Kan ürünleri endüstrisi hakkında özel rapor: salgının getirdiği kan ürünleri konfigürasyonunun değerine dikkat edin
Raporu almak için, lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'da oturum açın.
Piyasadan farklı
1) Salgının neden olduğu plazma arz açığı piyasa beklentilerini aşabilir.
Piyasa, Çin'in plazma istasyonlarının yalnızca Şubat ayında tamamen kapatılacağına ve salgının neden olduğu plazma arz açığının yalnızca yaklaşık% 10 olduğuna inanıyor. Gerçek plazma arz açığının piyasa beklentilerini aşabileceğine ve bu boşlukları kısa sürede telafi etmenin zor olacağına karar veriyoruz. Ana nedenler şunlardır: 1) Çin'in politikası, yalnızca yerel sakinlerin kağıt hamuru bağışlayabileceğini şart koşuyor. Göçmen işçilerin etkisi göz önünde bulundurulduğunda, Bahar Şenliği çevresindeki kağıt hamuru bağışının en yoğun olduğu dönem olmalıdır; 2) Mart ayının sonlarından itibaren, çoğu kağıt hamuru istasyonu kademeli olarak Kağıt hamuru madenciliği yeniden başlatıldı, ancak salgın önleme ve kontrolün tamamen kaldırılmaması koşuluyla, normal bulamaç madenciliği düzeyine tamamen geri dönmenin zor olabileceğine inanıyoruz; 3) Çin, bulamaç bağışının sıklığını ve bulamaç bağış miktarını ve sonraki bulamaç istasyonu bulamaçını sıkı bir şekilde düzenler. İyileştirme alanı sınırlıdır (özellikle eski selüloz istasyonları için); 4) Yeni selüloz istasyonlarının onaylanması gerekmektedir.İnşaat süresi ile birlikte en az 12 yıl sürecektir.Kısa sürede çok sayıda yeni selüloz istasyonu kurarak bu boşluğu doldurmak imkansızdır.
2) İnsan albümininin yıllık satışları piyasa beklentilerinden daha iyi olabilir.
Salgın sırasında hastane operasyonlarının sayısındaki keskin düşüşten etkilenen insan albümini satış hacmi ilk çeyrekte keskin bir düşüş gösterdi. Ancak tüm yıl perspektifinden ithal insanlar küresel salgından etkileniyor ve arzın bir ölçüde azalması bekleniyor (ithal edilen insan albümini partilerinin sayısı Mart ayında azaldı) ve yerli halkın bundan faydalanması bekleniyor. 2019'daki benzer duruma bakıldığında, yurt içinde üretilen insan beyazlarının hacim ve fiyatlarının artması ve ilk çeyrekteki düşüşü telafi etmesi bekleniyor.İnsan albümininin tüm yıl için satışları pazar beklentilerinin üzerinde olabilir.
3) Salgının kan ürünleri üzerindeki etkisi piyasa beklentilerini aşabilir.
Kısa vadede salgın, kan ürünleri endüstrisinin arz ve talep modelinde bir iyileşmeye yol açtı. Bazı çeşitlerin hacminin ve fiyatının artması bekleniyor, ancak salgının kan ürünleri endüstrisi üzerindeki etkisinin daha orta ila uzun vadeli olabileceğine inanıyoruz. (1) Geçmişte Jingbing klinikte yardımcı ilaç olarak kullanıldığı için bazı yerlerde yardımcı ilaç listesine dahil edilmiştir. Bu salgından sonra, Jing B'nin adjuvan ilaç listesine dahil olma olasılığı önemli ölçüde düşecektir. (2) Jingbing'in salgındaki terapötik etkisi akademik yanlış yargıları netleştirmeye yardımcı olacak, klinik kullanımı iyileştirilecek ve Jingbing terminal satışlarının artması bekleniyor. (3) Ulusal Sağlık Komisyonu, kritik hastalığı olan hastaları tedavi etmek için iyileşen hastalardan alınan plazmanın kullanılmasını tavsiye ediyor ve yeni koroner pnömoniden iyileşen hastaları plazmayı bağışlamaya tekrar tekrar çağırdı.Plazma bağışı konusunda halkın farkındalığı arttı, bu da plazma donörlerinin penetrasyon oranını artırmak ve plazmaya yardımcı olmak için faydalıdır. İstasyonda toplanan bulamaç miktarı arttı.
1. Salgından etkilenen Jingbing'in kısa vadeli talebi patlak verdi
1.1 Statik C için Yeni Koroner Pnömoni Yeni Talep, Kanalların Azaltılması Hızlanıyor
Ulusal Sağlık Komisyonu, "Yeni Koroner Pnömonisi Olan İyileşen Hastalar İçin Nekahat Eden Plazma İçin Klinik Tedavi Planının Basılması ve Dağıtılmasına İlişkin Bildirim (Deneme)" nin iki ardışık versiyonunu yayınladı. İyileşen hastaların plazması, hızlı hastalık ilerlemesi, ağır ve kritik hastalığı olan yeni koroner pnömoni hastalarının klinik tedavisi için kullanılabilir. Prensip olarak, iyileşmiş hastalardan plazma ile tedavi edilen hastaların seyri 3 haftayı geçmemelidir, yeni koronavirüs nükleik asit testi pozitiftir veya klinik uzmanlar hastada viremi olduğunu belirler ve hastalığın akut ileri evresinde mümkün olan en kısa sürede hastanın kullanılması önerilir. İnfüzyon dozu klinik duruma ve hastanın kilosuna göre belirlenir Normal şartlar altında infüzyon 4-5ml / kg, genellikle 200-500ml'dir. 27 Ocak'ta Ulusal Sağlık Komisyonu, "Yeni Koronavirüs Tarafından Bulaşan Pnömoni Teşhis ve Tedavi Planını (Deneme Sürümü 4)" yayınlayarak, ciddi ve kritik vakalarda iyileşme gösteren plazma tedavisinin koşullar altında düşünülebileceğini bir kez daha açıkladı.
4 Mart'ta, Ulusal Sağlık Komisyonu tarafından yayınlanan "Yeni Koronavirüs Pnömonisi Tanı ve Tedavi Planının Basılması ve Dağıtılmasına İlişkin Bildirim (Deneme Yedinci Baskı)", diğer tedavi önlemlerinin yanı sıra "çocuklarda şiddetli ve kritik vakalarda uygun şekilde intravenöz kullanım" ekledi. Gama globulin damlatılması ", statik c tedavisi resmi olarak tanı ve tedavi planının ulusal versiyonuna dahil edildi. Daha önce Shenzhen Üçüncü Halk Hastanesinin teşhis ve tedavi planı, Sağlık Komisyonu'nun tanı ve tedavi planına dayanıyordu. Şiddetli ve kritik vakalarda, immünoterapi önlemlerinde, hastanın klinik semptomlarının ve göğüs görüntüleme ilerlemesinin hastalığın ileri evresinde kullanılması öneriliyordu. IgM insan immünoglobülini koşullarında kullanılması tavsiye edilir; Peking Union Medical College Hastanesi'nin "yeni koronavirüs ile enfekte pnömoni" tanı ve tedavi önerisi (V2.0) ayrıca ağır hasta hastaların durumlarına göre erken IVIG kullanabileceğini önermektedir (jing C) 0.25 g / kg / gün, tedavi süresi 3-5 gündür.
Peking Union Medical College Hastanesi tanı ve tedavi planı hesaplamasına göre, hastanın kilosunun 60kg ve tedavi süresinin medyan değeri 4 gün sürdüğü varsayılarak, kritik hastalığı olan tek bir hastanın intravenöz enjeksiyon hacmi 60g. Ulusal Sağlık Komisyonu artık salgının sonraki aşamalarındaki kritik hastaların kümülatif sayısını açıklamadığından, bunu şu şekilde hesaplayacağız:
Şiddetli hastalık oranı: 29 Şubat'ta Ulusal Sağlık ve Sağlık Komisyonu'nun resmi web sitesinde yayınlanan "Çin-Dünya Sağlık Örgütü Yeni Koronavirüs Pnömonisi (COVID-19) Ortak Soruşturma Raporu" nda ağır hastalık oranı% 13,8 idi; denizaşırı ciddi hastalık oranının mümkün olabileceği düşünüldüğünde Çin'den daha yüksek,% 15 ağır hastalık oranına dayalı olarak tahmin ediyoruz.
Kritik hastalıklı hastaların tahmini kümülatif sayısı: 31 Mart 2020 itibariyle, dünya çapında kritik hasta kümülatif sayısının 126.450 olduğu tahmin edilmektedir, bunun Çin'deki kritik hasta kümülatif sayısının 12.393 olduğu tahmin edilmektedir.
Yeni koroner pnömoni intravenöz C için yeni talep: Kritik olarak hasta olan tek bir hastanın 60 g intravenöz enjeksiyonuna göre hesaplanır, küresel neo-koroner pnömoni talebi 7,58691 g olup, Çinin intravenöz C talebi 743553 g olup 2,5 g standart şişelere dönüştürülür, küresel Çin'in yeni koroner pnömoni statik C talebi sırasıyla 3.0345 milyon şişe ve 297.400 şişedir. 2019'da Çin'in yayınlanan toplam statik C sayısı 11.0994 milyon şişeydi ve ağır hastalara olan talep, 2019'da yayınlanan toplam partinin yaklaşık% 3'ünü oluşturuyordu; 2019'un ilk çeyreğinde yayınlanan toplam statik C sayısı 2.327.200 şişe ve ağır hasta idi Statik C talebi, 2019'un ilk çeyreğinde yayınlanan toplam statik C sayısının yaklaşık% 12.78'ini oluşturuyordu. Yeni taç pnömonisinden ve hızlandırılmış kanal boşaltmadan faydalanan Jingbing'in hem hacim hem de fiyat artışlarını başlatması bekleniyor. Tüm yıl perspektifinden bakıldığında Jing C'nin satış hacminin hızlı büyüme sağlama olasılığı yüksektir.
1.2 Jing C tarafından yayınlanan Q1 partilerinin sayısı önemli ölçüde artmıştır ve destekleyici kanıtlara olan talep güçlüdür
2019'da yayınlanan statik C partilerinin sayısı, temelde 2018'deki ile aynı, 11.0994 milyon şişeydi. 2020'nin ilk çeyreğinde düzenlenen statik C parti sayısı bir önceki yıla göre% 107 artışla 4.836.100 şişe olurken, Ocak-Mart arasında 105.08, 205.25 ve 1.732.800 şişe ihraç edildi. Salgından etkilenen Jing C sayısı, geçen yılın aynı dönemine göre 1.81 milyon şişe artarak Şubat 2019'daki sayının 8 katına çıktı (Shanghai RAASın Şangayda ortaya çıkan olaylarının da etkisiyle Jing Cnin çıkması, 2019da sonuçlandı. Şubat 2008'de ihraç edilen parti sayısı daha düşüktü); Mart ayında statik C için düzenlenen parti sayısı geçen yılın aynı dönemine göre 780.000 şişe artarak geçen yılın aynı dönemine göre 1.8 kat arttı. İlk çeyrek boyunca, ihraç edilen Jing C partilerinin sayısı geçen yılın aynı dönemine göre iki kat artarak güçlü talebi teyit etti.
Farklı şirketler açısından, Taibang, Hualan, Temple of Heaven, Boya, Shuanglin, Herbalife, Weiguang ve Shanghai RAAS, yıldan yıla önemli bir artış gerçekleştirdi. Bunların arasında, Shanghai RAAS, geçen yıl aynı dönemde 715.000'den fazla şişe ihraç etti (Shanghai Base Jing C üretimi Şangay tarafından onaylandı ve yayınlandı.Şangay'da ortaya çıkan olaylardan etkilenen geçen yıl aynı dönemde yayınlanan parti sayısı normal seviyeden önemli ölçüde düşüktü) Hualan Biyoteknoloji, geçen yılın aynı dönemine göre 460.000 şişe daha fazla ihraç etti, bu geçen yılın aynı döneminin 2.3 katı; Biology, geçen yılın aynı döneminin 1.6 katı olan 260.000 şişe dağıttı; Temple of Heaven, geçen yılın aynı dönemine göre 160.000 şişe daha fazla yayınladı.
Üretim şirketleri açısından 2019 yılında ihraç edilen parti sayısında ilk 5 firma sırasıyla Tiantan Biological, Taibang Bio, Shanghai RAAS, Hualan Biological ve Yuanda Shuyang'dır. Partiler sırasıyla% 22.74,% 15.46 ve% 12.8'dir. ,% 11.89,% 8.78, ilk beş şirket birlikte% 71.67'yi oluşturdu.
2. Salgından etkilenen plazma hammadde tedariği sıkılaştırıldı
2.1 Salgından etkilenen Çin'in plazma arzı tarafı bir önceki yıla göre yaklaşık% 27 düştü
Wuhan, 23 Ocak'ta şehrin kapatıldığını duyurduğundan bu yana ülke salgın önleme ve kontrol durumuna girdi. Personelin hareketliliğinden etkilenen, yukarı akış plazma toplama istasyonundaki plazma toplama 23 Ocak'tan Mart başına kadar neredeyse tamamen askıya alındı; kan ürünleri şirketinden plazma istasyonunun, Mart ayı sonlarında plazma toplamaya kademeli olarak devam etmeye başladığı ve henüz normal seviyelere dönmediği öğrenildi. . Genel olarak, plazma istasyonundaki plazma toplama yaklaşık 2 ay süreyle askıya alınmıştır; 2020'de ulusal çamur toplamanın normal büyüme oranının 2017-2019 (% 8,66) ortalama büyüme oranı olduğu varsayılırsa, normal koşullar altında ulusal çamur toplama 2020'de 8240 olmalıdır. Ton; Şubat ayında madencilik durdurulduğunda yaklaşık 1648 ton kağıt hamuru kaybedildi (aslında ortalama yöntemle hesaplandı, çünkü Çin'deki kağıt hamuru istasyonları sadece yerel sakinlerin kağıt hamuru bağışlamasına izin verdiğinden, kağıt hamuru bağışının en yoğun dönemi Bahar Şenliği civarındadır ve gerçek plazma kaybı tahmini değeri aşmalıdır), 2020 yılında kağıt hamuru çıkarma hacminin, 2019 tahminine göre yıllık% 27.56 düşüşle 6.592 ton olacağı tahmin ediliyor. Ek olarak, kağıt hamuru istasyonlarının çoğu, salgın tamamen ortadan kalkıncaya kadar kağıt hamuru toplamaya yeniden başlamış olsa da, kağıt hamuru toplama normal seviyelere geri dönemeyecek ve plazma tedarik açığı sonunda daha da yüksek olacaktır.
Plazma toplama işleminden sonra, kalifiye olduktan sonra üretime konulabilmesi için 90 günlük bir karantina süresi gereklidir; üretimden sonra, parti düzenleme denetimi veya incelemesinden sorumlu olan ilaç denetim kuruluşuna parti basımı için başvurması gerekir.Parti düzenleyici kurum kabul edip etmeyeceğine 5 gün içinde karar verecektir. Parti düzenleme denetimini 30 gün içinde tamamlamak gerekir ve ancak incelemeyi geçtikten sonra satılabilir. Genel olarak, plazma toplamadan ürün pazarlamasına kadar geçen süre yaklaşık 6 aydır. Bu nedenle, plazmanın şubat ayından mart ayına kadar geri çekilmesinin, ağustos ayından eylül ayına kadar kan ürünü tedarikini etkilemesi beklenmektedir.
2.2 Erişilemeyen yeni bir plazma istasyonu kurarak plazma tedarikindeki boşluğu doldurun
Çin'de kan ürünlerinin üretimi için tek yasal plazma kaynağı plazma aferez istasyonlarıdır ve plazma aferez istasyonları, düzenleyici otoriteler tarafından sıkı bir şekilde denetlenir. Yeni kağıt hamuru istasyonunun aşağıdaki gereksinimleri karşılaması gerekir: 1) Kurulum başvurusu, uzun zaman alan ilçe, şehir ve il üç seviyeli onayı geçmelidir; 2) Sadece 6 çeşit üretilir (insan albümini, immünoglobulin ve pıhtılaşma faktörleri içermelidir) Yeni kuruluşa sadece üç ana ürün kategorisinin üzerindeki üretim işletmeleri başvurabilir.Şu anda yeni bir küspe istasyonu kurma koşullarını karşılayabilecek 10'dan fazla kan ürünü üretim işletmesi bulunmaması, küspe istasyonlarının sayısında hızlı bir artışa neden olmaktadır. Plazma toplama yerel yönetime vergi katkısı sağlayamadığı ve istihdamı çözemediği için, daha büyük yasal risklerle karşı karşıyadır. Bu nedenle, 2016'nın ikinci yarısından bu yana, birçok il ilke olarak yeni plazma toplama istasyonlarının kurulmayacağını açıkça belirtmiştir; eğer yeni kurulurlarsa, temelde sadece ildeki üretim işletmeleri tahsis etmeyi düşüneceklerdir. Genel olarak, üretim şirketleri salgının neden olduğu ulaşılamayacak plazma arz açığını telafi etmek için yeni kağıt hamuru istasyonları kurdular.
2.3 Salgından sonra stok plazma istasyonlarında artan plazma toplama arz açığını kapatmak zordur
Uluslararası olarak, kan ürünleri için kullanılan ham plazma iki türe ayrılır: geri kazanılan plazma ve aferez plazması Geri kazanılan plazma esas olarak hastanenin tam kandan kan hücrelerini çıkardıktan sonra kalan plazmadır; aferez plazması aferez teknolojisi ile elde edilir. İnsan vücudundan toplanan plazma. Çin'de ham plazmanın denetimi çok sıkıdır.Kan ürünleri üretiminde geri kazanılmış plazmanın kullanılmasına izin verilmez Ham plazma sadece aferez plazma teknolojisi ile toplanabilir. Kağıt hamuru bağışçıları Hem küspe bağış sıklığı hem de tek seferde üretilen küspe miktarı çok katı gerekliliklere sahiptir Hamur istasyonu, yeni donörler geliştirerek ve stok bağışçılarından gelen küspe bağışlarının sıklığını artırarak hamur üretimini ancak artırabilir. Salgın sona erdikten sonra, büyük üretim şirketlerinin selüloz toplamayı teşvik etmek için tanıtımı artırmasını ve bağış için besin ücretlerini artırmasını bekliyoruz.Ancak, sıklık ve toplama alanı üzerindeki kısıtlamalar nedeniyle, stok plazma istasyonlarından plazma toplama artışının plazma tedarikindeki boşluğu kapatmayacağını umuyoruz. .
3. İthal edilen insanların arzı daraldı ve yerli halk bundan yararlandı
3.1 İthal insan beyazı tarafından sağlanan plazma esas olarak Avrupa ve ABD'dendir ve toplanan plazma miktarının düşmesi beklenmektedir.
Çin'deki başlıca insan albumin ithalat şirketleri arasında CSL, Grifols, Baxalta ve Octapharma bulunmaktadır Bu şirketlerin çoğu Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunmaktadır. Yurt dışı salgından etkilenen bu ithalatçı firmaların kağıt hamuru çıkarma hacminin Mart ve Nisan aylarında düştüğünü değerlendirdik.
CSL: 2019 sonu itibariyle CSL, Amerika Birleşik Devletleri, Almanya, Macaristan ve Çin'de dağıtılmış toplam 237 tek küspe çıkarma istasyonuna sahipti (Wuhan Zhongyuan Ruide satın alındı). 2018'de, yıllık kağıt hamuru çıkarma hacmi 14.000 tondu. Ana üretim üsleri Amerika Birleşik Devletleri, Almanya, İsviçre ve İtalya'dadır ve ürünler dünya çapında 60'tan fazla ülkede satılabilmektedir.
Grifols: Merkezi Barselona, İspanya'da bulunan, dünya çapında 295 plazma toplama istasyonuna sahiptir ve 2018'de yıllık kağıt hamuru toplama hacmi 9.300 tondur; esas olarak Almanya ve Amerika Birleşik Devletleri'nde 252 ve Almanya'da 43 kağıt hamuru istasyonu bulunmaktadır.
Octapharma: Şirketin Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ne dağılmış toplam 120 hamur istasyonu; Avusturya, Fransa, İsveç, Almanya, Meksika'da dağıtılmış toplam 6 üretim üssü bulunmaktadır.
Baxalta: Kasım 2018 itibarıyla Baxalta, 101'i ABD'de, 7'si Avusturya'da ve 14'ü Çek Cumhuriyeti ve Macaristan'da olmak üzere toplam 122 selüloz istasyonuna sahiptir.
3.2 İthal işçilerin arzı daraldı ve ev işçileri fayda sağladı
2019'da ithal edilen insan albümini için ihraç edilen toplam parti sayısı, yıllık% 5 artışla 29.09 milyon şişe (10 g / şişeye dönüştürüldü) oldu. İthal insan albümini partileri, Çin'deki toplam insan albümini partilerinin% 60'ını oluşturuyordu. Çin pazarının çoğunu kaplayan şirket, aralarında CSL, Grifols, Baxalta ve Octapharma, 2019 yılında sırasıyla 1322.8, 532.37, 631.84 ve 3.8822 milyon şişe insan albümini çıkardı.
Yurt dışı salgından etkilenen yurtdışı hammadde-plazma tedariki sıkılaştırıldı ve ithal edilen insan arzının azalması bekleniyor. Mart 2020'de ithal edilen insan albümini için ihraç edilen parti bir önceki aya göre% 55 düşüşle 3.01 milyon şişe oldu; yerli insan albümini için ihraç edilen parti bir önceki aya göre% 21 düşüşle 1.76 milyon şişe oldu. İthalatçıların beyaz partilerindeki aylık düşüş, yurt içi ürünlerden çok daha yüksek oldu, bunun başlıca nedeni küresel lojistiğin etkisiyle; yurtdışı plazma toplamanın Mart ayından Nisan ayına kadar azalması, dördüncü çeyrekte ürün arzını etkileyecek.İthalatçıların ihraç ettiği beyaz parti sayısının dördüncü çeyrekte azalması bekleniyor.
2019'un ilk çeyreğine bakıldığında (Şangay'da ortaya çıkan olaylardan etkilenerek, Şanghay'ın onayının askıya alınması ithal edilen insan albümini partilerinin hacminde bir azalmaya yol açtı): 2019'un ilk çeyreğinde ithal edilen insan albümini partilerinin oranı keskin bir şekilde% 44,72'ye düştü. Bu, 2018'den bu yana (üç ayda bir) en düşük değerdir. İthal beyaz protein arzının kısıtlı olmasından yararlanan yerli albüminin hem fiyatı hem de satış hacmi 2019'un ilk çeyreğinde yükseldi. Salgının etkisinin, geçen yıl Şangay'da ortaya çıkan olaydan ciddi ölçüde daha yüksek olduğuna karar veriyoruz ve bu yüksek seviyedeki yerli insan albümininin süresinin 2019'dan daha uzun olması bekleniyor.
3.3 İlk çeyrekte, Ren Bai tarafından ihraç edilen toplam parti sayısı keskin bir şekilde arttı ve ithalat için ihraç edilen parti sayısı Mart ayında düştü
2019'da, Çin insan albümininin toplam verilen hacmi 48,44 milyon şişeydi (10 g / şişeye dönüştürüldü), 2018'e göre% 3,8'lik bir artış ve büyüme oranı, yukarı akış plazmasından biraz daha düşüktü. 2019'da insan albümininin ithalat hacmi 29.09 milyon şişe olup, bu rakam 2018'dekinden biraz daha yüksekti (% 59.43). Bunların arasında, 2019Ç1'deki ithalat nispeten düşük bir orana sahipti, sadece Şangay'da ortaya çıkan olayların etkisi ve Şangay tarafından onaylandı. Düzenlemenin askıya alınmasıyla sonuçlandı.
2019'da ihraç edilen miktara göre, Çin pazarındaki ana insan albümini tedarikçileri CSL, Grifols, Baxalta (Baxter dahil), Octapharma ve Tiantan Bio'dur ve sırasıyla% 27,36,% 11,01,% 9,04,% 8,03, 7,16'dır. %.
A hisseli büyük şirketler arasında Tiantan Biological, Hualan Biological, Shanghai Raisi, Taibang Biological, Boya Biological, Shuanglin Biological ve Weiguang Biological sırasıyla 346.07, 230.24, 267.87, 350.25 ve 350.25 ihraç etti. 2018 yılına göre sırasıyla 83,18, 98,79, 112,54;% -3,2,% 9,8,% 26,3,% 15,7,% -3,6,% 4,3,% 20,8 artış. Shanghai RAAS, Taibang Biology ve Weiguang Biology daha hızlı büyüdü; Temple of Heaven, Hualan ve Boya geriledi.
Salgın sırasında, belirli bir adjuvan tedavi işlevi olan yeni koroner pnömoni hastalarının albümin içeriğini desteklemek için insan albümini kullanıldı; ancak hastane operasyonlarının sayısındaki düşüş nedeniyle hastanedeki insan albümini miktarı genel olarak azaldı. 2020'nin ilk çeyreğinde, Ocak-Mart aylarında 524, 888 ve 4,77 milyon şişe olmak üzere toplam 18,73 milyon şişe insan albümini çıkarıldı. 2019'un aynı dönemine ait verilerle karşılaştırıldığında, insan albümini için yıllık talebin salgından daha az etkilendiğini kanıtlayan insan albümini partilerinin sayısı keskin bir şekilde artmıştır.Şubat ayında yayınlanan parti sayısı, geçen yılın aynı döneminin 5 katıdır; Mart ayında yayınlanan partiler Sayı geçen yılın aynı döneminin 1,9 katı.
Yurtiçi salgın denizaşırı bölgelere göre daha erken patlak verdiğinden, 2020'nin ilk çeyreğinde yurt içinde üretilen insan albümini partilerinin oranı% 29,73'e düştü. Şu anda, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki salgın durum, Mart ve Nisan aylarında nispeten ciddidir.Mart ve Nisan aylarında insan albümini ithalatının oranının düşmesi beklenirken, Mart ayında ithal edilen beyaz insan partilerinin sayısı geçen yılın aynı dönemine göre 300.000 şişe ve bu yıl Şubat ayına göre 500.000 şişe azaldı.
4. Diğer çeşitlerin partileri yıldan yıla arttı ve salgının yıllık talep üzerinde çok az etkisi oldu
Diğer kan ürünü çeşitleri (insan albümini ve intravenöz immünoglobulin hariç) için 2020'nin ilk çeyreğinde yayınlanan parti sayısını istatistiksel olarak analiz ettik ve sonuç, düşen hepatit B immünoglobulin dışında kalan çeşitlerin ilk çeyrekte partiler halinde verildiğini gösteriyor. Sayı yıldan yıla arttı veya temelde sabit, bu da bu çeşitlere olan talebin hala güçlü olduğunu kanıtlıyor. Sert aşılar, kırılmayan aşılar ve faktör ürünleri klinik olarak ihtiyaç duyulan ürünlerdir.İlk çeyrekte salgından etkilenmelerine rağmen azaldılar; ancak daha uzun bir zaman perspektifinden bakıldığında bu çeşitlere yönelik klinik talep güçlüdür ve salgın bu çeşitlere olan uzun vadeli talebi değiştirmeyecektir. İkinci çeyrekte hastane ziyaretlerinin kademeli olarak toparlanmasıyla birlikte tüm kan ürünlerine yönelik klinik talebin ikinci çeyrekte toparlanmasını bekliyoruz.
4.1 İlk çeyrekte, feragat onaylarının sayısı temelde geçen yılın aynı dönemiyle aynıydı
2019'da Çin, 2018'e göre yıllık bazda% 39,8 artışla toplam 11.447800 şişe kuduz immünoglobülini onayladı ve yayınladı; bunların arasında Şangay RAAS yan kuruluşu Tonglu Biology% 20, Taibang Biology% 18 ve Sichuan Shuyang Tiantan Biyolojisi kapsamındaki Wuhan Kan Sistemi% 12, Hualan Biyolojisi% 9'dur.
2020'nin ilk çeyreğinde, geçen yılın aynı dönemine kıyasla toplam 2.442.200 şişe onaylandı ve piyasaya sürüldü: temelde geçen yılın aynı dönemiyle aynı olan 230.000 şişe artış. Kuduz aşısının klinik uygulaması, esas olarak kuduza maruz kalma riski taşıyan kişilerde kullanılan kuduz aşısı ile birlikte kullanılır, katı bir taleptir ve salgın nedeniyle ortadan kalkmayacaktır. Yıl boyunca bakıldığında, delilik salgından neredeyse hiç etkilenmiyor.
4.2 İlk çeyrekte, muafiyet onayı için ihraçların sayısı yıldan yıla önemli ölçüde arttı
2019'da Çin, 2018'e göre% 59,6 artışla 5,62 milyon şişe tetanoz immünoglobülini onayladı ve yayınladı. Bunların arasında sırasıyla Tiantan Bio, Taibang Bio ve Hualan Biotechnology% 23,% 23 ve% 22; Şanghay 2019'da RAAS, onay muafiyetinin yalnızca% 5'ini yayınladı.
2020'nin ilk çeyreğinde, toplam 1.756.500 şişe onaylandı ve ihraç edildi, geçen yılın aynı dönemine göre 720.000 şişe artış ve geçen yılın aynı dönemine göre% 69 artış; onaylanan ve çıkarılan ürün sayısı temelde 2019'un dördüncü çeyreğindekiyle aynıydı. Farklı şirketler açısından, Hualan 573.200 şişeyi onayladı ve çıkardı; Taibang onayladı ve çıkardı 468.300 şişe; Shanghai Raischer onayladı ve yayınladı 238.200 şişe; ve Tiantan onaylı 193.600 şişe. Bağışıklama gibi, aşılamanın klinik uygulaması da katı bir taleptir; yıl boyunca bir perspektiften bakıldığında, salgının etkisi nispeten küçüktür.
4.3 İlk çeyrekte, ihraç edilen B içermeyen parti sayısı yıldan yıla azaldı
2019'da Çin, 2018'e göre% 52 artışla toplam 1,52 milyon şişe hepatit B immünoglobulin çıkardı. Bunların arasında sırasıyla Yuanda Shuyang, Tiantan Biological, Taibang Biological, Shanghai Raisi ve Hualan Biological yer alıyor. %,% 31,% 18,% 10,% 7.
2020'nin ilk çeyreğinde, geçen yılın aynı dönemine göre 100.000 şişe düşüşle toplam 312.500 şişe muafiyet verildi. Farklı işletmeler açısından Hualan 108.100 şişeyi onayladı ve ihraç etti; Taibang onayladı ve 42.500 şişe ihraç etti; Yuanda Shuyang onayladı ve ihraç etti 125.300 şişe; Boya onayladı ve 36.700 şişe ihraç etti. Salgın nedeniyle B aşısının yıllık satış hacminin diğer iki immünoglobülinden daha fazla etkileneceğine karar veriyoruz.
4.4 İlk çeyrekte ihraç edilen faktör ürün serilerinin sayısı yıldan yıla arttı
2019'da Çin, 3.3729 milyon şişe koagülasyon faktör VII, 758.400 şişe fibrinojen ve 1.046 milyon şişe protrombin kompleksi çıkardı. 2018 ile karşılaştırıldığında, büyüme oranları +% 52, -% 15, - % 15. Hualan Biology, Shanghai RAAS ve Taibang Biology'nin önde gelen üç şirketi olmak üzere birkaç faktörlü ürün üreticisi bulunmaktadır.
2020'nin ilk çeyreğinde Çin, geçen yılın aynı dönemine göre 270.000 şişe artışla toplam 730.200 şişe Faktör VII çıkardı; toplam 275.400 şişe fibrinojen, temelde geçen yılın aynı dönemiyle aynı; partiler halinde toplam 543.000 şişe trombin ihraç edildi Orijinal bileşik geçen yılın aynı döneminin 5,4 katı (yalnızca Hualan ve Taibang Biotech parti yayınladı).
5. Kısa vadeli arz-talep ilişkisi iyileştirilir ve performans artışı son derece kesindir
Bir yandan yeni koroner pnömoniye olan yeni talep nedeniyle intravenöz immünoglobulinin talep tarafı güçlü; diğer yandan küresel salgın nedeniyle yurt içi ve yurt dışı plazma arzı azalmış, kan ürünlerinin kısa vadeli arz ve talep modeli büyük ölçüde iyileşmiş ve endüstri yeniden yüksek seviyelere geri dönmüştür. Boom. Çeşitler açısından, Jing C ve yerli insan albümininin hem hacim hem de fiyat artışları sağlaması beklenmektedir; diğer çeşitler esas olarak yurt içinde talep edilmektedir.Salgından etkilenmesine rağmen, ilk çeyrekte klinik kullanım azalmıştır, ancak hastane ziyaretleri yavaş yavaş devam ettikçe kullanın Ses kademeli olarak normal seviyelere dönecektir. Yerli kan ürünleri şirketlerinin satış gelirlerinde insan albümini ve statik C'nin hakim olduğu düşünüldüğünde, kan ürünleri şirketlerinin performansının 2020'deki büyümesinin kesinliği nispeten açıktır.
Listelenen kan ürünleri şirketlerinin 2020 ilk çeyrek raporlarını veya performans tahminlerini / ekspres raporlarını istatistiksel olarak analiz ettik ve ilk çeyrekte kan ürünleri işinin net kârının bir önceki yıla göre arttığını veya sabit kaldığını gördük. Boya Bio, Weiguang Bio ve Bohui Innovation gibi ikinci ve üçüncü kademe kan ürünleri şirketlerinin net karı önemli ölçüde arttı. Asıl nedenin gelir ölçeğinin (taban) daha küçük olması ve Jing C'nin gelirinin daha yüksek bir orana sahip olması olduğuna karar verdik. Jing C, ilk çeyrekte salgından etkilendi. Gelirdeki artış daha da büyük. Önde gelen iki kan ürünü olan Tiantan Biyoloji ve Hualan Biyoloji, özellikle insan albümini satışlarındaki düşüş nedeniyle ilk çeyrekte daha düşük bir gelir artış oranına sahiptir.Bunlardan Hualan Biyoloji, diğer kan ürünlerinin daha fazla çeşidine sahiptir ve salgından olumsuz etkilenir. Daha büyük olun.
Üç aylık bazda, ilk çeyrekteki performans artış hızının 20 yılın en düşük olmasını bekliyoruz Bir yandan, hastane ziyaretlerindeki keskin düşüş nedeniyle salgınla doğrudan ilişkili salgın olmayan ürünlerin satışları geriledi; Envanter, taban yüksek. Kan ürünleri sektörünün 20 yıllık performans artış hızının ilk çeyrekteki büyüme hızının çok üzerinde olacağını, bir yandan klinik kan ürünlerine olan talebin toparlanacağını, diğer yandan ithal beyaz arzdaki daralmanın önümüzdeki birkaç çeyrekte yansıtılacağını düşünüyoruz. Yerli insan albümini hızlı bir büyüme elde etti.
6. Salgın, kan ürünleri endüstrisinin orta ve uzun vadeli gelişimi üzerinde daha büyük bir olumlu etkiye sahiptir.
6.1 Salgın, Jingbing'in akademik yanlış kararları netleştirmesine yardımcı oldu ve terminal satışlarının artması bekleniyor
Jing C, uzun süredir klinik uygulamada bağışıklık arttırıcı olarak kullanılmış ve yardımcı ilaç olarak etiketlenmiştir. Bazı iller bunu yerel tamamlayıcı tıp kataloğuna dahil etti ve neredeyse 2018 sonunda ulusal tamamlayıcı tıp kataloğuna dahil edildi. Aslında Jing C, birincil / ikincil immünoglobulin eksikliği ve otoimmün hastalıkların tedavisi için klinik olarak onaylanmış açık endikasyonlara sahiptir. Bu salgında, Jing C'nin klinik değeri daha da pekiştirildi ve adjuvan ilaç listesine dahil edilme olasılığı önemli ölçüde düşecek.
Bu kez, intravenöz immünoglobulin, tıbbi personelin ve insanların intravenöz C'nin klinik değeri konusunda farkındalığını büyük ölçüde artıracak ve şirketlerin çok etkili bir akademik tanıtım yapmalarına yardımcı olacak yeni koroner pnömoni tedavisinde parladı. Bu salgından sonra Jingbing terminalinin satış durumunun büyük ölçüde iyileşmesi, bir yandan küresel salgınla ilgili endişeler nedeniyle bayilerin stoklarını önemli ölçüde artırması, diğer yandan klinik kullanım oranının da artması bekleniyor. Bu çeşitliliğin pazar büyüklüğü, hızlı bir büyüme dalgasına yol açabilir.
Çin, denizaşırı kan ürünlerinin gelişim geçmişi ile karşılaştırıldığında, şu anda denizaşırı gelişimin ikinci aşamasındadır.İntravenöz C'nin klinik değeri akademik olarak yanlış değerlendirilmiştir ve talep tarafını artırmak zordur. Bu salgında Jing C'nin klinik değeri daha da pekişmiş ve akademik yanlış yargılar bir ölçüde netleştirilmiştir.Jing C miktarı için hızlı ileri düğmesine basın. Ancak Jing Bing'in yurtdışı pazarı gibi en büyük kan ürünü çeşidi haline gelip gelemeyeceği endikasyonların genişlemesine bağlıdır. Şu anda, üreticilerin Jing C endikasyonlarını genişletme çabalarının hala yetersiz olduğuna inanıyoruz.
6.2 Salgın sonrası işletmelerin satış gider oranının düşmesi bekleniyor
Bu salgın bir yandan kan ürünlerinin akademik olarak tanıtımına yardımcı olurken, diğer yandan sektörün arz ve talep modeli büyük ölçüde iyileştirildi. Salgının neden olduğu arz açığı kısa vadede telafi edilemeyecek ve salgınla ilgili uzun vadeli endişeler bayilerin motivasyonunu ve envanter seviyelerini artıracaktır. Arz ve talep modelindeki iyileşmeden yararlanarak, üretim işletmelerinin satış gider oranının keskin bir şekilde düşmesi ve iki faturalı sistemin uygulanmasından önceki seviyeye dönme olasılığının yüksek olması, bu da işletmelerin karlılığı üzerinde daha büyük bir olumlu etki yaratması beklenmektedir. Şu anda, yalnızca Hualan Bio-tech 2020 üç aylık raporunu yayınladı ve satış gider oranı% 5,02, bu da 2019'un sonundan 9 puan daha düşük.
6.3 Bulamaç katkı sağlayanların penetrasyon oranının artması beklenmektedir, bu da stok bulamaç istasyonlarında bulamaç üretiminin artmasına yardımcı olacaktır.
Kan ürünleri endüstrisi, kaynak temelli bir endüstridir ve pazar büyüklüğü büyük ölçüde ham madde-plazmaya bağlıdır ve plazma ölçeği, plazma istasyonlarının sayısı, plazma donörlerinin sayısı, plazma bağışlarının sıklığı ve tekli bağış miktarına (sıkı bir şekilde düzenlenmiş ve kantitatif) göre belirlenir. Kağıt hamuru istasyonunun kurulması, sağlık denetimi departmanının onayını gerektirir ve üretim işletmesinin bunu bağımsız olarak kurma hakkı yoktur. Plazma toplama yerel yönetime vergi katkısı sağlamadığından ve istihdamı çözmediğinden, daha büyük yasal risklerle karşı karşıyadır ve yerel yönetim plazma istasyonları kurma motivasyonundan yoksundur. 2016'nın ikinci yarısından bu yana birçok il, prensipte yeni plazma toplama istasyonlarının kurulmayacağını açıkça belirtmiştir; 2017'de ülke çapındaki plazma istasyonlarının sayısı 2016'dan sadece 6 fazla, 231 idi. 2018 yılında ülke çapında 22 yeni kağıt hamuru istasyonu eklendi ve yeni kurulan kağıt hamuru istasyonlarının hızı 1516 seviyesine döndü. Bildiğimiz kadarıyla Yunnan gibi çoğunlukla boş alanlar yavaş yavaş kazılıyor.
Kan ürünlerinin yeni koronavirüse klinik uygulaması, kamu güvenliği olaylarının önlenmesi ve kontrolünde kan ürünlerinin yeri doldurulamaz rolünü vurgulamaktadır. Yeni koroner pnömoni yaşadıktan sonra, Ulusal Sağlık Komisyonu ve yerel sağlık düzenleme otoriteleri plazma istasyonlarının onayını biraz gevşetebilir, ancak plazmanın özel yapısı nedeniyle dikkatli olunmalıdır.
Çin'deki çoğu insan plazma toplama hakkında hiçbir şey bilmiyor ve hatta bazı insanlar plazma bağışının vücuda zararlı olduğuna inanıyor, bu da Çin'deki plazma donörlerinin düşük penetrasyon oranına neden oluyor. Aslında, bir hamur bağışçısı iki hafta içinde insan vücuduna herhangi bir zarar vermeden 580 ml küspe bağışladı. 2018 yılında bulamaç istasyonlarının sayısının hesaplanmasına göre, Çin'deki bulamaç istasyonu başına ortalama bulamaç üretim hacmi sadece 34 tondur ve geçirgenlik düşüktür.
Ulusal Sağlık Komisyonu bu kez yeni koroner pnömoniden kurtulanların plazmasını tanı ve tedavi planına dahil etti ve hayatta kalanları plazmayı bağışlamaya çağırdı, halkın plazma bağışı konusundaki farkındalığı arttı ve plazma donörlerinin penetrasyon oranının daha da artması bekleniyor. Çin'deki büyük bir hamur madenciliği eyaleti olan Guangxi'nin 50 tonluk ortalama yıllık bulamaç çıkarma hacmine dayanarak (2016'da bulamaç çıkarma hacmi 1.302 tondu ve tek bir plazma toplama istasyonu başına ortalama bulamaç çıkarma hacmi 50 tonu aştı), Çin'deki stok bulamaç istasyonlarının bulamaç ekstraksiyon hacmi hala İyileştirme odasının% 47'si; önde gelen bulamaç üretimine sahip tek bir hamur istasyonunun bulamaç üretimine göre (Chengdu Rongsheng'in altındaki Jianyang bulamaç istasyonunun yıllık üretimi 80 tonu aşıyor), Çin'deki stok kağıt hamuru istasyonlarının bulamaç üretiminin iyileştirilmesi için hala% 135 yer var.
7. Yatırım tavsiyesi: salgının getirdiği kan ürünü tahsisinin değerine dikkat edin
Statik C envanterinin sindirimini hızlandıran COVID-19 bağlamında, sermaye piyasasının kan ürünlerine olan ilgisi bir kez daha arttı. Aslında kan ürünleri endüstrisinin kısa, orta ve uzun vadede belli bir yatırım değeri vardır:
Kısa vadeli bir bakış açısıyla: salgından yararlanarak Jingbing ve yerli Renbai'nin hacim ve fiyatlarında artış beklenmektedir. 2020'de kan ürünleri endüstrisi performans artışı için yüksek derecede kesinliğe sahip olacak ve endüstri yüksek bir refah düzeyine dönecektir.
Orta vadeli bir perspektiften: Çin'in plazma kullanım oranı, denizaşırı kan ürünleri pazarlarından çok daha düşüktür ve kan ürünü çeşitleri, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki gelişmiş bölgelere kıyasla nispeten tektir; daha fazla kan ürünü çeşidi geliştirilip pazarlandıkça, endüstri pazar ölçeğinin önemli ölçüde artması beklenmektedir.
Uzun vadeli bir perspektiften: Denizaşırı pazarlara referansla, Jing Cnin akademik yanlış kararları netleştirildikten ve klinik göstergeler büyük ölçüde genişletildikten sonra, Çinin kan ürünleri endüstrisi ikinci büyük bir salgına öncülük edecek.
7.1 Tiantan Biyolojisi: En esnek kan ürünü lideri
Pulpa toplama hacmi, posa istasyonlarının sayısı ve kan ürünlerinin gelir ölçeğine göre hesaplanan Tiantan Biological, Çin'deki kan ürünlerinde mutlak liderdir. Şirket, Chengdu Rongsheng, Guizhou Kan Sistemi (eski adıyla Guizhou Zhongtai), Şangay Kan Sistemi, Wuhan Kan Sistemi ve Lanzhou Kan Sisteminde 5 yan kuruluşa sahiptir.Çin'de en fazla sayıda kan ürünü lisansına sahip şirkettir ve hamur toplama hacmini artırma kabiliyetine sahiptir. Öncülük etmek. Şirket endüstri lideri olmasına rağmen, plazma kullanım oranı sektörde lider bir konuma sahip değildir; şirket şu anda kan ürünü çeşitlerinin gelişimini artırmaktadır ve ton plazma başına kârda iyileştirme için hala çok yer vardır. Genel olarak, Cennet Tapınağı'nın biyolojik dayanıklılığı, önde gelen kan ürünleri arasında ilk sırada yer almaktadır.
Performans: 2019 yılında şirket, yıllık% 11,97 artışla 3,282 milyar yuan işletme geliri elde etti; ana şirkete atfedilebilen net kar, yıllık% 19,94 artışla 611 milyon yuan oldu. Ürünler bazında ise albümin, statik C ve özel muafiyet satışları sırasıyla 4,13 milyon, 3,33 milyon ve 2,37 milyon şişe olurken, bir önceki yıla göre% 10,80,% 15,13 ve% 26,83 arttı. 2020'nin ilk çeyreğinde, yıllık% 7.33 artışla 758 milyon yuan işletme geliri elde etti; yıllık bazda% 0.2 artışla ana babaya atfedilebilir 131 milyon yuan net kar elde etti; Esas olarak yeni taç salgınının etkisiyle Jing C'nin satışları yıldan yıla arttı.
Hammadde plazma durumu: 2019 yılında şirketin selüloz istasyonunun genişletilmesi istikrarlı bir şekilde gerçekleştirildi.Bunlardan, Lanzhou kan sistemi Jingchuan selüloz istasyonu için onaylandı ve şirketin selüloz istasyonlarının sayısı 58'e yükseldi; Chengdu Rongsheng Yibin selüloz istasyonu, Wuhan kan sistemi Datong selüloz istasyonu ve Yunyang selüloz istasyonu Yunxi Alt istasyonların sayısı resmi olarak çıkarıldı ve madenci sayısı 52'ye çıkarıldı. Şirketin selüloz ekstraksiyon hacmi, sektörün selüloz ekstraksiyon hacmindeki büyüme oranından (% 5,8) daha yüksek olan bir önceki yıla göre% 8,8 artışla 2019 yılında 1,706 tona ulaşarak sektörde ilk sırada yer almaya devam etti. Şirketin gelecekteki selüloz üretim büyüme oranının, esas olarak aşağıdaki nedenlerden dolayı, endüstrideki büyüme oranından daha yüksek olmaya devam edeceğine karar veriyoruz: 1) Şirketin tek bir selüloz istasyonunun mevcut ortalama bulamaç üretim kapasitesi, endüstri ortalamasından düşüktür ve selüloz istasyonunun yönetimi güçlendikçe kademeli olarak etkilidir. , Stok hamuru istasyonunun kağıt hamuru üretimi iyileştirme için geniş bir odaya sahiptir; 2) Şirketin hala faaliyete geçmemiş 6 kağıt hamuru istasyonu vardır ve son iki yılda birkaç kağıt hamuru istasyonu yeni faaliyete geçmiştir ve sonraki kağıt hamuru hacmi büyümesi için büyük bir oda vardır; 3) Chengdu Rong Kasım 2019'da doğan, Guangxi Guanfeng'in öz sermayesinin% 5'ini transfer etti ve Guangxi Guanfeng'i başarıyla ağırladı. Guangxi Guanfeng, Guangxi Eyaletindeki tek kan ürünü şirketidir ve Guangxi'nin küspe toplama hacmi Çin'de birinci sıradadır; "Guangxi Zhuang Özerk Bölgesi Kan Toplama ve Tedarik Kurumu Kurulum Planı (2015-2020)" uyarınca, Guangxi Eyaleti gelecekte 10 yeni hamur istasyonu kurmayı planlamaktadır. Her kağıt hamuru istasyonunda yıllık 30 ton çamur çıktısı esas alınarak hesaplanan en az 300 ton çamur alanı vardır. 4) Gelecekte, endüstrideki yeni selüloz istasyonları esas olarak Cennet Tapınağı gibi kan ürünleri şirketlerini gruplandırma eğilimindedir.Yunnan'da bazı yeni selüloz istasyonlarının onaylanacağına karar veriyoruz.
Kağıt hamuru tonu başına kâr: Şirketin toplam 14 kan ürünü çeşidi olmasına rağmen, aslında Renbai, Renwei, Jing C ve dört özel muafiyet (dondurularak kurutulmuş intravenöz enjeksiyon dahil) dahil olmak üzere sadece 7 ürün üretmekte ve bu da ton posa başına ciddi bir düşük kar sağlamaktadır. Aynı sektördeki diğer üç lider şirkette. Beş büyük dahili üretim şirketinin koordineli entegrasyonu, Yongan kan sisteminin başlatılması ve faktör ürünlerinin üretimi ve satışıyla, şirketin ton pulpa başına kârının artmaya devam edeceğine inanıyoruz: 1) Zhongsheng Group'tan enjekte edilen üç yeni kan sistemi ve Guizhou Zhongtai plazmasının nispeten yüksek kullanım oranı Low, şirket genel plazma kullanım oranını iyileştirmek için dahili plazma / bileşen tahsisini kullanıyor; 2) Chengdu Rongsheng, Yongan kan sistemini inşa etmek için 1.45 milyar yuan yatırım yaptı Raporlama dönemi sonu itibariyle, inşaat inşaatının yaklaşık% 80'i tamamlandı ve kurulum inşaatının yaklaşık% 70'i tamamlandı. %; Salgından etkilenen ilk çeyrekte fiili bir ilerleme olmamalı; 2020'de devam eden inşaat sistemi devreye girecek ve Yongan projesinin ilk çeyrekte 20-21 dördüncü çeyrekte faaliyete geçmesi bekleniyor. Yong'an kan sistemi, Chengdu Rongsheng'in mevcut plazma işleme kapasitesinin yaklaşık iki katı olan 1.200 tonluk bir bulamaç hacmi ile tasarlanmıştır; ölçeğin artmasıyla birlikte, ton bulamaç başına kârın daha da artması beklenmektedir; 3) Chengdu Rongsheng kuduz hastası immünoglobülini kaydedildi Onay; insan protrombin kompleksi klinik deneyleri tamamladı; rekombinant faktör VIII, fibrinojen ve tomostatik C klinik faz III'tedir. Bu ürünler aşamalı olarak üretilip satıldıkça, şirketin bir ton kağıt hamuru başına karı önemli ölçüde artacaktır.
7.2 Hualan Biyolojisi: kan ürünlerinde nispeten istikrarlı bir lider
Hualan Bio'nun şu anki ana işi kan ürünleri ve aşılardır ve monoklonal antikorlar henüz gelire katkıda bulunmamıştır. Kan ürünleri sektöründe, şirketin toplam 2 kan ürünü lisansı vardır (her biri Henan ve Chongqing'de bir tane). Genel olarak, Hualan'ın biyolojik kan ürünleri işinin gelecekteki gelişimi istikrarlı olacak Bir yandan şirket, Henan ve Chongqing'deki selüloz istasyonu kaynaklarının derinliklerine inmeye devam ederken, diğer yandan, terminal akademik tanıtımını artırmaya devam ediyor.
Performans: 2019'da Hualan Bio'nun kan ürünleri segment geliri, yıllık% 9,77 artışla 2,644 milyar yuan; brüt kar marjı ise yıllık 1,7 puanlık düşüşle% 57,14 oldu. Ürünler açısından, insan kanı albümininin satış geliri 978 milyon yuan, yıllık 4,57 puanlık bir düşüşle kan ürünlerinin toplam gelirinin yaklaşık% 37'sini oluşturuyordu; Jing C'nin satış geliri, bir önceki yıla göre% 47.46 artışla 891 milyon yuan oldu ve yaklaşık kan ürünlerinin toplam gelirini oluşturuyor % 34; diğer çeşitlerin satış geliri 774 milyon yuan idi ve kan ürünleri toplam gelirinin yaklaşık% 29'unu oluşturuyordu. Genel olarak, 2019'un ilk yarısında, kan ürünleri sektörü, envanterin kanal olarak yenilenmesinden ve kısıtlı ithal insan albümin arzından yararlandı. Yıllık büyüme oranı% 20,76'ya ulaştı; kan ürünleri büyüme oranı 2019'un ikinci yarısında yavaşladı ve 2019'daki genel büyüme oranı Üretim öncesi hammaddelerin büyüme oranı sabit kaldı. 2020'nin ilk çeyreğinde, Hualan Bio'nun kan ürünü geliri, temelde salgın sırasında hastane ziyaretlerindeki keskin düşüş ve salgına yönelik artan talebi dengeleyen salgınla ilgili olmayan kan ürünleri sevkiyatlarındaki düşüş nedeniyle geçen yılın aynı dönemiyle aynı oldu.
Hammadde plazma durumu: Şirketin şu anda 25 selüloz istasyonu bulunuyor ve 2019'daki selüloz üretim hacmi, Şangay RAAS'a yakın olan yaklaşık 1.100 ton. Şirketin yalnızca iki kan ürünü lisansına sahip olması nedeniyle, gelecekte yeni kağıt hamuru üretim istasyonlarının kapasitesi Tiantan ve Shanghai RAAS'ın kapasitesinden biraz daha düşük olacaktır; şirket gelecekte hamur miktarını iki açıdan artıracak ve büyüme oranının sektörle aynı olması bekleniyor: 1) Chongqing ve Henan'da genişlemeye devam edin Yeni bulamaç istasyonu; 2) Stok bulamaç istasyonunun bulamaç çıkarma kapasitesini artırın.
Kağıt hamuru tonu başına kâr: Kısa vadede, kağıt hamuru tonu başına karı artırma yeteneği sınırlıdır. Şirketin piyasadaki kan ürünleri, üç kategoride insan albumin, immünoglobulin ve faktör ürünleri olmak üzere toplam 12 çeşitle sektörde ilk sırada yer alıyor. Şirket şu anda kağıt hamuru tonu başına kârda sektöre liderlik ediyor.Kısa vadede yeni çeşitler listelenmeyeceğinden, kağıt hamuru tonu başına karı artırma kabiliyeti sınırlı.
7.3
GrifolsBiotest BPL
2019 25.96 43.88%2019 6.20
4120181175 BPL Biotest 2700 BiotestBPL 100 3874
12 BPLBiotest Grifols
BPL Biotest Grifols GDS Grifols Grifols Grifols BPLBiotest Grifols Biotest
...
Raporu almak için, lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'da oturum açın.
Şimdi giriş yapmak için lütfen tıklayın: "bağlantı"
