Tüketimi teşvik edin, birkaç "Çift Onbir" de yaratabilir
Görüntü kaynağı @Visual China
Makale Suning Finans Enstitüsü, yazar Xue Hongyan, Suning Finans Enstitüsü Dekan Yardımcısı
2020'nin ilk çeyreğinde Çin'in GSYİH'si yıllık bazda% 6,8 düştü. Bu, Çin için geçerli ve dünyanın dört bir yanındaki ülkeler iyimser değil. Tüketimi canlandırmak, ülkelerin ekonomilerini istikrara kavuşturmak için önemli bir başlangıç noktası haline geldi. Birçok hükümet vatandaşlarına para vermiştir ve ülkemizdeki birçok hükümet tüketici kuponu vermiştir, ancak bunun etkisi açık değildir.
2020'nin ilk çeyreğinde, Çinli sakinlerin kişisel mevduatları, 2019'un sonuna göre yaklaşık 500 milyar yuan artışla 6,5 trilyon yuan artarken, perakende mal satışları bir önceki yıla göre% 22 düştü, cüzdanlar büyüyordu ve tüketim düşüyordu. Tüketimi teşvik etmek sadece ekonomik bir sorun değil, aynı zamanda psikolojik bir sorundur, gelir tarafına odaklanmak yeterli değildir.
Çin neden trendi takip etmiyor ve para yaymıyor?
Salgın sırasında, tüketim ve üretim aynı anda durdurulmuş, salgından sonra şirketler işe ve üretime devam etmiş, ancak yetersiz hane tüketimi nedeniyle gelirleri düşmüştür. Çaresizlik içinde, işten çıkarmalar ve maliyetler, tüketimdeki gerilemeyi ağırlaştırmış, iş ve üretimin yeniden başlamasına ve düşük bir seviyede yeni bir dengeye ulaşmasına neden olmuştur.
Bu düşük seviyeli denge, ekonomik büyümede bir yavaşlamaya karşılık gelir. Ekonomik büyümeyi artırmak için, düşük seviyeli dengeyi kırmak için tüketimin artırılması gerekiyor. Sabit hızı 60 basamaktan 80 basamağa çıkaran bir arabayı yükseltmek gibidir.Eski dengeyi bozmak için gaza basmalı ve dış kuvvet kullanmalısınız. Dış güçler tarafından tüketimi artırmanın en etkili yolu "para dağıtmaktır". Aşırı durumlarda, her bir kişi aylık 10.000 yuan sübvansiyona sahiptir, bu nedenle tüketim konusunda endişelenmenize gerek yoktur.
Aslında birçok Batı ülkesi halka çoktan para verdi. Suning Finans Enstitüsü'nden alınan eksik istatistiklere göre, Avustralya, İngiltere, Almanya, Amerika Birleşik Devletleri, Kanada, Japonya, Güney Kore ve diğer ülkeler halka nakit sübvansiyonlar verdiler. Çin söz konusu olduğunda, tüketimin teşviki de önemli ve önemli bir konuma yükseltildi, ancak sadece tüketici kuponları düzenleniyor, bu neden?
Ulusal koşullar farklı. Birleşik Krallık ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki insanların yaklaşık yarısı "Ayışığı Klanı" na aittir. Hükümet herhangi bir para vermez ve yemek bir sorun haline gelir. Buna karşılık, hükümetin parası temelde tüketim için kullanılır. Ancak, Çin'deki durum farklıdır. Bir bütün olarak Çinli aileler, 1'den başlayarak hala zengindir. Yerleşik mevduatlar çeyrekte keskin bir artış gösterdi ("misilleme mevduatları" olarak da adlandırılır ve Mart ayı sonunda mevduat bakiyesi, bir önceki yıla göre yaklaşık 500 milyar yuan artışla 2019'un sonundan itibaren 6,5 trilyon yuan arttı).
Yiyecek insanlar için bir sorun değil. Şu anda, fazladan para sadece tasarruflara dönüştürülecek.Aksine, tüketici kuponları sadece tüketimin% 100'ünün kullanılmasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda bir kaldıraç rolü oynayabilir ve daha büyük bir uyarıcı etki yaratabilir. Eksik istatistiklere göre, 15 Nisan itibariyle, ülke çapında 30'dan fazla şehir yaklaşık 6 milyar tüketici kuponu çıkardı.Bunlardan Hangzhou'nun ilk aşaması, tüketimi 1.246 milyar yuan sağlamak için 94.1 milyon yuan tüketici kuponu kullandı ve kaldıraç etkisi 13 katını aştı.
Ekonomide, doğrudan insanlara para göndermek, canlı bir şekilde "helikopter parası" olarak adlandırılır - şehrin üzerine nakit dağıtmak için bir helikopteri sürmek ve onu kim alırsa, bir kelime olarak sayılır - boşuna ver. Nakit basım maliyeti son derece düşük, para basma makinesi parayı yaymaya başladığında tüketim artar ve insanlar mutlu olur, neden yapmasın?
Bir banknot sadece bir kağıt parçasıdır, ancak arkasında mal ve hizmet talep etme hakkı vardır. Sosyal malların arzı sınırlıysa, fazla nakit sadece enflasyona neden olacaktır. Aynı zamanda, bir ülke vicdansız bir şekilde para bastığında, para biriminin uluslararası itibarı ciddi şekilde zarar görür ve döviz kuru keskin bir şekilde değer kaybeder (eğer baskı makinesini başlatmak ve diğer ülkelerden gerçek mallar için kağıt değiştirmek isterseniz, bu ABD dolarının ayrıcalığıdır) ve nakit döviz cinsine çevrilemez. Uluslararası emtiaların peşinde koşmak, yalnızca ülkede hasara yol açabilir. Ne kadar çok basılıysa, enflasyon o kadar ciddi, hiper enflasyona kadar.
Hiperenflasyon altında, para birimi aylık ve haftalık zaman birimlerinde hızla değer kaybediyor, tasarruflar artık bir anlam ifade etmiyor.Para, sıcak patates gibidir.İnsanlar ya bir an önce harcamak ya da bir an önce döviz ya da altına çevirmek zorundadır.Yerel para sistemi çöküyor; Değersizdir, insanlar malları kapmak için daha fazla zaman harcamayı tercih eder, kimse çok çalışmaz ve üretim ve tedarik sistemi çöker.
Hiper enflasyon hiçbir ülke tarafından karşılanamaz. Hiper enflasyonu önlemek için, para basmanın ve para yaymanın bir sınırı olması zorunludur. Zaman zaman olduğu için halk, hükümetin para yaymaya devam etmemesini ve bir kereden az yaymasını bekliyor, temel yaşam ihtiyaçlarını karşılamanın yanı sıra, harcanan para yerine tasarruf edilecek. Şu anda, tüketimi teşvik etmek için para harcamanın anlamı yok.
Bu nedenle, para harcama, düşük gelirli grupların gerekli yaşam giderleri için bir fon kaynağı sağlayan etkili bir yardım politikasıdır, ancak etkili bir teşvik politikası değildir ve tüketici talebini canlandırmaya devam edemez.
Yavaş tüketici arzusu
Tarihsel deneyimlere dayanarak, tüketimi teşvik etmedeki zorluk gelirde değil (gelirin inisiyatifi hükümetin elindedir; bu, istihdamı dengelemek, vergi kesintileri ve sübvansiyonlar ve hatta doğrudan para vermek gibi işletmesi nispeten kolaydır), ancak tüketim beklentileri veya tüketim arzusundadır.
İnsanlar tüketmek istemediğinde veya tüketmeye cesaret edemediğinde, tek başına geliri teşvik etmek etkili olmayacaktır.
Kenichi Ohmae, "Low Desire Society" adlı kitabında Japon gençlerinin tüketim arzusunun ilk neslinki kadar iyi olmadığını (yaşlıların tüketim arzusu doğal olarak düşüktür), bunun sonucunda ekonomide canlılık eksikliği ve uzun vadede toparlanmada başarısızlık ve gençlerin eksikliğinden bahsetti. Tüketim arzusu, "gelecekle ilgili tedirginlikten, özellikle de yaşlı yaşamdan" kaynaklanmaktadır. Aslında, Japonya'da yaşlılar için refah tedavisi çok iyi ve gençlerin endişesi Japonya'nın büyük ulusal borcundan kaynaklanıyor.
1990'lardan sonra, "durgunluk on yılı" ndan (daha sonra "20 yıllık durgunluğa" ve "30 yıllık durgunluğa" ertelendi) çıkmak için Japon hükümeti sık sık büyük borçlara neden olan teşvik politikaları uygulamaya koydu. Borç oranı dünyada ilk sırada yer alıyor.
Halk yardım edemez ama bu kadar yüksek bir borç oranının sürdürülemez olacağından endişelenir.Hükümet yaşlılar için çeşitli menfaatler ve geçim garantileri sağlar.Yaşlandıklarında bundan yararlanamayabilirler.Tüketim mantığı köklü bir değişime uğramıştır. Bir ev ya da araba satın almak ya da evlenmek ve çocuk sahibi olmak istemiyorum. 30 yaşımdan beri yaşlılığı planlıyorum ve para biriktirmeye devam ediyorum. " Ohmae Kenichi buna dayanarak şunları düşünüyor:
"Halkın düşük arzusu, Japon toplumunun en büyük özelliğidir ve Japonya'nın ekonomik gerilemesinin suçludur. Bu nedenle, Amerika Birleşik Devletleri gibi yüksek arzulu bir toplumun ekonomik karşı önlemlerini Japonya gibi düşük arzulu bir ülkeye uygulamak kesinlikle etkili olmayacaktır."
Çin doğal olarak arzuların az olduğu bir toplum değil.Hala arzunun yüksek olduğu bir dönemdeyiz.Genellikle faizler düşer düşmez ev almayı, araba almayı ve elektrik almayı düşünüyoruz.Küçük birikimlerimiz olduğunda büyük bir eve geçmek ya da satın almak için bir sahil kentine gitmek istiyoruz Tatil odası. Ancak salgının yaşandığı özel dönemde insanlar yüksek arzulardan düşük arzulara, "misilleme amaçlı tüketimden" "misilleme tasarrufuna" kayacak ve tüketici psikolojisinde önemli bir dönüm noktası yaşanmıştır.
Tıp okuyan bir arkadaş tıbbi açıdan bir benzetme yaptı.Nefes almayı örnek olarak alırsak, nefesini 1 dakika tutarsan misilleme olarak nefes alırsın; nefesini 3 dakika tutarsan (teoride) düşebilirsin Komada nefes almak iplik kadar incedir ve nefesi kesilemez.
Ekonomi için durum böyle değil. Salgın nedeniyle bir ay dondurulduktan sonra, salgın kaldırıldıktan sonra misilleme amaçlı tüketim meydana gelecek, salgın nedeniyle yarım yıl dondurulduktan sonra şirketler kapanıyor ve çalışanlar işsiz kalıyor, misilleme amaçlı tüketim nerede olabilir?
Çin'deki mevcut durum daha karmaşık. Yurt içi salgın kısa sürede güçlü bir şekilde kontrol altına alındı ve "işlerin kapanması ve işçi işsizliği" olgusu geniş çapta ortaya çıkmadı.İnsanların hala geliri ve birikimi var, ancak yurtdışındaki salgın hala yayılıyor. "Geri tepme" politikası altında, insanların yaşamları normale yakın ama normale yakın değil ve şirketler çalışmaya ve üretime devam ediyor, ancak denizaşırı siparişlerin küçülmesiyle kısıtlanıyor. Küresel salgının belirsizliğiyle birleştiğinde, insanların savunma psikolojisi üstünlük kazanmaya başladı, genişlemeci tüketimden savunmacı tüketime geçti ve temel olmayan mallara olan talep azaldı.
2020 yılının ilk çeyreği verilerine göre perakende mal satışları bir önceki yıla göre% 22 azaldı.Bunlardan gıda ve gıda perakende satışları olumlu bir büyüme kaydetti ve talep güçlü oldu; iletişim ekipmanları, içecekler, kültürel büro malzemeleri ve günlük ihtiyaçlar bir önceki yıla göre sınırlı bir düşüş yaşarken, altın, gümüş, mücevherat, Mobilya, giyim, ayakkabı ve şapkalar, ev aletleri ve diğer ürünlere olan talep açıkça azaldı.
Neredeyse tüm tüketici kategorilerinin büyümesindeki düşüş, çevrimdışı senaryoların engellenmesinden kaynaklanmaktadır; farklı kategoriler arasındaki düşüşteki boşluk, tüketici psikolojisindeki değişikliklerden etkilenmektedir - temel tüketim hala oradadır, ancak daha iyi tüketime yönelik talep yavaş.
Tüketici arzusu nasıl harekete geçirilir?
"Para harcamadan paramız var" ile karşı karşıya kaldığımızda, istediğimiz sadece ekonomik bir sorun değil, aynı zamanda psikolojik bir sorun.
Tüketici psikologları, tüketicilerin zamansız bir düşünceye sahip olduklarında, karar vermekten kaçınacaklarını keşfettiler. Örneğin, üniversiteye giriş sınavı sonuçları açıklandıktan sonra, sınav ne kadar iyi olursa olsun, öğrencilerin çoğu seyahat etmeye ve dinlenmeye isteklidir.İyi notlarla, hak kendilerini ödüllendirmektir; notlar iyi değilse, bundan sonra zorlu bir savaş olacak ve hak güç toplamaktır. Sonuçlar açıklanmadan önce adaylar endişeyle sonuçların çıkmasını bekliyorlardı, bu sefer akıllıca olmasa da mezuniyet gezisini düşünmeye zahmet etmediler-gezi planı ne kadar erken yapılırsa seyahat maliyeti o kadar düşüktü.
Salgından sonra yerli tüketiciler için, insanlar uluslararası salgının kontrol altında olduğu ve ülke ekonomisinin gerçekten istikrar kazandığına ve toparlanmaya başladığının sinyalini bekliyorlar. Ondan önce tedirginler ve tüketici kararlarını vermeyi reddediyorlar - insanlar araba satın alma planlarını ve tadilatları erteleyecekler. Ev aletlerini değiştirmeye isteksizce plan yapın ve büyük harcamalar konusunda tetikte olun.
Tüketiciler, ekonominin istikrar kazandığına dair sinyalleri bekliyorlar, bu yüzden aktif olarak para harcamayacaklar; sorun şu ki, tüketiciler aktif olarak para harcamazsa, ekonominin gerçekten istikrara kavuşması zor olacak. Hükümetin tüketimi teşvik etme politikası "tavuk veya yumurta" sorununu çözmektir.
Tüketicileri tedirgin eden şey nedir? İşimizi tutabilir miyiz, maaş düşürülecek mi, yılsonu ikramiyesi boşa gidecek mi, ipotek bir gün ödenmeyecek mi ...
Tüketicilerin bu talepleri kısmen ait oldukları şirket, kısmen de hükümet tarafından belirlenmektedir. Örneğin, 2018 şehir çalışanlarının gelir verileri, devlete ait işletme çalışanlarının gelirinin% 36 olduğunu göstermektedir Salgın altında, muhtemelen sadece devlete ait işletme çalışanlarının tüketim beklentileri sabittir.
Bu anlamda, devlete ait işletme çalışanları ve memur grupları için haftada 2,5 günlük tatil sistemini denemek yararlıdır, çünkü beklentiler sabittir ve boş zaman kolaylıkla tüketici harcamasına dönüştürülebilir. Ancak, geliri% 64 olan devlete ait olmayan işletme çalışanları için 2,5 günlük tatil sisteminin tüketimi teşvik etme üzerinde çok az etkisi vardır ve güvenlik duygusundan yoksundurlar.
İnsanların huzurunu sağlamak için, hükümet "istihdamın istikrar kazanmasının" önemini vurguladı ve bir dizi politika uygulamaya koydu. Ancak genel olarak istihdamda istikrar politikası çok makro olduğu için tüketicilerin psikolojik beklentilerine aktarılması zor, insanlar "İş ortamı iyileşse de işten çıkarılırsam ne yapmalıyım?" % 1 belirsizlikle, insanlar hala tüketmeye cesaret edemiyor.
İstihdamda istikrar politikası ne kadar kesin olursa olsun, insanların kafasındaki% 1'lik belirsizlik ortadan kaldırılamaz. Böylece insanlar bir mantra gibi "her ihtimale karşı" zikrederken para biriktirmeye devam ettiler. Şu anda, tüketicilerin satın alma arzusunu harekete geçirmek için, makro düzeyde yayınlanan bir dizi poliçe yanında, mikro düzeyde de karşı önlemler bulmak gerekiyor.
Önce "Double Eleven" tüketim durumuna bir göz atalım. Her yıl "Double Eleven" ile tüketiciler, mortgage baskısı ve küçülen cüzdanlardan bağımsız olarak istedikleri kadar alıp alacaklar. En büyük teşvik ucuzdur, tüm yıl boyunca en düşük fiyattır. Aynı şekilde Li Jiaqi ve Wei Ya'nın canlı yayın odasının tüketicilerin aklını bir anda kaybetmesine neden olan sihir de "marka + indirim" kombinasyonundan geliyor.
Bundan ilham alan çok sayıda taraf, tüketici kuponları, finans kurumları indirimleri, tüccarlar indirimler sunmak ve platformlar sahneler sunmak için hükümetle işbirliği yaptı. "Double Eleven" ı yeniden yaratmak ve tüketicilerin sevgisini nadir "indirimli fiyatlar" ile etkinleştirmek için birkaç tüketim ürünleri endüstrisi seçin. Satın alma arzusu, tüketimi kesin olarak teşvik etme amacına ulaşabilir.
Uzun vadeli zorluk: tasarruf oranını düşürmek
Çin ekonomisi, tüketime dayalı bir döneme girmiştir.Tüketimi canlandırmak, salgının etkisine kısa vadeli bir yanıt olmakla kalmayıp, aynı zamanda uzun vadeli ekonomik dönüşüm ve kalkınmayı teşvik eden tek stratejidir. Tüketimi canlandırmak için tasarruf oranını düşürmeliyiz.
Tasarrufun diğer tarafı gayret ve tasarruftur, her zaman bir erdem olarak görülmüştür Tasarruf oranını düşürmek, çalışkanlık ve tasarruf erdeminden vazgeçmek anlamına mı gelir?
Bir dereceye kadar evet. Tarihçilerin gözünde "erdem bir tür pratik bilgeliktir." Erdem durağan değil, akışkan ve değişkendir.Farklı sosyal biçimler farklı erdemleri yüceltir.
Yatırım odaklı çağda, hane halkı tasarrufları sanayi toplumunun temeli ve canlandırması olan kurumsal yatırım için fon sağlar.Yüksek tasarruflar doğal olarak teşvik edilmeye değerdir.Tüketim çağına geçişten sonra, toplum artık çok fazla yatırıma ihtiyaç duymaz ve tasarrufların tüketime dönüştürülmesini gerektirir. , Yüksek ulusal tasarruf alışkanlığı, destek olmaktan, teşvik etmeye değmeyecek bir direnişe dönüştü.
"Boş Zaman Dersinde" kitabının dediği gibi:
"Grup tarafından tanınan yaşam tarzı, bir bireyin insan yaşamında neyin doğru, iyi, uygun ve güzel olduğuna dair fikir birliğidir. Nüfus, teknolojik yöntemler veya üretim organizasyonları ilerlediğinde, en azından bazı topluluk üyeleri için, isterlerse Değişen üretim tarzını kolayca ve etkili bir şekilde benimsemek için, yaşam alışkanlıklarını değiştirmeleri gerekir; bu süreçte, alışkanlıklarında neyin doğru ve neyin güzel olduğuna dair orijinal kavramlarını sürdüremeyecekler. "
Ekonomik güçlerde, kültürel geleneklerde, yaşam tarzlarında vb. Büyük yapısal değişiklikler meydana geldiğinde karşılık gelen ayarlamaları yapmak gerekir. Zamanında ayarlamalar yapılmazsa, geleneksel yaşam tarzları ekonomik kalkınmanın önünde bir engel haline gelecektir. Marx'ın da dediği şey budur: "Üretkenliğe tepki" uygulaması.
Yatırım talebi düştüğünde ve tasarruflar yüksek kaldığında ekonomiye ne olacağını hayal edelim:
İşletmelerin yatırım yapması gerekmiyor, borçlanma talebi düşüyor, bankaların aldığı devasa mevduatlar krediye çevrilemiyor ve baskı çok büyük. Bankacılık sektörünün karlılığını korumak için mevduat faiz oranlarını ancak sıfır veya negatif faiz oranlarına ulaşıncaya kadar aşağı çekebiliriz. Aynı zamanda, bankalar agresif bir şekilde devlet tahvilleri satın alacak ve mevduatları faiz getiren varlıklara dönüştürecek. Şu anda, hükümet harcamaları ekonomik büyümenin ana itici gücü haline geldi ve hükümetin borç kaynaklı büyümesi her zaman sınırlıdır. Aşırı borç, sürdürülemez bir mali krize yol açacaktır.
Aslında bu, Japonya'nın yaşadığı ikilemdir. Omae Kenichi'ye göre, Japonya'nın "on yıl kaybetmek" ten "20 yıl kaybetmek" ve "30 yıl kaybetmek" e dönüşmesinin temel nedeni, vatandaşlarının yüksek tasarrufları ve düşük tüketimidir.
Çin söz konusu olduğunda, şu anda yatırım odaklılıktan tüketime dayalı geçişin kritik bir aşamasında. Salgına yanıt vermek için tüketimi teşvik etmek sadece küçük bir mesele ve salgın her zaman geçecek. Çin'in uzun vadeli ekonomik dönüşümünün karşı karşıya olduğu gerçek zorluk, bölge sakinlerinin tüketme ve tasarruf oranını düşürme arzusunu sürekli olarak nasıl artıracağıdır.
Referans malzemeleri:
1. Kenichi Ohmae, "Düşük Arzulu Bir Toplum: Yaşlanan Bir Nüfusun Ekonomik Krizi ve Bunu Çözme Yolu", China Machinery Industry Press, 2018.
Özel hatırlatma: Kısa süre önce Suning Finans Enstitüsü, "2020 Karşılıklı Finans İlk Üç Aylık Raporu" nu yayınladı. Okuyucular, "Suning Institute of Finance" genel hesabının perde arkasındaki "2020 Karşılıklı Finans İlk Üç Aylık Raporu" na yanıt verebilir ve tek tıklamayla ağ disk bağlantısını ve çıkarma kodunu alabilir .
