Çeşitli sert teknoloji endüstrilerinin gelişme durumu ve yatırım stratejisi
Raporu almak için lütfen Future Think Tank'ta oturum açın.
"Zor teknoloji" alanında yatırım stratejisi
Zor teknoloji alanında dikkat edilmeye değer yatırım hedeflerinin nasıl bulunacağı raporumuzun ilk amacıdır. Bazı yatırımcılar için, sert teknolojinin çeşitli alanlarının hala görece yabancı olduğunu göz önünde bulundurarak, birinci bölümde çeşitli sert teknolojinin çeşitli alanlarının mevcut gelişme durumunu sıraladık ve raporun ikinci bölümünde hedeflenen bir analiz çerçevesi ortaya koyduk ve seçildi. İzlenecek bir dizi hisse senedi. Zor teknoloji sektöründe ilgili hisse senetlerine yatırım yaparken, sektör zincirinde avantajları olan, mevcut kazanç değerlemeleri nispeten makul olan sektör ve şirketleri seçmeye odaklanmamız gerektiğine ve gelecekteki kazançların ve değerlemelerin hala desteklenmesinin beklendiğine inanıyoruz.
1. Çeşitli alanlarda sert teknolojinin gelişme durumu
1.1 Zor teknoloji nedir?
Anahtar ve Temel Teknoloji genellikle bilimsel keşiflere ve teknolojik buluşlara dayanan teknik ürün, ekipman ve sistemleri ifade eder. Alt katman bilimsel araştırmalarla desteklenir.Yüksek teknik eşikleri ve teknik engelleri vardır ve kopyalanması ve taklit edilmesi zordur. Endüstrinin gelişiminde güçlü bir öncü ve destekleyici rolü olan açık bir uygulama ürününe ve endüstriyel temele sahiptir. Özellikle yapay zeka, havacılık, biyoteknoloji, optoelektronik çipler, yeni nesil bilgi teknolojisi, yeni malzemeler, yeni enerji ve akıllı üretim gibi alanları içerir.
1.2 Sert teknolojinin çeşitli alanlarındaki güncel gelişmeler nelerdir?
1.21 Yapay Zeka
Küresel yapay zeka pazarı, son birkaç yılda hızlı bir büyüme yaşadı. Son yıllarda, devasa büyük veri toplama, büyük ölçekli bulut bilişim ve gelişmiş mikroişlemciler tarafından yönlendirilen makine öğrenimi ve derin öğrenmeyle temsil edilen yapay zeka önemli ilerleme kaydetti. China Industry Information Network ve China Academy of Information and Communications Technology'den elde edilen istatistiklere göre, 2020 yılına kadar dünya yapay zekası% 26,2 bileşik büyüme oranıyla 680 milyar yuan'a ulaşacak; Çin yapay zeka pazarı 71 milyar yuan'a, bileşik büyüme oranı% 44,5'e ulaşacak .
Teknolojik gelişim açısından bakıldığında, akıllı uygulamalar ve makine öğrenimi, yapay zeka alanında son yıllarda en güçlü ivmeyi kazanmıştır. Yapay zeka teknolojisinin her segmentteki zamanını, sıklığını ve aşamasını takip ederek, son yıllarda yapay zeka alanındaki gelişmeleri ve değişiklikleri gözden geçiriyoruz. 5 kattan fazla frekansa sahip teknolojiler arasında NLP, özellik analizi, öngörücü analiz, ticari dronlar, akıllı uygulamalar, akıllı robotlar, makine öğrenimi, bilişsel hesaplama, sinirsel tutum ağları, grafik analizi, insansız sürüş ve konuşma tanıma bulunur. Bunların arasında akıllı uygulamalar ve makine öğrenimi, kısa bir bebeklik döneminden sonra aşırı ısınma döneminde olmaya devam etti, bu da son yıllarda bu yeni teknolojinin inşası ve beklentilerinin, büyük ölçekli medya raporları ve işletmelerin ortaya çıkmasıyla zirvede olmaya devam ettiği anlamına geliyor. Üretimin genişlemesinin işaretleri, son yıllarda en güçlü alan haline geldi.
Organizasyon yapısı perspektifinden bakıldığında, şu anda Çin'in yapay zeka şirketleri temel ve teknik katmanların nispeten düşük bir oranına sahip olan uygulama katmanında yoğunlaşmıştır. Yeni Nesil Yapay Zeka Stratejik Gelişim Araştırma Enstitüsü istatistiklerine göre, 2018 yılında Çin'deki yapay zeka alanındaki uygulama katmanı şirketleri% 75, teknoloji katmanı işletmeleri% 22, temel katman işletmeleri ise yalnızca% 3'tü. Belirli alanlar açısından, büyük veri, bulut bilişim, makine öğrenimi, konuşma ekipmanı ve doğal dil işleme, yüz / yürüyüş ve ifade tanıma şirketleri toplamın yaklaşık% 60'ını oluşturuyor.
1.22 Biyoteknoloji
Biyoteknoloji endüstrisinin ölçeği istikrarlı bir şekilde arttı, ancak küresel biyo-endüstri toplanma eğilimi açık ve Amerika Birleşik Devletleri dünyaya liderlik ediyor. MarketLine Consulting'in 2018 sektör raporuna göre, küresel biyoteknoloji endüstrisinin 2018'deki toplam geliri 420 milyar ABD dolarıydı ve 2014'ten 2018'e bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR)% 8,5 oldu. Bunlar arasında Amerika Birleşik Devletleri, Asya-Pasifik, Avrupa ve Orta Doğu'dan çok daha yüksek olan 2018'deki toplam çıktı değerinin% 48,2'sini oluşturan, dünyadaki en büyük çıktı değerine sahip bölgedir.
Biyotıp alanı: Pazar ölçeği istikrarlı bir şekilde artmıştır, ancak yeni ilaç araştırma ve geliştirmesinin getiri oranı her yıl düşmektedir. CCID Consulting'in istatistiklerine göre, küresel biyofarmasötik pazarının büyüme oranı 2015'ten 2019'a% 3'ün üzerinde sabitlendi ve Çin daha hızlı gelişerek% 8'den fazla istikrar kazandı; Pazar büyüklüğü açısından bakıldığında, 2019'daki küresel biyofarmasötik pazar ölçeği 1,7 trilyon ABD dolarına ulaşması ve Çin'in 250 milyon yuan'a ulaşması bekleniyor. Bununla birlikte, acımasız olan, işletmelerin yatırım getirisinin 2010'dan 2018'e düşmeye devam etmesi ve yeni ilaçların ortalama maliyetinin artmasıdır. Bu, ilaç geliştiricilerini yatırım portföylerini genişletmeye ve ürün gruplarını birleşme ve satın almalar yoluyla tamamlamaya zorladı. Ek olarak, biyotıpın çeşitli alanları açısından bakıldığında, kanser ilaçları hala en büyük ilaç pazarıdır. Kanser alanındaki yeni ilaçlara ve yeni tedavilere yapılan küresel yatırım, diğer hastalık alanlarının çok ötesinde.
Biyoenerji alanı: Biyoenerji, yenilenebilir enerji tüketiminin% 70'ini oluşturmaktadır ve küresel enerji yapısında önemli bir rol oynamaya devam etmektedir. 2017'de toplam küresel nihai enerji tüketimi, 2016'ya göre% 2 artışla 370 EJ oldu. Fosil yakıtlar enerji yapısına hâkim olmaya devam ediyor. Küresel enerji tüketiminin% 40'ı petrol ve petrol ürünlerinden geliyor ve yenilenebilir enerji Toplam nihai enerji tüketimi oranı bir önceki yıla göre% 0,2 düşüşle% 17,7 oldu. Bunların arasında biyokütle arzı, toplam yenilenebilir enerji arzının yaklaşık dörtte üçünü oluşturmaktadır ve ulaşım, ısıtma, yemek pişirme ve diğer alanlarda yaygın olarak kullanılmaktadır.
Biyo-tarım: Genetiği değiştirilmiş teknoloji, dünyada en hızlı benimsenen mahsul teknolojisi haline geldi.Amerika Birleşik Devletleri, Brezilya, Arjantin, Kanada ve Hindistan'daki başlıca mahsullerin benimsenme oranı% 100'e yakın. Genetiği değiştirilmiş mahsullerin küresel alanı 1996'da 1,7 milyon hektardan 2018'de 192 milyon hektara, yaklaşık 113 kat arttı. Bunların arasında 26 ülke tohum ekmiş ve 44 ülke ithal etmiştir. İlk beş tohumluk veren ülke, dünya yüzölçümünün% 91'ini oluşturan Amerika Birleşik Devletleri, Brezilya, Arjantin, Kanada ve Hindistan'dır. Bu nedenle biyoteknoloji, 7,95 milyar olan mevcut küresel nüfusun% 26'sını oluşturan bu beş ülkede 1,95 milyar insana fayda sağlamıştır. Dikim içeriği açısından, genetiği değiştirilmiş dört ana ürün soya fasulyesi, mısır, pamuk ve kolzadır. Bunlar arasında, 95,9 milyon hektara ulaşan genetik soya ekim alanı, küresel biyoteknolojik mahsulün benimsenmesinin% 50'sini oluşturan en büyüğüdür. Küresel tek mevsimlik ekim alanları açısından 2018 yılında genetiği değiştirilmiş soya fasulyesi uygulama oranı% 78, genetiği değiştirilmiş pamuk uygulama oranı% 76, genetiği değiştirilmiş mısır ve kolza uygulama oranları sırasıyla% 30 ve% 29 oldu.
Biyo-üretim alanı: Çin'in biyo-temelli endüstrisinin acilen dönüşüme ve yükseltmeye ihtiyacı var ve biyo-temelli malzemeler için gelecekteki pazar geniş. Şu anda, Çin'in biyo-temelli endüstrileri, nispeten düşük teknik içeriğe sahip toplu fermente ürünlerde yoğunlaşmıştır.Avrupa, Amerika ve Japonya gibi gelişmiş ülkeler ve bölgelerle karşılaştırıldığında, ürün performansında, rafine edilmesinde ve alt endüstrilerin türetilmesinde hala belirli bir boşluk vardır. . Aynı zamanda, Avrupa Biyoplastik Derneği ve nova-Enstitüsünün anket verilerine göre, talebin sürekli artması ve daha karmaşık biyopolimerlerin, uygulamaların ve ürünlerin ortaya çıkmasıyla birlikte, küresel biyo bazlı plastik üretim kapasitesi 2017'de yaklaşık 205'ten artacak. 2022'de 10.000 ton artışla 2.44 milyon tona yükseldi ve pazar büyüme oranı% 20'nin üzerinde.
1.23 Yeni malzemeler
Yeni malzeme endüstrisinin ölçeği genişlemeye devam ediyor, ancak yüksek kaliteli malzemelerin oligopolü önemli. . Öngörü Endüstrisi Araştırma Enstitüsü'nün endüstri raporuna göre, küresel yeni malzeme endüstrisi 2019'da yıllık% 10 artışla 282 milyon ABD dolarına ulaştı. Çin'in yeni malzeme endüstrisinin ölçeği, yıllık% 15,4 artışla 4,5 trilyon yuan'a yükseldi ve 2021 yılına kadar 7 trilyon yuan'ı aşması bekleniyor. Endüstrinin ölçeği istikrarlı bir şekilde artmış olsa da, ekonomik güç, temel teknoloji, araştırma ve geliştirme yetenekleri ve pazar payı açısından belirgin bölgesel farklılıklar vardır. Örneğin 2018'de en büyük beş silikon gofret tedarikçisi Shin-Etsu, SUMCO, Siltronic, Alman Siltronic AG, Taiwan Universal Wafer Co., Ltd. ve Güney Koreli SK Siltron Inc. birlikte pazar payının% 90'ından fazlasını oluşturdu. DuPont, Daikin, Hoechst, 3M, Ausimont, ATO ve ICI dahil olmak üzere yedi şirket, organik florin malzemelerin küresel üretim kapasitesinin% 90'ına sahiptir.
Bilgi malzemesi teknolojisi, yüksek performans ve düşük güç tüketimi doğrultusunda gelişiyor. 2019'da, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Stanford Üniversitesi'ndeki araştırmacılar, polimer tabanlı redoks transistörlerini iletken köprü hafızasına entegre ettiler ve yapay bir zeka olan ve "iyon kayan geçit hafızası" adı verilen geçici olmayan, adreslenebilir bir sinaptik hafıza geliştirdiler. Büyük veri ve diğer bilgi teknolojisi atılımları olasılık sağlar; Birleşik Krallık'taki Cardiff Üniversitesi, bileşik yarı iletkenlerden oluşan bir çığ fotodiyotunu (APD) başarıyla geliştirdi.Yeni APD, ultra yüksek hassasiyet ve hızlı veri aktarım hızı özelliklerine sahip ve gelecekte büyük ölçekte uygulanması bekleniyor Lidar, 3D lazer haritalama, otonom sürüş, deprem tahmini ve diğer alanlar. Washington Üniversitesi ve diğerleri, iki tek katmanlı iki boyutlu yarı iletken malzemeyi istifleyerek ve bükerek yüzlerce eksitonu doğru bir şekilde yakalayıp işleyebilen yapay bir kuantum platformu geliştirdiler.
Biyomalzemeler alanında kardiyovasküler tıbbi malzemeler için en kapsamlı talep . Uygulama türleri açısından küresel biyomalzemeler pazarı, kardiyovasküler, ortopedi, oftalmoloji, diş hekimliği, plastik cerrahi, yara iyileşmesi, doku mühendisliği, sinir / merkezi sinir sistemi ve diğer uygulamalara ayrılabilir. Bunların arasında, küresel biyomedikal malzemeler, birlikte küresel biyomedikal malzeme pazarının yaklaşık% 80'ini oluşturan ortopedik ve kardiyovasküler ürünler için en çok talep görmektedir. Dünya Sağlık Örgütü'nün tahminlerine göre, kardiyovasküler hastalık dünyanın önde gelen ölüm nedeni haline geldi. "Çin Kardiyovasküler Hastalık Raporu 2018" hesaplamasına göre, Çin'deki mevcut kardiyovasküler ve serebrovasküler hastalıkların sayısı yaklaşık 290 milyon ve ölüm oranı aynı zamanda kentsel ve kırsal bölge sakinleri arasında ilk ölüm nedenidir. Küresel nüfusun yaşlanması ve insanlarda kardiyovasküler ve ortopedik hastalıkların artan insidansı göz önüne alındığında, kardiyovasküler tıbbi malzemelere olan talep gelecekte hala nispeten geniş olacaktır.
Yeni enerji taşıt malzemeleri alanında, yeni lityum pil malzemeleri ortaya çıkmaya devam ediyor ve yüksek kapasiteli, yüksek güvenlikli pillerin geliştirilmesi için önemli bir temel oluşturuyor. Yeni enerji taşıt araştırma ve geliştirmesinin odak noktası, lityum pillerle temsil edilen pil malzemelerinin geliştirilmesinden ayrılamaz. Mart 2019'da Japonya'daki Tohoku Üniversitesi ve diğerleri yeni bir kompozit hidrit lityum süper iyon iletkeni geliştirdi. Bu malzeme, lityum metale karşı son derece yüksek bir stabilite göstererek, lityum metali tamamen katı hal piller için son anot malzemesi haline getirerek şimdiye kadarki en yüksek enerji yoğunluğuna sahip tamamen katı hal pili doğurur. Haziran ayında, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Carnegie Mellon Üniversitesi'ndeki araştırmacılar, daha yüksek kapasiteli ve daha güvenli bir yarı sıvı lityum metal anot geliştirdiler.Bu anot tasarımının yeni nesil piller için yeni bir paradigma haline gelmesi bekleniyor.
1.24 Yeni Enerji
Küresel enerjide dönüşüm genel eğilimdir ve yenilenebilir enerji piyasası geniş bir pazar ölçeğine sahiptir. 2019'dan bu yana Almanya, Güney Kore ve Polonya dahil birçok ülke art arda enerji geliştirme planları yayınladı ve yenilenebilir enerjiye geçişi duyurdu.Aynı zamanda güneş enerjisi üretimi, rüzgar enerjisi üretimi ve biyoenerji gibi geleneksel olmayan yenilenebilir enerjinin maliyeti düşmeye devam ederken teknolojik seviye kademeli olarak İyileştirme aynı zamanda yenilenebilir enerji pazarının genişlemesi için önemli bir temel sağlar. ABD Enerji Enformasyon İdaresi'nin "Enerji Görünümü 2019" raporuna göre, önümüzdeki 30 yıl içinde yenilenebilir enerji üretimi 2018'de 500 milyar kWh'den 2050'de 1,5 trilyon kWh'ye çıkacak. BP, 2019'da gelecekteki enerji geçişi için kademeli ve olumlu iki tahmin yaptı.Özel veri değişiklikleri aşağıdaki gibi özetlendi:
Güç pil geri dönüşümü ve kademeli kullanım, gelişmiş ülkelerin ilgisini çekti . 2019'dan bu yana, hükümet düzeyinde, Amerika Birleşik Devletleri, Almanya ve Japonya, güç pili geri dönüşüm endüstrisindeki dağıtımlarını artırdı.Aynı zamanda, kurumsal düzeyde, Almanya Volkswagen Grubu, dahili elektrik enerjisi depolama birimi ikincil bir geri dönüştürülmüş elektrikli araçla çalıştırılan yeni bir mobil şarj istasyonu türü başlattı. Pil bileşimi ilk olarak Almanya'da kullanılmaya başlandı. Japonya Honda Motor Co. ve U.S. Electric Power Corporation, kullanılmış elektrikli araç pillerini AEP şebekesine entegre edebilen yeni bir iş modelini ortaklaşa geliştirmek için işbirliği yaptı. Çin BAIC Penglong ve BAIC New Energy arasındaki ortaklık, BAIC Penglongun Hebei Eyaleti, Huanghua Şehrindeki güç pil kademeli kullanımı ve kaynak kullanımı projesini hayata geçirerek, güç pil kademeli kullanımının ticarileştirilmesinin hızlı gelişimini işaret ediyor.
1.25 Yarıiletken
Küresel yarı iletken satışları 2019'da yavaşladı ve bellek ürünlerinin satışları önemli ölçüde azaldı. Sürekli küresel ticaret kargaşası ve ürün fiyatı döngüsel faktörlerinin birleşik etkisi altında, 2019'daki toplam küresel yarı iletken satışları 412,1 milyar ABD doları oldu, 2018'e göre% 12,1 düşüş, 2000'den bu yana küresel yarı iletken endüstrisi satışlarındaki en büyük düşüş. . Ürün bazında ise dolar değeri bazında, 2019 yılında bellek ürünlerinin satışları 2018 yılına göre% 32,6 düşüşle önemli ölçüde düştü. Bellek kategorisinde DRAM ürünlerinin satışları% 37,1, NAND flash ürünlerinin satışları ise% 37,1 azaldı. Satışlar% 25,9 düştü. Hafıza ürünleri satışları hariç tutulduğunda, diğer tüm ürünlerin toplam satışları 2019 yılında% 1,7 azaldı.
Asya-Pasifik bölgesi, küresel yarı iletken endüstrisinin gelirinin ana katkısıdır ve yarı iletken pazarının tüm bölgelerdeki satışları 2019'da bir düşüş göstermiştir. Bölgesel açıdan bakıldığında, Asya-Pasifik bölgesi 2019'da küresel satışların% 63'ünü oluşturarak Amerika'yı (% 18) ve Avrupa'yı (% 10) çok geride bıraktı. Bunların arasında Çin pazarı, yarı iletken satışlarının en büyük bölümünü oluşturarak küresel pazarın 1 / 3'üne ulaştı. Bununla birlikte, Çinli yerel yonga üreticilerinin satışları yalnızca yaklaşık 40 milyar ABD dolarıdır.Çin küresel üretim merkezidir ve ABD hala yarı iletken tasarım alanında lider konumdadır. Ayrıca, tüm bölgelerdeki yıllık satışlar düştü: Avrupa (-% 7,3), Çin (-% 8,7), Asya Pasifik / Diğer bölgeler (-% 9,0), Japonya (-% 10,0) ve Amerika (-% 23,8) .
Salgının etkisi altında, 2020'de küresel yarı iletken endüstrisinin geliri üzerindeki aşağı yönlü baskı önemli ölçüde artacak. IDC'nin Mart ayındaki en son tahminine göre, COVID-19'un etkisine bağlı olarak, küresel yarı iletken gelirinin daha önce beklenen% 2'lik genel hafif artış yerine 2020 yılına kadar önemli ölçüde azalması ihtimali% 80. Dört farklı senaryo varsayımı altında, en olası senaryo, 2020'deki küresel yarı iletken pazarının gelirinin yıllık bazda% -6 oranında artmasıdır. Bu durumda tedarik zinciri yaz boyunca toparlanmaya başlayacak, tecrit ve seyahat yasağı hafifletilecek. Küresel yarı iletken pazarı için etkisi 25,8 milyar ABD dolarına ulaşacak.
1.26 Akıllı Üretim
Şu anda, küresel akıllı üretim geliştirme kademesi nispeten sabittir ve akıllı üretimin "lider" ve "ileri" ülkelerinin istikrarlı bir şekilde geliştiği ve "potansiyel" ve "temel" ülkelerin yetişmeye çalıştığı bir durum oluşturmaktadır. "Küresel Akıllı Üretim Geliştirme Endeksi Raporu" nun değerlendirme sonuçlarına göre Amerika Birleşik Devletleri, Japonya ve Almanya akıllı üretimin geliştirilmesinde ilk kademede yer alan ve "lider" ülkeler; Birleşik Krallık, Güney Kore, Çin, İsviçre, İsveç, Fransa, Finlandiya ve Kanada İsrail ile ikinci kademede yer alan ülke, akıllı üretimin geliştirilmesinde "gelişmiş" bir ülkedir. Qianzhan Endüstri Araştırma Enstitüsü tarafından yapılan ihtiyatlı bir tahmine göre, küresel akıllı imalat endüstrisi önümüzdeki birkaç yıl içinde ortalama bileşik büyüme oranını yaklaşık% 10 koruyacak. 2022 yılına kadar küresel akıllı üretim çıktı değerinin yaklaşık 1,51 trilyon ABD dolarına ulaşacağı tahmin ediliyor.
Şu anda, Çin'in akıllı imalat endüstrisinin gelişimi düzensizdir ve baskın endüstriler lider konumlarını korumaya devam etmektedir. 2019 Akıllı Üretim Geliştirme Endeksi Raporundaki verilere göre, Çin'in imalat endüstrisindeki mevcut akıllı üretim seviyesi hızlı bir gelişme kaydetti ve işletmelerin% 85'i akıllı üretim uyguluyor. Bu aşamada, şirket akıllı üretimin uygulanması için bir ön plana sahip ve uygulamaya başladı ve tasarım, üretim, lojistik, satış ve servis gibi temel işlerin süreç yönetimini gerçekleştirebilir. İşletmelerin% 12'si, önemli otomasyon özellikleri ile ikinci olgunluk seviyesindedir. Ancak aynı zamanda, endüstriler arasında gelişme açısından bariz farklılıklar vardır. "Akıllı Üretim Geliştirme Endeksi Raporu" istatistiklerine göre, elektronik, otomobil, gıda, ulaşım ve ilaç şu anda sektörün öncüsü konumunda. Özellikle, otomobiller ve ev aletleri gibi önde gelen şirketler akıllı üretim konusunda çok sayıda keşif ve uygulama gerçekleştirmiştir ve zekanın özellikleri açıktır, bu da endüstrinin genel seviyesinin iyileştirilmesini teşvik etmektedir.
1.27 Havacılık
Havacılık alanında, hipersonik teknoloji, yeni nesil savaş jetleri ve insansız savaş platformları gibi yeni havacılık teknolojisi ve ekipmanları, gelecekteki askeri yetenek gelişimi için kilit alanlar haline geldi ve yeni savaş modelleri için önemli destek sağlayacak. Şu anda, dünyanın yeni askeri devrimi hızlanıyor, yeni teknolojiler ve teçhizat sürekli ortaya çıkıyor, askeri yapı derinlemesine ayarlanıyor ve sürekli olarak yeni savaş tarzları ve taktikleri üretiliyor ve askeri havacılık teçhizatının teknolojik gelişimine ciddi zorluklar çıkarıyor. Bu bağlamda, dünyanın en büyük havacılık güçleri, yeni teknoloji araştırma ve geliştirmeye yatırımlarını artırmaya ve hava üstünlüklerini sürdürmek ve ulusal güvenliği korumak için yeni savaş platformlarının inşasını ve askeri dönüşümü teşvik etmeye devam ediyor. Aşağıdaki tabloda, 2019 yılında büyük ülkelerin havacılık alanındaki yeni teknolojik değişiklikleri listeliyoruz: Verilere göre, teknolojik avantajları yakalamak için Amerika Birleşik Devletleri, Rusya ve diğer ülkeler, son yıllarda ileri hücum ve savunma alanında yeni bir teknolojik rekabet turu başlattı. Aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri, Rusya, Japonya, Fransa ve diğer ülkeler de savaş teknolojisi alanında gelişmeye ve yükseltmeye devam etti.
Havacılık alanında, uydu sektörü küresel havacılık endüstrisinde mutlak bir avantaja sahiptir ve Amerika Birleşik Devletleri ticari havacılık alanında bariz avantajlara sahiptir. 2018'de küresel havacılık ekonomisi 360 milyar ABD dolarına ulaştı ve uydu endüstrisinin toplam geliri 277,4 milyar ABD dolarına ulaştı ve küresel havacılık endüstrisinin% 77'sini oluşturarak yıllık% 3 artış sağladı. Fırlatılan uydu türleri açısından 2018'de ilk üç sektör, 2017'ye göre% 25 düşüş gösteren uzaktan algılama uyduları (% 39), ticari iletişim uyduları (% 22) ve araştırma ve geliştirme uyduları (% 18) oldu. % 4 artış,% 22 artış. Ek olarak, ulusal bir perspektiften bakıldığında, Amerika Birleşik Devletleri şüphesiz küresel ticari havacılığın gelişiminde bir liderdir ve çok sayıda seçkin şirket ortaya çıkmıştır.
1.28 Yeni nesil bilgi teknolojisi
Bilgi teknolojisi, görece geniş bir kategoridir ve bilgi ile ilgili tüm teknolojileri içerir. Esas olarak, bilgi sistemleri ve uygulama yazılımlarını tasarlamak, geliştirmek, kurmak ve uygulamak için bilgisayar bilimi ve iletişim teknolojisini kullanır. Burada, 2019'da teknoloji veya uygulamada büyük bir atılım yapan kuantum teknolojisi, 5G ve süper bilgisayarlar gibi en yeni alanlara odaklanacağız.
Ülkeler 5G dağıtımını hızlandırıyor ve rekabet yoğunlaşıyor. Nisan 2019'da Federal İletişim Komisyonu Başkanı, Amerika Birleşik Devletleri'nin önümüzdeki 10 yıl içinde 5G iletişim altyapısı inşaatına 20,4 milyar ABD doları yatırım yapacağını ve kullanıcıları 5G teknolojisine daha yakından bağlamak için sübvansiyonlar yoluyla baz istasyonları ve antenlerin yapımını teşvik edeceğini belirtti. Nisan 2019'da, Japon hükümetinin telekomünikasyon düzenleme kurumu, 5G spektrumunu resmi olarak dört mobil operatöre tahsis etti: NTT Docomo, KDDI, Softbank ve Lotte Mobile, operatörlerin büyük şehirleri ve kırsal alanları kapsayan 5G altyapısı kuracağını umdu. Dört mobil operatör 2020'de ticari 5G hizmetlerini başlatmayı planlıyor ve beş yıl içinde 5G ağları kurmak için birikimli olarak yaklaşık 15,29 milyar ABD doları yatırım yapacak. Temmuz 2019'da Deutsche Telekom, 5G ağ altyapısı inşaatına yaklaşık 5,6 milyar ABD doları tutarında yatırım yaptığını duyurdu ve Almanya'da 5G ticari ağın başlatılmasında başı çekti. İngiliz hükümeti, 5G dağıtım sürecini basitleştirecek ve 5G test platformlarına ve pilot projelere 40 milyon pound yatırım yapacak.
Kuantum teknolojisi defalarca atılımlar gerçekleştirdi ve ülkeler bu fırsatı değerlendirmeye çalışıyor. Eylül 2019'da, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki IBM, ticari kullanım için 53 bitlik bir kuantum bilgisayarı piyasaya süreceğini ve% 95 hizmet kullanılabilirliğini garanti edeceğini açıkladı. Mayıs 2019'da, Avustralya'daki New South Wales Üniversitesi'ndeki araştırmacılar, silikon çift kübitli mantık işlemlerinin doğruluğunu ilk kez doğrulayarak, silikon çift kübit işlemlerinin doğruluğunu başarıyla ölçtüler. Aynı zamanda, Amerika Birleşik Devletleri, Almanya, Birleşik Krallık ve Japonya gibi ülkeler, kuantum teknolojisine yönelik politika ve mali desteklerini artırarak rekabet avantajı oluşturmayı ve kalkınma fırsatlarını yakalamayı amaçladı. Şubat 2019'da, Birleşik Devletler Ulusal Bilim Vakfı, kuantum bilgi bilimi ve mühendisliğinin sınır araştırmalarını teşvik etmek için kuantum hesaplama, kuantum iletişimi, kuantum simülasyonu ve kuantum algılamayı kapsayan 94 milyon ABD doları yatırım yapmayı amaçlayan "Kuantum Geçiş Mücadelesi Enstitüsü" proje kılavuzunu yayınladı. . Mayıs ayında Alman hükümeti, kuantum iletişim teknolojisi alanında Almanya ve Avrupa'nın bağımsız yeteneklerini genişletmek için büyük ölçekli kuantum iletişim araştırma projeleri yürütmek için 650 milyon euro tahsis edeceğini duyurdu. Haziran ayında, İngiliz hükümeti, Birleşik Krallık'ın kuantum teknolojisindeki potansiyelini en üst düzeye çıkarmak için ürün ve hizmet inovasyonunu, endüstri liderliğindeki teknoloji geliştirme projelerini, tedarik zincirlerini, yatırım hızlandırıcılarını ve diğer alanları finanse etmek için kuantum teknolojisinin ticari gelişimi için 150 milyon sterlinlik bir yatırım duyurdu. .
Çin ve Amerika Birleşik Devletleri süper bilgisayarlarda dünyaya liderlik ediyor ve yeni nesil Ar-Ge rekabeti yoğunlaştı. Süper bilgisayar dağıtımı açısından, Birleşik Devletler süper hesaplama yeteneklerinde dünyada ilk sırada yer almaktadır. Haziran 2019'da, 53. Global Supercomputing TOP500 listesi, Almanya'nın Frankfurt kentinde düzenlenen Uluslararası Süper Bilgisayar Konferansı'nda yayınlandı.Listenin% 43,8'ini oluşturan Çin Halk Cumhuriyeti'nde 219 süper hesaplama birimi vardı; Amerika Birleşik Devletleri 116 birimle ikinci sırada yer aldı % 23,2'den fazla. Ancak toplam bilgi işlem gücü açısından, Birleşik Devletler tüm süper bilgi işlem gücünün% 38,4'ünü, Çin ise% 29,9'unu oluşturuyor. İleriye baktığımızda, yeni nesil Amerikan süper bilgisayarı "Aurora", saniyede on milyarlarca kayan nokta hesaplama kapasitesine sahip olacak ve 2021'in sonunda tamamen kullanıma açılması planlanıyor. Yeni nesil süper bilgisayar "Post Beijing" in de en erken 2021 yılında faaliyete geçmesi bekleniyor.
Genel olarak, küresel sert teknoloji endüstrisinin ölçeği son birkaç yılda istikrarlı bir şekilde artmıştır. Hesaplamalarımıza göre 2018 yılı itibarıyla küresel sert teknoloji pazarı yıllık bazda% 8,3 büyüme ile en az 7,4 trilyon ABD doları ve 2014'ten 2018'e bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR)% 8,2 oldu. Bunların arasında yapay zeka, çeşitli alanlarda en hızlı büyüme oranına sahip, yıllık bazda% 50'den fazlasına ulaşıyor ve 2018'deki pazar büyüklüğü 55,5 milyar ABD dolarına yakın; yeni malzemeler şu anda çeşitli alanlarda en büyüğü, 2,5 trilyon ABD dolarını aşıyor ve 2018'deki yıllık büyüme oranı geçti. % 10. Her bir alt öğenin belirli değişiklikleri aşağıdaki tabloda gösterilmektedir:
1.3 Borsaya kayıtlı şirketlerin çeşitli sert teknoloji alanlarındaki dağılımı nedir?
A-pay piyasasında, sert teknoloji sektöründe faaliyet gösteren az sayıda borsada işlem gören şirket bulunmamaktadır.Özellikle Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun kurulması ile daha küçük ve mikro teknoloji inovasyon odaklı işletmeler finansman desteği ve hızlı gelişim fırsatları elde etmiştir. Bunların arasında, 825 kadar şirketin ana işleri, toplam piyasa değeri yaklaşık 12 trilyon olan ve toplam A borsa değerinin% 20'sine tekabül eden ilgili sektörlerde yer almaktadır.Sert teknoloji sektörünün daha yüksek risklere ve nispeten yeni endüstrilere sahip olmasına rağmen, ne olursa olsun görülebilmektedir. Girişimlerin veya yatırımcıların katılma hevesi yüksektir.
2. Zor teknoloji endüstrisi için yatırım tarama çerçevesi
Çeşitli göstergelerde bu sektörlerin artı ve eksilerine göre 1'den 4'e kadar puan veriyoruz, puan ne kadar yüksekse göstergenin performansı o kadar iyi. Ve farklı endüstrilerin yatırım avantajlarını göstermek için radar grafiği aracılığıyla. Bu rakamlardan biyoteknoloji ve yapay zekanın genel avantajlarının daha açık olduğunu görüyoruz. Spesifik hesaplama ve analiz süreci aşağıdaki gibidir:
2.1 Eşleşen kar ve değerleme
Zor teknoloji sektörünün dahili değerlemesi açıkça farklılaştırılmıştır, ancak genel A payı pazarından daha yüksektir. Sert teknolojinin çeşitli alanlarının değerleme dağılımını fiyat-kazanç oranı ve tarihsel nicelik olarak iki boyuttan hesapladık.Veriler, bilgi teknolojisi, biyoteknoloji ve yarı iletkenlerin değerlemelerinin nispeten yüksek olduğunu, yeni enerji ve yeni malzemelerin değerlemelerinin ise nispeten yüksek olduğunu gösteriyor. İndir. Yüksek değerlemenin sadece daha yüksek büyüme beklentileri anlamına gelmediğini, aynı zamanda daha yüksek riskleri de gizlediğini düşünürsek. Analistlerin tahminlerine dayanarak 2019'dan 2021'e kadar çeşitli alanlarda aşağıdan yukarıya kar büyümesini tahmin ettik. Yarı iletken, biyoteknoloji ve bilgi teknolojisi,% 30'un üzerinde bileşik büyüme oranıyla sekiz ana alan arasında öne çıkıyor.
Hangi sektörlerin temeller tarafından desteklenmesinin beklendiğini anladıktan sonra, kazanç artışının beklenebileceği ve değerlemelerin başlamak için çok yüksek olmadığı sektörleri bulmayı umuyoruz. Aşağıdaki şekildeki verilerden, mevcut 5G, endüstriyel İnternet, robotik, optik iletişim ve diğer alanların nispeten ilginç bir aralıkta olduğunu görebiliriz.
2.2 Kârlılığı etkileyen ana faktörler
2.21 Varlıkların getirisi
Yatırımcılar için hangi sektörü seçerlerse seçsinler, en çok nihai getiri ile ilgilenirler.Bu getiriyi destekleyen değişiklikler, esas olarak işletme kapasitesinin iyileştirilmesi ve karlılığın iyileştirilmesinden ziyade arkadaki finansal kaldıracın sürekli artmasından kaynaklanıyorsa, o zaman Bu dönüşün sürdürülebilirliği görülecek. Borsaya kayıtlı şirketlerin verilerine göre, akıllı üretim, yeni malzemeler ve biyoteknolojinin kar getirileri nispeten yüksekken, havacılık ve bilgi teknolojisinin kar getirileri nispeten zayıf.
Sert teknoloji alt sektörlerinin arkasındaki karlılığı daha da sıralayarak, yenilikçi ilaçlar, genetik testler, endüstriyel otomasyon, tıbbi cihazlar ve biyolojik aşılar alanlarındaki mevcut yüksek ROE'nin net kar marjları veya varlık devir oranları ile desteklendiğini gördük ki bu daha iyi olabilir. Aşırı borcun finansal risklerinden kaçının.
2.22 Nakit baskısı
Büyük endüstrilerdeki yapay zekanın nakit akışı nispeten iyidir ve tıbbi cihazlar, in vitro teşhis, yenilikçi ilaçlar, çevrimiçi eğitim, endüstriyel İnternet, bulut bilgi işlem ve metal olmayan yeni malzemeler gibi alt sektörlerin nakit akışı en iyisidir. Borsaya kayıtlı şirketlere nakit akışının önemi, özellikle teknoloji endüstrisi için aşikardır.Şirket mali zorluklarla karşılaşırsa, fon eksikliği, Ar-Ge projelerinin askıya alınması veya sona ermesi şirketin önemli kayıplara uğramasına neden olacaktır. Toplam nakit akışının (işletme + finansman + yatırım) işletme gelirindeki oranı veya işletme gelirindeki serbest nakit akışı oranı ne olursa olsun, çoğu alanda nakit akışının 2015'ten beri dalgalandığını gördük. Bununla birlikte, yapay zeka alanının nakit akışı, yukarıdaki iki hesaplama kalibratörü altında her zaman pozitiftir ve nispeten istikrarlı nakit akışına sahip az sayıda sektör haline gelir. Ayrıca, özellikle tıbbi cihazlar, in vitro teşhisler, yenilikçi ilaçlar, çevrimiçi eğitim, endüstriyel İnternet, bulut bilgi işlem ve metal olmayan yeni malzemeler olmak üzere nakit akışı türünden zorlu teknoloji segmentinde iyi nakit akışı olan sektörleri seçtik.
2.3 Değerlemeyi etkileyen ana faktörler
2.31 Ar-Ge ve gelir
Geleneksel endüstrilerden farklı olarak Ar-Ge inovasyonu, teknoloji stoklarının büyümesinin arkasındaki itici güç ve teknoloji stoklarının performansını ve hatta değerlemeyi desteklemek için önemli bir ön koşuldur. Sert teknoloji alanındaki teknik engeller için yüksek gereksinimleri hesaba katarak, çeşitli endüstrilerde listelenen şirketlerin Ar-Ge durumunu taramak için üç tür gösterge kullanıyoruz, yani (1) Ar-Ge harcama yatırımı; (2) Ar-Ge personel katılımı; (3) Patent sayısının mülkiyeti. Tahmin yoluyla, borsada işlem gören şirketlerin Ar-Ge yatırımlarının 2015 yılından bu yana görece yüksek arttığı sektörlerin ağırlıklı olarak havacılık, yarı iletken ve diğer alanlarda yoğunlaştığını ve bilgi teknolojisi ve yapay zeka alanlarında Ar-Ge personel oranının yüksek olduğunu görüyoruz.
Sektördeki Ar-Ge yatırımındaki artışın arkasında, genellikle operatörlerin alandaki ilgisinin ve beklentilerinin arttığı anlamına gelirken, artan Ar-Ge ve gelir artışı, mevcut araştırmanın belirli pratik sonuçlara ulaştığı ve pazarda tanınırlık kazanmaya başladığı anlamına gelir. Hızlı bir büyüme dönemine girin. Analistlerin kazanç tahminlerine göre yarı iletkenler, biyoteknoloji ve yeni enerji sırasıyla% 26,% 24 ve% 22'ye ulaşan en hızlı gelir artışına sahip. Diğer endüstriler biraz daha düşük, ancak% 10'un üzerinde.
Hangi sektörlerin temeller tarafından desteklenmesinin beklendiğini anladıktan sonra, yüksek Ar-Ge yatırımı ve düşük riske sahip ve halihazırda istikrarlı gelir elde edebilen sektörleri bulmayı umuyoruz. Aşağıdaki şekildeki verilerden, akım sensörlerinin, yarı iletken ayrık cihazların ve büyük verilerin nispeten ilginç bir aralıkta olduğunu görebiliriz.
2.32 Birleşme ve devralmalar ile yatırımcı tercihlerine odaklanma
Bilgi teknolojisi ve akıllı üretim sektörleri, son üç yılda birleşme ve satın almalarda aktif olmaya devam etti. "Piyasa Kaygılarından, Teknoloji Hisse Senetlerinin Fırsat ve Risklerinin Nabzını Almak" adlı bir önceki sayımızda, teknoloji hisse senetlerinin değerlemesinde keskin dalgalanmalara neden olan tarihsel tetikleyicileri ayrıntılı olarak analiz ettik ve halka açık şirketlerin birleşme ve satın almalarına yönelik artan heyecanın teknoloji hisse senetlerinin değerlemesini etkilediğini gördük. Promosyonun daha belirgin bir teşvik edici etkisi vardır. Sıralama yoluyla, imalat ve yeni nesil bilgi teknolojisinin son üç yılda sert teknoloji endüstrilerindeki en aktif sektörler olduğunu ve alt bölümlerin ağırlıklı olarak blok zincir, 5G ve büyük veri alanlarında yoğunlaştığını gördük.
Akıllı üretim ve yapay zeka şu anda sert teknoloji alanında yatırımcılar için en çok tercih edilen sektörler. Hisse senedi fiyat etkisindeki bozulma hariç tutulduktan sonra, 2019 yılında, yurt dışı fonlar, fonlar ve sigortalar dahil olmak üzere farklı yatırımcı türlerinin yüksek teknolojiye sahip şirketlerdeki paylarını hesapladık. Veriler, sigorta ve QFII'nin, sert teknolojide nispeten az hisseye sahip olduğunu gösteriyor; bu, fonların ve Pekin Sermayesi'nin elinde olduğundan çok daha düşük. Bunlar arasında, bilgi teknolojisi, akıllı üretim ve yapay zeka, fonların ilk üç konumunda ve Pekin Başkenti'nde istikrarlı. Segmentlere ayrılmış sektörlerdeki konum tercihindeki değişiklikleri daha da inceledik ve bunların ağırlıklı olarak 5G, endüstriyel İnternet, tıbbi cihazlar, yenilikçi ilaçlar, bulut bilgi işlem ve diğer sektörlerde yoğunlaştığını gördük.
Üçüncüsü, zorlu teknoloji alanındaki yüksek kaliteli hedeflerin listesi
Borsaya kayıtlı şirketlerin teknolojisini, büyümesini ve risk önleme yeteneklerini, endüstri zincirinin belirli bağlantılarındaki pazar liderliğini ve önemli rekabet avantajlarını kapsamlı bir şekilde değerlendirdikten sonra, dikkate değer 30 yatırım hedefi seçtik.
Risk Uyarısı: Ekonomik büyüme beklenen risklerden daha yavaştır. Makro ekonominin beklenenden önemli ölçüde düşük olması, RMB döviz kurunun sürekli değer kaybetmesine ve piyasa riski iştahını azaltmak için politika sıkılaştırmasına yol açtı.
(Raporun görüşleri orijinal yazara aittir ve sadece referans içindir. Raporun kaynağı: Zhongtai Securities)
Raporu almak için lütfen Future Think Tank'ta oturum açın.
