g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Komisyonculuk Sektörü Özel Raporu: Aracılık Varlık Yönetimi İşletmesinin Geliştirilmesine İlişkin Analiz ve İş Önerileri

Raporu almak için, lütfen Future Think Tank www.vzkoo.com'da oturum açın.

1. Aracılık varlık yönetimi işi: gelir, nispeten yüksek konsantrasyonla sabitlendi ve toparlandı

Menkul kıymet şirketlerinin varlık yönetimi işi, müşteri varlıklarını işletmek ve yönetmek için komisyon kabul eden menkul kıymet şirketlerinin işini ifade eder. 1995 yılında Merkez Bankası pilot işi onayladı. Orient Securities ve Everbright Securities gibi menkul kıymetler şirketleri, kolektif yönetim servet yönetimi iş pilotlarını yürütmek için sektörde başı çekti. Promosyon 2009'da başladı. 2012 Brokers İnovasyon Konferansı, komisyoncuların varlık yönetiminin yatırım kapsamını genişletmek ve yeniliği teşvik etmek için bir sinyal yayınladı. Aynı yılın Ekim ayında, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, revize edilmiş "Bir Yasa ve İki Kural" ("Menkul Kıymetler Şirketi Müşteri Varlık Yönetimi İş Yönetimi Tedbirleri", "Menkul Kıymetler Şirketi) resmi olarak yayınladı. Kolektif Varlık Yönetimi İşi için Uygulama Kuralları ve "Menkul Kıymet Şirketlerinin Hedefli Varlık Yönetimi İşi için Uygulama Kuralları"), yönlü varlık yönetiminin yatırım kapsamını standart olmayan borçlara genişletmek, banka-menkul kıymetler işbirliği, banka-menkul kıymetler mektup / taban işbirliği yaygın ve kanal işleri yaygınlaşmaya başladı . O dönemde banka güven işbirliğinin daha sıkı denetimi bağlamında, banka-menkul kıymetler işbirliği işi harikaydı ve hedeflenen varlık yönetiminin ölçeği hızla büyüdü. Yalnızca 2013 yılında, menkul kıymet şirketlerinin hedeflenen varlık yönetimi ölçeği, 2012 sonunda mevcut ölçeğin neredeyse iki katı büyüklüğünde olan 3,12 trilyon arttı. .

Menkul kıymet firmalarının varlık yönetimi kanalı işinin hızlı gelişimi de birçok sorunu beraberinde getirdi. 2013 yılında Menkul Kıymetler Sanayicileri Derneği, menkul kıymet şirketlerinin varlık yönetimi işlerini düzenleyen ilk belgeyi yayınladı - "Menkul Kıymet Şirketleri ile Bankalar Arasında Hedefli Varlık Yönetimi Hizmetlerinin Gerçekleştirilmesi İçin İşbirliğini Düzenleyen Hususlar Hakkında Kanal işinin uygunluğunu kabul eden ve aynı zamanda banka-menkul kıymetler işbirliğinde banka nitelikleri ve ölçeği için gereklilikler belirleyen ve dolaylı olarak banka-menkul kıymetler hedefli işbirliği eşiğini yükselten "Bildirim".

Haziran 2016'da Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, "Menkul Kıymet Şirketleri için Risk Kontrol Göstergelerinin Yönetimi için Önlemler" ve destekleyici önlemler yayınladı ve kanalın ölçeğini azaltmak için kanal işi yapmak için aracılık varlık yönetiminin maliyetini artırmak amacıyla kanal işi için sermaye biriktirmeye başladı. Sermaye nispeten bol ve bazı aracı kurumlar da sermayelerini ve paylarını peşin artırdılar, bu yüzden bunun pek iyi bir etkisi olmadı.

Mayıs 2017'de, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun düzenli basın toplantısında, sözcüsü Zhang Xiaojun, kanal işinden tekrar bahsettiğinde, ilk kez "toplam yasak" terimini kullandı, bu da kanal ticaretine yönelik düzenleyici tutumun köklü bir değişime uğradığını gösteriyor.

Nisan 2018'de Çin Halk Bankası, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Devlet Döviz İdaresi ortaklaşa "Finansal Kurumların Varlık Yönetimi İşini Düzenlemeye İlişkin Kılavuz Görüşler" yayınladı. Ekim 2018'de Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, "Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler İşleten Kurumlar" yayınladı. Özel Sermaye Varlık Yönetimi İşletmesinin İdaresi için Önlemler ve Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler İşletme Kurumlarının Özel Varlık Yönetim Planlarının İşleyişi ve Yönetimi ile ilgili Yönetmelikler, varlık yönetimi işi standardize edilmemiş borç varlık yatırımı, ürün net değer yönetimi, çok katmanlı iç içe geçmenin ortadan kaldırılması ve birleşik kaldıraç seviyesi açısından önerilmektedir. Bir dizi düzenleyici gereklilik getirilmiştir. İlgili düzenlemeler, finansal kuruluşların, yatırım kapsamını aşan, kaldıraç kısıtlamaları ve diğer düzenleyici gereklilikleri aşan diğer finansal kuruluşların varlık yönetimi ürünleri için kanal hizmetleri sağlamamasını gerektirir.

Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinden etkilenen menkul kıymetler şirketleri tarafından hedeflenen varlık yönetimi ölçeği son yıllarda küçülmeye devam etti ve Mart 2017'de 16.06 trilyon RMB'ye ulaştığından bu yana düşmeye devam etti. Eylül 2019 itibarıyla menkul kıymet şirketlerinin hedeflenen varlık yönetimi ölçeği 9,12 trilyon, Mart 2017'ye göre 6,94 trilyon düşüş ve hedeflenen varlık yönetimi ölçeği% 43,21 azaldı.

Fon Endüstrisi Derneği'nin istatistiklerine göre, menkul kıymet firmalarının varlık yönetimi ölçeği, 2017'nin ilk çeyreğinin sonunda 18,77 trilyon yuan net varlık değeri ile zirveye ulaştı ve ardından tamamen düştü. 2019'un üçüncü çeyreğinin sonu itibarıyla, menkul kıymet firmalarının varlık yönetimi ölçeği 11,51 trilyon yuan'a düştü. En yoğun dönemde yaklaşık% 60. Menkul kıymet şirketlerinin varlık yönetimi ölçeği 2017'nin ilk çeyreğinden itibaren düşmesine rağmen, toplu planların oranı 2017'nin ilk çeyreğinden sonra yükseliş eğilimi göstermiştir.

(1) Menkul kıymet şirketlerinin varlık yönetimi gelirleri 2019'da istikrar kazandı ve toparlandı

Ürün türlerine göre, menkul kıymetler şirketi varlık yönetimi genel olarak kolektif varlık yönetimi işi, yönlü varlık yönetimi işi, özel varlık yönetimi işi ve kamu fonu yönetimi işi dahil olmak üzere dört kategoriye ayrılır. Ürün yönetimi yöntemlerine göre, aktif yönetim ve kanal işletmeleri olarak ikiye ayrılabilir.Genel olarak, hedeflenen varlık yönetimi ürünleri çoğunlukla kanal işletmeleridir, kolektif ve özel varlık yönetimi ürünleri ise çoğunlukla aktif yönetim işleridir.

Menkul kıymet şirketlerinin varlık yönetimi iş geliri, esas olarak saklama fonlarının ölçeği, yönetim ücreti oranı ve performans getiri oranı gibi faktörlerden etkilenen yönetim ücreti geliri ve performans tazminat gelirinden gelmektedir. Yönetim ücreti oranı perspektifinden, aktif olarak yönetilen ürünlerin ücret oranı daha yüksekken, kanal işi genellikle daha düşük aracılık riski nedeniyle daha düşük ücret alır.

Varlık yönetimi işi, finansal kuruluşların katıldığı en kapsamlı işlerden biridir. Menkul kıymet şirketlerinin yanı sıra, fon şirketleri, ticari bankalar, sigorta şirketleri, vakıf şirketleri ve finansal varlık yatırım şirketlerinin de doğrudan katıldığı, İnternet finansmanının gelişimi rekabeti de yoğunlaştırmıştır. . Brokerlerin yatırım getirisi, müşteri hizmetleri, pazar genişlemesi, ürün tasarımı vb. Açısından kendi avantajlarını sürdürmesi ve müşteri gereksinimlerini karşılayabilecek varlık yönetimi ürünleri sunması gerekir.

Varlık yönetimi ürünlerinin getiri düzeyi, müşterilerin yatırım yapma istekliliğini ve dolayısıyla şirketin varlık yönetimi iş performansını etkiler. Sektördeki gerileme nedeniyle menkul kıymetler şirketi tarafından yönetilen varlık yönetimi ürünleri veya kendi yatırım karar verme hataları, beklenenden daha düşük veya piyasadaki benzer rekabetçi ürünlerin seviyesinden daha düşük bir getiri oranıyla sonuçlanırsa, yatırımcılar varlık yönetimi ürünlerine abone olma ve bunları tutma konusunda daha az motive olacaktır. Bu, müşteri kaybına ve varlık yönetimi iş gelirlerinde düşüşe neden oldu.

İlk günlerde, menkul kıymet firmalarının gelir kaynakları esas olarak menkul kıymetler aracılık işi, yatırım bankacılığı işi ve özel menkul kıymetler işi gibi geleneksel işlerdi.Çin sakinlerinin finansal yönetim bilincinin sürekli olarak artmasıyla, varlık yönetimi işi menkul kıymet şirketleri için giderek daha önemli bir gelir kaynağı haline geldi. Menkul kıymetler endüstrisindeki varlık yönetimi işinden elde edilen net gelirin 2011'den bu yana gelire oranı açısından, 2011'den 2018'e kadar art arda yedi yıl arttı ve 2011'de% 2'den az, 2018'de% 10'un üzerine çıktı. 2019'da% 7,63 ile gerilemeye başladı.

Menkul kıymetler sektöründe emanet edilen yönetim altındaki fonların toplam ana sermayesi açısından, 2011'den 2016'ya tek taraflı olarak yükseldi ve 2017'den sonra tek taraflı olarak düştü. 2019 yılında, menkul kıymetler sektörünün emanet edilen toplam yönetim sermayesi 12,29 trilyon yuan, bir önceki yıla göre 1,82 trilyon yuan düşüş ve yıllık% 12,90 düşüş olmuştur. Bunun başlıca nedeni, yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin kademeli olarak uygulanması ve tüm menkul kıymet firmaları "kanal açma" sürecindeydi. Yönlendirilmiş varlık yönetimi için emanet edilen fonların ölçeği önemli ölçüde düştü. Bununla birlikte, aynı zamanda 2019'da varlık yönetimi geliri artarak, ortalama varlık yönetimi oranının 2018'e göre arttığını gösteriyor.

Menkul kıymet şirketlerinin varlık yönetimi gelirleri ölçekle yakından ilgilidir ve ayrıca önce yükselme sonra da düşme eğilimi göstermektedir. Menkul kıymetler sektörünün varlık yönetimi geliri perspektifinden, 2011'den 2017'ye kadar, menkul kıymetler endüstrisinin varlık yönetimi geliri 2011'de 2,1 milyar yuan'dan 2017'de 31 milyar yuan'a yükseldi ve CAGR% 56'yı aştı. 2018'de, yeni varlık yönetimi düzenlemeleri ve kaldıraç kaldırma politikaları nedeniyle, menkul kıymet firmalarının varlık yönetimi geliri ilk kez düştü. 2018'de gelir, bir önceki yıla göre% 11,35 düşüşle 27,5 milyar yuan oldu. 2019 yılında, bir önceki yıla göre% 0,06 artışla 27,516 milyar yuan gelirle istikrar kazandı ve toparlandı.

Kamu fon yönetimi işinin geliri (büyük tahsilatlar dahil), yönlendirilmiş varlık yönetiminin gelirini aşmaktadır, ancak aktif yönetim yeteneklerinde ve ürün ölçeğinde iyileştirme için hala çok yer vardır. Menkul kıymetler endüstrisinin varlık yönetimi işinin net gelirinin dağılımına bakıldığında, 2019'daki en büyük gelir payı kamu fonu yönetimi işidir (büyük tahsilatlar dahil). Gelir ölçeği, bir önceki yıla göre% 0,73'lük bir artışla 10.251 milyar yuan'dır ve özel sermayeyi ilk kez aşan% 37,26'dır. İşletme gelirini yönetin. Çeşitli varlık yönetimi işlerinden gelen gelirdeki değişiklikler açısından, kamu fonlarından (büyük havuzlar dahil) ve kolektif varlık yönetiminden elde edilen gelir yıldan yıla artarken, hedeflenen ve özel varlık yönetiminden elde edilen gelir yıldan yıla azaldı. Çeşitli aracı kurumların varlık yönetimi 2019'da kanaldan çıkarmak için çok çalışsa da, menkul kıymetler endüstrisindeki yönlü varlık yönetiminin ölçeği keskin bir şekilde düştü, ancak yine de genel varlık yönetimi ölçeğinin yaklaşık% 70'ini oluşturuyor.Menkul kıymet şirketlerinin varlık yönetimi, aktif yönetim yetenekleri ve ürünleri ile hala kanal işi tarafından yönetiliyor Ölçeğin iyileştirilmesi için hala çok yer var.

Menkul kıymetler sektörünün açılımının hızlanması bağlamında, yerli ve yabancı menkul kıymet firmaları varlık yönetimi işindeki zengin deneyimlerine güvenmişler ve varlık yönetimi iş ölçeği eğilime karşı büyümüştür. 2019 yılı sonu itibarıyla, yabancı menkul kıymet şirketlerinin varlık yönetimi iş ölçeği, bir önceki yılın sonuna göre% 18,69 artışla 1,07 trilyon yuan'a ulaştı ve sektörün varlık yönetimi ölçeğinin% 8,69'unu oluşturdu ve bir önceki yıla göre 2,31 puan artış gösterdi.

(2) Varlık yönetimi işinin yoğunlaşması nispeten yüksektir ve önde gelen menkul kıymet firmalarının gelişimi nispeten iyidir. Borsaya kayıtlı menkul kıymet firmalarının açıklamasına göre

2019 yıllık raporunda, emanet edilen müşterilerin varlık yönetimi işinden elde edilen en büyük üç net gelir CITIC Securities, GF Securities ve Huatai Securities'dir. Varlık yönetimi gelirinde en büyük on menkul kıymet firmasının toplam geliri, 2018'de bir önceki yıla göre% 3 artışla 22,6 milyar RMB'ye ulaştı. Everbright Securities ve Haitong Securities, bir önceki yıla göre% 20'den fazla artarken, Orient Securities ve China Merchants Securities, bir önceki yıla göre% 10'dan fazla düşüş kaydetti. En büyük on menkul kıymet firmasının varlık yönetimi gelirinin büyüme oranı, sektörün tamamından daha yüksektir, bu da en büyük menkul kıymet firmalarının varlık yönetimi işlerinin daha iyi geliştiğini ve sektör yoğunlaşmasının arttığını göstermektedir.

2019, yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin ilan edilmesinden sonra sektör reformunun ilk yılıdır.Çeşitli varlık yönetimi kurumlarının ve ürünlerinin düzenleyici sistemleri, düzenleyici standartları ve kuralları kademeli olarak birleştirilir. Yeni endüstri rekabeti turunda, varlık yönetimi endüstrisinin baş etkisi daha belirgin hale geldi. Çeşitli işletmelerin yoğunlaşması perspektifinden bakıldığında, varlık yönetimi işinin gelir yoğunlaşması, sektörün yarısını oluşturan ilk on menkul kıymet firmasının varlık yönetimi geliri ile nispeten yüksektir. Menkul kıymetler sektöründeki çeşitli işletmelerin CR10 verilerine göre 2019 yılında, sektör gelirinin% 41,82'sini ilk on menkul kıymet şirketi,% 44,43'ü aracılık iş geliri,% 44,45'i yatırım bankacılığı işletme geliri,% 50,56'sını varlık yönetimi iş geliri ve faiz oluşturdu. Net gelir% 47,95, yatırım işi geliri% 44,19 ve varlık yönetimi işletme geliri% 50'yi aşan en yüksek CR10'a sahipti. Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin uygulanmasıyla, menkul kıymet şirketlerinin varlık yönetimi işi, iki seviyeli farklılaşmanın bariz işaretlerini göstermiştir.Zengin müşteri rezervlerine ve güçlü aktif yönetim yeteneklerine sahip önde gelen menkul kıymet şirketlerinin daha belirgin avantajları vardır ve nispeten zayıf işletme temelleri olan menkul kıymetler şirketleri kaynak yaratma ile karşı karşıya kalır. Ayrıca endüstri yoğunluğu artmaya devam etti. Fon Sanayii Derneği verilerine göre 2016, 2017 ve 2018 yıllarında menkul kıymet şirketlerinin aylık ortalama varlık yönetimi işi ölçeğinde ilk 10 menkul kıymet şirketlerinin pazar payı sırasıyla% 40,8,% 41,4 ve% 46,8 oldu.

2. ABD Yatırım Bankası Varlık Yönetimi İşinin Analizi

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki varlık yönetimi, bir aracı kurumun müşteri varlıklarını kendi adına yatırım yapmayı kabul ettiği anlamına gelir.Aracı şirket, varlık türünü (hisse senetleri, tahviller veya diğer yatırım ürünleri) seçer, nereye yatırım yapacağına ve ne zaman alacağına veya satacağına karar verir. Aracı kurumlar müşteriler için varlık yönetimi hesapları açarlar.Bu hesaplar ayrı ayrı kurulup özel hesaplar tarafından yönetilebilir veya yatırım fonları veya karma fonlar şeklinde birleştirilip yönetilebilir. Yetkilendirme türüne göre, ihtiyari delegasyonun ihtiyari hesapları ve yetkili delegasyonun tek kullanımlık olmayan hesapları vardır. Müşteri, kendisine emanet edilen yönetim varlığının ölçeği ve gelirine bağlı olarak karşılık gelen yönetim ücretini ve performans ücretini komisyoncuya öder.

Daha olgun sermaye piyasasında, yatırımcılar, istikrarlı bir gelir elde etmek için profesyonelleri kendi varlıklarını yönetmeleri için emanet etmeye isteklidirler. Varlık yönetimi kurumları, yatırımcı deneyiminin veya mesleki yeteneklerinin eksikliğinden kaçınarak, yatırımcıların fonlarını yönetmek için profesyonel bilgileri kullanmak üzere profesyonelleri istihdam eder. Getirdiği yatırım riskleri, sermaye piyasasının gelişimindeki oynaklığı da bir ölçüde azaltabilir.

1 Mayıs 1975'te Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler Değişiklik Yasasını kabul etti. Dünyada komisyon müzakere sistemini benimseyen ilk ülke oldu. Aracılık iş gelirleri keskin bir şekilde düştü. ABD yatırım bankaları piyasa işlemlerine daha az bağımlı olan varlık yönetimi işlerine önem vermeye başladı. Varlık yönetimi geliri ana gelir kaynağı haline geldi.

Varlık yönetimi işi için fon kaynağı başlangıçta aracı kurumun ortaklarının, aile akrabalarının ve arkadaşlarının paralarını yönetmesinden kaynaklanıyordu ve daha sonra kademeli olarak halka açıldı. Aracı kurumla ticari veya sosyal ilişkileri olan kurumlar ve bireyler de varlıklarını yönetmesi için aracı kuruma emanet etmeye başladı.

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yatırım bankalarının varlık yönetimi işi görece erken gelişti, 1976'dan bu yana 40 yıldan fazla bir süre geçti ve üç büyük gelişme yaşadı.

1. 1970'lerde, Amerika Birleşik Devletleri'nde faiz oranlarının yükseldiği yıllarda, Federal Rezerv, büyük mevduatlar için faiz oranlarının üst sınırını kaldırdı.Çok sayıda bireysel yatırımcının kısa vadeli varlık yönetimi ürünlerine olan talebini karşılamak için, ABD yatırım bankası varlık yönetimi piyasa eğilimlerini takip etti ve para fonu ürünlerini piyasaya sürdü.

İkincisi, ABD tahvil piyasası 1980'lerde, devlet destekli kurumsal varlık menkul kıymetleştirmesinin (Fannie Mae tarafından temsil edilir) ve şirket tahvillerinin (Dechon Securities tarafından temsil edilen hurda tahviller dahil) ve ABD yatırım bankası sermayesinin ortaya çıkmasıyla hızlı bir gelişmeye başladı Guan, güçlü bir şekilde tahvil fonları geliştirir, tahvil piyasasının gelişimini destekler ve endüstrinin varlık yönetimi ölçeğindeki patlamayı destekler. Aynı zamanda, 1985 yılında, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, yönetim performansına dayalı ücretler alması için varlık yönetimini onayladı.Yatırım bankası varlık yönetimi ürünlerinin yüksek getirisi, doğrudan kârları artırabilir ve varlık yönetimi işinin gelişimini daha da teşvik edebilir.

3. 1990'lara girerken, Amerika Birleşik Devletleri'nde BT endüstrisinin temsil ettiği yeni ekonomi patlama yaşıyordu. Büyük piyasa endeks hisse senetlerinde çok sayıda yeni ekonomi hissesi ortaya çıktı. ABD yatırım bankası varlık yönetimi bu piyasa fırsatını yakaladı ve büyük miktarda sermaye tahsis etti Bilgi teknolojisi gibi yeni ekonomi endüstrilerinde veriler, hisse senetlerinin ABD finansal varlıkları içindeki payının 1990'da% 23'ten 2006'da yaklaşık% 40'a yükseldiğini gösteriyor. ABD yatırım bankasının bu hamlesi, yeni ekonomi endüstrisinin gelişimine sadece sermaye katmakla kalmadı. Sürücüler ayrıca sektörün büyümesiyle önemli karlar elde etti, müşteriler için önemli yatırım karları elde etti ve daha fazla müşteri varlığı elde etmek için erdemli bir döngü oluşturdu, bu da varlık yönetimi ölçeğinin sürekli büyümesine yol açtı.

ABD yatırım bankasının varlık yönetimi işletme gelirinin oranı açısından bakıldığında, 1980'de varlık yönetimi işletme gelirinin toplam gelire oranı sadece% 2 idi ve sonra artmaya devam etti. 2000 yılına gelindiğinde varlık yönetimi işletme geliri, 21. yüzyıla girerek toplam gelirin% 10'unu oluşturuyordu. Başlangıçta bir düşüş vardı, ancak 2007'den sonra hızla toparlandı. 2010'da, ABD yatırım bankacılığı endüstrisi, varlık yönetimi ticari geliri olarak toplam 30 milyar ABD dolarından fazla elde etti. Varlık yönetimi işletme geliri, yalnızca aracılık iş gelirinden sonra, toplam gelirin% 13'ünü oluşturuyordu.

(1) Merrill Lynch: Başarılar marka oluşturur, zengin yatırım çeşitleri

1885 yılında kurulan Merrill Lynch, dünyanın en büyük menkul kıymetler perakendecileri ve yatırım bankalarından biridir ve dünyanın en büyük finansal yönetim danışmanlığı şirketlerinden biridir. 2008 yılında Bank of America tarafından 44 milyar ABD Doları karşılığında satın alınmış ve Bank of America Merrill Lynch olarak yeniden adlandırılmıştır. Bank of America'nın bir yan kuruluşu oldu.

Merrill Lynch Securities, kişisel ve kurumsal varlık yönetimi işlerini de yürüten Merrill Lynch Asset Management'ı 1976 yılında kurdu.

Nakit yönetimi hesapları, para piyasası fonları, garantili hesaplar ve finansal fonlar gibi yenilikçi finansal ürünler art arda piyasaya sürüldü.

Mercury Asset Management Company ve merkezi Birleşik Krallık'ta bulunan diğer varlık yönetimi şirketlerinin birleşmesi yoluyla, varlık yönetimi yeteneklerini ve kapsamını sürekli olarak geliştirmiş ve Merrill Lynch'in varlık yönetimi işini önde gelen bir uluslararası varlık yönetimi markası haline getirmiştir.

1997'de Merrill Lynch, orijinal özel müşterilerini üç bölüme ayırdı: kişisel varlık yönetimi işini güçlendirmek için ABD Özel Müşteri Departmanı, Uluslararası Özel Müşteri Departmanı ve Varlık Yönetimi Departmanı.

Merrill Lynch aynı zamanda "üstün aile" stratejisini uygulamaktadır ve 250.000 ABD Dolarından fazla likit varlığa sahip yüzbinlerce "üstün aile" ile iş ilişkileri yürütmektedir. "Üstün aile" stratejisi, müşterilerin% 20'si ile Merrill Lynch varlık yönetiminin% 80'ini oluşturmuştur. Yönetim ücreti geliri.

Merrill Lynchin varlık yönetiminin ölçeği, 1983te 119 milyar ABD Dolarından 1995te 703 milyar ABD Dolarına hızla büyüdü. 1995'ten 1997'ye kadar, Merrill Lynchin varlık yönetimi işinin ortalama yıllık büyüme oranı% 20'yi aştı ve varlık yönetimi iş gelirindeki büyüme, toplam gelire% 16'dan fazla katkıda bulundu.

İşletme departmanı kurulumu açısından, Merrill Lynch 1976'da Merrill Lynch Varlık Yönetimi'ni kurduğundan beri, varlık yönetimi iş departmanının yapısı birçok değişikliğe uğramıştır.2000 yılına kadar, Merrill Lynch, Merrill Lynch Varlık Yönetimi'nin tüm kurumlarını ABD olarak adlandırmıştır. Lin Yatırım Müdürü.

Bağımsız bir tüzel kişilik olarak Merrill Lynch Yatırım Yöneticisi, çok sayıda yatırım yöneticisi ve eşleşen araştırmacı dahil olmak üzere binlerce çalışana sahiptir. Esas olarak FA (Mali Danışman) modeline dayanan varlık yönetimi işine benzer şekilde, Merrill Lynchin yatırım yöneticisi hizmetleri esas olarak WA (Varlık Danışmanı) aracılığıyla yürütülür.

Yatırım performansı, müşteri varlıklarını çekmenin anahtarıdır ve aynı zamanda WA'nın iş geliştirmesinin temelidir. Merrill Lynch, seçkin yatırım yöneticilerine ve araştırmacılarına güvendi ve varlık yönetimi ürünlerinin yaklaşık% 90'ı piyasa ortalamasını aştı. Varlık büyüklüğü arttıkça, Merrill Lynch'in yatırım yöneticileri de cömert performans ödülleri aldı ve erdemli bir döngü oluşturdu.

Merrill Lynch'in yöneticileri her zaman risk çeşitlendirme iş stratejisine bağlı kaldılar ve tüm yumurtaları tek bir sepete koymamaya inanıyorlar. Bu nedenle, Merrill Lynch'in çeşitli ticari gelirleri% 33'ün altında. Aynısı, müşterilerin, ürünlerin ve coğrafyaların üç yönünden farklılaştırılmış varlık yönetimi işi için de geçerlidir.Merrill Lynchin varlık yönetimi, 2000 civarında işletme gelirinin yaklaşık% 10'unu oluşturuyordu.

Merrill Lynchin varlık yönetimi iş geliri bileşimi, varlık yönetimi ücretlerini, portföy yatırım hizmet ücretlerini ve diğer giderleri içerir. Varlık yönetimi ücretleri, Merrill Lynchin özel müşteri grupları altındaki parasal fonlar için yönetim ücretlerinin yanı sıra, Merrill Lynchin yatırım yöneticileri altındaki çeşitli yatırım fonu ürünleri için yönetim ücretleri, işletme ücretleri ve aşırı performans tazminatını içerir. Adından da anlaşılacağı gibi, portföy yatırım hizmeti ücreti, Merrill Lynch'in danışmanlık hesapları, sınırsız avantaj hesapları ve nakit yönetimi hesapları dahil olmak üzere Merrill Lynch'in ücrete dayalı hizmet hesaplarından alınan ücretlerden gelmektedir.

Merrill Lynch, bir nakit yönetimi hesabı başlatmak için yerel bankalarla işbirliği yaptı. Bu varlık yönetimi ürünü, bankanın çek mutabakat hesabının işlevlerini menkul kıymet yatırımı katma değeri işleviyle organik olarak birleştirir. Hesabın ölçeği sabit değildir ve müşteriler, hesapta kalan bakiye için istedikleri zaman para yatırabilir ve çekebilir. Broker, sermayeyle, banka mevduat oranlarından daha yüksek yatırım getirisi elde etmek için müşterinin risk ve getiri tercihlerine göre kişiselleştirilmiş bir yatırım portföyü tasarlayabilir.

Merrill Lynch, varlık yönetimi ve aracılık işini organik olarak entegre eder ve bunları müşterilerinin varlıklarının büyüklüğüne göre sınıflandırır. Küçük müşteriler self servis işlemleri kullanır veya finansal danışmanların rehberliğinde yatırım yapar. Perakende müşteriler, varlık danışmanları, kurumlar ve diğerlerinin rehberliğinde portföy yatırımları yapar. Büyük müşteriler, aracı kurum ile imzalanan sözleşmeye uygun olarak ayrı hesap yönetimi için aracı şirket tarafından yönetilmektedir.

Fonlar, emanet edilen finansal yönetimin tipik bir modelidir.Yurtdışı menkul kıymetler firmaları, ürünleri tasarlamak, müşteri odaklılığa bağlı kalmak ve müşterilere en uygun yatırım portföyü fonlarını sağlamak için kendi profesyonel araştırma ekiplerini kullanır. Merrill Lynchin mevcut fon türleri yalnızca piyasadaki ana mevcut türleri değil, aynı zamanda geliştirmeye ve yenilik yapmaya, pazar eğilimlerine uygun yenilikçi fon türleri sunmaya, müşterilerin çeşitli varlık yönetimi gereksinimlerini karşılamaya ve pazar payını sürekli artırmaya devam ediyor.

İşletmeler arası işbirliği, Merrill Lynchin varlık yönetiminin başarısının da anahtarıdır. Merrill Lynchin varlık yönetimi ölçeğinin yaklaşık yarısı, yatırım bankacılığı ve aracı kurum müşterileri de dahil olmak üzere diğer departmanlardan müşterilerden dönüştürülür. Merrill Lynchin varlık yönetimi de sürekli olarak yapılır. Şirketin özel müşteri gruplarının varlık yönetimi hizmeti ihtiyaçlarını keşfedin. Merrill Lynch'in varlık yönetimi işi, müşteriler adına varlıkların yönetimi, müşteriler adına portföy yatırımı, müşteriler adına mevcut varlıkların yönetimi, müşteriler adına işletme sermayesinin yönetimi ve müşteriler adına nakit yönetimi gibi çok kapsamlıdır.

Tüm varlıklı ürün yapılandırma platformu. Merrill Lynch, hemen hemen tüm varlıklara yatırım yapabilen bir ürün grubu kurmuştur.Müşteriler kendi ihtiyaçlarına göre ürün ve hizmetleri bağımsız olarak seçebilmektedir.Tüm varlıklardan oluşan bir ürün konfigürasyon platformu oluştururken, müşteri segmentasyonu, ürün yapısı dengesi ve eksiksiz yönetim araçlarına dikkat etmektedir. İnşa et.

Risk yönetimini vurgulayın. Varlık yönetimi işini geliştirirken, ABD yatırım bankaları risk kontrolüne büyük önem veriyor. Risklerin doğru bir şekilde tanımlanmasını, izlenmesini ve yönetilmesini sağlamak için küresel bir likidite ve risk yönetimi ajansı kurmak için Merrill Lynch'i örnek olarak alın. Aynı zamanda, iç kontrol ve denetimi güçlendirir, çalışanların mesleki etiklerini iyileştirir, risk yönetimi prosedürlerini formüle eder, şirketin risk kabul düzeyini belirler ve şirketin risk kayıplarının önceden belirlenmiş limitler dahilinde kontrol edilmesini sağlar. Ayrıca, şirketin varlık yönetimi iş riski kontrol yeteneklerini kapsamlı bir şekilde güçlendirmek için risk noktası değer sistemi, risk veritabanı, işlem kısıtlama denetim sistemi vb. Dahil olmak üzere riskleri önlemek için çok sayıda teknik araç kullanılmaktadır. İyi risk kontrol teknolojileri ve yöntemleri, ABD yatırım bankasının varlık yönetimi işinin riske maruz kalmasını etkili bir şekilde kontrol etmiş ve varlık yönetimi işinin sorunsuz işlemesini ve geliştirilmesini sağlamıştır.

(2) Goldman Sachs Varlık Yönetimi: Sabit gelirin geleneksel avantajları, kurumsal satış yardımı

1896 yılında kurulan Goldman Sachs, 100 yılı aşkın bir geçmişe sahiptir, güçlü bir yatırım bankacılığı iş sistemine ve kurumsal satış yeteneklerine sahiptir ve varlık yönetimi ücreti geliri nispeten sabittir. 2013'ten sonra 5 milyar ABD dolarının üzerindedir. Varlık yönetimi geliri perspektifinden gelir yüzdesi olarak, hariç 2009 mali krizi% 10'un altında ve son yıllarda% 15'in üzerinde.

Goldman Sachs, varlık yönetimi işine daha fazla önem veriyor, bu departman yapısından anlaşılıyor.2002'den önce Goldman Sachs, biri varlık yönetimi ve menkul kıymet hizmetleri olmak üzere yalnızca iki ana iş birimine sahipti.

Goldman Sachs sabit gelirli işlerde geleneksel avantajlara sahiptir.Varlık yönetimi ürünleri de sabit gelire dayanmaktadır. 2008'den beri sabit gelirli ürünlerin oranı 2008'de% 32'den 2015'te% 44'e yükselmektedir. Stanley'nin varlık yönetimi ürünlerindeki sabit gelir oranı temelde% 20'nin altındadır.

Goldman Sachs güçlü kurumsal satış yeteneklerine sahiptir ve varlık yönetimi müşterileri esas olarak kurumsal müşterilerdir.Son yıllarda, kurumsal müşteriler% 37'den fazlasını oluşturmuştur ve sürekli bir yükselme eğilimi vardır.

Varlık yönetimi işi, ağızdan ağza etkisi nedeniyle kafalarını yoğunlaştırma eğilimindedir. Derecelendirme kuruluşlarının ABD varlık yönetimi ürünleri ve sermaye giriş ve çıkışlarına ilişkin derecelendirmelerine göre, genel olarak, derecelendirme ne kadar yüksek olursa, varlık yönetimi ürünlerinin ölçeği o kadar hızlı büyür ve daha fazla sermaye akar bu iyi. Goldman Sachs'ın varlık yönetimi ölçeğinin dünyadaki 71 büyük varlık yönetimi şirketinin varlık yönetimi ölçeğindeki oranı, 2012'de% 2,2 olan oran 2018'de% 3,1'e çıkarak 2012'den bu yana istikrarlı bir şekilde artmıştır.

Goldman Sachs, uluslararası bir yatırım bankası kriteri olarak güçlü risk kontrol yeteneklerine sahiptir.Goldman Sachs, şirkette aynı müşteri tarafından yürütülen farklı işletmelerin birleşik denetimini benimser.Örneğin, aynı müşteri aynı anda varlık yönetimi, sabit gelir ve türev işleri yapabilir. İş riskine maruz kalma, birleşik denetime tabidir Bir müşterinin iş riski çok yüksek olduğunda, riskleri dengeleme amacına ulaşmak için onu desteklemek için diğer iş varlıkları kullanılabilir.

(3) Schwab Financial Management: Pazar trendini takip edin ve pasif yönetim ürünlerine odaklanın

Charles Schwab, merkezi San Francisco'da bulunan bir finansal hizmetler şirketidir. Esas olarak yatırım ticareti, varlık yönetimi ve bankacılık hizmetleri sunmaktadır. Menkul kıymetler aracılık şirketi, varlık yönetimi şirketi Charles Schwab ve Charles Schwab Bank'ın üç yan kuruluşu tarafından işletilmektedir. Bir Amerikan kişisel finans hizmetidir. Pazar lideri. Schwab'ın iş modeli, önce çok sayıda müşteriyi bir araya getiren, ardından trafik aktarımını uygulayan ve kapsamlı varlık yönetimi hizmetleri sağlayan bir platform iş modelidir.

Charles Schwab 1971 yılında kuruldu. 1975 yılında Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler Değişiklik Yasasını kabul etti.Dünyada ilk komisyon müzakere sistemini benimsedi.Charles Schwab, işlem komisyonlarını azaltma eğiliminden yararlandı ve kendisini tüm müşteriler için bir indirim komisyonu komisyoncusu olarak konumlandırdı. İskonto komisyon sistemi O zamanlar, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki çoğu menkul kıymetler şirketi, yalnızca belirli bir varlık ölçeğine sahip yüksek net değerli müşteriler için bir komisyon tercihli sistemi uyguladı.

1980'lerde yatırımcıların fon satın alma süreci daha karmaşıktı ve fon işlemlerinin rahat, hızlı ve düşük maliyetle nasıl tamamlanacağı sektörde sıkıntılı bir nokta haline geldi. Charles Schwab, 1992 yılında, birden fazla fon satın almak için bir hesap meslektaşını kullanabilen birleşik yatırım fonu hesabını tanıttı, bu da operasyonu basitleştiriyor ve fon satın alma ve kullanma süresini büyük ölçüde azaltarak yatırımcıların aynı anda birden fazla fon şirketi ile ticaret yapmasına olanak tanıyor. Aynı zamanda fon şirketinin yatırımcıları hızlı ve verimli bir şekilde bulmasını sağlayabilir ve her iki taraf için de maliyetler düşürülmüştür.

1990'larda, İnternet çağının gelişiyle, Charles Schwab, işlem maliyetlerini azaltmak, nispeten ucuz işlem hizmetleri sağlamak ve fiyata duyarlı müşterileri çekmek için modern bilgi teknolojisini kullanan "eSchwab" çevrimiçi işlem aracını 1996'da başlattı. 1997 itibariyle, Charles Schwab'ın varlıkları 80 milyar yuan'ı aşan 1.2 milyon çevrimiçi ticaret hesabı vardır. 1993 ve 2000 arasında, Charles Schwab'ın varlık yönetimi geliri 100 milyon ABD $ 'dan 1.58 milyar ABD $' a yükseldi, bu aynı dönemdeki diğer iş segmentlerinin gelir artışının çok üzerinde, Varlık yönetimi geliri de gelirin% 30'una yükseldi.

21. yüzyılın ilk birkaç yılında, ABD borsası ayı piyasasına dönüştü ve ABD yatırım bankalarının tüm işleri ayı piyasası tarafından büyük ölçüde azaldı, ancak varlık yönetimi işi, hafif varlıkları ve istikrarlı ücretleri nedeniyle nispeten daha az etkilendi. Bu, Charles Schwab'ın her bir segmentinin gelirindeki değişikliklerden de anlaşılabilir. 2000 ile 2003 arasında, Charles Schwab'ın komisyon geliri ve faiz geliri% 40'ın üzerinde düşerken, varlık yönetimi geliri aynı dönemde 2000'den 2003'e 1,58 milyar olan trendin tersine arttı. 2003 yılında, Charles Schwabın varlık yönetimi geliri, gelirin% 45'ini oluşturuyordu ve komisyon gelirinin en büyük bölümünü oluşturan en büyük iş segmentiydi ve varlık yönetimi işindeki döngüsel olmayan dalgalanmaları gösteriyordu. Varlık yönetimi, Charles Schwabın servet yönetiminin dönüşümü haline geldi. Yeni yön. Varlık yönetimi gelirindeki sürekli artış, esas olarak yatırım fonlarından ve ETF hizmet ücretlerinden elde edilen gelirdeki önemli artıştan kaynaklanmaktadır.

Charles Schwab'ın varlık yönetimi işi temelde yatırım fonları ve danışmanlık hizmetlerini içerir.İki departmanı, yatırım hizmetleri ve yatırım fonları, ETF'ler ve danışmanlık danışmanlığı gibi hizmetler sunan danışmanlık hizmetleri vardır.

Müşteriler için özel olarak hazırlanmış, zengin ürün ve hizmetler sağlar. Schwab Group, çok sayıda müşteriyi çekmek için indirimli komisyonlara güvendikten sonra müşteri gruplarını sınıflandırdı ve normal işlemler, uluslararası piyasa işlemleri, emeklilik fonları, gayrimenkul tröstleri ve eğitim tasarrufları gibi çeşitli alanları kapsayan farklı yatırım hesapları türleri sağladı. Schwab aynı zamanda müşterilere, hisse senetleri, tahviller ve sabit getirili ürünler, opsiyonlar, vadeli işlemler, yatırım fonları, ETF'ler, döviz fonları, yıllık ödemeler, sigorta ve marj kredileri dahil olmak üzere temelde tüm yatırım yapılabilir nesneleri kapsayan zengin yatırım ürünleri sunar. Varlık yönetimi ürünleri ağırlıklı olarak yatırım fonlarını, endeks ürünlerini ve sabit gelirli ürünleri içerir. Bunların çoğu, nispeten istikrarlı getiriler ve düşük ücretlerle pasif olarak yönetilen ürünlerdir. Yatırım fonu ürün oranlarının tümü% 5'in altındadır ve ana ETF ürün oranları, Çoğu yatırımcı için uygun binde birden fazlası.

Charles Schwab Bank, Charles Schwab bünyesinde bankacılık hizmetleri sunmasına rağmen, bankalar yalnızca alt sektörleridir.Ağırlıklı olarak banka olan Bank of America ve Standard Chartered'ın aksine, Schwab Varlık Yönetimi için finansal kolaylık sağlayamazlar. Schwab Varlık Yönetiminin genişlemesi perakende komisyonculuğa dayanır. İşletmede birikmiş bir müşteri tabanı ve büyük bir yatırım danışmanları ağı.

2000'den sonra, Charles Schwab art arda düşük komisyonlu veya hatta komisyonsuz ticaret hizmetlerini, işlem ücreti olmadan çevrimiçi ETF ticareti ve 8,95 ABD Doları üzerinden çevrimiçi hisse senedi ticareti gibi başlattı. 7 Ekim 2019'da Charles Schwab, ABD ve Kanada borsalarında çevrimiçi hisse senedi ve ETF ticareti komisyonunu işlem başına 4,95 ABD dolarından sıfıra düşürdü. Bunun başlıca nedeni, Charles Schwab'ın komisyon gelirine düşük bağımlılığı ve komisyonsuz hizmetlerin başlatılmasıydı. Yönetim altındaki varlıkların ölçeğini genişletmek için daha fazla müşteri çekin ve sonraki varlık yönetimi ücretlerinin tahsil edilmesi yoluyla gelir artışı elde edin.

Aynı zamanda, Charles Schwab kurumsal yatırımcıların gelişimine odaklanıyor ve üniversite fonlarına ve emeklilik kurumlarına varlık yönetimi hizmetleri veriyor. 2017 yılında kurumsal yatırımcı hizmet gelirlerinin oranı% 24'ü aşarak artmaya devam etti.

Son yıllarda, Charles Schwab iş odağını kademeli olarak servet yönetimi işine kaydırdı, müşterilerin çeşitli varlık tahsislerini tamamlamalarına yardımcı oldu, müşteri bağlılığını artırmaya devam etti ve kademeli olarak bir varlık yönetimi hizmet sağlayıcısına dönüştü. Schwab'ın servet yönetimi gelir modeli yavaş yavaş varlık yönetimi ücret paylaşımı ve kredi benzeri gelire dönüştü ve işlem komisyonu gelirinin oranı düşmeye devam etti. Charles Schwab'ın varlık yönetimi ücreti bir zamanlar işletme gelirinin% 50'sinden fazlasını oluşturuyordu ve son yıllarda düşmesine rağmen yine de% 30'un üzerindedir.

Varlık yönetimi işinin kademeli olarak gelişmesiyle birlikte, varlık yönetiminin ölçeği giderek genişledi. Schwab Bank yavaş yavaş kapsamlı bir finans işine dönüşüyor Schwab Bank, gelir elde etmek için müşterilerin atıl fonlarını yönetiyor SchwabBank 2003 yılında kurulmuş ve müşterinin menkul kıymet aracılık hesabındaki boşta kalan fonları Schwab Bank hesap sistemine transfer etmek için müşterilerle bir anlaşma imzaladı. Boşta kalan fonların bu kısmının maliyeti nispeten düşüktür.Charles Schwab yatırım ve kredi işi için düşük maliyetli fonlar kullandı.Faiz gelirinin ölçeği hızla genişledi ve faaliyet gelirindeki faiz gelirinin oranı da 2016 yılında varlık yönetimi gelirini aşarak artmaya devam etti.

3. Yerli menkul kıymet firmalarının varlık yönetimi işine giriş

(1) CITIC Menkul Kıymetler: Pazar payı artmaya devam ediyor ve yatırım araştırma sistemi giderek gelişiyor

CITIC Securities'in varlık yönetimi işi, "aktif yönetim ölçeğini genişletmek, öz sermaye ürünleri geliştirmek ve reel ekonomiye hizmet etmek", yatırım ve araştırmanın profesyonelliğini sürekli iyileştirmek, alıcının yatırım ve araştırma sistemini sürekli iyileştirmek ve kurumsal gelirleri, mesleki gelirleri ve diğer emeklilik hizmetlerini düzenli bir şekilde güçlü bir şekilde geliştirmekle yönlendirilir. Büyük ölçekli halka arzların dönüşümünü teşvik edin ve bankaların aktif yönetim işlerinin dönüşümünü aktif olarak teşvik edin. 2019 yılında CITIC Securities, tüm merkezi birimlerde ve 28 il, özerk bölge ve mesleki gelir yatırımı yöneticilerinin işe alımını tamamlayan belediyelerde teklif aldı. 2019 sonu itibariyle, CITIC Securities'in varlık yönetimi ölçeği, temelde hedeflenen varlık yönetimi ölçeğindeki artışa bağlı olarak yıllık% 4 artışla 1,394,8 milyar yuan idi; aktif yönetim ölçeği 698,3 milyar yuan idi ve ölçeğin% 50'sinden fazlasını oluşturuyor ve yıl ortasına göre 7 artış yüzde puanı. Kolektif varlık yönetimi planının ölçeği, hedeflenen varlık yönetimi planının ölçeği ve özel varlık yönetimi planının ölçeği sırasıyla 129,2 milyar RMB, 1,265,2 milyar RMB ve 370 milyon RMB'dir. 2019 yılı sonu itibarıyla CITIC Securities'in özel sermaye varlık yönetimi işi% 13,3 pazar payına sahipken, pazar payı 2019 ortasına göre 3,3 puan artarak sektörde ilk sıraya yerleşmeye devam etti.

Gelecekte, CITIC Securities'in varlık yönetimi işi, "kurumlara dayalı ve perakendeyi genişletme" genel geliştirme fikrine uygun olarak yatırım ve araştırmanın profesyonelleşmesini geliştirmeye devam edecek, yatırım araştırma sonuçlarının dönüşümünü aktif olarak teşvik edecek, aktif yönetim ve öz sermaye ürünlerinin ölçeğini artırmaya çalışacak ve uzun vadeli sermaye yönetiminin ölçeğini destekleyecektir. Müşteri geliştirme sistemini optimize edin, yaşlı bakımı işinin iyi bir gelişim trendini sürdürün, bankacılık işinin dönüşümünde iyi bir iş yapın, ürün kategorilerini zenginleştirmeye devam edin, ürün yapısını optimize edin, müşteri gelişiminin sistematikleştirilmesini ve bölgeselleşmesini teşvik edin, müşteri kanallarını genişletmeye devam edin ve perakende işini genişletin .

(2) Konular Varlık Yönetimi: Aktif yönetime ve lider sermaye ürünlerine bağlı kalın

Orient Securities'in varlık yönetimi işi, esas olarak, daha önce Orient Securities Asset Management Business Headquarters olarak bilinen, yüzde yüz iştiraki olan Orient Securities Asset Management aracılığıyla yürütülmektedir. Ekip 1998'de kurulmuştur; menkul kıymet şirketlerinin ilk toplu varlık yönetimi işi 2005 yılında başlatılmış ve Dongfanghong No. 1 kolektif çıkarılmıştır. Varlık yönetimi planının bir sonucu olarak ortaya çıkan "Dongfanghong" markası, 2010 yılında bir işletme departmanından Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylanan ilk yerli menkul kıymetler şirketi varlık yönetimi şirketine dönüştü; kamu fonu işletme lisanslarının serbestleştirilmesiyle birlikte, Sektörün, menkul kıymet yatırım fonları işinin halka arzına hak kazanan ilk fon dışı yönetim şirketi, menkul kıymetler yatırım yönetimi endüstrisinin gelişiminde ön saflarda yer almıştır.

Orient Securities, değer yatırımı kavramına bağlı kalır, uzun vadeli yatırımlar için seçkin şirketleri seçer, seçkin şirketlerin büyümesinin getirdiği faydaları paylaşmaya kararlıdır ve müşterilere uzun vadeli yatırımlarda rehberlik etmek için değer yatırımına uygun uzun vadeli fonları aktif olarak arar.

2012 yılında menkul kıymet firmalarının varlık yönetimi kanalı işi parladığında, TOPEX Varlık Yönetimi proaktif yönetim stratejisine bağlı kaldı, varlık yönetimindeki profesyonel yeteneklerini sürekli geliştirdi, mükemmel ve sürekli yatırım getirisi ile müşterileri cezbetti ve varlık yönetimi ölçeğini genişletti. Kolektif varlık yönetimi işi açısından Orient Securities, öz sermaye, sabit gelir, niceliksel, iskonto temaları, nakit yönetimi ve diğer yatırım alanlarını kapsayan 40'tan fazla Dongfanghong kolektif servet ürünü serisini piyasaya sürdü. Dongfanghong serisi, Dongfanghong-Pioneer serisi, Dongfanghong -Xinrui serisi, Dongfanghong-Quantitative serisi, Dongfanghong-Zengli serisi ve farklı risk ve getiri sağlayan diğer ürün serileri, Dongfanghong serisi ürünler tek bir günde 10 milyardan fazla abone oldu.

2019 sonu itibariyle, TOPSEC Asset Management'ın yönetimi altındaki mütevelli varlıklarının ölçeği 222,9 milyar RMB idi ve bunun% 99,26'sını aktif yönetim ölçeği oluşturarak aracılık varlık yönetimi endüstrisinin ortalama seviyesini çok aştı. Menkul Kıymetler Endüstrisi Derneği istatistiklerine göre, 2019 yılında, Doğu Menkul Kıymetler'e emanet edilen varlık yönetimi işinin varlık yönetiminin net geliri sektörde ikinci sırada yer aldı.

Orient Securities'in varlık yönetimi ölçeğindeki değişiklikler perspektifinden bakıldığında, 2019 yılında varlık yönetimi ölçeği yıllık% 11 artışla 222,9 milyar yuan oldu. Hedeflenen varlık yönetimi ölçeğindeki düşüşe ek olarak, kolektif, özel ve kamu tarafından finanse edilen varlık yönetimi ölçeği, sırasıyla% 14,% 24 ve% 44 artarak yıldan yıla arttı. Geçtiğimiz dört yılda, yönlendirilmiş varlık yönetiminin ölçeği düşerken, kamudan kaynak yaratmanın ölçeği yıldan yıla artmıştır.

Yatırım getirisi açısından, 2005'in sonundan 2019'a kadar, TOPEX Asset Management'ın aktif yönetimi altındaki özkaynak ürünlerinin ortalama yıllık getiri oranı% 19,96, CSI 300 Endeksi'nin aynı dönemdeki ortalama yıllık getiri oranı% 11,06 oldu. Doğu Menkul Kıymetler Varlık Yönetimi Sermaye Fonları, son üç yıl ve beş yılda% 68,91 ve% 133,82 mutlak getiri ile sektörde birinci sırada yer aldı; sabit getirili fonlar son üç yılda% 19,06 mutlak getiriye sahip, orta ve uzun vadeli performansla sektörde dördüncü sırada yer alıyor. Her ikisi de bir ön kenarı korur.

(3) Zhejiang Tüccar Varlık Yönetimi: Açık bölgesel özellikler, özel sermaye FOF bir marka oluşturuyor

Bölgesel bir menkul kıymetler firması olarak Zheshang Securities, tamamına sahip olduğu yan kuruluşu Zheshang Asset Management aracılığıyla varlık yönetimi işini yürütmektedir. Şirket, endüstriyel düzenini geliştirmeye, istikrarını korurken ilerleme kaydetmeye ve profesyonel araştırma yetenekleri ve yenilikçi ürünleri ile varlık yönetimi işinin sürekli gelişimini desteklemeye devam etmektedir. 2019 sonu itibariyle, şirketin hisse senedi varlık yönetimi ölçeği, temelde geçen yıl ile aynı, 139,6 milyar yuan idi; aktif yönetim ölçeği toplam ölçeğin% 54'ünü oluşturan 74,7 milyar yuan idi, halka arz sabit gelir ve kamu öz kaynak ürün yönetimi ölçeği yıldan yıla arttı. 4,5 kat.

Yeni ürünler açısından, Zheshang Asset Management, 2019'da 16 milyar yuan'ın üzerinde bir ölçekte 66 yeni varlık yönetimi ürünü çıkardı ve kalan ürünlerin yaklaşık 60 milyar yuan satışını organize etti. Zheshang Asset Management, 2019 yılında yıllık% 50 artışla 395 milyon yuan gelir elde etti; 11 kat artışla 84.11 milyon yuan net kar elde etti.

Zheshang Securities'in varlık yönetimi işi, yatırım, araştırma ve inşaat üzerine odaklanır ve inovasyon odaklı geliştirmede ısrar eder. Bazı ürünler olağanüstü performansa sahiptir: Özel sermaye ürünleri Jinhui Titanium No. 1 ve Focus Dingzeng No. 3, benzer ürünlerin ilk% 20'si ve FOF Huijin koleksiyonunda yer almaya devam etmektedir. 1 Numaralı ve halka açık sermaye ürünü Huijin Quantitative Selection, sırasıyla% 41,32 ve% 33,84 getiri elde ederek aracı varlık yönetimi FOF kategorisinde birinci ve benzer fonların en yüksek% 2,23'lük bölümünü oluşturarak kademeli olarak Zhejiang Merchants Asset Management girişimini kurdu Markayı yönetin.

2019 50ETF ETF 2019 9 REITs REITs