CEO istifa etti ve alışveriş rehberi işi erozyona uğradı: "Ne satın almaya değer" satın almaya değer mi?
"2017 Dostlar Festivali" sahnesi
Metin | Sermaye Dedektifi, Yazar | Hongjian
Böyle arkadaşlarınız olmalı, hangi web sitesinin etkinlik yaptığını ve büyük eşyalar satın almanın ne zaman en uygun maliyetli olduğunu her zaman bilirler. Bu çevrimiçi alışveriş tecrübeli kişiler, çeşitli alışveriş rehberi araçlarını ustaca kullanırlar ve "satın almaya değer olan", sıklıkla ziyaret ettikleri web sitelerinden biridir.
Geçen yıl 15 Temmuz'da, dokuz yaşındaki "Satın Almaya Değer" ("Satın Almaya Değer" olarak anılır) resmi olarak Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın Büyüyen İşletme Pazarı'nda listelendi ve "ilk yerel e-ticaret alışveriş rehberi" olarak adlandırıldı. Listelemenin ilk gününde açılış fiyatı, ihraç fiyatına göre% 20 artışla 34.1 yuan idi ve ilk gün artış limitine ulaşarak% 43.98 artışla 40.92 yuan'da kapandı.
İnsanların konuşmayı sevdikleri şey, listelendikten sonra satın almaya değer olan üst düzey yöneticilerin istifasıdır Geçen yıl 25 Temmuz'da, yönetmen ve COO Liu Xiaoru ve satın almaya değer yönetmen Yu Zhenbo istifalarını şirkete sundular. Dış dünyanın gözünde, listeden kısa bir süre sonra yüksek seviyeli kargaşanın nedeni basittir - kurucu Sui Guodong fazlasıyla "sıkışmış".
Halka arzdan önce Sui Guodong, satın almaya değer hisselerin% 67.78'ini kontrol ederken, halka arzdan sonra Sui Guodong'un toplam hissedarlığı% 50.83'e kadar yükseldi. Keskin bir tezatla, satın almaya değer CEO Na Xin, COO Liu Xiaoru ve yönetmen Yu Zhenbo'nun hiçbir hissesi yok. Diğer bir deyişle, Sui Guodong, şirketin listelemesinden en fazla faydayı elde etti, ancak yöneticiler bunu paylaşamadı.
Buna ek olarak, maaş perspektifinden Sui Guodongun vergi öncesi yıllık maaşı 1,38 milyondur. CEO Na Xin'in yıllık vergi öncesi maaşı 1.08 milyon yuan, CFO Li Nan'ın 1.64 milyon yuan'ı, CTO Liu Feng'in maaşı 1.14 milyon ve COO Liu Xiaoru'nun maaşı sadece yaklaşık 680.000. Bu muhtemelen borsa şirketlerinin yöneticileri arasında çok düşük bir maaş dağılımıdır.
Yıllık rapora göre, CEO Na Xin'in bu yıl Mart ayında ayrılması satın almaya değer. Ancak, "Shenxiang" ın anladığı kadarıyla, istifası tamamen dış dünya tarafından speküle edilen "boşluktan" kaynaklanmadı ve takip trendinde daha fazla bilgi ifşası olabilir.
Listelemeden sonra, aranan sermayeyi elde etmek için tüm yolu satın almaya değer. Listeden sonra hisse senedi fiyatı ikiye katlandı ve en yüksek gün içi fiyatı 216.4 yuan'a ulaştı. 15 Nisan'daki işlemin kapanışıyla birlikte, satın almaya değer hisse fiyatı 151.57 yuan ve piyasa değeri 8.08 milyar yuan idi.
14 Nisan akşamı Worthbuy, 2019 yıllık mali raporunu yayınladı. Mali rapor şunları gösterir:
- Yıllık% 30,43 artışla 662 milyon yuan yıllık gelir elde etmek için satın almaya değer;
- Borsa şirketlerinin hissedarlarına atfedilen net kar, yıllık% 24,35 artışla 119 milyon yuan oldu;
- Tekrar etmeyen kazançlar ve zararlar düşüldükten sonra, borsaya kayıtlı şirketlerin hissedarlarına atfedilen net kar, yıllık% 23.49 artışla 107 milyon yuan oldu.
- 2019'da aylık ortalama satın almaya değer aktif kullanıcı sayısı 29.512.800 oldu ve yıllık% 11,18 artış;
- 31 Aralık 2019 itibarıyla satın almaya değer kayıtlı kullanıcı sayısı 11.1583 milyona, mobil uygulama aktivasyon sayısı ise 360.05 milyon oldu.
görülebilir, PC döneminden bu şirket hala büyüme yolunda, ancak büyüme oranı yıldan yıla yavaşlama eğilimi gösteriyor. Buna ek olarak, canlı e-ticaret ve kısa video dağıtımı gibi sektörlerde yeni satış noktalarının ortaya çıkması nedeniyle, geleneksel web sitesi alışveriş rehberlerinin trafiği azaldı ve satın almaya değer büyüme beklentilerinde belirsizlik var.
Kâr etmeye devam edin, ancak büyüme yıldan yıla yavaşladı
Bir alışveriş rehberi web sitesi olarak satın almaya değer, tedarik zincirine, ürün satışlarına ve diğer bağlantılara girmez. Mali rapor, 2019 yılında, satın almaya değer web sitelerinin ve mobil odaklı e-ticaret ve marka sahiplerinin net işlem değerinin, yıllık% 47,92 artışla 15.107 milyar yuan'a ulaştığını gösteriyor.
Gelir yapısı açısından, satın almaya değer ana gelir kaynakları bilgi tanıtım geliri ve İnternet etkisi pazarlama platformu geliridir. 2019 yılının tamamı için, bilgi hizmeti gelirinin değeri, yıllık% 10,21 artışla 449 milyon yuan oldu ve toplam gelirin% 67,8'ini oluşturdu; İnternet etkisi pazarlama platformunun geliri, yıllık% 113,22 artışla 213 milyon yuan oldu ve toplam geliri oluşturdu Oran% 32,1'dir.
Satın almaya değer bilgi hizmet geliri ağırlıklı olarak e-ticaret alışveriş rehberi komisyon gelirleri ve reklam gelirlerini içerir.E-ticaret alışveriş rehberi komisyon geliri, alışveriş rehberi içeriğinin trafiği Tmall ve JD.com gibi e-ticaret platformlarına veya marka web sitelerine yönlendirmek ve işlem hacminden komisyon almak için kullanılmasıdır. Müşterilere reklam görüntüleme geliri elde etmeleri için web sitelerinde veya mobil sayfalarda reklam alanları sağlamak için reklam geliri satın almaya değer.
İnternet performans pazarlama platformu geliri, satın almaya değer olduğu anlamına gelir.LinkStars aracılığıyla, platformda sözleşmeli reklamverenlerin pazarlama ihtiyaçları içerik yayıncılarına aktarılır ve içerik yayıncıları ürünleri ve markaları tüketicilere tanıtır. Pazarlama etkilerine dayalı LinkStars Reklamverenlerden komisyon toplayın. Kısaca LinkStars, bir ucunu markaya, diğer ucunu trafiğe bağlayan bir reklam ve pazarlama hizmeti komisyoncusu.
Görülüyor ki satın almaya değer gelir esas olarak komisyonlardan ve reklamlardan geliyor İş modeli görece "hafif" ve ağır varlık kısmını çevrimdışı olarak içermiyor, dolayısıyla yüksek bir brüt kar marjı sağlıyor. 2019'da, satın almaya değer brüt kar 474 milyon yuan ve brüt kar marjı% 71.6 idi, ancak 2017 ve 2018'deki% 84 ve% 73.7'ye kıyasla azaldı.
Genellikle yüz milyonlarca dolar kaybeden günümüz İnternet şirketleriyle karşılaştırıldığında, karlılığı birkaç yıl sürdürmek için satın almaya değer. Satın almaya değer mali rapor, 2019'da borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net kârın 119 milyon yuan olduğunu ve net kar marjının% 18 olduğunu; borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net olmayan kar 107 milyon yuan ve net olmayan kar marjının% 16.2 olduğunu gösteriyor. Net faiz oranı, önceki iki yıla göre düşürülmüştür.
Canlı yayın malları alıp trafiği çaldığında
Ana içerik olarak UGC içeriğine sahip bir alışveriş rehberi platformu olarak, e-ticaretin diğer bağlantılarına karışmadan, daha fazla para kazanma yolu denemeden uzun yıllar alışveriş rehberi alanında satın almaya değer. Bazı "huzursuz" akranlarla karşılaştırıldığında, satın almaya değer olması çok pratiktir.
Yüksek kaliteli içeriğin çökelmesi ve öneri sisteminin yükseltilmesi sayesinde, çevrimiçi alışveriş gazilerinin başvurabileceği ve iletişim kurabileceği bir platform olmaya devam ediyor. Mali rapora göre, 2019'da yıllık% 84,23 artışla 5,6167 milyon içerik yayını satın almaya değer, bunun 4,32 milyon kullanıcısı içeriğe katkıda bulundu ve% 76,91'i yıllık% 101,79 artışla oluşturdu.
Ancak öte yandan, son yıllarda e-ticaret endüstrisinde pek çok değişiklik meydana geldi. Li Jiaqi ve Wei Ya'nın başarısı, canlı akışın muazzam enerjisini gösteriyor. Luo Yonghao bile, China Merchants Securities araştırma raporunu okuduktan sonra e-ticaret canlı yayınına girdi ve yazdı " Ağın tamamında en düşük olanın sloganı. Şu anda, ister ilk günlerde suları test eden Taobao, isterse WeChat ve Douyin gibi baş platformlar veya Baidu ve Douyu'yu yakından takip edenler, hepsi mal getirmek için yoğun bir şekilde canlı yayınlar yapıyorlar.
Malları getirme şeklindeki değişiklikler tersine döndü ve geleneksel e-ticaret alışveriş rehberleri etki yaşıyor. Kullanıcılar için temel talep, favori ürünlerini düşük bir fiyata satın almaktır, bu nedenle web sitesi veya canlı yayın yoluyla olması fark etmez. Hiç şüphe yok ki, e-ticaret canlı akışı, mal getirmenin en popüler yolu olduğunda, başlangıçta satın almaya değer olan trafik kaçınılmaz olarak yenecektir.
Satın almaya değer kararlılık, onun için sadık bir kullanıcı tabanı oluşturdu, ancak sektörde giderek artan sert rekabet bağlamında, bu istikrar, büyüme beklentilerini de belirsizleştirdi. Satın almaya değer mali rapora bakılırsa, endüstri ortamındaki değişikliğin temel pazar üzerinde çok az etkisi yoktur.
Satın almaya değer ana gelir kaynağı, bilgi promosyon gelirinden gelir. 2019'daki bu gelirin büyüme oranı (% 10,21), toplam gelirin büyüme oranından (% 30,43) önemli ölçüde düşüktür. Gelir artışını asıl yönlendiren aslında İnternet etkili pazarlama platformlarının geliridir. . Buna bağlı olarak, İnternet performansı pazarlama platformu gelirinin toplam gelire oranı da yıldan yıla artmaktadır.
Başka bir deyişle, Worth-Buy hala temel olarak içerik alışveriş rehberi olan bir platformdur, ancak endüstri ortamındaki değişiklikler nedeniyle, büyümeyi sağlamak için İnternet performansı pazarlama platformlarından gelen gelire giderek daha fazla güveniyor ve bu da onu daha çok bir reklam şirketi gibi görünmesini sağlıyor.
Satın almaya değer slogan "Ciddiyetle hayat, parayı iyi harca". Bu cümleye benzer şekilde, satın almaya değer gelişme de biraz güvenli ve muhafazakar. Diğer İnternet şirketlerinin finansman turları yenilenmeye devam ettiğinde, satın almaya değer.Kuruluşundan halka arzına kadar, Eylül 2015'te Huachuang Capital'den yalnızca 100 milyon yuan A finansman sağlandı. İşletme, alışveriş rehberlerine odaklanıyor.
Finansal raporda Worth-Buy, kısa video ve canlı yayın içeriğini keşfetmek de dahil olmak üzere şirketin 2020 için temel iş planını açıkladı. Endüstri ortamındaki değişiklikler ve şiddetli rekabet karşısında, satın almaya değer ve yerinde duramıyor.
