Street menkul kıymet analistleri Tesla'nın hisse senedi fiyatı için 1.300 dolarlık yüksek bir fiyat teklif etti.
bu nedenle Musk'ın sakinliğinin ardında Tesla bahsini kazanmanın anahtarı olabilir.
Birkaç gün önce, onlarca Suudi prensinin fonlarını ham petrol vadeli işlemlerini kısaltmak için kullandıkları ve onlardan çok fazla gelir elde ettikleri haberi geldi, bu da ham petrolün düşük fiyatlarla satılmasının kaybını telafi etmeye yetiyor. "Vadeli ham petrol piyasasında piyasa yapıcılar varsa, bu pozisyon Suudi Veliaht Prensi olmalıdır."
Tesla fırtınasının merkezinde duran Musk, rüzgâr ve çimdeki değişiklikleri tüm hayranlarından ve ayılardan daha iyi algılayabiliyor. Sağduyuya uymayan bu deli adam kendi seçimini yaparsa, şirketin gelişimine zarar vermeden kâr etmenin yeni bir yolunu bulacak mı?
"Tesla'nın hisse senedi fiyatı o kadar inanılmaz ki Musk'ın bile Tesla'yı kısaltacağını düşünüyoruz. Bunun teknolojiyle hiçbir ilgisi yok, (Tesla) Wall Street'te yeni bir kumarhane haline geldi." Bu paragraf Citron Araştırma Enstitüsü'nden geliyor. (Citron Research) Birkaç ay önceki görüşler şu anda dikkatli bir zevke daha layık olabilir.
[Telif Hakkı Beyanı] Bu makale, araba başlıklarının orijinal makalesidir
