Tüketici pazarı içgörüleri hakkında özel rapor: çevrimdışı tüketim, toparlanmanın doğrulanması
Raporu almak için, lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'da oturum açın.
1. Salgının gelişmesi sırasında piyasada tüketimin beklenen evrimi ve farklılaşması
Yeni taç pnömoni salgını 21 Ocak'ta "insandan insana bulaşma" olarak teyit edildiğinden, nüfus hareketleri ve ekonomik faaliyetler üzerinde birçok kısıtlamaya neden oldu.En doğrudan gözlemleyebileceğimiz seyahat politikasına göre salgının gelişimi üç aşamaya ayrılabilir. : İlk aşama seyahatin kesinlikle kısıtlanmasıdır (21 Ocak - Şubat ortası) Şu anda politika sakinlerin seyahatlerini azaltmalarını gerektiriyor ve iş ve üretime yeniden başlama önemli bir pozisyon olarak belirtilmiyor; ikinci aşama seyahatin serbestleştirilmesidir (Şubat Mart ortasından Mart başına kadar), ancak seyahati garanti edecek birleşik bir sistem yoktur; üçüncü aşama, iş ve üretimin ve tüketimin yeniden başlamasını teşvik etmektir (Mart başından günümüze) ve çeşitli yerellikler net politikalar yayınladılar ve ilgili yardımcı araçlar ("yeşil kodlar" vb.) ) İnsanların normal ekonomik hayata dönmesine yardımcı olmak.
Fiili ekonomik faaliyetlerdeki değişikliklerle piyasa bir fikir birliğine vardı ve ayrıldı. Salgın insanların seyahatlerini kısıtladığı için, tüketim mallarını da seyahat kısıtlamalarına göre üç kategoriye ayırabiliriz: evden satın alınabilen ihtiyaçlar ve tüketim malları, kısa mesafeli tüketim ve uzun mesafeli tüketim; salgının ilk aşamasında piyasada oluşan fikir birliği, İnsanların tüketim faaliyetleri en üst düzeyde sınırlandırılmıştır.Bu zamanda, satın alma ihtiyaçları insanların en net talebidir.Evde tamamlanması gereken veya yapılabilecek süpermarketler, çevrimiçi perakende, medya oyunları gibi isteğe bağlı tüketimin fazladan faydası vardır; salgının ikinci aşamasında, Yurt içi salgın kontrol altına alınmasına rağmen, yurtdışı salgın aniden kötüleşti, şu anda tüketici sektörünün tüm kesimleri aşırı derecede fayda görmedi.
Şu anda, piyasanın farklılaştığı üçüncü aşamadadır: çevrimdışı tüketimin düzelip düzelmeyeceği ve ne zaman toparlanacağı. Çevrimdışı tüketimi temsil eden catering sektörü zinciri, Mart ayı başlarında fazla getiri yaşamaya başladı, ancak takip eden ay nispeten durgun geçti ve hatta geriledi.Bunun nedeni, çevrimdışı tüketimin beklenen toparlanmasının uzun süredir verilerle doğrulanmamış olması olabilir.
2. Salgın altında tüketme isteği azalmış olsa da, çevrimdışı tüketme isteği tam olarak ifade edilmemiştir.
2.1. Yerleşiklerin gelirinde beklenen düşüş, tüketimin toparlanmasıyla ilgili endişelerin kaynağıdır
Tüketici istekliliği genellikle gelir beklentilerinden etkilenir ve şu anda daha önemli olan zorlayıcı salgının kısıtlamasıdır. Salgının tüketim istekliliği üzerindeki etkisi iki yönden kaynaklanmaktadır: (1) Ekonomi durgunlaşır veya hatta azalır ve tüketicilerin beklenen geliri azalarak mevcut tüketimi azaltır; (2) Enfeksiyon riskiyle ilgili endişeler nedeniyle, tüketiciler insanlarla temastan kaçınacak ve daha fazlasını kullanacaktır. Çevrimiçi tüketim yöntemleri.
Salgının kontrol altına alınmasından sonra, mevcut aşama çalışmaya ve üretime devam etmeye başladı, ancak beklenen gelir toparlanma derecesi ve tüketici istekliliğinin iyileşme esnekliği, pazar için bir "kara kutu". Deneyebileceğimiz şey, "kara kutu" girişinde bazı elverişli koşullar olduğunu gözlemlemektir. Örneğin, gevşek kredi koşulları ve tüketimi teşvik politikaları, gelir beklentilerindeki düşüş üzerinde en azından riskten korunma etkisine sahiptir.
Mevcut gevşek kredi ortamı, sakinlerin tüketim kabiliyetini garanti etmektedir. 16 yıl sonra, sosyal finansman ve sosyal perakende yüksek derecede pozitif korelasyon gösterirken, sosyal finansman da sosyal perakendeye kıyasla yaklaşık bir ay öncülük gösteriyor Kredi koşulları, tüketimi belirlemede önemli bir koşul haline geldi. Mart 2020'de sosyal finansman beklentileri büyük ölçüde aştı.Bunlardan yeni konut kredileri yıllık% 11 artışla 989,2 milyar yuan idi.Aylık bir perspektiften, konut sakinlerinin kısa vadeli kredileri önceki aya göre arttı. Mart ayındaki artış 709,2 milyar yuan oldu ve orta ve uzun vadeli krediler bir önceki aya göre 436,7 milyar yuan arttı Kısa vadeli kredilerin büyümesi uzun vadeli kredilerden daha güçlü oldu ve bu da konut sektöründen elde edilen fonların tüketici sektörüne akma olasılığının daha yüksek olduğunu gösteriyor.
Tüketim teşvik politikaları da yoğun bir şekilde uygulamaya konuluyor ve tarihsel deneyimlerden yola çıkarak, hane halkı tüketiminde önemli bir artış var. İzlememize göre, yayınlanan politikaların ortak yöntemleri arasında sübvansiyon verilmesi, tüketici kuponları, fiyat indirimi promosyonları vb. Yer almaktadır. Tüketim kuponları ağırlıklı olarak ikram, kültür turizmi, günlük ihtiyaç alışverişi ve yeni enerji araçlarında yoğunlaşmıştır. alan. Geçmiş deneyimlerden yola çıkarak, tüketici kuponlarının verilmesi, tüketici tüketimini canlandırmada önemli bir etkiye sahiptir. Örneğin, 2009'daki mali krizin ardından, Hangzhou Belediye Hükümeti, iki parti ve üç aşamada toplam 910 milyon yuan tüketici kuponu çıkardı, bu da sakinlerin tüketimini etkin bir şekilde canlandırdı ve Hangzhou'nun sıfır büyüme oranının hızlı bir şekilde toparlanmasına neden oldu.
2.2. Aynı zamanda, çevrimiçi tüketimde de patlama gördük
Tüketim için genel istek azalırken, çevrimdışı tüketim senaryolarının olmaması nedeniyle çevrimiçi tüketim son derece sıcak hale geldi. Kısa vadede, tüketim istekliliğinin tezahürünü gözlemliyoruz ve salgından bu yana çevrimiçi tüketimin son derece sıcak olduğunu göreceğiz. Canlı yayın yapan "eşya taşıyan" ünlülerin ilgisi ve alışveriş platformu APP'nin artan aktif kullanıcı sayısı, tüketim istekliliğinin genel olarak azaldığını gösteriyor. , Ancak yine de nesnel koşullar nedeniyle çevrim içi olarak ifade edilemeyen bazı kısımlar çevrimiçi ortama aktarılmıştır; bazı yatırımcılar, çevrimiçi tüketimin popülerliğinin, sakinlerin harcama gücünün dayanıklılığını temsil etmediğine inanmaktadır, çünkü bu, çevrimdışı kısımlardan kaynaklanıyor olabilir. Tüketim koşullarının kısıtlamaları nedeniyle dışlama etkisi ortaya çıktı. Daha sonra, önleme ve kontrol önlemlerinin insancıllaştırılması ve ardışık olarak tüketimin teşvik edilmesi politikalarının uygulamaya konulmasıyla, tüketimin çevrimdışına dönme isteğini ve gelecekte tamamen serbest bırakılmasını bekliyoruz.
2.3. Ancak tüketme istekliliği, çevrimdışı tüketim "misilleme" olasılığını gösterir
Salgın hastalıktan bu yana, tüketme isteği zorunlu ürünlerden isteğe bağlı ürünlere kaymıştır. İsteğe bağlı ürünler arasında, "ev-ev ikamesi" ve "ev-ev yeri doldurulamazlığı" nın zirvesini yaşamışlardır. Çevrim, tüketimin geri kazanılmasının gelecekteki yönüdür. Netleşiyor. Baidu arama endeksinden şu bir eğilim bulabiliriz: salgının en şiddetli döneminde (Ocak sonundan Şubat ortasına kadar), tüketme isteği temel tüketim mallarına yoğunlaşmıştır. Şu anda, bakkal ve günlük ihtiyaçlar arayışı en popüler olanıdır; salgın trend halindeyken Yavaşlama döneminde (Şubat ortasından Mart başına kadar), işletmelerin ve kurumların normal yeniden başlama oranı düşüktür ve seyahat hala nispeten sınırlıdır. Ancak, tüketiciler daha zengin ve ilginç tüketici içeriği talep etmeye başladı. Şu anda evde deneyimlenebilecek tüketim malları bulduk. (Pişirme, oyunlar), arama en yüksek popülariteye sahip; Mart başından bugüne salgın istikrarlı bir kontrol dönemine girdi, çoğu birim işe ve üretime devam etti, seyahat giderek daha kolay hale geldi ve çevrimiçi yeri doldurulamaz hizmet tarzı ve deneyimsel tüketici istekliliği filizlenmeye başladı, Mart Yılın ikinci yarısından bu yana, çevrimdışı eğlence ve hizmetleri tüketme isteğinin azalmadığını gözlemledik.Örneğin, KTV, sinema salonları ve restoranların arama popülaritesi salgın öncesi seviyeye veya daha yüksek seviyeye geri döndü.
2.4. İsteklilikten çevrimdışı tüketime ve talebe giden engeller onarılıyor
Çevrimdışı tüketime, talebe olan istekliliği ifade etmekten gelen direnç azalmakta ve tüketim senaryoları ve yolları yavaş yavaş salgın öncesi seviyelere dönmektedir. Tüketim istekliliğini ifade etmek için öncelikle tüketim davranışının uygulanması gerekiyor.Tüketim sahnesinin iyileşme durumu olarak ülke genelindeki temsili alışveriş merkezlerinin açılış durumunu, durumu düzeltmek ve tüketim davranışını gözlemlemek için tüketim sahnesine giden yol olarak ülke genelindeki salgın önleme ve kontrol politikalarını kullanıyoruz. Yine de normal seviyenin çok uzağında olmasına rağmen fizibilite sıfırdan.
Alışveriş merkezi kurtarma: Seçtiğimiz örneklem, tümü faaliyete geçen 90 büyük alışveriş merkezidir, ancak bunların yalnızca% 30'u normal çalışma saatlerine dönmüştür. Akşam yemeğinde restoranlar kademeli olarak Mart ayı ortalarında yeniden başlamıştır. Şu anda, örnekteki 90 alışveriş merkezi arasında, 47 restoran akşam yemeği restoranı açtı. "Açık olup olmamasının" daha çok devlet onayına bağlı olduğuna ve çalışma saatlerinin alışveriş merkezinin iş kararlarını yansıttığına inanıyoruz.İş saatlerinin normalleşmesi, yolcu akışının ve tüketici davranışının normalleşmesini temsil edebilir.İş saatlerinde değişikliklerin sürekli olarak izlenmesi tüketim için önemlidir. Geri kazanımın güçlü bir referans değeri vardır. (Ülke genelinde büyük ölçekli ticari gayrimenkulleri temsil eden Wanda, CapitaLand, Longfor, China Resources ve Impression City'yi seçtik ve süper birinci kademe şehirleri (Pekin, Şangay), orta ve batı tüketici merkezlerini (Chongqing, Chengdu), Zhuhai'yi seçtik. Üçgenin ana kentindeki (Guangzhou) beş alışveriş merkezi örnek olarak alınmıştır. Ekteki tablo 4 İşin yeniden başladığını göstermek için Wanda'yı örnek olarak alın)
Anti-salgın kapatma politikası önemli ölçüde gevşetildi, çevrimdışı tüketim sahnesi tüketicinin seçim setine yeniden girmek üzere, toplu seyahat kontrolü gevşetildi ve çevrimdışı alışveriş gittikçe daha kolay hale gelecek. Salgın önleme politikasını beş yönden izledik: turizm, şehir seyahati, alışveriş merkezleri, eğlence mekanları ve şehre giriş (ayrıntılar için lütfen ek tabloya bakın). İzleme sonuçları, Pekin'in katı giriş kontrolü dışında diğer şehirlerin geçebileceğini gösteriyor. Yeşil kod sertifikası, izolasyon gerekmez. Çeşitli şehirlerdeki alışveriş merkezleri tam anlamıyla yeniden faaliyete geçmeye başlamış, eğlence mekânlarının birbiri ardına iş için açılmasına izin verilmiş, açık hava turistik yerleri açılmış ve sıcaklık ölçümü için toplu taşıma kullanılmıştır. Bunlar arasında, ciddi bir yurtiçi salgının yaşandığı bir bölge olan Zhengzhou, kısıtlamaları kaldırdı ve çeşitli yönlerden cesaretlendirici politikalar getirdi.Örneğin, hükümet Zhengzhou'ya 1 milyondan fazla turistin örgütlenmesine önderlik etti, yeşil kodlar düzenledi ve "gece ekonomisini" artırmak için kumarhaneleri yeniden başlattı. Salgın önleme ve kontrolün sonuçları daha istikrarlı hale geldikçe, daha fazla şehrin Zhengzhou gibi kontrol önlemlerini serbest bırakması beklenebilir.
3. Mevcut orta ila mikro zamanlılık verilerinden tüketimin geri kazanımı nasıl doğrulanır?
Çok sayıda endüstri araştırmacısı ile iletişim kurduk ve tüketim verilerinin doğrulama çerçevesinin çok istikrarlı olduğunu ve yatırımda "kesinlik" fırsatını kavramanın kolay olduğunu gördük. Ne yazık ki, mikroskobik incelemeler mümkün olsa da, büyük miktarda veri ve sinyalin Mayıs ayı başlarına kadar beklenmesi gerekiyor. Biri Nisan'da sosyal sıfırı içeren tüketim verilerini görmek, diğeri ise tüketimi 1 Mayıs'ta görmek. "Mayıs tüketiminin doğrulanması" hakim görüştür. Ancak bir strateji araştırmacısı olarak, geleneksel çerçeveyi aşmaya ve yüksek frekanslı, orta ve mikro verilerin yardımıyla bazı çıkarımlar yapmaya çalışıyoruz. Belli bir hataya izin vermeye ve bir referans perspektifi önermeye çalışıyoruz.
3.1. İkram verilerinden kurtarma sahnesi
Çevrimdışı tüketim verilerinde dışarıda yemek daha önemli bir aktivite ölçümüdür. Yüksek sıklık ve Fiziksel nedenler salgından en ciddi şekilde etkilendiği için, onu çevrimdışı tüketim faaliyetlerinin önemli bir ölçüsü olarak kullanabiliriz.
Çevrimdışı tüketimin ikram verilerinden toparlanmasına bakıldığında, mağaza sayısı henüz yılın başındaki seviyesine ulaşmadı ve tüketim sahnesi hala yeniden inşa edilecek. Mağaza içi tüketim ve paket servisi olan restoran karşılaştırmasına göre, catering için çevrimdışı tüketim talebi, özellikle hafta sonları güçlü bir talep göstererek yavaşça toparlanıyor, ancak salgın öncesinden hala büyük bir fark var.
1) Yıl başında (8 Şubat) faaliyet gösteren mağaza sayısı seviyesinin en az% 11'ine düşürüldü. 2 ay süren salgın öncesi 4,9 itibarıyla faaliyet gösteren mağaza sayısı% 85'e geriledi. Büyüme oranı açısından: fatura akışı < Fatura sayısı < Faaliyet gösteren mağaza sayısı, mağaza başına satış sipariş hacminin yıl başına göre azaldığını ve her bir siparişin cirosunun yıl başına göre azaldığını göstermektedir.
Şu sonuca varabiliriz: restoranlar kademeli olarak açılıyor, ancak 2019 seviyesinden biraz daha düşük, ancak tek mağazalı operasyon İş hacmi 2019'dakinden daha düşük. Aynı zamanda salgınla ilgili endişeler nedeniyle daha az insan birlikte yemek yiyor ve bu da daha düşük birim fiyatlara neden oluyor.
2) Paket servis satış noktaları, yılbaşındaki seviyenin 2,4 puan üzerinde toparlandı, paket sipariş sayısındaki artış oranı ciro ile kabaca aynı oldu.Sipariş başına paket sipariş miktarı 1 Ocak'a göre% 2,1 arttı. Bunu şu şekilde çıkarabiliriz: Salgın döneminde sakinler paket servis alternatiflerine geçerek paket servis mağazalarının tamamen iyileşmesine yol açtı.Aynı zamanda paket servis tüketim sahnesi de tek kişilik yemekten çok kişilik evde yemeğe dönüştü ve sipariş başına miktarın artması ile sonuçlandı. Sahne yavaş yavaş zayıflayarak siparişlerin miktarında bir düşüşe neden oldu ve bölge sakinleri yemeğe yöneldi. Bu, çevrimdışı mağaza işlemlerinin kurtarılmasının ilk noktasına karşılık gelir.
3.2. Catering verilerinin diğer tarafı: sürücü şirketin verileri çevrimdışı faaliyetlerin kurtarılmasına bağlıdır
Restoran işinin tam olarak toparlanmaması durumunda, buna karşılık gelen şey, sürücü şirketten gelen siparişlerin sayısının hızlı bir şekilde 2019'da aynı dönemin seviyesine çıkmasıdır (Qingming Festivali, 2019'daki yanlış hizalama nedeniyle biraz farklıdır)
Sürüş emirleri ikram faaliyetleriyle son derece ilişkili kabul edilebilir ve ara farklar esas olarak iş tüketimi ve taraflar olabilir. Keşfedeceğiz, Sürücüler adına siparişlerin geri kazanılma hızı, catering endüstrisinin hızından önemli ölçüde daha hızlıdır. Bölgesel farklılıkları göz ardı edersek (verilerin güncelliği ve kullanılabilirliği nedeniyle, örnek yanlılığı olduğunu kabul etmeliyiz), iki olasılık çıkarabiliriz: Yiyecek içecek faaliyetleri arasında, araba kullanma faaliyetlerine dayalı iş ziyafetlerinin toparlanma hızı, genel yiyecek içecek hizmetlerinden daha hızlı olabilir; salgın korkusu nedeniyle, insanlar diğer seyahat modlarını kendi kendine sürüş ile değiştirmeye daha meyillidir, bu da başkaları adına araç kullanma talebinin artmasına neden olur.
3.3. Seyahat verilerini kullanarak daha fazla doğrulama
Metro seyahat verilerini ve AutoNavi harita verilerini gözlem olarak kullanıyoruz. Büyük şehirlerdeki trafik sıkışıklığı seviyesinin 2019 yılında aynı dönem seviyesine ulaştığını gördük. Bununla birlikte, metroyla temsil edilen toplu taşıma seferlerinin sayısı 2019'da% 70'in altında olabilir. İnsanların aynı sayıda insandan yola çıkarak taksiye binme veya araba kullanma eğiliminde olduklarına inanırsak, 2020'deki tıkanıklık 2019'dakinden daha güçlü olmalıdır. Otobüs seferlerinin% 30'unun büyük bir oran olduğunu düşünürsek, 2020'de geleneksel olarak metroyla seyahat eden çok sayıda insan olacağı anlamına geliyor. Bazıları özel ulaşımla seyahat etmeyi seçti, bazıları işe devam etmeden şehre dönmedi, bazıları ise geri dönmedi. Kent. Bu, önceki ikram analizimiz ile tutarlıdır; bu, özel yolcuların geri kazanılması nedeniyle (kısmen alternatif grupların dönüştürülmesinden), karşılık gelen çevrimdışı ikram faaliyetlerinin geri kazanılmasının, genel ikram hizmetlerinin iyileşmesinden daha hızlı olduğu anlamına gelir. Bu çıkarım daha da teşvik edilebilirse, toplu taşımayı kullanan kişilerin faaliyetlerinin eksikliğinden dolayı, genel çevrimdışı tüketim kurtarma hızının nispeten yavaş olduğunu düşünebiliriz.
3.4. Eksik tüketici grupları
Salgın nedeniyle, temel işgücü girdi alanlarının geri dönüş oranı: Şangay, Pekin, Tianjin ve diğer şehirler hala% 77-% 91'dir, bu da önceki analizimizdeki nüfus eksikliğini doğrulamaktadır. Öyleyse geri dönmeyen kalabalık nasıl olmalı?
Tüketim eksikliği orta ve alt gelir gruplarından gelebilir. Bu varsayımı doğrulamak için, en mikroskobik verilere, ajansın yönlendirici şirketine dönmemiz gerekiyor. Şangay'daki örnek şirketteki çevrimiçi sürücü sayısının 2019'daki aynı döneme göre çok daha az olduğunu gördük. Benzer geçici çalışma türlerine sahip işçi grubunun Şangay'a tam olarak geri dönmediği ve iş türünün bu kısmının gelirinin genellikle belirsiz ve düşük olduğu; aynı zamanda toplu seyahat yöntemlerinin de düşük olduğu tahmin ediliyor. (Şanghay Metrosu yolcu trafiği) de 2019'un aynı dönemine göre çok daha düşük, ancak özel seyahat (yol tıkanıklığı gecikme endeksi) temelde toparlandı.Bir şehirde araba satın alanların nispeten istikrarlı çalışma hayatları ve gelirleri olduğunu düşünebilirsek, o zaman bu kısım İnsanlar yavaş yavaş geri döndüler ve nispeten daha az istikrarlı insanlar hala yok.
Çıkarım: Birinci kademe şehirlerde ve bazı ikinci kademe şehirlerde, yerel bölgede istikrarlı işleri ve istikrarlı yaşamları olmayan bazı insanlar, bir nedenden ötürü artık orijinal iş yerlerine ve geçici yaşam yerlerine geri dönmüyor, bu da esas olarak yemek tüketiminin mevcut aşamasına yol açıyor. Çevrimdışı etkinliklerin iyileşme hızı beklendiği kadar hızlı değildi. Bununla birlikte, istikrarlı yaşama ve nispeten istikrarlı gelire sahip orijinal nüfusun tüketimi, temelde salgın öncesi seviyeye geri döndü.
4. Tüketici gruplarının kaybedilmesi ve iyileşme nedenleri
4.1. Sanayinin yeniden başlaması ve kentsel hareketliliğin kontrolü, tüketici gruplarının eksikliğinin nedenleridir.
Düşük ve orta gelir gruplarının tüketimi şu anda temel sorun olabilir Southwestern Finans ve Ekonomi Üniversitesi'nin Çin Hanehalkı Finansmanı Anketi ve Araştırma Merkezi tarafından 25 Şubat - 21 Mart tarihleri arasında yapılan bir araştırmaya göre, bu grup salgının etkisiyle tüketmek için yüksek marjinal bir istekliliğe sahip. Bozulan finansal likidite ve gelir beklentileri, Sonuç olarak, tüketme isteği azalmaktadır. 2020 yılının tamamı için tüketim planında% 30'dan fazla azalma perspektifinden, yıllık geliri 30.000'den az olan haneler% 22.1 ile en yüksek, 30.000 ile 50.000 arasında yıllık geliri olan haneler% 18,9; Yıllık geliri 50.000-100.000 olan haneler 12,3; yıllık geliri 100.000-200.000 ve 200.000'den fazla olanlar sırasıyla% 11,8 ve% 9,8'dir. Bu temelde, temel tüketimin eksik olduğunu gözlemlediğimiz nüfus yapısıyla tutarlıdır.
İnsanların şehre geri dönmemesinin bir kısmının, bazı endüstrilerde hala daha yavaş istihdam toparlanmasına neden olan düzenlemelerin olması olduğuna inanıyoruz. Mevcut endüstri yeniden başlama kontrolünde, istihdam edilen nüfusun yaklaşık% 10,8'inin sektörde çalışmaya devam etmediğini ve istihdam edilen nüfusun% 6,3'ünün normal çalışmaya devam etmediğini görüyoruz.İş ve üretime devam eden düzenli ilerlemeyle çok sayıda işçi göreceğiz. Geri dönüş ve tüketimindeki marjinal gelişme.
Diğer neden, kentsel hareketliliğin kontrolünün tamamen gevşetilmemesidir. Sırasıyla Pekin, Şangay ve Zhengzhou'yu sıkı kontrol, genel kontrol ve gevşek kontrolün temsilcileri olarak alıyoruz. Bu üç şehrin geri dönüşünü gözlemlediğimizde, ortak özelliğin salgının ortaya çıkması olduğunu açıkça görebiliriz. Geri dönüş eğrisi 2019'dan itibaren değişti. Aradaki fark, nüfus giriş oranının tatil öncesine göre daha yüksek olması ve nüfus giriş oranının tatil öncesine göre daha yüksek olmasıdır.En gevşek kontrole sahip olan Zhengzhou, tatilden önce geri akış ve çıkışlar biriktirmiştir. İşgücünün ihraç edildiği bir eyalet olan Zhengzhou'daki durum, hala önceki işyerlerine dönemeyen çok sayıda göçmen işçi olduğunu da kanıtlıyor.
4.2. Çevrimdışı tüketimin ne zaman devam edeceğine dair bir tahmin
Küresel endüstriyel zincirin karmaşıklığından dolayı salgın küresel olarak kontrol edilmezse, sonunda ekonomik durgunluğun bir dizi ciddi sonucuna yol açabileceğini biliyoruz. Ancak, bu rapordaki tartışmanın odağı bu değil. Kriter varsayımımız şu şekildedir: mevcut ekonomik şokları kabul etmek ve denizaşırı salgının dönüm noktasının ortaya çıkmasıyla küresel ve yurtiçi ekonomiler giderek normalleşiyor. Tüketim geri kazanımının kapsamı.
Düşük ve orta gelirli sınıfın tüketimindeki marjinal iyileşme, gelir beklentilerindeki iyileşmede yatmaktadır ve nüfusun geri dönüşü, gelir beklentilerindeki iyileşmenin göstergesidir. Bir yandan işgücünün geri dönüşü, belirli endüstrilerin mevcut kontrolünün gevşediği ve şehirler arası hareketliliğin kontrolünün gevşediği anlamına gelir; diğer yandan, geri dönüş aynı zamanda ekonomik faaliyetlerin iyileşmesini temsil eder ve düşük ve orta gelirli gruplar istihdama ulaşabilir ve gelir beklentilerini iyileştirebilir. İnsanların eksik geri dönüşü nedeniyle tüketimin büyük ölçüde etkilenebileceği emek ithal eden şehirler konusunda endişeliyiz.Nüfus dönüşünden sonra, tüketim toparlanmasının esnekliği görece daha büyüktür.Genellikle düzenlenmiş olan Şangay, 35 gün sonra tatilden önce akacaktır. Tüm nüfusun geri dönmesiyle, sıkı kontrole sahip Pekin'in ihtiyacı olacak 56 gün sürecek, bu da tüketim patlamasının hızla toparlanacağı zaman olabilir.
Kıyaslama varsayımlarına göre, çevrimdışı tüketimin toparlanmasının belirli bir kesinliğe sahip olabileceğine inanıyoruz.Aynı zamanda, toparlanma süreci önce orta ve üst düzey tüketicilerden toparlanma, ardından daha hassas marjinal tüketim eğilimi olan kişilerin tüketimi olabilir. Bu önemli bir bilişsel boşluk olabilir.
...
(Raporun görüşleri orijinal yazara aittir ve sadece referans içindir. Raporun kaynağı: Kaiyuan Securities)
Raporu almak için, lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'da oturum açın.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
