Everbright sabit gelir: Kısa vadeli ekonomik etki açıktır, takip eden temel restorasyona dikkat edin
17 Nisan 2020'de Ulusal İstatistik Bürosu, 2020'nin ilk çeyreğine ait ekonomik verileri açıkladı: 1) Ön hesaplamalar, ilk çeyrekteki gerçek GSYİH yıllık% 6,8 düştü; bunun birincil, ikincil ve üçüncül sektörlerin katma değeri sırasıyla% 3,2 ve% 9,6 düştü Ve% 5.2.
2) İlk çeyrekte, kişi başına milli harcanabilir gelir nominal olarak bir önceki yıla göre% 0,8 arttı ve fiilen% 3,9 düştü; ilk çeyrekte yerleşiklerin kişi başına tüketim harcamaları nominal olarak% 8,2, fiilen% 12,5 düştü.
3) Belirlenen büyüklüğün üzerindeki sanayi kuruluşlarının katma değeri Mart ayında fiilen bir önceki yıla göre% 1,1 azaldı ve düşüş oranı ilk iki aydakinden 12,4 yüzde puan daha düşüktü ve ilk çeyrek, bir önceki yıla göre% 8,4 düştü;
4) Ocak-Mart döneminde sabit kıymetlere yapılan ulusal yatırım yıllık% 16,1 düştü ve düşüş oranı Ocak-Şubat dönemine göre% 8,4 daha az oldu; üretime yatırım% 25,2 düştü ve düşüş oranı% 6,3 daraldı; altyapı yatırımları yıllık bazda% 19,7 düştü 10,6 puan daralan gayrimenkul geliştirme yatırımları bir önceki yıla göre% 7,7, gerileme oranı 8,6 puan daraldı.
5) Tüketim mallarının toplam perakende satışları Mart ayında bir önceki yıla göre% 15,8 (fiili düşüş% 18,1), düşüş oranı Ocak ayından Şubat ayına 4,7 puan daralırken, ilk çeyrekte yıllık nominal düşüş% 19,0 oldu.
Yorumlar
1. Kısa vadeli ekonomik etki açıktır, takip eden temel restorasyona dikkat edin
Ön hesaplamalara göre, ilk çeyrekte fiili GSYİH yıllık bazda% 6,8 düştü ve 2019'un dördüncü çeyreği yıllık bazda% 6 büyüdü. Bu çeyreğin GSYİH büyüme oranı, gösterge 1992'de sayıldığından beri en düşük seviyeye ulaştı. İlk çeyrekte birinci, ikinci ve üçüncül sektörlerin katma değeri sırasıyla% 3,2,% 9,6 ve% 5,2 oranında düşerek en düşük düzeydedir. Yılbaşından bu yana salgın Çin'de hızla yayıldı ve Mart ayından itibaren yurtdışına da sıçradı.Salgının etkisi ve salgının önlenmesi ve kontrolü ekonominin normal işleyişini ciddi şekilde etkilemiş, üretim, tüketim ve dış talep tüm yönleriyle etkilenmiştir.Bu nedenle ekonomi Düşük performans şaşırtıcı değil. Ek olarak, salgının kendine özgü özelliklerinden dolayı şimdilik tam bir referans için bir vaka yok.Böyle bir veri piyasası için belirli beklentiler var.Odun sonraki ekonomik iyileşme ve toparlanma üzerinde olması gerektiğine inanıyoruz.
Yerleşiklerin nominal gelirinin büyüme oranı hafif yükseldi ve tüketim harcamaları hızla düştü. İlk çeyrekte, ulusal kişi başına harcanabilir büyüme nominal olarak bir önceki yıla göre% 0,8 arttı, ancak gerçekte% 3,9 düştü. İlk çeyrekte, bölge sakinlerinin kişi başına tüketim harcamaları nominal olarak bir önceki yıla göre% 8,2 düşerken, gerçekte% 12,5 düştü. Salgının etkisi altında sakinlerin geliri önemli ölçüde azalmadı ve bu da daha sonra tüketici harcamalarının eski haline getirilmesine yardımcı olacak.
2. İş ve üretimin Mart ayında yeniden başlamasının etkisi belirgindi ve imalat üretimi ilk çeyrekte keskin bir düşüş gösterdi
Mart ayında belirlenen büyüklüğün üzerindeki sanayi kuruluşlarının katma değeri aslında bir önceki yıla göre% 1,1 azaldı ve düşüş oranı ilk iki aya göre% 12,4 puan daha düşük oldu. Mart ayından bu yana, çeşitli yerler çalışmaya ve üretime devam etmeye devam ettiği için, üretimin toparlanma etkisi açıkça görüldü.
Kategoriler açısından bakıldığında, madencilik sektörü katma değeri Mart ayında Ocak ve Şubat ayına göre yıllık% 4,2 artarak% 10,7 puan arttı; imalat sanayi% 1,8 düştü ve düşüş oranı Ocak ayından Şubat ayına 13,9 puan daraldı; elektrik, ısı, gaz ve Su üretimi ve yan sanayi% 1,6 düştü ve düşüş oranı Ocak ayından Şubat ayına% 5,5 daraldı.
Ocak ayından Mart ayına kadar, belirlenen büyüklüğün üzerindeki sektörlerin katma değeri yıllık% 8,4 azaldı. Madencilik, imalat ve elektrik, ısı, gaz ve su üretimi ve tedarik sanayileri sırasıyla% 1,7,% 10,2 ve% 5,2 azaldı. İmalat sanayi tüm sanayi üretiminde düşüş yaşadı. En büyük genlik. Dış çevrenin imalat sanayi üzerinde daha büyük bir etkisi vardır ve müteakip imalat sanayinin toparlanması daha fazla belirsizliğe sahiptir.
3. İmalat sanayi yatırımda en büyük düşüşe sahip, gayrimenkul belirli bir esnekliğe sahip ve altyapının hızlandırılması gerekiyor
Ocak ayından Mart ayına kadar, sabit varlıklardaki ulusal yatırım yıllık% 16.1 düşüşle 8.414.5 milyar yuan oldu ve düşüş oranı Ocak ayından Şubat ayına kadar 8.4 yüzde puan daraldı. Verilerin performansına bakıldığında, yatırımın toparlanması zaman alacaktır.
Döküm açısından bakıldığında, imalat yatırımları% 25,2, düşüş oranı ilk iki aya göre 6,3 puan daha az, gayrimenkul geliştirme yatırımları ise bir önceki yıla göre% 7,7 azaldı ve düşüş oranı ilk iki aya göre 8,6 puan daha az oldu. İmalat sanayi ana alt kalemlerinde keskin bir düşüş yaşarken, otomobil imalat sanayine yapılan yatırım Ocak ve Mart ayları arasında yıllık% 27,2 düşüşle Ocak ve Şubat aylarındaki düşüşe göre yaklaşık yüzde 14 puan daha düşük oldu. Ana alt kalemlerde gayrimenkul yatırımındaki düşüş görece küçüktü ve Mart ayındaki restorasyon nispeten hızlı oldu ve belli bir esneklik gösterdi.
Altyapı yatırımı açısından, dar altyapı yatırımları (elektrik, ısı, gaz ve su üretimi ve tedarik sanayileri hariç) Ocak'tan Mart'a bir önceki yıla göre% 19,7 düşerken, düşüş oranı Ocak'tan Şubat'a 10,6 yüzde puan daraldı. Altyapı yatırımlarındaki düşüş Mart ayında önemli ölçüde azaldı, ancak ilk çeyrekteki genel düşüş nispeten büyüktü. Salgının etkisi altında, altyapı inşasının ekonomiyi desteklemedeki rolü henüz ortaya çıkmadı.Bir sonraki aşamada, ekonomiyi istikrara kavuşturmak ve temellerin zamanında restorasyonunu teşvik etmek için altyapının çabalarını hızlandırması gerekiyor.
4. Sosyal tüketim salgından büyük ölçüde etkileniyor ve otomobil tüketimi gelecekte toparlanacak ilk tüketim olabilir
Mart ayında toplam perakende tüketim malları perakende satışları, ilk iki aya göre 4,7 puan daha düşük olan bir önceki yıla göre% 15,8 (fiili düşüş% 18,1), otomobil dışı tüketim malı perakende satışları ise% 15,6 düştü.
Ocak-Mart döneminde toplam perakende tüketim malı satışları bir önceki yıla göre nominal olarak% 19,0, otomobil hariç tüketim malı perakende satışları% 17,7 azalmıştır. İlk çeyrekte sakinlerin harcanabilir gelirlerindeki düşüş büyük olmasa da, düzenleme ve sosyal izolasyonun etkisi nedeniyle tüketim yine de önemli ölçüde etkilenmiştir. Sakinlerin gelirindeki artış hızı salgın patlak vermeden önce düştüğü ve kaldıraç oranı nispeten yüksek olduğu için, sonraki tüketimde sözde misilleme toparlanmasının zor olduğuna ve tüketimin gerçek toparlanmasının yılın ikinci yarısına kadar olamayacağına inanıyoruz. Buna ek olarak, Mart ortasından sonundan bu yana, merkezi ve yerel yönetimler sırasıyla, vergi indirimleri ve muafiyetleri, tüketici sübvansiyonları vb. Dahil olmak üzere otomobil tüketimini teşvik etmek için bir dizi politika yayınladılar. Ayrıca, politikaların etkisi altında, sonraki otomobil tüketiminin önce toparlanarak otomobil endüstrisini etkileyeceğine inanıyoruz. Üretim ve yatırım.
