İlaç endüstrisi hakkında özel rapor: 2019 örnek hastane terminali veri analizi raporu
Bir rapora ihtiyacınız varsa, lütfen [Future Think Tank] 'da oturum açın.
1. 2019'da, örnek hastanelerin genel satış büyüme oranı önemli ölçüde toparlandı
Örnek hastanelerin satış büyüme oranı 2019'da önemli ölçüde toparlandı . 2019 yılında, PDB örnek hastanelerin toplam ilaç satışları, bir önceki yıla göre% 11,69 artışla 255.097 milyar yuan olarak gerçekleşti ve büyüme oranı, önceki iki yıla göre önemli ölçüde yüksekti. 2019 Q1-Q4 satışları, sırasıyla 61.234 milyar, 64.475 milyar, 67.920 milyar olarak gerçekleşti. Sırasıyla% 12.71,% 13.69,% 14.50 ve% 8.64 artışla 61.469 milyar yuan. Verilerin kendisinden yola çıkarak, örnek hastanelerin büyüme oranının son iki yılda sağlık sigortası kataloğunun dinamik ayarlaması ve dahil edilen çeşitlerin artan hacmi nedeniyle toplandığına inanıyoruz; Öte yandan, insan albümini, paklitaksel ve ABD gibi bazı eski çeşitlerin büyüme hızı. Luo Penan vd.
Yüksek açılma faktörü ortadan kalkar ve ilaç üretim endüstrisinin gelir artış oranı düşer. 2019 yılında, Çin ilaç imalat endüstrisinde belirlenen büyüklüğün üzerindeki işletmelerin işletme geliri, 2017 ve 2018 yıllarındaki büyüme oranından önemli ölçüde düşük olan yıllık% 7,40 artışla 2,39 trilyon yuan oldu; gerçekleşen toplam kâr, bir önceki yıla göre% 5,90 artışla 312 milyar yuan oldu ve önemli bir düşüş yaşandı. Gelirinizi takip edin. Gelir artışındaki düşüş temel olarak 2017'den 2018'e ülke çapında iki fatura sisteminin devreye girmesinden kaynaklandı. Yüksek açılıştan sonra satış tabanı arttı. 2019'da yüksek açılış faktörü yok. Örnek hastanelerin satış ölçeğindeki büyüme oranı, ilaç imalat sanayinin işletme gelirlerinden farklıdır.Başlıca nedeni, örnek hastanelerin iki faturalı sistemden etkilenmeyen son fiyatı yansıtması, ilaç imalat sanayinin yansıttığı fabrika çıkış fiyatının düşükten yükseğe doğru değişmesidir. Açık etki.
2. Ana kategorilerin oranlarının eğilimi farklılaşmıştır ve anti-tümör ilaçlar önemli ölçüde artmıştır
2.1 Ana kategorilerin örüntüsü temelde sabittir ve değişim eğilimi bir şekilde farklılaşmıştır
Kullanılan başlıca ilaç kategorilerinin oranı açısından, genel model sabit kalmaktadır. İlk üç kategori, sırasıyla% 14.82,% 12.44 ve% 12.00'yi oluşturan anti-enfeksiyon, anti-tümör, kan ve hematopoietik sistem ilaçlarıdır. Ancak bazı belirgin değişiklikler de var.
Anti-tümör ilaçların oranı ikinci sıraya yükseldi: 2019 yılında anti-tümör ilaçların oranı, kan ve hematopoetik sistem ilaçlarının oranını geçerek ikinci sıraya yükseldi.
Bazı ana kategorilerde bariz eğilimler: Hastalık spektrumundaki ve geri ödeme politikalarındaki değişiklikler nedeniyle, anti-tümör ilaçları, endokrin ve metabolik düzenleyiciler, solunum sistemi ilaçları ve biyoteknoloji ilaçlarının oranları artmaya devam ediyor; anti-enfektif ilaçlar, kardiyovasküler sistem ilaçları, sinir sistemi ilaçları ve immünomodülatörlerin Diğer ana kategorilerin oranı düşmeye devam ediyor.
Ana kategorilerin büyüme oranı 2019'da farklılaşmaya devam ediyor: Büyüme hızı 2019'daki genel büyüme oranından önemli ölçüde yüksek olan kategoriler, anti-tümör ilaçlar, solunum sistemi ilaçları, biyoteknoloji ilaçları, duyu organı ilaçları vb. Büyüme hızı genel büyüme oranından önemli ölçüde düşük olan kategoriler ise kardiyovasküler sistem ilaçları ve sinir sistemi ilaçlarını içeriyor. İlaç, qi ve kan yenileyici ilaçlar vb.
2.2 Anti-tümör ilaçlar, hastalık spektrumundaki değişikliklerden ve yeni ilaçlardan yararlanır
Çin'in kanser vakası ve ölüm oranı artmaya devam ediyor . Ulusal Kanser Merkezi tarafından Ocak 2019'da yayınlanan yeni ulusal kanser istatistiklerine göre (genellikle 3 yıllık bir gecikme), 2015 yılında Çin'de 100.000'de 285.85 insidans oranı ve 100.000'de 170.05 ölüm oranıyla yaklaşık 3.929 milyon yeni kanser vakası vardı. İnsan sayısı sürekli artıyor ve kötü huylu tümörlerden ölümler, bölge sakinleri arasındaki tüm ölümlerin% 23.91'ini oluşturuyor. Kanser insidansı ve ölüm oranlarındaki sürekli artış, kanser karşıtı ilaçların ölçeğinde hızlı bir artışa yol açarken, aynı zamanda, bazı yeni anti-kanser ilaçları, sağlık sigortası görüşmeleriyle hızlı bir büyüme elde etti.
2019 yılında, örnek hastanelerde anti-tümör ilaçların satış ölçeği, yıllık% 19.95 artışla 31.738 milyar yuan oldu ve büyüme oranı, bir önceki yıla göre yüzde 11.07 puan daha yüksekti. PDB anti-tümör ilaç kategorisinde, biri tümör hastalığı ilaçları olarak sınıflandırılır. 2019'da, örnek hastanelerdeki tümör hastalığı ilaçlarının satış ölçeği, yıllık% 12,53 düşüşle 3,125 milyar yuan oldu. Bu tür ilaçlar esas olarak geleneksel Çin tıbbı enjeksiyonları için tamamlayıcı ilaçlardır. Etkinin bu kısmı hariç tutulursa, anti-tümör ilaçların 2019'daki satış büyüme oranı% 25.02'ye kadar çıkacaktır.
Anti-tümör ilaçlarının çeşitleri optimize edilmeye devam ediyor ve Osimertinib önemli ölçüde arttı. 2012 ve 2019'daki en iyi 10 anti-tümör ilacı 2019'da karşılaştırıldığında, Kangai enjeksiyonu, Aidi enjeksiyonu, Shenqi Fuzheng enjeksiyonu ve diğer geleneksel Çin tıbbı enjeksiyonları listeden düştü; yerini osimertinib ve goserelin aldı Doksorubisin, Temozolomid, özellikle Osimertinib gibi daha yeni anti-tümör ilaçları, 2019 yılında örnek hastanelerin satışlarında% 989,40 oranında önemli bir artış gördü.
Yardımcı ilaçları kısıtlama politikasından etkilenen tescilli Çin ilaçlarının çeşitleri, özellikle Çin tıbbı enjeksiyonları, azalmaya devam etti. Onkoloji hastalıkları için ilk 10 ilacın dokuzu hala azalmaktadır.En büyük Kanglaite enjeksiyonu, Kangai enjeksiyonu ve Huachansu kapsülü satışları sırasıyla% 10.42,% 17.11 ve% 3.35 azalmıştır.
2.3 Sağlık sigortasını dahil etme fırsatından yararlanarak biyoteknolojik ilaçların hızla artması
2019 yılında, örnek hastanelerde biyoteknoloji ilaçlarının satış ölçeği 7.701 milyar yuan olarak gerçekleşti ve yıllık% 40.62 artışla büyüme oranı 2017'den bu yana yükselişte. Biyolojik ilaçlardaki hızlı artış, esas olarak sağlık sigortası görüşmelerinden kaynaklanmaktadır. 2017'de trastuzumab, rituximab, bevacizumab, nimotuzumab vb. Ve setuksimab 2018 ve 2019'da vardı. Adalimumab, Sintilizumab vb.
2019'da, biyoteknolojik ilaçların ilk üç ana kategorisi sırasıyla% 25.26,% 20.20 ve% 18.49 olan trastuzumab, bevacizumab ve rituximab'dır. İnterlökin-11 dışında, ilk altı türün tümü müzakere yoluyla sağlık sigortasına dahil edilir ve sağlık sigortasının etkisi açıktır. Setuksimab'ı örnek alırsak 2018'de satış büyüme oranı% -3.44 oldu ve o yıl sağlık sigortasına dahil edildikten sonra 2019'da büyüme oranı% 130.83'e önemli ölçüde yükseldi.
2.4 Adjuvan ilacı kısıtlama politikası, geniş kategorilerin farklılaşmasını hızlandırır
Büyüme hızı 2019'daki genel büyüme hızından önemli ölçüde düşük olan ana kategoriler, kardiyovasküler sistem ilaçları ve sinir sistemi ilaçlarıdır.Başlıca nedeni, bu kategorilerin daha fazla adjuvan ilaca sahip olmasıdır.
Kardiyovasküler sistem ilaçları
2019 yılında, örnek hastanelerdeki kardiyovasküler sistem ilaçlarının satış ölçeği yıllık% 0.17 artışla 22.678 milyar yuan oldu. Çeşitlilik paterni perspektifinden bakıldığında, 2012'de kardiyovasküler sistem ilaçlarının miktarında ilk üç, hepsi yardımcı ilaçlar olan alprostadil, kreatin fosfat ve kompleks koenzimlerdi; 2019'da satışlarda en iyi çeşitlerin modeli büyük ölçüde ayarlandı ve atovar Statinler ve rosuvastatin gibi çeşitler geride kalmaktadır, ancak bazı yardımcı ilaçlar hala üst sıralarda yer almaktadır.Bu ilaçların satışlarındaki sürekli düşüş, kardiyovasküler sistem ilaçlarının genel performansını düşürmüştür.
Sinir sistemi ilaçları
2019 yılında, nörolojik ilaçların satış ölçeği, yıllık% 3,10 artışla 22,462 milyar yuan oldu. Kardiyovasküler sistemde kullanılan ilaçlara benzer şekilde, çeşitlilik düzeni ayarlanmaya devam ediyor, ancak 2019'un en iyileri arasında hala çok sayıda adjuvan ilaç var.
3. Yenilikçi ilaçların geliştirme için büyük potansiyeli vardır ve "4 + 7" maliyet kontrol etkisi önemlidir
3.1 Çeşitlilik modeli, optimizasyon için hala büyük bir potansiyele sahiptir ve yenilikçi ilaçların geliştirilmesi oldukça geniştir
İlk 50 çeşidin büyüme oranı% 30'u aşıyor Çeşitler osimertinib (% 989.40), pegile edilmiş rekombinant insan granülosit koloni uyarıcı faktör (PEG-rhG-CSF) (% 73.50), bevacizumab (% 55.62), trastuzumab'dır. (% 48.39), Asetilsistein (% 47.93), Rekombinant İnsan Trombopoietini (% 42.28), Paklitaksel (% 40.86), İyodiksanol (% 38.44), Tigesiklin (% 36.86), Levofloksasin (% 32.28), Butilftalid (% 30.49), Bu çeşitlerin hızlı büyümesi, osimertinib, PEG-rhG-CSF, bevacizumab, trastuzumab vb. Gibi sağlık sigortasındaki artıştan kaynaklanmaktadır; Öte yandan, paklitaksel gibi mevcut çeşitlerle karşılaştırıldığında bariz klinik avantajlara sahiptir. (Albümine bağlı tip), iyodiksanol, tigesiklin vb.
Büyüme oranı -% 10'un altında olan çeşitler arasında Entecavir (-% 30,75), Rosuvastatin (-% 22,72), Klopidogrel (-% 20,99), Atorvastatin (-% 18,33), Alprostadil ( -% 18,26), Oksirasetam (-% 13,84), Flurbiprofen (-% 11,48), Lansoprazol (-% 10,20), Bunların arasında Entecavir, Rosuvastatin, Clopidogrel, Atorvastatin ve Flurbiprofen miktar olarak satın alınır.Fiyatlardaki keskin düşüş çeşitlerin satış ölçeğinde bir düşüşe yol açmıştır; Alprostadil ve Oxiracetam adjuvan ilaçlardır; Lansoprazol, süper endikasyonlar için yaygın olarak kullanılan olgun bir çeşittir.
Küresel pazarla karşılaştırıldığında, Çinin çeşitlilik modelinin optimizasyonu için hâlâ çok yer var . 2019'da dünyanın en çok satan 20 ürünü temelde yenilikçi uyuşturuculardır. Adalimumab 19,17 milyar ABD doları satışla hala "uyuşturucu kralı" tahtını işgal ederken, apixaban, pembrolizumab, ibrutinib ve Bik Empronol gibi yeni ilaçlar artıyor. Küresel pazardaki yenilikçi ilaçların hızlı yinelemesinin aksine, Çin'in ilaç yapısı biraz yaşlanıyor ve optimizasyon için çok yer var.Metabolizmanın daha da hızlanması bekleniyor.
Yerli PD-1 ve diğer popüler yeni ilaçlar hızlı hacmi korur . Son iki yılda, yeni yerli ilaçların listeleme hızı hızlanmış, yabancı listelemeler ile zaman farkını kısaltmıştır. Açık klinik avantajları olan çeşitler, pazarlandıktan sonra hacimde hızlı bir artış göstermiştir. 2019'da yakından izlenen PD-1 türlerini örnek alırsak, pembrolizumab ve nivoliuzumab örnek hastanelerinin satışları sırasıyla% 1796 ve% 186 gibi yüksek büyüme oranları ile 98,22 milyon yuan ve 28,32 milyon yuan oldu.
3.2 4 + 7 hacimli tedarik uygulaması beklentileri aştı
4 + 7 miktar tedariki, tedarik döngüsü olarak sonuç uygulama tarihinden itibaren 12 ay sürer. 18 Mart 2019'da Xiamen, ulusal "4 + 7" merkezi satın alma arasından seçilen ilaçlar için ilk reçeteyi yayınladı. 1 Nisan'dan başlayarak, 4 + 7 hacimli tedarik, 11 pilot bölgede tam olarak uygulandı. Sağlık Sigortası Bürosu tarafından yayınlanan verilere göre, 14 Nisan saat 24:00 itibariyle, seçilen 25 çeşidin 11 pilot bölgede toplam satın alımı 438 milyon parçaya (adet) ulaştı ve toplam miktar, kararlaştırılan satın alma toplamının% 27.31'ini karşılayarak 533 milyon yuan'a ulaştı. . Mayıs ayı sonunda, üzerinde anlaşmaya varılan tedarik hacmi tamamlanma oranı% 53,18'e ulaştı ve tamamlanan oran iki aydan fazla bir sürede yarı yarıya aşıldı. Ağustos ayı sonunda, toplam satın alma hacmi, mutabık kalınan toplam satın alma hacmini aşarak 1,7 milyar parçaya (parça) ulaştı. Belirli çeşitlerin tamamlanma durumu bilinmemekle birlikte, genel tedarik hacmi açısından bakıldığında, 4 + 7 merkezi tedarikin uygulanması beklenenden daha iyidir.
Xi'an, seçilen ilaçların tedarikinin arttığı raporunu başlatıyor . 4 + 7 nin genel performansına paralel olarak, tüm bölgelerde seçilmiş çeşitlerin tedariki beklenenden daha iyi oldu. Örneğin, 15 Mayıs itibariyle Xiamen, üzerinde anlaşmaya varılan tedarik hacminin% 59'unu tamamladı; Chengdu bölgesi, mutabık kalınan tedarik hacminin sırasıyla% 30.49'unu ve% 42.11'ini 26 Mayıs'ta tamamladı. Bazı bölgelerde bildirilen hacimde bazı ihtiyatlı faktörlerin olduğu göz ardı edilmemekte, ancak yerel düzenlemelere göre kararlaştırılan tedarik hacmini tamamladıktan sonra yine ilk teklif kazanan çeşitler satın alınmakta ve kullanılmaktadır ve kullanım oranı başarısız çeşitlere göre daha düşük değildir. 6 Ağustos 2019'da Xi'an Sağlık Sigortası Bürosu, "Xi'an'da Seçilmiş Ürünlerin Artan Tedarikinin Raporlanmasına Başlama Bildirimi" ni yayınlayarak, üzerinde anlaşmaya varılan tedarikte artış gerektiren ilk bölge oldu. Seçilen çeşitlerin toplu satın alımlarda klinik kullanımıyla ilgili şüphelerin temelde ortadan kalktığına inanıyoruz.
"4 + 7" hacimli alımların seçilen çeşitlerin satışları ve satışları üzerindeki etkisini göstermek için örnek olarak Pekin, Şangay, Tianjin ve Chongqing'de dört bölgeyi (doğrudan Merkezi Hükümete bağlı 4 belediye) alıyoruz. 2019Q3'te (toplama sonrası) 2018Q3 (ön toplama) ile karşılaştırıldığında, 4 belediyenin örnek hastanelerinde toplu satın alınan 25 çeşidin satışı% 46,54 düşerken, satış hacmi% 9,55 arttı. "4 + 7" çeşitleri genel bir "artan hacim ve azalan fiyat" eğilimi gösterdi ve sağlık sigortası kontrol giderlerinin etkisi açıktı.
3.3 Sağlık sigortası müzakere çeşitlerinde sürekli artış
Yeni dahil edilen sağlık sigortası ürünlerinin büyük hacimli olması bekleniyor . PDB örnek hastanelerin bir önceki veri analizinde, 2017 yılında sağlık sigortası kataloğunda yer alan 36 çeşidi müzakere yoluyla istatistiksel olarak analiz etmiştik. Sonuçlar, sağlık sigortasının dahil edilmesinden sonra müzakere edilen çeşitlerin genellikle hacimde hızlı bir artışa başladığını gösterdi. Bu yazımızda 2018 yılında sağlık sigortası görüşmelerinden geçen 17 çeşidi de saydık. Bunların çoğu 2017 ve sonrasında örnek hastanelerde satıldı ancak 2016 ve öncesinde satılan çeşitlerin de dahil edildiğini görebiliriz. Sağlık sigortasından sonraki ağır doz. Setuksimab'ı örnek alırsak, 2017 ve 2018 yıllarında satış büyüme oranı% 18 ve% -3, satış hacmi büyüme oranları sırasıyla% 27 ve% 34; artan sağlık sigortasının etkisi 2019Ç1'de, satışları ise 2019Ç1-Q4'te ortaya çıkmaya başladı. Satış hacmi artış oranı sırasıyla% 74,% 108,% 149 ve% 194 olurken, satış hacmi büyüme oranı% 426,% 511,% 599 ve% 253 oldu. Axitinib, crizotinib, sunitinib, vb. Gibi diğer çeşitler 2018Q4 veya 2019Q1'den itibaren aynı eğilimi göstermiştir ve gelecekte bazı yeni sağlık sigortası çeşitleri de beklenebilir.
4. Borsaya kayıtlı başlıca şirketlerin temel ürünlerinin büyüme oranına ilişkin istatistikler
Borsaya kayıtlı şirketlerin çalışma koşullarını örnek hastaneler perspektifinden anlamak için başlıca çeşitlerin büyüme oranlarına ilişkin istatistikler yaptık. Örnek hastanelerin verileri esas olarak kentsel üçüncü basamak hastanelerdir ve büyük oranda taban satışları veya bariz bölgesel ürünler içeren ürünler belirli sapmalara sahip olabilir. Paklitaksel, iyodiksanol, anlotinib, pegile edilmiş rekombinant insan granülosit koloni uyarıcı faktör, ilaprazol, conbercept ve düşük moleküler ağırlıklı heparin preparatları gibi bazı temsili çeşitlerin kaldığını belirtmek gerekir. Yüksek büyüme trendi.
Beş, yatırım tavsiyesi
Örnek hastanelerde son kullanım ilaç modelindeki değişiklikler açısından, yenilikçi ilaç sağlık sigortasının hızlanması, yardımcı ilaçların küçülme ölçeği ve hacimli satın alınan 4 + 7 ürünlerin satış ölçeğindeki düşüş gibi birkaç açık eğilim bulunabilir. Yukarıdaki eğilimleri birleştirerek, aşağıdaki mantığı öneriyoruz: 1) Hacim tedariki gibi teklif verme ve fiyat düşürme politikalarından etkilenmeyen ilaç alt bölümlerinde, önde gelen çekirdek ilaç Dongcheng Pharmaceutical, China Tongfu ve önde gelen kan ürünü Hualan Bio'ya dikkat edilmesi önerilir; 2) Yenilikçi ilaç endüstrisi zincirinin ilgili hedefleri için Yaoshi Technology, Gloriain, WuXi AppTec, Haichen Pharmaceutical, Hengrui Pharmaceutical, Fosun Pharma, vb .; 3) Özel hammaddelerin toplu tedarik sonrası pazarlık gücü artırılır ve aynı zamanda Aşağıya doğru genişleme girişimi ile ve kısa vadede yeni taç salgınının etkisiyle, bazı API'lerde fiyat artışı için yer vardır.Stellite, Fuxiang hisseleri, Jianyou hisseleri vb. Hususlara dikkat edilmesi önerilir.
...
(Rapor kaynağı: Ping An Securities)
Orijinal belgeyi bildirmeniz gerekiyorsa, lütfen [Future Think Tank] 'da oturum açın.
